Finanzas Administrativas III

Instituto de Educacin Abierta IDEA

Trimestre Enero-Marzo 2015

Hoja de Tarea

SESIN SEIS

Tcnicas del presupuesto de capital: Certeza y

Riesgo
Tarea 1
Para cada uno de los proyectos que presenta la tabla siguiente, calcule la tasa
interna de rendimiento (TIR). Despus, indique, para cada proyecto, el costo de
capital mximo que la empresa podra tener y determine la TIR aceptable.
Proyecto A
Inversin inicial
(CF0)
Ao (t)
1
2
3
4
5

Proyecto B

Q 90,000
Q
Q
Q
Q
Q

20,000
25,000
30,000
35,000
40,000

Q 490,000

Proyecto C

Proyecto D

Q 20,000

Q 240,000

Entradas de efectivo (CFt)

Q 150,000
Q 7,500
Q 150,000
Q 7,500
Q 150,000
Q 7,500
Q 150,000
Q 7,500
--Q 7,500

Q 120,000
Q 100,000
Q 80,000
Q 60,000
---

Tarea 2
Empresas el canto est considerando dos proyectos mutuamente excluyentes.
La empresa, que tiene un costo de capital del 12%, calcul sus flujos de
efectivo, los cuales se presentan en la tabla siguiente.

Inversin Inicial (CF0)

Ao (t)
1
2
3
4
5

Proyecto A
Proyecto
Q 130,000
Entradas de efectivo (CFt)
Q 25,000
Q 35,000
Q 45,000
Q 50,000
Q 55,000

B
Q 85,000
Q 40,000
Q 35,000
Q 30,000
Q 10,000
Q 5,000

Tarea 3
Compaa Sillas Fciles intenta seleccionar el mejor de tres proyectos
mutuamente excluyentes. La tabla siguiente muestra la inversin inicial y las
entradas de efectivo despus de impuestos relacionadas con estos proyectos.
Flujos de efectivo
Inversin inicial (CF0)
Entradas de efectivo (CFt), t= 1
a5

Proyecto A
Q 60,000
Q 20,000

Proyecto B
Q 100,000
Q 31,500

Proyecto C
Q 110,000
Q 32,500

a. Calcule el periodo de recuperacin de la inversin de cada proyecto.

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b. Determine el valor presente neto (VPN) de cada proyecto, asumiendo
que la empresa tiene un costo de capital del 13%.
c. Calcule la tasa interna de rendimiento (TIR) de cada proyecto.
d. Trace los perfiles del valor presente neto de ambos proyectos en la
misma serie de ejes y analice cualquier conflicto de clasificacin que
pueda existir entre el VPN y la TIR.
e. Resuma las preferencias que dicta cada medida e indique qu proyecto
recomendara. Explique por qu.