RiskMathics, Sociedad dedicada a la investigacin, anlisis y a impartir cursos de vanguardia en las reas de Productos Derivados, Administracin de Riesgos y

Finanzas Cuantitativas, junto con la Universidad Anhuac Mxico Norte, prestigiada casa de educacin superior de nuestro pas, llevaron a cabo un convenio de
colaboracin para crear y ofrecer anualmente el DIPLOMADO EN ADMINISTRACIN DE RIESGOS UNA NUEVA VISIN. El programa rene a reconocidas autoridades
en la materia, nacionales y extranjeras, quienes abordan los temas y la nueva visin que requiere la Administracin Integral de Riesgos y su implementacin en las
Instituciones Financieras y CORPORATIVOS.
Desde 1994, ao en que JP Morgan propone en su documento tcnico RiskMetrics el concepto de Valor en Riesgo (VaR), hasta el 15 de Septiembre de 2008 (Quiebra
de Lehman Brothers), la Administracin de Riesgos haba concentrado su disciplina en medir y cuantifcar los riesgos con base en teora de probabilidad y modelos
matemticos principalmente. El desarrollo de esta primera crisis global y las consecuencias desastrosas que han impactado principalmente en las Instituciones
Financieras y Corporativos a nivel mundial, han llevado a replantearse una nueva VISIN y las funciones de un Administrador de Riesgos en una organizacin. Esta
nueva ptica requiere de un enfoque mucho ms proactivo, a diferencia de la vieja escuela, la cual se enfoc durante muchos aos a estar creando Medidores de
Riesgos. Esta nueva escuela brinda nuevas herramientas para reconocer saber reconocer los riesgos especfcos a los que se encuentra expuesta una Institucin
Financiera o Corporativo, a saber crear un comit de Riesgos, cul es la agenda a tratar en dichos comits, a administrar efcientemente los riesgos inherentes y
especfcos de cada institucin, la FUNCIN DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIN, etc.
El DIPLOMADO DE ADMINISTRACIN DE RIESGOS UNA NUEVA VISIN es un programa nico en su tipo en Mxico que aborda fundamentos esenciales de
identifcacin, medicin y cuantifcacin de los riesgos. Asimismo proveer a los participantes con las nuevas herramientas que requiere la Administracin de Riesgos
Actual.
OBJETIVO:
Brindar a los participantes las herramientas, tcnicas y fundamentos que requieren actualmente las Instituciones Financieras, Corporativos y la industria en general para contar con Administradores
Integrales de Riesgos.
El Diplomado pretende formar, con reconocidas Autoridades en la materia en el mbito local e internacional, a la nueva generacin de Administradores de Riesgos y no nicamente de
Medidores de Riesgos, es por ello que el programa presenta un balance entre las dos escuelas.
DIRIGIDO A:
BANCOS
CORPORATIVOS
AFORES
ASEGURADORAS
TESORERAS
REGULADORES
CASAS DE BOLSA
FONDOS DE INVERSIN
En general, a cualquier persona que est involucrada con el medio fnanciero y/o acadmico que quiera especializarse en la Administracin de Riesgos.
DIPLOMADO EN ADMINISTRACIN DE RIESGOS
UNA NUEVA VISIN
RISK EXPERIENCE
1. FIGURAS DE LA AMIB Y MEXDER
EL PROGRAMA DEL DIPLOMADO OTORGA PUNTOS PARA REVALIDAR
CERTIFICACIONES DE LAS SIGUIENTES FIGURAS DE LA AMIB Y
MEXDER:
AMIB (Puntos requeridos para revalidar certifcaciones: 450)
Promotor de Sociedades de Inversin
Promotor de Valores
Asesor en Estrategias de Inversin
Operador de Bolsa
Operador de Mercado de Dinero
MEXDER (Puntos requeridos para revalidar certifcaciones: 450)
Administrador de Cuentas
Administrador de Riesgos
Promotor y Operador de Mesa
Operador de Futuros sobre Acciones e ndice Burstil
Operador de Futuros sobre Tasas de Inters
Operador de Futuros sobre Tipo de Cambio
Certifcaciones que se pueden Revalidar con el Diplomado en
Administracin de Riesgos:
CERTIFICACIONES
***Se pueden acreditar puntos por mdulos que se tomen de forma
independiente, siempre y cuando cubra con las condiciones descritas.
NOTA:
Para poder validar los puntos de AMIB / MexDer
que el presente Curso otorga es estrictamente
indispensable que el Participante cubra con al
menos 80% de las asistencias durante dicho Curso;
as como, con al menos un 70% de aciertos en las
evaluaciones del mismo.
El Participante acepta como vlidos todos los
trminos y condiciones contenidos en el presente
documento.
Este diplomado otorga PUNTOS por cada mdulo cursado
y aprobado. Para consultar los puntajes de cada mdulo
llamar a RiskMathics
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1. INTRODUCCIN. CONCEPTOS, ESTADSTICA DESCRIPTIVA
1.1 Anlisis Exploratorio para una Variable
1.2 Normalidad
1.3 Anlisis Exploratorio para dos Variables. Covarianza y Correlacin
1.4 Anlisis Exploratorio en Varias Variables. Matriz de Varianzas-Covarianzas.
Matriz de Correlacin
2. INTRODUCCIN A LA ESTADSTICA INFERENCIAL
2.1 Muestra y Poblacin. Estadsticos y Parmetros
3. ELEMENTOS DE PROBABILIDAD
3.1 Experimento, Espacio Muestral y Evento
3.2 Enfoque Clsico
3.3 Enfoque Frecuentista
3.4 Enfoque Subjetivo
3.5 Axiomas de la Probabilidad
ESTADSTICA MATEMTICA
MDULO I
Duracin: 27 Horas
Horario: 6:00 pm - 9:00 pm
Sbados: 9:00 am - 12:00 pm
TEMARIO
JUAN FRANCISCO ISLAS
ECONOMISTA
CIDE
Juan Francisco Islas es consultor en mtodos estadsticos en la representacin en
Mxico del Sistema de las Naciones Unidas. Se ha desempeado como director
de Registro Programtico Presupuestal en la Secretara de Finanzas del Gobierno
del Distrito Federal y subdirector de Coordinacin Sectorial en la Secretara de
Desarrollo Social del Gobierno Federal.
En su trayectoria docente ha impartido cursos en las materias de estadstica y
econometra aplicada a la economa y fnanzas dentro de diversos programas
de licenciatura, especialidad y maestra en diversas Instituciones de Educacin
Superior.
Es miembro activo del Comit Organizador Nacional del Coloquio Mexicano de
Economa Matemtica y Econometra, foro en el que ha presentado diversos
trabajos acadmicos. Ha sido consultor en diversos proyectos de investigacin
relacionados con modelos estadsticos y economtricos.
Juan Francisco Islas es Economista egresado de los programas de Licenciatura y
Maestra del Centro de Investigacin y Docencia Econmicas (CIDE) con estudios
de Doctorado en Ciencias Financieras por el Tecnolgico de Monterrey, Campus
Ciudad de Mxico.
5
7. DISTRIBUCIONES DE MUESTREO
7.1 Teorema Central del Lmite
7.2 Distribucin T de Student
7.3 Distribucin x
2
7.4 Distribucin F
8. INTERVALOS DE CONFIANZA
8.1 Media
8.2 Diferencia de Medias
8.3 Proporcin
8.4 Diferencia de Proporciones
8.5 Varianza
8.6 Cociente de Varianzas
9. PRUEBAS DE HIPTESIS
9.1 Consecuencias de las Decisiones
9.2 Errores Tipo I y Tipo II
9.3 Media
9.4 Diferencia de Medias
9.5 Proporcin
9.6 Diferencia de Proporciones
9.7 Varianza
9.8 Cociente de Varianzas
3.6 Relaciones Bsicas de la Probabilidad
3.7 Probabilidad Condicional e Independencia
3.8 Tablas de Contingencia
3.9 Teorema de Bayes
4. VARIABLES ALEATORIAS
4.1 Variable Aleatoria Discreta
4.1.1 Valor Esperado
4.1.2 Momentos
4.1.3 Funcin de Probabilidad y Funcin de Distribucin
4.2 Variable Aleatoria Continua
4.2.1 Valor Esperado
4.2.2 Momentos
4.2.3 Funcin de Densidad y Funcin de Distribucin
4.3 Teorema de Chebyshev
4.4 Variable Aleatoria Estandarizada
5. DISTRIBUCIONES DE PROBABILIDAD
5.1 Discretas: Bernoulli, Binomial, Binomial Negativa, Geomtrica, Hipergeomtrica
y Poisson
5.2 Continuas: Uniforme, Normal, Normal Estndar, Exponencial, Gamma, Beta,
Weibull, Frechet, Gompertz
6. ESTIMACIN
6.1 Estimacin Puntual
6.2 Estimacin por Intervalo
L
A PALABRA RIESGO PROVIENE DEL LATN RISICARE, QUE SIGNIFICA
ATREVERSE O TRANSITAR POR UN SENDERO PELIGROSO.
E
L RIESGO ES PARTE INEVITABLE DE LOS PROCESOS DE TOMA DE
DECISIONES EN GENERAL Y DE LOS PROCESOS DE INVERSIN EN
PARTICULAR.
6
1. QU ES EL RIESGO OPERACIONAL ?
1.1 Una primera aproximacin al riesgo operacional.
1.2 Bases de datos de riesgo operacional.
1.3 La defnicin de Basilea II y Basilea III
1.4 Riesgo operacional y otros riesgos.
2. UN MARCO PARA EL TRATAMIENTO DEL RIESGO OPERACIONAL
2.1 Lneas de negocio y tipos de riesgo.
2.2 Severidad y frecuencia.
2.3 Clasifcacin de riesgos.
RIESGO OPERACIONAL (UN ENFOQUE GLOBAL)
MDULO II
TEMARIO
Duracin: 10 Horas
Horario: 6:00 pm - 9:00 pm
Sbado: 9:00 am - 1:00 pm
ELAS RAMREZ
BUSINESS SENIOR CONSULTANT
SUNGARD
El Dr. Elias Ramrez es actualmente Business Senior Consultant en Sungard
siendo responsable de la consultora, capacitacin e implementacin de los
sistemas de Administracin de Riesgos Financieros y operativos en Latinoamrica.
Anteriormente fue Director Corporativo de Administracin de Riesgos del Grupo
Financiero Interacciones. Cuenta con una amplia experiencia como consultor e
instructor en el rea de fnanzas y administracin de riesgos fnancieros y operativos.
Ha impartido clases a nivel licenciatura, maestra y extensin acadmica en Mxico
y en otros pases. Ha sido profesor visitante en el Instituto
Tecnolgico de Massachussets, en Estados Unidos. Es miembro del Comit
Nacional de Administracin de Riesgos del Instituto Mexicano de Ejecutivos de
Finanzas y de la Academia de Ciencias Administrativas. Es autor de dos libros de
texto. Ha publicado sobre Administracin de Riesgos en Revistas de Investigacin
arbitradas y en peridicos de circulacin nacional. Ha sido conferencista en varios
foros de Finanzas tanto en Mxico como en el extranjero.
7
3. BASES DE DATOS INTERNAS DE RIESGO OPERACIONAL
3.1 Diseo de la base de datos interna
3.2 Su utilidad para la gestin
4. BASILEA II Y III
4.1 Los tres pilares
4.2 El modelo bsico (anlisis crtico)
4.3 El modelo estndar y estndar alternativo (anlisis crtico)
4.4 Un modelo til a fnes pedaggicos: el modelo IMA
4.5 El enfoque distribucin de prdidas: conceptos bsicos
5. ENFOQUES Y METODOLOGAS
5.1 Modelos top-down y modelos bottom-up
5.2 Prdida esperada y prdida no esperada
6. ESTIMACIN DE LA PRDIDA ESPERADA Y NO ESPERADA DEL
RIESGO OPERACIONAL
6.1 Determinacin de la Distribucin de Frecuencia
6.2 Determinacin de la Distribucin de Severidad
6.3 Estimacin del VaR operacional
7. PREVENCIN DEL RIESGO OPERACIONAL
7.1 Mtodos de control
7.2 Uso de seguros
8. ENFOQUE PRCTICO HACIA UN MAPA DE RIESGOS
8.1 Anlisis de los procesos
8.2 Eventos de riesgo
8.3 Mapas de riesgos y clasifcacin de los mismos
9. INDICADORES DE RIESGO
9.1 Indicadores de riesgo operacional.
9.2 KRIs y KRDs
9.3 Agregacin de indicadores y niveles de alarma.
9.4 Como abordar un proyecto de KRIs
10. ASPECTOS ORGANIZATIVOS
10.1 El papel de la alta direccin
10.2 La necesidad de una direccin de riesgo operacional
10.3 Otros actores
8
MDULO III
ADMINISTRACIN DE RIESGOS PARA CORPORATIVOS
Es Director del rea de Administracin de Riesgo Financiero dentro de la divisin
de Consultora en KPMG. Cuenta con ms de 10 aos de experiencia en el
sector fnanciero y de consultora, su trayectoria profesional incluye actividades
de contabilidad coberturas, administracin de riesgo fnanciero, valuacin de
instrumentos fnancieros derivados y valuacin de negocios.
Durante su carrera profesional ha participado en proyectos de consultora sobre,
contabilidad coberturas, validacin de modelos de medicin de riesgo fnanciero,
estrategias de cobertura con instrumentos derivados, valuacin de instrumentos
derivados, as como valuacin de negocios. Algunas de las compaas para las
cuales ha prestado estos servicios son: Banco Santander, Grupo Financiero
Banorte, CEMEX, Cervecera Cuauhtmoc Moctezuma, ALFA, VITRO, Vector
Casa de Bolsa, BASE Casa de Bolsa, Banregio, Afrme, GISSA, Xignux, GE, Home
Depot, Axtel, Minera Autln, Casas GEO, entre otras.
HANSEL MOSKA
DIRECTOR DEL REA DE ADMINISTRACIN
DE RIESGO FINANCIERO
KPMG
Duracin: 15 Horas
Horario: 6:00 pm - 10:00 pm
Sbado: 9:00 am - 12:00 pm
E
N FINANZAS, EL CONCEPTO DE RIESGO SE RELACIONA CON LAS
PRDIDAS POTENCIALES QUE SE PUEDEN SUFRIR EN UN PORTAFOLIOS
DE INVERSIN.
L
OS PRIMEROS ESTUDIOS SERIOS DE NOCIONES DE PROBABILIDAD
SE DESARROLLARON EN EL SIGLO XVI, DURANTE LA POCA DEL
RENACIMIENTO.
Hansel imparte plticas sobre contabilidad de coberturas (NIF C-10, FASB
133, FASB 157, IAS 39, IFRS7 e IFRS 9), valuacin de instrumentos derivados,
valuacin de negocios (NIF C-15, IAS 36 y FASB 144) en el ITESM y en Instituto de
Contadores Pblicos de Nuevo Len.
Hansel es Maestro en Ciencias en Finanzas por el Illinois Institute of Technology,
Maestro en Administracin por el EGADE Campus Monterrey y Licenciado en
Contadura Pblica y Finanzas por el Instituto Tecnolgico de Estudios Superiores
de Monterrey (ITESM) Campus Guadalajara.
9
1. INTRODUCCIN A LAS FINANZAS CORPORATIVAS
2. ELEMENTOS FUNDAMENTALES DE ANLISIS
2.1 Anlisis de Estados Financieros y Planeacin Financiera
2.2 Valor del Dinero en el Tiempo y VPN
2.3 Valuacin de Acciones y Bonos
2.4 Teora Bsica de Administracin de Portafolios (Rendimiento y Riesgo)
2.5 Valor en Riesgo (Var)
3. INSTRUMENTOS DE COBERTURA PARA RIESGO FINANCIERO
3.1 Cobertura de Ingresos, Costos e Inventarios
3.2 Cobertura de Apalancamiento Financiero
3.3 Cobertura de Apalancamiento Operativo
3.4 Valuacin de Acciones y Bonos
3.5 Opciones
3.6 Forwards y Futuros
3.7 Swaps
4. PRESUPUESTO DE CAPITAL
4.1 Evaluacin de Proyectos de Inversin
4.2 El Costo Promedio Ponderado de Capital y el Efecto del Apalancamiento
4.3 Anlisis de Riesgo en Proyectos de Inversin
4.4 Opciones Reales
5. ESTRUCTURA DE CAPITAL
5.1 Proposiciones de Modigliani - Miller
5.2 Lmites al Uso de Deuda
5.3 Riesgo Financiero y Riesgo de Negocio
5.4 Estructura de Capital y Opciones
6. ESTUDIOS DE CASO
6.1 Riesgo de una Empresa con Especulacin Financiera
6.2 Riesgo en una Empresa por Uso Errneo de Derivados
6.3 Riesgo de una Empresa por Estrategia de Negocios
6.4 Riesgo de un Banco
TEMARIO
G
IROLAMO CARDANO (1500-1571) FUE UN MDICO PRESTIGIADO Y A
TRAVS DEL LIBRO TITULADO DE VITA PROPIA LIBER (EL LIBRO DE MI
VIDA), SE SABE DE SU AFICIN POR LOS JUEGOS DE AZAR, EN ESPECIAL LOS
DADOS. A TRAVS DE ESTE TIPO DE JUEGOS, REALIZ MLTIPLES ANLISIS
DE PROBABILIDAD.
E
L LIBRO MS IMPORTANTE DE CARDANO SE DENOMIN ARS MAGNA (EL
GRAN ARTE), EN EL PROPONE LA SOLUCIN A POLINOMIOS DE SEGUNDO
Y TERCER GRADO.
10
MARKETS I - FIXED INCOME, EQUITY & FX
MDULO IV
OBJETIVO DEL CURSO:
El curso provee a los participantes las herramientas necesarias para conocer
los instrumentos que se operan en Fixed Income, FX y Equity, as como las
principales tcnicas para un uso efciente mediante los conceptos tericos
de los instrumentos y el anlisis e interpretacin de dichos instrumentos para
Traders y Brokers en el mercado mexicano.
Duracin: 18 Horas
Horario: 6:00 pm - 9:00 pm
Sbado: 9:00 am - 12:00 pm
E
N EL LIBRO QUE CARDANO DESARROLLA LOS PRINCIPIOS DE LA
TEORA DE LA PROBABILIDAD SE LLAM LIBER DE LUDO ALEAE
(LIBRO DE JUEGOS DE AZAR) PUBLICADO EN 1663.
ARTURO RUEDA
AFORE INVERCAP
Con 6 aos como responsable de Productos Derivados de Afore Invercap. Ha
trabajado como consultor independiente y para empresas fnancieras como
Operadora de Bolsa Serfn, Banca Serfn, Dresdner Bank Mxico y Afore Garante.
Ha sido docente por 21 aos en diversas universidades de Mxico y del extranjero.
Autor del libro Para Entender la Bolsa, publicado por Thomson Learning y
por Cengage Learning, y que est disponible en Mxico, as como en Centro y
Sudamrica.
11
MERCADO DE DEUDA (Fixed income)
1. EL MERCADO DE DEUDA
1.1 Naturaleza, caractersticas y riesgo de los ttulos de deuda
1.2 Emisores, formas de colocacin y negociacin de ttulos
1.3 Formas de negociacin y difusin de precios: Contrapartes, Brokers, mercado
formal
2. TASAS DE INTERS DEL MERCADO DE DEUDA
2.1 Nominal, efectiva, anualizada, real, bruta, neta, equivalente, alambrada,
adelantada
3. MERCADO DE BONOS: TASA FIJA, TASA VARIABLE, CONVERTIBLES,
BULLET, OPCIONES, UMS, EUROBONOS
4. SUBASTAS DE TTULOS GUBERNAMENTALES
5. OPERACIN DE TTULOS A DESCUENTO
5.1 Caractersticas de bonos sin cupones
5.2 Inversin al vencimiento: implicaciones y clculo de tasas, precios, ttulos,
montos de inversin de ttulos a descuento
5.3 Inversin en reporte: implicaciones y clculo de variables
6. OPERACIN DE TTULOS CON CUPONES
6.1 Caractersticas e implicaciones de ttulos con cupones
6.2 Clculo de precio limpio y precio sucio por fujos
6.3 Clculo de tasas, precio limpio, precio sucio, montos de inversin, intereses,
tasas de rendimiento al vencimiento y otras variables de ttulos que se
negocian a precio (BONDES, ISs, BPAs), con calculadora fnanciera
7. OPERACIN DE TTULOS QUE SE NEGOCIAN EN UNIDADES DE
INVERSIN
7.1 Operacin de UDIBONOS, PICS y otros instrumentos
8. MEDIDAS DE SENSIBILIDAD Y RIESGO DE MERCADO DE BONOS
8.1 Clculo de Duracin, Duracin Modifcada y Convexidad
8.2 Clculo del valor de un punto base, DV01, y de variacin de precio por cambios
en la tasa de inters
TEMARIO
MERCADO DE CAPITALES (Equity)
1. EL MERCADO ACCIONARIO
1.1 Emisores, oferta pblica. Mercado primario y mercado secundario
1.2 Mercados o secciones
2. DERECHOS CORPORATIVOS, SERIES ACCIONARIAS, TRACS,
ETFS, ADRS
3. NDICES ACCIONARIOS
4. FORMAS DE NEGOCIACIN
4.1 Parmetros del mercado (pujas, lotes, y otros criterios)
4.2 Variedad de rdenes
5. CLCULO DE OPERACIONES DE COMPRA-VENTA. COMISIONES
E IMPUESTOS.
6. VENTAS EN CORTO
7. OPERACIONES DE ARBITRAJE. CASOS PRCTICOS.
8. CLCULO DE PRECIOS Y VARIABLES POR DERECHOS
CORPORATIVOS
9. AJUSTES TCNICOS POR SPLITS, CANJE, DIVIDENDO,
CAPITALIZACIN, SUSCRIPCIN
MERCADO DE CAMBIOS (FX)
1. EL MERCADO DE DIVISAS
2. OPERACIONES AL CONTADO: PARTICIPANTES, INTERMEDIARIOS,
FORMAS DE OPERACIN
3. RGIMEN CAMBIARIO Y TIPOS DE CAMBIO
3.1 Al contado (Spot), FIX, a futuro
3.2 Variables que infuyen en el tipo de cambio
12
MARKETS II - DERIVADOS
MDULO V
RAL FELIZ
ECONOMICS AND FINANCE ADVISOR CIDE
Con una brillante y reconocida trayectoria en el medio Financiero y Acadmico,
Ral Anbal Feliz es actualmente Profesor-Investigador del Centro de Investigacin
y Docencia Econmicas (CIDE) y consejero honorable de numerosas instituciones
fnancieras dentro y fuera de Mxico, entre las cuales destacan Afore Coppel,
IMSS, Euroasia Group, Principal Financial Group, BNP Paribas, Barclays Capital
NY y MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, entre otras.
Ral Feliz tiene el Ttulo de Maestro por el CIDE y es Licenciado en Economa por
la Universidad Autnoma de Santo Domingo, Repblica Dominicana.
Asimismo, ha escrito y participado en valiosas investigaciones en los sectores
econmicos y fnancieros para el Sector Pblico y Privado de nuestro pas.
C
ARDANO SE PUEDE CONSIDERAR COMO LA PRIMERA PERSONA QUE SE
REFIRI AL RIESGO MEDIANTE LA PROBABILIDAD COMO MEDIDA
DE FRECUENCIA RELATIVA DE EVENTOS ALEATORIOS.
L
A PALABRA LATINA PROBARE SIGNIFICA PROBAR O APROBAR,
ESTE TRMINO HA EVOLUCIONADO CON EL TIEMPO Y UNA IDEA
MS RECIENTE DEL TRMINO DE PROBABILIDAD SE ASOCIA CON
RESULTADOS FUTUROS QUE MIDEN EL GRADO DE INCERTIDUMBRE.
Duracin: 18 Horas
Horario: 6:00 pm - 9:00 pm
Sbado: 9:00 am - 12:00 pm
13
TEMARIO
1. FORWARDS
1.1 Componentes del Precio
1.2 Acciones e ndices
1.3 Monedas
1.3.1 Estrategias y coberturas
1.3.2 FX Swaps
1.3.3 Aplicaciones
1.4 Tasas de Inters
1.4.1 Estrategias y usos
1.4.2 Tasas forward
2. FUTUROS
2.1 Acciones e ndices
2.2 Mercancas
2.3 Bonos
2.4 Tasas de Inters
3. SWAPS
3.1 Swaps de Tasas de Inters
3.1.1 Estructura y usos
3.1.2 Curvas implcitas
3.1.3 Cotizacin y cobertura
3.1.4 Valuacin y riesgos
3.2 Swaps de Monedas
3.2.1 Tipos de contratos y aplicaciones
3.2.2 Basis swaps
4. OPCIONES
4.1 Fundamentos
4.2 Cobertura y Estrategias
4.3 Monedas y Tasas de Inters
4.4 Sensibilidades y Riesgos
4.5 Exticas
5. PRODUCTOS ESTRUCTURADOS
G
ALILEO (1564-1642) ESCRIBI UNA OBRA TITULADA SOPRA LE
SCOPERTE DEI DADI (JUGANDO A LOS DADOS) EN LA CUAL ANALIZA LA
FRECUENCIA DE DIFERENTES COMBINACIONES Y POSIBLES RESULTADOS
AL TIRAR LOS DADOS.
E
N EL SIGLO XVII, TRES FRANCESES PROPUSIERON UN MTODO SISTEMTICO
PARA MEDIR LA PROBABILIDAD. FERMAT UTILIZ CONCEPTOS ALGEBRAICOS.
CHEVALIER FUE INTUITIVO Y FILSOFO. PASCAL APLIC CONCEPTOS
GEOMTRICOS A LA TEORA DE LA PROBABILIDAD.
14
MDULO VI
RIESGO DE CRDITO (INDIVIDUAL Y DE PORTAFOLIO)
MAURILIO PATIO
DIRECTOR GLOBAL DE RIESGOS
BANCO VE POR MS
Duracin: 17 Horas
Horario: 6:00 pm - 10:00 pm
Sbado: 9:00 am - 2:00 pm
Maurilio Patio actualmente es Director Global de Riesgos en Banco Ve por Ms.
Anteriormente fungi como Director Global de Riesgos de de Banco Ita Chile.
Hasta Diciembre de 2011 fue Director de Administracin de Riesgos de Banco
Wal-Mart. Anteriormente fungi como responsable de riesgos de Bank of America
(2004 Julio 2007) y responsable de riesgos de mercado en Bank Boston Mxico
por tres aos.
Previamente se desempe como Subdirector de Administracin de Riesgos en
Bital durante cinco aos. Adicionalmente tiene experiencia como consultor actuarial,
habiendo trabajado con William M. Mercer. Su experiencia como docente ha sido
desarrollada en los ltimos 12 aos en diversas instituciones, impartiendo cursos
relacionados con valuacin y cobertura de instrumentos derivados, modelacin
matemtica y medicin de riesgos.
Maurilio es actuario egresado de la Universidad Anhuac y cuenta con una Maestra
en Mtodos matemticos para Finanzas por la misma Universidad.
S
IGLOS XVII Y XVIII. LOS AVANCES EN LGEBRA Y CLCULO
DIFERENCIAL E INTEGRAL PROPICIARON MLTIPLES APLICACIONES
EN LA TEORA DE LA PROBABILIDAD AS COMO EN LA MEDICIN DE
RIESGOS EN SEGUROS E INVERSIONES.
E
N 1730, ABRAHAM DE MOIVRE PROPUSO LA ESTRUCTURA DE LA
DISTRIBUCIN DE PROBABILIDAD NORMAL (DISTRIBUCIN DE CAMPANA)
Y EL CONCEPTO DE DESVIACIN ESTNDAR.
15
E
N 1738, DANIEL BERNOULLI DEFINI UN PROCESO SISTEMTICO PARA
LA TOMA DE DECISIONES, BASADO EN PROBABILIDADES, SITUACIN
QUE DIO LUGAR A LO QUE HOY SE CONOCE COMO TEORA DE JUEGOS E
INVESTIGACIN DE OPERACIONES.
A
LREDEDOR DE 1800, EL INGLS THOMAS BAYES APORT UNA
NUEVA TEORA DE LA PROBABILIDAD, DEMOSTRANDO CMO
TOMAR MEJORES DECISIONES INCORPORANDO NUEVA INFORMACIN A
INFORMES ANTERIORES.
TEMARIO
RIESGO CRDITO DE PORTA FOLIO
1. ENFOQUE ESTRUCTURAL PARA LA ESTIMACIN DE
INCUMPLIMIENTO Y VALUACIN DE DEUDA
1.1 Estimacin de incumplimiento
1.2 Valuacin de deuda
1.3 Modelo multiperiodo
2. USO DE MATRICES DE TRANSICIN
2.1 Transiciones multiperiodo
2.2 Tasas de riesgo (Hazard rate approach)
2.3 Construccin y uso de matrices generadoras
2.4 Estimacin de probabilidades de incumplimiento con regresin lineal y de
Poisson
3. MODELOS PARA MODELAR LA DEPENDENCIA ENTRE
INCUMPLIMIENTOS
3.1 Correlacin, probabilidades conjuntas y enfoque de variables de estado.
3.2 Estimacin de parmetros: mtodos de momentos y de mxima verosimilitud
3.3 Introduccin al uso de cpulas
3.4 Backtesting
4. MODELACIN DE PRDIDAS DE PORTAFOLIO
4.1 Distribucin de prdidas
4.2 Simulacin de Montecarlo y mtodos de reduccin de varianza
4.3 Aproximaciones numricas
4.4 Modelacin con incertidumbre en parmetros
4.5 Extensin multiperiodo
4.6 Backtesting de modelos de portafolio
4.7 Aplicaciones
4.8 CreditRisk+
4.9 Credit Metrics
4.10 Introduccin a la valuacin de derivados de crdito (multi-name)
16
RIESGO DE CRDITO INDIVIDUAL
1. RIESGO, RIESGO DE CRDITO Y ADMINISTRACIN DE
RIESGOS
1.1 Tipos de riesgo
1.2 Elementos para enfrentar el riesgo de crdito
2. CRDITO COMERCIAL (EMPRESAS)
2.1 Determinacin del nivel de riesgo del deudor
2.2 Determinacin del nivel de riesgo de los crditos
2.3 Validacin y calibracin de un Rating de riesgo de crdito
3. CRDITO AL CONSUMO
3.1 Modelos de puntaje (Credit Scoring)
3.2 Modelos expertos con base a datos sociodemogrfcos
3.3 Modelos estadsticos
3.4 Validacin y calibracin de modelos
3.5 Roll Rates, vintages, portfolio mix
4. MEDICIN DEL RIESGO DE CRDITO INDIVIDUAL
4.1 EAD, Exposicin al Incumplimiento
4.2 PD, Probabilidad de Incumplimiento
4.3 LGD, Severidad de la Prdida
4.4 EL, Prdida Esperada individual
E
N 1875, FRANCIS GALTN DESCUBRI EL CONCEPTO DE
REGRESIN A LA MEDIA, EL CUAL SE REFIERE QUE A PESAR DE
LAS FLUCTUACIONES EN LOS PRECIOS A QUE SE PUEDEN OBSERVAR
EN LOS MERCADOS ORGANIZADOS, SIEMPRE HABR UNA FUERZA
NATURAL QUE LOS PRESIONE AL VALOR PROMEDIO HISTRICAMENTE
OBSERVADO.
G
ALTN TRANSFORM EL CONCEPTO DE PROBABILIDAD
ESTTICO EN UNO DINMICO.
17
MDULO VII
RIESGO LIQUIDEZ
Abraham M. Izquierdo es: Financial Risk Manager: Certifed by the Global
Association of Risk Professionals. Su formacin acadmica comprende la
Licenciatura en Economa y posteriormente el MBA, la Maestra en Finanzas y las
asignaturas de la Maestra en Administracin de Riesgos en el Instituto Tecnolgico
Autnomo de Mxico (ITAM).
En la actualidad funge como Credit, Counterparty & Liquidity Risk Director para
Scotiabank Mxico, donde tiene a su cargo el desarrollo e implementacin de
Modelos de Riesgo de Crdito AIRB para Basilea II, el desarrollo e implementacin
de la Directiva de Riesgo de Liquidez de Basilea III, la administracin y monitoreo
de la posicin de liquidez, el manejo del balance y el riesgo de tasa de inters del
banco, asimismo, la implementacin del CVA y el IRC, la administracin y monitoreo
del Riesgo de Contraparte de los Portafolios de Derivados y la Administracin del
Riesgo de Crdito, incluyendo modelos de rentabilidad econmica, asociado a
los portafolios de cartera hipotecaria, de consumo y cartera comercial del banco.
Abraham es tambin Miembro activo en los Comits de Riesgos y de Activos y
Pasivos de Scotiabank Mxico, asimismo es el encargado de representar a la
institucin en el Comit de Riesgo de Crdito de la Asociacin de Bancos de
Mxico.
ABRAHAM IZQUIERDO
CREDIT, COUNTERPARTY & LIQUIDITY RISK DIRECTOR
SCOTIABANK MXICO
Anteriormente estuvo a cargo de la administracin de Riesgo Mercado y Liquidez
para JP Morgan Mxico; y dirigi el rea de riesgos de la Contraparte Central del
Mercado Mexicano de Derivados para Grupo Bolsa Mexicana de Valores.
Ha sido autor y coautor de artculos sobre temas relevantes en el mbito de
las fnanzas empricas, entre los cuales destacan: Generacin de escenarios
extremos basados en teora de valores extremos y copulas, y ms recientemente
en conjunto con Jaime Daz Tinoco Teora de valores extremos y la determinacin
de mrgenes iniciales en una Cmara de Compensacin de contratos derivados.
En materia docente ha impartido clases y talleres sobre administracin de riesgos,
econometra fnanciera, futuros, forwards y opciones, riesgo mercado, riesgo
crdito, as como teora de portafolio moderna y el Capital Asset Pricing Model en la
Universidad Anhuac, el ITESM campus Ciudad de Mxico, la Facultad de Ciencias
de la Universidad Nacional Autnoma de Mxico y la Universidad Panamericana.
Sus principales temas de inters son: Riesgo Mercado, Riesgo Liquidez, Basilea
III, Riesgo de Crdito y Contraparte, Credit Value Adjustment, Credit Default Swaps
y Derivados de Crdito, Modelos y superfcies de de Volatilidad, Econometra
Financiera y Teora de Valores Extremos.
1. RIESGO LIQUIDEZ Y ALM
1.1 Anlisis de brechas de vencimiento, duracin y reapreciacin
1.2 Anlisis de brechas de tasas de inters
1.3 Enfoque de MTM y riesgo del balance
1.4 VaR de liquidez para portafolios de instrumentos fnancieros
1.5 Anlisis de sensibilidad del balance ante movimientos de tasas de inters
TEMARIO
E
N 1952, HARRY MARKOWITZ, PREMIO NOBEL DE ECONOMA,
DESARROLL LA TEORA DE PORTAFOLIOS Y EL CONCEPTO DE QUE
EN LA MEDIDA QUE SE AADEN ACTIVOS A UNA CARTERA DE INVERSIN,
EL RIESGO DISMINUYE COMO CONSECUENCIA DE LA DIVERSIFICACIN.
Duracin: 24 Horas
Horario: 9:00 am - 5:00 pm
18
MDULO VIII
RIESGO DE MERCADO, STRESS & BACK TESTING
Duracin: 17 Horas
Horario: 6:00 pm - 10:00 pm
Jueves: 4:00 pm - 9:00 pm
GERARDO ZAMUDIO
GLOBAL ASSET MANAGEMENT
HSBC MXICO
Gerardo Zamudio actualmente se desempea como Fund Manager Cuantitativo
para el Global Asset Management de HSBC en Mxico.
Hasta marzo de 2012 fue responsable de la Unidad de Administracin de Riesgos de
Banca Privada d Andorra en Mxico. Anteriormente se desempe durante 8 aos
como consultor Sr. en Cyrnel Risk Consult empresa especializada en la consultora
en Administracin de Riesgos nancieros. Gerardo es Licenciado en Informtica
Administrativa egresado de la Universidad Lasalle de Mxico, cuenta con una
Especialidad en Finanzas Corporativas y Burstiles por la misma universidad y con
el ttulo de MBA por Instituto Tecnolgico Autnomo de Mxico ITAM.
1. INTRODUCCIN Y NOCIONES FUNDAMENTALES
1.1 Panorama General de la Administracin del Riesgo Mercado en Bancos,
Portafolios de Inversin y Corporativos no Financieros
1.2 Defnicin Econmica y Matemtica del Valor en Riesgo
1.3 Conceptos Esenciales detrs del VaR
1.4 Instrumentos Lineales, no Lineales e identifcacin de Factores de Riesgo
1.5 Medidas Coherentes de Riesgo
TEMARIO
M
ARKOWITZ TAMBIN PROPUSO EL CONCEPTO DE COVARIANZA
Y CORRELACIN, ES DECIR, EN LA MEDIDA EN QUE SE TIENEN
19
2. MTODOS PARAMTRICOS LINEALES PARA LA ESTIMACIN DEL
VALOR EN RIESGO
2.1 La Frmula del VaR Normal
2.2 Mapeo de Posiciones y el VaR de Tasas de Inters
2.3 El Anlisis de Componentes Principales en la Determinacin del VaR
2.4 Metodologa de RiskMetrics
TM
2.5 Mezclas y Distribuciones Alternativas en el Clculo del VaR
2.6 VaR Incremental y VaR Condicional
3. SIMULACIN HISTRICA Y SIMULACIN MONTECARLO
3.1 El Modelo Histrico con Ponderacin Equitativa
3.2 La Introduccin de Actualizacin de Volatilidad de Hull y White
3.3 El Enfoque Hybrido de Boudoukh, Richardson y Whitelaw
3.4 Aproximaciones basadas en Teora de Valores Extremos
3.5 La Expansin de Cornish-Fisher
3.6 Generacin de trayectorias de Precios y Tasas de Inters
3.7 El VaR Monte Carlo en un entorno Multivariante
4. VALOR EN RIESGO DE PORTAFOLIOS COMPUESTOS POR
INSTRUMENTOS NO LINEALES
4.1 Aproximacin Delta y el VaR Delta Normal
4.2 El efecto Gamma y el VaR Delta Gamma
4.3 El Mtodo Full-Valuation
4.4 Capturando No Normalidad y Extendiendo a Riesgo Vega
5. HERRAMIENTAS DE SEGUIMIENTO Y EVALUACIN DEL VALOR
EN RIESGO
5.1 Lineamientos Regulatorios para el Anlisis de los Modelos de Riesgo
Mercado
5.2 Mtodos de Evaluacin basados en Tcnicas Economtricas
5.3 Pruebas Basadas en Distribuciones de Probabilidad
6. TCNICAS COMPLEMENTARIAS (STRESS TESTING)
6.1 Generacin y Eleccin de Escenarios Extremos
6.2 Lineamientos Regulatorios y Principios en materia de Stress Testing
6.3 Anlisis de Escenarios, Anlisis de Sensibilidad y Mtodos Alternativos
ACTIVOS NEGATIVAMENTE CORRELACIONADOS ENTRE SI, EL RIESGO
DE MERCADO DE UNA CARTERA DE ACTIVOS DISMINUYE.
E
NTRE 1970 Y 2000, LA PROLIFERACIN DE NUEVOS INSTRUMENTOS
FINANCIEROS HA SIDO NOTABLE, AS COMO EL INCREMENTO EN
LA VOLATILIDAD DE LAS VARIABLES QUE AFECTAN EL PRECIO DE
ESOS INSTRUMENTOS. DESTACA EN PARTICULAR EL DESARROLLO DE
PRODUCTOS DERIVADOS.
E
L DESARROLLO MS IMPORTANTE SE DIO EN 1973 CON LA
CONTRIBUCIN QUE HICIERON FISHER BLACK Y MYRON SCHOLES
NYU
NYU
TESTIMONIALES
I have conducted a number of seminars for RiskMathics and have always found working with them both
enjoyable and rewarding. RiskMathics seminars strive to present not only the theory behind the decision-
making process, but also how that theory is applied in, and affected by, real-world considerations. Seminar
organization, including the choice of venues and preparation of materials, has always refected the highest
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makers, traders, risk managers, or anyone seeking an in-depth understanding of fnancial markets.
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courses offered by Riskmathics are some of the best that can be found anywhere. The seminar leaders
are just the best in each area and the courses are very interactive allowing participants to get real value
and a great experience.
Well-organized courses, with a very intelligent audience. And this makes the job of the lecturer so much
easier, and makes the event useful and informative for everyone.
Director of Education
Chicago Trading Co. SHELDON NATENBERG
MARCELO CRUZ
PAUL WILMOTT
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environment. The organization and quality of the attendees were excellent.
ALAN ELIZONDO
Vicepresidente Tcnico
BANXICO
Hemos encontrado en RiskMathics un apoyo efectivo para cubrir nuestras necesidades de formacin y actualizacin,
con herramientas de inmediata aplicacin en el mbito laboral. La capacitacin especializada que ofrece RiskMathics,
con reconocidos expositores nacionales y extranjeros, es nica en el Medio Financiero Mexicano.
NMERO DE MDULOS
8 Mdulos
REQUISITOS
Para lograr un ptimo aprovechamiento a lo largo del Diplomado, se recomienda a los
participantes ser egresados de reas de carreras econmico - administrativas, contar
con una formacin Matemtica de nivel medio y/o superior, y/o tener experiencia
profesional dentro de instituciones del medio fnanciero.
Es fundamental que el participante cuente con Computadora Personal (Lap Top) con
tarjeta de red inalmbrica para los mdulos y talleres en donde sea requerida.
DURACIN
146 Horas (39 clases)
FECHA DE INICIO DEL PROGRAMA
4 de Septiembre de 2014
FECHA DE TRMINO
13 de Noviembre de 2014
HORARIOS DEL PROGRAMA
6:00 PM - 10:00 PM - Clases que se encuentren calendarizadas entre semana
(Aplica para algunos mdulos)
El horario para las clases de Sbado dependera del mdulo.
Toda persona que requiera revalidar certifcacin de AMIB y/o MexDer por puntos,
la califcacin mnima que deber obtener por cada mdulo es de 8 y el 80% de
asistencia.
CUPO LIMITADO.
No se aceptarn
ms personas del
lmite establecido por
RiskMathics
NOTA IMPORTANTE:
NO EXISTEN
REEMBOLSOS NI
DEVOLUCIONES.
OPCIONES DE PAGO
1. Transferencia y/o Depsito Bancario
(RESIDENTES E INSTITUCIONES ESTABLECIDAS EN MXICO)
NOMBRE: RiskMathics Financial Innovation, S.C.
BANCO: BBVA Bancomer, S.A.
CLABE: 012180001649665030
CUENTA: 0164966503
2. Transferencia Bancaria en Dlares
(RESIDENTES E INSTITUCIONES ESTABLECIDAS EN EL EXTRANJERO)
BANCO: BBVA Bancomer, S.A.
SUCURSAL: 0956
SWIFT: BCMRMXMM
BENEFICIARIO: RiskMathics Financial Innovation, S.C.
CUENTA: 012180001649665629
3. Pago va telefnica con Tarjeta de crdito
VISA, MASTERCARD o AMERICAN EXPRESS

*NOTA IMPORTANTE: No existen reembolsos ni devoluciones
COSTO
$70,000 pesos + IVA
(Setenta mil pesos ms IVA M.N.)
UBICACIN
MSCI
Av. Ricardo Margain #444 Equus Torre Norte Piso 9 Col. Valle del Campestre
San Pedro Garza Garca, NL Mx C.P. 66265
CALENDARIO 2014
OCTUBRE
L
6
13
20
27
2014
S
4
11
18
25
J
2
9
16
23
30
M
1
8
15
22
29
V
3
10
17
24
31
D
5
12
19
26
M
7
14
21
28
NOVIEMBRE 2014
J
6
13
20
27
M
4
11
18
25
L
3
10
17
24
V
7
14
21
28
M
5
12
19
26
D
2
9
16
23
30
S
1
8
15
22
29
SEPTIEMBRE
D
7
14
21
28
M
3
10
17
24
V
5
12
19
26
J
4
11
18
25
M
2
9
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20
27
2014
L
1
8
15
22
29
* Calendario sujeto a recalendarizaciones durante el programa
TEMAS
Estadstica Matemtica
Riesgo Operacional (Un Enfoque Global)
Administracin de Riesgos en Corporativos
Markets I - Fixed Income, Equity & FX
Markets II - Derivados
Riesgo de Crdito (Individual y de Portafolio)
Riesgo Liquidez
Riesgo de Mercado, Stress & Back Testing
MAESTRO
Juan Francisco Islas
Elas Ramrez Ramrez
Hansel Moska
Arturo Rueda
Ral Feliz
Maurilio Patio
Abraham Izquierdo
Gerardo Zamudio
INSTITUCIN
CIDE
SUNGARD
KPMG
Afore Invercap
CIDE
Banco Ve por Ms
ScotiaBank
HSBC
HORAS
27
10
15
18
18
17
24
17
146
CLASES
9
3
4
6
6
4
3
4
39
HORARIO
18:00 - 21:00 HRS SBADOS 9:00 - 12:00 HRS
18:00 - 21:00 HRS SBADO 9:00 - 13:00 HRS
18:00 - 22:00 HRS SBADO 9:00 - 12:00 HRS
18:00 - 21:00 HRS SBADO 9:00 - 12:00 HRS
18:00 - 21:00 HRS SBADO 9:00 - 12:00 HRS
18:00 - 22:00 HRS SBADO 9:00 - 14:00 HRS
9:00 - 17:00 HRS
18:00 - 22:00 HRS JUEVES 16:00 - 21:00 HRS
MDULOS
MDULO I
MDULO II
MDULO III
MDULO IV
MDULO V
MDULO VI
MDULO VII
MDULO VIII
TOTAL
REGISTRO E INSCRIPCIONES
TELFONOS (MXICO):
(+52 55) 5536 4325
(+52 55) 5669 4729
E-MAIL: derivatives@riskmathics.com
WWW.RISKMATHICS.COM
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CERTIFICACIN EN FIGURAS DE LA AMIB Y/O MEXDER