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i
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
NOTA INTRODUCTORIA
El CEPEP presenta una serie de Guas Metodolgicas, las cuales deben
considerarse como no oficiales, para la evaluacin y presentacin de proyectos
sectoriales. Adicionalmente a las guas ya elaboradas por el CEPEP referentes a
la construccin de carreteras y a la construccin de hospitales de segundo y tercer
nivel de atencin, a continuacin se presentan dos guas ms: de edificacin
pblica y de reemplazo de equipos.
TERCERA EDICIN
2005
1
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
2
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
1.
RESUMEN EJECUTIVO
3
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
4
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
los equipos con los que se cuenta. La situacin optimizada ser la base de
comparacin con la situacin con proyecto.
3.
Descripcin fsica
5
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
sus caractersticas.
3.2
Descripcin operativa
4.
6
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
Costos de inversin
7
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
5.2
Los principales beneficios que existen para este tipo de proyectos, son los
menores costos de operacin y mantenimiento, los cuales debern de ser
calculados entre la alternativa de menor costo anual equivalente y la situacin sin
proyecto.
En este apartado se deben de identificar, si fuera el caso, los beneficios
adicionales entre las alternativas analizadas, como son una mejor calidad de los
bienes o servicios producidos, una mayor seguridad para el personal, menor
contaminacin por la operacin de este tipo de equipos, etc.
En general, cuando se reemplaza un equipo, en la mayora de los casos ste tiene
un valor de rescate, el cual slo puede ser obtenido si es que se lleva a cabo el
reemplazo, ya que si no es as, el equipo actual tiene que seguir en operacin.
Este beneficio deber ser considerado en el clculo del costo anual equivalente,
de cada una de las alternativas analizadas.
5.3
Criterio de evaluacin
Costo Anual
Equivalente
Costo Total
CAE
Mnimo
Costo de operacin
Costo de Inversin
Aos
Vida til
Econmica
8
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
La curva de costo total es la suma para cada uno de los aos de los costos
asociados a la inversin del equipo y del costo de operacin que ste genera. El
punto de la curva de costo total donde alcanza su valor ms bajo se denomina
costo anual equivalente mnimo y ste define la vida til econmica del equipo,
ya que es el periodo de uso del activo, en el que operarlo cuesta la menor
cantidad posible de recursos ao con ao.
Una vez obtenida la alternativa de menor costo anual equivalente, se pueden
plantear los flujos de costos y beneficios derivados de las situaciones sin y con
proyecto. Como se mencion anteriormente, la mayor parte de los beneficios se
obtienen de los diferenciales de costos entre estas dos situaciones, ya que lo que
se pretende es reemplazarlos por equipos con caractersticas similares, es por
esta razn que los beneficios entre ambas por lo general sern muy similares y
por lo tanto en el anlisis incremental, prcticamente no existiran deferencias en
beneficios entre una situacin y otra.
En otras palabras, lo que se est obteniendo como flujos, sern los diferenciales
entre los beneficios netos de cada una de las situaciones bajo anlisis, en cada
uno de los periodos, tal y como a continuacin se expresa en la ecuacin 1:
BNi = (Bic/p - Cic/p) - (Bis/p - Cis/p)
(1)
Donde:
BNi = beneficio neto en el periodo i
Bic/p = beneficio en la situacin con proyecto en el periodo i
Bis/p = beneficio en la situacin sin proyecto en el periodo i
Cic/p = costo en la situacin con proyecto en el periodo i
Cis/p = costo en la situacin sin proyecto en el periodo i
Posteriormente, con cada uno de los flujos analizados para el periodo de
evaluacin considerado se obtiene el valor actual neto (VAN), actualizando cada
uno de los flujos con la tasa de descuento pertinente 1, de acuerdo a la siguiente
frmula:
VAN BN 0
BN1
BN n
........
(1 r )
(1 r ) n
(2)
Donde:
VAN = valor actual neto
BNi = beneficio neto en el periodo i
r = tasa de descuento
1
Para la evaluacin Socioeconmica, se deber de considerar la tasa social de descuento que para tales casos
publica la Unidad de Inversiones de la SHCP:
9
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
6.
CONCLUSIONES
10
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
Valor de
Rescate (2)
Costo
Directos (3)
Costo
Indirectos
(4)
Costos totales
de operacin y
mtto. (5)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
168,000
114,240
100,800
85,680
77,280
68,880
62,160
52,080
47,040
43,680
42,000
38,640
35,280
31,920
28,560
25,200
44,000
47,363
50,958
54,799
58,899
63,270
67,927
72,882
78,149
83,741
89,669
95,946
102,582
109,585
116,963
10,560
11,616
12,778
17,569
15,461
17,007
18,708
25,723
22,636
24,900
27,390
37,661
33,142
36,456
40,102
54,560
58,979
63,736
72,368
74,360
80,277
86,634
98,605
100,785
108,641
117,059
133,607
135,724
146,041
157,065
11
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
Lo anterior equivale a
0
73,920
Inversin = 168,000
Figura 2.
Inversin = 168,000
Figura 3.
12
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
Para obtener el CAE asociado a inversin de la pick up por dos aos, se debe
calcular el valor presente, de la inversin y del valor de rescate, lo cual resulta de
restar a la inversin el valor de rescate descontado por dos perodos a una tasa
del 12%. Obtenindose un valor presente de costos de $87,643, tal y como se
presenta en la ecuacin 3:
100,800
VP - 168,000
168,000 80,357 87,643
(1.12) 2
(3)
Una vez obtenido el valor presente de los flujos de inversin y del valor de
rescate, se utiliza la ecuacin 4 para obtener el CAE:
CAE VP
i
1 (1 i)n
(4)
Donde:
CAE =
VP =
i
=
n
=
CAE 87,643
0.12
1 (1.12) 2
87,643
0.12
51,858
0.203
(5)
13
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
Valor de rescate = 100,800
CAE asociado a la inversin
Lo anterior equivale a
0
51,858
51,858
Inversin = 168,000
Figura 4.
b)
1 (1.12) 2
(1.12)
CAE 95,732
0.12
1 (1.12) 2
95,732
(6)
0.12
56,644
0.203
(7)
En la figura 5, se pueden observar los flujos totales de O&M para los aos 1 y 2, y
su CAE correspondiente. De forma anloga, se puede calcular el CAE para
cualquier otro periodo de uso del activo.
CAE asociado a operacin y
mantenimiento
54,560
58,979
56,644
56,644
14
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
c)
Una vez calculados los CAEs por separado (tanto asociado a inversin como a
operacin y mantenimiento), para obtener el CAE total solamente se suman. El
CAE total para dos aos es de (56,644 + 51,858 = 108,502) $108,502.
Tambin es posible obtener en un solo paso el CAE total (CAE asociado a
inversin + CAE asociado a operacin y mantenimiento), aplicando la ecuacin 8:
n Cj
VR n
i
CAE Io
n
n
(1 i)
j 1(1 i) 1 (1 i)n
(8)
Donde:
i
Io
n
Cj
VRn
=
=
=
=
=
tasa de descuento
inversin inicial
nmero de perodos considerados
costo directo e indirecto asociado a la operacin del equipo en el ao j
valor de rescate del equipo en el ao n
A continuacin se ejemplifica el clculo del CAE total por el uso de la pick up, por
un periodo de dos aos:
100,800
54,560
58,979
0.12
CAE 168,000
(9)
(10)
CAE 108,502
(11)
Como se puede ver en la ecuacin 11, el CAE total para dos aos equivale a un
costo de $108,502/ao, que corresponde al mismo valor obtenido anteriormente,
calculando los CAE de inversin y de operacin y mantenimiento, por separado.
En el cuadro 2, se pueden ver los CAE totales de utilizar la pick up para diferentes
perodos (hasta 15 aos de uso), as como los CAE asociados a inversin y a
operacin y mantenimiento. Tambin se puede observar que la vida til
econmica de la pick up es de 6 aos. En este periodo se generan los costos
anuales equivalentes ms bajos para el horizonte analizado (15 aos).
15
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
Costos
Valor de
Costo
Costo
totales de
Rescate Directos Indirectos
operacin
(2)
(3)
(4)
y mtto. (5)
168,000
114,240
100,800
85,680
77,280
68,880
62,160
52,080
47,040
43,680
42,000
38,640
35,280
31,920
28,560
25,200
44,000
47,363
50,958
54,799
58,899
63,270
67,927
72,882
78,149
83,741
89,669
95,946
102,582
109,585
116,963
10,560
11,616
12,778
17,569
15,461
17,007
18,708
25,723
22,636
24,900
27,390
37,661
33,142
36,456
40,102
54,560
58,979
63,736
72,368
74,360
80,277
86,634
98,605
100,785
108,641
117,059
133,607
135,724
146,041
157,065
CAE de
Inversin
(6)
73,920
51,858
44,555
39,142
35,762
33,202
31,650
29,994
28,574
27,340
26,423
25,659
25,015
24,465
23,991
CAE de
CAE Total
Operacin
(8)
y Mtto. (7)
54,560
56,644
58,746
61,596
63,605
65,660
67,739
70,248
72,315
74,385
76,451
78,819
80,850
82,862
84,853
128,480
108,502
103,301
100,738
99,368
98,862
99,388
100,243
100,889
101,725
102,874
104,479
105,865
107,327
108,843
En la figura 6 se pueden observar los comportamientos que tienen los CAE, total,
asociado a inversin y operacin y mantenimiento. En la misma figura 6 se
sealan tanto el CAE total mnimo como la vida til econmica.
16
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
CAE de Pick Up
(pesos de diciembre de 2005)
140,000
120,000
CAE total
Costos anuales ($)
100,000
60,000
CAE
CAE total
total mnimo
mnimo
40,000
CAE de inversin
Vida til econmica
20,000
0
1
10
11
12
13
14
15
16
Aos de uso
Figura 6.
Comportamientos de los CAEs de inversin, operacin y
mantenimiento y total
d)
Para realizar el clculo del valor actual neto (VAN) de este ejemplo, se consider
que en la situacin actual se tiene en operacin una pick up con una antigedad
de 9 aos y que en la situacin sin proyecto se seguir utilizando este vehculo
por un periodo de 6 aos ms, tal y como se obtuvo en los clculos presentados
en el cuadro 2. Por otro lado, en la situacin con proyecto se considera que se
reemplaza el equipo por otra pick up nueva de caractersticas similares, y se
utiliza por 6 aos2.
Los flujos de inversin, costos anuales de operacin y mantenimiento, y valor de
rescate que se presentan en la situacin sin proyecto, se muestran en la figura 7,
tal y como se presentan en el tiempo. Seguir operando la pick up actual, equivale
a renunciar al valor de rescate que sta tiene. Por lo tanto, equivale a invertir
$43,680, de acuerdo a informacin presentada en la columna 1 del cuadro 2.
2
17
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
Posteriormente, para que la pick up se encuentre en operacin por seis aos ms,
para los aos del 1 al 6, se tienen costos de operacin y mantenimiento, que van
de $108,641 en el ao 1 a $157,065 en el ao 6, como se muestran en la figura 7
y corresponden a los datos mostrados en columna 5 del cuadro 2. Por ltimo, se
tiene un valor de rescate al final del ao 6, que asciende a $25,200 y que se
puede ver en la columna 1 del cuadro 2.
Valor de
rescate
25,200
9
10
Inversin
43,680 108,641
11
117,059
12
13
133,607
135,724
14
15
146,041
Aos de antigedad
de la pick up
157,065
Horizonte de
evaluacin del proyecto
Por otra parte, en la situacin con proyecto, los flujos de inversin, costos anuales
de operacin y mantenimiento, y valor de rescate, se muestran en la figura 8.
Adquirir una pick up nueva significa invertir $168,000, de acuerdo a informacin
presentada en la columna 1 del cuadro 2. Posteriormente, para que la pick up
opere seis aos, se tienen costos de operacin y mantenimiento, que van de
$54,560 en el ao 1 a $80,277 en el ao 6, como se muestran en la figura 8 y
corresponden a los datos mostrados en la columna 5 del cuadro 2. Por ltimo, se
tiene un valor de rescate al final del ao 6, que asciende a $62,160, el cual se
muestra en la columna 1 del cuadro 2.
18
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
Valor de
Rescate
1
54,560
62,160
Aos de antigedad
de la pick up
58,979 63,736
72,368 74,360
80,277
Inversin
168,000
Horizonte de
evaluacin del proyecto
En la figura 9 se muestran los perodos de uso de la pick up, para las situaciones
sin y con proyecto, con respecto a la antigedad del equipo. En la situacin sin
proyecto el equipo usado tiene 9 aos de utilizacin, y se continuar usando por 6
aos ms, llegando a tener al final del horizonte de evaluacin una antigedad de
15 aos. En la situacin con proyecto, se adquiere una pick up nueva de
caractersticas similares a la actual y se utiliza por seis aos, los cuales
corresponden a la vida til econmica determinada en el cuadro 2.
Situacin con proyecto
(6 aos de uso)
15
Figura 9. Perodos de utilizacin del equipo en las situaciones sin y con proyecto
Los costos y beneficios del proyecto se obtienen de los flujos incrementales entre
las situaciones sin y con proyecto. Los cuales estn definidos como las
diferencias entre los flujos de la situacin con proyecto menos los generados por
la situacin sin proyecto, para cada ao del horizonte de evaluacin. Los flujos de
caja generados en las situaciones sin y con proyecto se muestran en la figura 10.
Los flujos de caja incrementales y el clculo del VAN, se muestran en el cuadro 3.
19
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
Flujos de caja en la situacin
CON proyecto
1
54,560
62,160
Horizonte de
evaluacin del proyecto
58,979 63,736
72,368 74,360
80,277
168,000
25,200
Horizonte de
evaluacin del proyecto
43,680
108,641
117,059
133,607
135,724
146,041
69,871
157,065
113,748
71,681
63,355
Horizonte de
evaluacin del proyecto
124,320
0
-43,680
-168,000
-124,320
-124,320
158,566
1
-108,641
-54,560
54,081
48,286
Periodo
2
3
-117,059
-133,607
-58,979
-63,736
58,080
69,871
46,301
49,733
Tasa de descuento =
4
-135,724
-72,368
63,355
40,263
12%
5
-146,041
-74,360
71,681
40,674
6
-131,865
-18,117
113,748
57,628
Fuente: aqu se debern referenciar las bitcoras de operacin del vehiculo, la factura
original del equipo, as el documento donde se obtuvieron los valores de rescate de un
vehculo con condiciones similares en el mercado.
20
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
21
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
ANEXO
Si fuera posible comprar autos usados, entonces el criterio relevante sera el costo
marginal de operacin (CM), el cual nos indica cual es el costo de operar un
equipo sin importar si ste es nuevo o no. Por lo que si no hubiera restricciones
en la compra de vehculos usados sera el indicador relevante para decidir el
periodo a utilizarlo.
El criterio de CM, incluye tanto el costo asociado a inversin como el de operacin
y mantenimiento para un ao de uso, por lo que en trminos generales es un
indicador ms preciso para utilizar el equipo en el periodo ms econmico.
La ecuacin para el costo marginal se describe a continuacin:
C.M.
C1
VR1
VR0
(1 i)
(1 i)n
(12)
donde:
C.M.: Costo marginal de operacin
C1:
Costo directo e indirecto asociado a la operacin del equipo durante un
perodo adicional.
VR0: Valor residual del equipo en el momento cero. Representa un costo
marginal no percibido en caso de continuar operando el equipo.
VR1: Valor residual del equipo al final del perodo adicional.
i
Tasa social de descuento.
Si continuamos con los datos del ejemplo planteado en esta gua, y aplicando la
ecuacin de CM, tenemos que para el primer ao de uso el CM es igual que el
CAE para un ao. A continuacin se puede observar esto en las ecuaciones 13 y
14:
C.M.
54,560
(1 0.12)
168,000
114,240
1
(1 0.12)
(13)
(14)
Dado que la ecuacin de CM est considerando el costo al inicio del periodo, para
hacerlo comparable con los CAE que hemos venido calculando en todo el
ejemplo, se tendr que multiplicarlo por (1+i) para ponerlo al final del periodo.
Este CM expresado a final de periodo queda expresado en la ecuacin 15:
C.M. 114,714.291.12 128,480
(15)
22
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
58,979
(1 0.12)
114,240
100,800
1
(1 0.12)
(16)
Para poder compararlo con el CAE total el cual est expresado a final de periodo,
expresamos tambin este CM a final de periodo, por lo que en la ecuacin 17,
tendremos el CM para el ao dos de una pick up expresado a final de periodo:
C.M. 76,899.821.12 86,128
(17)
23
Gua de Proyectos de Reemplazo de Equipos
Valor de
Rescate
(2)
Costo
Directos
(3)
Costo
Indirectos
(4)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
168,000
114,240
100,800
85,680
77,280
68,880
62,160
52,080
47,040
43,680
42,000
38,640
35,280
31,920
28,560
25,200
44,000
47,363
50,958
54,799
58,899
63,270
67,927
72,882
78,149
83,741
89,669
95,946
102,582
109,585
116,963
10,560
11,616
12,778
17,569
15,461
17,007
18,708
25,723
22,636
24,900
27,390
37,661
33,142
36,456
40,102
Costos
Costo
totales de marginal de CAE Total
operacin y operacin
(7)
mtto. (5)
(6)
54,560
58,979
63,736
72,368
74,360
80,277
86,634
98,605
100,785
108,641
117,059
133,607
135,724
146,041
157,065
128,480
86,128
90,952
91,050
92,033
95,263
104,174
109,895
109,790
115,562
125,459
141,604
143,317
153,231
163,852
128,480
108,502
103,301
100,738
99,368
98,862
99,388
100,243
100,889
101,725
102,874
104,479
105,865
107,327
108,843
0
0
0
0
52,356
1
-98,862
-86,128
12,734
11,370
Periodo
2
3
-98,862
-98,862
-86,128
-86,128
12,734
12,734
10,152
9,064
Tasa de descuento =
4
-98,862
-86,128
12,734
8,093
12%
5
-98,862
-86,128
12,734
7,226
6
-98,862
-86,128
12,734
6,452
Fuente: aqu se debern referenciar las bitcoras de operacin del vehiculo, la factura
original del equipo, as el documento donde se obtuvieron los valores de rescate de un
vehculo con condiciones similares en el mercado.