REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA DEFENSA

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITCNICA DE LA FUERZA ARMADA
NCLEO YARACUY

ESTUDIO O ANLISIS FINANCIERO

ESTUDIO O ANLISIS FINANCIERO

CONCEPTO Y OBJETIVOS
Las consideraciones preliminares sobre los aspectos tcnicos
del proyecto (localizacin, tamao y tecnologa) permiten
esbozar los requerimientos de instalacin, el sistema de
operacin y los programas de ejecucin del proyecto.
Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la
informacin de carcter monetario que proporcionaron las etapas
anteriores, elaborar los cuadros analticos y antecedentes
adicionales para la evaluacin del proyecto, evaluar los
antecedentes para determinar su rentabilidad.
El estudio financiero pretende determinar cual es el monto de

los recursos econmicos necesarios para la realizacin del

proyecto, cual ser el costo total de la operacin de la planta
(que abarque las funciones de produccin, administracin y
ventas), as como otras; son indicadores que servirn de base
para la parte final y definitiva del proyecto, que es la
evaluacin econmica exantes.
2

ESTUDIO O ANLISIS FINANCIERO

CONCEPTO Y OBJETIVOS
Con estos elementos de referencia, el estudio financiero del proyecto pretende,
convertir los requerimientos a valores monetarios, confrontarlos con los ingresos, y
establecer el balance asociado a las fases de instalacin(inversiones) y de
operacin (costos e ingresos), lo cual se expresa en los llamados FLUJOS
FINANCIEROS.
La sistematizacin de la informacin financiera consiste en identificar y ordenar
todos los tems de inversiones, costos e ingresos que pueden deducirse de los
estudios previos. Sin embargo, y debido a que no se ha proporcionado toda la
informacin necesaria para la evaluacin, en esta etapa deben definirse todos
aquellos elementos que debe suministrar el propio estudio financiero. El caso
clsico es el clculo del monto que debe invertirse en capital de trabajo o el valor
de desecho del proyecto.

ESTUDIO O ANLISIS FINANCIERO

A partir, de los cuadros de necesidades de recursos,
distribuidos en el tiempo, se examinaran las posibles fuentes
de financiamiento y se adelantaran las gestiones pertinentes
para garantizar su consecucin.
Es necesario tomar en cuenta que la forma como se
estructure el financiamiento puede tener repercusin en el
tipo de organizacin, en la constitucin legal y en las
estructuras de direccin del proyecto.
El componente de financiamiento del proyecto, en presencia
de capital escaso y ante la mxima racionalidad en el uso de
los recursos econmicos (sociales y privados), se convierte en
un factor determinante para la definicin de los componentes
tcnicos del proyecto, por lo que, el juicioso anlisis de los
resultados financieros puede implicar la redefinicin del
proyecto.
4

INVERSIONES

Las inversiones estn constituidas por la suma de todos los bienes y

servicios necesarios para la implantacin del proyecto. Las inversiones
son el conjunto de erogaciones destinadas a dotar al proyecto de
capacidad operativa. Por ello, generalmente se aplican durante la fase
de instalacin hasta la puesta en marcha del proyecto.

La informacin que proveen los estudio de mercado, tcnico, y

organizacional para definir la cuanta de las inversiones de un proyecto
debe sistematizarse para ser incorporada en la proyeccin del flujo de
caja.
CATEGORIAS DE LA INVERSION

El Capital Fijo (Activos Fijos) : Compuesto por todos aquellos bienes

y servicios para dotar al proyecto de su capacidad instalada.

El Capital de Trabajo : Es un fondo que se constituye, generalmente al

final de la instalacin, para cubrir los gastos exigidos por el
funcionamiento del proyecto y garantizar as la continuidad normal de la
fase de operacin. constituye el conjunto de recursos necesarios, en
forma de activos corrientes, para la operacin normal del proyecto
durante un ciclo productivo, para una capacidad y tamao determinado.
5

CLASIFICACION DE LA INVERSION

CLASIFICACION DE LA INVERSION
CAPITAL FIJO TANGIBLE
Los rubros mas comunes que se contempla en un plan de
inversiones fijas tangibles son los siguientes :
Terrenos : Constituido por el costo de adquisicin de los terrenos
necesarios para la instalacin del proyecto. Incluidos todos los
gastos exigidos por el tramite de compra y los costos de adecuacin
que fuesen necesarios. El rubro de terrenos no se deprecia, ya que
aqu no cabe la figura de desgaste o perdida de valor por su uso.
Construcciones : Contempla todas las erogaciones relativas a
edificios, infraestructura y obras complementarias, incluidos los
pagos asociados de diseo, supervisin, honorarios profesionales,
costos legales
Maquinaria y Equipos : Contempla las erogaciones de adquisicin
y colocacin en planta(impuestos, transporte e instalacin). No
incluyen los repuestos.
7

CAPITAL FIJO TANGIBLE

Mobiliario : Constituido por los muebles, equipos y
accesorios de oficina, en su valor total (incluidos impuestos,
transporte e instalacin).
Vehculos : Contempla el valor de su adquisicin mas los
gastos asociados para su colocacin en el lugar de operacin.

Los anteriores rubros son los llamados Activos

Tangibles, pues se plasman en bienes concretos, que
en su conjunto constituyen el acervo fsico del
Capital Fijo
8

CAPITAL FIJO INTANGIBLE

Los rubros mas frecuentes que configuran

otra categora de la Inversin Fija, son los
denominados Activos Intangibles, ya que no
significan bienes reales que se incorporan
al proyecto, pero si es necesario incurrir en
ellos para dotarlo de capacidad productiva.
Generalmente se presentan como servicios
y no como bienes.
9

CAPITAL FIJO INTANGIBLE

Investigaciones, estudios preliminares y costo
de elaboracin del proyecto.
Patentes : Se presenta este rubro cuando hay que
comprar derechos para la utilizacin de un proceso o
para la elaboracin de un producto determinado.
Gastos de Organizacin : Contempla todos los
objetos de gasto relacionados con el establecimiento
de la empresa o entidad administrativa encargada de
la ejecucin del proyecto (gastos legales, notariales,
registros, elaboracin de estatutos y reglamentos).
10

CAPITAL FIJO INTANGIBLE

Gastos de instalacin y puesta en marcha : Puede
considerarse un rubro especial, que incluye los gastos y
honorarios de administracin de la instalacin, supervisin,
algunas obras complementarias y pruebas antes de la
operacin.
Capacitacin de Personal : Si es considerable se incluye
aparte,
de
lo
contrario
se
incorpora
a
otros
conceptos(organizacin o varios).
Intereses durante la Instalacin : Cuando el proyecto es
objeto de crdito y se causan costos financieros mientras dure
la fase de instalacin, estos se consideran componentes de
inversin.
Imprevistos : Con el objeto de abrir un margen de proteccin
frente a eventualidades diversas, se acostumbra incluir este
concepto, como porcentaje razonable de las inversiones.
11

CAPITAL DE TRABAJO
La Inversin Fija constituye la base y el instrumental
productivo del proyecto. Pero para que esta
capacidad pueda ser puesta en operacin, para
producir y distribuir los bienes o servicios que debe
entregar el proyecto, se requiere configurar un acervo
de inventarios y dinero disponible que permita iniciar
y mantener el funcionamiento regular del proyecto.
El fondo que se constituye y que se debe mantener
durante la vida productiva del proyecto para evitar
interrupciones, se denomina: CAPITAL DE TRABAJO.
12

CLASIFICACION DE LA INVERSION
CAPITAL DE TRABAJO
Los rubros que normalmente configuran el Capital de Trabajo son :
Efectivo: En caja y bancos, se utiliza para cubrir durante un
periodo razonable (un mes, dos meses, un trimestre..) gastos
regulares como salarios, servicios pblicos, comunicaciones..
Inventarios: Para garantizar la operacin normal y continua,
deben constituirse inventarios de materiales por encima de ciertos
niveles mnimos. Los tipos de inventarios mas frecuentes son :
Inventario de Materias Primas.
Inventario de Productos en Proceso.
Inventario de Productos Terminados.
Inventario de Repuestos.
Inventario de Materiales, suministros y Combustibles.
13

CLASIFICACION DE LA INVERSION
CAPITAL DE TRABAJO
Cuentas por Cobrar : Su monto depende del
porcentaje de bienes o servicios que se estime
constituirn un volumen regular de cartera, por
ventas a crdito o demoras en pago.
Avances a Proveedores y Gastos Pagados Por
Adelantado. Se considera en los casos en que,
para garantizar la provisin de insumos, deben
efectuarse anticipos. Lo mismo para pagos
anticipados de ciertos servicios como : primas de
seguros y depsitos de alquiler.
14

CLASIFICACION DE LA INVERSION
CAPITAL DE TRABAJO

15

MTODOS DE CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

MTODO DEL CICLO PRODUCTIVO
Permite calcular la cuanta de la Inversin en Capital de Trabajo que debe
financiarse desde el instante en que se adquiere los insumos hasta el
momento en que se recupera el Capital invertido mediante la venta del
producto, el monto recuperado se destinara a financiar el siguiente Ciclo
Productivo.
Para la aplicacin de este mtodo se debe conocer el costo efectivo de
produccin anual proyectado, tomando como base de informacin el
precio de mercado de los insumos requeridos por el Proyecto para la
elaboracin
del
producto
El costo total
efectivo
se final.
divide por el numero de das que tiene el ao,
obteniendo de esta operacin un costo de produccin promedio da que
se multiplica por los das del ciclo productivo, arrojando como resultado
final el monto de la Inversin precisa para financiar la primera
produccin.
CT= (Costo total del ao / 360 das) * Nmero de das del ciclo productivo
Se consideran los costos efectivos de produccin (costos explcitos),
excluyendo la depreciacin y la amortizacin de la Inversin diferida; as
como el costo financiero (intereses) porque durante la fase de
funcionamiento del Proyecto este costo deber ser cubierto por el valor
16
de las ventas y no por el Capital de Trabajo.

MTODOS DE CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

MTODO DEL CICLO PRODUCTIVO (EJEMPLO)
El costo total efectivo durante el ao es de 2.400 u.m. , que considera el
costos netos de adquisicin de los recursos ( 2195u.m.) mas el importe
del IVA ( 205u.m.).
El Ciclo Productivo tiene el siguiente comportamiento:
Insum
os

Almacenami
ento

Transforma
cin

Almacenamiento del
bien final

Vent
a

Se mantiene en almacenes materia prima y materiales ( existencias )

por un termino de 5 das.
El bien final se produce en un periodo medio de 10 das.
El producto final elaborado se almacena antes de su venta al publico
durante 8 das.
Una vez que el bien se introduce al mercado se prev que su
comercializacin tomara un periodo de 7 das para que se paguen las
El Capital de Trabajo invertido queda inmovilizado por un promedio de 30
facturas de venta.
das
K.T = (2400/360)*30 = 200
u.m./mes
K.T = 200 u.m./mes*12 = 2.400
u.m /ao
17

MTODOS DE CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

MTODO DEL DFICIT ACUMULADO MXIMO
1. Ingresos/Mes

a) Producto X

20.000,0
0

26.000,0
0

36.400,0
0

100.000,
00

100.000,
00

b) Producto y

17.440,0
0

26.272,0
0

36.780,0
0

87.200,0
0

87.200,0
0

Total Ingresos

37.440,0
0

52.272,0
0

73.180,0
0

187.200,
00

187.200,
00

Costo de ventas

11.226,0
0

14.602,0
0

20.443,0
0

56.130,0
0

56.130,0
0

Utilidad Bruta

26.214,0
0

37.670,0
0

52.737,0
0

131.070,
00

131.070,
00

Total
costos
variables

10.300,0
0

13.390,0
0

18.746,0
0

51.500,0
0

51.500,0
0

Total costos fijos

37.550,0
0

32.550,0
0

32.550,0
0

32.550,0
0

32.550,0
0

Total egresos

47.850,0
0

45.940,0
0

51.296,0
0

84.050,0
0

84.050,0
0

2. Egresos/Mes

n.

Saldo
1-2
- el capital de trabajo que requiere la
De
acuerdo
a este ejemplo
21.636,0
47.020,0 47.020,0
empresa es de 29.906,00
unidades
monetarias.
18
0

8.270,00

1.441,00

CRONOGRAMA DE INVERSIONES

Se refiere a la estimacin del tiempo en que se

realizarn las Inversiones fijas, diferidas y de
Capital de Trabajo; as como a la estructura de
dichas Inversiones. Si existiese Inversiones de
Reemplazo entonces habr que determinar el
momento exacto en que se realice.
Todo
Proyecto
requiere
preparar
un
Cronograma de Inversiones que seale
claramente su composicin y las fechas o
periodos en que se efectuarn las mismas. En
tal sentido se debe identificar el Cronograma
19
de la etapa Pre-Operativa y de la etapa

CRONOGRAMA DE INVERSIONES

CRONOGRAMA DE INVERSIONES PREOPERATIVAS

Se inicia desde el primer desembolso hasta que el Proyecto entre en
funcionamiento. Solo hay desembolsos sin generar ingreso alguno, por
cuanto no se produce el bien o servicio que permita obtener ingresos.
En este periodo, generalmente, la Inversin mayor es la Fija.
Se calcula los intereses derivados de aquellas parte de la Inversin
que se financia mediante prstamo.
Para fines de anlisis, las Inversiones realizadas a lo largo del periodo
de instalacin del Proyecto, generalmente, se consolidan en el ao
cero, siempre y cuando el periodo de pre-operacin solo se de ese
ao, dependiendo de la naturaleza del producto del Proyecto, el
periodo de Pre-Inversin puede abarcar mas all del ao cero.
CRONOGRAMA DE INVERSIONES OPERATIVAS

Se inicia desde aquel momento que el Proyecto entra en operacin y

termina al finalizar la vida til del mismo.
A partir de esta fase se generan Ingresos.
Durante la etapa operativa pueden llevarse a cabo Inversiones en
activos fijos, como resultado de la ampliacin de la planta y
20
reposicin o reemplazo de activos.

CRONOGRAMA DE INVERSIONES
Describa las maquinaras necesarias para la elaboracin del
producto:

Maquinari Cantida Marca/Model

a

Capacid
ad

Procedencia
(Nacional o
importada)

Precio

Describa los equipos y las herramientas que se utilizarn para

desarrollar su producto o servicio:
Equipo/
herramie
nta

Cantida
d

Marca

Modelo

Procedencia
(Nacional o
importada)

Precio

21

CRONOGRAMA DE INVERSIONES
Calcule los requerimientos de Mobiliarios y Enseres:
Tipo

Cantidad
/
Ao

Costo

Costo

Unitario

Total

Procedencia
(Nacional o
importada)

Provee
dor

Calcule los requerimientos de Materia Prima:

Product
o

Cantidad
/
Ao

Costo

Costo

Unitario

Total

Procedencia
(Nacional o
importada)

Provee
dor

AL IGUALMENTE SE REQUIERE EL DETALLE PARA LOS VEHCULOS,

LOS ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES,
EL PRESUPUESTO DE LAS
EDIFICACIONES Y OBRAS CIVILES, INVERSIONES A EFECTUARSE
DURANTE EL FUNCIONAMIENTO DEL PROYECTO POR AMPLIACIN
22
DE LA CAPACIDAD DE PLANTA Y/O POR REEMPLAZO DE ALGUNOS

CRONOGRAMA DE INVERSIONES
CRONOGRAMA CONSOLIDADO DE INVERSIONES (Ejemplo)
No

Detalle

Ao
Programa de
Produccin
Inversin Fija

Terreno
Maquinarias y Equipos
Edificios/Construccion
es
Muebles y Enseres
Vehculos
Obras civiles
Otros
Inversin Diferida
(Intangibles)
Estudios y/o
investigacin
Gastos de
Organizacin
Puesta en marcha
Gasto de Patente y

Preoperacin
`0
0%
1.000,00
100,00
300,00
400,00
30,00
100,00
170,00
0,00

Operacin
1
25%

2
50%

3
75%

4
5
100% 100%

215,00
15,00
80,00
30,00
30,00
60,00
0,00

23

FUENTES FINANCIERAS
El financiamiento ptimo para el proyecto solo podr lograrse en
la medida en que se conozcan todas las fuentes de
financiamiento posibles para la ejecucin del mismo en un
momento determinado y segn las condiciones de un contexto
general
en el cual
est inserto.
Los Recursos
Financieros
del Proyecto pueden ser monetarios,
emisin de acciones, bonos y crditos bancarios.
En la fase de ejecucin, los recursos financieros son requeridos
para la Inversin fija; mientras que en la fase de operacin se
requieren para Capital de Trabajo. En ambas fases, parte de los
recursos Financieros se pueden utilizar para el pago de servicios
e Inversin en intangibles como: investigaciones, patentes,
organizaciones, supervisin y estudios afines.
La Necesidad de Capital en la fase de instalacin o Pre-Operacin,
se determina cuando se conoce el tamao, la localizacin y los
costos de Inversin fija y diferida. Asimismo el requerimiento
Financiero para la etapa de funcionamiento del Proyecto se la
efecta una vez que se estiman los costos de produccin
24

FUENTES FINANCIERAS
Determinados los niveles de Inversin, seguidamente se
identifican los Canales o Fuentes de Financiamiento. Para ello se
consideran diferentes aspectos relacionados con la obtencin de
los recursos Financieros, como la identificacin de las fuentes y
condiciones en que se obtendrn esos fondos, los montos y
fechas, de tal manera que se cumpla con el calendario de
La
Inversin Total de un Proyecto puede ser Financiada mediante prestamos
Inversiones.

(Fuentes Externas ) o con Fondos Propios del Inversionistas ( Fuentes Internas ).

La Estructuras del Financiamiento debe sealar por lo tanto la proporcin deuda recursos propios.

Fuentes
:

Aportacin de los socios

Proveedores
Crditos bancarios
Gobierno nacional, estatal, municipal

25

FUENTES FINANCIERAS

26

ESTRUCTURA`DEL FINANCIAMIENTO (Ejemplo)

No

Detalle

Inversin Fija

Terreno
Maquinarias y Equipos
Edificios/Construccion
es
Muebles y Enseres
Vehculos
Obras civiles
Otros
Inversin Diferida
(Intangibles)
Estudios y/o
investigacin
Gastos de
Organizacin
Puesta en marcha
Gasto de Patente y
licencias
35.4
Intereses
pre- % de
operacin

FUENTE
%
Interna

`TOTA
L

600,00
100,00
200,00
150,00
30,00
50,00
70,00
0,00

60

400,00

40

1.000,
00

100
66.6
37.5
100
50
100
0

00,00
100,00
250,00
00,00
50,00
00,00
00,00

0
33.4
62.5
0
50
0
0

215,00

100

00,00

100
100
100
100
100
0

00,00
00,00
00,00
00,00
00,00
00,00

0
0
0
0
0
0

Externa

15,00
80,00
30,00
30,00
60,00
0,00

aporte propio y 64.6 %

215,0
0

27

PLAN DE FINANCIAMIENTO O SERVICIO DE LA

DEUDA
Amortizacin del crdito y pago de
intereses
Amortizaciones iguales (pagos iguales de capital en cada uno de los
perodos)
Amortizaciones de pagos variables (pagos de capital variables en cada
uno de los perodos)
Amortizaciones constantes (el pago total de capital ms intereses es igual
en todos los perodos).
Ejemplos: Financiamiento de 60.000,00 a una tasa del 9% con un plazo de 5
aos
Amortizaciones iguales de Capital
Perodos

Saldo

Capital

Intereses

Pago total

60.000,00

12.000,00

5.400,00

17.400,00

48.000,00

12.000,00

4.320,00

16.320,00

36.000,00

12.000,00

3.240,00

15.240,00

24.000,00

12.000,00

2.160,00

14.160,00

12.000,00

12.000,00

1.080,00

13.080,00

60.000,00

16.200,00

76.200,00

Total

28

PLAN DE FINANCIAMIENTO O SERVICIO DE LA

DEUDA
Amortizacin del crdito y pago de
intereses

K = Constante
i = Tasa de inters del prstamo
n = Nmero de aos
A = Amortizaciones constantes
C = Monto del prstamo

A = K x C = 0.25709246 x 60.000,00 = 15.425,55

Amortizaciones constante
Perodos

Saldo

Capital

Intereses

Pago total

60.000,00

10.025,55

5.400,00

15.425,55

49.974,45

10.927,85

4.497,70

15.425,55

39.046,61

11.911,35

3.514,19

15.425,55

27.135,25

12.983,37

2.442,17

15.425,55

14.151,88

14.151,88

1.273,67

15.425,55

60.000,00

17.127,74

Total

77.127,74 29

PLAN DE FINANCIAMIENTO O SERVICIO DE LA

DEUDA
Amortizacin del crdito y pago de
intereses
Ejemplos: Financiamiento de 60.000,00 a una tasa del 9% con un plazo de 5
aos y dos (2) aos de gracia (Aos muertos)
A = K x C = 0.39505476 x 60.000,00 =23.703,29+3.600,00=27.303,29
Amortizacin con aos de gracias (aos muertos)
Ao

Intereses
Ordinarios

Prstamo

Intereses
Diferidos

Cuota
Anual

Saldo
pendiente

5.400,00

60.000,00

5.400,00

60.000,00

5.400,00

18.303,29

3.600,00

27.303,29

41.696,71

3.752,70

19.950,59

3.600,00

27.303,29

21.746,12

1.957,15

21.746,14

3.600,00

27.303,29

Total

11.109,86

60.000,01

10.800,00
30

PRESUPUESTO DE INGRESOS Y
GASTOS

El presupuesto de ingresos y egresos, se refiere a la

informacin de carcter monetario que resulta de la
operacin de una empresa en determinado periodo de
tiempo. Ambos presupuestos proporcionan una
estimacin de ingresos y egresos; til para la
realizacin del Estado de Resultados (Estado de
Prdidas y Ganancias) y Punto de Equilibrio, para
posteriormente dar paso a la Evaluacin Econmica
del proyecto en s.
En su elaboracin, se tiene en cuenta la informacin
recolectada en los estudios de mercado, estudio
tcnico y la organizacin del proyecto, ya que unos
originan los ingresos y otros los gastos e inversin.
31

PRESUPUESTO DE INGRESOS Y GASTOS

Perodo (mes y/o ao)

n.

INGRESOS
Ventas de productos
Prstamos (crditos) externos e internos
Otros ingresos
TOTAL INGRESOS
EGRESOS
Compra de materia prima al contado y a
crdito
Otros Materiales
Gastos
de
fabricacin
(seguros,
combustibles, lubricantes, servicios, etc.)
Sueldos y salarios
Pago de prstamos obtenidos (capital e
intereses).
Compras de activos fijos (Maquinarias,
equipos, etc.)
Impuestos
Gastos de administracin.
Alquiler
Gastos de comercializacin
Imprevistos (10%)
Depreciacin
Cualquier otros gastos
TOTAL EGRESOS

UTILIDAD BRUTA

32

CALCULO DE LA DEPRECIACIN

La depreciacin es un gasto como cualquier otro gasto de

explotacin el cual se debe tomar en cuenta antes de determinar
las ganancias de una empresa. El problema principal consiste en
determinar que proporcin del activo debe tomarse para un
perodo determinado. Con este fin se han propuesto varios
mtodos: Mtodo de la lnea recta, Mtodo de la Suma de los
Dgitos Anuales, Mtodo de la Doble Disminucin de Saldo, etc.
EL mtodo de la lnea recta es el ms simple de todos y por lo
tanto el que se usa con ms frecuencia. Simplemente se toma el
costo de adquisicin del activo, el cual incluye, adems del valor
segn factura, el flete y otros gastos, as como tambin el costo
de instalacin en aquellos casos en que se requiera. A este
importe se le resta el valor residual, el cual se estima por
anticipado, prorrateando la diferencia entre la vida til estimada
del activo en referencia.

Depreciacin = (Costo - Valor Residual) / Vida

33

CALCULO DE LA DEPRECIACIN

Supongan que Uds. adquieren una mquina cuyo costo instalada

y lista para usar es tal como sigue:
Costo segn factura
Flete martimo
Gastos de aduana
Seguro
Acarreo en Venezuela
Gastos de instalacin
Costo total instalada

Bs. 94.500,00
Bs.
6.547,00
Bs.
2.300,00
Bs.
1.540,00
Bs.
1.347,00
Bs.
1.300,00
Bs. 107.534,00

Se estima, adems, que la mquina tendr un valor residual de

12.534,00 despus de una vida til estimada en 10 aos. A
cuanto ascender el monto de la depreciacin anual ?

34

FLUJO DE EFECTIVOS

Es un estado financiero proyectado de las entradas y salidas de

efectivo en un periodo determinado. Se realiza con el fin de
conocer la cantidad de efectivo que requiere el negocio para
operar durante un periodo determinado (semana, mes, trimestre,
semestre,
Una
formaao).
sencilla de planear y controlar a corto y mediano plazo
las necesidades de recursos, consiste en calcular el flujo de
efectivo
deefectivo
un negocio.
El flujo de
permite anticipar:
Cundo habr un excedente de efectivo, y tomar la decisin
del mejor mecanismo de inversin a corto plazo.
Cundo habr un faltante de efectivo, y tomar a tiempo las
medidas necesarias (recursos del propietario o, en su caso,
iniciar los trmites necesarios para obtener prstamos que
cubran dicho faltante y permitan la operacin continua de la
empresa).
Cundo y en qu cantidad se deben pagar prstamos
adquiridos previamente.
Cundo efectuar desembolsos importantes de dinero para
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mantener en operacin a la empresa.

ESTUDIO O ANLISIS FINANCIERO

FLUJO DE EFECTIVOS
Perodo (mes y/o ao)

n.

ENTRADAS
Saldo en efectivo al inicio del perodo
Ventas al contado
Cobro a clientes durante el periodo por ventas
realizadas a crdito.
Prstamos (crditos) externos e internos
Ventas de activos fijos
EFECTIVO TOTAL DISPONIBLE
SALIDAS
Compra de materia prima al contado y a
crdito
Gastos de fabricacin (seguros, combustibles,
lubricantes, servicios, etc.)
Sueldos y salarios
Pago de capital e intereses por prstamos
obtenidos.
Compras de activos fijos (Maquinarias,
equipos, etc.)
Impuestos
Gastos de administracin.
Alquiler
Gastos de comercializacin
Imprevistos (10%)
Cualquier otros gastos de operacin
TOTAL SALIDAS

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