ANUALIZACIN

DE RETORNOS
Dada la serie de precios mensuales: !

Retorno Neto simple mensual:

!!! =

!
1
!!!

Retorno bruto simple mensual:

1 + !!! =

!
!!!

Retorno bruto compuesto o multimensual sobre sus ms recientes k=12 meses entre t-k
y t:
!
1 + !!! () =
!!!

Retorno neto compuesto o multimensual sobre sus ms recientes k=12 meses entre t-k y
t:
!
!!! =
1
!!!

Retorno bruto compuesto o multimensual sobre sus ms recientes t meses entre 1 y t:

!!!,! 1 + !
El primero es 1 + !!! y luego este por 1 + !

Retorno neto compuesto o multimensual ! () anualizado = 12 geomtricamente:

!" !

Retorno neto compuesto o multimensual ! () anualizado = 12 aritmticamente:

!" !

Retorno neto mensual continuamente compuesto:

! = ln 1 + !

Retorno neto multimensual continuamente compuesto:

! = ln 1 + !
! =

John Rosso, PhD

23/02/15

(!,!!!!)

ln 1 + !!!!

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