Criterios de Inversin Docente: Edgardo Enrique Muoz Querales Julio 2011
Criterios de Inversin: Medicin de la
Rentabilidad Cuando a una persona natural o jurdica se le presenta la oportunidad de realizar una inversin se enfrenta a diferentes situaciones relacionados con la decisin a tomar. Debe encontrar la manera de contestar a las siguientes interrogantes: Que tan rentable es la inversin? Es conveniente desde el punto de financiero, emprender el proyecto? De cuanto es la generacin de riqueza para el inversionista? Para contestar a estos interrogantes existen varias metodologas, algunas de las cuales se van tratar en este documento.
VALOR PRESENTE NETO (VPN)
Es la diferencia en el momento cero (presente) de los Ingresos y Egresos generados en un proyecto. Se deben expresar los flujos futuros en unidades monetarias equivalentes a las del momento de la evaluacin. Este hecho se conoce como descuento,para lo cual se utiliza una tasa de inters, que representa el rendimiento mnimo esperado por el inversionista y corresponde a su costo de oportunidad.
VALOR PRESENTE NETO (VPN)
El VPN representa lo que el inversionista recibe adicionalmente por su inversin, expresado en pesos del da de la evaluacin, o dicho en otros trminos la generacin de valor que le produce el proyecto. En lenguaje ms sencillo: Cuanto me gano en este negocio, a pesos de hoy?
Suma del valor presente de los flujos generados por un proyecto de inversin menos la inversin inicial. Datos relevantes Valor nominal de los flujos anuales o mensuales Tasa de descuento Nmero de perodos
FlujoAo1 FlujoAoN VPN = Io + + ...+ N (1+ ) (1+ )
VALOR PRESENTE NETO(VPN)
En trminos generales: Si VPN > 0 El proyecto es rentable SE ACEPTA Si VPN < 0 El proyecto no es rentable NO SE ACEPTA Si VPN = Es indiferente
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
Es el rendimiento obtenido en un negocio o proyecto, el cual involucra ingresos y egresos de efectivo en diferentes momentos. Es la tasa que hace que el valor presente de los ingresos sea igual al valor presente de los egresos, o sea VPN(TIR) = 0
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
Tasa a partir de la cual un proyecto de inversin se hace rentable. Tasa de descuento de un proyecto de inversin que hace que el valor presente neto sea mayor o igual que cero. FlujoAo1 FlujoAoN tal que VPN = Io + + ...+ 0 N (1+ ) (1+ )