20/1¢-| Para los puntos 1 y 2 se presenta a continuacién la informacién de dos proyectos a lo cual se pide que analice los respectivos flujos de caja y haga su respectiva evaluacién, Taller 1-2014 ALTERNATIVA 1 Flujo de caja anual: $56.180.000 © Inversién de le maquinaria: $100.000,000 Vida Uti: 3 afios Tasa de oportunidad del inversionista: 12% ALTERNATIVA 2: A) Flujo de caja anual s104790.000 (V) Inversion de la maquinaria $65,000,000 Vida Uti 3 anos asa de oportunidad del inversionista 12% 1. Caloule los valores presentes netos de los proyectos Eslablezca cud! de las dos altermativas es la mas viable, 3. Teniendo en cuenta el proyecto viable del punto anterior, se ha establecido una politica de endeudamiento para la compra de la maquinaria a 3 afios al 20% y 40% con una tasa de endeudamiento de! 14% EA. Identifique cudl es la fuente de financiamiento conveniente para el inversionista 4. Se presenta la siguiente informacién, referente a 3 proyectos de inversién Probabilidad 1 mae ore 9,000.0 5,000.0 (4,500.0) optemsho “= 200.0 150.0 7,000.0 perma - ny 6,000.0 10,000.0 (4,000.0) Pervert Evalué los cuatro proyectos teniendo en cuent los criterios de evaluacién de proyectos en condiciones de riesgo (dominancia, nivel de espiracidn. vaior esperado y equivalencia de certeza). Para la equivalencia de certeze, contemple un coeficiente a Analice los resultados, identiicandc 62 acuerdo 2 cada criterio cual de Viable. 2 (Foe) pverpem ot Ge), n50Comes pee atredian 44 VEG OT Parmi tea vescplicitav " Ce en let mers y renee pein Cea ee & elrnven, 4 poern Lrwon fiesta 4° ger porfiete Cecgar go formncen Mt Amed Perecgor pregurobler~ aneende Jabo, coc dene Gnd, Lpperrte 2 PGOT er tleye ee 2 Corfre det POTer He DO ace a Beene 9 MLK sete Ztakwcun aebermnit Po Condens 2 aur speedo he coda vor ele, Ok pow” Le bar poh wn te new, fv pe fer uipr vores povbnble a fee puwutH LLU — Clarcta Nanne B, trea, ( Cals de Grh de Glo | _ ail - (Goh ce appl —~ ( eormye \ ) \ Coprecro Punudes ao poruneck | | | premetea penton ( de befor = _ = ae / padede che Gy proceed | kh ly achyor por? ( de herve zh cof | \ & Ao prmeveg_ — ich DE EQUIVALENCIA DE CERTEZA COEFICIENTE DE AVERSION AL RIESGO: , 0,8% PROVECTO1 60% 30% 10% PROVECTO2 60% 20% 10% PROYECTO 3 5,000 150 40.000 (4.500) (4,000) £( VANx) 5.400 60 600 6.060 (2.700) 2.100 (400) (7.000) 81,000,000 40.000 36,000,000 25,000,000 22.500 100,000,000 20,250,000 49.000.000 6.000.000 0,60 0,10 0,60 0,30 0,10 0,60 0,30 0,10 48.600.000 12.000 3.600.000 '52.212.000 15,000,000 6.750 10,000,000 25.006.750. 12.150.000 14,700.00 1,600,000 28.450,000 Riz cuadrada 5.780,6 4,000,5, 4.267,1 0,08 0,08 0,08 [La Poforee. 5.780,6 4,000,5 4,267.1 EC 6.060 -5780,6 [25] 4.045 -4000,5, 44,5) Purifo & ae Fun seen, Procfed(Wa toforrme [ACTERNATIVA ‘Afio0 ‘fio fio? ‘Afio3 lUnidades 600,000 600,000 600,000 Precio de Venta Unitario 300 300 300 Materia Directo 80 80 80 Mano de Obra Directa 3s 35 35 |Gastos de fabricacion 25 25 2 Materia Directo Total 48,000,000 48,000,000 48,000,000 Mano de Obra Directa 21,000,000 22,000,000 ~—-21,000,000 IGastos de fabricacion 15,000,000 15,000,000 15,000,000, lventas © 180,000,000 + 180,000,000 180,000,000 Icostos de ventas ri 84,000,000 84,000,000 84,000,000 |Gastos y costos fijos 22,000,000 22,000,000 22,000,000 Depreciacion y Diferidos 20,000,000 20,000,000 20,000,000 JUTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 4,000,000 54,000,000 54,000,000 Impuestos 17,820,000 17,820,000 17,820,000 JUTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 36,180,000 36,180,000 36,180,000 Depreciacian y Diferidos 20,000,000 20,000,000 ©—20,000,000 Inversiones 100,000,000 FLUJO DE CAJA PURO (4100,000,000) Cason, 56,180,000 56,180,000 |ALTERNATIVA2 Afioo Afio2 Afio2 Afio3 Unidades 700,000 700,000 700,000 Precio de Venta Unitario 350 350 350 Materia Directo 50 50 50 [Mano de Obra Directa 40 40 40 |Gastos de fabricacion 20 20 20 [Materia Directo Total 35,000,000. 35,000,000 35,000,000 Mano de Obra Di 28,000,000. 28,000,000 28,000,000 |Gastos de fab 14,000,000 14,000,000 14,000,000 [Ventas © 245,000,000 245,000,000 __245,000,000(Costos de ventas 77,000,000 77,000,000 77,000,000 |Gastos y costos fijos 18,000,000 18,000,000 28,000,000 Depreciacién y Diferidos 13,000,000 13,000,000 13,000,000 |UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS - 137,000,000 137,000,000 137,000,000 Impuestos. 45,210,000 45,210,000 ‘45,210,000 JUTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 91,790,000 91,790,000 191,790,000 Depreciacién y Diferidos 13,000,000 13,000,000 13,000,000 Inversiones 165,000,000 FLUJO DE CAJA PURO (65,000,000) 104,780,000, 104,780,000 104,790,000 [VAN 34,934,881 o VANZ 186,687,899, [Afio 0 [Afio 1 [Afio 2 [Afi 3 interes = 1,820,000 7,290,869 687,659 limpuesto = 600,600.00 | 425,986.67 226,927.48 interes Neto : 7,219,400.00 864,882.03 460,731.55 Prestamo 13,000,000 lAmortizacion (3,779,503)| (4,308,643) (4,913,850) Flujo de Deuda 13,000,000} _4,998,909.25 | 5,173,522.57 | §,372,581.77 lAfioo Afio 1 [Afio 2 [Afio 3 interes 3,640,000 2,581,737 1,375,318 impuesto 1,201,200 851,973, 453,855 interes Neto 5 2,438,800 1,729,764 921,463 Prestamo 26,000,000 [Amortizacion : (7,559,018)[ (8,617,281) (9,823,700) Flujo de Deuda 26,000,000 | 9,997,818.49 f10,347,045.14 | 10,745,163.53 VPN Deuda 20% 588,290.07[VPN Deuda 40% $ 4,176,580.15 Valor Presente Neto Ajustado 20% 187, fTasa de interes 14% Nivel de endeudamiento al 20% |p riogo Saldo interes [Cuota Amortizacién o|___13,000,000 a] 9,220,490.75 7,620,000 | _-5,509,509.25 | _3,779,509.25 2 4,911,850.22 1,290,869 | _-5.599,509.25 | _4,308,640.54 3 ru 687,659 | _-5,599,509.25 | _4,911,850.22 . : fTasa de interes 14% Nivel de’ endenarmtento 14096) fp sriodo Saldo interes (Cuota lAmortizacion 26,000,000 a], 440,981.51 3,640,000 | -11,495,018.45 | 7,550,018.49 2|_9.823,700.43| 2,581,737 | -14.199,018.49 | 8.617,281.08 3 zl 1,375,318 | _-11,199,018.29 + _9,823,700.43, Escenario Probabilidad Proyectos: i 2 fs [Optimista 60% 9,000.0 5,000.0 (4,500.0) Normal 30% 200.0 150.0 7,000.0, Pesimista 0% 6,000.0 0,000.0 (4,000.0)