ANUALIDADES

Subttulo

ANUALIDADES
Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las
siguientes condiciones:

Todos los pagos son de igual valor.

Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.
A todos los pagos se les aplica la misma tasa de inters.
El nmero de pagos es igual al nmero de periodos.

Por anualidad ordinaria, entenderemos una anualidad en la cual las

cuotas se pagan al final de cada perodo. Al valor de cada cuota suele
llamrsele renta y al tiempo entre dos cuotas se le llama perodo de
renta.

CALCULO DE LA CUOTA FIJA

Ejemplo: Una persona ha efectuado un prstamo de $2.000 que deber pagar
en un ao con cuotas trimestrales al 12% nominal. Cul ser el valor de cada
cuota?
Miremos el diagrama del flujo de caja:
2.000

A1

CALCULO DE LA CUOTA FIJA

Si planteamos una ecuacin de valor con fecha focal en el mes cero debemos
considerar que 2.000 es el valor presente de las cuatro cuotas fijas:
Tasa trimestral = 12% / 4 = 3%
2.000 = A/( 1 + 0,03 )1 + A/( 1 + 0,03 )2 + A/( 1 + 0,03 )3 + A/( 1 + 0,03 )4
2.000 = A [ ( 1 + 0,03 )-1 + ( 1 + 0,03 )-2 + ( 1 + 0,03 )-3 + ( 1 + 0,03 )-4 ]
2.000 = A x 3.717098403
A = 538.05

CALCULO DE LA CUOTA FIJA

El clculo pudo efectuarse entonces por el simple hecho de que solo haba
cuatro cuotas. Pero si el nmero de cuotas es mucho ms alto, debe tratar de
encontrarse una frmula que facilite los clculos.
Para este caso tendramos que utilizar la siguiente formula:

CALCULO DE LA CUOTA FIJA

Para la mejor compresin de la frmula miremos el siguiente ejemplo:
Ejemplo 2: Una persona ha efectuado un prstamo de $15.000 para comprar
un automvil y se le fijan cuotas mensuales durante cinco aos al 15%
nominal liquidado mensualmente. Cul es el valor de la cuota mensual?
i = 0,15 / 12 = 0.0125 = 1.25% mensual.
n = 5 x 12 = 60 meses

A=

15.000 x 0,0125 x (1 +
0,0125)60
(1 + 0,0125)60 -1

A = $356.85

Clculo del valor presente

Para el clculo del valor presente de una anualidad ordinaria, es
decir aquella en la cual las cuotas se pagan al final de cada
perodo, basta reemplazar el valor de la tasa de inters peridica,
el nmero de cuotas y el valor de la cuota fija en la frmula que
dedujimos en la seccin anterior para P.
Para la comprensin de la teora anterior tenemos el siguiente ejemplo:
Ejemplo 3: Una persona desea efectuar una inversin de tal manera que el ltimo da de cada mes pueda
retirar $250.000 durante los prximos tres aos. Cunto debe invertir hoy al 12% nominal liquidado
mensualmente?

Clculo del valor presente

250.0
00
0
1

36

i = 0,12 / 12 = 0,01 = 1% mensual

n = 12 x 3 = 36 meses
P=
P = 250.000 x a 36]1% = 250.000 x 30,107505 = 7.526.876,26

Clculo del valor futuro

Podra tambin presentarse el caso en el cual debamos encontrar
el valor futuro de una anualidad cuando por ejemplo debemos
calcular el monto final de una inversin.
VF

Clculo del valor futuro

Para encontrar este valor ser por medio de esta formula:

Al factor [(1 + i)n - 1] / i se le llama

perodos a una tasa peridica i.

sn]i

que significa valor final o saldo despus de n

Clculo del valor futuro

Para la compresin de la formula anterior la aplicamos en el
siguiente ejemplo:
El ltimo da de cada mes una persona ahorra $125.000 durante dos aos y le reconocen una tasa
del 14% anual efectivo. De cunto dispondr al cabo de los dos aos?
En primer lugar calculemos la tasa peridica:
i = (1 + Tasa efectiva) 1/n - 1
i = (1 + 0,14)1/12-1 = 0,010978852 = 1,0978852% mensual.
Luego el valor futuro ser igual:
VF = A x sn]i = 125.000 x [ ( 1 + 0,010978852 )24 - 1 ]/ 0,010978852
VF = 125.000 x 27,2888278 = 3.411.103,47