13/01/2015 |E&R | +5411 4325-4339

Nmero 4

E&R
Informe Energtico
2014
1. Sntesis de Mercados Energticos

Contenido
Sntesis

La Produccin de Petrleo y Gas Natural a Noviembre 2014

acumulan cadas del 1,5% y 0,7% interanuales, respectivamente. En
siete de las once provincias petroleras se experimentaron cadas
interanuales en la extraccin de crudo.

Mercado de Hidrocarburos 2
Transporte y Distribucin de
Gas Natural

La Refinacin a Noviembre, acumula un incremento del 0,2%.

Mercado Elctrico

10

Los Precios del Petrleo acumulan a Septiembre un aumento del

6,2% valuado en dlares en el mercado interno, pero con una cada
del 13,5% a nivel internacional, cada que continua hasta la
actualidad.

Perspectivas

14

La Venta de Naftas al mercado interno acumulan una cada del 3%.

En tanto, sin exportaciones significativas, las Importaciones de
hidrocarburos a Noviembre de 2014 continan en ascenso,
acumulando en el ao USD 9.654 millones.

Economa & Regiones

Director:

El Transporte de Gas Natural acumula una cada del 5% interanual, y

la Distribucin de Gas a Usuarios Finales acumula 36,279 millones de
m3, con un incremento de solo 0,6% interanual.

Alejandro Caldarelli

Las Exportaciones de Gas Natural: acumulan 48,7 millones de m3 a

Uruguay, con una cada del 8% interanual

Diego Giacomini

GNC: nuevo aumento de la cantidad de vehculos habilitados

Guillermo Giussi

La Generacin Bruta de Energa Elctrica present en Noviembre

2014 un incremento del 3% a/a. Y la Demanda de Energa Elctrica
volvi a registrar un incremento (+3,3% a/a).

Esteban Arrieta

Precios del Mercado Elctrico: el spot presenta un leve descenso y el

monmico aumenta.

Intercambio internacional de Energa Elctrica: Importaciones en
aumento, y exportaciones sin variaciones

Economistas:
Vernica Sosa

Mario Sotuyo

Valeria Sandoval Rebak

2014

2. Mercado de Hidrocarburos
Produccin de Petrleo y Gas Natural a Noviembre 2014: acumulan
cadas del 1,5% y 0,7% interanuales

Produccin de Crudo

La produccin de petrleo en el mes de Noviembre de 2014, ltimo

dato disponible, alcanz los 2.545.307 m3, con una cada del 1,8%
con respecto al mismo mes de 2013, y del 4,1% con respecto a
Octubre de 2014. En el acumulado anual 2014, la produccin totaliz
los 28.241.367 m3, 1,5% por debajo del acumulado a igual mes de
2013.

La produccin de petrleo en
el mes de Noviembre de 2014
alcanz los 2.545.307 m3, con
una cada del 1,8% con respecto
al mismo mes de 2013....

Fuente: E&R en base a Secretaria de Energa de la Nacin.

La extraccin de crudo se realiza principalmente en las Provincias de

Chubut (29% del total), Santa Cruz (22%), Neuqun (20%), Mendoza
(14%) y Ro Negro (7%). Recurdese que histricamente Neuqun era
la provincia petrolera por excelencia, con ms del 25% de la
produccin nacional, provincia que fue perdiendo participacin en los
ltimos aos, producto de la falta de inversin en el sector y los
rendimientos decrecientes de sus pozos. Durante el mes de
Noviembre de 2014, siete de las provincias petroleras
experimentaron cadas interanuales. Entre las de mayor participacin
en la produccin total, se destacan las cadas en Santa Cruz (-4,6%),
Mendoza (-4%), Ro Negro (-11,4%) y La Pampa (-12%). Por el
contrario, Chubut y Neuqun presentaron variaciones positivas del
3,6% y 2,5%, respectivamente. En el acumulado a Noviembre, las
mayores cadas se presentan en Salta (-9,4%), La Pampa (-9,2%),
Tierra del Fuego (-8,9%) y Ro Negro (-8,6%).
Fuente: E&R en base a
Secretara de Energa de la
Nacin.

Fuente: E&R en base a Secretaria de Energa de la Nacin.

YPF es el principal productor de petrleo (43% del total). En

Noviembre su produccin aument 9,4%. En tanto, en Pluspetrol
cay -12,6% (que participa con el 6% del total), en Sinopec -15,6%
(que representa el 6%) y en Petrobras -37,1% (con una participacin
del 4%).

La produccin de gas natural, por su parte, alcanz los 3.419.436

Mm3 en el mes de Noviembre de 2014, registrando una cada del
0,6% con respecto a igual mes de 2013, y del 1,8% con respecto a
Octubre. En el acumulado anual 2014, la produccin totaliz los
37.934.878 Mm3, 0,7% por debajo del acumulado a Noviembre de
2013. Ac si la Provincia de Neuqun lidera el mercado con el 45%
del gas extrado en el pas.

Produccin de Gas
Natural
.La produccin de gas
natural, por su parte, en el mes
de Noviembre de 2014 alcanz
los 3.419.436 Mm3, registrando
una cada del 0,6% con respecto
a igual mes de 2013
Fuente: E&R en base a Secretaria de Energa de la Nacin.

Las mayores cadas interanuales ocurrieron en Salta (-13,6%),

Mendoza (-9,1%), Ro Negro (-8,1%) y Santa Cruz (-7,5%). En sentido
contrario, aument la produccin en Formosa (+11,3%), Neuqun
(+6,2%) y Jujuy (+6%). En el acumulado hasta Noviembre, los
mayores descensos se presentaron en Salta (-11,5%), Mendoza (5,7%) y Estado Nacional (-4,5%), descensos que se vieron
compensados por los incrementos en La Pampa (+10%), Neuqun
(+3,5%), Chubut (+1,2%).

Fuente: E&R en base a Secretaria de Energa de la Nacin.

Con respecto a la produccin por empresas, YPF y Total lideran el

mercado con el 30% y 27% de participacin, respectivamente. Sin
embargo, mientras YPF incrementa su produccin, la mayor parte
de las empresas presentaron cadas interanuales. En efecto, en
Noviembre de 2014, YPF aument su produccin de gas 13,6% y
Total baj 5,4%. Solo Pan American, tercera en el ranking, logr
incrementar su produccin 1,2%, con una participacin del 11%.

Fuente: E&R en base a

Secretara de Energa de la
Nacin.

4
Refinacin a Noviembre de 2014: acumula un incremento del 0,2%

Refinacin y
Subproductos
En el acumulado anual,
YPF aument su
produccin un 4,4% (y
representa un 52% del
total)

Los principales subproductos obtenidos por la industria son Gas Oil,

con el 28% del total, Nafta Sper con el 14%, Fuel Oil (9%), Nafta
Virgen (6%), Gas de Refinera (5%), Otros productos livianos (5%),
Aerokerosene (4%) y Coque (3%). En Noviembre de 2014 se
obtuvieron 3.177.365 m3, 4,5% por debajo de 2013, con descensos
en ocho de los subproductos: Mezclas IFO (-37,9%), Aerokerosene (15,5%), Nafta Ultra (-13,7%), Gas de Refinera (-9,8%), Nafta Virgen (7,3%), Nafta Sper (-6,1%), Coque (-4,7%), y Gasoil Comn (-2,2%).
Por el contrario, Fueloil present una variacin positiva del 25,6%,
seguido por Otros Productos Livianos (+5,4%). En el acumulado
anual, los subproductos obtenidos alcanzaron los 36.273.777 m3,
registrando un incremento del 0,2%: Fueloil 25%, Nafta Virgen
(+7,5%), Otros productos livianos (+5,4%) y Nafta Sper (+0,1%). Cabe
destacar que el Gasoil comn, subproducto con mayor participacin
(27%) present una cada del 3,4%.
SUBPRODUCTOS OBTENIDOS en m3
Aerokerosene (Jet)

Empresa
Nov-14

ESSO
OIL Combustibles S.A.
PBBPolisur S.A.
PETROBRAS Arg S.A.
Refineria del Norte S.A.
Shell
YPF S.A.
Otras
Total

29.606
0
0
0
0
10.371
80.860
0
120.837

Var.
Anual
3,6%
-64,9%
-4,7%
-15,5%

Coque

Nov-14
23.652
0
0
1.507
0
23.518
62.274
0
110.951

Fueloil

Var.
Anual
-12,6%
61,2%
-2,9%
-3,0%
-4,7%

Gas de Refinera

Gasoil Grado 2
(Comn)

Nov-14

Var. Anual

Nov-14

Var. Anual

Nov-14

55.583
21.963
0
17.700
2.224
46.316
131.327
5.137
280.251

37,0%
66,9%
-14,8%
-22,3%
-3,4%
44,1%
-23,5%
25,6%

16.691
0
77.055
14.945
2.433
19.682
39.128
46
169.980

-1,0%
-7,6%
3,8%
-16,1%
-35,2%
-1,5%
-93,6%
-9,8%

133.727
55.408
0
52.594
17.258
99.392
516.613
5.769
880.761

Var.
Anual
-2,6%
-0,7%
-5,1%
-37,6%
5,8%
-1,5%
-0,5%
-2,2%

Mezclas IFO

Nov-14
9.538
7.071
0
9.389
0
12.729
51.870
4.576
95.173

Var.
Anual
-62,0%
-4,4%
20,8%
-65,2%
-16,3%
-68,5%
-37,9%

SUBPRODUCTOS OBTENIDOS en m3
Nafta Grado 2 (Sper)

Empresa
Nov-14

ESSO
OIL Combustibles S.A.
PBBPolisur S.A.
PETROBRAS Arg S.A.
Refineria del Norte S.A.
Shell
YPF S.A.
Otras
Total

68.531
18.278
0
23.979
11.935
74.581
260.571
495
458.370

Var.
Anual
-8,3%
-20,1%
-26,9%
-1,8%
-19,2%
3,0%
18,5%
-6,1%

Nafta Grado 3 (Ultra)

Nafta Virgen

Otros Productos Livianos

Otros

Nov-14

Var. Anual

Nov-14

Var. Anual

Nov-14

Var. Anual

Nov-14

15.390
2.832
0
4.021
578
38.057
60.444
14
121.336

-9,3%
-17,8%
-47,9%
-10,0%
35,0%
-27,7%
-77,8%
-13,7%

0
39.149
0
7.732
16.774
3.072
131.066
376
198.170

-9,8%
-59,0%
-42,6%
16,2%
-96,0%
-7,3%

0
0
114.018
6.902
621
0
35.191
604
157.336

-4,7%
-85,2%
51,6%
-73,2%
5,4%

87.050
14.634
1.864
82.807
3.700
26.716
344.328
23.101
584.199

Total general

Var.
Anual
24,3%
-16,3%
-58,8%
18,3%
-39,7%
-71,7%
8,8%
-30,1%
-4,5%

Nov-14
439.768
159.335
192.937
221.578
55.523
354.434
1.713.672
40.117
3.177.365

Var.
Anual
0,6%
-2,6%
-7,1%
-3,1%
-35,3%
-25,8%
3,5%
-45,0%
-4,5%

Fuente: E&R en base a Secretaria de Energa de la Nacin.

Desde el lado de las empresas productoras, la cada del volumen de

subproductos fue la siguiente: Refinera del Norte (-35,3%) con una
participacin del 2%, Shell (-25,8%) del 11%, PBBPolisur (-7,1%) con el
6% del total del volumen del mes, Petrobras (-3,1%) que aport el 7%
y Oil Combustibles (-2,6%) que aport el 5%. En el acumulado anual,
YPF aument su produccin un 4,4%, en tanto presentaron cadas
Petrobras (-6,2%), Oil Combustibles (-5,8%), ESSO (-4,7%), Refinera
del Norte (-4,2%), PBBPolisur (-1,4%) y Shell (-0,2%).

Fuente: E&R en base a Secretaria de Energa de la Nacin.

Precios de los Hidrocarburos: el crudo en el mercado interno

present un aumento del 6,2% valuado en dlares, en tanto que a
nivel internacional la cada alcanz al 13,5%
En Septiembre de 2014, ltimo mes con informacin disponible, el
precio promedio ponderado por volumen de ventas de crudos en
el mercado interno alcanz USD 473,1 por m3, presentando un
incremento del 6,2% anual. Por otra parte, el precio promedio de
ventas de crudo al mercado externo fue de USD 594 por m3, un
13,5% menor que en el mismo mes de 2013. En tanto, el precio del
WTI en el mercado internacional, alcanz los USD 585,1 por m3 en
el mismo mes, 12,4% inferior al precio de Septiembre de 2013,
registrando la tercera cada en el ao y acumulando una baja del
5% respecto al promedio del ao 2013, situacin que continuo
profundizndose en los meses siguientes.

Precios de los
Hidrocarburos
En Septiembre de 2014 el
precio promedio ponderado por
volumen de ventas de crudos en
el mercado interno alcanz los
u$s 473,1 por m3 en el mercado
interno, presentando un
incremento del 6,2%
interanual

Fuente: E&R en base a Secretaria de Energa de la Nacin.

El precio promedio del gas ponderado por volumen de ventas en el

mercado interno alcanz los $738,3 por Mm3, con un incremento
del 159,7% anual y del 12,2% mensual. En tanto, en el mercado
externo fue de $5.829,6 por Mm3, 34,7% superior al de Sep de
2013 y un 6,7% inferior a Agosto 2014. Expresado en dlares, al
tipo de cambio oficial ($5,74 en Sep. 2013 y $8,42 en Sep. 2014), el
precio del gas en el mercado externo alcanz los USD 692,4 por
Mm3, - 8,2% a/a, y en el mercado interno USD 87,7 por Mm3.

.El precio promedio del gas

ponderado por volumen de
ventas en el mercado interno
alcanz los $738,3 por Mm3 lo
que significa un incremento del
159,7% interanual y del 12,2%
mensual

Fuente: E&R en base a Secretaria de Energa de la Nacin.

6
Venta de Naftas al mercado interno: acumula una cada de la
demanda del 3%
Como mencionramos en nuestro primer informe, este efecto de
incremento de precios, junto con el menor ingreso de los
consumidores por el proceso inflacionario, ha dado lugar a una cada
de las ventas de naftas, que en Noviembre fue del -5% interanual, y
en lo que va del ao acumula una contraccin del -3%.

Ventas de Naftas
.cada de las ventas de naftas,
que en Noviembre fue del -5%
interanual, y en lo que va del
ao acumula una contraccin
del -3%...

Fuente: E&R en base a datos de la Secretaria de Energa de la Nacin.

En Noviembre de 2014, el gasoil comn aceler su cada al -8%

(frente al -7% observada en Octubre), al igual que la Nafta Sper que
registr una cada interanual del -5% en las cantidades vendidas
(frente al -1% de Octubre).
Por el contrario, el gasoil ultra volvi a registrar un aumento, esta vez
del 11%, mientras la nafta ultra cay un 4% respecto a los volmenes
vendidos en Noviembre de 2013, registrando un descenso acumulado
tambin del 4%.

En Noviembre de 2014 YPF

aument con respecto a igual
mes de 2013 entre el 42% y el

En cuanto al precio final de venta de los combustibles, en Diciembre

de 2014 YPF no present variaciones con respecto a Noviembre. Sin
embargo, con respecto a Diciembre de 2013 los incrementos van
desde el 42% al 45%, dependiendo el tipo de combustible.

45%, de acuerdo al tipo de

combustible

Fuente: E&R en base a Confederacin de Entidades del Comercio de Hidrocarburos y

Afines de la Repblica Argentina.

Importaciones de hidrocarburos a Noviembre de 2014: ms

cantidades de crudo (41,2%), gas natural (5,5%) y GNL (11,6%)
importado en el acumulado anual.
En Noviembre de 2014, el total de importaciones de hidrocarburos
alcanz a USD 367 millones, acumulando en el ao USD 9.654
millones, 8% menos que en el mismo periodo de 2013, beneficiado
por la cada de los precios internacionales.

Importaciones de
Hidrocarburos
En Noviembre de 2014, el total
de importaciones de
hidrocarburos alcanz a USD
367 millones, acumulando en el

Las importaciones de gas natural en Noviembre alcanzaron los

427.277 Mm3 (+3,4 % interanual), totalizando USD 156,5 millones
(+1,3% a/a). En el acumulado anual, sumaron 5.505.008 Mm3
(+5,5% a/a) equivalente a USD 2.122 millones (+5,7%). Cabe
destacar que el total de las importaciones de gas natural fueron
realizadas por Enarsa S.A, y provienen en su mayor parte de Bolivia.
Por otra parte, en el mismo mes las importaciones de Gas Natural
Licuado (GNL) fueron de 200.863 Mm3 (-31,3% interanual),
totalizando USD 102,3 millones (-40,5% a/a). Hasta Noviembre se
importaron 6.226.201 Mm3 con un costo total de USD 3.410
millones, lo que significa un incremento del 11,6% en cantidades
pero una cada del 1,2% en dlares respecto al acumulado 2013.

Fuente: E&R en base a Secretara de Energa de la Nacin.

Por otra parte, las importaciones de gasoil ultra alcanzaron los

104.166 m3, con un costo total de USD 71,3 millones, presentando
una cada interanual del 8,5% en cantidades y del 22,1% en USD.
Hasta Noviembre, las importaciones de este gasoil grado 3 sumaron
1.327.363 m3 y USD 1.043 millones, registrando una cada
acumulada del 17,7% interanual en cantidades y 21,2% en USD. El
54% de las importaciones de este gasoil fueron realizadas por YPF.
En cuanto al gasoil comn o grado 2, en Noviembre no se
presentaron importaciones. En el acumulado anual alcanzaron los
522.456 m3 y USD 419 millones, 7,4% inferior en cantidades y 9,5%
en dlares. El 70% de las importaciones correspondieron a YPF.
Por ltimo, las importaciones de crudo alcanzaron los 23.809 m3,
sumando USD 12,4 millones, con un descenso del 45,1% en
trminos de cantidades y un 54,5% en dlares. Las mismas fueron
realizadas por Refinera del Norte S.A. En el acumulado anual, se
importaron 548.011 m3 por valor de USD 322 millones,
presentando un aumento del 41,2% en m3 y 36,1% en dlares.

ao USD 9.6540 millones, 8%

menos que en el mismo periodo
de 2013

3. Transporte y Distribucin de Gas Natural

Transporte de Gas Natural a Octubre: cada acumulada del 5%

Transporte de Gas
Natural

Transportadora Gas del Sur (TGS) transporta el 61% del Gas del pas y
Transportadora Gas del Norte (TGN) el otro 39%. A Octubre de 2014
ingresaron al sistema de transporte 2,452 millones de m3 de gas
natural, 11% por debajo de Octubre de 2013. En forma acumulada,
en los primeros nueve meses del ao ingresaron 27,236 millones de
m3, registrando una cada del 5% interanual.

En Octubre de 2014
ingresaron al sistema de
transporte 2,4 millones de m3
de gas natural, 11% por debajo
de Octubre de 2013. En forma
acumulada ingresaron 27,2
millones de m3, registrando
una cada del 5% interanual.

Incluye gas por cuenta de terceros (bypass comerciales). No incluye el gas de proceso (planta
Cerri), bypass fsicos, exportaciones y el gas que no ingresa al sistema de transporte.

Fuente: ENARGAS, en base a datos de las Licenciatarias de Distribucin.

Distribucin de Gas Natural: acumula 36.279 millones de m3 a

Usuarios Finales, con un incremento de solo 0,6% interanual
Por otra parte, el total de Gas entregado a Usuarios Finales en el mes
de Octubre de 2014 cay 1,8% respecto a Octubre de 2013, en tanto
que en los diez meses del ao, se distribuyeron 36,279 millones de
m3, sin grandes variaciones respecto al mismo periodo de 2013, con
un incremento del 0,6%.

Distribucin de Gas por

Usuario
El 32% del Gas se destin a
Centrales Elctricas, el 29% a la
Industria y el 26% a
Residenciales (viviendas), en
tanto el 13% restante, se
distribuy a servicios pblicos y
organismos estatales, Comercio,
Subdistribuidoras y GNC

*Entes oficiales: hospitales, centros de educacin, todos los organismos oficiales,

**SDB Subdistribuidor: entes o soc.privadas que operan caeras de gas que conectan el
sistema de Distribucin
***GNC Gas Natural Comprimido: usuarios excluyentes las estaciones de servicio.

Fuente: ENARGAS, en base a Licenciatarias de Gas y Usuarios en boca de pozo

Cabe destacar la cada de gas entregado a Industria en el mes de

Octubre de 2014 (-4,1%) y -1,4% al Comercio, as como en el sentido
contrario, a Residenciales se entreg 0,4% ms que en el mismo mes
de 2013.

Exportaciones de Gas Natural: acumulan 48,7 millones de m3 a

Uruguay, con una cada del 8% interanual
En el mes de Octubre de 2014, se exportaron a Uruguay a travs del
Sistema de Transporte de gas natural unos 3,3 millones de metros
cbicos, 32% menos respecto a Octubre de 2013. En trminos
acumulados, hubo una cada del 8% interanual. El 91% de las
exportaciones fueron realizadas por Transportadora Gas del Sur
(TGS).

Expo de Gas Natural

En el mes de Octubre de
2014, se exportaron a Uruguay
a travs del Sistema de
Transporte de gas natural unos
3,3 millones de metros cbicos,
32% menos respecto a Octubre
de 2013.

Vehculos habilitados con

GNC
Fuente: ENARGAS, en base a Licenciatarias de Gas y Usuarios en boca de pozo.

A Diciembre de 2014, el stock

aument 9%, ascendiendo a un

GNC: nuevo aumento de la cantidad de vehculos habilitados

total de 1.695.243 vehculos.

En el actual contexto de cada del nivel de actividad, la cantidad de

vehculos habilitados con Gas Natural Comprimido (GNC) viene
crecimiento en forma acelerada. A Diciembre de 2014, el stock
aument 9%, ascendiendo a un total de 1.695.243 vehculos,
mercado que vena creciendo a tasas inferiores 2% anual en los
ltimos aos.
El 45% estn radicados en la Provincia de Buenos Aires, mientras un
16% en Crdoba, 8% en Mendoza, 8% en Santa Fe, 5% en Capital y
4% en Tucumn. El 14% restante, se distribuye entre las otras 18
provincias del pas.
Puede destacarse el crecimiento interanual de estos vehculos en las
provincias de Formosa (+568%), Santiago del estero (+27,2%), Santa
Cruz (+25,5%), y Misiones (+20%).
Fuente: Estos datos son los que posee el

Cabe recordar que a partir de la Resolucin de la SE 231/2014 se

establece que el precio del GNC variar en igual porcentaje que el
precio promedio ponderado, sin impuestos, de la nafta sper,
haciendo menos rentable para los consumidores el uso de este tipo
de combustible.

ENARGAS a partir de la informacin

suministrada mensualmente, en forma
electrnica, por los sujetos del sistema.

10

4. Mercado de Energa Elctrica

Generacin Bruta: Noviembre 2014 con aumento, +3% a/a.

Generacin de Energa
La generacin total bruta

La generacin bruta nacional de energa elctrica vinculada al Sistema

Argentino de Interconexin (SADI) en el mes de Noviembre de 2014
alcanz los 11.027 GWh, un 3% superior a Noviembre 2013. Esta suba
se relaciona con los incrementos en la generacin bruta de centrales
trmicas (+3,2%) que representan el 58% del total producido en el
pas, y la generacin bruta de centrales nucleares (+35,7%), que
participan con el 5% del total generado. En sentido contrario, la
generacin bruta hidrulica present un descenso interanual (-0,1%).
En lo que va del ao, la generacin bruta total alcanza a 123.693
GWh, un 1,5% ms que en los once meses de 2013.

nacional en el mes de
Noviembre alcanz los 11.027
GWh, un 3% superior a
Noviembre 2013

Fuente: E&R en base a Comisin Nacional de Energa Atmica.

Debe sealarse que generacin de energa elctrica por otros

mecanismos no convencionales, como ser fuentes elicas o
fotovoltaicas, alcanz apenas el 0,6% en Noviembre y el 0,5% en el
acumulado hasta este mes, acentuando la fuerte dependencia de
combustibles fsiles para la su generacin.
Demanda de Energa Elctrica: en aumento

Demanda de Energa

Al igual que en el mes de Octubre, en Noviembre la demanda de

energa present un incremento, producto del ascenso de las
temperaturas. En efecto, la demanda de energa elctrica a nivel
nacional en Noviembre alcanz los 10.306.579 MWh, registrando una
suba del 3,3% con respecto a igual mes de 2013.

La demanda en potencia se
increment un 3,3% en
Noviembre con respecto a igual
mes de 2013

Fuente: E&R en base a ADEERA

11

El mayor incremento en la demanda por categora se present en el

segmento Residencial (+5,1%), que representa el 38% del total
demandado, seguido por la Industria (+4,9%), que participa con el
11%, General (+2,8%), con una participacin del 10%, Comercio e
Industria Pymes (+1,8%), con una representacin del 16%, el
Alumbrado Pblico (+1,7%), que participa con el 3% de la demanda
total y los Grandes usuarios MEM (+1,2%) que representa el 21% del
total demandado en Noviembre.

Demanda por Usuario

En Noviembre de 2014, el
mayor incremento en la
demanda por categora se
present en el segmento
Residencial (+5,1%), seguido
por Industria (+4,9%) y General
(+2,8%)

Categoras contempladas por la Asociacin de Distribuidores de Energa Elctrica de Argentina

(ADEERA): Residencial (rango de consumo menor o igual a 1.400 kWh/Bimestre; entre 1.000 y 1.400
kWh/Bimestre; entre 1.400 y 2.800 kWh/Bimestre; y mayor a 2.800 kWh/Bimentre); General (rango
de consumo menor a 4.000 kWh/Bimestre; y mayor o igual a 4.000 kWh/Bimestre); Alumbrado
Pblico; Comercio e Industria PyMEs (potencia entre 10 y 300 kW); Industria (potencia superior a
300 kW abastecidos por las distribuidoras); Grandes Usuarios del Mercado Elctrico Mayorista
(MEM) (no son abastecidos por las distribuidoras).

Fuente: E&R en base a ADEERA.

Cabe destacar la alta concentracin de la demanda de engra

elctrica: el 37% proviene de la CABA y Gran Buenos Aires, en tanto
que otro 11% del resto de la provincia de Buenos Aires.
A nivel territorial, dieciocho provincias con vieron incrementadas
sus demandas de energa con respecto al mismo mes de 2013. Los
mayores incrementos se presentaron en Santa Cruz (+51,7%),
Chubut (+10,6%), Neuqun (+10,3%), Entre Ros (+6,7%), Crdoba
(+5,4%), Jujuy (+4,7%) y Santiago del Estero (+4,6%). En sentido
contrario, las provincias que presentaron descensos interanuales
fueron Tucumn (-6%), La Rioja (-4,5%), Corrientes (-3,8%), Ro
Negro (-2,2%) y Catamarca (-1,9%).

Demanda Regional
Los mayores incrementos
interanuales se presentaron en
Santa Cruz (+51,7%), Chubut
(+10,6%), Neuqun (+10,3%),
Entre Ros (+6,7%), Crdoba
(+5,4%), Jujuy (+4,7%) y

Cabe destacar que en trminos acumulados, la demanda de energa

elctrica presenta una suba del 2,6%, respecto a los mismos once
meses de 2013, con incrementos del 5,5% en la Industria y del 4%
en el segmento Residencial.

Santiago del Estero (+4,6%).

12
Analizando la demanda de potencia de las asociadas a ADEERA, 41
distribuidoras presentan subas interanuales en las demandas de
energa en el mes de Noviembre de 2014.
Entre las mayores subas se encuentran SPSE en Santa Cruz (+84,9%),
ENERSA en Entre Ros (+23,3%), Coop. Colon en Bs. As. Norte
(+17,9%), Coop. Pergamino en Bs. As. Norte (+17,3%), EPESF en Santa
Fe (+17,3%) y Coop. Concordia en Entre Ros (+16,5%).

Demanda en Potencia
41 distribuidoras presentan
subas interanuales en las
demandas de energa

Fuente: E&R en base a ADEERA.

En sentido contrario, los nicos descensos en la demanda

corresponden a Coop. San Bernardo en Bs. As. Atlntica (-0,3%),
EDESTESA en Mendoza (-0,3%), EDEMSA en Mendoza (-1,6%) y DPEC
en Corrientes (-1,9%).

13

Precios del Mercado Elctrico: el spot con leve cada y el monmico

aumenta

Precios de la Energa

Mientras que el precio de la energa en el mercado spot ($119,9)

present una leve cada (-0,1%) en el mes de Noviembre, el precio
monmico aument un 53,2% con respecto a Noviembre de 2013.
El precio monmico de Noviembre ($333,1) est compuesto por el
precio de la energa ($119,9) ms los componentes adicional de
potencia ($10,3), energa adicional ($4,1) y la incidencia del consumo
de combustibles lquidos (sobrecostos transitorios de despacho
($193,7) y sobrecosto de combustible ($5,1). El componente que
subi respecto a Octubre es la incidencia de la energa adicional, en
tanto que el resto disminuyeron.

Intercambio internacional de Energa Elctrica: Importaciones en

aumento, exportaciones sin variaciones
En el mes de Noviembre de 2014, las importaciones de energa
elctrica fueron de 227,8 GWh, un 41% ms que en Noviembre
2013. En el acumulado del ao, las importaciones de energa
elctrica, medidas en GWh, aumentaron 357% respecto al 2013
totalizando 1.282 GWh.
De Paraguay (103,8 GWh)
y
principalmente de Uruguay (1.177 GWh)

Fuente: E&R en base a CNEA.

Expo de Energa
las importaciones de energa
Fuente: E&R en base a Comisin Nacional de Energa Atmica.

elctrica, medidas en GWh,

aumentaron 41% respecto al

No se presentaron en Noviembre exportaciones a Brasil, ya que la

demanda elctrica de ese pas crece a valores muy reducidos.
Tampoco hubo exportaciones de energa a Uruguay.

2013 totalizando 1.282G Wh

14

5. Perspectivas
Baja del precio de los combustibles al mercado interno
A partir del 1 de Enero de 2015 se produjo un descenso del 5% en el
precio de los combustibles, como consecuencia de la cada del precio
internacional del crudo. Los nuevos precios para la venta al pblico en
las estaciones de YPF en la CABA seran los siguientes:

Fuente: E&R en base a CECHA

Sin dudas, la cada de los precios internos de los combustibles

contribuir a contrarrestar la cada de las ventas de naftas
observadas en 2014.
Por otra parte, y como mencionramos en informes anteriores, la
cada del precio de referencia del crudo en el mercado interno, a USD
75 el barril, en lugar de USD 82, redundar en menores regalas para
las provincias medidas en dlares, lo que sera compensado con la
suba de tipo de cambio, del 15% segn el Presupuesto Nacional 2015.
En lneas generales, sin cambios en la produccin, las regalas para el
2015 presentaran un incremento promedio del 7% medida en pesos,
aunque cayendo la participacin de estos recursos del 11.6% al 9%
del gasto pblico de estas 11 jurisdicciones.
Regalas Hidrocarburferas
En millones de Pesos
Provincia
2014p
Chubut
$ 4.227,96
Formosa
$ 55,59
Jujuy
$ 6,93
La Pampa
$ 518,98
Mendoza
$ 2.140,36
Neuqun
$ 4.711,26
Ro Negro
$ 1.446,57
Salta
$ 443,75
San juan
$ 10,90
Santa Cruz
$ 3.829,22
Tierra del Fuego
$ 678,52
Total Provincias
$ 18.070,05
% Ingresos Totales
11,6%

2015e
$ 4.523,92
$ 59,48
$ 7,42
$ 555,31
$ 2.290,18
$ 5.041,05
$ 1.547,83
$ 474,81
$ 11,56
$ 4.097,26
$ 726,02
$ 19.334,84
9,0%

Fuente: E&R en base a datos de Provincias

Tarifas Elctricas
Trece provincias suscribieron a la prrroga del Programa de
Convergencia de Tarifas Elctricas y Reafirmacin del Federalismo
Elctrico e Integracin en la Repblica Argentina celebrado en abril
de 2012 y finalizaba el 31 de diciembre pasado.
El Ministerio de Planificacin Federal financiar obras de distribucin
elctrica en las provincias con el compromiso de que las mismas
mantienen sin modificaciones sus cuadros tarifarios. Entre las
provincias que extendieron el convenio se encuentran Formosa, Jujuy,
Santa Cruz, Tierra del Fuego, Neuqun, Santiago del Estero, La Rioja,
Buenos Aires, Entre Ros, Tucumn, Misiones, San Juan y Mendoza.