Bolet PIB IVtrim11

BOLETN DE PRENSA N 8
Bogot, D. C., 22 de marzo de 2012
PRODUCTO INTERNO BRUTO Cuarto trimestre de 2010 - Base 2005
Contenido
1. Comportamiento de la
economa
colombiana
durante el cuarto trimestre
de 2011.
2. Comportamiento del PIB
por el lado de la oferta.
3. Comportamiento del PIB
por el lado de la demanda.
Con esta entrega se incluyen los resultados obtenidos de las cuentas

anuales 2009 versin definitiva y 2010 versin provisional, con lo cual
se actualizan las series trimestrales.
1. COMPORTAMIENTO ANUAL
COLOMBIANA DURANTE 2011
DE
LA
ECONOMA
1.1. RESULTADOS GENERALES

Durante el ao 2011 la economa colombiana creci en 5,9% con relacin al
ao 2010. De igual forma, el PIB creci en 6,1% en el cuarto trimestre,
comparado con el mismo trimestre del ao anterior.
4. PIB a precios corrientes

5. Ficha metodolgica.
6. Glosario.
7. Anexos estadsticos.
Director
Dr. Jorge Ral Bustamante
Roldn
Subdirector
Dr. Christian Rafael Jaramillo
Herrera
Cuadro 1
Evolucin de la economa colombiana
2001 - 2011
Variacin porcentual (%)
Aos
Total Ao
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
1,7
2,5
3,9
5,3
4,7
6,7
6,9
3,5
1,7
4,0
2011
5,9
Fuente: DANE - Direccin de Sntesis y Cuentas Nacionales
Directora de Sntesis y
Cuentas Nacionales
Dra. Ana Victoria Vega
Para mayor informacin: www.dane.gov.co
BOLETN DE PRENSA
Grfico 1
Crecimiento anual del Producto Interno Bruto
2001 - 2011
Base 2005 = 100
ndice
Variacin % anual
12
150
Tasas anuales de crecimiento
132,3
ndice anual del PIB
10
140
130
120
110
6,9
6,7
100
5,9
5,3
80
4,7
3,9
70
4,0
3,5
60
2,5
2
90
50
1,7
1,7
40
30
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2002
2003
20
2001
Grfico 2
Evolucin del Producto Interno Bruto
2009 / I - 2011 / IV
ndice
Variacin % anual
16
140
135,1
12
136
132
128
6,1
4,7
120
3,1
124
116
112
0
t / t-4
108
ndice del PIB
-4
104
II
III
IV
2009
II
III
2010
IV
II
III
IV
2011

2
BOLETN DE PRENSA
1.2. OFERTA GLOBAL

1.2.1. Comportamiento anual del PIB durante 2011 por sectores
Al analizar los resultados del PIB de 2011 por grandes ramas de actividad comparados con los del ao 2010, se observaron
las siguientes variaciones: 14,3% en explotacin de minas y canteras; 6,9% en transporte, almacenamiento y
comunicaciones; 5,9% en comercio, servicios de reparacin, restaurantes y hoteles; 5,8% en establecimientos financieros,
seguros, inmuebles y servicios a las empresas; 5,7% en construccin; 3,9% en industrias manufactureras; 3,1% en servicios
sociales, comunales y personales; 2,2% en agropecuario, silvicultura, caza y pesca; y 1,8% en electricidad, gas de ciudad y
agua. Los impuestos, derechos y subvenciones, en conjunto, crecieron en 10,8%.
Cuadro 2
Comportamiento del PIB por Ramas de Actividad Econmica
2010 - 2011
Variacin porcentual anual - Series desestacionalizadas
Ramas de actividad
2010
2011
Agropecuario, silvicultura, caza y pesca

Explotacin de minas y canteras
Industria manufacturera
Electricidad, gas de ciudad y agua
Construccin
Comercio, reparacin, restaurantes y hoteles
Transporte, almacenamiento y comunicacin
Establecimientos financieros, seguros, inmuebles y
servicios a las empresas
Servicios sociales, comunales y personales
Subtotal valor agregado
Impuestos menos subvenciones sobre la produccin
e importaciones
PRODUCTO INTERNO BRUTO
1,0
12,3
2,9
1,2
-1,7
5,1
5,0
2,2
14,3
3,9
1,8
5,7
5,9
6,9
2,9
5,8
4,8
3,8
3,1
5,5
6,4
10,8
4,0
5,9
1.2.2. Comportamiento sectorial del PIB para el cuarto trimestre de 2011

Al analizar el resultado del PIB en el cuarto trimestre de 2011 comparado con el mismo periodo de 2010 por grandes ramas
de actividad, se observaron las siguientes variaciones: 18,1% en explotacin de minas y canteras; 10,7% en construccin;
6,4% en establecimientos financieros, seguros, actividades inmobiliarias y servicios a las empresas; 6,0% en transporte,
almacenamiento y comunicaciones; 5,3% en comercio, reparacin, restaurantes y hoteles; 4,1% en industrias
manufactureras; 3,2% en actividades de servicios sociales, comunales y personales; 2,7% en suministro de electricidad, gas
y agua; de otro modo, agricultura, ganadera, caza, silvicultura y pesca descendi en 2,0%. Por su parte, los impuestos,
derechos y subvenciones, en conjunto, aumentaron en 9,0%.
BOLETN DE PRENSA
Cuadro 3
Comportamiento del PIB por Ramas
de Actividad Econmica
2011 - IV / 2010 - IV
Variacin porcentual anual - Series desestacionalizadas
Variacin
porcentual
Ramas de actividad
Agricultura, ganadera, caza, silvicultura y pesca
Industrias manufactureras
Suministro de electricidad, gas y agua
Construccin
Transporte, almacenamiento y comunicaciones
Establecimientos financieros, seguros, actividades inmobiliarias y
Actividades de servicios sociales, comunales y personales
Impuestos menos subvenciones sobre la produccin e importaciones
-2,0
18,1
4,1
2,7
10,7
5,3
6,0
6,4
3,2
5,9
9,0
6,1
Respecto al tercer trimestre de 2011, se observaron las siguientes variaciones: construccin en 3,8%; explotacin de minas y
canteras en 2,3%; comercio, reparacin, restaurantes y hoteles en 1,8%; establecimientos financieros, seguros, actividades
inmobiliarias y servicios a las empresas en 1,1%; industrias manufactureras en 0,9%; transporte, almacenamiento y
comunicaciones en 0,4%; actividades de servicios sociales, comunales y personales 0,1%; agropecuario, silvicultura, caza y
pesca en -0,1%; y suministro de electricidad, gas y agua en -0,1%. Por su parte, los impuestos, derechos y subvenciones, en
conjunto, aumentaron en 2,9%.
Cuadro 4
Comportamiento del PIB por Ramas
de Actividad Econmica
2011 - IV / 2011 - III
Variacin porcentual trimestral - Series desestacionalizadas
Variacin
porcentual
Ramas de actividad
Industrias manufactureras
Suministro de electricidad, gas y agua
Construccin
Establecimientos financieros, seguros, actividades inmobiliarias y
Impuestos menos subvenciones sobre la produccin e importaciones
-0,1
2,3
0,9
-0,1
3,8
1,8
0,4
1,1
0,1
1,2
2,9
1,3
BOLETN DE PRENSA
1.3. DEMANDA GLOBAL

1.3.1. Comportamiento anual del PIB durante 2011 por componentes de demanda
Desde el punto de vista de la demanda, los componentes del PIB presentaron los siguientes comportamientos en el ao 2011
respecto a 2010: 5,8% en el consumo final; 17,2% en la formacin bruta de capital y 11,4% en las exportaciones.
El crecimiento en la demanda final es reflejo de lo sucedido en la oferta: el PIB creci en 5,9%, en tanto que las
importaciones crecieron 21,5%.
Cuadro 5
Componentes de la oferta y la demanda final
2010 - 2011
Variacin
porcentual (%)
2010 / 2009
2011 / 2010
PIB
Importaciones
4,0
5,9
10,5
21,5
Consumo
total
5,1
5,8
Formacin
Bruta de
capital
7,3
17,2
Exportaciones
1,3
11,4
1.3.2. Comportamiento del PIB por componentes de demanda para el cuarto trimestre de 2011
Desde el punto de vista de la demanda, los componentes del PIB presentaron los siguientes comportamientos en el cuarto
trimestre de 2011: 5,5% en el consumo final; 12,4% en la formacin bruta de capital y 15,8% en las exportaciones; todos
comparados con el cuarto trimestre de 2010.
El crecimiento en la demanda es reflejo de lo sucedido en la oferta: el PIB creci en 6,1% y las importaciones crecieron en
20,1%, ambos durante el mismo periodo.
Cuadro 6
Componentes de la oferta y la demanda final
2011 - Cuarto trimestre
Variacin
porcentual (%)
2011 - IV / 2010 - IV
2011 - IV / 2011 - III
PIB
6,1
1,3
Importaciones
20,1
3,2
Consumo
total
Formacin
Bruta de
capital
Exportaciones
5,5
1,3
12,4
-1,4
15,8
2,4
Por su parte, la formacin bruta de capital fijo creci en 16,5% durante el cuarto trimestre de 2011 comparada con el mismo
periodo de 2010. Adicionalmente, en el cuarto trimestre de 2011 se observ una disminucin de existencias por valor de
$215 mil millones de pesos constantes de 2005, a diferencia del mismo periodo de 2010, cuando se registr una acumulacin
por valor de $775 miles de millones de pesos, segn se aprecia en el Cuadro 7.
BOLETN DE PRENSA
Cuadro 7
Variacin trimestral de la Formacin Bruta de Capital
por componentes, 2011 - IV / 2010 - IV
Cifras en miles de millones de pesos de 2005
AGREGADO
2010 - IV
2011 - IV
27.262
26.997
30.651
31.439
775
-215
Formacin Bruta de Capital

Formacin Bruta de Capital fijo
Variacin de existencias
Variacin porcentual
(%)
12,4
16,5
No determinado
Respecto al tercer trimestre de 2011, los elementos de la demanda presentaron las siguientes variaciones: 1,3% en el
consumo final; -1,4% en la formacin bruta de capital y 2,4% en las exportaciones. Por su parte, las importaciones
aumentaron en 3,2% durante el mismo periodo.
1.4. ENTORNO MACROECONMICO

Durante el cuarto trimestre de 2011, los principales indicadores econmicos del pas presentaron los siguientes
comportamientos (todos comparados con el mismo periodo de 2010):
En el mercado laboral se observ descenso en la tasa de desempleo; as como crecimiento tanto en el porcentaje de la
poblacin en edad de trabajar, como en las tasas de ocupacin a nivel global; tambin se present descenso en el
subempleo subjetivo y en la tasa de subempleo objetivo.
De otro lado, se registraron incrementos en las tasas de inters de colocacin y de captacin, al igual que en el margen de
intermediacin. As mismo, se observ crecimiento en la cartera bruta nacional.
Por su parte, aumentaron las tasas de cambio nominal y real del peso; y aument el nivel de las reservas internacionales, as
como el de los medios de pago.
Finalmente, el ndice de precios al consumidor -IPC- present crecimiento respecto al mismo periodo del ao anterior.
1.4.1. Empleo
De acuerdo con la Gran Encuesta Integrada de Hogares -GEIH- adelantada por el DANE para el cuarto trimestre mvil
octubre - diciembre de 2011, la participacin de la Poblacin en Edad de Trabajar -PET- respecto a la poblacin total fue de
78,9%, lo que represent un incremento porcentual respecto al mismo trimestre del ao anterior en 0,3%, la cual registr una
participacin en 78,8% en dicho periodo.
BOLETN DE PRENSA
Cuadro 8
Indicadores Trimestrales del Mercado Laboral
2010 / I - 2011 / IV
(%)
Periodo
2010
2011
Porcentaje
poblacin en
edad de trabajar
Tasas
Ocupacin
Desempleo
(O / P.E.T.)
(D / P.E.A)
Global de
Participacin
(P.E.A. / P.E.T.)
Subempleo (S / P.E.A.)
Subjetivo
Objetivo
78,4
54,0
13
62,0
31,6
12,3
II
78,5
55,1
12
62,6
32,5
12,3
III
78,6
55,6
11,5
62,8
33,6
13,0
IV
78,6
56,7
10,7
63,4
32,6
12,6
78,7
54,8
12,4
62,5
31,2
12,2
II
78,8
56,0
11,1
63,1
31,3
11,8
III
78,8
56,7
10,5
63,3
31,2
11,7
IV
78,9
59,6
9,3
65,7
32,4
11,9
Fuente: Dane - Gran encuesta integrada de hogares

Nota: P.E.T.: Poblacin en Edad de Trabajar; P.E.A.: Poblacin Econmicamente activa; O: Poblacin ocupada;
D: Poblacin desempleada; S: Subempleo.
Por su parte, la tasa de ocupacin present un incremento en 2,9 puntos porcentuales al comparar el cuarto trimestre mvil
(octubre - diciembre) de 2011 con el mismo periodo de 2010, al pasar de 56,7% a 59,6% entre los dos periodos. Esto
represent un incremento en 1338.646 ocupados, al pasar de 19787.869 a 21126.515 ocupados. El porcentaje de ocupados
durante 2011 fue de 54,8% en el primer trimestre; 56,0% en el segundo; 56,7% en el tercero y 59,6% en el cuarto.
En esta encuesta se evidenci un incremento de la Poblacin en Edad de Trabajar, al pasar de 34916.380 personas en el
cuarto trimestre mvil (octubre - diciembre) de 2010 a 35446.590 personas en el mismo perodo de 2011. Esta situacin
represent un aumento en 1,5%, que corresponde a 523 mil personas aproximadamente.
Por otro lado, la tasa global de participacin, que refleja la presin de la Poblacin en Edad de Trabajar sobre el mercado
laboral, tuvo un aumento en 2,3 puntos porcentuales, al pasar de 63,4% en el cuarto trimestre de 2010 a 65,7% en el mismo
periodo de 2011.
1.4.2. Desempleo y subempleo

La tasa de desempleo del cuarto trimestre mvil (octubre - diciembre) de 2011 fue de 9,3%, monto inferior en 1,4 puntos
porcentuales a la registrada en el mismo trimestre de 2010, la cual fue de 10,7%. Por su parte, la tasa de subempleo
subjetivo tuvo una disminucin de 0,2% puntos porcentuales, al pasar de 32,6% en el periodo octubre - diciembre de 2010, a
32,4% en el mismo periodo de 2011; mientras que el subempleo objetivo pas de 12,6% en el cuarto trimestre de 2010, a
11,9% en el mismo periodo de 2011.
1.4.3. Tasas de inters

En el cuarto trimestre de 2011, la tasa de inters activa aument respecto a la observada en el mismo periodo de 2010, al
pasar de 8,9% a 12,0%; igual situacin present la tasa pasiva, la cual pas de 3,5% a 5,0% en dicho lapso. Como
consecuencia de estos movimientos, el margen de intermediacin aument en 1,6 puntos porcentuales, al pasar de 5,4% en
el cuarto trimestre de 2010 a 7,0% en el mismo periodo de 2011. Respecto al trimestre inmediatamente anterior, el margen
de intermediacin descendi en 0,2 puntos porcentuales.
7
BOLETN DE PRENSA
Cuadro 9
Tasas de inters activas y pasivas*
2010/ I - 2011 / IV
(%)
Periodo
Tasa activa
Tasa pasiva
Margen de
intermediacin
2010
I
II
III
IV
9,9
9,5
9,3
8,9
4,0
3,7
3,5
3,5
5,9
5,8
5,8
5,4
2011
I
II
III
IV
10,3
11,0
11,6
12,0
3,5
3,9
4,4
5,0
6,8
7,1
7,2
7,0
Fuente: Banco de la Repblica

* Datos registrados al final de cada periodo.
1.4.4. Cartera bruta

La cartera bruta del sector financiero al cierre del cuarto trimestre de 2011 aument en 22,2% frente al mismo periodo de
2010, al pasar de $157.415 a $192.326 miles de millones de pesos. Comparado con el trimestre inmediatamente anterior, se
observ un incremento en 5,3%. Por su parte, la cartera vencida, con una participacin en 2,7% de la cartera bruta, tuvo un
incremento en 5,8% respecto al mismo trimestre del ao anterior.
Grfico 3
Cartera bruta
2000 / I - 2010 / IV
12
10,98
Tasa de crecimiento trimestral
10
8
6
4
4,89
2
0
-2
-4
-4,88
III
2011
III
2010
lll
2009
lll
2008
lll
2007
lll
2006
lll
2005
lll
2004
lll
2003
lll
2002
lll
2001
III
2000
-6
BOLETN DE PRENSA
1.4.5. Agregados monetarios

La base monetaria a diciembre de 2011 present un crecimiento en 14,4% comparada con el mismo perodo del ao anterior,
al pasar de $44.875,0 a $51.339,2 miles de millones de pesos. Por su parte, el comportamiento de sus componentes
- efectivo y reservas para encaje -, aument en el mismo periodo en 12,2% y 18,8%, respectivamente.
Cuadro 10
Base monetaria
2010 / I - 2011 / IV
Miles de millones de pesos
Base
monetaria
Periodo
Variacin
% anual
Efectivo
Variacin
% anual
Reservas
para
encaje
Variacin
% anual
2010
I
II
III
IV
36.221,7
38.255,0
36.599,1
44.875,0
10,0
16,7
11,8
13,5
23.325,4
24.790,6
24.163,6
29.769,5
9,1
16,3
12,6
15,4
12.896,3
13.464,4
12.435,5
15.105,5
11,5
17,4
10,2
9,8
2011
I
II
III
IV
40.905,8
43.609,8
42.285,8
51.339,2
12,9
14,0
15,5
14,4
26.923,4
27.828,0
27.304,4
33.399,1
15,4
12,3
13,0
12,2
13.982,4
15.781,8
14.981,3
17.940,1
8,4
17,2
20,5
18,8

A lo largo del ao 2011, la base monetaria tuvo las siguientes variaciones porcentuales: 12,9% en el primer trimestre; 14,0%
en el segundo; 15,5% en el tercero y 14,4% en el cuarto; todas comparadas con el mismo perodo del ao anterior.
A diciembre de 2011, los medios de pago crecieron a un ritmo de 10,8% respecto al mismo periodo del ao anterior. A lo
largo del ao, crecieron a las siguientes tasas: 18,9% en el primer trimestre; 15,1% en el segundo; 15,0% en el tercero Y
10,8% en el cuarto.
Por su parte, los depsitos en cuenta corriente registraron las siguientes variaciones en 2011: 22,2% en el primer trimestre;
17,9% en el segundo; 16,8% en el tercero y 9,5% en el cuarto.
BOLETN DE PRENSA
Cuadro 11
Medios de pago
2010 / I - 2011 / IV
Medios de
pago
Periodo
Variacin
% anual
Deposito
en cuenta
corriente
Variacin
% anual
Efectivo
Variacin
% anual
2010
I
II
III
IV
47.746,0
50.317,0
50.453,7
62.089,6
12,1
15,3
17,0
17,7
23.325,4
24.790,6
24.163,6
29.769,5
9,1
16,3
12,6
15,4
24.420,6
25.526,4
26.290,1
32.320,1
15,0
14,4
21,3
19,8
2011
I
II
III
IV
56.762,2
57.920,3
58.004,4
68.792,7
18,9
15,1
15,0
10,8
26.923,4
27.828,0
27.304,4
33.399,1
15,4
12,3
13,0
12,2
29.838,7
30.092,3
30.700,0
35.393,5
22,2
17,9
16,8
9,5

1.4.6. Tasa de cambio

La tasa representativa - promedio - del mercado fue de $1.920,9 para el cuarto trimestre de 2011, lo que significa una
devaluacin nominal anual del peso colombiano en 2,9%, respecto al mismo periodo de 2010. Por su parte, el
comportamiento trimestral en 2011 fue el siguiente: $1.877,9 en el primer trimestre; $1.799,0 en el segundo y $1.794,3 en el
tercero.
As mismo, en diciembre de 2011 el ndice de tasa de cambio real present un incremento de 1,9% respecto al mismo
periodo del ao anterior, al pasar de 99,2 en 2010 a 101,1 en el presente ao.
Cuadro 12
Tasa de cambio nominal del peso *
Colombiano 2010 / I - 2011 / IV
Cuadro 13
ndice de la tasa de cambio real del peso *
Colombiano 2010 / I - 2011 / IV
Pesos ($) colombianos
Periodo
Valor
Variacin %
anual
2010
I
II
III
IV
1.946,7
1.950,2
1.833,1
1.866,0
-19,4
-12,7
-9,1
-5,0
2011
I
II
III
IV
1.877,9
1.799,0
1.794,3
1.920,9
-3,5
-7,8
-2,1
2,9

* Promedio trimestral
Base 1994 = 100
Periodo
ndice
Variacin %
anual
2010
I
II
III
IV
101,4
99,4
95,2
99,2
-15,6
-12,8
-11,9
-7,9
2011
I
II
III
IV
99,5
97,7
97,9
101,1
-1,9
-1,7
2,8
1,9

Para comercio total deflactada por el IPP
* Datos registrados al ltimo mes de cada trimestre
10
BOLETN DE PRENSA
Grfico 4
Tasa de cambio real
2009 / I - 2011 / IV
Base 1994 = 100
130
125
123,9
120
ndice
115
110
105
100
100,4
95
2009
2010
Dic
Nov
Oct
Sep
Ago
Jul
Jun
May
Abr
Mar
Feb
Dic
Ene
Nov
Oct
Sep
Ago
Jul
Jun
May
Abr
Mar
Feb
Dic
Ene
Nov
Oct
Sep
Ago
Jul
Jun
May
Abr
Mar
Feb
Ene
94,5
90
2011
1.4.7. Reservas internacionales

Al mes de diciembre de 2011, las reservas internacionales registraron un nivel de US $32.300,4 millones de dlares frente a
US $28.451,8 millones en mismo periodo de 2010, hecho que represent un incremento en la adquisicin neta de $3.849
millones de dlares.
Los crecimientos porcentuales a lo largo de 2011 respecto al mismo del ao anterior fueron: 17,0% para el primer trimestre;
18,2% en el segundo; 26,2% en el tercero y 13,5% en el cuarto trimestre.
11
BOLETN DE PRENSA
Cuadro 14
Reservas internacionales
2010 / I - 2011 / IV
Millones de dlares
Periodo
Adquisicin neta
(anual)
Valor
2010
I
II
III
IV
25.501,0
26.402,2
27.286,1
28.451,8
1.660
2.679
2.163
3.096
2011
I
II
III
IV
29.846,6
31.197,8
34.434,1
32.300,4
4.345
4.796
5.148
3.849

* Datos registrados al ltimo mes de cada trimestre
1.4.8. ndice de precios al consumidor

En el cuarto trimestre de 2011, el ndice de precios al consumidor promedio trimestral -IPC- creci en 3,9% con relacin al
mismo trimestre del ao anterior. Durante el ao se registraron variaciones en 3,3% para el primer trimestre; 3,0% para el
segundo y 3,5% para el tercero. Respecto al trimestre inmediatamente anterior, la variacin promedio de los precios al
consumidor fue de 0,6%.
Grfico 5
ndice de Precios al Consumidor
2000 / I - 2011 / IV
Base
2008 = 100
Diciembre de 1998
= 100
Variacin porcentual anual
12
9,9
10
7,8
8
6
3,9
4
4,0
2
0
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
2,0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: DANE - Direccin de Metodologa y Produccin Estadstica
12
BOLETN DE PRENSA
1.5. CONTEXTO DE AMRICA LATINA
1.5.1. Comportamiento del PIB en Amrica Latina

De acuerdo con la informacin disponible a la fecha de esta publicacin en las oficinas nacionales de estadstica, el
comportamiento del Producto Interno Bruto en algunos de los pases de la regin durante el ltimo trimestre de 2011 se
caracteriz por las siguientes variaciones: crecimientos para Mxico en 3,7%, Panam en 9,6%, Venezuela en 4,9%, Brasil
en 1,4%, Per en 5,5% y Chile en 4,5%.
Grfico 6
Variacin porcentual anual del PIB
por Pases de Amrica Latina
2011 - IV / 2010 - IV
16
Varicin porcentual anual
14
12
9,6
10
9,2
7,9
6,7
6
4
3,7
5,3
4,9
4,4
5,5
4,5
1,4
2
0
-0,2
2011-IV
-2
2010-IV
Chile
Per
Brasil
Venezuela
Panam
Mxico
-4
Fuente: Oficinas Nacionales de Estadstica: Mxico: INEGI; Panam: Contralora General de la Repblica; Venezuela: Banco Central;
Brasil: IBGE; Per: INE; Chile: Banco Central.
13
BOLETN DE PRENSA
2. COMPORTAMIENTO DEL PIB DESDE EL LADO DE LA OFERTA

2.1. AGRICULTURA, GANADERA, CAZA, SILVICULTURA Y PESCA
2.1.1. Comportamiento anual
Durante el ao 2011, el valor agregado del sector agropecuario, silvicultura y pesca present un crecimiento en 2,2% al
compararlo con 2010. Esta variacin se explica por el aumento de los otros productos agrcolas en 3,8%, animales vivos en
4,2% y silvicultura, extraccin de madera y pesca en 1,3%. Por el contrario, el caf present disminucin en 11,2%.
El comportamiento de los otros productos agrcolas fue resultado del aumento de la produccin de semillas y frutos
oleaginosos en 18,1%, caa de azcar en 12,0%, cereales en 9,5%, legumbres, races y tubrculos en 7,8% y frutas y
nueces frescas en 2,0%. Por el contrario, se present disminucin en la produccin de plantas vivas y flores en 5,6% y otras
plantas bebestibles en 11,5%.
El resultado del sector pecuario obedeci al aumento en la produccin de ganado porcino en 10,6%, de huevos en 9,4%, de
ganado bovino en 6,3% y aves de corral en 0,7%.
Grfico 7
Variacin anual 2011 / 2010
(%)
4,2
Animales vivos y productos animales
0,1
3,8
Otros productos agrcolas
-0,2
1,3
Productos de silvicultura, extraccin de madera y actividades

conexas
Productos de caf
-1,0
-11,2
11,4
Ene-Dic 11/10
Ene- Dic 10/09
-14 -12 -10
-8
-6
2,2
1,0
-4 -2 0
2
4
Variacin porcentual
10
12
14
14
BOLETN DE PRENSA
2.1.2. Comportamiento trimestral

En el cuarto trimestre de 2011, el valor agregado del sector agropecuario, silvicultura, caza y pesca present una disminucin
en 2,0% frente al mismo periodo del ao 2010; comparado con el trimestre inmediatamente anterior, present disminucin en
0,1%.
Cuadro 15
Comportamiento del sector agropecuario
Variacin Porcentual (%)
Grupo
Caf
Caf Pergamino
Agricultura sin caf
Cultivos transitorios
Cultivos permanentes
Animales vivos y otros productos animales
Ganado Bovino
Leche sin elaborar
Aves de corral
Huevos con cscara frescos
Ganado Porcino
Silvicultura, extraccin de madera, pesca,
produccin de peces en criaderos y granjas
pisccolas y actividades conexas
2011-IV /
2010-IV
2011-IV / 2011-III
2011/2010
-27,2
-29,7
-1,4
3,8
-4,2
4,3
6,6
-1,2
-0,1
10,5
9,2
7,4
0,6
1,7
0,2
-2,2
0,6
1,1
0,4
-0,4
2,6
-1,0
4,4
3,0
-11,2
-11,7
3,8
8,2
1,9
4,2
6,3
0,0
0,7
9,4
10,6
1,3
-2,0
-0,1
2,2
Como se aprecia en el Cuadro 15, al comparar el valor agregado del cuarto trimestre de 2011 con el mismo periodo de 2010,
se observ una disminucin de caf en 27,2% y en la actividad de agricultura sin caf en 1,4%. Por el contrario, se present
crecimiento en la produccin de animales vivos y otros productos animales en 4,3% y de las actividades de silvicultura,
extraccin de madera, pesca, produccin de peces en criaderos y granjas pisccolas y actividades conexas en 7,4%.
Respecto al trimestre inmediatamente anterior, el comportamiento del sector se explica por el crecimiento del cultivo de caf
en 0,6%, de las actividades agrcolas sin caf en 0,2%, de la silvicultura, extraccin de madera y pesca en 3,0% y de los
animales vivos y otros productos animales en 1,1%.
15
BOLETN DE PRENSA
Grfico 8
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 = 100
130
120
Serie desestacionalizada
Variacin % anual
Variacin % trimestral
ndice
2010-I
-2,1
-3,1
102,4
2010-II
2,2
4,1
106,6
2010-III
-0,4
-0,5
106,1
2010-IV
4,1
3,7
110,0
2011-I
2011-II
1,6
-1,9
108,3
7,8
0,4
110,4
2011-III
2011-IV
1,7
-2,0
-0,4
-0,1
107,9
107,8
ndice
110
107,8
100
90
82,9
Original
Desestacionalizada
80
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
70
En el cuarto trimestre de 2011, la produccin de caf pergamino disminuy en 29,7% comparado con el mismo periodo del
ao anterior. Respecto al trimestre inmediatamente anterior, present crecimiento en 1,7%.
Al comparar con el cuarto trimestre de 2011, la disminucin en el valor agregado de los productos agrcolas sin caf en 1,4%,
se explica por un decrecimiento en la produccin de los cultivos permanentes en 4,2%. Por el contrario, se present un
aumento de los cultivos transitorios en 3,8%. (Ver Cuadro 15).
El aumento de la produccin de los cultivos transitorios se explica por un crecimiento de las legumbres, races y tubrculos
en 6,7% y materias vegetales en 2,0%. Por el contrario, se present disminucin en la produccin de cereales en 3,2%, y de
productos de tabaco en 8,0%.
Respecto a los cultivos permanentes, la disminucin se explica por la cada en la produccin de plantas vivas y flores en
25,0% y de semillas y frutos oleaginosos en 1,9%. Por el contrario, present crecimiento la actividad de frutas y nueces
frescas en 1,5%, otras plantas bebestibles en 16,1% y caa de azcar en 10,9%
Respecto al trimestre inmediatamente anterior, el aumento en el valor agregado de los cultivos agrcolas diferentes al caf en
0,2%, obedeci al aumento de los cultivos permanentes en 0,6% y a la disminucin de los transitorios en 2,2%.
Respecto al mismo trimestre de 2010, el valor agregado del sector pecuario aument en 4,3%, resultado del aumento en la
produccin de huevos en 10,5%, ganado porcino en 9,2% y de ganado bovino en 6,6%. Por el contrario, disminuy la
produccin de leche sin elaborar en 1,2% y de aves de corral en 0,1%. (Ver Cuadro 15).
16
BOLETN DE PRENSA
El valor agregado del sector pecuario tuvo un crecimiento en 1,1%, comparado con el trimestre inmediatamente anterior. Este
resultado se explica por el aumento en la produccin de ganado porcino en 4,4%, aves de corral en 2,6% y ganado bovino en
0,4%. Por el contrario, disminuy la produccin de huevos en 1,0% y de leche sin elaborar en 0,4%.
El valor agregado de la actividad de silvicultura, extraccin de madera, pesca, produccin de peces en criaderos y granjas
pisccolas y actividades conexas aument en 7,4%, comparado con el cuarto trimestre de 2010. Con relacin al trimestre
inmediatamente anterior, aument en 3,0%. (Ver Cuadro 15).
2.2. EXPLOTACIN DE MINAS Y CANTERAS

Durante el ao 2011, el valor agregado del sector minero colombiano registr un crecimiento en 14,3%, explicado por el
incremento en el valor agregado de carbn mineral en 15,4%, petrleo crudo, gas natural y minerales de uranio y torio en
17,5% y de minerales no metlicos en 5,2%; en tanto que, los minerales metlicos descendieron en 11,3%.
El incremento en el valor agregado del sector petrolero obedeci al aumento en la produccin de petrleo crudo en 18,6% y a
la cada de gas natural en 2,6%. La produccin de carbn registr un crecimiento en 15,5%.
El incremento en el valor agregado de los minerales no metlicos obedeci al crecimiento en la produccin de rocas y
materiales utilizados en la construccin en 6,3%, de los minerales para usos industriales en 9,1%, as como a la cada de las
esmeraldas en 7,0% y de las evaporitas en 8,3%. El valor agregado de los minerales metlicos disminuy por la cada en la
produccin de nquel en 28,8% y de hierro en 9,1%, en tanto que la produccin de oro aument en 4,5% y la de plata y
platino en 48,0%.
Grfico 9
(%)
17,5
Petrleo crudo, gas natural
19,2
15,4
Carbn
2,6
5,2
Minerales no metlicos
-13,8
-11,3
Minerales metlicos
2,8
11/10 ene-dic
14,3
10/09 ene-dic
25
20
15
10
-5
-10
-15
-20
12,3
Variacin porcentual
17
BOLETN DE PRENSA

El comportamiento en el valor agregado de la minera durante el cuarto trimestre de 2011 respecto al mismo periodo del ao
anterior, present un crecimiento en 18,1%, propiciado por el aumento en el valor agregado del petrleo en 17,0%, de
carbn en 31,8%, de minerales no metlicos en 15,3%, y de los minerales metlicos en 0,8%.
Grfico 10
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005= 100
180
170
160
Serie desestacionalizada2010-I
Variacin % anual
2010-II 2010-III 2010-IV
14,5
ndice
15,8
11,1
8,1
2011-I
2011-II 2011-III 2011-IV
9,2
10,8
18,9
171,4
18,1
3,8
3,0
-1,7
2,9
4,8
4,5
5,4
2,3
139,3
143,4
140,9
145,1
152,1
159,0
167,5
171,4
150
ndice
140
130
120
112,2
110
Original
100
Desestacionalizada
90
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
80
El aumento en el valor agregado del sector de petrleo est asociado al incremento en la produccin de crudo y gas natural
en 17,6% y 6,0%, respectivamente. Por su parte, la produccin de carbn mineral aument en 31,4%. (Ver Cuadro 16).
18
BOLETN DE PRENSA
Cuadro 16
Variaciones de la Produccin del Sector
Explotacin de Minas y Canteras
Base 2005 - Series desestacionalizadas
Productos de minera
2011 - IV / 2010 - IV
Carbn
31,4
Petrleo crudo
Gas Natural
17,6
6,0
Hierro
Nquel
Oro
Platino y plata
0,0
-4,4
8,5
15,4
Materiales utilizados en la construccin

Evaporitas
Minerales para usos industriales
Esmeraldas
15,9
50,0
15,8
2,6
El valor agregado de las actividades relacionadas con los minerales metlicos aument debido al crecimiento de la
produccin de oro en 8,5% y de platino y plata en 15,4%; por su parte, la produccin de niquel cay en 4,4%, en tanto que
hierro se mantuvo constante (0,0%). El incremento en el valor agregado de minerales no metlicos se explica por el aumento
en la produccin de rocas y materiales para la construccin en 15,9%, de minerales para usos industriales en 15,8%, de
evaporitas en 50,0% y de esmeraldas en 2,6%.
Al comparar el cuarto trimestre de 2011 con el periodo inmediatamente anterior, el sector de minas y canteras registr un
crecimiento en el valor agregado de 2,3%. Este comportamiento obedeci al aumento en las actividades relativas a la
produccin de petrleo en 2,5%, de carbn mineral en 2,2%, de minerales no metlicos en 4,0%, y de minerales metlicos
en 0,2%.
El valor agregado del petrleo aument por el crecimiento de la produccin de crudo y de gas natural en 2,3% y 5,1%,
respectivamente.
El aumento en el valor agregado de los minerales metlicos obedeci al aumento en la produccin de nquel en 18,7%, y de
oro en 13,3%; por su parte, la produccin de plata y platino disminuy en 34,1%, en tanto que la de hierro, se mantuvo
constante (0,0%). El incremento en el valor agregado de los minerales no metlicos se dio por el aumento en la produccin
de rocas y materiales para la construccin en 1,7%, y por la cada en la produccin de esmeraldas en 15,2% y de minerales
no metlicos para usos industriales en 3,5%; por su parte, la produccin de evaporitas permaneci constante (0,0%).
19
BOLETN DE PRENSA
2.3. INDUSTRIAS MANUFACTURERAS

Durante el ao 2011, industria manufacturera present un incremento en 3,9% respecto a 2010. En los aos anteriores se
registraron crecimientos de 2,9 % en 2010, y de -4,1 % en 2009.
Las actividades industriales que presentaron mayores crecimientos en el ao 2011 fueron: elaboracin de bebidas en 5,1%,
tejidos de punto y ganchillo en 4,3%, sustancias y productos qumicos en 4,9% productos minerales no metlicos en 9,4% y
equipo de transporte en 15,9%; a su vez, las actividades que presentaron comportamientos negativos fueron: productos de
papel y cartn en -2,9% y productos metalrgicos bsicos en -1,1%.
Cuadro 17
Variacin anual de la Industria Manufacturera
2011 / 2010
Variacin porcentual - Serie desestacionalizada
Periodo
2010 / 2009
2011 / 2010
Carnes y pescados
Aceites, grasas, cacao y otros productos alimenticios
Productos lcteos
Productos de molinera, almidones y sus productos
Productos de caf y trilla
Azcar y panela
Bebidas
Productos de tabaco
Hilados e hilos; tejidos de fibras textiles incluso afelpados
Artculos textiles, excepto prendas de vestir
Tejidos de punto y ganchillo; prendas de vestir
Curtido y preparado de cueros, productos de cuero y calzado
Productos de madera, corcho, paja y materiales trenzables
Productos de papel, cartn y sus productos
Edicin, impresin y artculos anlogos
Productos de la refinacin del petrleo; combustible nuclear
Sustancias y productos qumicos
Productos de caucho y de plstico
Productos minerales no metlicos
Productos metalrgicos bsicos (excepto maquinaria y equipo)
Maquinaria y equipo
Otra maquinaria y aparatos elctricos
Equipo de transporte
Muebles
Otros bienes manufacturados n.c.p.
Industria Manufacturera
0,2
4,8
3,0
2,8
4,0
-12,2
-2,1
-13,7
2,8
6,1
6,7
6,6
-1,2
3,3
4,0
4,4
1,5
1,4
-1,5
4,2
9,4
9,5
24,8
4,1
5,7
2,9
5,8
3,0
1,4
5,8
-7,7
12,8
5,1
3,3
11,0
4,3
9,9
-1,2
-2,9
1,7
2,4
4,9
6,1
9,4
-1,1
4,0
4,5
15,9
-1,6
-0,8
3,9
20
BOLETN DE PRENSA

En el cuarto trimestre de 2011, el valor agregado de las industrias manufactureras present una variacin en 4,1%
comparada con el mismo periodo del ao 2010. As mismo, un aumento en 0,9% respecto al trimestre inmediatamente
anterior. En el Cuadro 18 se puede apreciar el comportamiento de los ltimos trimestres en el sector industrial:
Cuadro 18
Industrias Manufactureras
2010 / III - 2011 / IV
Variacin porcentual - Serie desestacionalizada
Perodo
Anual
Trimestral
2010 - I
II
III
IV
2,9
5,2
0,9
2,6
1,7
1,1
-2,6
2,4
2011 - I
II
III
IV
3,8
2,0
5,6
4,1
2,9
-0,7
0,9
0,9
Al comparar el cuarto trimestre de 2011 con el mismo periodo del ao anterior, se observa que las actividades que registraron
los mayores comportamientos positivos fueron: elaboracin de aceites animales y vegetales en 9,8%, elaboracin de
productos de la molinera 8,7%, elaboracin de bebidas 7,9%, fabricacin de tejidos y artculos de punto y ganchillo 9,7%, y
fabricacin de otros productos minerales no metlicos en 7,7%. De manera contraria, se presentaron las siguientes
variaciones negativas: fabricacin de papel y cartn y sus productos en -4,3%, y las industrias manufactureras n.c.p. en
-23,0%.
Las actividades industriales que registraron los mayores comportamientos positivos en el cuarto trimestre de 2011 respecto al
trimestre inmediatamente anterior fueron: elaboracin de productos de la molinera y subproductos y preparados para
animales en 6,1%, elaboracin de bebidas en 2,7%, fabricacin de productos y sustancias qumicas en 2,4% y fabricacin de
productos metalrgicos bsicos en 6,5%.
Por el contrario, las actividades que presentaron comportamientos negativos en el tercer trimestre de 2011 respecto al
trimestre inmediatamente anterior fueron: curtido y preparados de cuero en -8,0%, fabricacin de vehculos automotores en
-6,5%, e industrias manufactureras n.c.p. en -13,0%.
21
BOLETN DE PRENSA
Grfico 11
Total Industria manufacturera
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 = 100
160
140
Variacin % anual
ndice
2010-I
2,9
2,4
114,4
2011-II
5,2
2,4
114,4
2011-III
2010-IV
0,9
2,6
2,4
2,4
114,4
114,4
2011-I
3,8
2,9
117,7
2011-II
2,0
-0,7
116,9
2011-III
2011-IV
5,6
4,1
0,9
0,9
118,0
119,0
ndice
120
119,0
100
Original
80
Desestacionalizada
78,6
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
60
Grfico 12
Bebidas
2000 / I - 2011 / IV
180
160
Base 1994 = 100
Variacin % anual
ndice
2010-I 2010-II 2010-III 2010-IV 2011-I 2011-II 2011-III 2011-IV

-7,7
-7,7
-7,7
-7,7
-5,6
5,0
14,8
7,9
9,3
9,3
9,3
9,3
3,7
2,3
-0,9
2,7
115,9
115,9
115,9
115,9
120,2
122,9
121,8
125,1
ndice
140
125,1
120
100
80
77,5
Original
Desestacionalizada
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
60
22
BOLETN DE PRENSA
Grfico 13
Tejidos de punto y ganchillo; prendas de vestir
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 = 100
220
200
180
Variacin % anual
ndice

3,5
7,2
7,4
9,0
0,4
-4,1
11,2
9,7
6,2
1,0
-1,4
3,0
-2,1
-3,5
14,3
1,6
117,4
118,6
116,9
120,5
117,9
113,7
130,0
132,1
ndice
160
140
132,1
120
100
80
Original
75,2
60
Desestacionalizada
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
40
Grfico 14
Curtido y preparado de cueros, productos de cuero y calzado
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 = 100
200
180
Variacin % anual
ndice

12,2
6,8
12,2
6,8
12,2
11,1
11,8
4,6
3,9
-1,7
3,9
-1,7
3,9
5,1
4,2
-8,0
119,4
115,0
119,4
115,0
119,4
125,5
130,8
120,2
ndice
160
140
120
100
120,2
98,0
Original
80
Desestacionalizada
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
60
23
BOLETN DE PRENSA
Segn la Encuesta de Opinin Industrial de la ANDI, el uso de la capacidad instalada de la industria manufacturera vari en
0,4%, comparada con el cuarto trimestre de 2010; en tanto que, disminuy en 0,1% frente al trimestre inmediatamente
anterior.
Grfico 15
Porcentaje de utilizacin de la capacidad instalada
2000 / I - 2010 / IV
115
110
Variacin % anual
ndice
2010-I
1,2
2,3
95,2
2010- II
5,0
1,7
96,8
2010-III
2010- IV
4,7
4,1
-0,2
0,3
96,6
96,9
2011-I
2,5
0,8
97,6
2011-II
0,6
-0,3
97,3
2011-III
0,9
0,1
97,4
2011-VI
0,4
-0,1
97,3
ndice
105
100
95
97,3
93,4
Original
90
Desestacionalizada
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
85
Fuente: Encuesta de Opinin Industrial - ANDI, Clculos DANE
2.4. SUMINISTRO DE ELECTRICIDAD, GAS DE CIUDAD Y AGUA

Durante el ao 2011 el sector present un crecimiento en 1,8%. Este comportamiento correspondi al incremento de energa
elctrica en 1,8%, a la disminucin en la produccin de gas de ciudad en 1,0% y al incremento en la produccin de agua,
alcantarillado y aseo en 2,4%; todos comparados con el ao 2010.
24
BOLETN DE PRENSA
Grfico 16
(%)
2,4
Acueducto
1,1
1,8
Electricidad
0,8
-1,0
Gas de ciudad
5,0
1,8
11/10 ene-dic
Electricidad, gas y agua

1,2
-2
-1
10/09 ene-dic
2
3
Variacin porcentual

En el cuarto trimestre de 2011 el valor agregado del sector aument en 2,7%, comportamiento explicado por el incremento en
el suministro de energa elctrica en 3,7%, por el incremento en la produccin de gas distribuido en 0,8% y por el aumento en
la produccin de acueducto, alcantarillado y aseo en 1,3%; todos con relacin al mismo perodo de 2010.
25
BOLETN DE PRENSA
Grfico 17
Electricidad, gas distribuido, acueducto, alcantarillado y aseo
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005=100
130
125
120
Variacin % anual
ndice
2010-I
5,8
-0,6
114,2
2010-II
2,4
-1,1
113,0
2010-III
-1,1
-0,7
112,2
2010-IV
-1,9
0,5
112,7
2011-I
-0,8
0,5
113,3
2011-II
1,9
1,6
115,1
2011-III
3,4
0,8
116,0
2011-IV
2,7
-0,1
115,8
115
ndice
115,8
110
105
100
Original
95
Desestacionalizada
90
85,0
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
lll
2002
lll
2001
III
80
2000
85
Respecto al trimestre inmediatamente anterior, el valor agregado del sector disminuy en 0,1%. Este resultado obedeci a la
disminucin de acueducto, alcantarillado, y aseo en 0,3%, as como al incremento en gas de ciudad en 0,3%; por su parte, la
produccin de energa se mantuvo constante (0,0%).
2.5. CONSTRUCCIN
El valor agregado del sector construccin present un crecimiento en 5,7% durante el ao 2011, respecto a 2010. Este
comportamiento se produjo por el aumento en el valor agregado de obras civiles en 6,5%; y por crecimiento en la generacin
de edificaciones en 5,0%, tal como se observa en el siguiente grfico:
26
BOLETN DE PRENSA
Grfico 18
Construccin
(%)
6,5
Trabajos de construccin, construccin de obras civiles
-1,3
5,0
Trabajos de construccin, construccin y reparacin de

edificaciones
-2,1
5,7
Construccin
-1,7
-4
-2
Variacin porcentual

En el cuarto trimestre de 2011, el valor agregado del sector de la construccin creci en 10,7% respecto al mismo periodo de
2010. Este resultado se explica por el crecimiento en el valor agregado de edificaciones y obras civiles en 1,6% y 15,1%,
respectivamente.
Al comparar el comportamiento con el trimestre inmediatamente anterior, el valor agregado del sector de la construccin
aument en 3,8%. Este comportamiento se debi al crecimiento en el valor agregado de obras civiles en 85,9%; y a la
disminucin de la construccin de edificaciones en 0,1%.
27
BOLETN DE PRENSA
Grfico 19
Sector construccin
2000 / I - 2011 / IV
Base 2000 = 100
Base 2005 = 100
250
200
Variacin % anual
ndice
2010-I
2010-II
4,4
-4,5
3,3
0,9
139,6
140,8
2010-I
2010-II
-10,1
3,8
-10,3
11,0
126,4
140,3
2011-I
2011-II 2011-III
-1,9
-3,4
18,4
-2,4
-0,6
10,0
136,9
136,0
149,7
2011-IV
10,7
3,8
155,3
155,3
ndice
150
100
68,2
Original
50
Desestacionalizada
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
Los indicadores asociados con el sector de la construccin que registraron crecimiento en el cuarto trimestre de 2011 frente
al mismo trimestre de 2010, fueron los siguientes: las obras nuevas en el rea censada de las doce zonas urbanas y
tres metropolitanas en 28,4%; las obras que culminan en 12,2%; las obras que continan en proceso constructivo en 7,9%; la
produccin y despachos de cemento en 10,4% y 12,9%, respectivamente. Como indicador de inversin en obras civiles, la
construccin minera aument en 39,0%; las vas de agua, puertos, represas, acueductos, alcantarillado y otras obras
portuarias en 41,1%; y las otras obras de ingeniera en 69,7%; igualmente se presentaron crecimientos positivos en el valor
corriente de los prstamos de crdito hipotecario aprobados y desembolsados por la banca a los constructores y personas
naturales en 0,6% y 15,1%, respectivamente.
Por el contrario, aquellos indicadores que presentaron disminucin fueron los siguientes: el rea aprobada de las licencias de
construccin para la muestra de setenta y siete municipios en 4,9%; y de la informacin del censo de edificaciones, las que
reinician proceso constructivo en el 22,0%. Como indicador de inversin en obras civiles, las carreteras, calles, puentes,
carreteras sobreelevadas, tneles y construccin de subterrneos en 16,2%; las vas frreas, pistas de aterrizaje y sistemas
de transporte masivo en 52,0%; las tuberas para el transporte a larga y corta distancia, lneas de comunicaciones y energa
en 44,1%.
Para el cuarto trimestre de 2011, el rea censada de las obras del censo de edificaciones para la muestra de doce reas
urbanas -AU- y tres reas metropolitanas -AM- (AM Bucaramanga, AM Medelln, AM Ccuta, AU Armenia, AU Barranquilla,
AU Bogot, AU Cali, AU Pereira, AU Manizales, AU Cartagena, AU Ibagu, AU Villavicencio, AU Neiva, AU Pasto y AU
Popayn) present crecimiento en 13,1% respecto al mismo periodo de 2010. Este crecimiento obedeci al comportamiento
registrado en las reas de las obras en proceso, las paralizadas y las culminadas, las cuales presentaron una variacin anual
28
BOLETN DE PRENSA
en 11,5%, 23,2% y 12,2%, respectivamente. Dentro del grupo de las obras en proceso (las de mayor participacin, con
72,3%), el comportamiento de sus componentes fue el siguiente: las obras que continan en proceso constructivo crecieron
en 7,9%, las obras nuevas que comenzaron proceso constructivo crecieron en 28,4%; mientras que los reinicios
disminuyeron en 22,0%. Dentro de las obras paralizadas, el rea de las obras que paralizaron por primera vez en este
periodo aumentaron 45,5%, y las que continan paralizadas decrecieron en 15,7%.
Cuadro 19
Censo de edificaciones y licencias
rea en proceso de construccin por estado de obra y rea licenciada
2010 / I - 2011 / IV
2
M Censados y aprobados
Censo de Edificaciones
Obras en proceso
Obras Paralizadas
Nueva
Continan
Nuevas
Continan Reinicios
paralizada
paralizadas
rea
Licenciada
Trimestre
Obras
Culminadas
2010
II
III
IV
2011
II
III
IV
2.496.545
2.996.400
2.820.463
2.999.911
2.886.982
2.834.068
2.823.040
3.365.094
2.936.669
3.188.569
2.805.666
3.347.869
2.876.592
3.707.810
3.390.329
4.299.727
11.408.249
11.617.260
11.974.009
11.831.533
12.300.760
12.279.858
13.092.284
12.761.197
518.030
258.275
420.107
385.778
372.018
433.827
356.984
301.038
552.267
599.989
527.560
673.212
650.597
684.432
743.998
979.760
1.986.703
2.063.737
2.046.527
1.998.786
2.036.376
2.035.404
2.135.646
2.312.347
3.370.037
3.957.172
4.428.116
5.977.967
5.606.986
7.130.504
4.428.116
5.684.784
2011-IV /
2010- IV
12,2
28,4
7,9
-22,0
45,5
15,7
-4,9
Segn los resultados de las licencias de construccin para la cobertura de setenta y siete municipios, en el cuarto trimestre
2
2
de 2011 se licenciaron 5684.784 m de construccin, 293.183 m ms que en el mismo periodo de 2010, lo que signific un
decrecimiento en 4,9%. Este resultado est explicado por una cada de la vivienda en 8,5% y un crecimiento de las
construcciones con destinos diferentes a vivienda en 7,2%.
29
BOLETN DE PRENSA
Grfico 20
rea aprobada bajo licencias
2000 / I - 2011 / IV
9000
8500
8000
Miles de metros cuadrados
7500
Periodo
Variacin % anual
Area licenciada
2010-I
11,1
-9,8
3.370
2010-II
35,2
17,4
3.957
2010-III
18,5
11,9
4.428
2010-IV
60,0
35,0
5.978
2011-I
66,4
-6,2
5.607
2011-II
80,2
27,2
7.131
2011-III
20,0
-25,5
5.313
2011-IV
-4,9
7,0
5.685
7000
6500
5.685
6000
5500
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1.501
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
1000
Fuente: DANE - DIMPE
En los prstamos de crdito hipotecario a valores constantes del ao 2005, se present un crecimiento anual al cuarto
trimestre de 2011 en 18,0% para los prstamos aprobados, y en 19,9% para los desembolsos de crdito hipotecario.
Grfico 21
Prstamos aprobados vs. prstamos entregados
2000 / I - 2011 / IV
Pesos constantes del ao 2005
3500
3000
2500
2.023
2000
1500
1000
Aprobados
500
Desembolsos
168
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
Fuente: ASOBANCARIA - Clculos DANE
30
BOLETN DE PRENSA
Por su parte, la produccin y despachos de cemento gris registraron una variacin anual para el cuarto trimestre de 2011 en
10,4% y12,9%, respectivamente.
Grfico 22
Produccin de cemento
2000 / I - 2011 / IV
4200
4000
3800
Miles de toneladas
3600
3400
3200
3000
Produccin
Variacin % anual
Miles Toneladas
Despachos
Variacin % anual
Miles Toneladas
2011-I
12,2
-0,8
2.521
2011-I
11,4
1,0
2.378
2011-II
17,1
5,0
2.647
2011-II
13,2
2,3
2.434
2011-III
14,1
5,9
2.803
2011-III
17,7
10,4
2.686
2011-IV
10,4
0,1
2.806
2011-IV
12,9
-1,1
2.657
2800
2600
2400
2200
Produccin
2000
Despachos
1800
1600
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
1400
Fuente: DANE - DIMPE
2.6. COMERCIO, REPARACIN, RESTAURANTES Y HOTELES

Al examinar el comportamiento del sector durante 2011, se observ un aumento en 5,9% respecto 2010. Estos resultados
se explican por el crecimiento del comercio en 6,9%, de los servicios de reparacin en 3,8 % y de los servicios de hotelera y
restaurantes en 4,4%.
31
BOLETN DE PRENSA
Grfico 23
6,9
Comercio
5,6
4,4
Hoteles y Restaurantes
4,5
11/10 ene-dic
3,8
Reparaciones
10/09 ene-dic
3,7
5,9
Comercio, reparacin,
restaurantes y hoteles
5,1
0
3
4
Variacin porcentual

En el cuarto trimestre de 2011, el sector de actividades de comercio, reparaciones, restaurantes y hoteles present un
aumento en 5,3%, explicado por el crecimiento en la produccin de los servicios de comercio en 4,7%, de los servicios de
reparacin en 3,3% y de los servicios de hotelera y restaurantes en 8,1%; todos comparados con el mismo perodo del ao
2010.
32
BOLETN DE PRENSA
Grfico 24
Comercio, mantenimiento, reparacin
de vehculos, restaurantes y hoteles
2000 / I - 2011 / IV
180
160
Base 2005=100
Variacin % anual
ndice
2010-I
3,3
1,3
122,9
2010-II
3,7
1,4
124,6
2010-III
6,0
2,2
127,3
2010-IV
7,7
2,6
130,6
2011-I
6,1
-0,2
130,3
2011-II
7,1
2,3
133,4
2011-III
6,4
1,6
135,4
2011-IV
5,3
1,8
138,4
138,4
ndice
140
120
100
Original
81,4
Desestacionalizada
80
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
60
Al comparar el sector con el trimestre inmediatamente anterior, el valor agregado creci en 1,8%. Este resultado obedeci al
aumento de los servicios de comercio en 0,7%, de los servicios de mantenimiento y reparacin en 0,3% y de los servicios de
hotelera y restaurantes en 4,8%.
2.7. TRANSPORTE, ALMACENAMIENTO Y COMUNICACIONES

Durante el ao 2011, el resultado acumulado de este sector respecto al presentado en 2010, mostr un crecimiento en 6,9%.
Este comportamiento se explica por el crecimiento de los servicios de transporte terrestre en 5,5%, de los servicios de
transporte por va area en 10,5%, de los servicios de transporte complementarios y auxiliares en 11,3% y de los servicios de
correos y telecomunicaciones en 7,0%.
33
BOLETN DE PRENSA
Grfico 25
(%)
11,3
Servicios de transporte
complementarios y auxiliares.
3,0
10,5
Servicios de
transporte areo.
10,7
7,0
Servicios de correos y
telecomunicaciones.
5,9
5,5
Servicios de
transporte terrestre
3,8
Ene-Dic 11/10
6,9
Transporte, almacenamiento y
comunicaciones
Ene-Dic 10/09
5,0
0
10
12
14
Variacin porcentual
En el transporte areo aument el movimiento tanto de pasajeros como de carga en 11,3% y 4,2%, respectivamente; ambos
comparados respecto al ao anterior.

En el cuarto trimestre de 2011, el valor agregado del sector transporte, almacenamiento y comunicaciones creci en 6,0%
respecto al mismo periodo de 2010. Este comportamiento se explica por el crecimiento de los servicios de transporte terrestre
en 5,7% de los servicios de transporte por va area en 3,4%, de los servicios de transporte complementarios y auxiliares en
8,0% y de los servicios de correos y telecomunicaciones en 6,3%.
El comportamiento en el transporte areo se debi al aumento en el movimiento de pasajeros en 4,0%, mientras que el de
carga present un decrecimiento en 7,1%.
34
BOLETN DE PRENSA
Grfico 26
Transporte areo de carga
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 =100
150
140
Variacin % anual
ndice
2010-I
2010-II 2010-III 2010-IV
-17,9
4,3
37,7
23,8
5,6
8,3
9,0
-0,6
79,8
86,4
94,2
93,6
2011-I
12,8
-3,8
90,0
2011-II
0,7
-3,3
87,0
2011-III
11,5
20,7
104,9
2011-IV
-7,1
-17,1
87,0
130
ndice
120
110
100
90
87,0
80
68,4
Original
70
Desestacionalizada
60
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
2000
III
50
Grfico 27
Transporte areo de pasajeros
2000 / I - 2011 / IV
Base=100
2005 = 100
Base 1994
210
200
190
Variacin % anual
ndice

8,3
5,3
13,0
19,7
7,7
20,2
14,6
4,0
3,4
-1,6
5,7
11,3
-6,9
9,8
0,7
1,0
145,0
142,7
150,8
167,8
156,2
171,5
172,8
174,5
174,5
180
170
ndice
160
150
140
130
120
110
Original
100
90,6
Desestacionalizada
90
80
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
70
Fuente: DANE - Direccin de Sntesis y Cuentas Nacional
35
BOLETN DE PRENSA
Grfico 28
Correos y telecomunicaciones
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 =100
200
180
Variacin % anual
ndice
2010-I
2,2
1,2
153,4
2010-II
5,2
2,1
156,6
2010-III
9,0
0,7
157,7
2010-IV
7,2
3,1
162,5
2011-I
6,8
0,8
163,8
2011-II
5,9
1,2
165,8
2011-III
8,6
3,3
171,2
2011-IV
6,7
1,3
173,4
173,4
ndice
160
140
120
100
Original
Desestacionalizada
80
73,0
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
60
Respecto al tercer trimestre de 2011, el valor agregado del sector creci en 0,4%. Esta variacin se explica por el crecimiento
de los servicios de correos y telecomunicaciones en 1,3%, as como por el decrecimiento de los servicios de transporte por
va area en 0,8%, de los servicios de transporte terrestre en 0,6%, y de los servicios complementarios y auxiliares del
transporte en 1,3%.
2.8. ESTABLECIMIENTOS FINANCIEROS,

SERVICIOS A LAS EMPRESAS
SEGUROS,
ACTIVIDADES
INMOBILIARIAS
El valor agregado sectorial para el ao 2011 present una variacin en 5,8%, respecto a 2010. Este comportamiento se
explica por aumentos en la produccin de los servicios de intermediacin financiera, seguros y servicios conexos en 11,8%,
de los servicios inmobiliarios y alquiler de vivienda en 2,9% y de los servicios a las empresas en 5,2%.
36
BOLETN DE PRENSA
Cuadro 20
Valor agregado Establecimientos financieros, seguros,
inmuebles y servicios a las empresas
2005 - 2011
Variacin porcentual anual
Perodo
Servicios de
intermediacin
financiera
Servicios inmobiliarios
y de alquiler de vivienda
Servicios a las
empresas
Total
2005
2006
2007
2008
2009
2010
5,2
10,9
13,5
9,2
3,2
1,0
3,7
4,0
3,7
2,8
3,5
3,5
6,6
7,0
6,9
3,8
2,5
3,4
5,0
6,4
6,8
4,5
3,1
2,9
2011
11,8
2,9
5,2
5,8
2.8.1. Servicios de intermediacin financiera y conexos

2.8.1.1. Comportamiento anual
Durante el ao 2011, el resultado acumulado de los servicios de intermediacin financiera, seguros y servicios conexos
respecto a 2010 present un aumento en 11,8%, explicado por los aumentos de los servicios de intermediacin financieros
medidos indirectamente - SIFMI en 18,6%, de las comisiones y otros servicios de administracin financiera en 3,8%, de los
servicios de seguros en 7,6%; as como por la disminucin de los servicios auxiliares de intermediacin financiera en 1,5%.
37
BOLETN DE PRENSA
Grfico 29
Servicios de Intermediacin Financiera y Servicios Conexos
(%)
18,6
Servicios de Intermediacion Financiera Medidos

Indirectamente - SIFMI
3,6
7,6
Servicios de Seguros
2,8
3,8
Comisiones y Otros Servicios de Administracion Financiera
-4,4
Ene - Dic 11/10
-1,5
Servicios Auxiliares de la Intermediacion Financiera
Ene - Dic 10/09
-7,7
11,8
Servicios de Intermediacion Financiera, de Seguros y

Servicios Conexos
1,0
-12
-6
12
18
24
Variacin porcentual
2.8.1.2. Comportamiento trimestral

Con relacin al cuarto trimestre de 2010, el valor agregado de los servicios de intermediacin financiera, seguros y servicios
conexos se increment en 13,8%. Esta variacin fue resultado de incrementos en los servicios de intermediacin financiera
medidos indirectamente - SIFMI en 22,1%, de las comisiones y otros servicios de administracin financiera en 4,7%, de los
servicios de seguros en 6,2% y de los servicios auxiliares de intermediacin financiera en 3,0%.
38
BOLETN DE PRENSA
Grfico 30
Servicios de Intermediacin Financiera
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 = 100
220
200
Serie original
Variacin % anual
ndice
2010-I
-2,2
-0,3
141,0
2010-II
2010-III 2010-IV
1,5
1,4
3,5
0,7
1,8
1,2
142,0
144,5
146,2
2011-I
7,2
3,3
151,1
2011-Il
2011-III 2011-IV
12,8
13,2
13,8
6,0
2,1
1,8
160,1
163,5
166,4
180
166,4
ndice
160
140
120
100
87,9
80
III
2011
III
2010
III
2009
lll
2008
lll
2007
lll
2006
lll
2005
lll
2004
lll
2003
lll
2002
lll
2001
III
2000
60
Por su parte, el aumento en el valor agregado de los servicios de intermediacin financiera, de seguros y servicios conexos
en 1,8% durante el cuarto trimestre de 2011 respecto al trimestre inmediatamente anterior, se explica por el aumento de los
servicios de intermediacin financiera medidos indirectamente - SIFMI en 3,6% y de los servicios de seguros en 5,4%, de los
servicios auxiliares de intermediacin financiera en 6,1%, as como por la reduccin de las comisiones y otros servicios de
administracin financiera en 4,3%.
Al comparar la cartera bruta con el mismo trimestre de 2010, se registr un aumento en 17,19%, as como una disminucin
de la cartera vencida en 7,16%. (Ver Grfico 3).
39
BOLETN DE PRENSA
Cuadro 21
Cartera total del sistema financiero
2010 / I - 2011 / IV
Cartera bruta
Millones
Variacin
de pesos porcentual
corrientes
anual
Periodo
2010 - I
II
III
IV
2011 - I
II
III
IV
138.161
143.462
151.032
159.823
166.794
176.450
186.110
195.210
Cartera vencida
Variacin
porcentual
trimestral
Millones de
pesos
corrientes
1,31
3,84
5,28
5,82
4,36
5,79
5,47
4,89
12,36
17,19
20,72
22,99
23,23
22,14
12,36
17,19
Variacin
porcentual
anual
6.088
5.560
5.125
4.532
5.000
4.831
5.208
4.835
Variacin
porcentual
trimestral
-0,01
-10,87
-15,15
-19,28
-17,88
-13,12
1,62
6,68
8,42
-8,66
-7,82
-11,57
10,31
-3,38
7,81
-7,16
Grfico 31
Cartera Vencida
2000 / I - 2011 / IV
30
16,0
10
0
-10
-7,2
-20
-30
-40
III
2011
III
2010
lll
2009
lll
2008
lll
2007
lll
2006
lll
2004
lll
2003
lll
2002
lll
2001
III
2000
2005
-42,4
-50
lll
tasa de crecimiento trimestral
20
40
BOLETN DE PRENSA
De otro lado, la DTF pas de 4,44% en septiembre de 2010 a 4,97% en diciembre, con incremento en 0,53 puntos
porcentuales en el trimestre.
Grfico 32
DTF
2000 / I - 2011 / IV
16
14
13,28
Tasa de inters
12
10,12
10
6
5,97
4,21
III
2011
III
2010
Ill
2009
Ill
2008
Ill
2007
Ill
2006
Ill
2005
Ill
2004
Ill
2003
lll
2002
III
2001
III
2000
El margen de intermediacin para este trimestre disminuy en 0,17 puntos, al pasar de 7,15 en el tercer trimestre de 2011 a
6,98 puntos en el cuarto de 2011.
Cuadro 22
Margen de intermediacin
2010 / I - 2011 / IV
Trimestre
2010 - I
II
III
IV
2011 - I
II
III
IV
Tasa de
colocacin
9,9
9,5
9,3
8,9
10,3
10,0
11,6
12,0
Tasa de
captacin
4,0
3,7
3,5
3,5
3,51
3,91
4,44
4,97
Margen de
intermediacin
5,90
5,79
5,76
5,43
6,80
7,09
7,15
6,98
41
BOLETN DE PRENSA
Grfico 33
Margen de Intermediacin Financiera
2000 / I - 2011/ IV
24
Tasa de inters
20
16
12
4
tasa activa
tasa pasiva
Ill
2011
Ill
2010
Ill
2009
Ill
2008
Ill
2007
Ill
2006
Ill
2005
Ill
2004
Ill
2003
lll
2002
III
2001
III
2000
Las utilidades del sector financiero aumentaron, al pasar de $5.841 miles de millones de pesos en diciembre de 2010 a
$6.813 miles de millones de pesos en diciembre de 2011. Por otra parte, las provisiones pasaron de $7.863 miles de millones
de pesos en diciembre de 2010 a $7.569 miles de millones de pesos en diciembre de 2011.
Cuadro 23
Utilidades y provisiones del sector financiero
Dic. / 2010 - Dic. / 2011
Entidad
Bancos
Corporaciones Financieras
Compaas de
financiamiento comercial
Total
Utilidad
Dic. - 2010
Dic. - 2011
Provisiones
Dic. - 2010
Dic. - 2011
4.819
725
5.807
637
6.750
361
6.964
21
297
369
752
584
5.841
6.813
7.863
7.569
Fuente: Superintendencia Bancaria
42
BOLETN DE PRENSA
2.8.2. Servicios inmobiliarios y de alquiler de vivienda

Para el total del ao 2011, el valor agregado del sector servicios inmobiliarios y alquiler de vivienda present un crecimiento
en 2,9%, explicado por el aumento en la produccin de los servicios de alquiler de vivienda en 2,8%, de los alquileres de
bienes no residenciales en 2,7% y de los servicios inmobiliarios a comisin en 4,7%.
Grfico 34
Servicios Inmobiliarios y Alquiler de Vivienda
(%)
4,7
Serv. inmobiliarios a
comisin
3,9
2,8
Serv. de alquiler de
vivienda
3,9
2,7
Serv. de alquiler de no
residenciales
3,5
11/10 ene-dic
10/09 ene-dic
2,9
Servicios inmobiliarios y
alquiler de vivienda
3,8
Variacin porcentual

Durante el cuarto trimestre de 2011, el sector servicios inmobiliarios y alquiler de vivienda present un crecimiento en 2,9%,
al compararlo con el mismo trimestre del ao 2010. Este comportamiento se explica por el incremento en la produccin de los
servicios de alquiler de bienes races residenciales en 2,7%, de los servicios de bienes races no residenciales en 2,9%, y de
los servicios inmobiliarios a comisin en 5,0%.
Al compararlo con el tercer trimestre de 2011, el sector registr un crecimiento en 0,8%, explicado por incrementos en la
produccin de los servicios de alquiler de bienes races residenciales en 0,9%, de los servicios de alquiler de bienes races no
residenciales en 1,2%, as como por la disminucin de los servicios inmobiliarios a comisin o por contrato en 6,7%.
43
BOLETN DE PRENSA
2.8.3. Servicios prestados a las empresas

Durante el periodo comprendido entre enero y diciembre de 2011, el sector de servicios a las empresas present un
crecimiento en 5,2%.
Grfico 35
Servicios prestados a las empresas,
(%)
5,2
Servicios a las
empresas excepto serv
financieros e
inmobiliarios
3,4
ene - dic 11/10
ene - dic 10/09
Variacin porcentual

Durante el cuarto trimestre de 2011, los servicios a las empresas presentaron un crecimiento en 5,8% al compararlos con el
mismo periodo del ao 2010. Frente al trimestre inmediatamente anterior, la actividad de servicios a las empresas registr un
incremento en 1,1%.
44
BOLETN DE PRENSA
Grfico 36
Servicios a las Empresas
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 = 100
180
160
135,0
ndice
140
120
100
80
Original
78,4
Desestacionalizada
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
60
2.9. ACTIVIDADES DE SERVICIOS SOCIALES, COMUNALES Y PERSONALES

En el perodo acumulado de enero a diciembre de 2011, los servicios sociales, comunales y personales crecieron en 3,1%,
comparados con el mismo perodo del ao anterior.
Durante este perodo, se observaron los siguientes comportamientos en forma desagregada: crecimientos en los servicios de
administracin pblica y defensa en 1,8%; servicios de enseanza de mercado en 1,8%; servicios sociales (asistencia social)
y de salud en 4,9%; y servicios de asociaciones esparcimiento de mercado en 8,4%; a su vez, se present disminucin en los
servicios domsticos en 0,8%.
45
BOLETN DE PRENSA
Grfico 37
Servicios sociales, Comunales y Personales
(%)
8,4
Servicios de asociaciones y esparcimiento, culturales,

deportivos y otros servicios
5,6
4,9
4,8
Servicios sociales (asistencia social) y de salud

1,8
Educacin de mercado
1,8
1,8
Administracin pblica y defensa, seguridad social de afiliacin

obligatoria, y educacin de no mercado
5,5
-0,8
Servicios domsticos
1,6
Ene-Dic 11/10
3,1
Ene- Dic 10/09
-4
-2
4,8
0
2
4
Variacin porcentual
10

El valor agregado del sector servicios sociales, comunales y personales en el cuarto trimestre de 2011 present un
crecimiento en 3,2% frente al mismo trimestre del ao anterior; y un crecimiento en 0,1%, respecto al tercer trimestre del
mismo ao.
46
BOLETN DE PRENSA
Grfico 38
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 = 100
170
160
2010-I
5,4
Variacin % anual
ndice
2010-III
4,4
2010-IV
4,0
2011-I
2011-II
2,9
2,4
2011-III
2011-IV
3,7
3,2
2,0
1,3
0,1
0,6
0,4
1,8
0,8
0,1
121,6
123,1
123,2
124,0
124,5
126,7
127,8
127,9
150
2010-II
5,4
140
127,9
ndice
130
120
110
100
90
Original
97,2
Desestacionalizada
80
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
70
Con relacin al cuarto trimestre de 2010, el comportamiento de los servicios sociales, comunales y personales se explica por
el crecimiento de los servicios de administracin pblica y defensa en 2,4%, de los servicios de enseanza en 1,9%, de los
servicios sociales (asistencia social) y de salud en 4,8%, de los servicios de asociaciones y esparcimiento, culturales,
deportivos y otros servicios en 7,7% y de los servicios domsticos en 0,1%.
Respecto al trimestre inmediatamente anterior, los servicios de las administraciones pblicas y defensa crecieron en 0,8%,
los servicios de enseanza en 0,5%, los servicios sociales (asistencia social) y de salud en 0,5% y los servicios domsticos
en 0,8%; de manera contraria, se present cada en los servicios de asociaciones y esparcimiento, culturales, deportivos y
otros servicios en 3,6%.
47
BOLETN DE PRENSA
3. COMPORTAMIENTO DEL PIB DESDE EL LADO DE LA DEMANDA

3.1. CONSUMO FINAL
Durante el ao 2011 la variacin del consumo final fue de 5,8%, respecto al ao anterior. Este comportamiento se explica por
el incremento del consumo de los hogares en 6,5% y de gobierno en 2,6%.
Los componentes del consumo final a lo largo de 2011 registraron variaciones anuales como se describe a continuacin: el
consumo final de los hogares registr 5,5% durante el primer trimestre; 7,8 en el segundo; 6,7% en el tercero y 6,1% en el
cuarto. Por su parte, el consumo de gobierno present una variacin en 2,4% en el primer trimestre; 2,6% en el segundo;
2,6% en el tercero y 3,0% en el cuarto.

Durante el cuarto trimestre de 2011, el consumo final registr una variacin en 5,5% respecto al mismo periodo del ao
anterior. Esta variacin se descompone en el crecimiento del consumo final del gobierno en 3,0% y del consumo final de los
hogares en 6,1%.
Por su parte, la variacin del consumo final con relacin al trimestre inmediatamente anterior fue de 1,3%. Este
comportamiento se descompone en las siguientes variaciones: consumo de los hogares en 1,5% y consumo del gobierno en
0,6%.
Grfico 39
Consumo final
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 = 100
180
160
2010-I
2010-II
2010-III
2010-IV
2011-I
2011-II
2011-III
2011-IV
Variacin % Anual
3,6
4,4
5,8
6,6
5,0
6,8
5,9
5,5
Variacin % Trimestral
1,7
1,5
1,6
1,7
0,2
3,2
0,7
1,3
122,8
124,6
126,5
128,7
128,9
133,0
134,0
135,7
ndice
ndice
140
135,7
120
100
86,1
Original
80
Desestacionalizada
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
60
48
BOLETN DE PRENSA
3.1.1. Consumo final interno de los hogares por finalidad

El aumento del consumo final interno de los hogares durante el ao 2011 fue de 6,6%, respecto a 2010. Al desagregar por
grupo de productos, se registraron los siguientes comportamientos: alimentos y bebidas no alcohlicas en 3,6%; bebidas
alcohlicas y tabaco en 4,3%; prendas de vestir en 15,1%; alojamiento en 2,6%; muebles y artculos para el hogar en 7,8%;
salud en 7,2%; transporte en 8,9%; comunicaciones en 6,6%; recreacin y cultura en 12,2%; educacin en 2,0%;
restaurantes en 3,4% y bienes y servicios diversos en 10,6%.
A lo largo de 2011, el comportamiento del consumo final interno de los hogares fue el siguiente: 5,5% para el primer
trimestre; 7,9% para el segundo; 6,8% para el tercero y 6,2% para el cuarto, todos comparados con el mismo periodo del ao
anterior.

Como se observa en el Cuadro 24, el comportamiento del consumo final interno de los hogares present una variacin en
6,2% en relacin con el cuarto trimestre del ao anterior. Por finalidad del gasto, registraron aumento todas las agrupaciones,
as: alimentos y bebidas no alcohlicas en 2,1%; bebidas alcohlicas, tabaco y estupefacientes en 5,1%; prendas de vestir y
calzado en 13,8%; alojamiento, electricidad, agua, gas y otros combustibles en 2,5%; muebles, artculos para el hogar y para
la conservacin ordinaria del hogar en 6,9%; salud en 6,9%; transporte en 3,7%; comunicaciones en 5,9%; recreacin y
cultura en 12,0%; educacin en 2,6%; restaurantes y hoteles en 6,3% y bienes y servicios diversos en 10,6%.
Cuadro 24
Consumo final interno de los hogares por finalidad
2011 - Cuarto trimestre
Variacin porcentual
Grupos de productos
2011 - IV / 2010 - IV
2011 - IV / 2011 - III
Alimentos y bebidas no alcohlicas

Bebidas alcohlicas tabaco y estupefacientes
Prendas de vestir y calzado
Alojamiento, electricidad, agua, gas y otros
combustibles
Muebles, artculos para el hogar y para la
conservacin ordinaria del hogar
Salud
Transporte
Comunicaciones
Recreacin y cultura
Educacin
Restaurantes y hoteles
2,1
5,1
13,8
0,4
0,6
3,0
2,5
0,5
6,9
1,0
6,9
3,7
5,9
12,0
2,6
6,3
0,9
0,8
0,7
0,8
1,0
4,0
Bienes y servicios diversos
10,6
0,1
6,2
1,5
Total
49
BOLETN DE PRENSA
El comportamiento del consumo final interno de los hogares por finalidad registr un crecimiento en 1,5% con relacin al
trimestre inmediatamente anterior. Por finalidad del gasto, present variacin positiva el consumo de todas las agrupaciones:
alimentos y bebidas no alcohlicas en 0,4%; bebidas alcohlicas y tabaco en 0,6%; prendas de vestir y calzado en 3,0%;
alojamiento, electricidad, agua, gas y otros combustibles en 0,5%; muebles, artculos para el hogar y para la conservacin
ordinaria del hogar en 1,0%; salud en 0,9%; transporte en 0,8%; comunicaciones en 0,7%; recreacin y cultura en 0,8%;
educacin en 1,0%; restaurantes y hoteles en 4,0% y bienes y servicios diversos en 0,1%.
3.1.2. Consumo final interno de los hogares por grado de durabilidad

Por grado de durabilidad del consumo final interno de los hogares, se encontraron las siguientes variaciones positivas
durante 2011: bienes no durables en 4,3%; bienes semidurables en 15,1% y servicios en 4,6% y bienes durables 23,9%.

Segn el grado de durabilidad, la variacin anual en el consumo final de los hogares en el cuarto trimestre de 2011 fue de
6,2%, explicada por el aumento en todos los grupos, as: servicios en 5,2%; bienes no durables en 3,6%; bienes
semidurables en 13,8% y bienes durables en 8,8%.
Respecto al trimestre inmediatamente anterior, la variacin en 1,5% obedeci a los siguientes comportamientos: servicios en
1,4%; bienes no durables en 0,5%, bienes semidurables en 2,6% y bienes durables en 0,5%.
Grfico 40
Consumo final de bienes durables
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 = 100
320
2010-I
Variacin % Anual
280
ndice
2010-II
2010-III
2010-IV
2011-I
2011-II
2011-III
2011-IV
10,4
19,7
20,7
31,2
36,0
34,4
19,8
8,8
6,1
6,1
5,4
10,6
9,9
4,8
-6,1
0,5
161,0
170,8
180,0
199,2
219,0
229,6
215,7
216,7
ndice
240
216,7
200
160
120
Original
80
57,5
Desestacionalizada
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
40
50
BOLETN DE PRENSA
Grfico 41
Consumo final de bienes semidurables
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 = 100
260
2010-I
2010-II
2010-III
2010-IV
2011-I
2011-II
2011-III
2011-IV
240
Variacin % Anual
2,0
6,1
14,9
15,3
13,4
19,4
13,8
220
3,3
2,7
6,0
2,6
1,6
8,1
1,0
2,6
116,6
119,7
126,9
130,2
132,3
143,0
144,5
148,2
200
ndice
13,8
ndice
180
160
140
148,2
120
100
87,1
80
Original
60
Desestacionalizada
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
40
Grfico 42
Consumo final de servicios
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 = 100
180
160
2010-I
2010-II
2010-III
2010-IV
2011-I
2011-II
2011-III
2011-IV
Variacin % Anual
2,9
3,1
5,1
5,3
3,5
4,5
5,0
1,5
1,2
1,2
1,2
-0,2
2,1
1,8
1,4
124,5
126,0
127,5
129,1
128,9
131,6
133,9
135,8
ndice
5,2
135,8
ndice
140
120
100
84,8
Original
80
Desestacionalizada
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
60
51
BOLETN DE PRENSA
Grfico 43
Consumo final de bienes no durables
2000 / I - 2011 / IV
Base 2005 = 100
160
150
2010-I
2010-II
2,7
Variacin % Anual
140 ndice
2010-III
2,8
2010-IV
3,8
2011-I
4,8
2011-II
2,9
2011-III
5,9
2011-IV
4,8
3,6
0,8
0,6
1,6
1,7
-1,1
3,5
0,6
0,5
115,0
115,7
117,6
119,6
118,3
122,5
123,2
123,9
ndice
130
120
123,9
110
Original
100
90,8
Desestacionalizada
90
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
80
3.2. FORMACIN BRUTA DE CAPITAL FIJO

Durante el ao de 2011 la formacin bruta de capital fijo creci en 16,6%, comparada con 2010. Por sectores, tuvieron
variaciones positivas las siguientes agrupaciones: equipo de transporte en 45,2%; maquinaria y equipo en 25,8%; obras
civiles en 6,7%; servicios en 5,5%; construccin y edificaciones en 5,3% y agropecuario, silvicultura, caza y pesca en 2,3%.
52
BOLETN DE PRENSA
Grfico 44
Formacin bruta de capital fijo,
(%)
45,2
12,0
25,8
Maquinaria y equipo
20,2
6,7
Obras civiles
-2,0
5,5
Servicios
9,6
5,3
Construccin y edificaciones
-2,0
2,3
Agropecuario, silvicultura
5,5
10/09 ene-dic
16,6
Formacin Bruta de Capital Fijo
11/10 ene-dic
48
42
36
30
24
18
12
-6
4,6
Variacin porcentual

En el cuarto trimestre de 2011, la formacin bruta de capital fijo aument en 16,5% respecto al mismo periodo del ao
anterior.
Este comportamiento se explica por variaciones positivas de equipo de transporte en 39,1%, maquinaria y equipo en 20,2%,
obras civiles en 15,5%, construccin y edificaciones en 2,3%, servicios en 1,4%, y agropecuario, silvicultura, caza y pesca en
1,3%.
53
BOLETN DE PRENSA
Grfico 45
Formacin bruta de capital fijo
2000 / I - 2011 / IV
300
Base 2005 = 100
2010-III
Variacin % Anual
260
2010-IV
2,5
ndice
2011-I
10,5
2011-II
12,7
2011-III
13,8
2011-IV
23,7
16,5
-2,6
8,3
4,2
3,5
5,9
1,9
149,1
161,4
168,2
174,2
184,5
188,0
220
ndice
188,0
180
140
100
Original
59,1
60
Desestacionalizado
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
20
Al observar el comportamiento de la formacin bruta de capital fijo en el cuarto trimestre de 2011 respecto al periodo
inmediatamente anterior, se present un incremento en 1,9%. Este comportamiento se explica por el crecimiento de obras
civiles en 86,0% equipo de transporte en 0,9%, servicios en 0,2% y agropecuario, silvicultura, caza y pesca en 0,2%. Por su
parte, presentaron variaciones negativas maquinaria y equipo en 0,7% y construccin y edificaciones en 0,1%.
3.3. EXPORTACIN DE BIENES Y SERVICIOS

En el ao 2011, las exportaciones colombianas presentaron un incremento en 11,4% comparadas con las realizadas en
2010. Este comportamiento es explicado principalmente por las ventas externas de petrleo que aumentaron en 23,7%,
productos de la refinacin del petrleo en 17,9%, carbn en 16,4%, y sustancias y productos qumicos en 8,2%, entre otros.
Por el contrario, registraron disminucin las exportaciones de plantas y flores en 8,2%, y banano en 3,9%, entre otros.
54
BOLETN DE PRENSA
Grfico 46
Variacin anual de las exportaciones
por grupos de productos, 2011 / 2010
Variacin porcentual
40
30
23,7
17,9
20
17,2
16,4
10,8
10,6
10
9,5
9,4
8,2
7,2
3,3
0
-3,9
-10
-8,2
-9,4
-20
-30
-26,0
Muebles
Productos de cuero y calzado
Plantas y flores
Banano
Productos de papel, cartn y

sus productos
Azcar y panela
Sustancias y productos
qumicos
Otra maquinaria y aparatos

elctricos
Maquinaria y equipo
Productos de caucho y de
plstico
Carbn mineral
Aceites, grasas, cacao
Productos de la refinacin del

petrleo
Petrleo
-40

Durante el cuarto trimestre de 2011, las ventas externas de bienes y servicios crecieron en 15,8%, al compararlas con las
realizadas en el mismo perodo de 2010. En periodos anteriores se registraron las siguientes tasas: 10,1% en el primer
trimestre de 2011; 7,6% en el segundo y 12,3% en el tercer trimestre; todas comparadas con el mismo trimestre del ao
anterior.
55
BOLETN DE PRENSA
Grfico 47
Exportaciones
2000 / I - 2011 / IV
180
160
Base 2005 = 100
Variacin % anual
ndice
2010-I
-4,5
3,4
118,3
2010-II
2010-III
2010-IV
1,8
4,4
3,9
1,9
-0,8
-0,7
120,6
119,7
118,9
2011-I
10,1
9,6
130,2
2011-II
2011-III
2011-IV
7,6
12,3
15,8
-0,4
3,6
2,4
129,7
134,4
137,7
137,7
ndice
140
120
100
80,5
Original
80
Desestacionalizado
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
60
Las exportaciones de bienes con mayor crecimiento registrado en el cuarto trimestre de 2011 fueron: equipo de transporte en
144,8%; azcar y panela en 63,1%; maquinaria y equipo en 34,2%; carbn en 31,6%; otra maquinara y aparatos elctricos
en 29,9%; petrleo en 23,9%, y productos de la refinacin del petrleo en 14,8%, entre otros.
En contraste, se present disminucin en las exportaciones de plantas vivas y flores en 29,7%, caf en 13,3% y productos
metalrgicos bsicos en 2,2%; todos comparados con el cuarto trimestre de 2010. (Ver grfico 48).
56
BOLETN DE PRENSA
Grfico 48
Variacin anual de las exportaciones,
por grupos de productos - 2011 (Cuarto trimestre)
200
Variacin porcentual
160
144,8
120
63,1
80
34,2
40
31,6
29,9
23,9
17,1
15,0
14,8
15,0
0
-2,2
-40
-5,8
-13,3
-29,7
Flores
Caf
Banano
Prod. metalrgicos bsicos
Aceites, grasas, cacao
Productos de refinacin del

petrleo
plstico
Productos de papel y cartn
Petrleo

elctricos
Carbn
Maquinaria y equipo
Azcar y panela
-80
Al comparar las exportaciones de bienes realizadas durante el cuarto trimestre de 2011 con las del tercer trimestre del mismo
ao, se observ un aumento en 2,4%.
Durante este perodo, los principales aumentos se registraron en las exportaciones de los siguientes bienes: carbn en
26,6%, petrleo en 8,7%, caf en 21,2% y productos de la refinacin del petrleo en 6,7%, entre otros.
Por otra parte, se present cada en las exportaciones de productos qumicos en 3,8%, productos de caucho y de plstico en
7,3% y artculos textiles en 13,2%, entre otros.
3.4. IMPORTACIN DE BIENES Y SERVICIOS

En el ao 2011, las importaciones presentaron un crecimiento en 21,5%, al compararlas con igual periodo del ao anterior. Este
comportamiento se explica principalmente por el crecimiento en productos de cuero y calzado en 51,6%, equipo de transporte en
50,3%, productos minerales metlicos en 45,7%, tejidos de punto y ganchillo en 43,4%, productos de la refinacin del petrleo
en 27,8%, maquinara y equipo en 21,3%, otra maquinaria y aparatos elctricos en 19,6%, y de sustancias y productos qumicos
en 15,1%, entre otros. Por el contrario, se present una disminucin en las importaciones de maz en 21,2%, animales vivos y
productos animales en 42,4% y productos de tabaco en 12,3%, entre otros.
57
BOLETN DE PRENSA
Grfico 49
Variacin anual de las importaciones
por grupos de productos 2011 / 2010
Variacin porcentual
80
60
51,6
50,3
45,7
43,4
40
27,8
22,6
22,2
21,3
19,6
20
15,1
0
-20
-21,2
Maz
qumicos

elctricos
Maquinaria y equipo
Productos metalrgicos
bsicos
plstico
Productos de la refinacin
del petrleo
Tejidos de punto y prendas

de vestir
Productos minerales
metlicos
Productos de cuero y
calzado
-40

Al comparar las importaciones de bienes y servicios realizadas durante el cuarto trimestre de 2011 con las del cuarto
trimestre de 2010, se observ un aumento en 20,1%. En periodos anteriores se registraron los siguientes comportamientos:
21,1% en el primer trimestre de 2011; 24,7% en el segundo y 20,3% en el tercer trimestre; todas comparadas con el mismo
trimestre del ao inmediatamente anterior.
58
BOLETN DE PRENSA
Grfico 50
Importaciones
2000 / I - 2011 / IV
280
240
Base 2005 = 100
Variacin % anual
ndice
2010-I
-0,3
0,0
142,9
2010-II
13,7
3,6
148,1
2010-III
17,0
4,9
155,4
2010-IV
12,4
3,4
160,6
2011-I
21,1
7,8
173,1
2011-II
24,7
6,7
184,7
2011-III
20,3
1,2
186,9
2011-IV
20,1
3,2
192,9
192,9
ndice
200
160
120
Original
80
Desestacionalizado
67,1
III
2011
III
2010
III
2009
III
2008
III
2007
III
2006
III
2005
III
2004
III
2003
III
2002
III
2001
III
2000
40
El aumento registrado en las importaciones de bienes durante el cuarto trimestre de 2011, obedeci fundamentalmente al
comportamiento positivo de productos de la refinacin del petrleo en 58,8%, de equipo de transporte en 53,8%, de
productos de cuero y calzado en 40,3%, de tejidos de punto y ganchillo en 37,2%, de productos metalrgicos bsicos en
25,6% y de productos de caucho y de plstico en 18,4%; entre otros. Por el contrario, se present una disminucin en las
importaciones de maz en 33,3%, entre otros productos. (Ver grfico 51).
59
BOLETN DE PRENSA
Grfico 51
Variacin anual de las importaciones,
por grupos de productos - 2011 (Cuarto trimestre)
Variacin porcentual
80
60
58,8
53,8
40,3
40
37,2
25,6
20
18,4
18,2
13,7
7,7
0
-20
-10,8
-40
-33,3
Maz
Otros productos agrcolas
Maquinaria y equipo
qumicos
Otra maquinaria y
aparatos elctricos
plstico
Productos metalrgicos
bsicos
Tejidos de punto y
ganchillo
Productos de cuero y
calzado
Productos de la refinacin
del petrleo
-60
Durante el cuarto trimestre de 2011, las importaciones de bienes y servicios aumentaron en 3,2%, al compararlas con las
realizadas en el tercer trimestre del mismo ao.
Los principales aumentos se registraron en equipo de transporte en 8,5%, productos de la refinacin del petrleo en 9,9%,
productos metalrgicos bsicos en 8,3%, aceites y grasas en 7,5% y productos lcteos en 108,7%, entre otros.
Por el contrario, se present una cada en las importaciones de otros productos agrcolas en 16,1%, trigo en 8,4%, maz en
9,8%, artculos textiles en 6,2% e hilados e hilos en 10,4%, entre otros.
4. PIB A PRECIOS CORRIENTES

4.1. Por el lado de la oferta
Durante el ao 2011 el Producto Interno Bruto - PIB a precios corrientes registr una variacin en 13,2%, respecto al ao
2010. Este resultado represent un incremento de los precios en 6,9% y del volumen en 5,9%.
60
BOLETN DE PRENSA
Cuadro 25
Comportamiento anual del Producto Interno Bruto
a precios corrientes, constantes e ndice de precios implcito
2011 / 2010
Variacin porcentual
Periodo
PIB a precios
corrientes
PIB a precios
constantes
ndice de precio
implcito
2011 / 2010
13,2
5,9
6,9

Durante el ao 2011 el valor agregado a precios corrientes por ramas de actividad econmica present las siguientes
variaciones: explotacin de minas y canteras en 48,6%; construccin en 12,2%, industria manufacturera en 11,4%;
agropecuario, silvicultura, caza y pesca en 10,7%; transporte, almacenamiento y comunicacin en 10,5%; comercio,
reparacin, restaurantes y hoteles en 9,3%; establecimientos financieros, seguros, inmuebles y servicios a las empresas en
8,0%; electricidad, gas de ciudad y agua en 7,8% y servicios sociales, comunales y personales en 7,1%.
Las variaciones del ndice de precios implcito por ramas de actividad fueron: explotacin de minas y canteras en 30,0%;
agropecuario, silvicultura, caza y pesca en 8,3%; industria manufacturera en 7,2%; construccin en 6,2%; electricidad, gas de
ciudad y agua en 5,9%; servicios sociales, comunales y personales en 4,0%; transporte, almacenamiento y comunicacin en
3,4%; comercio, reparacin, restaurantes y hoteles en 3,3% y establecimientos financieros, seguros, inmuebles y servicios a
las empresas en 2,1%.
Cuadro 26
Comportamiento anual del Producto Interno Bruto
a precios corrientes, constantes e ndice de precios implcito
por ramas de actividad econmica
2011/ 2010
Variacin porcentual
Ramas de actividad
Industria manufacturera
Construccin
Transporte, almacenamiento y comunicacin
Establecimientos financieros, seguros, inmuebles y
Impuestos menos subvenciones sobre la produccin
e importaciones
Producto Interno Bruto
Precios
corrientes
Precios
constantes
ndice de
precio
implcito
10,7
48,6
11,4
7,8
12,2
9,3
10,5
2,2
14,3
3,9
1,8
5,7
5,9
6,9
8,3
30,0
7,2
5,9
6,2
3,3
3,4
8,0
5,8
2,1
7,1
13,0
3,1
5,5
4,0
7,1
15,9
10,8
4,6
13,2
5,9
6,9
61
BOLETN DE PRENSA

En el cuarto trimestre de 2011, el PIB a precios corrientes creci en 14,5%, como resultado del aumento en el ndice de
precios implcito en 6,9% y del ndice de volumen en 6,1%, ambos comparados con el mismo trimestre del ao anterior.
Frente al trimestre inmediatamente anterior, el PIB a precios corrientes creci en 4,0%, efecto del aumento tanto, en el ndice
de precios implcito en 2,6%, como del ndice de volumen en 1,3%.
4.2. Por el lado de la demanda

Desde el punto de vista de la demanda, la variacin del PIB en 2011 a precios corrientes en 13,2% estuvo asociada a una
variacin nominal del consumo final en 9,9%, de la formacin bruta de capital en 20,6% y de las exportaciones en 34,8%. Por
su parte, las importaciones a precios corrientes registraron variacin en 26,6%.
Cuadro 27
Comportamiento anual de los componentes de oferta y demanda final
a precios corrientes, constantes e ndice de precio implcito
(2011 / 2010)
Variaciones porcentuales
Agregado
Precios corrientes
PIB
Importaciones
Consumo final
Formacin Bruta de Capital
Exportaciones
13,2
26,6
9,9
20,6
34,8
Precios constantes
5,9
21,5
5,8
17,2
11,4
ndice de precio
implcito
6,9
4,2
3,9
2,9
21,0
La variacin del consumo final a precios corrientes de 9,9% se explica por un crecimiento de 5,8% en volumen y un 3,9% en
los precios.
El incremento de la formacin bruta de capital a precios corrientes en 20,6%, se explica por la variacin del volumen en
17,2% y por el incremento de los precios en 2,9%. Las exportaciones registraron una variacin del volumen en 11,4%,
mientras que los precios implcitos crecieron en 21,0%. Por su parte, el ndice de precios implcito de las importaciones
aument en 4,2%, en tanto que el de volumen aument en 21,5%.

Desde el punto de vista de la demanda, el comportamiento de la economa en el cuarto trimestre de 2011 respecto al mismo
periodo del ao anterior a precios corrientes, estuvo asociado a la variacin nominal del consumo final en 10,1%, de la
formacin bruta de capital en 18,7% y de las exportaciones en 42,0%. Por su parte, las importaciones a precios corrientes
registraron variacin en 25,3%.
62
BOLETN DE PRENSA
La variacin del consumo final a precios corrientes de 10,1% se explica por un crecimiento de 5,5% en volumen y un 4,4% en
los precios.
El crecimiento de la formacin bruta de capital a precios corrientes en 18,7% se explica por la variacin del volumen en
12,4% y el aumento en los precios de 5,5%. Las exportaciones registraron una variacin del volumen en 15,8% y de los
precios implcitos en 22,6%. Por su parte, el ndice de precios implcito de las importaciones aument en 4,3%, mientras que
en volumen creci en 20,1%.
63
BOLETN DE PRENSA
5. FICHA METODOLGICA
CONCEPTO O
VARIABLE
DESCRIPCIN
NOMBRE DE LA
INVESTIGACIN
Cuentas Trimestrales
SIGLA DE LA
INVESTIGACIN
CT
ANTECEDENTES
OBJETIVO GENERAL
En el corto plazo se producen cambios en el ritmo de crecimiento de

la economa que es necesario conocer en forma oportuna.
Consciente de esta necesidad, el DANE emprendi en noviembre de
1995 un proyecto destinado a implementar un sistema de cuentas
trimestrales.
Durante ao y medio se desarroll la metodologa y se obtuvo la
informacin bsica necesaria para la construccin de las cuentas. A
partir de agosto de 1997, se publicaron los primeros resultados; de
ah en adelante se contina con la produccin regular de informacin.
Representar oportunamente y con una periodicidad infra-anual la
situacin econmica del pas coherente con las cuentas anuales.
OBJETIVOS
ESPECFICOS
Presentar la situacin econmica general del pas. Las cuentas

buscan transmitir de una manera resumida una imagen de la
economa en su conjunto. Ofrecen cifras sintticas a partir de las
cuales es posible determinar el comportamiento general de la
economa.
Explicar a nivel detallado la evolucin de la actividad econmica.
Presentan informacin desagregada de la evolucin de las
ramas de actividades, de los elementos de la oferta y la
demanda.
Establecer los movimientos coyunturales de la economa.
Reflejan los movimientos de corto plazo y los puntos de inflexin
de la economa. Las cuentas anuales calculan la evolucin
promedio que se sintetiza en una tasa anual de crecimiento,
pero sta oculta movimientos coyunturales importantes. En
periodos de recesin o auge, los cambios de tendencia se
producen en el corto plazo y es necesario detectarlos con
rapidez
Sintetizar la informacin coyuntural. Renen y hacen coherentes
los indicadores parciales de las diferentes actividades
econmicas. Quienes utilizan directamente datos de sectores
particulares en el anlisis de coyuntura, deben hacer el esfuerzo
de reunir la informacin, confrontarla con otros indicadores,
llegando, en algunos casos, a resultados contradictorios. Las
estimaciones trimestrales cumplen esta labor.
Servir de gua para el desarrollo del Sistema Estadstico de corto
plazo. La implementacin del programa de cuentas trimestrales
llev necesariamente a desarrollar nuevas investigaciones,
revisar y redisear las existentes.
64
BOLETN DE PRENSA
CONCEPTO O
VARIABLE
DESCRIPCIN
DEFINICIONES
BSICAS
Variacin Trimestral: es la variacin porcentual calculada entre el

trimestre de referencia y el trimestre inmediatamente anterior. Se calcula
mediante el uso de series desestacionalizadas.
Variacin Anual: variacin porcentual calculada entre el trimestre del
ao en referencia y el mismo trimestre del ao anterior.
Serie desestacionalizada: Aquella a la que se le han eliminado los
componentes estacional y feriado mviles. Esta serie permite comparar
evoluciones entre perodos sucesivos, libre del efecto de eventos que se
repiten con alguna periodicidad en el ao.
Serie no desestacionalizada: serie original a la cual no se le ha
eliminado el efecto estacional.
ALCANCE TEMTICO
mbito Econmico Nacional
TIPO DE
INVESTIGACIN
Continua
VARIABLES E
INDICADORES
PARMETROS A
ESTIMAR
Produccin
Consumo intermedio
Valor Agregado
Impuestos y derechos sobre las importaciones
Gastos de Consumo Final
Gastos de Consumo Final de los Hogares
Gastos de Consumo Final del Gobierno General
Formacin Bruta de Capital Fijo
Variacin de inventarios
Exportaciones de Bienes y Servicios
Importacin de Bienes y Servicios
Impuesto tipo Valor Agregado
Impuestos sobre los productos, excepto IVA y los impuestos sobre las
importaciones
Subvenciones a los productos
Adquisicin menos cesin de objetos valiosos
Mrgenes de comercio y transporte
Producto Interno Bruto
PIB Trimestral total a precios corrientes y a precios constantes.
PIB por ramas de actividad a precios corrientes y a precios constantes.
PIB desde el punto de vista de la demanda a precios corrientes y a
precios constantes.
UNIVERSO DE
ESTUDIO
Economa Nacional
POBLACIN
OBJETIVO
Unidades Institucionales Residentes
UNIDADES
ESTADSTICAS DE
OBSERVACIN,
MUESTREO,
INFORMACIN Y
ANLISIS
Ramas de actividad
Productos
65
BOLETN DE PRENSA
CONCEPTO O
VARIABLE
DESCRIPCIN
INDICADORES DE
CALIDAD
ITI - Indicador Trimestral Integrado
COBERTURA
GEOGRFICA
Nacional
PERIODO DE
RECOLECCIN
Trimestre
PERIODICIDAD DE LA
RECOLECCIN
Trimestral
FRECUENCIA DE
ENTREGA DE
RESULTADOS
4 entregas en el ao, una por trimestre.
Valor agregado por ramas de actividad

Consumo final de los hogares por productos
DESAGREGACIN DE Consumo final de los hogares por finalidad
RESULTADOS
Formacin bruta de capital fijo por clase de productos
Exportaciones por grupos de productos
Importaciones por grupos de productos
MTODO DE
RECOLECCIN
Recoleccin secundaria de la informacin
AOS Y PERIODOS
DISPONIBLES
Primer trimestre de 2000 al cuarto trimestre 2011
MEDIOS DE DIFUSIN Pgina WEB del DANE, Boletines de prensa y rueda de prensa.
SISTEMA
INFORMTICO:
HERRAMIENTA DE
DESARROLLO
SISTEMA
INFORMTICO:
MDULOS
DESARROLLADOS
SISTEMA
INFORMTICO:
ARQUITECTURA DE
DESARROLLO
SISTEMA
INFORMTICO:
NIVEL DE
DESARROLLO
PUBLICACIONES
Delphi
Aplicativo CTRIM SBS-CT-BAS-01 y Aplicativo para Consolidar SBS-CTBAS-09
Cliente - Servidor
Alto
Metodologa de las cuentas nacionales trimestrales de Colombia, ISSN
0120-7423, enero 2001
Boletines de prensa trimestrales.
66
BOLETN DE PRENSA
6. GLOSARIO
PIB: representa el resultado final de la actividad productiva de las unidades de produccin residentes. Se mide desde el
punto de vista del valor agregado, de la demanda final o las utilizaciones finales de los bienes y servicios y de los
ingresos primarios distribuidos por las unidades de produccin residentes.
Importaciones: las importaciones comprenden todos los bienes que provienen del resto del mundo y entran
definitivamente en el territorio econmico y los servicios suministrados por unidades no residentes a residentes.
Consumo Intermedio: est representado por el valor de los bienes (excepto los bienes de capital fijo) y servicios
mercantiles consumidos por las unidades productivas durante el perodo contable considerado en el proceso corriente de
produccin.
Consumo final: valor de los bienes y servicios utilizados para la satisfaccin directa de las necesidades humanas,
individuales (consumo final de las familias) o colectivas (consumo final de las administraciones pblicas e instituciones
privadas sin fines de lucro que sirven a los hogares).
Exportaciones: las exportaciones de bienes y servicios comprenden todos los bienes que con destino al resto del mundo
salen definitivamente del territorio econmico y los servicios prestados por unidades residentes a no residentes.
Formacin bruta de capital: es un componente de la demanda final y aparece en todos los cuadros de la oferta y
demanda y, adems, en las cuentas de acumulacin y financiacin de capital. Este concepto incluye la formacin bruta
de capital fijo, la variacin de existencias y la adquisicin menos disposicin de objetos valiosos.
Rama de actividad econmica: es la suma de los establecimientos que tienen como produccin caracterstica un grupo
homogneo de productos.
Valor agregado: es el mayor valor creado en el proceso de produccin por efecto de la combinacin de factores. Se
obtiene como diferencia entre el valor de la produccin bruta y los consumos intermedios empleados.
7. ANEXOS ESTADSTICOS
Para ver los cuadros correspondientes a las cifras del PIB oferta - demanda, visite
URLs:
www.dane.gov.co en la siguiente
Cuentas nacionales trimestrales

http://www.dane.gov.co/daneweb_V09/index.php?option=com_content&view=article&id=128&Itemid=85
67

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BOLETN DE PRENSA N 8

Bogot, D. C., 22 de marzo de 2012

PRODUCTO INTERNO BRUTO Cuarto trimestre de 2010 - Base 2005

Con esta entrega se incluyen los resultados obtenidos de las cuentas

1.1. RESULTADOS GENERALES

4. PIB a precios corrientes

Fuente: DANE - Direccin de Sntesis y Cuentas Nacionales

Para mayor informacin: www.dane.gov.co

Bogot, D. C., 22 de marzo de 2012

ndice anual del PIB

Fuente: DANE - Direccin de Sntesis y Cuentas Nacionales

ndice del PIB

Fuente: DANE - Direccin de Sntesis y Cuentas Nacionales

Para mayor informacin: www.dane.gov.co

Bogot, D. C., 22 de marzo de 2012

1.2. OFERTA GLOBAL

Agropecuario, silvicultura, caza y pesca

Fuente: DANE - Direccin de Sntesis y Cuentas Nacionales

1.2.2. Comportamiento sectorial del PIB para el cuarto trimestre de 2011

Para mayor informacin: www.dane.gov.co

Bogot, D. C., 22 de marzo de 2012

Fuente: DANE - Direccin de Sntesis y Cuentas Nacionales

Fuente: DANE - Direccin de Sntesis y Cuentas Nacionales

Para mayor informacin: www.dane.gov.co

Bogot, D. C., 22 de marzo de 2012

1.3. DEMANDA GLOBAL

Fuente: DANE - Direccin de Sntesis y Cuentas Nacionales

Fuente: DANE - Direccin de Sntesis y Cuentas Nacionales

Para mayor informacin: www.dane.gov.co

Bogot, D. C., 22 de marzo de 2012

Formacin Bruta de Capital

Fuente: DANE - Direccin de Sntesis y Cuentas Nacionales

1.4. ENTORNO MACROECONMICO

Para mayor informacin: www.dane.gov.co

Bogot, D. C., 22 de marzo de 2012

Fuente: Dane - Gran encuesta integrada de hogares

1.4.2. Desempleo y subempleo

1.4.3. Tasas de inters

Para mayor informacin: www.dane.gov.co

Bogot, D. C., 22 de marzo de 2012

Fuente: Banco de la Repblica

1.4.4. Cartera bruta

Tasa de crecimiento trimestral

Fuente: Banco de la Repblica

Para mayor informacin: www.dane.gov.co

Bogot, D. C., 22 de marzo de 2012

1.4.5. Agregados monetarios

Fuente: Banco de la Repblica

Para mayor informacin: www.dane.gov.co

Bogot, D. C., 22 de marzo de 2012

Fuente: Banco de la Repblica

1.4.6. Tasa de cambio

Pesos ($) colombianos

Fuente: Banco de la Repblica

Base 1994 = 100

Fuente: Banco de la Repblica

Para mayor informacin: www.dane.gov.co

Bogot, D. C., 22 de marzo de 2012

Fuente: Banco de la Repblica