Modulo Administracion de Empresas Corregido

MDULO
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
PREPARADO POR:
NELLY VALOIS LOZANO
UNIVERSIDAD TECNOLGICA DEL CHOC

DIEGO LUIS CRDOBA
FACULTAD DE HUMANIDADES Y ARTES
PROGRAMA ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

QUIBD - CHOC
2008
CONTENIDO
Justificacin
Introduccin
Metodologa.
UNIDAD 1
VISIN GLOBAL DEL ANLISIS FINANCIERO
La funcin Financiera
Sistema Econmico
Sectores Econmicos
El objetivo Financiero
El analista Financiero
Herramientas del Anlisis
UNIDAD 2
ESTADOS FINANCIEROS Y SUS FORMAS DE PRESENTACIN
Naturaleza de los Estados Financieros.
Estados Financieros Bsicos: Balance General y P y G
Diversas formas de presentacin de los Estados Financieros Bsicos.
Modelo de los estados Financieros Bsicos
Estados Financieros Complementarios
UNIDAD 3
ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL.
Anlisis Vertical.
Anlisis Horizontal.
UNIDAD 4
RAZONES FINANCIERAS
Generalidades
Clasificacin de las Razones o Indicadores.

Indicadores de Liquidez
Indicadores de Actividad
Indicadores de Endeudamiento o Solvencia
Indicadores de Rentabilidad
Indicadores de Valor en el Mercado
Fuentes y Usos
UNIDAD 5
APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO
Punto de Equilibrio
Apalancamiento Operativo
BIBLIOGRAFA
JUSTIFICACIN
La administracin de los recursos en cualquier empresa queda

plasmada en los estados financieros, que peridicamente prepara
el ente para que los interesados conozcan la situacin de las
mismas; adems sirven de control para analizar los diferentes
elementos financieros de la compaa y emitir sobre esos hechos
unas conclusiones y recomendaciones que sirvan como instrumento
para la toma de decisiones administrativas y gerenciales en
aspectos como la planeacin, el control, la inversin y la
investigacin.
De igual forma el anlisis a los estados financieros se practica bajo
procedimientos analticos, comparando las partidas de los estados
financieros bsicos con partidas de aos anteriores de manera
uniforme, para expresar en valores absolutos, relativos y en trmino
de razones las operaciones realizadas por el ente econmico.
Esta asignatura es de carcter terico prctica, y de gran
importancia para el futuro contador pues le brinda las herramientas
y elementos de juicio necesarios para determinar la situacin
financiera de las empresas a travs del anlisis realizado a los
principales estados financieros, busca las estrategias adecuadas
que le permitan soluciones a los problemas ya sean del sector
Comercial, Industrial, de Servicios o sector Pblico.
INTRODUCCIN
El propsito fundamental de este mdulo es que los estudiantes de

Administracin de Empresas
a distancia tengan un amplio
conocimiento sobre los aspectos financieros, por ser el centro de las
dems actividades que se realizan en cualquier organizacin, bien
sean de carcter productivo, comercial, de servicios etc.
Para el aprendizaje del anlisis de estados financieros no se
requiere de conocimientos altamente especializados, sino ms bien
de una clara concepcin de las Matemticas, la Contabilidad y de
sus estados financieros que le ayuden en el anlisis y la toma de
decisiones.
Este mdulo contiene los conocimientos bsicos para efectuar un
proceso de anlisis financiero donde se utilicen todas las partidas y
componentes de los estados financieros, distribuidos de manera
secuencial a travs de las unidades que lo conforman.
La didctica utilizada
es muy sencilla sirviendo de ayuda
metodolgica al estudiante y al docente como gua para el
desarrollo terico y prctico de la asignatura.
METODOLOGA
La programacin se desarrollar mediante la lectura e investigacin
de cada uno de los estudiantes a distancia sobre temas del mdulo
antes de cada seccin para su anlisis y discusin, porque el
aprendizaje se logra a travs de las inquietudes y los temas sobre
los cuales se tenga dudas para ser consultados con el tutor.
La metodologa ser terico prctica, por lo cual se debe
aprovechar al mximo la tutora del docente de esta rea. Se
utilizar:
Aclaraciones del tutor sobre los temas constitutivos del

mdulo
Talleres prcticos sobre ejercicios resueltos individualmente o
en grupos.
Complementacin de los temas mediante consultas
bibliogrficas recomendadas.
Trabajos de investigacin y ejercicios de reflexin.
Realizacin de evaluaciones escritas.
Solucin de problemas propuestos en forma individual o
grupal.
Consultas a travs de internet.
UNIDAD 1
OBJETIVO GENERAL
Diferenciar los conceptos y terminologas del anlisis de estados

financieros
OBJETIVOS ESPECFICOS
Conocer el significado de anlisis de estados financieros.
Describir cada uno de los aspectos que el analista financiero debe tener
en cuenta para la realizacin del anlisis.
Explicar el papel de la contabilidad dentro del anlisis financiero.
Indicar cuales son los usuarios de la informacin contable.

El anlisis financiero, conjunto de principios, tcnicas y
procedimientos que se utilizan para transformar la informacin
reflejada en los estados financieros, en informacin procesada,
utilizada para la toma de decisiones econmicas tales como: nuevas
inversiones, fusiones de empresas, concesin de crditos etc.
OBJETIVOS DEL ANLISIS FINANCIERO
El anlisis de estados financieros tiene como fin demostrar a manera
de diagnstico cual es la situacin econmica y financiera, por la
cual atraviesa la empresa en un momento determinado, para
profundizar el anlisis hasta aquellos sectores que rodean el medio
en el cual opera la firma. El anlisis de la informacin financiera
puede ser solicitado o consultado por diferentes grupos de usuarios
con finalidad y objetivos diversos, estos usuarios pueden clasificarse
en varios grupos.
La Administracin: El anlisis financiero le sirve a los
administradores (Gerentes, Directivos etc.) para tener un
conocimiento de cmo marcha su administracin, que efecto han
producido sus decisiones y si han encontrado eco en sus subalternos,
ya que son quienes responden por el curso del negocio, los resultados
del anlisis financiero le permiten identificar puntos crticos dentro
de la empresa que requiera su atencin y aplicacin de correctivos.
Los propietarios: dentro de esta denominacin estn contemplados
de acuerdo al tipo de empresa, accionistas, socios, dueos de
sociedades de personas o de hecho. A este grupo de usuarios le
interesa conocer aspectos como la seguridad de su inversin y la
rentabilidad que obtienen frente a otras expectativas de inversin que
hay en el mercado financiero; a travs del anlisis se obtiene un
juicio sobre la gestin cumplida por las personas a quienes han
confiado la administracin de los recursos.
Proveedores: quienes suministran la materia prima o mercancas a
la empresa, estarn interesados en saber si el crdito que conceden
est suficientemente respaldado y si los negocios que sostienen con
la empresa tienen continuidad o por el contrario deben buscar nuevos

clientes.
Las instituciones de Crdito: Los bancos y dems entidades
financieras que suministran crdito a las empresas, realizan anlisis a
las cifras financieras, para determinar la seguridad de los crditos,
fijar los plazos a otorgar y en general para aceptar o rechazar las
solicitudes y las entidades de fomento nacional o internacional
exigen condiciones especiales que se verifican en el anlisis de la
informacin financiera.
El Gobierno: Las entidades de vigilancia del estado principalmente
las Superintendencias, efectan estudios financieros para controlar el
manejo de las entidades sometidas a su vigilancia, para velar por el
cumplimiento de las normas.
Los Empleados: Los trabajadores de una empresa estn interesados
en el anlisis para conocer sus posibilidades de estabilidad y para
obtener mejores condiciones en las negociaciones de pliegos de
peticiones.
1.1 LA FUNCIN FINANCIERA
Constituye una parte de la economa, la cual se preocupa por llevar a
la prctica los conceptos econmicos tericos, para que la empresa
pueda operar con eficiencia y eficacia. La funcin financiera es
necesaria para todo tipo de empresa, para proporcionar los
mecanismos que le permitan alcanzar el xito, partiendo de las ramas
que integran las ciencias econmicas como son:
-
La macroeconoma: Suministra amplios conocimientos al financista

acerca de los sistemas institucionales en las cuales se mueve, la
estructura bancaria, las cuentas nacionales y las polticas internas y
externas.
La microeconoma: Ubica al financista dentro de unos principios a

nivel de la empresa, los cuales debe tener en cuenta para lograr el
xito financiero EJ: principios sobre oferta y demanda, estrategias
para maximizar utilidades, polticas de precios etc.
ACTIVIDADES DE LA FUNCIN FINANCIERA

Dentro de sus actividades se encarga de planear, adquirir y controlar
el uso de los fondos, contribuyendo a que las operaciones de la
empresa sean eficientes; tales como elaboracin de presupuestos,
registro de facturas, compra de materiales, pago de salarios, cobro de
cuentas, etc. Que se pueden resumir as:
a. Preparacin y Anlisis de Informacin Financiera: Se refiere a
la adecuada preparacin y anlisis de los estados financieros bsicos
y dems informacin financiera que pueda ser utilizada para la toma
de decisiones en cuanto al manejo actual o futuro de la empresa.
b. Determinacin de la Estructura de Activos: Hace mencin a la
clase, cantidad y calidad de los activos que la empresa necesita para
el desarrollo de su objeto social, controlando el nivel de inversin en
activos corrientes para mantener el nivel optimo establecido en la
empresa, de igual forma el financista debe saber cuando se deben
adquirir activos fijos, cuando reemplazarlos o retirarlos.
c. Estudio del Financiamiento de la Empresa o Estructura
Financiera: Se refiere a las fuentes de financiacin en el corto,
mediano o largo plazo para cumplir con las necesidades de la
empresa, determinando una adecuada composicin del balance sea
una correcta distribucin entre el activo, pasivo con terceros y el
patrimonio, siempre teniendo presente el costa de cada fuente.
1.3 LA FUNCIN FINANCIERA Y EL TAMAO DEL NEGOCIO
La importancia de la funcin financiera depende en gran parte del

tamao del negocio y la etapa por la cual atraviesa la empresa en su
desarrollo a medida que esta crezca, se har necesario un mayor
nmero de dependencias y funcionarios especializados en los
diferentes tpicos de las finanzas, entre ellos tenemos:
- El contador: Encargado del manejo contable y preparacin de la
informacin financiera.
-
El experto en presupuesto: Para la preparacin y control de los

presupuestos de la empresa.
El financista Auditor: El
operaciones de la empresa.
control y vigilancia interna de la
El financista experto en Impuestos: Se encarga del manejo de los

aspectos tributarios.
El financista de Comercio Exterior: se encarga de todo lo

relacionado con importaciones, exportaciones, crdito externo etc.
El financista tesorero: Encargado del manejo de los recursos de

tesorera y las inversiones de la empresa.
El financista experto en Proyectos: Prepara y evala los proyectos

de la compaa.
El Analista Financiero: Le corresponde adecuar la informacin

financiera, analizarla dentro un marco macro y micro econmico,
obtener conclusiones y proponer recomendaciones para que el
administrador financiero tenga una base en la toma de decisiones.
1.4 EL OBJETIVO FINANCIERO
Lo podemos definir como la maximizacin de la riqueza del

propietario, o lo que lo mismo: la maximizacin del valor de la
empresa. El cual aumenta porque se estn logrando los objetivos de
Mercadeo, Produccin y Recursos Humanos: quiere decir que hay
empleados satisfechos que garantizan la produccin de bienes y
servicios de alta calidad, lo cual permite mantener clientes
satisfechos y leales, que al consumir los productos o servicios
garantizan el alcance del objetivo financiero.
EL ANALISTA FINANCIERO
Es un financista especializado que interpreta, analiza y obtiene
conclusiones y presenta recomendaciones luego de haber
determinado la situacin financiera y los resultados de las
operaciones en una empresa, con base en los estados financieros
histricos, establecen las causas y determina las posibles
consecuencias futuras que se desprenden del comportamiento

histrico analizado.
Esta persona debe reunir ciertas condiciones entre las cuales se
destaca la habilidad investigativa, capacidad analtica, conocimientos
de los campos econmico, poltico, monetario y fiscal.
ANLISIS INTERNO Y EXTERNO
Con la ubicacin del analista dentro o fuera de la empresa y de
acuerdo con la facilidad de acceso a la informacin detallada y
minuciosa de la empresa el analista puede ser interno o externo.
Anlisis Interno: Aqu el analista tiene acceso a lo libros y registros
detallados de la empresa, comprobando por si mismo toda la
informacin en sus partes financieras y no financieras. El anlisis
presentado puede ser requerido por los inversionistas o el gobierno
para exigir detalles y explicaciones sobre la informacin.
Anlisis Externo: En este caso no se tiene acceso a toda la
informacin de la empresa y el analista depende de la poca
informacin suministrada o publicada sobre la cual debe hacer la
evaluacin y obtener sus conclusiones, hoy en da con el surgimiento
de los administradores profesionales y tcnicos estos han entendido
que la mejor manera de obtener crditos o atraer inversionistas es
mostrando una informacin, clara, completa, ordenada y fcil de
analizar.
EL MBITO DEL ANLISIS FINANCIERO
Toda empresa est enmarcada en un conjunto de hechos y
situaciones que conforman su medio ambiente de igual manera
internamente no se puede desligar la gestin administrativa de la
situacin financiera, por estas razones el mbito del analista
financiero se puede clasificar en dos grupos:
a. Aspectos Externos a la empresa: Como la situacin econmica

mundial, nacional sector al cual pertenece la empresa y la situacin
poltica y legal.
b. Aspectos Internos: Se observa la organizacin administrativa,
relaciones laborales, el mercado nacional y de exportaciones,
competencia, cartera, ventas y la produccin.
HERRAMIENTAS DEL ANLISIS FINANCIERO
Permiten alcanzar los objetivos bsicos en sus reas de actividad, por
lo cual los analistas financieros disponen de estas herramientas de
acuerdo al problema especfico que tenga por resolver, entre las
cuales tenemos:
a. Las Matemticas Financieras: Le permite al analista financiero
en las mltiples decisiones que ste toma, el manejo de las tasas

de inters, evaluacin de proyectos de inversin, clculo de
rendimientos efectivos o costos, amortizacin de deudas,
evaluacin de fusiones o adquisiciones, toma de decisiones en
compras o arrendamiento financiero.
b. La Contabilidad Administrativa: Por medio de esta se utiliza de
manera racional la informacin contable en la evaluacin de la

gestin y toma de decisiones.
c. Indicadores Financieros: Conocidos como ndices financieros,
son utilizados para conocer las debilidades y fortalezas

financieras del ente econmico, con el fin de tomar los
correctivos y ajustarse a los objetivos trazados.
d. Estado de Fuentes y Usos Estado de Flujo de Efectivo:
Estados financieros complementarios, utilizados en la evaluacin

de la calidad de las decisiones gerenciales, confrontan la
obtencin y utilizacin dada a los recursos de la empresa.
e. Los Presupuestos: Sirven de gran ayuda al analista financiero a
determinar de manera anticipada el efecto que los planes
propuestos tendrn sobre la liquidez y la rentabilidad del ente,

adems permite el control de todas las operaciones y la
evaluacin de la gestin administrativa.
Tcnicas de Administracin del Activo Corriente y el
Pasivo Corriente: Conforman la estructura corriente de la empresa
y son una serie de principios o normas que sirven de gua al analista
financiero en el manejo del efectivo, los clientes, los inventarios y
los proveedores de bienes y servicios.
f.
Evaluacin de Proyectos: Combinacin de matemticas

financieras, presupuesto y entorno empresarial que permiten las
alternativas de inversin que contribuyan con el alcance del Objetivo
Bsico Financiero OBF.
g.
ENTORNO EMPRESARIAL
Las decisiones financieras deben considerar aspectos no financieros,
relacionados con todo lo que sucede en su alrededor, en el cual se
desenvuelve la empresa conocido como Entorno Empresarial. Razn
por la cual el analista financiero, gerente financiero o administrador
financiero deben poseer gran habilidad y ser conocedores del medio en
el cual se desarrollan las actividades del ente econmico, su entorno
empresarial; se debe estar pendiente de los cambios que en l se
presenten, porque pueden ser determinantes del futuro de la empresa y
si no se detectan a tiempo pueden conducir al fracaso de la misma. El
entorno en el cual se desenvuelve toda empresa est conformado por
tres aspectos:
1. Ambiente Interno. Conformado por tres variables: La Estructura o
sea la organizacin de la empresa en trminos de autoridad,

comunicacin formal y procesos. La Cultura hace mencin a las
creencias, expectativas y valores compartidos por los miembros de la
empresa. Los Recursos conformados por los activos tangibles e
intangibles que incluyen el capital de trabajo, las propiedades planta
y equipos y las habilidades y el talento de las personas en el ente.
Las caractersticas de este ambiente dan las pautas al analista o
gerente financiero para que administre sus relaciones con las dems
reas para lograr el objetivo bsico financiero y los objetivos de

mercadeo, produccin, y recursos humanos; que le permitan como
estratega dar a la empresa un carcter distintivo que la diferencie de
las dems, permitindole el desarrollo y sostenimiento competitivo.
2. Grupos de Inters. Son aquellos grupos que afectan o son afectados
por las decisiones de la empresa. Los principales grupos de inters de

la empresa son los clientes, los trabajadores, y los socios, empresas
que participan en actividades de presiones reguladoras por parte del
Estado: Telecomunicaciones, generadoras y distribuidoras de
energa, bebidas alcohlicas, entidades gremiales, confederaciones
sindicales, cmaras de comercio, la iglesia, ecologistas, grupos
ambientalistas, proveedores entre otros.
3. Factores Externos. Estos afectan el desempeo de la empresa a
largo plazo, determinando el xito o fracaso de la misma, los factores

externos se pueden clasificar as:
a. Factores
Econmicos: Se consolida la globalizacin de la

economa, buscando la liberacin del comercio mundial, a travs de
procesos de apertura que permitan el flujo de bienes y servicios.
La globalizacin de la economa ha producido infinidad de
fenmenos sobre los que la gerencia financiera de la empresa debe
estar atenta para evitar se afecten las posibilidades futuras de
crecimiento en la medida en que pueden constituirse tanto en
amenazas como en oportunidades de negocios. Entre los que se
destacan el desarrollo de los mercados mundiales, el poder de las
empresas multinacionales y la intensificacin de las alianzas
estratgicas y el outsourcing.
b. Factores Polticos: la gerencia de la empresa debe tener muy claro
lo que se denomina el riesgo poltico, cuando se planean estrategias

financieras a largo plazo, que pueden estropearse por un cambio
brusco en las condiciones polticas del pas, stas tienen una intima
relacin con los eventos econmicos. A este riesgo tambin se le
denomina riesgo pas.
c. Factores Sociales: en los pases latinos los fenmenos sociales estn
afectados por: el desempleo, la pobreza, la mala educacin y la
inseguridad, temas que no pueden ser ajenos por la gerencia al
momento de disear estrategias empresariales.
d. Factores Culturales: se debe tener en cuenta una de serie de
acontecimientos que en el plano cultural se estn presentando en el

mbito mundial y que de alguna manera tienen efecto, bien sea a
corto o largo plazo sobre el entorno empresarial. Tales como:
La sociedad sin lugar. No se requiere estar en un sitio
determinado para realizar un negocio, reunir una junta

directiva, comprar un producto, realizar una transaccin
bancaria, consultar un peridico, una revista, participar en
discusiones sobre algn tema etc. Los avances en las
comunicaciones resultado de la combinacin de tecnologas
como los satlites, la electrnica entre otras han permitido un
ambiente en que la informacin es cada da ms portable, la
cual se potencia con la fusin que ya existe entre las
computadoras, el telfono, la televisin y el internet.
Globalizacin de los estilos de vida. Los medios de
informacin como la prensa, radio, televisin, correo

electrnico, revistas, correo directo etc.; permiten una gran
cantidad de informacin que es asimilada en forma
inconsciente por las personas hasta el punto que llega a afectar
su estilo de vida. Ej.: crecimiento acelerado de negocios de
comida rpida, de vestuario, salas de belleza, vivienda en
ciudades pequeas, cuidados de la salud, aspectos fsicos entre
otros; hacen que el gerente financiero como hombre de
mercadeo que debe ser, no puede pasar inadvertido porque de
alguna forma afectan las finanzas de la empresa en la medida
en que pueden ocasionar cambios en las actitudes de los
consumidores, quienes aumentan sus expectativas de servicio
y valor agregado por parte de las empresas que les suministran
bienes y servicios.
Mayor participacin de la mujer. Este es un fenmeno
importante que ampla el potencial de mercado de muchas

empresas, con la participacin de la mujer en el ingreso
familiar, mejora la calidad de vida, lgicamente por el
consumo.
e. Factores Tecnolgicos: los avances tecnolgicos de final de siglo
han sido importantsimos, permitiendo un nuevo estilo de hacer

negocios y administrar empresas. Con la telefona celular se facilita
la localizacin de las personas, y reconfirma la sociedad sin lugar a
dudas. Por lo tanto el analista financiero debe estar al tanto de todos
los desarrollos tecnolgicos, porque de una u otra forma tienen
alguna relacin con la empresa, es decir afectan su futuro y por ende
su valor.
f. Factores ambientales: considerado como el problema comn
importante de la humanidad, la proteccin del medio ambiente no

puede ser desconocida por el sector empresarial. Por el contrario
debe haber un cambio de actitud en la toma de decisiones que
permita la evaluacin del impacto ambiental que stas producen.
TALLER:
CONTESTE LAS SIGUIENTES PREGUNTAS.
1. CMO SE CLASIFICAN LOS ESTADOS FINANCIEROS BSICOS?
2. DEFINA EL ESTADO DE RESULTADOS.
3. PORQU LOS GASTOS FINANCIEROS NO SE CONSIDERAN GASTOS
DE OPERACIN?
4.
DEFINA Y CLASIFIQUE LOS USUARIOS DE LA CONTABILIDAD.
5.
REPRESENTE LA ECUACIN CONTABLE.
6. CUL ES LA IMPORTANCIA DE LA INFORMACIN FINANCIERA?

7. QU ENTIENDE POR ESTADOS FINANCIEROS?
8. CUALES SON LOS ASPECTOS DEL ENTORNO EMPRESARIAL?
SEALE LA (S) RESPUESTA (S) CORRECTA. (S)

1. LOS ESTADOS FINANCIEROS DE PROPSITO GENERAL SON:
a. .ESTADOS FINANCIEROS BSICOS Y CONSOLIDADOS
b. ESTADOS FINANCIEROS BSICOS Y EXTRAORDINARIOS
c. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y DE PROPSITO
ESPECIAL.
d. NINGUNA DE LAS ANTERIORES.
2. SON USUARIOS DE LA INFORMACIN CONTABLE:
a. LOS PARTIDOS POLTICOS.
b. EL ESTADO
c. LOS DUEOS Y ADMINISTRADORES.
d. EL PBLICO EN GENERAL.
3. LAS CUALIDADES DE LA INFORMACIN CONTABLE SON :
a. COMPRENSIBLE, TIL Y VERIFICABLE.
b. TIL, COMPARABLE Y PERTINENTE.
c. COMPRENSIBLE, TIL Y COMPARABLE.
d. COMPARABLE, NEUTRAL Y VERIFICABLE.
4. LOS ESTADOS FINANCIEROS CERTIFICADOS ESTN FIRMADOS POR:
a. REVISOR FISCAL.
b. REPRESENTANTE LEGAL Y REVISOR FISCAL.
c. REPRESENTANTE LEGAL Y CONTADOR PBLICO BAJO CUYA
RESPONSABILIDAD SE PREPARARON
d. REPRESENTANTE LEGAL, CONTADOR Y REVISOR FISCAL.
5. LA FUNCIN DE LA INFORMACIN CONTABLE ES:
a. PLANEACIN Y ASESORA
b. ORGANIZACIN Y CONTROL
c. PLANEACIN Y CONTROL
d. DIRECCIN Y PLANEACIN.
6. DESCRIBA EL PAPEL QUE DESEMPEA LA CONTABILIDAD EN EL
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS.
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UNIDAD 2
ESTADOS FINANCIEROS Y SUS FORMAS DE PRESENTACIN
OBJETIVO GENERAL
Dotar al estudiante de las herramientas necesarias para la

elaboracin y anlisis de estados financieros de un ente
econmico, como elemento fundamental para la toma de
decisiones administrativas.
Conocer
el
significado
de
estados
financieros
su
presentacin
Mostrar al estudiante la importancia que tiene la informacin
contable de la empresa.
Formar los cimientos necesarios para
pueda
enfrentarse
de
manera
que el estudiante
competitiva
al
anlisis
financiero.
Explicar al estudiante la necesidad de que la informacin
contable se presente respetando las cualidades que la ley
exige para la misma.
II ESTADOS FINANCIEROS Y SUS FORMAS DE

PRESENTACIN
Los Estados Financieros constituyen la informacin contable y como tales
muestran la posicin econmica de una empresa al finalizar un periodo
determinado, muestran las cifras por cada cuenta y concepto que resultaron
de la gestin de los administradores en un tiempo definido, constituyen la
base para que los usuarios de la informacin contable hagan sus anlisis y
saquen sus conclusiones de tipo comercial que los une con la empresa, en
sus interesesparticulares.
L a informacin que se presenta clasificada en los Estados Financieros
constituyen el elemento ms importante para suministrar informacin
contable, tanto a la administracin de la empresa, como a los usuarios que
no tienen acceso directo a los informes contables del Ente Econmico.
Para contextualizarse dentro de la normatividad
Colom-/*biana
observemos lo que dice el rgimen contable sobre el concepto de los
Estados Financieros segn la sntesis de Legis Editores S.A.:
Los estados financieros cuya responsabilidad y preparacin en su
presentacin corresponde al administrador del ente econmico reflejan a
una fecha de corte, la recopilacin clasificacin y resumen final de los
datos contables El reglamento general de contabilidad hace una
clasificacin completa de las diferentes clases de estados financiero y
reconoce la importancia de ellos como medio principal para suministrar
informacin contable para quien no tiene acceso a los registros del ente.
NATURALEZA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Es la de tomar decisiones de naturaleza econmica, acorde con los
resultados obtenidos por el personal de la gerencia o la responsabilidad de
estos en el manejo de los recursos confiados a la misma. Lo cual permite:
- Conocer y demostrar los recursos controlados por un ente
econmico, las obligaciones que tenga de transferir recursos a otros
entes, los cambios que hubiesen experimentado tales recursos y el

resultado obtenido en el periodo.
- Predecir flujos de efectivo.
-
Apoyar a los administradores en la planeacin, organizacin y

direccin de los negocios.
- Tomar decisiones en materia de inversiones y crdito.

- Evaluar la gestin de los administradores del ente econmico.
- Ejercer control sobre las operaciones del ente econmico
- Fundamentar la determinacin de cargas tributarias, precios y tarifas.
CLASIFICACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
CLASIFICACIN: El decreto reglamentario 2649 de 1993 hace
una clasificacin atendiendo las caractersticas y el inters de todos o de
algunos de los usuarios de la informacin contable, los reportes de la
contabilidad se han dividido, en primera instancia; en estados financieros
de propsito general (porque su contenido interesa a todos los usuarios de
la informacin) y de propsito especial (porque interesan nicamente a
algunos usuarios). La preparacin de los estados financieros es
competencia y responsabilidad de los Administradores de la empresa,
cumpliendo con todas las cualidades de la informacin contable, las normas
bsicas y las normas tcnicas estipuladas en el rgimen contable
colombiano.
DE PROPSITO GENERAL: Son estados financieros de propsito
general aquellos que se preparan al cierre de un perodo para ser conocidos
por usuarios indeterminados, con el nimo principal de satisfacer el inters
comn del pblico en evaluar la capacidad de un ente econmico para
generar flujos favorables de fondos. Se deben caracterizar por su
concisin, claridad, neutralidad y fcil consulta. Son Estados financieros
bsicos:
Estado de resultados o de ganancias y prdidas.

Balance General o Estado de situacin financiera
Estado de cambios en el patrimonio
Estado de cambios en la situacin financiera
Estado de flujos de efectivo
Estados financieros consolidados
PRESENTACIN INDIVIDUAL DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS DE PROPSITO GENERAL
Estado de resultados
Estado financiero bsico que muestra de manera discriminada y clasificada
las cuentas de ingresos operacionales y no operacionales que generan los
beneficios econmicos que obtuvo el ente econmico durante un perodo,
conocidos como ingresos, de igual forma los gastos operacionales, los no
operacionales y los costos que realiz con el fin de determinar la utilidad o
prdida neta, sus cuentas se cierran y se cancelan al final del periodo. Y se
mide el resultado de los logros alcanzados y de los esfuerzos desarrollados.
La obligatoriedad de presentar este estado financiero bsico est
incluida en el artculo 450 del Cdigo de comercio.
Esta informacin en combinacin con los otros estados financieros de
propsito general sirve para:
Evaluar la rentabilidad de la empresa
Estimar su potencial de crdito
Estimar la cantidad, el tiempo y la certidumbre de un flujo de
efectivo.
Evaluar el desempeo de una empresa
Medir riesgos.
Repartir dividendos.
La actividad operacional en el estado de resultados la determinan los
ingresos, costos y gastos en que se debe incurrir para llevar a cabo la
explotacin de la actividad econmica que dio origen a la empresa. La
actividad no operacional la constituyen aquellas transacciones que
generan ingresos o hacen incurrir en gastos que no son comunes a la

actividad principal que desarrolla el ente.
Ej.: Con los siguientes conceptos de cada empresa, determinar los ingresos
y gastos operativos y los no operativos:
Empresa Lavandera Gol S.A..
Cuentas:
Ingreso por lavado de tapetes: $ 40.000.000
Gasto nmina administrativos: $ 5.000.000
Inters prstamo: 1,000.000
Costo jabones y detergentes: 7.000.000
Costo salarios operarios: 13.000.000
Depreciacin muebles: 500.000
Del ejercicio anterior el nico concepto que no se considera operativo son
los interesesprstamo por $1.000.000, debido a que son actividades que no
tienen que ver directamente con las operaciones de la empresa.
Ejercicio:
Coloque al frente de cada concepto, si es o no operacional, de acuerdo con
la actividad de la empresa:
Empresa Textiles Fabriseda Ltda..
Cuentas:
Costo de ventas: $15.000.000
Utilidad en venta de maquinaria: $3.000.000
Sueldos personal administrativo: $4.000.000
Costo nmina operarios: $10.000.000
Ingreso inters CDT: $2.500.000
Venta de mercancas: $50.000.000
Costo de ventas: 11.000.000
CARACTERSTICAS DEL ESTADO DE RESULTADOS

El estado de ganancias y prdidas slamente cuando se presenta
resumiendo la informacin del perodo contable del ente econmico, o sea
cada 31 de diciembre cumple la calidad de ser de propsito general.
Cuando se realiza en perodos intermedios (cada mes) se dice que es un
estado de propsito especial, debido a que su elaboracin se realiza por
necesidad de informacin de algunos usuarios que requieren la informacin
o por la administracin de la empresa, para ir evaluando los resultados que
van obteniendo y tomar las decisiones pertinentes para mejorar la gestin y
poder
cumplir
las metas y objetivos que persigue el ente.
Las cuentas de resultado solamente se causan y acumulan cantidades a
partir del primero de enero, hasta el 31 de diciembre de cada periodo
contable por ser cuentas temporales y cerrarse cada ao contra ganancias y
prdidas para dejar sus saldos en cero, comnmente se conoce como
asientos de cierre.
OBJETIVOS DEL ESTADO DE RESULTADOS

Permiten a la administracin una ayuda muy valiosa para tomar decisiones
sobre la forma de incrementar sus servicios o productos de venta o
comprarlos hechos, o producirlos, o tomar en arrendamiento, o suprimirlos
o reemplazarlos por otros que realicen igual labor, etc. Que atraigan los
cliente y les incitan a consumir o a utilizar otros servicios que si
representan una rentabilidad generosa para la empresa.
Como objetivos generales del estado de resultados, se podran plantear,
entre otros, los siguientes:
Determinar la utilidad o prdida de una empresa en un perodo
determinado.
Servir como base para el anlisis financiero.
Medir los mrgenes (bruto, operativo, etc.), de la operacin de la

empresa, con el propsito de determinar su viabilidad.
Ofrecer informacin puntual, de acuerdo a lo que cada usuario desea
observar en ellos.
Servir de fundamento para trazar polticas de funcionamiento.
Servir como base para obtener ideas sobre la eficacia y eficiencia de
la administracin de un ente.
PREPARACIN DEL ESTADO
De acuerdo con las caractersticas especficas de la actividad
econmica de cada empresa, el estado de resultados presenta unos
modelos que se acondicionan a las mismas. Existe un formato para
las empresas de servicios, otro para empresas industriales y
comerciales y otro para empresas que se dediquen tanto al comercio
mercancas y presten algunos servicios.
EMPRESAS DE SERVICIOS
Son aquellas cuyo objeto social es la venta de los servicios que
prestan, es decir no venden mercancas tales como: clnicas,
hospitales, compaas de seguros, empresas de transporte,
universidades, lavanderas, salas de belleza, oficinas de
profesionales, talleres de reparaciones, hoteles, teatros, estadios,
colegios, bancos, entre otros.
En las empresasde servicios no existen las cuentas de Inventarios de
mercancas, Ventas, Compras, Fletes de compras, Devoluciones y
rebajas en compras, Devoluciones y rebajas en ventas, Descuentos
en compras y descuentos en ventas.
El estado de resultados consta de:
1. El encabezamiento, el cual comprende:
Nombre o razn social de la empresa.
Nombre del estado (Estado de resultados).
Periodo que comprende (Fecha).
2. Relacin de ingresos operacionales obtenidos en el periodo.

3. Relacin de gastos operacionales incurridos para generar los
ingresos tales como: sueldos, servicios, arrendamientos,
impuestos, depreciacin, fletes, empaques, propaganda,
comisiones etc.
4. La diferencia que resulte al restar los ingresos menos los gastos
para determinar la utilidad o prdida del ejercicio.
5. Firmas del representante legal o gerente y del contador con su
respectiva tarjeta profesional.

Modelo: Empresa de servicios
COLEGIO SABIOS PENSANDO
ESTADO DE RESULTADOS
Noviembre de 2007
INGRESOS
$1.200.000
INGRESOSOPERACIONALES:
Matrculas recibidas
Mensualidades
Cursos de habilitacin
1.200.000
750.000
350.000
100.000
GASTOS
GASTOS OPERACIONALES
540.000
540.000
De administracin
Gastos de personal
Honorarios
Servicios
depreciacin
UTILIDAD DEL EJERCICIO
250.000
150.000
80.000
60.000 _________
660.000_
RepresentanteLegal
C.C.No.
Contador
T.P.No.
EMPRESAS DISTRIBUIDORAS O COMERCIALES

Estas empresas se dedican a la compra y venta de productos
terminados, buscando un margen de utilidad. En el desarrollo de sus
actividades se utilizan las cuentas de: Inventarios de Mercancas,
Compras, Fletes de compras, Devoluciones y rebajas en compras,
Descuentos en compras, Ventas, Devoluciones y rebajas en ventas,
Descuentos en ventas, Fletes de ventas, Costo de ventas, Gastos
operacionales de administracin y de venta, Gastos no operacionales.
El estado de resultados de una empresa distribuidora o comercial se
presenta as:
1. El encabezamiento, el cual comprende:
Nombre del estado (Estado de resultados).
2. Seccin de ventas: Del total de las ventas se restan las
devoluciones, rebajas y descuentos en ventas y se obtienen las

ventas netas, esta seccin queda as:
Ventas
Ms: fletes en ventas
TOTAL VENTAS
Menos: devoluciones, rebajas y descuentos en ventas
VENTAS NETAS
3. Seccin del costo de ventas: comprende:
a)
Al Inventario inicial de mercancas se le suman las

compras netas y se obtiene la mercanca disponible para la
venta.
b) Para obtener las compras netas se suman a las compras los
fletes de compra y se obtiene el total de las mismas, y al

total se le restan las devoluciones, rebajas y descuentos en
compras obtenindoselas compras netas.
c) Al inventario inicial de mercancas se le suma las compras
netas y resulta, las mercancas disponibles para la venta,

se le resta el valor del inventario final de mercancas y se
obtiene el costo de ventas o costo de las mercancas
vendidas. Queda as:
Inventario inicial de mercancas
Compras
Ms: Fletes sobre compras
COMPRAS TOTALES
Menos: devoluciones, rebajas y descuentos en compras
COMPRAS NETAS
Mercanca disponible para la venta
Menos: inventario final de mercancas
COSTO DE VENTAS
4. Seccin de utilidades o prdidas: Al total de las ventas netas se
le resta el costo de ventas y se obtiene la utilidad en ventas, si el

costo de ventas es mayor que las ventas netas el resultado ser de
una prdida en ventas.
5. Seccin de utilidad o prdida operacional: A la utilidad o
prdida en ventas se le restan los gastos operacionales de

administracin y los gastos de ventas, dando como resultado
utilidad o prdida operacional
6.
Seccin utilidad antes de impuestos: al resultado de la utilidad

o prdida operacional se le suman los ingresos no operacionales y
se le restan los gastos no operacionales y se obtiene la utilidad o
prdida antes de impuesto o utilidad o prdida lquida.
7. Seccin utilidad lquida o antes de impuestos: a la utilidad
lquida antes de impuesto se le resta la provisin para impuestos y

se obtiene la utilidad despusde impuestos.
8. Seccin utilidad para distribuir: resulta de restarle a la utilidad
despus de impuestos las reservas obligatorias. Estas secciones se

representan as:
VENTAS NETAS
Menos: costo de ventas
UTILIDAD O PRDIDA EN VENTAS
Menos: Gastos Operacionales
Administracin
Ventas
UTILIDAD O PRDIDA OPERACIONAL
Ms: Ingresos no operacionales
Menos: Gastos no operacionales
UTILIDAD LQUIDA ANTES DE IMPUESTOS
Menos: Provisin para impuestos
UTILIDAD DESPUS DE IMPUESTOS
Menos: Reservas obligatorias
UTILIDAD PARA DISTRIBUIR O UTILIDAD NETA
9. Firmas del representante legal o gerente, del contador con su
respectiva tarjeta profesional.
10. Firma del revisor fiscal con su respectiva tarjeta profesional si la
entidad est obligada a tener revisor fiscal.
Modelo: Empresa comercial.
EMPRESA MM S.A.
Estado de Resultados
Ao 1999
(Miles de pesos)
VENTAS BRUTAS
506.600
+ FLETES EN VENTAS
4.200
- DESCUENTOS EN VENTAS
5.300
- DEVOLUCIONES EN VENTAS
4.600
VENTAS NETAS
500.900
COSTO MERCANCA VENDIDA
(260.400)
INVENTARIO INICIAL
46.000
+COMPRAS
247.000
- DEVOLUCIONES COMPRAS
6.000
- DESCUENTOS EN COMPRAS
3.600
COMPRAS NETAS
237.400
MERCANCAS PARA LA VENTA
283.400
MENOS INVENTARIO FINAL
(23.000)
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
240.500
- GASTOS OPERACIONALES
(218.900)
DE ADMINISTRACIN
42.700
DE VENTA
176.200
UTILIDAD OPERATIVA
21.600
INGRESOS NO OPERACIONALES
37.700
OTROS INGRESOS SERVICIO
36.100
OTROS INGRESOS
1.600
GASTOS NO OPERACIONALES
(20.700)
- FINANCIEROS INTERESES
20.000
- OTROS GASTOS
700
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
38.600
MENOS: RESERVA PARA IMPUESTOS (35%)
13.510
UTILIDAD DESPUS DE IMPUESTOS
25.090
MENOS: RESERVAS OBLIGATORIAS (10%)
( 2.509)
UTILIDAD PARA DISTRIBUIR
22.581
=====
REPRESENTANTE LEGAL
C.C. N
CONTADOR
TP. N
Ejercicios:
1. Con los siguientes datos elaborar el estado de resultados en forma
correcta de la compaa Tricolor S.A. al 31 de diciembre de 2006.
Ingresos
Ingresos operacionales
Ingresos no operacionales
Financieros
Arrendamientos
Utilidad en venta de activos
Otros
Total de ingresos
Costos y gastos:
Costo de ventas
Gastos de operacin:
Gastos de administracin
Gastos de ventas
Gastos no operacionales:
Financieros
Arrendamientos
Utilidad antes de impuesto
Impuesto de renta
Utilidad del ejercicio
10.000
500
300
200
700
1.700
11.700
5.500
2000
1400
3400
300
600
900
1.900
660
1.240
====
2 presente en forma adecuada el estado de resultados de la compaa M. M.
Ltda. A diciembre 31 de 2007.
Ventas
Otros ingresos de operacin
Costo de ventas
Gastos de administracin
Gastos de ventas
Ingresos financieros
Ingresos dividendos
Utilidad en venta de activos
Gastos financieros
Otros gastos
Impuesto de renta
10.000
100
5.500
2.000
1.400
500
300
200
300
600
400
Balance General
Estado financiero bsico que reporta la estructura de recursos de la
empresa en una fecha determinada, donde de manera detallada relaciona las
cuentas de activo, pasivo y patrimonio, los que siempre deben estar en
equilibrio bajo el principio de la contabilidad por partida doble: Activos =
Pasivos + Patrimonio, el Balance de las empresas ayuda a los usuarios
externos a:
Determinar la liquidez, flexibilidad financiera y capacidad de
operacin de una empresa.
Evaluar la informacin sobre su desempeo de produccin de
ingresos durante el periodo.
Objetivos Generales del Balance General
Presentar la situacin financiera del ente econmico.

Permite conocer el patrimonio del ente.
Sirve de base en el anlisis de estados financieros.
Ayuda en la adopcin de medidas para preservar el patrimonio
de la empresa.
Clasificacin del Balance General

Con el fin de mostrar la situacin financiera de la empresa en una fecha
determinada se deben clasificar las cuentas de acuerdo con su grado de
disponibilidad o de exigibilidad. El balance general que presenta se
clasifica en tres grupos de cuentas a saber:
ACTIVO
Conformado por los bienes, recursos y derechos obtenidos por el ente, se
clasifican u ordenan de acuerdo con su liquidez o mayor grado de
disponibilidad. Se divide en los siguientes grupos:
Activo corriente: Est representado por el dinero en efectivo, y por los

bienes que pueden y derechos que la empresa espera convertir en efectivo
en periodos inferiores a un ao, se subdivide en el Disponible, las
Inversiones, los Deudores y los Inventarios.
-
Disponible: comprende todos los valores con liquidez inmediata del

ente es decir: cajas. Bancos, cuentas de ahorro, remesas en trnsito,
fondos.
Inversiones: dinero invertido en ttulos valores y dems documentos

que producen rendimientos, como: acciones, bonos, certificados,
papeles comerciales, ttulos etc.
Deudores: dentro de este grupo aparecen las personas que le

adeudan a la empresa efectivo u otros bienes y servicios, por
prstamos u operaciones a crdito. Tales como: clientes, anticipos y
avances, cuentas por cobrar a socios, cuentas por cobrar a
trabajadores, entre otros.
Inventarios: relaciona aquellos recursos que la empresa utiliza

dentro de su operacin y que no estn destinados para la venta, esto
no implica que no puedan ser vendidos en cualquier momento, entre
ellos tenemos: propiedades, planta y equipos, intangibles, diferidos,
otros activos y valorizaciones.
Propiedades, Planta y Equipo: son aquellos bienes y derechos que la

empresa tiene con el propsito de usarlos en las actividades de la empresa,
en la produccin, distribucin, prestacin de bienes y servicios o para
alquilarlos. Por lo tanto no estn destinados para la venta. Estos bienes son
conocidos tambin con el nombre de activos no corrientes, fijos o
inmovilizados. Dentro de los cuales estn:
Terreno
Construcciones y edificaciones
Flota y equipo de transporte
Maquinaria y equipo
Equipos de oficina
Equipos de comunicacin y computacin.
El terreno es un activo que se valoriza a travs del tiempo, mientras que los
dems bienes se deterioran por el uso, la obsolescencia, cambios
tecnolgicos, etc., la norma fiscal autoriza cada ao calcular el valor de
desgaste ocasionado lo que se conoce como:
Depreciacin Acumulada. La cual se efecta hasta la fecha del balance,
restndose del valor del activo.
Intangibles: Pertenecen a la categora de activos no corrientes, son
amortizables a largo plazo por ejemplo: Patentes, Marcas, Concesiones y
Franquicias, Licencias, etc.
Diferidos: En este rubro se presentan en el balance algunos conceptos
pagados por anticipado a su ejecucin de los cuales obtendr su beneficio
en prximos periodos, como:
Intereses pagados por anticipado
Arrendamientos pagados por anticipado
Seguros pagados por anticipado
Suscripciones pagadas por anticipado
Otros Activos: Representa aquellos activos que no se encuentran
clasificados en los grupos anteriores
Valorizaciones: comprende el excedente derivado del mayor valor
efectuado a las propiedades planta y equipo mediante avalo tcnico, o del
mayor valor en bolsa de las inversiones, lo mismo que la utilidad
Ocasionada en otros activos.
PASIVO
Obligaciones o compromisos que tiene el ente econmico con terceros, se
clasifican u ordenan en el Balance de acuerdo con su mayor grado de
exigibilidad. El pasivo de subdivide en los grupos siguientes:
Pasivo Corriente: representa las deudas que la empresa debe pagar en un

plazo inferior a un (1) ao, contados a partir de la fecha del balance.
Entre las que estn:
Obligaciones financieras
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos Gravmenes y Tasas
Obligaciones Laborales
Pasivos Estimados y provisiones
Diferidos
Otros Pasivos
Pasivo Fijo o a Largo Plazo: Son las deudas exigibles en un plazo mayor
de un (1) ao. Cuando una cuota de una deuda a largo plazo, deba pagarse
el ao siguiente a la fecha del Balance, el valor de esa parte se registra
como porcin corriente de la deuda, en el Pasivo Corriente, dejando el
saldo pendiente como porcin no corriente, en la cuenta respectiva del
Pasivo a Largo Plazo.
Pasivo Diferido: Constituido por los pagos que la empresa ha recibido por
anticipado, representan ingresos de prximos periodos recibidos de manera
anticipada tales como:
Intereses recibidos por anticipado
Arrendamientos recibidos por anticipado
Seguros recibidos por anticipado
Suscripciones recibidas por anticipado
Nota: lo mismo que los gastos diferidos, los abonos diferidos se pueden
clasificar dentro del pasivo corriente o exigible a corto plazo.
PATRIMONIO
Representa los compromisos que el ente tiene con sus dueos, en el
momento de realizar el Balance y que tiene su respaldo en la escritura de
constitucin y en las ganancias obtenidas. sta conformada as.
Capital Social: En las sociedades de personas solo aparece el capital

aportado, sino no hay muchos socios, aparece el nombre de los aportantes.
En las sociedades de capital debe aparecer el capital autorizado, el capital
suscrito (por lo menos el 50% del autorizado) y el capital pagado (por lo
menos la 1/3 de cada una de las acciones suscritas).
Supervit de Capital: Corresponde a la prima en el mayor monto pagado
por los socios, sobre el valor nominal de sus aportes.
Reservas: valor apropiado de las utilidades de cada ejercicio con el fin de
cumplir disposiciones legales o fines especficos. La Reserva Legal es la
suma acumulada del 10% de las utilidades anuales.
Utilidad del Ejercicio: Resultados arrojados por el ente durante el periodo
fiscal.
Utilidades Acumuladas: Resultados obtenidos de ejercicios anteriores al
periodo incluido en el Balance, y que no se han distribuido entre los socios.
Supervit por Valorizaciones: Incremento patrimonial originado por la
valorizacin de las propiedades planta y equipos, las inversiones y otros
activos.
FORMAS DE PRESENTACIN DEL BALANCE GENERAL
Existen dos formas de presentacin:
-
En Forma de Reporte o de Informe: consiste en relacionar las

cuentas de activo en la parte de arriba, debajo el pasivo y por ltimo
el patrimonio. Se le denomina ecuacin patrimonial.
En Forma de Cuenta: Cuando en el Balance aparece en el lado

izquierdo el Activo y el Pasivo y Patrimonio al lado derecho.
En forma de Reporte o de Informe

COMPAA ALASKA S.A
BALANCE GENERAL
AO 2
CUENTAS
ACTIVOS
CORRIENTE
Caja y Bancos
Deudores Clientes
Inventarios
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
NO CORRIENTE
propiedad planta y equipo
Terreno
Edificio
Depreciacin acumulada edificios
Maquinaria y equipo
Depreciacin acumulada de
maquinaria y equipos
TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y
EQUIPO
TOTAL ACTIVO
1.000
22.000
14.000
37.000
15.000
60.000
-13.700
9.000
-900
69.400
106.400
PASIVO
CORRIENTE
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos por pagar
TOTAL PASIVO CORRIENTE
6.300
450
4.100
10.850
A LARGO PLAZO
Bonos por pagar
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO
8.000
16.000
24.000
TOTAL PASIVO
34.850
PATRIMONIO
Capital
Reservas
Utilidades
36.000
20.000
15.550
TOTAL PATRIMONIO
71.550
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
REPRESENTANTE LEGAL
C.C.N
106.400
CONTADOR
C.C.N
Ejemplo: En Forma de Cuenta.

COMPAA ALASKA S.A
BALANCE GENERAL
AO 2
ACTIVOS
CORRIENTE
Caja y Bancos
Deudores Clientes
Inventarios
NO CORRIENTE
Terreno
Edificio
Maquinaria y equipo
Depreciacin acumulada de maquinaria y equipos
TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
TOTAL ACTIVO
1.000
22.000
14.000
37.000
15.000
60.000
-13.700
9.000
-900
69.400
106.400
PASIVO
CORRIENTE
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos por pagar
6.300
450
4.100
10.850
A LARGO PLAZO
Bonos por pagar
8.000
16.000
24.000
TOTAL PASIVO
34.850
PATRIMONIO
Capital
Reservas
Utilidades
36.000
20.000
15.550
TOTAL PATRIMONIO
71.550
REPRESENTANTE LEGAL
C.C.N
CONTADOR
T.P.N
106.400
MODELO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS BSICOS

Modelo en forma de Reporte: consiste en relacionar las cuentas de activo,
pasivo y patrimonio en una misma lnea. Este modelo facilita la
presentacin de estados financieros comparativos de varios aos, permite
medir la gestin de los administradores del ente. El formato es el siguiente.
COMPAA ALASKA S.A

BALANCE GENERAL
AO 2 AO 1
CUENTAS
ACTIVOS
CORRIENTE
Caja y Bancos
Deudores Clientes
Inventarios
AO 2
AO 1
1.000
22.000
14.000
37.000
3.000
24.000
12.000
39.000
-2.000
-2.000
2.000
-2.000
NO CORRIENTE
Terreno
Edificio
Maquinaria y equipo
15.000
60.000
-13.700
9.000
-900
69.400
8.000
60.000
-12.500
5.000
-5.000
55.500
7.000
-1.200
13.900
TOTAL ACTIVO
106.400
94.500
11.900
PASIVO
CORRIENTE
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos por pagar
6.300
450
4.100
10.850
4.100
400
3.600
8.100
2.200
50
500
2.750
A LARGO PLAZO
Bonos por pagar
8.000
16.000
24.000
12.000
9.000
21.000
-4.000
7.000
3.000
TOTAL PASIVO
34.850
29.100
5.750
PATRIMONIO
Capital
Reservas
Utilidades
36.000
20.000
15.550
36.000
16.000
13.400
0
4.000
2.150
TOTAL PATRIMONIO
71.550
65.400
6.150
106.400
94.500
11.900
REPRESENTANTE LEGAL
C.C.N
VARIACIONES
8.100
CONTADOR
C.C.N
Modelo Norteamericano: Modelo utilizado en los pases que, como

Colombia han utilizado en gran parte la tcnica contable Norteamericana,
este modelo es muy funcional porque permite observar en un mismo plano,
todos los valores que conforman el estado de situacin financiera o Balance
General de manera clasificada y organizada los recursos econmicos
(Activo) y en la parte derecha respetando el mismo orden los Pasivos,
continuando en la parte inferior con la relacin de los derechos de los
dueos (Patrimonio). Ver modelo Norteamericano con los mismos datos
de la compaa Alaska realizado en formato de reporte.
COMPAA ALASKA S.A
BALANCE GENERAL
AO 2
ACTIVOS
CORRIENTE
Caja y Bancos
Deudores Clientes
Inventarios
1.000
22.000
14.000
37.000
NO CORRIENTE
Terreno
Edificio
Maquinaria y equipo
15.000
60.000
-13.700
9.000
-900
69.400
TOTAL ACTIVO
106.400
PASIVO
CORRIENTE
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos por pagar
6.300
450
4.100
10.850
A LARGO PLAZO
Bonos por pagar
8.000
16.000
24.000
TOTAL PASIVO
34.850
PATRIMONIO
Capital
Reservas
Utilidades
36.000
20.000
15.550
TOTAL PATRIMONIO
71.550

REPRESENTANTE LEGAL
C.C.N
CONTADOR
T.P.N
Modelo Ingls: Este modelo se diferencia del norteamericano en la

ubicacin del Pasivo y el Patrimonio, se registra en forma contraria.
Ejemplo del modelo Ingls.
COMPAA ALASKA S.A
BALANCE GENERAL
AO 2
ACTIVOS
106.400
PASIVO
CORRIENTE
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos por pagar
A LARGO
PLAZO
Bonos por pagar
TOTAL PASIVO A LARGO
PLAZO
CORRIENTE
Caja y Bancos
Deudores Clientes
Inventarios
1.000
22.000
14.000
37.000
NO CORRIENTE
8.000 propiedad planta y equipo
16.000 Terreno
15.000
6.300
450
4.100
10.850
PATRIMONIO
Capital
Reservas
Utilidades
24.000 Edificio
34.850 Maquinaria y equipo
Depreciacin acumulada de maquinaria y
equipos
36.000
20.000 TOTAL ACTIVO
15.550
TOTAL PATRIMONIO
71.550
TOTAL PASIVO
TOTAL PASIVO +
PATRIMONIO
CONTADOR
T.P.N
106.400
REPRESENTANTE LEGAL
C.C.N
60.000
-13.700
9.000
-900
69.400
106.400
EJERCICIOS:
Con los datos de la Empresa el Ruiseor Ltda., por los aos 2005 y
2004 se pide:
a. Elaborar los Balances Generales para cada ao clasificndolos en
clase, grupo y cuentas.

Cuentas
CAJA
CLIENTES
MUEBLES Y ENSERES
BANCOS NACIONALES
OBLIGACIONES A LARGO PLAZO
CAPITAL SOCIAL
Ao 2005
2.500
3.000
4.000
2.500
4.000
1.000
2.000
Ao 2004
1.500
3.500
3.000
1.800
3.000
200
3.000
Preparar el estado de resultados de la Empresa el Ruiseor Ltda., por
el ao 2005 en miles de $ con la siguiente informacin.

Gastos personales de ventas
Gastos financieros
Ingresos por ventas
Gastos depreciacin edificios
Ingresos por arrendamiento
Gastos personal administrativo
Costo de ventas
Gasto seguro
Devoluciones en ventas
Fletes en ventas
1.700
2.400
13.645
5.000
4.300
2.760
6.579
1.725
2.900
1.900
Con los datos de la sala de belleza Solo Uas Ltda., prepare el estado
de resultado por el ao anterior.
Gastos arrendamiento
Ingresos por servicios
Gastos servicios pblicos
Gasto depreciacin equipos
Costo de suministros utilizados
2.080.000
10.900.00
437.000
52.000
920.000
Gastos administrativos
1.325.000
ESTADOS FINANCIEROS COMPLEMENTARIOS

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO:
Este estado tiene por objeto comparar los saldos del patrimonio de una
sociedad o empresa al principio y al final de un periodo contable.
En este estado debe incluirse, para cada uno de los rubros que
integran el patrimonio la siguiente informacin:
Saldos inciales que deben coincidir con los saldos finales del ejercicio o
periodo anterior.
Las variaciones del ejercicio o periodo.
Los saldos finales.
Revelaciones sobre rubros del estado de cambios en el patrimonio
Se debe revelar:
- Distribuciones de utilidades o excedentes decretados durante el
periodo.
- En cuanto a dividendos, participaciones o excedentes decretados
durante el periodo, indicando el valor pagadero por aportes, fechas y
formas de pago.
- Movimiento de las utilidades no apropiadas.
- Movimiento de cada una de las reservas u otras cuentas incluidas en
las utilidades apropiadas.
- Movimiento de la prima en colocacin de aportes y de las
valorizaciones.
- Movimiento de la revalorizacin del patrimonio.

- Movimiento de otras cuentas integrantes del patrimonio.
Las principales variaciones del patrimonio tienen origen por los siguientes
conceptos: nuevos aportes de los socios o retiro de aportes de los mismos,
distribucin de las utilidades en reservas, incrementos en las utilidades o
prdidas ocurridas en un perodo, incremento de las valorizaciones o
registro de desvalorizaciones representadas en el supervit por
valorizacin.
Objetivos del Estado de Cambios en el Patrimonio
El objetivo bsico ya est descrito en las definiciones que se han dado
sobre este reporte, porque se trata precisamente de determinar los cambios
que se registraron en la conformacin del patrimonio, analizados por cada
concepto que lo conforma.
Su elaboracin es relativamente sencilla y consiste en lo siguiente:
El encabezamiento, el cual comprende:
Nombre del estado (Estado de Cambios en el Patrimonio).
Periodo que comprende (Fecha)
Se toman una por una las cuentas que hacen parte del patrimonio del ente
econmico al 1 de enero del ao 1 (ao anterior) y se ubican al lado
izquierdo en lo que se podra llamar la columna de conceptos.
En la columna siguiente, se ubican los saldos que los conceptos ubicados
en la primera columna, tenan a diciembre 31 del ao 1
Las dos columnas posteriores muestran los aumentos y las disminuciones
por cada concepto, durante el ao. Conviene aclarar que un mismo
concepto pudo haber tenido tanto aumentos como disminuciones durante el
ao y ello implica que ambas partidas deben ser relacionadas en su
respectiva casilla del estado y nunca cruzarlas en un solo valor porque no
mostrara en detalle sus variaciones.
Lo anterior amerita, entonces, tener muy buen conocimiento de la

informacin a un nivel detallado de los movimientos que generaron las
fluctuaciones de las cuentas del patrimonio.
En la ltima columna, se colocan los saldos con los que quedaron las
cuentas al final del perodo de anlisis, los cuales deben coincidir con la
operacin aritmtica que plantea el estado, es decir que al sumar al saldo
inicial los aumentos y restar las disminuciones, el valor resultante es igual
al saldo final de las cuentas, reflejado en el balance general. Como lo indica
el ejercicio de la compaa Alaska.
Formato para elaboracin del estado de cambios en el patrimonio:
COMPAA ALASKA S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
AO 2
CONCEPTO
SALDO
ANTERIOR
AUMENTO
DISMINUCIN
SALDO
FINAL
PATRIMONIO
65.400
6.150
71.550
CAPITAL SOCIAL
36.000
36.000
Capital Suscrito y Pagado
36.000
36.000
RESERVAS
16.000
4.000
20.000
Reservas Obligatorias
16.000
4.000
20.000
RESULTADO DEL
EJERCICIO
13.400
2.150
15.550
Utilidad del Ejercicio
13.400
2.150
15.550
Anlisis del estado de cambiosen el patrimonio

El aumento de $4.000 en las reservas, obedeci al 10% de las utilidades del
ao 2, aplicado en la reserva legal.
El aumento de $2.150 en la utilidad del ejercicio, obedece al resultado
econmico del ao 2, reportado por el estado de resultados.
Ejercicios:
1. Con los siguientes datos elaborar el estado de cambios en el
patrimonio de la compaa Tricolor S.A. al 31 de diciembre de 2001.
Saldos a diciembre 31 de 2000.
Capital suscrito y pagado
Reservas
Resultado del ejercicio
Supervit por valorizaciones
Supervit de capital
$ 20.000
2.750
4.800
3.800
5.000
Notas:
El capital tuvo incremento de $10.000
El resultado del ejercicio decrece en $2.600
La propiedad planta y equipo se valoriza en $1.700
2. Prepare el estado de cambios en el patrimonio de la compaa
Modelando s.a. a junio 30 de 2007.
Saldos a diciembre 31 de 2006.
Capital suscrito y pagado
Supervit de capital
Reservas
Resultados del ejercicio
Supervit por valorizaciones
$12.000.000
4.500.000
1.600.000
3.240.000
2.250.000
Notas:
Las utilidades obtenidas por la empresa a junio ascendieron a
$1.150.000.
La propiedad planta y equipo se valorizaron en $1.600.000.
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA

Estado financiero que se prepara al final de cada periodo, suministra
informacin sobre las actividades que permitieron la financiacin y la
inversin que se hizo con los recursos del ente econmico durante un
ejercicio o periodo contable. De igual forma identifica las fuentes de capital
de trabajo que tuvo a su disposicin la empresa y los usos o aplicaciones
que se hicieron.
Al estado de cambios en la situacin financiera, se le conoce tambin con
las siguientes denominaciones:
Estado de cambios en la posicin financiera.
Estados de fuentes y usos.
Estado de Origen y aplicacin de recursos.
Estado de fuentes y aplicacin de fondos.
Para una mejor comprensin de la terminologa utilizada, se definen los
siguientes conceptos:
FUENTES U ORGENES
Se conocen como fuentes de recursos o de fondos, aquellos conceptos que
sirven para permitir la financiacin de las actividades de inversin de una
empresa. Las fuentes de una empresason:
Aportes de capital
Obtencin de prstamos
Venta de activos
Generacin Interna de Fondos
La generacin interna de fondos en una empresaes la fuente ms
importante y se calcula de la siguiente manera:
Utilidades del periodo
xxxx
Ms depreciaciones
xxxx
Provisiones
xxxx
Amortizacin de Diferidos
xxxx
Prdida en venta de activos
xxxx
Menos: Utilidad en venta de activos
(xxxx)
xxxx
USOS O APLICACIONES
Son aquellas actividades o conceptos en que la administracin del ente
econmico utiliza los recursos provenientes de las fuentes u orgenes. Los
usos o aplicaciones de una empresason:
Compra de activos
Cancelacin de pasivos
Dividendos o participaciones
Caractersticas del estado de cambios en la situacin
financiera.
Este reporte contable, considerado como de propsito general solamente
hace pocos aos, ya es utilizado como herramienta administrativa de
informacin para la toma de decisiones, debido a que los nicos estados
que se calificaban como bsicos anteriormente eran el estado de resultados
y el balance general. Se consideraba como un estado esttico, en el
sentido de que reflejaba situaciones nicamente a una fecha de corte
determinada, donde su informacin se consideraba limitada, teniendo
presente que el carcter dinmico de los negocios de una empresa requera
de una informacin ms acorde a dicha actividad.
Pasospara Elaborar el Estado de Cambiosen la Situacin Financiera

El encabezamiento, el cual comprende:
Nombre del estado (Estado de Cambios en la Situacin Financiera).
El cuerpo formado por:
Origen de los Recursos,el cual consta de:
Disminucin del Activo
Aumento del Pasivo
Aumento del Patrimonio
Aplicacin de los Recursosconsta de:
Aumento del Activo
Disminucin del Pasivo
Disminucin del Patrimonio
Variaciones de cada una de las cuentas en el Balance General Comparativo
Clasificacin de las variaciones como fuentes o aplicacin, con base en los
siguientes criterios:
Detalle
Aumentos
Disminucin
Activos
Pasivos
Patrimonio
Aplicacin
Fuente
Fuente
Fuente
Aplicacin
Aplicacin
Firmas del representante legal o gerente, y del contador con su respectiva

tarjeta profesional.
Firma del Revisor fiscal con su respectiva tarjeta profesional si la entidad

est obligada a tener revisora fiscal.
Ejemplo Ilustrativo:
COMPAA ALASKA
BALANCE GENERAL COMPARATIVO
AO 2 AO
AO 2
AO 1
VARIACIONES
CLASIFICACIN
ACTIVOS
CORRIENTE
Caja y Bancos
Deudores Clientes
Inventarios
1.000
22.000
14.000
37.000
3.000
24.000
12.000
39.000
-2.000
-2.000
2.000
-2.000
NO CORRIENTE
Terreno
Edificio
Maquinaria y equipo
15.000
60.000
-13.700
9.000
-900
69.400
8.000
60.000
-12.500
5.000
-5.000
55.500
7.000 A
-1.200 F
13.900 A
TOTAL ACTIVO
106.400
94.500
11.900 A
PASIVO
CORRIENTE
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos por pagar
6.300
450
4.100
10.850
4.100
400
3.600
8.100
A LARGO PLAZO
Bonos por pagar
8.000
16.000
24.000
12.000
9.000
21.000
-4.000 A
7.000 F
3.000 F
TOTAL PASIVO
34.850
29.100
5.750 F
PATRIMONIO
Capital
Reservas
Utilidades
36.000
20.000
15.550
36.000
16.000
13.400
0
4.000 F
2.150 F
TOTAL PATRIMONIO
71.550
65.400
6.150 F
F
F
A
F
8.100 A
2.200
50
500
2.750
F
F
F
F
106.400
94.500
11.900 F
COMPAA ALASKA
ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACIN FINANCIERA
AO 2
FUENTES
APLICACIONES
DISMINUCIN EN ACTIVOS
Caja y Bancos
Deudores Clientes
Edificios
2.000
2.000
1.200
AUMENTO EN PASIVOS
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos por pagar
Bonos por pagar
2.200
50
500
7.000
AUMENTO EN PATRIMONIO
Reservas
Utilidades
4.000
2.150
TOTAL FUENTES
21.100
REPRESENTANTE LEGAL
C.C.N
AUMENTO EN ACTIVOS
Inventarios
Terreno
Maquinaria y equipo
2.000
7.000
8.100
DISMINUCIN EN PASIVOS
4.000
TOTAL APLICACIONES
21.100
CONTADOR
T.P.N
Al analizar el estado de cambios en la situacin financiera se observa

que los administradores; hicieron un buen uso de los recursos, ya
que las fuentes a corto plazo cubren en su totalidad las aplicaciones
a corto plazo, y la utilidad generada en el perodo, es suficiente para
cubrir las aplicaciones a largo plazo.
Ejercicio:
Con los datos del Balance General de la compaa Tierra Luna, por aos 1
y 2, determine las variaciones, las fuentes y aplicaciones, y el Estado de
Cambios en la Situacin Financiera.
BALANCES GENERALES COMPARATIVOS
COMPAA TIERRA LUNA S.A
AO 2
AO 1
VARIACIONES
ACTIVOS
CORRIENTE
Caja y Bancos
Deudores Clientes
Inventarios
6.500
45.020
22.700
74.220
1.800
30.600
18.600
51.000
NO CORRIENTE
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Depreciacin acumulada de equipo de oficina
22.000
-14.000
10.000
-5.500
12.500
20.000
-12.000
12.000
-5.500
14.500
TOTAL ACTIVO
86.720
65.500
PASIVO
CORRIENTE
Proveedores
Cuentas por pagar
9.000
1.320
10.320
6.800
800
7.600
A LARGO PLAZO
Bonos por pagar
12.000
15.000
27.000
9.000
10.000
19.000
TOTAL PASIVO
37.320
26.600
PATRIMONIO
Capital
Reservas
Utilidades
10.000
14.000
25.400
10.000
10.000
18.900
TOTAL PATRIMONIO
49.400
38.900
86.720
65.500
CLASIFICACIN
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Es el estado financiero bsico que presenta la informacin relacionada con
los recaudos y desembolsos en efectivo que se derivan de las actividades de
operacin, inversin y financiacin, realizadas por la empresa durante un
perodo contable.
El estado de flujo de efectivo, considerado tambin de propsito general,
presenta de manera detallada el efectivo que una empresa recibi y pag
durante el perodo, producto de sus actividades de operacin, inversin y
financiacin.
Caractersticas del estado de flujo de efectivo
Es un estado de propsito general.
Muestra las variaciones en las actividades de operacin, inversin y
financiacin.
El concepto de generacin interna de fondos es reemplazado por el de
efectivo generado por las operaciones
Objetivos del estado de flujo de efectivo
Su objetivo bsico es proporcionar informacin sobre los recaudos y
desembolsos de dinero de la organizacin, con el fin de que los usuarios
puedan examinar la capacidad de la empresa para generar flujos favorables
de efectivo
Examinar la capacidad del ente econmico para responder a los acreedores
sobre las obligaciones contradas.
Evaluar la capacidad para generar flujos futuros de efectivo.
Hacer un anlisis de los cambios en el efectivo, producto de las actividades
ya mencionadas(operacin, inversin y financiacin).
Los cambios en las actividades de operacin, inversin y financiacin, son
el fundamento para la elaboracin del estado de flujo de fondos, el cual
slamente por la dcada de los noventa (90) fue considerado estado de

propsito general, sin que ello suponga que es un reporte nuevo, ya era
considerado como una herramienta esencial para toma de decisiones.
Como actividades de operacin, se tienen aquellas que afectan los
resultados operacionales de la empresa, o sea, las que se relacionan
generalmente con la produccin y comercializacin de bienes tangibles y
con la satisfaccin de necesidades por medio de la prestacin de servicios,
dependiendo del tipo de empresa, segn su actividad econmica.
Las transacciones que determinan los flujos de efectivo de operacin son
generalmente realizadas en efectivo, o por lo menos, causadasy pagadasen
el corto plazo.
Componentes:
Las tres partes que conforman el flujo de efectivo son:
- Actividades de operacin: corresponden a la produccin y venta de
bienes o prestacin de servicios. Los flujos de efectivo de las actividades
de operacin son los efectos que tiene en el efectivo las operaciones o
transacciones que entran en la determinacin de la utilidad neta. Tales
como ingresos no operacionales, los costos y los gastos, los egresos no
operacionales y los impuestos de renta causados durante el ejercicio.
Existen dos mtodos para presentar el efectivo que se genera o utiliza en
actividades de operacin: el mtodo directo y el mtodo indirecto.
Mtodo directo:
Proporciona informacin sobre el efectivo generado directamente por los
principales recaudos por las ventas y los cobros a clientes como tambin
muestra los compromisos y pagos realizados directamente en efectivo, en la
cancelacin de gastos e impuestos y en el pago a proveedores y a otros
acreedores corrientes.
En el mtodo directo, los recaudos y pagos en efectivo por actividades de
operacin se presentan as:
Ingresos en efectivo por recaudo de los clientes:

Ingresos por ventas
- Aumento en clientes
+ Disminuciones en clientes
Pagos en efectivo por compras:
Costo de Ventas
- Disminucin de inventarios
+ Aumentos de inventarios
- Aumentos de proveedores
+ Disminucin de proveedores
Pagos en efectivo por costos y gastos:
Gastos de administracin, financieros e impuestos
- Aumentos de cuentas por pagar
+ Disminucin de cuentas por pagar
Presentacin Flujo de Efectivo:
COMPAA ATENAS S.A.
AO 2
MTODO DIRECTO
ACTIVIDADES DE OPERACIN
INGRESOS POR VENTAS
AUMENTO EN CLIENTES
RECAUDO DE CLIENTES
300.000
(600)
299.400
PAGOS DE COMPRAS
COSTO DE VENTAS
+ AUMENTO EN INVENTARIOS
-
AUMENTO EN PROVEEDORES
(180.000)
2.500
(2.500)
PAGOS EN EFECTIVO POR COMPRAS
180.000
PAGOS POR COSTOS Y GASTOS

GASTOS DE ADMINISTRACIN
(86.000)
GASTOS FINANCIEROS
( 9.000)
GASTOS IMPUESTOS
(5.000)
AUMENTO EN CUENTAS POR PAGAR
( 600)
PAGOS POR COSTOS Y GASTOS
(99.400)
FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE OPERACIN
20.000
ACTIVIDADES DE INVERSIN
ADQUISICIN DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPOS
(11.800
FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN
(11.800)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
5.000
APORTE DE SOCIOS
1.000
CANCELACIN REPARTO DE UTILIDADES
(13.200)
FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE

FINANCIACIN
7.200
VARIACIN NETA DE EFECTIVO
1.000
EFECTIVO A DICIEMBRE AO 1
1.500
EFECTIVO A DICIEMBRE AO 2
2.500
REPRESENTANTE LEGAL
C.C.N
CONTADOR
T.P.N
Mtodo indirecto:
Muestra la informacin acerca del efectivo provisto por la actividad de la
empresa, a partir de la utilidad despus de impuestos, efectuando los ajustes
necesarios relacionados con los gastos causados (no pagados) y con
recaudos y cancelaciones en efectivo.
En el mtodo indirecto el efectivo generado y aplicado en las actividades
de operacin se representa as:
Utilidad del ejercicio:
+ Depreciacin del perodo
+ Disminucin en clientes
+ Disminucin en inventarios
+ Aumento en proveedores
+ Aumento en cuentas por pagar
- Aumento en clientes
- Aumento en inventarios
- Disminucin en proveedores
- Disminucin en cuentas por pagar
Actividades de inversin:
Se refiere a las acciones que tienen efecto en la propiedad planta y equipo,
inversiones permanentes, deudores no corrientes, diferidos, etc.
Las actividades de inversin estn constituidas por:
Recaudos en efectivo por:
Venta de propiedades planta y equipo
Venta de inversiones permanentes
Venta de otros activos no corrientes
Cobro a deudores de largo plazo
Desembolsos en efectivo por concepto de:
Adquisicin de propiedades planta y equipos
Compra de inversiones a largo plazo
Compra de otros activos no corrientes
Prstamos concedidos a largo plazo

Actividades de financiacin:
Corresponden a las operaciones que se relacionan con los pasivos
corrientes y el patrimonio, como los aportes adicionales recibidos de los
socios, los prstamos y compromisos a largo plazo que se han obtenido, los
pagos de deudas no corrientes, la distribucin de utilidades de contado etc.
Las actividades de financiacin incluyen:
Recursos en efectivo generados por:
Prstamos obtenidos a largo plazo
Emisin de bonos
Aumento de los aportes de los socios
Venta de acciones
Desembolsos en efectivo por:
Pago de deudas a largo plazo
Redencin de bonos
Reparto de utilidades o pago de dividendos
Pago de acciones.
La diferencia bsica de los dos mtodos radica en la forma de presentacin
de las actividades de operacin, s como se estudi en el estado cambios en
la situacin financiera, en cualquiera de los mtodos analizados los flujos
de efectivo originados o usados en actividades de inversin y financiacin
se presentan mostrando por separado los aumentos y disminuciones, as: los
desembolsos por adquisicin de propiedades, planta y equipo o inversiones
deben separar el efectivo obtenido por la venta de dichos conceptos, lo
recibido por crditos a largo plazo debe mostrarse por separado de los
pagos por dichas obligaciones: y el efectivo recibido por emisin de aportes
debe mostrarse separado de los pagos para readquisicin de los aportes
propios de la entidad o por retiro de socios que se les devuelven sus
aportes.
Presentacin Flujo de Efectivo:
COMPAA ALASKA
AO 2
MTODO INDIRECTO
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad del periodo
Utilidad Venta de maquinaria y equipo
Depreciacin Edificio
Depreciacin maquinaria Y Equipo.
Disminucin Deudores Clientes
Aumento Proveedores
Aumento Cuentas por pagar
Aumento Impuestos por pagar
Inventarios
EFECTIVO GENERADO O DEMANDADO
POR ACTIVIDADES DE OPERACIN
15.550
-1.400
1.200
900
16.250
2.000
2.200
50
500
2.000
19.000
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Venta de maquinaria y equipo
Terreno
Maquinaria y equipo
POR ACTIVIDADES DE INVERSIN
1.400
7.000
9.000
-14.600
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
Aumento Bonos por pagar
Dividendos
POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
-6.400
TOTAL ACTIVIDADES
SALDO A DIC AO 1
FLUJO EFECTIVO AO 2
-2.000
3.000
1.000
REPRESENTANTE LEGAL
C.C.N
7.000
4.000
9.400
CONTADOR
T.P.N
DE PROPSITO ESPECIAL: Son estados financieros de propsitos

especial aquellos que se preparan para satisfacer necesidades especficas
de ciertos usuarios de la informacin contable. Se caracterizan por tener

una circulacin o uso limitado y por suministrar un mayor detalle de
algunas partidas u operaciones. Determinados por:
1. Balance Inicial
Muestra la situacin financiera del ente econmico al inicio de sus

actividades, a travs de un balance general que permita conocer de
manera clara y completa la conformacin del patrimonio inicial.
2. Estados Financieros de Periodos Intermedios.
Se trata de los estados financieros que el ente prepara, cada

mes con el fin de ir evaluando la gestin administrativa que
permita tomar las decisiones requeridas para mejorar la gestin. Al
preparar este estado se deben tener en cuenta todas las cualidades
y normas bsicas que la informacin contable requiere, en la
elaboracin de estados financieros bsicos.
3. Estados de Costos.
Se prepara para conocer de manera detallada los desembolsos y

dems erogaciones realizadas por el ente, para producir los bienes
y servicios de los cuales un ente econmico ha derivado sus ingresos.
4. Estado de Inventarios.
Se elabora mediante la comprobacin en detalle de la existencia de

cada una de la partidas que componen el balance general.
5. Estados Financieros Extraordinarios.
Son elaborados dentro del ao contable en fechas intermedias y

sirven para realizar ciertas actividades o transacciones. Como
transformacin, cesin de activos y pasivos, cesin o escisin de
empresas, para emitir bonos u ofertas pblicas de valores, solicitud
de concordatos con los acreedores, y venta de establecimientos de
comercio entre otros.
6.
Estados Financieros de Empresas en Liquidacin.
Cuando una empresa ha cesado sus operaciones normales se prepara

un estado financiero contable mediante el sistema de caja, es decir
por valores netos de realizacin sin que se utilicen depreciaciones y
amortizaciones. Su objetivo principal es mostrar el avance en el
proceso de realizacin de sus activos y de cancelacin de sus
pasivos.
7. Estados Financieros Preparados Sobre una Base Comprensiva
Distinta de los Principios de Contabilidad Generalmente

Aceptados.
Las entidades de vigilancia y control del gobierno y con sujecin a
normas legales para satisfacer necesidades especficas de ciertos
usuarios, pueden ordenar para su uso exclusivo, la elaboracin y
presentacin de estados bajo reglas distintas a los principios de
contabilidad generalmente aceptados, los ms comunes son los
correspondientes a declaraciones tributarias, contabilidad
presupuestal, entidades financieras, de seguros, cooperativas etc.
ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS
Son aquellos que presentan las cifras correspondientes a ms de una fecha,
perodo o ente econmico. Los estados financieros de propsito general se
deben preparar y presentar en forma comparativa con los del perodo
inmediatamente anterior, siempre que hayan tenido una misma duracin, se
hacen para mostrar un mismo lapso del ciclo de operaciones.
ESTADOS FINANCIEROS CERTIFICADOS Y DICTAMINADOS

Son certificados los firmados por el representante legal, por el contador
pblico que los hubiere preparado. Son estados financieros dictaminados
aquellos acompaados por la opinin profesional del contador pblico que
los hubiere examinado con sujecin a las normas de auditora
generalmente aceptadas.
COMPARABILIDAD Y NOTAS A LOS ESTADO FINANCIEROS
COMPARABILIDAD
Siempre que se presenten estados financieros deben hacerse comparados
con el ejercicio inmediatamente anterior, siempre que tales perodos
hubieren tenido una misma duracin. En caso contrario, la comparacin se
debe hacer respecto de estados financieros preparados para mostrar un
mismo lapso del ciclo de operaciones.
Sin embargo, no ser obligatoria la comparabilidad cuando no sea
pertinente, circunstancia que se debe explicar detalladamente en notas a los
estados financieros.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros deben acompaarse con notas aclaratorias y
complementarias en donde se analizan con ms detalle algunos conceptos
de las cifras que se muestran dentro de los estados financieros contables; la
organizacin de dichas observaciones debe efectuarse en el siguiente orden:
Caractersticas jurdicas y operativas del ente econmico.

Polticas y prcticas contables aplicadas.
Discriminacin de los rubros de Balance y del Estado de Resultados.
Contingencias por procesos judiciales, avales y garantas, etc.
Conciliaciones fiscales o tributarias o de no aplicacin de algunos
Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados por disposicin
de entidades de vigilancia y control.
MODELO DE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 1. ENTIDAD REPORTANTE
La compaa _________________ fue, constituida mediante escritura
pblica No ______ del___ de ________ de ______, su domicilio principal
se encuentra en la ciudad de __________. Su objeto social es la
produccin, distribucin y venta de ______________ dentro y fuera del

pas.
NOTA No 2. POLTICAS Y PRCTICAS CONTABLES
Estas notas a los estados financieros de la Compaa _____________
corresponden al 31 de diciembre de los aos 2 y 1. Los valores que en
ellos aparecen estn expresados en miles de pesos, encontrndose
registradas todas las operaciones efectuadas en el ao 2, por el sistema de
causacin, observando las normas y principios bsicos contables prescritos
por disposicin legal y normas internacionales de contabilidad.
Inventarios
Son contabilizados al costo, en el momento de adquisicin y los consumos
se determinan con base en el mtodo promedio, bajo el sistema
permanente.
Inversiones permanentes
Registradas al costo, y sus valorizaciones en cuenta aparte. Las
valorizaciones de inversiones permanentes corresponden a la diferencia
entre el costo ajustado en libros y su correspondiente valor intrnseco.
Propiedad, planta y equipo
Son contabilizados al costo de adquisicin en el cual se incluyen tambin
los gastos financiacin y diferencia en cambio sobre pasivos en moneda
extranjera, ocasionados por su adquisicin hasta que se encuentren en
condiciones de utilizacin. Los efectos de la inflacin en el valor de las
propiedades, planta y equipos fueron reconocidos hasta el 31 de diciembre
del 2006, puesto que a partir del ejercicio de 2007 fue eliminada para
efectos contables la aplicacin del sistema de ajustes integrales por
inflacin. En este sentido, los saldos acumulados hasta 2006 harn parte del
saldo de sus respectivas cuentas para todos los efectos contables.
Depreciaciones
La depreciacin se calcula sobre el costo del activo, se utiliza el mtodo de
lnea recta sobre la vida til probable del activo. De acuerdo a los
siguientes porcentajes:
Construcciones y edificaciones
Maquinaria y equipo
Equipos de oficina
Vehculos y computadores
5%
10%
10%
20%
Reexpresin de los estados financieros

Se debe indicar si las cuentas por cobrar, las inversiones y los depsitos en
moneda extranjera al cierre del ejercicio fueron convertidos a pesos con la
tasa representativa del mercado.
Pensiones de jubilacin
Indicar que entidad est asumiendo el pasivo pensional y si la empresa
tiene pasivos para cubrir futuras pensiones de empleados que se encuentren
laborando antes de 1991.
Obligaciones Laborales
Indicar si son causadas mensualmente con base en provisiones razonables,
ajustadas de acuerdo a cada periodo, atendiendo a las disposiciones
legales.
Reconocimiento de ingresos, costos y gastos
Informar si los ingresos por venta de mercancas, son reconocidos cuando
el producto es despachado, los costos y gastos son registrados con base en
la causacin.
Las siguientes notas se discriminan por clasificacin de rubros teniendo en
cuenta las normas tcnicas de revelacin de estados financieros bsicos.
NOTA 3. Disponible
NOTA 4. Inversiones
NOTA 5. Deudores
NOTA 6. Inventarios
NOTA 7. Propiedades planta y equipo
NOTA 8. Cargos diferidos
NOTA 9 Valorizaciones
NOTA 10. Obligaciones financieras
NOTA 11. Proveedores
NOTA 12. Cuentas por pagar
NOTA 13. Obligaciones laborales
NOTA 14. Pasivos diferidos
NOTA 15. Otros pasivos
NOTA 16. Informacin financiera
NOTA 17. Cuentas de Orden
NOTA 18. Cuentas de orden acreedoras
Ejercicios:
1. Con la informacin que se acompaa prepare el balance general
comparativo, el estado de cambios en el patrimonio, el estado de cambios
en la situacin financiera, las notas a los estados financieros y el anlisis a
las cuentas ms representativas del balance comparativo. Para la compaa
Gomela Ltda.
Cuentas
Bancos
Inversiones temporales
Clientes
Cuentas por cobrar empleados
Provisin cartera
Gastos anticipados
Terreno
Dic. 31/05
380.000
750.000
2.500.000
800.000
280.000
320.000
1.580.000
Dic.31/06
400.000
1.000.000
1.850.000
350.000
120.000
540.000
1.000.000
Maquinaria y equipo
Depreciacin acumulada
Inversiones permanentes
Cargos diferidos
Proveedores
Gastos causados por pagar
Impuesto de renta por pagar
Obligaciones financieras largo plazo
Bonos por pagar
Reservas
Utilidad del ejercicio
Capital social
3.800.000
1.200.000
300.000
520.000
1.380.000
470.000
830.000
2.000.000
2.000.000
500.000
1.000.000
2.400.000
840.000
0
300.000
1.780.000
800.000
400.000
2.500.000
0
400.000
400.000
2. Con los datos de la Empresa Cantando Ltda., por los aos 2005 y 2004
se pide:
a. Balance General Comparativo clasificado en clase, grupo y cuentas.
b. Aumentos y disminuciones en valores, absolutos, relativos y de
razones.
c. Notas a los Estados Financieros.
Cuentas
CAJA
CLIENTES
MUEBLES Y ENSERES
BANCOS NACIONALES
CAPITAL SOCIAL
Ao 2005
2.500
3.000
4.000
2.500
4.000
1.000
2.000
UNIDAD 3
Ao 2004
1.500
3.500
3.000
1.800
3.000
200
3.000
ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
OBJETIVO GENERAL
Diferenciar los sistemas de anlisis ms usados que hacen referencia al

estudio comparativo de los diferentes componentes de un balance.
Aplicar el mtodo de anlisis vertical a un balance general dado e
interpretar sus resultados.
Aplicar el mtodo de anlisis horizontal a un balance general e

interpretar sus resultados.
Determinar el capital neto de trabajo de una empresa.
Analizar los aumentos o disminuciones de cada cuenta o grupo de

cuentas en un estado financiero de un periodo a otro.
CAPTULO III ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

Anlisis Vertical
Consiste en determinar la participacin de cada una de las cuentas de los
estados financieros bsicos, con referencia sobre el total de activos o total
de pasivos y patrimonio cuando se trate del balance general, o sobre el total
de las ventas netas en el estado de resultados, permitiendo el anlisis los
objetivos siguientes:
- Muestra la relevancia de cuentas o grupos de cuentas dentro del
estado, mostrando la relacin de inversiones y financiamiento entre
activos y pasivos que generaron las decisiones financieras.
-
Permiten plantear nuevas polticas de racionalizacin de costos,

gastos, precios y de financiamiento.
- Evala los cambios estructurales, los cuales se pueden dar por

cambios significativos de la actividad, o por decisiones
gubernamentales, tales como: Impuestos, sobretasa, lo mismo con las
polticas de precio, salarios y productividad.
- Controla la estructura, considera que todas las empresas deben tener
la misma dinmica en su actividad econmica.
Clasificacin del anlisis vertical.
-
Procedimiento de Porcentajes Integrales: con este anlisis se

determina la estructura y composicin del mismo en un ao
determinado. En el balance general se efecta el anlisis del total de
activos de la empresa (100%) para determinar el porcentaje de ste a
cada grupo de activo, igual anlisis se puede realizar con los pasivos
y patrimonio, o de las ventas netas.asi:
Porcentaje integral = valor parcial / valor base x 100
CUENTAS
CUENTAS
CORRIENTE
DISPONIBLE
Caja y Bancos
Deudores Clientes
Inventarios
BALANCES GENERALES COMPARATIVOS

COMPAA TIERRA LUNA S.A
VALORES
AO 2
PORCENTAJES
6.500
45.020
22.700
74.220
8%
52%
26%
NO CORRIENTE
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Depreciacin acumulada de equipo de oficina
22.000
-14.000
10.000
-5.500
12.500
25%
-16%
12%
-6.%
TOTAL ACTIVO
86.720
PASIVO
CORRIENTE
Proveedores
Cuentas por pagar
9.000
1.320
10.320
10%
2%
A LARGO PLAZO
Bonos por pagar
12.000
15.000
27.000
14%
17%
TOTAL PASIVO
37.320
PATRIMONIO
Capital
Reservas
Utilidades
10.000
14.000
25.400
TOTAL PATRIMONIO
49.400
57%
86.720
100%
86%
14%
100%
12%
31%
43%
12%
16%
29%
Anlisis: Los porcentajes obtenidos en el anlisis vertical del

balance general de la compaa Tierra Luna S.A., se deduce
que el activo corriente representa el 86% del valor del activo
total, propiedades planta y equipos el 14%, el pasivo corriente
representa el 12%, el pasivo a largo plazo un 31% y el total
del pasivo equivale al 43%, y el total del patrimonio el 57%,
que sumado al total del pasivo es igual al total Activo.
Procedimiento de razones simples: tienen un gran valor

prctico, que permite obtener un nmero ilimitado de razones
o ndices que permiten determinar la liquidez, solvencia,
estabilidad, solidez, rentabilidad, de igual forma la
permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los
periodos de cobro de clientes y pago a proveedores al igual
que otros factores que permiten analizar de manera amplia la
situacin econmica y financiera del ente econmico.
Anlisis horizontal
El anlisis de estructura horizontal tiene como objetivo medir el grado
de desarrollo en cualquier empresa, cuales son sus perspectivas y la
forma como se han logrado e invertido los recursos necesarios para
su operacin, este anlisis es dinmico por cuanto estudia el
crecimiento, manejo y actividad empresarial; plantea problemas de
crecimiento desordenado de algunas cuentas, como tambin la falta
de coordinacin con las polticas de la empresa. Hay que tener en
cuenta que cualquier aumento en las inversiones en una cuenta o
grupo de cuentas lleva implcito el costo de oportunidad para
mantener ese mayor valor invertido, que a la postre afecta la
rentabilidad general.
El anlisis horizontal, debe centrarse en los cambios extraordinarios o
significativos de cada una de las cuentas. Los cambios se pueden
registrar en valores absolutos y valores relativos, los primeros se
hallan por la diferencia de un ao base y el inmediatamente anterior
y los segundos por la relacin porcentual del ao base con el de
comparacin.
El anlisis horizontal muestra los siguientes resultados:
Analiza el crecimiento o disminucin de cada cuenta o grupo
de cuentas de un estado financiero, de un periodo a otro.
Sirve de base para el anlisis mediante fuentes y usos del
efectivo o capital de trabajo en la elaboracin del Estado de
Cambios en la Situacin Financiera.

En trminos porcentuales, halla el crecimiento simple o
ponderado de cada cuenta o grupo de cuentas, que se conoce
como la tendencia generalizada de las cuentas sin pretender
que sea ideal.
Muestra los resultados de una gestin porque las
decisiones se ven reflejadas en los cambios de las cuentas.
El anlisis horizontal permite hacer comparaciones entre dos

estados, utilizando como ao base el estado del ao anterior, puede
incluir tres o ms estados comparativos. sea el ao 2 o presente
ejercicio pueden utilizarse como base para comprar todas las
fechas o periodos posteriores, comparando cada estado con su
anterior inmediato. El siguiente es el balance general comparativo,
de dos aos de la compaa Alaska con su anlisis horizontal.
Cuentas
ACTIVOS
CORRIENTE
Caja y Bancos
Deudores Clientes
Inventarios
COMPAA ALASKA
BALANCE GENERAL COMPARATIVO
AO 2 AO
Ao 2
Ao 1 Aumentos/disminucin Relativo /%
1.000
22.000
14.000
37.000
3.000
24.000
12.000
39.000
-2.000
-2.000
2.000
-2.000
- 67
- 8.3
17
- 5.1
NO CORRIENTE
Terreno
Edificio
Maquinaria y equipo
15.000
60.000
-13.700
9.000
-900
69.400
8.000
60.000
-12.500
5.000
-5.000
55.500
7.000
-0-1.200
4.000
4.100
13.900
87.5
-0- 9.6
80
- 82
25
TOTAL ACTIVO
106.400
94.500
11.900
13
PASIVO
CORRIENTE
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos por pagar
6.300
450
4.100
10.850
4.100
400
3.600
8.100
2.200
50
500
2.750
54
13
14
34
A LARGO PLAZO
Bonos por pagar
8.000
16.000
24.000
12.000
9.000
21.000
-4.000
7.000
3.000
- 33
78
14
TOTAL PASIVO
34.850
29.100
5.750
20
PATRIMONIO
Capital
Reservas
Utilidades
36.000
20.000
15.550
36.000
16.000
13.400
0
4.000
2.150
-025
16
TOTAL PATRIMONIO
71.550
65.400
6.150
9.4
106.400
94.500
11.900
13
Al analizar el balance general comparativo de la compaa Alaska se

observa que:
La variacin ms significativa se presenta en Propiedades planta y
equipos, donde el aumento en el ao 2 con relacin al ao 1 es de
$4.000, equivalente en trminos porcentuales al 80% en la cuenta
Maquinaria y Equipos.
La variacin con mayor disminucin se presenta en la cuenta
Obligaciones financieras en el grupo del pasivo a largo plazo de

$12.000 en el ao 1, bajo a $8.000 en el ao 2, con una disminucin
de $4.000, que en trminos porcentuales equivale al -33%.
Ejercicios:
1. Con los datos de la Empresa Cantando Ltda., por los aos 2005 y 2004
se pide:
a. Balance General Comparativo mtodo horizontal, clasificado en
clase, grupo y cuentas.
b. Aumentos y disminuciones en valores, absolutos, relativos y de
razones.
c. Balance general por mtodo vertical para cada uno de los aos,
clasificado.
d. Calcule los porcentajes de participacin tomando como base el total
del activo.
Cuentas
CAJA
CLIENTES
MUEBLES Y ENSERES
BANCOS NACIONALES
CAPITAL SOCIAL
Ao 2005
2.500
3.000
4.000
2.500
4.000
1.000
2.000
Ao 2004
1.500
3.500
3.000
1.800
3.000
200
3.000
UNIDAD 4
RAZONES E NDICES FINANCIEROS
OBJETIVO GENERAL
Conocer las principales razones financieras que son utilizadas en el

anlisis financiero de una empresa, haciendo nfasis en sus frmulas y
en la interpretacin de las mismas.
Aplicar correctamente las frmulas para obtener los indicadores de

Liquidez, Endeudamiento, Actividad y Rendimiento.
Interpretar la informacin obtenida a travs de los indicadores anteriores.
Capacitar al analista financiero en el anlisis de las razones financieras

para determinar el grado de desarrollo de la empresa.
Seleccionar
aquellos ndices o razones que se requieran para la
realizacin del diagnstico financiero.
RAZONES E NDICES FINANCIEROS

Razn Financiera: se define como la relacin numrica entre dos
cuentas o grupos de cuentas de balance general o de estado de
resultados, dando como resultado un cociente o producto absoluto , el
cual se interpreta como las veces que rota un activo o se convierte en
efectivo, teniendo siempre como denominador la unidad de medida del
numerador. Si el numerador y denominador son pesos o das,
prevalecern ambos y se interpreta como veces.
ndices financieros: Muestran la proporcionalidad que existe entre una
cuenta o grupo de cuentas del balance general o del estado de
resultados, mostrando el resultado en trminos porcentuales y se
interpreta como la participacin dentro de un total.
El balance general estar asociado a las razones de liquidez, eficiencia y
a los ndices de endeudamiento, mientras que el estado de resultados
est asociado a las razones de productividad, desempeo y eficiencia.
Anlisis de solvencia: Todos los usuarios estn interesados en la
capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras
(deudas, es decir, su solvencia). La capacidad de una empresa para
obtener ingresos se llama rentabilidad.
Los anlisis de solvencia se concentran en la capacidad de una empresa
para pagar o cubrir sus pasivos circulantes o corrientes a corto plazo y
largo plazo, generalmente se evala analizando las relaciones del
balance General.
Un anlisis de la posicin actual de una empresa normalmente incluye la
determinacin del capital de trabajo, la razn del circulante y la prueba
de cido, son ms tiles cuando se analizan juntas y se comparan con
periodos anteriores y con otras empresas de la industria.
CLASIFICACIN DE LAS RAZONES O INDICADORES
Clasificacin de las razones financieras
El anlisis por medio de razones tiene el objeto de
determinar la liquidez de la firma, su grado de
endeudamiento y participacin accionaria, el grado de
rotacin de las inversiones especialmente las de capital
de
trabajo y finalmente, si la empresa en estudio
presenta una rentabilidad acorde con el esfuerzo y riesgo

del capital invertido. Bajo estos parmetros los ndices o
razones pueden dividirse en cuatro clases a saber:
Indicadores de liquidez
Indicadores de Actividad (eficiencia)
Indicadores
de
Endeudamiento
(Estructura)
Indicadores de rentabilidad
ndices de Participacin en el Mercado
Indicadores de liquidez
Mediante estos ndices se procura evaluar la situacin
financiera del ente, buscando el grado o la medida de
liquidez de las inversiones a corto plazo frente a los
requerimientos por obligaciones corrientes.
Razn corriente o circulante
Mide la utilidad del empresario para atender al pago de sus
obligaciones corrientes. Dicho de otra manera, esta
relacin mostrara el respaldo que se encuentra disponible
en el activo corriente para cubrir cada unidad de deuda a
corto plazo.
Las
entidades
crediticias
como
los
bancos,
corporaciones y los acreedores en general tienen
especial inters en conocer este ndice antes de efectuar
cualquier prstamo ya que este les permite determinar la
seguridad del dinero que desembolsarn. Por lo general
estas entidades exigen mantener $2 en activos corrientes
por cada peso de pasivo corriente como respaldo.
En el caso de la compaa Alaska para el ao 2 la razn
corriente ser la siguiente:
Razn corriente = Activo corriente

Pasivo corriente
Razn corriente ao 2: 37.000 / 10.850 = 3.41
Esto nos indica que la compaa Alaska cuenta con $3.41
por cada $ 1 de obligaciones de corto plazo.
Razn Prueba cida o Liquidez inmediata o Razn rpida:

La prueba cida en una razn que muestra la capacidad que tiene la
empresa para pagar sus pasivos en el corto plazo, sin depender de la
realizacin o venta de sus inventarios, entre los activos de rpida
conversin por lo general se incluye el efectivo, los valores negociables
y las cuentas por cobrar. Est representada as:
Prueba cida = (Activo corriente Inventarios) / Pasivo corriente: 1:1
Prueba cida =
( 37.000 14.000) / 10.850 = 2.12
Su interpretacin representa la liquidez de la empresa para cubrir las

obligaciones de corto plazo en forma inmediata, se considera aceptable
la razn 1:1 indica, que por cada peso de deuda se dispone de $ 2.12
para cubrirla.
Capital de trabajo = Activo corriente
Capital neto de trabajo = Activo corriente Pasivo corriente
Capital neto de trabajo = 37.000 10.850 = 26.150
La razn de capital neto de trabajo, muestra el valor que le quedara a la
empresa despus de haber pagado todos sus pasivos de corto plazo,
como si se hubiere liquidado, lo cual le permite a la gerencia tomar
decisiones de inversin temporal en ttulos valores para que los recursos
no se queden ociosos.
Solidez: Esta razn involucra la garanta total de los activos al momento

de liquidarse o realizarse el pago general de todos los pasivos, antes de
considerar el pago del patrimonio, est representada por:
Solidez = Activo total / Pasivo total: 2:1
Solidez =
106.400 / 34.850 = 3.05
Indica que la empresa cuenta con $3.05 en activos, por cada peso que
adeuda, representa una garanta para sus acreedores
Estabilidad: La estabilidad de la empresa se logra cuando los pasivos

a largo plazo, tienen un buen respaldo de activos fijos, llevando siempre
el concepto de que los activos corrientes se financian con pasivos
corrientes y los fijos con los pasivos a largo plazo. Esta representada
por:
Estabilidad: Activo fijo / Pasivo a largo plazo
Estabilidad:
69.400 / 24.000 = 2.89
Nos muestra que por cada peso de deuda a largo plazo el ente
econmico cuenta con $2.89 en activos fijos como respaldo para
cubrirla.
Indicadores de Actividad (Eficiencia)
Las razones de eficiencia miden la capacidad de la

administracin para el manejo de los recursos financieros de la
empresa y el grado de gestin en la conversin de activos en flujo
de efectivo para el cumplimiento del objeto social.
El principio fundamental de las finanzas, es que todos los activos
deben contribuir al logro de los objetivos y metas planteadas por
la organizacin. De all la importancia de clasificarlos en dos
grandes grupos: los productivos y los improductivos.
En una compaa comercializadora, los activos productivos son

componentes del capital de trabajo: efectivo, inventarios y
cartera, son los que generan los flujos de fondos y rendimientos
para suplir los requerimientos de los fondos provistos por terceros
y socios. En una empresa productora o de servicios, los activos
productivos estn compuestos por la propiedad, planta y equipo,
que son los productores de renta y de los flujos de fondos.
Los activos improductivos, se clasifican por la razn de ser de la
naturaleza de la empresa, pero de todas maneras estn
apoyando la actividad general, solo que no se identifican
plenamente con la produccin de la renta, pues sin ellos sera
imposible llevar a cabo el objeto social. Esta definicin no
corresponde a los activos fuera de servicio o inservibles, sino a
los que no estn directamente relacionados con la produccin del
efectivo.
Los indicadores de eficiencia, sirven como orientador de la
gerencia sobre el avance en el logro de objetivos y metas.
Los principales indicadores de eficiencia hacen referencia al
manejo de cartera activa, inventarios, cartera pasiva, los cuales
muestran la eficiencia de la gestin de los empresarios para
convertir rpidamente sus activos en efectivo y su debido cumplimiento con sus obligaciones.
Los ndices de eficacia deben integrarse con los de eficiencia y
as obtener la productividad de la empresa. Dicha productividad
consiste en ser eficiente (logro de objetivos y metas) con la me jor
utilizacin de los recursos, y eficacia. Estos indicadores se
pueden expresar en trminos de veces o bien en trminos de
das.
En trminos de veces
Rotacin de cartera:
Este indicador nos
muestra las veces que se recupera la cartera
en el ao, lo mismo que la liquidez de las cuentas por cobrar. Se
representa as:
Rotacin de cartera = ventas a crdito / Cuentas por cobrar
Promedio
Rotacin de cartera = (58.000) / 22.000 / 2 = 5
En este caso la cartera se est recuperando 5 veces al

ao, si partimos del supuesto que las ventas netas son de
$58.000 y las cuentas por cobrar en promedio son de
$11.000.
Rotacin de inventarios: esta razn nos indica la rapidez
con la que se mueven los recursos invertidos en los
inventarios. Indicando si el inventario es deficiente o por el
contrario es excesivo de acuerdo con las necesidades de
operacin. La relacin entre el volumen de productos
vendidos y las mercancas en existencia se denomina
rotacin de inventarios. Resulta de dividir el costo de los
productos vendidos del inventario sobre el promedio de
inventarios. De donde:
Rotacin de inventarios= costo de productos vendidos /
promedio de mercancas en existencia
La rotacin de inventarios para la compaa Alaska se
calcula del siguiente supuesto as:
Costo de mercancas vendidas
Inventario inicial
Inventario final
Total
Promedio (total / 2)
1.245.000
483.000
324.000
807.000
403.500
Rotacin de inventario
3.08
Este ndice nos indica que los inventarios son muy altos, lo
cual puede ser muy costoso, debido a un mal manejo de
los mismos.
Rotacin de activo circulante: Permite constatar el grado
de liquidez de la empresa.
Rotacin de activo circulante= ventas netas / activo
corriente
Rotacin de activo circulante = 58.000 / 57.000= 1.02
Esto nos dice que por cada peso de activo corriente, la
empresa vende $1.02.
Rotacin del activo total: este ndice nos muestra la
agilidad financiera del ente econmico en el manejo total
de las inversiones.
Rotacin de activo total = Ventas netas / Activo total
Rotacin de activo total = 58.000 / 106.400 = 0.55
Esta rotacin nos dice que por cada peso de activo la
empresa est vendiendo $0.55
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO (ESTRUCTURA)
ndice de endeudamiento: Reflejan el grado de apalancamiento
que corresponde a la participacin de los acreedores en los activos

de la empresa mientras ms alto sea este ndice mayor es el
apalancamiento financiero de la empresa. Est dado por:
Endeudamiento = Pasivo total / Activo total X 100
Endeudamiento = 34.850 / 106.400 X 100 = 33%
Significa que por cada peso de Activo, el 33% pertenece a terceros a travs
de los crditos.
Endeudamiento a corto plazo y largo plazo: establece el porcentaje de
los pasivos corrientes sobre el total de pasivos, lo cual se debe comparar
con la participacin de los activos corrientes sobre el total de activos, para
demostrar que tanto se cumple la regla financiera.
Que los pasivos corrientes deben financiar las inversiones en activo
corriente y en igual sentido los pasivos a largo plazo y capital social deben
financiar las inversiones en propiedades planta y equipos, para que la
empresa mantenga un equilibrio estructural. Se representa as:
Endeudamiento a corto plazo = pasivo corriente / pasivo total x 100
Endeudamiento a corto plazo = 10.850 / 34.850 x 100 = 31%
De las inversiones de la compaa Alaska el 31% est financiada con
recursos de corto plazo, lo que afecta notablemente la liquidez de la
empresa.
Endeudamiento a largo plazo: obligaciones a largo plazo / total de
activos x 100
Endeudamiento a largo plazo: 24.000 / 106.400 x 100= 22%
Del total de las inversiones de la compaa Alaska, un 22% est provisto
por inversiones de largo plazo.
Participacin patrimonial: este ndice nos muestra el esfuerzo que realiza

el accionista a travs de sus aportes de capital y reinversin de utilidades.
Participacin patrimonial = patrimonio / activo total x 100
Participacin patrimonial = 71.550 / 106.400 x 100 = 67%
Quiere decir que el 67% del total de las inversiones pertenecen a los
propietarios o accionistas de la compaa Alaska.
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Los ndices de eficacia y rentabilidad, sirven para medir los resultados de
las decisiones gerenciales en la administracin de los recursos, si fueron
acertados se ven mayores beneficios para asociados y para la capitalizacin
en caso contrario el ndice de rentabilidad muestra bajos resultados y en
consecuencia bajos beneficios. Entre estos tenemos:
Margen bruto de Utilidad (MBU): Indica que porcentaje de las ventas,
constituye la utilidad bruta de la empresa, o sea, por cada peso vendido,
cuanto se genera para cubrir los gastos operacionales y no operacionales y
la rentabilidad que permita el crecimiento de la empresa esta dado por:
Margen Bruto de Utilidad = Utilidad Bruta / Ventas netas x 100 = %
Rentabilidad sobre las Ventas (RSV): Es la relacin que existe de las
utilidades despus de ingresos operacionales y gastos no operacionales e
impuestos que puede contribuir o quitar la capacidad para producir
rentabilidad sobre las ventas. En pocas de recesin las utilidades estn
reforzadas por actividades no operacionales o propias del objeto social se
representa as:
Rentabilidad sobre las Ventas = Utilidad Neta / Ventas netas x 100
Este valor equivale a la participacin de la empresa, la cual debe
distribuirse entre las reservas y calidad de dividendos o participacin a los
asociados.
Rentabilidad sobre patrimonio

Corresponde al rendimiento, tanto de los aportes de los asociados
como del supervit acumulado durante la vida social, el cual debe
compararse con la tasa de oportunidad que cada socio tiene para
evaluar sus inversiones.
Rentabilidad sobre Patrimonio = Utilidad neta/Patrimonio x 100
Significa cuanto gana peso invertido o capitalizado en la
sociedad, de acuerdo a las utilidades netas obtenidas,
teniendo en cuenta que no toda la utilidad es en efectivo.
Rendimiento sobre Activos
Este es uno de los indicadores ms reveladores sobre la
efectividad total de la administracin para generar utilidades,
mide el porcentaje de utilidad ganado sobre el total de
activos de la empresa.
El resultado de la rentabilidad debe compararse con la tasa
de oportunidad del inversionista, o sea aquella a la que
estara dispuesto a invertir; si es menor la rentabilidad sobre
activos, los activos no estn generando la rentabilidad
esperada, por lo tanto debe cambiarse de inversin, s sta
es mayor, es la mejor alternativa de inversin.
Rentabilidad sobre Activos = utilidad Neta / Activo Total x 100
Indica la rentabilidad que est generando la inversin de la

empresa, de all la importancia de que no existan activos
inservibles o inactivos, los cuales hacen desmejorar la
relacin de eficiencia y productividad.
NDICES DE DESEMPEO
Estos ndices muestran la efectividad del papel realizado por
la direccin, en torno al logro de los objetivos de crecimiento
del ente econmico.
ndices de Participacin en el mercado (IPM)
Para establecer este ndice es necesario hacer un estudio de
mercado, que nos ayude a medir la contribucin de la
empresa en la satisfaccin de la demanda de determinados
productos o por el volumen de ventas de todas las empresas
del sector comparada con las de la compaa.
IPM = Ventas de la empresa / ventas totales del sector x
100
ndice de Crecimiento en Ventas (ICV)
El crecimiento en las ventas es un factor determinante, porque
mide el crecimiento de la empresa y Ia eficiencia de los
administradores en la implementacin de nuevos mercados o
nuevos clientes, tambin por la imagen que pueda obtener ante la
clientela
El ndice de crecimiento en las ventas se obtiene de la
comparacin del ao base con el ao inmediatamente anterior.
Este indicador tambin debe compararse, de ser posible, con el
crecimiento en ventas en cantidades; por lo regular como los
precios se incrementan ao tras ao, el indicador en volumen
de ventas siempre ser mayor al de la cantidad.
C V = Ventas ao actual / Ventas ao Anterior

El crecimiento en ventas, debe ser coherente con el
crecimiento en los activos como se haca referencia
anteriormente y tambin con el crecimiento en volumen en
precios por efectos de la inflacin que siempre es trasladada al
usuario del bien o servicios.
ndice de Desarrollo de Nuevos Productos (IDNP)
Este indicador muestra en las empresas industriales el
porcentaje de nuevos productos para el mercado, tanto por sus
polticas de diversificacin como por las de investigacin y
desarrollo.
IDNP = Cantidad de productos ao actual / Cantidad de
productos ao anterior 1= %
Los nuevos productos estn en relacin directa con la creatividad e
innovacin de sus empleados y del mejoramiento continuo de los
procesos.
ndice de Desercin de Clientes (IDC)

Los empresarios deben preocuparse por este indicador, en la
medida en que se desve de los estndares del sector, porque
intrnsecamente estn midiendo la imagen de la empresa ante los
clientes.
I D C = C a n t i d a d d e c l i e n t e s a o a c t u a l / Cantidad de
clientes ao anterior 1 = %
La desercin en clientes se puede dar por falta de aceptacin del
producto que cuesta mucho en la vida de la empresa, la calidad del
servicio, el servicio post- venta, la atencin y servicio al cliente, la
garanta, etc.
CONCLUSIN DE LA APLICACIN DE GESTIN DE LOS

INDICADORES FINANCIEROS
Segn la empresa, que especficamente se est analizando, algunas

medidas pueden omitirse o pueden desarrollarse medidas
adicionales. Comnmente, el tipo de industria. La estructura del
capital y la diversidad de operaciones de la empresa afectan las
medidas utilizadas.
Los anlisis de porcentajes, las razones matemticas, las rotaciones
y otras medidas de la situacin financiera y de los resultados de las
operaciones son medidas tiles, Ayudan a evaluar el desempeo
anterior de una empresa y a prever su futuro. Sin embargo, no
constituyen un sustituto del buen juicio. Al seleccionar e interpretar
las medidas analticas, deben tomarse en cuenta las condiciones
peculiares de la empresa o de la industria a que pertenece.
Adems, habr de considerarse la influencia de la economa en
general y de la situacin comercial.
Al determinar las tendencias, debe estudiarse de manera cuidadosa
la relacin existente entre las medidas utilizadas para evaluar la
empresa. Tambin deben estudiarse los ndices comparables de
periodos anteriores. Pueden resultar tiles los datos de las empresas
competidoras al evaluar la eficiencia de las operaciones de la empresa que se analiz. Sin embargo, al realizar estas comparaciones,
deben tomarse en consideracin los efectos de las diferencias entre
los mtodos contables que utilizan las empresas.
TALLER
Con los datos de la Empresa DOA PEPA Ltda., por los aos 2006
y 2005 se pide:
a.
b.
c.
d.
e.
Balance General Comparativo clasificado en clase, grupo y cuentas.

Estado de Cambios en el Patrimonio.
Estado de Cambios en la Situacin Financiera.
Estado de Flujo de Efectivo.
ndices o razones financieras.
Cuentas
CAJA
CLIENTES
MUEBLES Y ENSERES
BANCOS NACIONALES
CAPITAL SOCIAL
Ao 2006
2.500
3.000
4.000
2.500
4.000
1.000
2.000
Ao 2005
1.500
3.500
3.000
1.800
3.000
200
3.000
Con los datos de la Empresa SOLO FEAS Ltda., por los aos 2006
y 2005 se pide:
a. Balance General Comparativo clasificado en clase, grupo y cuentas.
b. Aplicacin de los indicadores financieros tratados.
Cuentas
CAJA
CLIENTES
MUEBLES Y ENSERES
BANCOS NACIONALES
CAPITAL SOCIAL
Ao 2006
2.500
3.500
5.000
2.500
5.000
800
Ao 2005
2.000
2.500
3.000
1.500
4.000
300
UNIDAD 5
OBJETIVO GENERAL
Estudiar la problemtica del apalancamiento, como consecuencia
del mantenimiento de una estructura de costos fijos con el fin de
aumentar las utilidades operativas.
Determinar si la empresa operar con ganancias o prdidas o
justamente al punto de equilibrio
Conocer los costos considerados en el estudio del punto de
equilibrio fijo y variable.
Comprender
el
grado
de
apalancamiento
operativo
financiero de una empresa.
Aplicar
correctamente
apalancamientos.
las
frmulas
en
el
clculo
de
EL PUNTO DE EQUILIBRIO
Una de las aplicaciones del sistema de costeo variable y tal vez la
ms conocida, es la del clculo del punto de equilibrio de la
empresa, el cual se define como aquel punto o nivel de actividad en
el cual los ingresos igualan a los costos y gastos totales, es decir, el
nivel de operacin donde la utilidad es igual a cero (0). En la medida
que las ventas superen este punto se obtendrn utilidades; si el
nivel de ventas es inferior al punto de equilibrio la empresa
producir prdidas.
PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE SEGURIDAD (MS)

El concepto de punto de equilibrio da una idea del riesgo operativo,
ya que mientras mayores sean los costos fijos de la empresa ms
alto ser el punto de equilibrio y por lo tanto mayor el riesgo de
incurrir en prdidas como consecuencia de una disminucin de las
ventas.
Lo anterior nos muestra otro ndice financiero, el margen de
seguridad. Que muestra el margen de disminucin en las ventas
presupuestadas que podra soportar la empresa sin incurrir en
prdidas se calcula as:
MS = Ventas presupuestadas Ventas en punto de equilibrio/
ventas presupuestadas
LAS RELACIONES COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD

La combinacin de los conceptos del Costeo Variable y el Punto de
Equilibrio nos permite la evaluacin rpida del efecto que diferentes
alternativas de decisin tendran sobre la utilidad de la empresa.
Esta es una gran oportunidad que se le presenta al administrador
financiero moderno ya que el mayor dinamismo que van

adquiriendo los negocios, hace que deban tomarse decisiones en
forma gil y oportuna y para ello debe contarse no slamente con
buena informacin sino tambin con buenas herramientas de
decisin. Los cuales se resumen as:

CONCEPTO GENERAL DE APALANCAMIENTO
En sentido general podemos definir el Apalancamiento como el
fenmeno que surge por el hecho de la empresa incurrir en una
serie de cargas o erogaciones fijas, operativas y financieras, con el
fin de incrementar al mximo las utilidades de los propietarios.
APALANCAMIENTO OPERATIVO
Surge de la existencia de costos y gastos fijos de operacin y se
define como la capacidad de la empresa de utilizar dichas cargas
fijas con el fin de incrementar al mximo el efecto que un
incremento en las ventas puede tener sobre la utilidad antes de
intereses e impuestos o utilidad operativa (UAII)
El apalancamiento operativo vara en cada nivel de produccin
porque cambia la incidencia que tienen los gastos fijos sobre el total
de los gastos; se reduce conforme se incrementan las ventas de la
compaa, mientras ms alto sea el apalancamiento de la empresa
ms alto es su riesgo.
El grado de apalancamiento operativo de una compaa depende
del mayor o menor empleo de los activos asociados con la
produccin. Entre mayor sea la participacin de los activos fijos en
la estructura de costos, mayor apalancamiento tendr la empresa.
El Apalancamiento operativo de la Utilidad Bruta (AOUB) se calcula
as:
AOUB = (Ventas Costos variables) / Ventas (Costos fijos +

Costos variables)
El Apalancamiento Operativo de la Utilidad Operacional (AOUM) se
calcula mediante la formula siguiente.
AOUM = (Ventas Costos y Gastos variables) / ventas
(Costos y Gastos fijos + Costos y Gastos variables)
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Surge de la existencia de las cargas fijas financieras que genera el
endeudamiento y se define como la capacidad de la empresa de
utilizar dichas cargas fijas con el fin de incrementar al mximo el
efecto que un incremento en la UAII puede tener sobre las
utilidades por accin. Por lo tanto, el Apalancamiento Financiero
como medida, muestra el impacto de un cambio en la UAII sobre
la Utilidad por Accin UPA.
El apalancamiento financiero indica la relacin que existe entre la
variacin de la utilidad por accin y la utilidad operacional es decir la
relacin de su pasivo externo (corto y largo plazo) . resulta del uso
de fondos externos y por ende de la necesidad de pagar intereses,
mientras ms alto sea el grado de gastos por intereses pagados,
ser mayor el grado de apalancamiento financiero y el riesgo de los
dueos y accionistas ser mayor; si son bajos los intereses, el
apalancamiento financiero ser menor. La formula ser:
Apalancamiento Financiero: Utilidad operacional / Utilidad

antes de impuestos.
APALANCAMIENTO TOTAL
Si la UPA vara como consecuencia de una variacin en las UAII es
porque estas ltimas a su vez han variado como consecuencia de
una variacin en las ventas. Quiere decir lo anterior, que puede

medirse el efecto de una variacin en las ventas sobre la UPA,
simplemente calculando el efecto combinado de ambos grados de
apalancamiento, denominado Grado de Apalancamiento Total. De
donde:
AT = % de cambio en la UPA / % de cambio en las ventas
BIBLIOGRAFA
ESTUPIN GAITN, Rodrigo y ESTUPIN GAITN, Orlando.
Anlisis Financiero y de Gestin, Editorial Kimpres Ltda., Colombia,
2004.
LEN GARCA, Oscar. Administracin Financiera, Prensa Moderna
Impresores S.A., Cali - Colombia, 1999.
CARVALHO B., Javier A., Estados Financieros, Editorial Ecoe
Ediciones, Colombia, 2004.
CEDEO, Omar y JIMNEZ, ngela. Contabilidad Financiera, Artes
Grficas Universidad del Valle, Cali, 1998.
CORTES RAMREZ, Adolfo, Anlisis de Estados Financieros,
convenio Mingobierno, Esap Mincomunicaciones.
GOXENS ORENSANZ, Mara ngeles, GAY SALUDAS, Jos
Mara, Anlisis de Estados Contables, Editorial Prentice Hall,
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DAZ MORENO, Hernando, Contabilidad General, Editorial Prentice
Hall, Bogot D.C.

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ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

UNIVERSIDAD TECNOLGICA DEL CHOC

FACULTAD DE HUMANIDADES Y ARTES

PROGRAMA ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

Clasificacin de las Razones o Indicadores.

La administracin de los recursos en cualquier empresa queda

El propsito fundamental de este mdulo es que los estudiantes de

Aclaraciones del tutor sobre los temas constitutivos del

Diferenciar los conceptos y terminologas del anlisis de estados

Conocer el significado de anlisis de estados financieros.

Explicar el papel de la contabilidad dentro del anlisis financiero.

Indicar cuales son los usuarios de la informacin contable.

VISIN GLOBAL DEL ANLISIS FINANCIERO

la empresa tienen continuidad o por el contrario deben buscar nuevos

La macroeconoma: Suministra amplios conocimientos al financista

La microeconoma: Ubica al financista dentro de unos principios a

ACTIVIDADES DE LA FUNCIN FINANCIERA

La importancia de la funcin financiera depende en gran parte del

El experto en presupuesto: Para la preparacin y control de los

control y vigilancia interna de la

El financista experto en Impuestos: Se encarga del manejo de los

El financista de Comercio Exterior: se encarga de todo lo

El financista tesorero: Encargado del manejo de los recursos de

El financista experto en Proyectos: Prepara y evala los proyectos

El Analista Financiero: Le corresponde adecuar la informacin

Lo podemos definir como la maximizacin de la riqueza del

consecuencias futuras que se desprenden del comportamiento

a. Aspectos Externos a la empresa: Como la situacin econmica

en las mltiples decisiones que ste toma, el manejo de las tasas

manera racional la informacin contable en la evaluacin de la

son utilizados para conocer las debilidades y fortalezas

Estados financieros complementarios, utilizados en la evaluacin

determinar de manera anticipada el efecto que los planes

propuestos tendrn sobre la liquidez y la rentabilidad del ente,

Evaluacin de Proyectos: Combinacin de matemticas

sea la organizacin de la empresa en trminos de autoridad,

reas para lograr el objetivo bsico financiero y los objetivos de

por las decisiones de la empresa. Los principales grupos de inters de

largo plazo, determinando el xito o fracaso de la misma, los factores

Econmicos: Se consolida la globalizacin de la

b. Factores Polticos: la gerencia de la empresa debe tener muy claro

lo que se denomina el riesgo poltico, cuando se planean estrategias

d. Factores Culturales: se debe tener en cuenta una de serie de

acontecimientos que en el plano cultural se estn presentando en el

determinado para realizar un negocio, reunir una junta

informacin como la prensa, radio, televisin, correo

importante que ampla el potencial de mercado de muchas

e. Factores Tecnolgicos: los avances tecnolgicos de final de siglo

han sido importantsimos, permitiendo un nuevo estilo de hacer

importante de la humanidad, la proteccin del medio ambiente no

DEFINA Y CLASIFIQUE LOS USUARIOS DE LA CONTABILIDAD.

REPRESENTE LA ECUACIN CONTABLE.

6. CUL ES LA IMPORTANCIA DE LA INFORMACIN FINANCIERA?

SEALE LA (S) RESPUESTA (S) CORRECTA. (S)

ESTADOS FINANCIEROS Y SUS FORMAS DE PRESENTACIN

Dotar al estudiante de las herramientas necesarias para la

II ESTADOS FINANCIEROS Y SUS FORMAS DE

entes, los cambios que hubiesen experimentado tales recursos y el

Apoyar a los administradores en la planeacin, organizacin y

- Tomar decisiones en materia de inversiones y crdito.

Estado de resultados o de ganancias y prdidas.

generan ingresos o hacen incurrir en gastos que no son comunes a la

CARACTERSTICAS DEL ESTADO DE RESULTADOS