Crystal Ball Data

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StartOptEquations
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2

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31

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#REF!

#REF!

#NAME?

Mes
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic

Necesidad total

Necesidad Permanente
1
1
2
3
5
7
6
5
5
4
2
1

1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1

8
7
6
5
4
3
2
1 11
0
Ene

11

Feb

8
7

6
5

2
1 11
0
Ene

Necesidad
estacional

2
11

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Necesidad total

Ago

Sep

Oct

Nov

Necesidad Permanente

11

Dic

cesidad
acional

2
1

Nov

11

Dic

Estrategia (1) de financiamiento agresiva:

Mes

Necesidad
Permanente

Necesidad total

Necesidad
Estacional

Ene

1,000,000

### $

Feb

1,000,000

Mar

2,000,000

1,000,000

Abr

3,000,000

1,000,000

May

5,000,000

1,000,000

Jun

7,000,000

Jul

6,000,000

Ago

5,000,000

Sep

Oct
Nov
Dic

Saldos
Excedentes

Costo L/P

Costo C/P

11,667 $

11,667 $

1,000,000 $

11,667 $

2,000,000 $

11,667

16,667

4,000,000 $

11,667

33,333

1,000,000

6,000,000 $

11,667

50,000

1,000,000

5,000,000 $

11,667

41,667

1,000,000

4,000,000 $

11,667

33,333

5,000,000

1,000,000

4,000,000 $

11,667

33,333

4,000,000

1,000,000

3,000,000 $

11,667

25,000

2,000,000

1,000,000

1,000,000 $

11,667 $

1,000,000

11,667 $

3,500,000

### $

### $
$

1,000,000

2,500,000

$
$

140,000

8,333

8,333
-

250,000

Estrategia (2) de financiamiento conservadora:

Mes

Necesidad
Permanente

Necesidad total

Necesidad
Estacional

Saldos
Excedentes

Costo L/P

Costo C/P

Ene

1,000,000

7,000,000 $

6,000,000

81,667 $

Feb

1,000,000

7,000,000 $

6,000,000

81,667 $

Mar

2,000,000

7,000,000 $

5,000,000

81,667 $

Abr

3,000,000

7,000,000 $

4,000,000

81,667 $

May

5,000,000

7,000,000 $

2,000,000

81,667 $

Jun

7,000,000

### $

81,667 $

Jul

6,000,000

7,000,000 $

1,000,000

81,667 $

Ago

5,000,000

7,000,000 $

2,000,000

81,667 $

Sep

5,000,000

7,000,000 $

2,000,000

81,667 $

Oct

4,000,000

7,000,000 $

3,000,000

81,667 $

Nov

2,000,000

7,000,000 $

5,000,000

81,667 $

Dic

1,000,000

7,000,000 $

6,000,000

81,667 $

3,500,000

3,500,000

7,000,000

980,000

Estrategia (3) de financiamiento equilibrada:

Mes

Necesidad
Permanente

Necesidad total

Necesidad
Estacional

Saldos
Excedentes

Costo L/P

Costo C/P

Ene

1,000,000

3,000,000 $

2,000,000

35,000 $

Feb

1,000,000

3,000,000 $

2,000,000

35,000 $

Mar

2,000,000

3,000,000 $

1,000,000

35,000 $

Abr

3,000,000

### $

35,000 $

May

5,000,000

3,000,000

2,000,000 $

35,000

16,667

Jun

7,000,000

3,000,000

4,000,000 $

35,000

33,333

Jul

6,000,000

3,000,000

3,000,000 $

35,000

25,000

Ago

5,000,000

3,000,000

2,000,000 $

35,000

16,667

Sep

5,000,000

3,000,000

2,000,000 $

35,000

16,667

Oct

4,000,000

3,000,000

Nov

2,000,000

3,000,000 $

Dic

1,000,000

3,000,000 $

3,500,000

3,000,000

1,000,000 $

1,166,667

35,000 $

1,000,000

35,000 $

2,000,000

35,000 $

666,667

420,000

8,333

116,667

costo fondos a C/P

Utilidad Saldos
Excedente

Costo total

11,667

11,667

20,000

28,333

45,000

61,667

53,333

45,000

45,000

36,667

20,000

11,667

390,000

Utilidad Saldos
Excedente

Costo total

35,000

46,667

35,000

46,667

29,167

52,500

23,333

58,333

11,667

70,000

81,667

5,833

75,833

11,667

70,000

11,667

70,000

17,500

64,167

29,167

52,500

35,000

46,667

245,000

735,000

Utilidad Saldos
Excedente

Costo total

11,667

23,333

11,667

23,333

5,833

29,167

35,000

51,667

68,333

60,000

51,667

51,667

10% anual, composicin mensual

0.8% mensual

costo fondos a L/P

14% anual, composicin mensual

1.2% mensual

rendimiento saldos excedentes

7% anual, composicin mensual

0.6% mensual

(se supone inters nominal)

43,333

5,833

29,167

11,667

23,333

46,667

490,000

omposicin mensual

omposicin mensual

omposicin mensual

Cuadro resumen:
(+) Necesidad permanente
(+) Necesidad estacional
(-) Saldos excedentes
Costo total anual

Estrategia (2) de financiamiento conservadora:

$7,000,000 x 14% = $980,000
$0 x 10% = $0
$3,500,000 x 7% = $245,000
$ 735,000

Estrategia (2) de financiamiento conservadora:

AC
$ 4,000,000
PC
$0
CTN: Capital de Trabajo Neto
$ 4,000,000

Estrategia (3) de financiamiento equilibrada:

$3,000,000 x 14% = $420,000
$1,666,667 x 10% = $116,667
$666,667 x 7% = $46,667
$ 490,000
Estrategia (3) de financiamiento equilibrada:
$ 4,000,000
$ 1,166,667
$ 2,833,333

Estrategia (1) de financiamiento agresiva:

$1,000,000 x 14% = $140,000
$2,500,000 x 10% = $250,000
$0 x 7% = $0
$ 390,000
Estrategia (1) de financiamiento agresiva:
$ 4,000,000
$ 2,500,000
$ 1,500,000

Cuadro resumen:
(+) Necesidad permanente
(+) Necesidad estacional
(-) Saldos excedentes
Costo total anual

Estrategia (2) de financiamiento conservadora:

$7,000,000 x 14% = $980,000
$0 x 10% = $0
$3,500,000 x 7% = $245,000
$ 735,000

AC
PC
CTN: Capital de Trabajo Neto

Estrategia (2) de financiamiento conservadora:

$ 4,000,000
$0
$ 4,000,000

Razon PC / AC

<<< menor rentabilidad

<<< menor riesgo

Rentabilidad:

A medida que aumenta la razn PC / AC, la rentabilidad se incremen

mediante pasivos circulantes, que son menos costosos, y menos el fi
estrategia de financiamiento agresiva es el ms bajo comparado con

Riesgo:

Sin embargo, a medida que aumenta la razn PC /AC, el riesgo de in

que el incremento en los pasivos circulantes reduce el CTN, adems
ms difcil la obtencin del crdito. De hecho, la estrategia de financ
para mayor "tranquilidad" y utilizara fondos de corto plazo slo par
riesgoso que la estrategia de financiamiento agresiva.

Qu estrategia recomendara a Morton Mercado para Kanton Co.? Por qu?

Depende de la disposicin de la administracin Kanto Co. hacia el riesgo y la fuerza de sus relaciones
pero en general recomendara una estrategia de financiamiento equilibrada que permita compensar e
y rentabilidad en la inversin de los recursos invertidos de corto plazo.

Estrategia (3) de financiamiento equilibrada:

$3,000,000 x 14% = $420,000
$1,666,667 x 10% = $116,667
$666,667 x 7% = $46,667
$ 490,000
Estrategia (3) de financiamiento equilibrada:
$ 4,000,000
$ 1,166,667
$ 2,833,333
0.29

entabilidad se incrementa, puesto que la empresa utiliza ms el financiamiento

s costosos, y menos el financiamienton a largo plazo. De hecho, el costo total anual de $390,000 de la
ms bajo comparado con los $735,000 de la estrategia de financiamiento conservadora.

n PC /AC, el riesgo de insolvencia tcnica aumenta, puesto

reduce el CTN, adems hay mayor oscilacin de la tasa de inters y posiblemente
, la estrategia de financiamiento conservadora utiliza fondos a largo plazo por $7,000,000
de corto plazo slo para casos de emergencia, lo que es bastante menos
agresiva.

uerza de sus relaciones bancarias,

e permita compensar el riesgo

Estrategia (1) de financiamiento agresiva:

$1,000,000 x 14% = $140,000
$2,500,000 x 10% = $250,000
$0 x 7% = $0
$ 390,000
Estrategia (1) de financiamiento agresiva:
$ 4,000,000
$ 2,500,000
$ 1,500,000
0.63
>>> mayor rentabilidad
>>> mayor riesgo

iliza ms el financiamiento
. De hecho, el costo total anual de $390,000 de la
ia de financiamiento conservadora.

asa de inters y posiblemente

a fondos a largo plazo por $7,000,000
e es bastante menos

TAE: tasa anual efectiva

Lnea de crdito
prstamo no garantizado
saldo en depsito
cantidad disponible
inters del prstamo
TAE
Crdito revolvente
prstamo garantizado
saldo en depsito
cantidad disponible
inters del prstamo
comisin por disponibilidad
TAE
e) Qu contrato de prstamo le recomendara a Kanton?
Le recomendara la lnea de crdito, puesto que tiene una menor TAE,
aunque es ms riesgosa porque la disponibilidad de fondos no est garantizada.

$600,000 al 20%
$600,000 al 9,5%
inters del prstamo / cantidad disponible

$600,000 al 20%
$600,000 al 10%
($1,000,000 - $600,000) al 0,50%
(inters del prstamo + comisin por disp.) / cantidad disponible

prstamo le recomendara a Kanton?

a de crdito, puesto que tiene una menor TAE,
a porque la disponibilidad de fondos no est garantizada.

$
$
$
$

600,000
120,000
480,000
57,000 *** tasa de inters = tasa preferencial + prima = 7 % + 2,5% = 9,5%
11.88%

$
$
$
$
$

600,000
120,000
480,000
60,000 *** tasa de inters = tasa preferencial + prima = 7 % + 3% = 10%
2,000
12.92%

2,5% = 9,5%

3% = 10%