INPUTS

1) En esta Hoja se ingresan las variables globales

Horizonte de Evaluacin (aos)
Tasa de Descuento anual(%)
Tasa de Impuestos anual(%)

8
14.0%
15.0%

OK del proyecto.
OK 2) El horizonte de evaluacin tiene un tope de
OK 30 aos.

% Financiamiento Externo
Crdito de L.P.
Crdito de C.P.(S=1; No=0)
Tasa de Inters L.P.anual(%)
Tasa de Inters C.P.(%)
Plazo de la Deuda L.P.(aos)
Tipo de Amortizacin Deuda L.P.
(Cuota Fija:1 ; Amortizacin Fija:0)

75.0%
40797
1
8.0%
8.0%
8
1

OK
OK
OK
OK
OK
OK
OK

Nmero de productos(o servicios)

(Ir a Ingresos)

Los flujos incluyen IVA o no?

(con IVA:1 ; sin IVA:0)

Valor de desecho del proyecto

20000

3) A partir de estas variables se construye en

forma automtica gran parte del flujo de caja y
el cuadro de amortizacin de la deuda.
4) Para cada variable se ha vlidado su entrada.
5) La cota superior de la tasa de descuento
es de 100%, puede ser alterada.
6) El % de financiamiento externo es un input.
7) El crdito de L.P. se calcula segn % dado
y el monto de la inversin inicial de la hoja Flujo.
8) Para el crdito de C.P. se tiene la opcin de
OK considerarlo o no, cuando existan prdidas.
9) Para amortizar la deuda de L.P. se pueden
OK elegir dos sistemas, cuota fija se ingresa un 1
y amortizacin fija se ingresa un 0.
OK 10) Se puede considerar un proyecto hasta con
5 productos o servicios.
11) Se incluye la posibilidad de incluir o no el IVA
en los flujos, se introduce un 1 para flujos con IVA,
o se ingresa un 0 para flujos sin IVA.
12) El valor de desecho del proyecto es una
variable que depende de la inversin inicial y de la
depreciacin, por lo que se introduce despus.

ta Hoja se ingresan las variables globales

izonte de evaluacin tiene un tope de

r de estas variables se construye en

tomtica gran parte del flujo de caja y
o de amortizacin de la deuda.
cada variable se ha vlidado su entrada.
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el crdito de C.P. se tiene la opcin de
arlo o no, cuando existan prdidas.
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zacin fija se ingresa un 0.
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cluye la posibilidad de incluir o no el IVA
ujos, se introduce un 1 para flujos con IVA,
esa un 0 para flujos sin IVA.
lor de desecho del proyecto es una
que depende de la inversin inicial y de la
cin, por lo que se introduce despus.

Cuota Fija

cuota
amortizaci
n
interes

Amortizacion Fija

cuota
interes
amortizaci
n

FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO

AOS
INGRESOS POR VENTAS
+Ventas
EGRESOS POR VENTAS
-Costos Fijos de Produccin
-Costos Variables de Produccin
= UTILIDAD BRUTA
GASTOS OPERACIONALES
-Gastos de Ventas y Comercializacin
-Gastos Administrativos
-Gastos Generales
=UTILIDAD OPERACIONAL
+Ingresos No Operacionales
-Egresos No Operacionales
+Venta de Activos
-Valor Libro
-Depreciacin
-Inters de L.P.
-Inters de C.P.
=UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
UTIL. ACUM. ANTES DE IMPUESTO
-Impuesto a la Renta
-Impuesto por Venta de Activos
=UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
+Valor Libro
+Depreciacin
+Inters de L.P.
+Inters de C.P.
-Cuota Prstamo L.P.
-Cuota Pstamo C.P.
INVERSION
-Capital Fijo
-Capital de Trabajo
-Imprevistos
+Recup. del Capital de Trabajo
+Valor de Desecho
+/-Recuperacin del IVA
FLUJO DE CAJA ANTES DE FINANCIAMIENTO
+Crdito de L.P.
+Crdito de C.P.
FLUJO NETO DE CAJA
FLUJO DE CAJA ACTUALIZADO
FLUJO DE CAJA ACUM. ACTUALIZADO
Valor Actual Neto, VAN
Tasa Interna de Retorno, TIR(%)
Periodo de Recuperacion de Capital, PRC(aos)
Relacin Beneficio-Costo, RB/C
Valor Actual Uniforme Equivalente, VAUE
Tasa de Descuento, TMAR(%)
_17

35183

36787

38413

40061

41730

43421

45133

46867

-3750
-3650
27783

-3788
-3650
29350

-3825
-3650
30938

-3864
-3650
32547

-3902
-3650
34178

-3941
-3650
35830

-3981
-3650
37502

-4021
-3650
39197

-2710
-13910
-1550
9613

-2710
-13910
-1550
11180

-2710
-13910
-1550
12768

-2710
-13910
-1550
14377

-2710
-13910
-1550
16008

-2710
-13910
-1550
17660

-2710
-13910
-1550
19332

-2710
-13910
-1550
21027

2000
0

-43568
-8650
-2178

-54396
40797
-13599
-13599
-13599
6990
26.7%
7
1.04
1507
14%

-6388
-3264
0
-39
-39
0
0
-39
0
6388
3264
0
-7099
0

-5970
-2957
0
2253
2214
-332
0
1921
0
5970
2957
0
-7099
0

-3710
-2626
-114
6319
8532
-948
0
5371
0
3710
2626
114
-7099
-1534

-500
-2268
-182
11428
19960
-1714
0
9714
0
500
2268
182
-7099
-2451

-500
-1881
-211
13416
33376
-2012
0
11403
0
500
1881
211
-7099
-2847

-500
-1464
-160
15536
48912
-2330
0
13206
0
500
1464
160
-7099
-2155

-500
-1013
-22
17798
66711
-2670
0
15128
0
500
1013
22
-7099
-291

-500
-526
0
20001
86711
-3000
0
17001
0
500
526
0
-7099
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0
7842
10356

0
0
-5168
-1420

0
0
-5457
-2269

0
0
-5749
-2636

0
0
-6045
-1995

0
0
-6344
-270

0
0
-6648
2624

8650
20000
-6956
32621

0
10356
9084
-4515

1420
0
0
-4515

2269
0
0
-4515

2636
0
0
-4515

1995
0
0
-4515

270
0
0
-4515

0
2624
1049
-3467

0
32621
11436
7969

TMAR(%)
10%
15%
20%
25%
30%

VAN(UF)
18957
10297
5025
1743
-341

INVERSIONES Y REINVERSIONES

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15

Activos Fijos
Terreno
Edificios
Cercos
Herramientas
Camiones
Camionetas
Estanques
Bombas
Compresores
Calderas
Filtros
Caeras
Turbinas
Enfriadores
Molinos
% de Imprevistos
respecto al
capital fijo

Unidad de medida
m2
m2
ml
unidades
unidades
unidades
unidades
unidades
unidades
unidades
unidades
ml
unidades
unidades
unidades

Cantidad
3000
500
500
20
2
3
5
9
2
1
9
400
3
6
5

5%

El capital de trabajo, depende del tipo de proyecto,

por lo cual, es una variable que se determina
externamente.

AOS
Costo Unitario
5
25
3
1
2100
800
250
20
25
5000
2
1
30
35
150
Total Activos Fijos
Total Cap. de Trabajo
Total Imprevistos
Inversin Inicial Total

0
15000
12500
1500
20
4200
2400
1250
180
50
5000
18
400
90
210
750
43568
8650
2178
54396

En esta hoja se muestra desagragada la inversin inicial, visualizndose los componentes del activo fijo,

NVERSIONES

en donde dependiendo de la vida til y de la decisin de reinvertir o no, se introducen los valores de los
activos en el ao correspondiente, cuyo monto total se calcula en forma automtica, para ese periodo
4
5
6
7
8

omponentes del activo fijo,

oducen los valores de los

mtica, para ese periodo

DEPRECIACION DE ACTIVOS
Activos Fijos
Edificios
Cercos
Herramientas
Camiones
Camionetas
Estanques
Bombas
Compresores
Calderas
Filtros
Caeras
Turbinas
Enfriadores
Molinos

Valor de Compra
12500
1500
20
4200
2400
1250
180
50
5000
18
400
90
210
750

Vida til normal

60
25
10
7
10
10
7
7
10
5
5
7
10
10

Vida til acelerada

20
8
3
2
3
3
2
2
3
1
1
2
3
3

Valor Residual
6250
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

AOS
Depreciacin Anual
312.5
187.5
6.7
2100.0
800.0
416.7
90.0
25.0
1666.7
18.0
400.0
45.0
70.0
250.0
Depreciacin Anual

312.5
187.5
6.7
2100.0
800.0
416.7
90.0
25.0
1666.7
18.0
400.0
45.0
70.0
250.0
6388.0

312.5
187.5
6.7
2100.0
800.0
416.7
90.0
25.0
1666.7
0.0
0.0
45.0
70.0
250.0
5970.0

312.5
187.5
6.7
0.0
800.0
416.7
0.0
0.0
1666.7
0.0
0.0
0.0
70.0
250.0
3710.0

312.5
187.5
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
500.0

312.5
187.5
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
500.0

312.5
187.5
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
500.0

312.5
187.5
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
500.0

312.5
187.5
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
500.0

Este cuadro se determina en forma automtica, al ingresar las variables

en la hoja input. Se consider un plazo de la deuda de 30 aos como tope.

Este cuadro se determina en

en el input y del flujo de caja d

CUADRO AMORTIZACION DEUDA DE LARGO PLAZO

CUADRO AMORTIZA

Fin de Ao Deuda o Saldo Insoluto

0
1
2
3
4
5
6
7
8

40,797.3
36,961.8
32,819.4
28,345.6
23,513.9
18,295.7
12,660.0
6,573.5
0.0

Inters

Amortizacin

Cuota

Fin de Ao

0.0
3,263.8
2,956.9
2,625.5
2,267.6
1,881.1
1,463.7
1,012.8
525.9

0.0
3,835.5
4,142.4
4,473.8
4,831.7
5,218.2
5,635.7
6,086.5
6,573.5

0.0
7,099.3
7,099.3
7,099.3
7,099.3
7,099.3
7,099.3
7,099.3
7,099.3

0
1
2
3
4
5
6
7
8

Este cuadro se determina en forma automtica, a partir del condicional

en el input y del flujo de caja de la hoja flujo.

CUADRO AMORTIZACION DEUDA DE CORTO PLAZO

Deuda o Saldo Insoluto

Inters

Cuota

0.0
0.0
1420.0
2269.5
2636.0
1995.5
269.8
0.0
0.0

0.0
0.0
0.0
113.6
181.6
210.9
159.6
21.6
0.0

0.0
0.0
0.0
1533.6
2451.0
2846.9
2155.1
291.4
0.0

INGRESOS DE OPERACIN
Datos de
entrada
Producto 1
Precio Unitario
Crecimiento Real Anual(%)
Tipo de Modelo de Proyeccin
Cantidad Vendida Actual
Crecimiento Real anual(%)
Tipo de Modelo de Proyeccin

1.2
0.0%
1
13000
2.0%
1

OK
OK
OK
OK
OK
OK

Producto 2
Precio Unitario
Crecimiento Real Anual(%)
Tipo de Modelo de Proyeccin
Cantidad Vendida Actual
Crecimiento Real anual(%)
Tipo de Modelo de Proyeccin

1.0
1.0%
1
18000
6.0%
1

OK
OK
OK
OK
OK
OK

Producto 3
Precio Unitario
Crecimiento Real Anual(%)
Tipo de Modelo de Proyeccin
Cantidad Vendida Actual
Crecimiento Real anual(%)
Tipo de Modelo de Proyeccin

OK
OK
OK
OK
OK
OK

Producto 4
Precio Unitario
Crecimiento Real Anual(%)
Tipo de Modelo de Proyeccin
Cantidad Vendida Actual
Crecimiento Real anual(%)
Tipo de Modelo de Proyeccin

OK
OK
OK
OK
OK
OK

Lineal=1; Exponencial=0

Lineal=1; Exponencial=0

Lineal=1; Exponencial=0

Lineal=1; Exponencial=0

Lineal=1; Exponencial=0

Lineal=1; Exponencial=0

Lineal=1; Exponencial=0

Lineal=1; Exponencial=0

1) Para calcular los ingresos se ha

considerado un mximo de cinco
productos generados por el proyecto
2) Tanto para el precio y demanda de
cada producto se puede elegir su tasa
de crecimiento y el modelo de proyeccin,
lineal o exponencial.
3) En el caso lineal es como un interes
simple y en el caso exponencial es
como un interes compuesto.
4) Si se espera que la variable crezca en
forma lineal se ingresa un 1 o si se
espera que crezca en forma exponencial
se ingresa un 0.
5) Las tasas de crecimiento introducidas
corresponden a cambios reales de las
variables.
6) Estas tasas de crecimiemto permiten
sensibilizar el proyecto.
7) Los datos que se ingresan en la
columna E, precio y cantidad vendida,
son los valores al momento 0.
8) En esta misma hoja se muestran los
ingresos para cada producto.

Para calcular los ingresos se ha

nsiderado un mximo de cinco
oductos generados por el proyecto
Tanto para el precio y demanda de
da producto se puede elegir su tasa
crecimiento y el modelo de proyeccin,
eal o exponencial.
En el caso lineal es como un interes
mple y en el caso exponencial es
mo un interes compuesto.
Si se espera que la variable crezca en
ma lineal se ingresa un 1 o si se
pera que crezca en forma exponencial

Las tasas de crecimiento introducidas

rresponden a cambios reales de las

Estas tasas de crecimiemto permiten

nsibilizar el proyecto.
Los datos que se ingresan en la
umna E, precio y cantidad vendida,
n los valores al momento 0.
En esta misma hoja se muestran los
gresos para cada producto.

INGRESOS DE OPERACION ANUALES

Aos

Producto 1
Precio
Demanda
Ingreso 1

1.20
13260
15912

1.20
13520
16224

1.20
13780
16536

1.20
14040
16848

1.20
14300
17160

1.20
14560
17472

Producto 2
Precio
Demanda
Ingreso 2

1.01
19080
19271

1.02
20160
20563

1.03
21240
21877

1.04
22320
23213

1.05
23400
24570

1.06
24480
25949

Producto 3
Precio
Demanda
Ingreso 3

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

Producto 4
Precio
Demanda
Ingreso 4

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

Producto 5
Precio
Demanda
Ingreso 5

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

TOTAL

35182.8 36787.2 38413.2 40060.8 41730.0 43420.8

OPERACION ANUALES
7

1.20
14820
17784

1.20
15080
18096

1.07
25560
27349

1.08
26640
28771

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

0.00
0
0

45133.2 46867.2

RECUPERACION O PAGO DEL IVA

AOS
Ventas
Adquisiciones
Saldo
Recuperacin/Pago de IVA

0
0
43568
-43568
0

1
35183
6470
28713
7842

1)Este cuadro se determina en base a la hoja de costos y la hoja

de ingresos.
2)Se condidera las compras en maquinaria, equipos, terreno, materiales,
materias primas, insumos generales, comunicacin, tiles, etc.
3)Para determinar las adquisiciones se determin el porcentaje de las
compras que se realizan para cada rubro general de costos.
Por jemplo, las compras dentro de los costos fijos es un 8,533%
Este porcentaje multiplicado por el valor de los costos fijos entrega
las adquisiones efectuadas.

2
36787
6473
30314
-5168

3
38413
6476
31937
-5457

4
40061
6480
33581
-5749

5
41730
6483
35247
-6045

6
43421
6486
36935
-6344

7
45133
6490
38644
-6648

8
46867
6493
40374
-6956

COSTOS DE OPERACIN
ITEM
Costos Fijos de Produccin
Sueldos supervisores
Sueldos jefes de turno
Sueldos de operarios
Mantencin de planta
Seguridad industrial
Vigilancia
Arriendo de equipos y maquinaria
TOTAL

Costos Anuales

Costos Variables de Produccin

Materias Primas
Materiales
Combustible
Vapor
Energa Electrica
Lubricantes
TOTAL

Costos Anuales
1500
1000
300
350
250
250
3650

850
650
1400
200
90
240
320
3750

Gastos en Ventas y Comercializacin Costos Anuales

Sueldo personal de ventas
700
Comisiones
200
Gastos de publicidad
800
Gastos de promociones
300
Gastos de representacin
100
Transporte de productos
150
Asistcnica a usuarios
200
Viticos
260
TOTAL
2710
Gastos Administrativos
Sueldo de gerentes
Suledo de subgrentes
Sueldo de Jefe mantencin
Sueldo de Jefe de produccin
Sueldo de Jefe de Invest. y Desarrollo
Sueldo de ingenieros de estudios
Sueldo de Secretarias
Comunicacin(Fax, telfono, internet)
Gastos en Impresiones
Gastos por aseo y mantencin
Gastos en tiles de oficina
TOTAL

Costos Anuales
7500
4000
450
450
420
350
400
100
90
100
50
13910

Gastos Generales
Seguros
Servicio mdico
Gastos casino y recreacin
Movilizacin de personal
Transporte interno
Aseo de planta
Iluminacin
TOTAL

Costos Anuales
100
200
500
300
150
100
200
1550

En esta parte se ingresa el tipo de modelo de proyeccin

y la tasa de crecimiento para los costos.
Modelo lineal 1; Modelo exponencial:0
Costos Fijos de Produccin
Crecimiento real anual(%)
Costos Variables de Produccin
Crecimiento real anual(%)
Gastos por Ventas y Comercializacin
Crecimiento real anual(%)
Gastos Administrativos
Crecimiento real anual(%)
Gastos Generales
Crecimiento real anual(%)

AOS
0
1.0%
1
0.0%
1
0.0%
1
0.0%
1
0.0%

OK

3750.0

3787.5

3825.4

3650.0

3650.0

3650.0

2710.0

2710.0

2710.0

13910.0

13910.0

13910.0

1550.0

1550.0

1550.0

25570.0

25607.5

25645.4

OK
OK
OK
OK
OK
OK
OK
OK
OK

Costos totales anual

3863.6

3902.3

3941.3

3980.7

4020.5

3650.0

3650.0

3650.0

3650.0

3650.0

2710.0

2710.0

2710.0

2710.0

2710.0

13910.0

13910.0

13910.0

13910.0

13910.0

1550.0

1550.0

1550.0

1550.0

1550.0

25683.6

25722.3

25761.3

25800.7

25840.5