EL PROCESO DE SUCRETIZACIN EN EL ECUADOR

Consolidacin corrupta de una deuda externa impagable 1

Por: Alberto Acosta 2
Cuando el rgimen del latrocinio tiene por gida el Poder Ejecutivo,
no es fcil conseguir oportunamente documentos
con que comprobar los peculados
Eloy Alfaro, 1896

Introduccin
El proceso de sucretizacin, que implic que el Estado ecuatoriano asuma la deuda
externa privada, tuvo consecuencias negativas para su sociedad y su economa. La ms
importante fue la de hipotecar, una vez ms, al pas a las condiciones impuestas por los
acreedores de una deuda externa impagable. Este proceso, como casi todas las soluciones
definitivas, contemplaba ciertos beneficios derivados del cumplimiento de las
condicionalidades del FMI y del Banco Mundial (al presentarse el Estado ecuatoriano como
un mejor garante de los crditos frente a los acreedores externos), al evitar la quiebra de
las empresas y al estabilizar el sistema financiero, segn rezaba el discurso oficial.
Pero lo que realmente signific la sucretizacin fue un proceso corrupto donde el pas se
vio seriamente perjudicado. Los impactos no solo fueron econmicos, sino que tambin
tuvieron repercusiones en el tejido social al establecerse un mecanismo de subsidio a un
grupo privilegiado de personas, sobre todo empresarios y banqueros, quienes tambin
haban sido los beneficiarios del auge petrolero y del concurrente proceso de
endeudamiento externo agresivo. A lo largo de este proceso, que exacerb la inflacin, la
corrupcin nunca estuvo ausente. Adems, debido a que sus beneficiarios estuvieron
vinculados con grupos polticos y financieros muy poderosos poco se ha logrado analizar
sobre este tema y menos an juzgar a los responsables.

Antecedentes
A inicios de la dcada de los setenta se vivi el boom petrolero. Esto provoc un
1 La elaboracin de este resumen estuvo a cargo de Alberto Acosta. Gran parte del material utilizado fue
extrado del libro del autor; Los nombres de la deuda: Sucretizadores, canjeadores y tenedores, Grupo de
Trabajo sobre Deuda Externa y Desarrollo, Quito, 1994.
2 Ecuatoriano. Economista, Universidad de Colonia, Alemania. Consultor internacional y del ILDIS-FES
(Ecuador). Profesor visitante de las Universidad de Cuenca y de la Universidad de Guayaquil. Asesor de
organizaciones indgenas y sociales. Editorialista del Diario Hoy, Quito. Autor de varias publicaciones.

crecimiento econmico como nunca antes se haba experimentado. Durante la primera

mitad de la dcada existi un endeudamiento moderado debido a que la dictadura militar de
ese entonces estableci, expresamente, que el endeudamiento externo solo deba hacerse
cuando fuese absolutamente necesario. Pero esta actitud cautelosa, derivada de la dura
experiencia ecuatoriana en el campo de la deuda externa desde los orgenes de la
Repblica, cambiara rpidamente en la segunda mitad de los aos setenta, tambin regida
por los militares.
Sin embargo, hay que estar consientes, que la demanda de prstamos de los pases
empobrecidos no es la nica razn de la existencia del endeudamiento externo y su mal uso
tampoco la nica explicacin de las crisis. Los problemas derivados del
sobreendeudamiento encuentran sus orgenes en la oferta de recursos financieros en los
pases desarrollados, especialmente en los EEUU. El proceso de acelerado endeudamiento
en los aos setenta del siglo XX se debi a la afluencia masiva de los llamados eurodlares,
por efecto, entre otros factores, de los desbalances que provoc la guerra de Vietnam,
mucho antes del alza de los precios del petrleo. La masa de estos dlares fuera de los
EEUU se ampli an ms con la eliminacin de la convertibilidad del dlar en oro, en
agosto de 1971.
La carrera expansionista de las disponibilidades financieras a nivel internacional, encontr
su punto de partida tambin en la pugna comercial entre las grandes potencias. Luego
crecera el monto de recursos financieros con los petrodlares, los cuales, al no poder ser
utilizados productivamente en el Norte, fueron canalizados alegremente hacia el Sur,
tradicionalmente marginado de los mercados financieros internacionales. Por eso la
demanda de necesidades financieras represadas en el tercer mundo no puede ser vista
como motivo suficiente para que se movilice el flujo de los recursos externos requeridos.
En suma, la disponibilidad de recursos financieros en los mercados internacionales
responda directamente a un exceso de recursos que ya no tenan cabida en los mercados
del Norte. Esta disponibilidad responda directamente a la prdida del liderazgo econmico
de los EEUU. Esta se dio con el fin del rgimen monetario nacido en Bretton Woods,
cuando los EEUU pasaron de ser una nacin acreedora a una deudora. Fue as que la
necesidad institucionalizada de la acumulacin del capital por parte del sistema financiero
internacional hizo que se prestaran los excedentes financieros a los pases del Sur sin las
tradicionales complicaciones.
Por otro lado, el Ecuador, como nuevo rico, se convirti en un polo de atraccin para la
banca y las empresas transnacionales, que vean en los pases exportadores de petrleo
enormes posibilidades para acelerar el proceso de acumulacin, a travs de la colocacin de
crditos o del incremento de los flujos comerciales o de las inversiones extranjeras directas.
Hay que anotar, tambin, que las tasas de inters bajas, an inferiores a la inflacin, eran
una invitacin para endeudarse por parte de los pases subdesarrollados.
En 1975 se produjo una primer debilitamiento de la economa ecuatoriana debido a que se
presentaron limitaciones a las exportaciones petroleras. Esto provoc un extrangulamiento
externo, agravado por el incremento de las importaciones. Fue entonces cuando el Gobierno
ecuatoriano comenz a endeudarse masivamente para mantener los pasados ritmos de

crecimiento econmico. Las facilidades que otorgaba el mercado financiero internacional,

sumadas a las nunca satisfechas necesidades de recursos financieros de una sociedad
rentista, que se orientaba rpidamente al consumismo y al desperdicio, crearon el ambiente
propicio para el endeudamiento agresivo. Es as, como en slo 10 aos, el endeudamiento
creci 18 veces pasando de 242 millones de US$ en 1970 a 4.601 millones de US$ en 1980.
Entonces, la posibilidad que ofreca el dinero fcil comenz a ser considerada como una
situacin normal, fomentada por las ofertas tentadoras de la banca internacional. A esto se
aadieron las limitaciones impuestas en los crditos gubernamentales del mundo capitalista
industrializado a los pases miembros de la OPEP, a la que perteneca el Ecuador desde
1973.
En la segunda mitad de los aos setenta, la deuda del sector pblico pas de 456,5 millones
de dlares en 1975 a 2.847,8 millones en 1979. Mientras tanto, la deuda privada
experiment un incremento explosivo de 56,2 millones de dlares al finalizar el ao 1975 a
706,3 millones en 1979. El endeudamiento del sector privado que no haba superado los 60
millones hasta 1976, registr un crecimiento inusitado a partir de 1977: en dicho ao
registr una elevacin de casi 57%, llegando a crecer, en el ao siguiente, en 452%. Ese
mismo ao, el sector pblico aument su nivel global de la deuda en un 111%, que
representaba apenas un cuarto del ritmo del endeudamiento privado. Al finalizar 1979 la
deuda del sector privado alcanz los 706,3 millones de dlares, con un incremento de 55
veces desde 1971 y de 12,5 voces desde 1975.
Entre 1976 1979 se dio una marcada intensidad de endeudamiento externo tanto pblico
como privado. Estos aos fueron bautizados como los del endeudamiento agresivo.
Como se ve, el endeudamiento agresivo se registr tanto por parte del sector pblico como
del privado, pero con algunas caractersticas que deben ser destacadas. Hasta 1973, la
deuda privada equivala a menos del 6% de la deuda global, situacin que empez a variar
en 1974, llegando en 1975 a un primer pico con 11%. En 1982, de la totalidad de los
crditos externos, casi 75% corresponda al Estado y el resto a personas y empresas
particulares, esta relacin cambiara en poco tiempo por la sucretizacin.
En 1982 la deuda privada era de 1.628,5 millones de dlares: 75 por ciento con un plazo de
vencimiento inferior al ao, 85 por ciento corresponda a operaciones de mercado libre, 64
por ciento tena un aval bancario y 83 por ciento estaba contratada a tasas flotantes. Poco
antes de la ruptura de la burbuja financiera, en abril de 1981, la deuda del sector privado,
con un monto total de 1.543 millones de dlares, apareca registrada en un 31,7 por ciento
en la industria, 18,9 por ciento en el comercio, 15,7 por ciento en deudas de individuos
particulares y un 14,3 por ciento en la construccin. El resto de sectores tenan
participaciones inferiores: el sector financiero un 7,4 por ciento, los servicios 6,2 por
ciento, mientras que la agricultura recibi apenas un 1,7 por ciento.

Estructura del endeudamiento externo

100
80
60
40
20

% S. Pblico

1990

1989

1988

1987

1986

1985

1984

1983

1982

1981

1980

1979

1978

1977

1976

1975

1974

1973

1972

1971

1970

% S. Privado

Fuente: Banco Central del Ecuador

Esta grfica demuestra el cambio de la estructura del endeudamiento global del Ecuador
por efecto de la sucretizacin a partir de 1984, cuando el Estado asumi stas deudas.

Mecnica de la sucretizacin
En 1982, al ocurrir simultneamente la cada de los ingresos por exportaciones del petrleo,
el incremento de las tasas de inters internacionales y la restriccin del acceso al mercado
de capitales, como consecuencia de la poltica monetaria restrictiva aplicada por los pases
industrializados -en particular por los EEUU-, el Ecuador inici, como ha sido la
caracterstica en sus relaciones financieras internacionales, una nueva historia de
renegociaciones que hasta el da de hoy no ha llegado a una solucin definitiva.
La sucretizacin asom como la medida correcta, adecuada y sabia (al decir de los
propios beneficiarios) para solucionar en el corto plazo el problema del
sobreendeudamiento del sector privado, que se haba endeudado libremente en los aos de
la bonanza petrolera. Para que se diera esta medida existieron presiones tanto internas como
externas. Las presiones internas estaban dadas lgicamente por los grupos de poder poltico
y econmico que urgan a que el gobierno de Hurtado (el cual no contaba con un slido
respaldo poltico) tomar esta medida para satisfacer sus propias necesidades. Las presiones
internacionales estuvieron dadas por el FMI y el Banco Mundial que respondan a intereses
de la banca internacional interesada en conseguir un mejor garante para sus acreencias,
cuando fue dicha banca, que por falta de anlisis, criterio y por estar en extrema
competencia con los otros acreedores, la que entreg alegremente esa enorme cantidad de
crditos.

Con la sucretizacin el Estado, es decir toda la sociedad, se hizo cargo de la deuda

externa privada frente a los acreedores internacionales. Convirti las obligaciones en
dlares de los agentes econmicos privados en obligaciones en sucres en condiciones
excepcionales. Los deudores deban pagar en sucres con una paridad cambiaria y una tasa
de inters fijada a la fecha de celebracin del contrato. En una primera instancia, estas
condiciones consideraban el riesgo cambiario. La rigidez posterior de stas condiciones de
pago hizo que este proceso sea an ms perjudicial para el pas.
Quizs convenga recordar algunos detalles de la mecnica del endeudamiento externo por
parte de los agentes privados, como punto de partida para comprender como funcion la
mecnica de la sucretizacin.
El endeudamiento privado que se dinamiz desde 1976 se sustent en varios supuestos,
entre stos la declaracin de que las divisas que se prestaban deban ser negociadas en el
Banco Central del Ecuador o en el mercado libre de cambios.
Para el efecto, primero se solicitaba la autorizacin al Banco Central y, una vez concedida,
se registraba el crdito. En la prctica, en alguna poca el Banco Central se reserv el
derecho de decidir si compraba las divisas o dejaba que se negociaran en el mercado libre,
pero generalmente la decisin quedaba en manos del deudor. Cuando las divisas se
negociaban en el Banco Central, exista el derecho a demandar del instituto emisor la
provisin para el reembolso del principal y los intereses, segn el abogado Len Rolds
Aguilera.
En el caso de que las divisas se negociaran en el mercado libre, el servicio de pago del
principal e intereses dependa de la disponibilidad de divisas en ese mercado.
En el primer caso evidentemente exista un control de retorno de las divisas y, por lo tanto,
se poda conocer sobre la extincin del crdito anterior por parte del Banco Central, lo que
no ocurri cuando las divisas se negociaban en el mercado libre y el servicio se haca por
ese mercado. El Banco Central no registraba si los intereses y el principal haban sido
abonados.
Cuando se venca un crdito, se acostumbraba a conceder uno nuevo, siguiendo las
prcticas usuales de la renovacin parcial. Si los dlares deban ser reembolsados por el
Banco Central, se haca el registro de operacin y se obtena en sucres la cantidad necesaria
para negociar las divisas en el tramo que se renovaba, se prevea la diferencia y se
compraban los dlares al Banco Central para pagar al exterior.
Cuando los dlares haban sido negociados en el mercado libre, no se declaraba la
renovacin, sino que simplemente se proceda a obtener un nuevo registro, de modo que en
el Banco Central se acumulaba el registro anterior al nuevo; as, en la prctica, se
multiplicaban los registros. Tal procedimiento pareci no tener trascendencia.
Qu sucedi al momento de aplicar la sucretizacin? Como absurdamente slo se exiga
la existencia del registro, muchas personas -que ya no tenan deudas porque los crditos
haban sido pagados en divisas del mercado libre, en el que se vendieron originalmente las

que se reciban- tenan registros vigentes no cancelados, aunque vencidos, con lo que
hicieron un doble negocio. Por un lado obtuvieron con sucres divisas subsidiadas para
supuestos intereses de mora y, por otro, se convirtieron en deudores de crditos
sucretizados, lo que en palabras simples consista en obtener crditos baratos y a largo
plazo.
A esta prctica se sumaron los supuestos acreedores externos que concedan certificados de
deudas inexistentes Acreedores bancarios, proveedores y financistas no bancarios del
exterior que, en la mayora de los casos, no eran sino simples membretes de los mismos
grupos que sucretizaban sus deudas en el pas. Asimismo, bancos del exterior -matrices o
vinculados con oficinas bancarias en el Ecuador-, as como empresas extranjeras o sus
subsidiarias -es decir moralmente sin derecho alguno a que el Banco Central asumiera el
riesgo de crdito- hicieron uso de este mecanismo.
En algn momento se sugiri la posibilidad d que se exigiera una declaracin juramentada
sobre la disponibilidad de depsitos en el exterior. Se pensaba que sta, aunque difcil de
sustentarse como prueba plena, preocupara a algunos deudores porque para sucretizar la
deuda no deban tener vinculacin con cuentas e inversiones en dlares en el exterior. La
propuesta no fue aceptada y tambin ah se hizo gala de una conducta ingenua, por decir lo
menos; con el paso de los aos se evidenci que los sectores que sucretizaron tenan, en
muchos caso, sumas superiores en el exterior.

Algunos de los principales beneficiarios

de la sucretizacin
Resulta curioso advertir que uno de los argumentos para la sucretizacin es que con esta
medida se estaba evitando la quiebra de empresas que eran parte importante del aparato
productivo del pas. Sin embargo, recurdese que en el listado de los sucretizados
aparecen entidades que no tienen nada que ver con actividades productivas. Esto demuestra
que esta medida solo sirvi para beneficiar a las tradicionales elites.
Para graficar este hecho simplemente se menciona a las siguientes entidades: el Quito Tenis
y Golf Club (El Condado), uno de los clubes privados ms exclusivos de la capital, est
entre los veinte primeros beneficiarios con un monto cercano a los 6,5 millones de dlares;
el Guayaquil Tenis Club, con un monto de casi 2,7 millones de dlares; los opulentos
equipos de ftbol Barcelona y Emelec; el hipdromo Buijo. Otros clubes que aparecen son:
Club Ballenita, Club del Banco del Pacfico, Club de Automovilismo y Turismo de
Guayaquil, Club Deportivo PIN S.A. y el Club Ecuestre La Herradura. Aqu cabe
preguntarse la utilidad productiva de estas empresas que se beneficiaron de la
sucretizacin o si acaso ocultan papeles de deuda pertenecientes a otras personas.
Igualmente habra que destacar en la lista. en la cual aparecen tambin editoriales y
radiodifusoras, un gran nmero de empresas constructoras, conjuntamente con grandes

casas comerciales, que fueron instrumentos para el auge consumista de la bonanza

petrolera. En total se han registrado 2984 sucretizadores; con casi 14.500 registros.
Por lo dems, un estudio detallado de los reales beneficiarios slo ser posible cuando se
destape el contenido de muchos membretes empresariales para conocer no slo nombres de
personas qu pudieron haber tenido injerencia en el manejo de la deuda, sino tambin las
vinculaciones empresariales existentes, por ejemplo el Banco Continental pertenece a
Conticorp SA, con lo cual slo estas dos empresas de este grupo financiero aglutinan
16'700.000,- dlares de sucretizacin.
La sucretizacin benefici a personas destacadas en la vida poltica nacional, entre los
cuales aparecen los siguientes, en orden alfabtico:
Fernando Aspiazu Seminario, ministro de Finanzas del gobierno roldosista y luego
propietario de EMELEC y del Banco del Progreso;
Ral Baca Carbo, ministro de Bienestar Social socialdemcrata y luego ministro de
Energa en el gobierno del encargado del Poder Fabin Alarcn;
Andrs Barreiro, ministro de Energa del arquitecto Durn Balln, propietario de
OCABSA.
Washington Bonilla, ex-diputado de la Democracia Popular;
Gonzalo Crdova Galarza, superintendente de Bancos del gobierno de Rodrigo Borja;
Ricardo Crespo Zaldumbide, embajador en Washington durante la administracin de
Oswaldo Hurtado;
Alberto Dahik -en el listado aparece sin el segundo apellido-, en este caso bien podra
tratarse de un homnimo (7) o del padre del vicepresidente prfugo en Costa Rica,
que antes fue presidente de la Junta Monetaria, ministro de Finanzas y asesor
personal del presidente de la Repblica durante el febrescorderato;
Remigio Dvalos, diputado conservador;
Roberto Dunn Barreiro, ministro de Gobierno con Rolds y Durn Balln y exdiputado roldosista;
Marcel Laniado de Wind, presidente del CONAM, que comandaba el grupo financiero
del Banco del Pacfico y Leasing del Pacfico;
Jaime Morillo, ministro de finanzas de Hurtado Larrea;
Jaime Nebot Velasco, ministro velasquista y padre del actual alcalde de Guayaquil y
gobernador del Guayas durante el febrescorderato;
Pedro Pinto Rubianes, ministro de Finanzas de Hurtado, actual vicepresidente de la
Repblica;
Mauricio Pinto, ex-ministro de Industrias de Durn Balln;
Julio Ponce Arteta, gerente general de INECEL con Rodrigo Borja, actual
subsecretario de Economa;
Alejando Ponce Luque, ministro velasquista;
Juan Jos Pons, ministro de Industrias durante el rgimen de Borja Cevallos y expresidente del Congreso Nacional, actual diputado.
Igualmente, hay que tener presente que el Banco del Pacfico encabeza la lista de bancos
sucretizados y de entidades financieras que intermediaron en esta operacin. Entre los entes
intermediarios, el Banco del Pacfico representa ms del 13%, seguido por el Citibank con

un 9,2% y el Banco Popular con un 6,7%.

No nos olvidemos que muchos de estos personajes, en varias oportunidades, no slo en el
caso de la sucretizacin, han sido actores de primera lnea en un complejo y aejo
proceso de privatizactn del Estado. As en el Estado, como parte de este proceso social
de larga data, han intervenido, en primera lnea, los grupos financieros ms poderosos
directa o indirectamente a travs de sus intermediarios.
Resulta, adems, curioso que los empresarios privados no hayan tomado las debidas
precauciones al endeudarse en el exterior. No nos olvidemos que, de acuerdo a la teora
econmica convencional, el sector privado sera incapaz de sobreendeudarse ms all de
sus posibilidades, ya que posee mecanismos autoreguladores derivados de las fuerzas del
mercado (y su responsabilidad) que lo impediran. No as en el caso del Estado.
La sucretizacin ampliada de
Len Febres Cordero
Al iniciar su gobierno, Febres Cordero ampli an ms las ventajosas condiciones de pago
de la deuda externa sucretizada concedidas durante la administracin precedente.
Se extendieron los plazos de pago de 3 a 7 aos; inicialmente las amortizaciones deban
empezar en 1985 y terminar en 1987, pero luego Febres Cordero posterg su inicio a 1988.
Igualmente se congel la tasa de inters en 16%, cuando las tasas comerciales superaban el
28%. Finalmente, se anul la comisin de riesgo cambiario, congelando el tipo de cambio
en 100 sucres por dlar y se aument el perodo de gracia de 1 ao y medio a 4 aos y
medio.
La ampliacin de los perodos de pago no se tom en el gobierno democristiano por un
problema legal y no por falta de voluntad, como se aprecia en el proyecto de decreto
enviado por el doctor Hurtado Larrea el 5 de julio de 1983, al presidente de la Cmara
Nacional de representantes. En l existe una notable similitud con el Decreto Ley urgente
N 01 del ingeniero Len Febres Cordero, con el que se introdujeron las reformas
mencionadas.
Al inicio de su gestin, el gobierno de Rodrigo Borja Cevallos, quizs por las presiones de
los grupos empresariales interesados, resolvi refinanciar el pago de los intereses de la
comisin de riesgo cambiario, ampliando de alguna manera los subsidios a quienes se
endeudaron en el extranjero y que ya se haban beneficiado con la sucretizacin. Sin
embargo, es preciso reconocer que no se dio paso a las pretensiones de quienes buscaban
conseguir una ampliacin en los plazos para el pago de los compromisos adquiridos con el
Banco Central entre 1983 y 1984. Por lo que hasta 1995 se consigui el pago de la casi
totalidad de dichos crditos.

Algunos efectos de uno de los mayores subsidios de

la era republicana
La sucretizacin de casi 1.500 millones de dlares de deuda externa, solo desde un
clculo del diferencial cambiario, represent un subsidio al sector privado superior a un
milln trescientos mil millones de sucres (1'300.000'000.000,-) o sea mil trescientos
millones de dlares (1.300'000.000,-), al tipo de cambio de mil sucres por dlar como
promedio para el perodo de pago. El subsidio total de la barbaridad de la sucretizacin,
que represent una gran dosis de fraude, segn Len Rolds Aguilera, ha sido estimado
entre 5 y 6 mil millones de dlares: Una de las mayores subvenciones puntuales de la
historia republicana.
En este contexto, parece conveniente recordar el impacto negativo sobre la distribucin del
ingreso. De no haberse producido la intervencin estatal, un buen nmero de empresas y
otro tanto de personas naturales se habra visto obligado a traer sus recursos del exterior o a
vender parte de sus propiedades si en esa fecha los acreedores internacionales les obligaban
a asumir sus compromisos adquiridos libremente.
La sucretizacin no constituy un freno para la fuga de capitales; endeble argumento si se
considera que la fuga se produjo de todas maneras. Y tampoco contribuy a la
reactivacin del crecimiento econmico, como se haba ofrecido.
Otro de los efectos negativos fue la inflacin, debido al aumento de sucres por la
transformacin de las obligaciones. Lgicamente, esta inflacin benefici an ms a los que
se beneficiaron de este proceso ya que ahora tenan que pagar sus deudas en sucres cada
vez ms devaluados y con tasas fijas de inters. Por efecto de la sucretizacin y luego de
la compra de cuentas especiales en divisas (canje de deuda) la inflacin alcanz niveles
insospechados en la historia nacional y la economa se sumergi en un prolongado perodo
recesivo, del cual an no ha salido
Por ltimo cabe recordar que en Venezuela se intent llevar adelante una operacin similar,
pero luego de las correspondientes averiguaciones en el exterior realizadas por el Banco
Central de dicho pas, el monto de la deuda socializada qued en apenas 6 mil millones
dlares frente a un planteamiento inicial de los deudores privados de 14 mil millones. El
proceso de sobreendeudamiento privado en Mxico fue similar al registrado en Ecuador,
mas no as la forma en que el Estado ayud a los deudores privados. En dicho pas, el
gobierno se neg desde el principio a avalar dicha deuda, pues ello equivala a absorber los
riesgos comerciales de las empresas, frente a lo cual elabor algunos programas para
apoyar a que dichas empresas puedan atender el servicio de su deuda externa, con algunos
mecanismos para disminuir las riesgos de devaluacin o de no disponibilidad de divisas.
Pero sin asumir todos los riesgos como en el caso ecuatoriano.
Otros pases de la regin tambin pusieron en marcha esquemas similares, como la
Argentina y Chile: siempre presionados por los organismos internacionales, que se
encargaron de difundir en el mundo la experiencia ecuatoriana, que fue conocida en otras
latitudes tambin como sucretizacin.

En suma, hay argumentos slidos para demostrar lo que el abogado Len Rolds Aguilera
calific como la naturaleza fraudulenta de la sucretizacin. Segn l, lo que pudo
justificarse para ciertas actividades productivas, se convirti en un mecanismo de
impdico beneficio para decenas de personas dada la falta de control del Banco Central una
vez que se procedi a su aplicacin. Fue un mecanismo para salvar a los amantes del
riesgo, agresivos en la captacin de una mayor porcin del mercado, proclives a
intermediar con moneda extranjera y poco cuidadosos en la seleccin del portafolio, como
caracteriz a los diversos agentes econmicos beneficiarios de la sucretizacin Abelardo
Pachano, quien fuera gerente general del Banco Central con el propio Hurtado, o sea uno de
los principales gestores de la sucretizacin.
Es ms, el haber forzado a socializar las deudas privadas, de conformidad con algunas
legislaciones, es un acto que puede y debe ser declarado nulo. Esta accin constituye, en
definitiva, un acto criminal en muchos pases acreedores, lo cual permitira exigir
simplemente la nulidad de estas deudas y tambin la aplicacin de los cdigos
correspondientes.
Frente a esta realidad, la anulacin o cancelacin total y sin condiciones de la deuda externa
pblica es una posicin contundente en trminos econmicos, no solo por razones ticas.
Hay suficientes argumentos econmicos y tambin jurdicos para exigir dicha anulacin.
Desde una simple sumatoria matemtica, la deuda estara pagada. En Ecuador, desde 1982
a 2000, se pag por concepto de capital e intereses 75.908,2 millones de dlares y en el
mismo lapso se recibi como nuevos desembolsos 65.678,8 millones: transferencia neta
negativa de 10.229,4 millones, a pesar de lo cual la deuda creci en 6.931,7 millones, pues
pas de 6.633 millones a 13.564,5 millones en el perodo mencionado. Cabe mencionar que
con la reciente transformacin de los Bonos Brady en Bonos Global en el ao 2000, la
deuda se redujo en 2.717,8 millones en dicho ao; reduccin que, sin embargo, oculta la
realidad: el saldo neto que habr que pagar al final de perodo pactado en esta nueva
negociacin es mayor que el existente cuando regan los Bonos Brady.
Adems el no pago se justifica legalmente porque muchos crditos contratados caen en el
mbito de las deudas odiosas (las deudas de la dictadura, por ejemplo); adems, hay
muchas deudas que podran ser consideradas como usurarias y corruptas, que por definicin
deberan ser nulas. Hay otras deudas cuyo servicio se ha visto imposibilitado por las
condiciones impredecibles impuestas por los acreedores, como fue el masivo incremento de
las tasas de inters. Una situacin explicable por los desbalances de poder existentes en los
diversos procesos de negociacin y porque, en muchos casos, se ha partido de condiciones
que luego resultaron equivocadas o que de antemano eran imposibles de cumplir.
Desde esta perspectiva la anulacin o el no pago de la deuda est ms que justificado.
Noviembre del 2001