INTERVENSIN EN LOS EFECTOS DE LA LIQUIDEZ DE LA

MONEDA DE UN PAIS. (economa)

En macroeconoma se entiende por INTERVENSIN EN EL MERCADO DE DIVISAS
O LIQUIDEZ DE LA MONEDA DE CAMBIO al conjunto de operaciones de mercado
abierto realizadas por el banco central de un pas, cuyo objetivo es neutralizar los impactos
asociados a los movimientos internacionales de divisas sobre la oferta monetaria.1
Las INTERVENSIONES ms comunes se utilizan en el contexto de un banco central que
lleva a cabo acciones para protegerse de los posibles efectos perjudiciales en la entrada de
flujos de capital, como la SOBRE apreciacin de la moneda, la prdida de competitividad
en las exportaciones y la inflacin. De manera ms general puede referirse a cualquier
forma de poltica monetaria que procura dejar la oferta de dinero domstica inalterada ante
choques u otros cambios, incluyendo salidas de capital.

Ejemplo
Suponga que la moneda de un pas se deprecia. Para evitar esto, el banco central de este
pas podra decidir intervenir en el mercado de divisas interno. Para sostener el valor de la
moneda de la nacin el banco central puede recurrir a crear una demanda artificial de su
moneda. Esto lo puede hacer mediante el uso de algunas de sus reservas de divisas
extranjeras para comprar moneda local. La demanda resultante detiene la depreciacin de la
moneda, pero crea un dficit de balanza de pagos, debido a que el tipo de cambio tiende a
ser ms favorable para los importadores que para los exportadores. Este dficit de balanza
de pagos enva el dinero hacia el extranjero, disminuyendo la cantidad de liquidez (la
cantidad de moneda local por parte de los bancos, entidades de crdito, empresas,
particulares, etc.). Por lo tanto, para compensar este resultado negativo el banco central
puede participar en las operaciones de mercado abierto suministrando liquidez en el sistema
(mediante la compra de bonos locales denominados en moneda local como forma de pago),
con lo que se "esteriliza" el efecto negativo de su intervencin cambiaria.