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Politica Economica
Politica Economica
La poltica econmica
Economa Aplicada
Curso 2008-2009
1
ndice
1.
2.
La poltica monetaria
2.1. Concepto
2.2. Efectos
3.
La poltica fiscal
3.1. Concepto
3.2. Efectos
4.
La poltica de rentas
4.2. Concepto
4.3. Efecto
5.
Resumen
Bibliografa
Blanco y Aznar, cap. 11, 12 y 13.
Mankiw, caps. 31, 32 y 33.
El tratamiento de estos temas en clase ser fundamentalmente
intuitivo. No obstante, en la bibliografa que se indica podrn
encontrarse el (sencillo) aparato matemtico que se encuentra
tras los efectos de poltica econmica que veremos durante las
clases.
DA = C + G + I
a) El consumo privado (compra de bb y ss por los hogares)
C = f (renta disp., precios) = f (renta, impuestos, precios) = f (Y, T, P)
+ - -
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exp
G
T
Depende
negativamente de P
No depende de P
No depende de P
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P
G
+
G
=
I
exp
i
DA
13
OA = f(P,w)
14
Grficamente
P
OA
15
G
OA
exp, i
w
P1
DA
Y1
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2. La poltica monetaria
2.1. Concepto
Histricamente, competencias del sector pblico han estado en
manos de los bancos centrales.
Tradicionalmente, el gobierno modificaba la cantidad de dinero
en circulacin de diversas formas:
a) Operaciones de mercado abierto
a1) Poltica monetaria expansiva: El gobierno compra activos
financieros a los bancos privados y paga emitiendo dinero se
incrementa el precio de los bonos hoy disminuye el tipo de
inters (i).
a2) Poltica monetaria restrictiva: El gobierno vende activos
financieros a los bancos privados y recibe dinero que retira de
circulacin disminuye el precio de los bonos aumenta el tipo
de inters.
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2. La poltica monetaria
Por qu se relacionan negativamente el precio de los bonos y el
tipo de inters?
Un bono es una promesa de pago.
Ejemplo:
Un bono que vence dentro de un ao paga 11.000 euros. Su precio
actual es 10.000 euros.
Si un agente compra el bono por 10.000 euros HOY recibe 11.000
euros el AO PRXIMO. El inters es del 10%:
i = (11.000 10.000)/10.000 = 10%
Si el BC compra bonos aumenta la demanda de bonos
aumenta el precio de los bonos (ej: 10.500 euros) el tipo de
inters cae i = (11.000 - 10.500)/10.500 = 4,8%
Si el BC vende bonos disminuye la demanda de bonos
disminuye el precio de los bonos (ej: 9.500 euros) el tipo de
inters cae i = (11.000 - 9.500)/9.500 = 15,8%
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2. La poltica monetaria
b) Modificacin de encajes o coeficientes de caja
Los bancos prestan el dinero que los clientes depositan, pero deben
mantener cierta proporcin de dinero en efectivo (coeficiente
decaja):
Si esa proporcin disminuye el dinero en circulacin aumenta
Si esa proporcin aumenta el dinero en circulacin disminuye
Si aumenta el dinero en circulacin, para realizar el mismo nmero
de compras la gente puede ahora destinar ms dinero a comprar
bonos aumenta la demanda de bonos cae el tipo de inters.
Si disminuye el dinero en circulacin, para realizar el mismo nmero
de compras la gente puede destinar menos dinero a comprar bonos
disminuye la demanda de bonos sube el tipo de inters.
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2. La poltica monetaria
Poltica actual En la actualidad, en la mayor parte de pases
desarrollados los Bancos Centrales fijan directamente el tipo de
inters de referencia (al que prestan a los bancos).
De ese modo, tenemos dos tipos de poltica monetaria:
Expansiva: bajan los tipos de inters aumenta la inversin
aumenta la demanda agregada aumenta la produccin y
los precios
i I DA Y y P
Restrictiva: suben los tipos de inters disminuye la inversin
disminuye la demanda agregada disminuye la produccin
y los precios
i I DA Y y P
20
Grficamente
P
T; G; exp, i
OA
i
2
P2
P1
DA
DA
Inflacin
Mayor produccin
Y1
Y2
21
Grficamente
OA
i
1
P1
P2
DA
DA
Menores precios
Menor produccin
Y2
Y1
22
2. La poltica monetaria
2.2. Efectos de la poltica monetaria
Tipo de
poltica
monetaria
Precios
Produccin
Empleo
Expansiva
i
Restrictiva
i
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3. La poltica fiscal
3.1. Concepto
Consiste en una de las siguientes opciones:
1) Modificacin del gasto pblico (G)
2) Modificacin del nivel de impuestos (T)
Las prestaciones sociales (pensiones, subsidios para personas
en situacin de necesidad, prestaciones de desempleo, ayudas a la
dependencia, etc.) pueden asimilarse a disminuciones de
impuestos, puesto que aumentan la renta disponible.
a) Poltica fiscal expansiva
a1) Incremento del gasto pblico
a2) Recorte de impuestos/incremento de prestaciones sociales
b) Poltica fiscal restrictiva
b1) Recorte del gasto pblico
b2) Incremento de impuestos/recorte de prestaciones sociales24
3. La poltica fiscal
3.1. Concepto
Importante:
poltica fiscal expansiva desahorro del Estado dficit
pblico deuda que el Estado deber pagar en el futuro.
poltica fiscal restrictiva ahorro del Estado supervit pblico
deuda que el Estado cobrar en el futuro.
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3. La poltica fiscal
Tipos de poltica fiscal
Expansiva:
a1) Incremento del gasto pblico aumenta la demanda agregada
aumenta la produccin y los precios
G DA Y y P
a2) Recorte de impuestos/incremento prestaciones sociales
aumenta la renta disponible aumenta el consumo aumenta la
demanda agregada aumenta la produccin y los precios
T C DA Y y P
26
3. La poltica fiscal
Restrictiva:
b1) Recorte del gasto pblico disminuye la demanda agregada
disminuye la produccin y los precios
G DA Y y P
b2) Incremento de impuestos/recorte prestaciones sociales
disminuye la renta disponible disminuye el consumo
disminuye la demanda agregada disminuye la produccin y los
precios
T C DA Y y P
27
Grficamente
OA
T; G
P2
P1
DA
DA
Inflacin
Mayor produccin
Y1
Y2
28
Grficamente
OA
T; G
P1
P2
DA
DA
Menores precios
Menor produccin
Y2
Y1
29
2. La poltica fiscal
2.2. Efectos de la poltica fiscal
Tipo de
poltica
fiscal
Precios
Produccin
Empleo
Expansiva
T; G
Contractiva
T; G
30
3. La poltica fiscal
3.2. Efectos de la poltica fiscal
Tipo de
poltica
fiscal
Precios
Produccin
Empleo
Expansiva
T; G
Contractiva
T; G
31
3. La poltica fiscal
3.2. Efectos de la poltica fiscal
El efecto multiplicador de la poltica fiscal (o por qu la poltica fiscal
es ms efectiva para incrementar la produccin y el empleo)
El incremento del gasto pblico/reduccin de impuestos
incremento del consumo incremento de la produccin
incremento de la renta incremento del consumo incremento de
la produccin
En resumen, un incremento del gasto pblico/reduccin de los
impuestos provoca un incremento de la produccin (y el empleo) en
mayor proporcin.
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3. La poltica fiscal
3.2. Efectos de la poltica fiscal
Ejemplo:
4. La poltica de rentas
4.1. Concepto
Consiste en actuar sobre los salarios monetarios o nominales de
los trabajadores.
Es dficil que los salarios nominales caigan, aunque pueden
sealarse varios instrumentos:
- Reducir el poder sindical
- Limitar los convenios colectivos
- Ciertas medidas de flexibilizacin del mercado de trabajo
(reducir las prestaciones de desempleo, etc.)
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4. La poltica de rentas
4.1. Concepto
Tipos de poltica de rentas
Reduccin de los salarios nominales las empresas contratan
ms trabajadores las empresas producen ms para cualquier
precio se incrementa la oferta agregada se incrementa la
produccin y bajan los precios.
W OA Y y P
Incremento de los salarios nominales las empresas contratan
menos trabajadores las empresa menos para cualquier precio
se reduce la oferta agregada se reduce la produccin y
aumentan los precios.
W OA Y y P
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Grficamente
Poltica de rentas ( w)
OA
w
OA
P1
P2
DA
Menores precios
Mayor produccin
Y1
Y2
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Grficamente
Poltica de rentas ( w)
OA
w
OA
P2
P1
DA
Inflacin
Menor produccin
Y2
Y1
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5. Resumen
Las polticas econmicas sirven para afrontar situaciones de crisis
econmica o inflacin.
Para afrontar una crisis econmica el Estado puede recurrir a
a) Poltica monetaria expansiva
b) Poltica fiscal expansiva
c) Moderacin salarial
Para controlar la inflacin (estabilizar los precios) el Estado puede
recurrir a
a) Poltica monetaria restrictiva
b) Poltica fiscal restrictiva
c) Moderacin salarial
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Monetaria
Precios
Produccin
Empleo
Expansiva: i
Restrictiva: i
Expansiva: T; G
Restrictiva: T; G
salarios
salarios
Fiscal
Rentas
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