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ASOCIACIN DE
EMPRENDEDORES
Ley de Reemprendimiento
La segunda oportunidad de los emprendedores
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Contenido
I. Introduccin ........................................................................................................................... 2
II. Radiografa de la quiebra bajo la normativa actual .............................................................. 3
1. Principales falencias
2. Posicin de Chile ante sus pares de la OCDE

III. La nueva propuesta: Ley de re emprendimiento .................................................................. 6
I.I. Las mejoras que contempla el proyecto
1. Las nuevas denominaciones y actores
2. Mayor recuperacin de activos
3. Plazos ms cortos
4. El derecho a defensa del deudor
5. Causales de quiebra
6. Eliminacin de costos
7. Mayor proeccin a los proveedores
8. Nuevas facultades de la Superintendencia de Quiebras (ahora Superintendencia de
Insolvencia y Re-emprendimiento)
9. Cambios en el cdigo penal
10. Agilizacin en los pagos a los trabajadores
11. Incorporacin de un mecanismo para casos transnacionales
12. Renegociacin para personas
IV. Exernalidades positivas: la productividad y la quiebra ...................................................... 14
V. La quiebra en el mundo........................................................................................................... 15
1. El modelo norteamericano
2. El lder latinoamericano: Colombia
VI. Casos prcticos......................................................................................................................... 17
1. La quiebra de Colo-colo
2. Todo a Mil
VII. Ecenario estadstico actual .................................................................................................... 21
VIII. Conclusiones.............................................................................................................................. 25
IX. Bibliografa............................................................................................................................... 26
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I. Introduccin
En el indicador Resolucin de la Insolvencia del ranking Doing Business 2013, que identifca los puntos
dbiles de las legislaciones sobre la quiebra y los principales cuellos de boella que producen, Chile alcanz
solo la ubicacin nmero 98. Segn este mismo indicador, la tasa de recuperacin para los acreedores en
nuestro pas es de un 25,5%, cifra signifcativamente baja si se compara, por ejemplo, con la tasa de 81,5% de
Etados Unidos. La quiebra es, en oras palabras, un proceso largo, doloroso y costoso.
Segn cifras del Ministerio de Economa, la mitad de los emprendedores de Chile son re emprendedores: el
52% de ellos ha realizado un negocio con anterioridad atravesando por un proceso de quiebra, de los cuales,
el 26% tuvo que cerrar alguno de esos negocios por problemas econmicos. De ese universo, el 64% no
formaliz su trmino de actividades en el SII.
Con esta realidad como referente, las Comisiones Unidas de Constitucin y de Economa, continan con el
estudio del proyecto de Ley de reorganizacin y liquidacin de empresas y personas (Boletn N8324), que
cuenta con cerca de 400 artculos, al cual se le han presentado ms de 200 indicaciones y que tiene tres
objetivos centrales: la reorganizacin de las empresas viables, la liquidacin rpida de las no viables y la
renegociacin de las deudas de las personas naturales.
Basado muy de cerca en la reforma la ley de bancarroa que hizo el gobierno colombiano en 2006, el proyecto
busca aumentar la efciencia con la que se puede poner fn a una compaa insolvente, incrementar la tasa de
recuperacin de los acreedores y liberar al dueo ms rpidamente para nuevos emprendimientos.
El presente estudio, desarrollado por la Asociacin de Emprendedores de Chile, pretende explicar de manera
simple y accesible los cambios que trae el proyecto de Ley de reorganizacin y liquidacin de empresas y
personas, las exernalidades positivas, las dudas y los desafos que plantea.
Contacto:
Constanza Anguita von Mares
Directora de Contenidos y Etudios
Asociacin de Emprendedores de Chile
constanza@asech.cl
Marzo de 2013
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II. Radiografa de la quiebra bajo la normativa actual
De acuerdo con la actual Ley de Quiebras, que data de 1982, la quiebra es la situacin jurdica en la
que quedan las empresas que han cesado en el pago sus obligaciones comerciales, laborales, previsionales
o fnancieras. Eta situacin debe ser declara por un juez y debido a esto, la empresa entra en un proceso de
liquidacin para poder pagar sus deudas.
En respuesta a la crisis mundial de la poca, en 1929 se dict en nuestro pas la primera ley que regul la
quiebra. Durante la vigencia de sta, un procedimiento de quiebra duraba en promedio ocho aos. En 1982, en
atencin a la crisis fnanciera chilena se dict la actual ley, que desde entonces ha sufrido ocho modifcaciones,
siendo la ltima la de 2007.
Los convenios, la ora fgura importante bajo la legislacin actual, comenzaron a regir en 2006 y son
acuerdos del deudor con sus acreedores por el que se pactan formas de pago distintas a las originalmente
contratadas.
Incluso con la entrada en vigencia de dichas modifcaciones, el ex Superintendente de Quiebras, Rodrigo
Albornoz, diagnosticaba en esa poca una normativa sin procesos de trabajo, sin una cultura organizacional
alineada con el propsito del legislador, difsa y no actualizada.
1. Principales falencias del actual proceso de quiebra
El enfoque est puesto en la liquidacin de los bienes, y no en la reorganizacin efectiva de los
activos y pasivos de un deudor que cae en situacin de insolvencia.
Baja tasa de recuperacin de crditos para los acreedores (25% vs 68% OCDE).
Alto costo del procedimiento de quiebra, tanto para el Etado como para los particulares (15% vs 9%
OCDE). Genera costos innecesarios.
Procedimiento lento (4,5 aos v/s 1,7 aos OCDE).
No fja plazos claros y los que fjan, no se cumplen.
Se le da el mismo tratamiento normativo a las empresas y a las personas naturales. No establece un
procedimiento adecuado para la persona natural.
Inexistencia de una justicia especializada. Los juzgados civiles no siempre dominan la normativa
concursal, lo que genera asimetras.
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No est concebida la quiebra como causal de trmino de la relacin laboral, y los feros laborales no estn
regulados en caso de quiebra. Adems, no existe uniformidad de criterios en topes (tiempo y monto) para
pago de indemnizaciones con preferencia, y los fniquitos no se pueden pagar si las coizaciones previsionales
no estn al da. Todo esto genera incertidumbre en los trabajadores y difcultades para su reinsercin laboral.
Los convenios judiciales no entregan incentivos que moiven al deudor a reconocer su situacin de crisis en
forma temprana. El emprendedor llega al procedimiento en un severo estado de crisis: Todos sus activos lqui-
dos factorizados; remuneraciones, coizaciones previsionales e IVA impagos; comprometido con prestamistas
usureros; sin suministro, entre oros. Adems, no existen normas que regulen el suministro de las compaas
en crisis durante la negociacin de un convenio.
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2. Posicin de Chile entre sus pares de la OCDE
El siguiente cuadro comparativo revela la posicin de Chile entre sus pares de la OCDE, en relacin al
subranking de resolucin de la insolvencia, que contiene entre sus variables o ndices, la tasa de recuperacin
del crdito y la duracin de los procedimientos de quiebra.
OCDE * Chile
Subranking Resolucin de la Insolvencia. 27 110/183
Tasa de recuperacin (% de crdito). 68,2% 25,5%
Duracin de los procedimientos de quiebra. 1,7 aos 4,5 aos
Fuente: Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE)
(*) Promedio
Todo lo anterior, desincentiva el re emprendimiento, adems de la inversin exranjera.
En 2012 se registraron 130 quiebras (tres menos que el ao anterior), 3.142 trabajadores afectados, y
se encuentran vigentes 1.494 causas, que siguen vigentes. Adems, en los ltimos aos, se han registrado
quiebras emblemticas, como la del gigante texil Inaudito, la cadena de restaurantes La Piccola Italia y, a nivel
internacional, la centenaria frma Kodak.
Segn cifras de la Superintendencia de Quiebras, el 87% de las quiebras en estos ltimos siete aos co-
rresponde a pequeas empresas, y de acuerdo al Servicio de Impuestos Internos (SII), 15 mil em-
prendimientos han dejado de desarrollarse a causa de las defciencias del proceso de quiebra actual. La es-
tadstica ms alarmante es la que indica que, actualmente, el tiempo promedio que demora una empresa
en resolver la quiebra es de 4,5 aos, adems de la baja capacidad de recuperar los activos que provee la
normativa vigente.
Adems, hay que tener en consideracin que, segn la Superintendencia de Quiebras, con la normativa ac-
tual, solo el 7% de las empresas en situacin de insolvencia se someten a procedimientos formales de quiebra
o convenio, porcentaje que se espera, aumente al 20%.
Quiebras vigentes en Chile
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
696
525
Mas de 4,5 aos
Menos de 4,5 aos
Quiebras vigentes
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III. La nueva propuesta: Ley de re emprendiemiento
Ley de Reorganizacin y Liquidacin de Empresas y Personas es la denominacin que le ha dado el
Ejecutivo al proyecto y Ley de re emprendimiento es la que le han dado los emprendedores. En abril de 2012,
el ministerio de Economa abri una consulta pblica de 15 das para conocer la percepcin de los usuarios
respecto del proyecto de Ley de reorganizacin y liquidacin de empresas y personas, el que fe ingresado a
tramitacin en el Congreso en mayo de ese mismo ao.
El nfasis de la nueva normativa estar en el fortalecimiento y modernizacin de los convenios, de manera
tal que permitan sostener las empresas que aun son viables mediante la reorganizacin de sus activos y
pasivos. Todo esto permitir a las empresas, independiente del patrimonio con que quiebran o su tiempo de
fncionamiento, mantener la viabilidad de la empresa y lograr la mayor recuperacin de los activos.
Por ora parte, el proyecto incluye un cambio cultural que apunta a mitigar el estigma social asociado a
la quiebra, que castiga de por vida al emprendedor y debilita su espritu. De hecho, ya no se hablar ms de
quiebras, sino que de reorganizaciones o liquidaciones, con el objetivo de quitarle el tono de descrdito o
fracaso al trmino.
Con el cambio normativo se introducir un procedimiento especial de repactacin para el deudor no co-
merciante, lo que representa un noable avance en cuanto a la actualizacin de la normativa vigente, dado que
en Chile, casi el 45% de los emprendedores operan con su RUT personal.
Con el nuevo sistema, la Superintendencia de Quiebras que ahora cambia su dependencia del ministe-
rio de Justicia al de Economa ser la encargada de acoger, tanto a personas como empresas, para iniciar
procesos de reorganizacin y liquidacin. El primero, est centrado en crear las condiciones e incentivos para
alcanzar acuerdos viables en un plazo mximo de 116 das hbiles. El segundo, se enfoca en la rapidez del
procedimiento, el cual no podr superar los 327 das hbiles.
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El proyecto en cifras
Consta de 343 artculos que reemplazan el actual Libro IV del Cdigo de Comercio y a la Ley Orgnica de
la Superintendencia de Quiebras.
59 artculos que modifcan oros cuerpos legales, principalmente a travs de adecuaciones terminolgi-
cas.
9 artculos transitorios.
5 artculos contenidos en el proyecto de Ley que modifca el Cdigo del Trabajo y establece a la quiebra
como causal trmino de trmino del contrato laboral (que fe fsionado).
Inversin cercana a los $500 millones.
Etimacin de los benefciarios
Toal estimacin de posibles benefciados: 1959 empresas.
Procedimiento Concursal de Reorganizacin: 465 empresas.
Procedimiento Concursal de Liquidacin: 1494 empresas.
Fuente: Superintendencia de Quiebras y SII.
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I.I Las mejoras que contempla el proyecto
1. Nuevas denominaciones y actores
Para quitarle el estigma negativo a la quiebra, se reemplaza el trmino fallido por deudor. La Super-
intendencia de Quiebras pasa a llamarse Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento, lo que hoy se
llama convenio pasa a llamarse reorganizacin y la quiebra se llamar liquidacin. La fgura del sndico
es reemplazada, en el caso de la reorganizacin, por un veedor, que es un profesional que tiene como ofcio la
capacidad de buscar la viabilidad de las empresas. En el caso de la liquidacin, se llamar liquidador.
Actualmente los sndicos pueden ser solo ingenieros, abogados y contadores. Con el proyecto de ley, se
abre el espectro, para que se puedan escoger personas que tengan un perfl ad hoc al giro de la empresa que
atraviesa por un proceso de liquidacin o reorganizacin.
Liquidadores y veedores se registrarn en nminas de la Superintendencia, tras registrar una garanta de
1.000 UF y rendir un examen para ser aceptados como tales. De estos listados, los tres principales acreedores
de una causa escogern al profesional con el que trabajarn su proceso. Adems, se sumar un tercer actor
a este proceso, que llevar por nombre martillero concursal, que ser un profesional independiente que
realiza ventas en remates pblicos y que estar bajo la supervisin de la Superintendencia de Insolvencia y
Reemprendimiento.
Cuadro Resumen

Ley Actual Ley de Re emprendimiento
Fallido Deudor
Superintendencia de Quiebras Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento
Quiebra Liquidacin
Convenio Reorganizacin
Sndico En el caso de la liquidacin se llamar liquidador
, y en el de la organizacin se llamar veedor.
Fuente: Reporte Doing Business 2013.
*Persona natural que un juzgado nombra para la administracin de los bienes comprometidos en una quiebra, con la fnalidad
de proeger los intereses de las partes que se encuentran involucradas en una quiebra o un convenio.
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2. Mayor recuperacin de activos
La ley simplifca las formas de enajenar los activos, facilitando, por ejemplo, la enajenacin como unidad
econmica, eliminando el consentimiento del fallido, permitiendo a los martilleros concursales vender inm-
uebles, etc.
Adems de facilitar la venta como unidad econmica, se elimina el consentimiento del deudor para la venta
de los bienes y se permite la venta de bienes inmuebles al martillero.
Actualmente, la tasa de recuperacin de crdito de los acreedores est en el 25,5%, porcentaje que est
muy por debajo de los valores de nuestros pares de la OCDE. E por ello que, segn cifras de la Superinten-
dencia de Quiebras, se espera que la nueva ley permita alcanzar una tasa de recuperacin en alrededor de 68%.
3. Plazos ms cortos
Para mitigar las largas esperas que se producen bajo el marco actual (4,5 aos en promedio), la reorgani-
zacin contempla un plazo mximo de 116 das y la liquidacin, un plazo fjo de 11 meses.
4. El derecho a defensa del deudor
Actualmente, en caso de quiebra a un deudor, este solo tiene una audiencia informativa y su opcin de
defenderse u oponerse a la quiebra es posterior al pronunciamiento de la sentencia, y se solicita a travs de un
recurso especial. Segn los autores y precursores del proyecto de ley, esto es cuestionable desde la
perspectiva del debido proceso e incluso desde el sentido comn general, pues no vale la pena defenderse de
una califcacin que ya ha tenido lugar y donde ya se ha emitido una sentencia.
El proyecto crea una instancia previa y oportuna para la defensa del deudor, antes de la resolucin que
ordena la apertura de la liquidacin, que se denomina juicio de oposicin.
5. Causales de Quiebra
El proyecto perfecciona el sistema actual con causales objetivas, tales como que el deudor califque como
microempresa o como que el deudor califque como microempresa o que el activo a liquidar de la empresa no
exceda las 5.000 UF.
En su ensayo La quiebra no est defnida en la legislacin (publicado en la Biblioeca del Congreso Na-
cional de Chile), el ex Superintendente de Quiebras, Rodrigo Albornoz, sostiene que la quiebra no se encuentra
defnida en la ley y que en el Libro IV del Cdigo de Comercio, en el inciso segundo del artculo 1, se seala
que el juicio de quiebra tiene por objeto realizar y proveer al pago.... Eta norma slo dice que es un juicio y
que tiene dos propsitos. Por esta indefnicin legal es que se plantea como debate cul es la causa legal de la
quiebra, es decir, cul es la razn o el supuesto jurdico para que una empresa o persona sea llevada al juicio
de quiebras.
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6. Eliminacin de los costos
Adems de largo, la quiebra es tambin un procedimiento costoso. Segn cifras de la Superintendencia
de Quiebras, simplemente publicar todos los avisos necesarios en el Diario Ofcial de Chile puede costar hasta
$500.000, gasto muy difcil de cubrir, especialmente en situacin de insolvencia.
El nuevo proyecto elimina estos costos, por medio de la creacin de un sistema de noifcacin gratuito y
electrnico, denominado Boletn Comercial.
7. Agilizacin de los pagos a los trabajadores
Actualmente no existe una causal especfca de trmino de contrato de trabajo que se refera a las quiebras,
lo que trae difcultades a los trabajadores. El Cdigo del Trabajo establece como requisito para cobrar un fni-
quito el tener los pagos previsionales al da, situacin que escasamente sucede con las empresas en situacin
de insolvencia, lo que retrasa el pago de la indemnizacin en alrededor de dos aos.
E por ello que, de manera complementaria, el Gobierno envi al Congreso en agosto de 2012 una modi-
fcacin al Cdigo del Trabajo titulada Ley que establece a la quiebra como causal de trmino del contrato de
trabajo (Boletn 8492-13), que instituye como causal de trmino del contrato de trabajo, la quiebra del emple-
ador que haya sido declarada judicialmente, en cuyo caso el trabajador tendr derecho a una indemnizacin
equivalente a la ltima remuneracin mensual y si el contrato hubiere estado vigente un ao o ms se le pa-
gar, adems, una indemnizacin por aos de servicio, benefcios sujetos a la preferencia de pago establecida
en el Cdigo Civil. Eta, adems, establece que el trmino del contrato de trabajo por esta causal permitir las
prestaciones por cesanta, traspasar a los trabajadores los aportes de ahorro previsional colectivo efectuados
por el empleador y acarrear el trmino del fero laboral. El proyecto tambin garantiza el pago de los meses
restantes del fero maternal.
En enero de 2013, el Senado aprob en general y por unanimidad la idea de legislar el tema en la Co-
misin de Trabajo y Previsin Social, y ese mismo mes se acord refndir ambos proyectos, para acelerar su
tramitacin.
8. Mayor proeccin a los proveedores
El proyecto le oorga una proeccin fnanciera de 30 das base prorrogable a 90 con apoyo de acreedores.
Actualmente suele ocurrir que los proveedores dejan de suministrar insumos y productos a las empresas que
entran en un convenio ante el temor de no pago, agravando el problema del deudor.
Para mitigar este problema, se incluy en el proyecto la fgura del suministro asegurado, en que a los
proveedores que se consideren indispensables para el fncionamiento de la empresa deudora, se les respetar
la fecha de pago originalmente convenida si mantienen el suministro. Si la reorganizacin no fnciona y la
empresa se va a liquidacin, se les dar preferencia en los pagos a esos proveedores.
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9. Nuevas facultades de la Superintendencia de Quiebras (ahora Superintendencia de
Insolvencia y Re emprendimiento
El rgano fscalizador tiene hoy un conjunto especialmente limitado de poestades pblicas. El nuevo
modelo que se propone descentraliza el procedimiento, reduciendo la intervencin judicial, lo que exige una
supervisin ms relevante por parte de la Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento a los encar-
gados de llevar el proceso, para mantener la confanza en el sistema. E por ello que se sumarn 56 nuevos
fncionarios a los 86 que operan actualmente, y se alcanzar presencia nacional, con al menos un represen-
tante por regin.
10. Cambios en el Cdigo Penal
Las comisiones unidas de Constitucin y Economa del Senado crearon un comit tcnico integrado por
abogados penalistas, el Fiscal Nacional y representantes de la Superintendencia de Quiebras, que asesor
sobre aspectos penales referentes al proyecto.
La Ley de Quiebras vigente se basa en presunciones para identifcar quiebras fraudulentas y culpables
y no incluye sanciones a acciones que se den dentro del actual convenio judicial preventivo. Ete sistema ha
demostrado ser inefciente, lo que explica que en 30 aos de vigencia se hayan dictado 138 sentencias conde-
natorias por quiebra culpable y fraudulenta..
El proyecto traslada conductas relacionadas a la quiebra al Cdigo Penal, lo que implica que se eliminan las
presunciones de quiebra fraudulenta y se crean penas especfcas. Para esto, el proyecto contempla descrip-
ciones precisas de lo que se considera una conducta ilcita y aumenta las penas mnimas de 61 das a 541 das
(y se mantiene la mxima en 10 aos). Pero adems, incluye la responsabilidad penal de gerentes y directores
de las empresas como autores, a diferencia de la ley actual, donde solo responden los dueos de la compaa.
Adems, se propone agilizar la resolucin de controversias, especializando a los jueces a travs de una
distribucin preferente de causas, y se integran medios electrnicos para reducir los costos y tiempos de los
procedimientos. Para este fn se crea el Boletn Concursal que es una plataforma electrnica a cargo de la
Superintendencia en la que se publicarn todas las resoluciones y actuaciones que se dicten en los proce-
dimientos concursales.
11. Insolvencia Transfronteriza
Se recoge la Ley Modelo de Insolvencia Transfronteriza de la Comisin de las Naciones Unidas para el
Desarrollo Mercantil Internacional (UNCITRAL), para la cooperacin entre rganos concursales de los distintos
estados para brindar mayor seguridad jurdica para el comercio y las inversiones. Ete mecanismo permite,
entre oras cosas, un procedimiento coordinado entre acreedores de distintos pases.
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12. Procedimientos especiales para personas naturales
Por primera vez en Chile, un proyecto de ley se hace cargo de las quiebras de personas naturales. Ete
contempla dos procedimientos: la liquidacin (quiebra) y la renegociacin.
Con esta ltima fgura, las personas que tienen una considerable deuda con bancos y retail, y podrn de-
clararse en quiebra y tener la ayuda de la red sucursales de Chile Atiende, para renegociar con las instituciones
fnancieras y as poder partir nuevamente desde cero. Eto apunta a generar incentivos para que las personas
se sometan voluntariamente a una renegociacin con sus acreedores, eviten su sobreendeudamiento y pre-
senten una propuesta de renegociacin de sus obligaciones vigentes.
El proyecto contempla, adems, un mecanismo que permite buscar soluciones que eviten su cesacin de
pago y, por lo tanto, que la persona caiga en Dicom.
Desde el punto de vista de los emprendedores, lo ms relevante es que, segn datos del Ministerio
de Economa, actualmente 900 mil emprendedores (el 52%) operan en la informalidad, por falta de recursos
para formalizarse. Etos emprendedores, que comprometen su patrimonio personal como capital para su em-
presa, podrn declararse en quiebra a travs de este mecanismo, para re emprender de manera ms expedita,
y como dice el texo, evitar que caigan en una vorgine de problemas que los condenan a vivir un pequeo
infernos y que tiene como consecuencia que no pueden volver a crear o realizar ningn emprendimiento.
Plazo mximo para acordar reorganizacin (menos de 4 meses)
Nominacin
veedor
Resolucin de
reorganizacin
Negociacin y presentacin
de acuerdo
Cumplimiento
de acuerdo
impugnacin
de acuerdo
Liquidacin
Determinacin pasivo,
objecin e impugancin
Proceso determinacin del pasivo
Deudor solicita
acogerse a
reorganizacin
Hay acuerdo?
SI
NO
5 das
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
1 da
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
5 das 6 das
29 das
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
30 das prorrogables a 100 das
- - - - - - - - - - - - - - - - -
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Plazo mximo para liquidar (menos de 11 meses)
Realizacin ordinaria (activos mayor a 5.000 UF)
Solicita
acreedor
Defensa
Nominacin
Reorganizacin
Trmino
Tribunal
resuelve
Resolucin de
liquidacin
Nominacin
liquidador
Solicita
deudor
Junta
consti-
tutiva
Realizacin Sumaria
(activosmenor a 5.000 UF)
Acuerdo
Venta de
bienes
Repartos
Cuenta del
liquidador
Proceso de determinacin del pasivo
SI
NO
-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2
3

d

a
s
- - - - - - - - - - - - - - - - -
1 da

-

-

-

-

-

-

-

6

d

a
s
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
32 das
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
100 das
-

-

-

-

-

-

1
2

d

a
s
- - - - - - - - - - - - - - - - -
40 das
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
100 das
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
182 das (7 meses)
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IV. Exernalidades positivas: la productividad y la quiebra
Diversos estudios han demostrado que existe un ferte vnculo entre el crecimiento econmico, la pro-
ductividad y el dinamismo de las empresas (entrada y salida del mercado). Segn el Economic Survey of
Chile 2013 de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE), los procedimientos de
bancarroa chilenos son inefcientes y costosos, lo que no solo desacelera la salida de las compaas de baja
productividad, sino que tambin perjudica la toma de riesgos y difculta el acceso al crdito. Pero adems,
indican que la proeccin de los oferentes del crdito es dbil, lo que reduce su disposicin a oorgar crditos
a negocios de alto riesgo. Eto merma la capacidad del pas de generar emprendimientos de alto impacto.
En ese sentido, la Ley de re emprendimiento presenta una oportunidad de mejorar la productividad de
los emprendimientos chilenos, ya que cuando se facilita la salida de empresas insolventes del mercado, se
liberan recursos que pueden ser absorbidos por nuevas empresas ms productivas, adems de facilitarse el re
emprendimiento empresarial. Pero, adems, se genera un mecanismo que fltra por defecto la efciencia de las
empresas, de modo que se reorganicen y permanezcan en el mercado solo las empresas efcientes. A travs
de este proyecto, las dems podrn adoptar nuevos rumbos a emprendimientos ms escalables y productivos.
En esta misma lnea, se disearon procedimientos ms efcientes, que impedirn que los activos queden
paralizados y que se desvaloricen a la espera de su enajenacin, retardando el pago a los acreedores y el rein-
greso de los bienes productivos a la economa nacional.
Por ora parte, el proyecto mejorar la posicin de Chile en el ecosistema internacional, especialmente
en lo que respecta a sus partes de la OCDE, lo que mejorar la percepcin y la confanza de los inversionistas
exranjeros, incentivando la inversin en el emprendimiento chileno desde oras latitudes.
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V. La quiebra en el mundo
1. El modelo norteamericano
El lder indiscutido en materia de regulaciones de quiebra es Etados Unidos, cuenta con tribunales espe-
cializados y que, desde 1801, cuenta con una clusula en su Constitucin, que permite al Congreso a promulgar
leyes uniformes en materia de quiebra. El Congreso ha ejercido esta facultad en varias ocasiones, la ltima
vez mediante la adopcin de la Ley de Reforma de Bancarroa de 1978, ms conocida como la Ley de Quiebras
y que ha sido modifcada en varias ocasiones desde ese entonces.
Una de las reformas ms signifcativas fe la del 2005, llamada Prevencin del Abuso de Bancarroa y
Proeccin al Consumidor (BAPCPA), que entre oras cosas, establece un mtodo para calcular los ingresos
del deudor, y compara esta cantidad con el ingreso medio de estado del deudor. Si el ingreso del deudor es
superior a la cantidad renta mediana de estado del deudor, el deudor est sujeto a una prueba de medios.
La ley norteamericana tambin habla de liquidacin, la que implica el nombramiento de un sndico que
recoge los bienes no exentos del deudor, vende y distribuye los ingresos a los acreedores. Pero adems, a
diferencia de la mayora de los sistemas de quiebra del mundo, establece que las empresas que deseen, pueden
seguir ejerciendo su actividad despus de haberse declarado en quiebra, mientras reorganizan sus deudas.
Ete mtodo, conocido como sistema de deudor en posesin, promueve el crecimiento econmico y de
empleo porque ms compaas siguen fncionando y sus bienes estn proegidos. Por el contrario, las que
deseen fniquitar rpido la quiebra, pueden liquidar sus bienes y emplear el ingreso de las ventas para pagar
a los acreedores.
La cultura de comenzar de nuevo sin sanciones ni estigmas es lo que hace que los estadounidenses estn
dispuestos a correr riegos en los negocios, y lo que los ha convertido en una fbrica de emprendimientos
de alto impacto. Muchos de los empresarios de mayor xito en Etados Unidos fracasaron en negocios ante-
riores, incluidos el magnate del ketchup John Henry Heinz y Henry Ford, fndador de la compaa Ford Moor
Company. Todos estos hombres son productos de la cultura de emprender, fracasar y empezar de nuevo que
prevalece en Etados Unidos.
Un caso emblemtico es el de la pionera y centenaria frma Kodak, que en enero de 2012, se acogi
al Captulo 11 de la ley de quiebras de Etados Unidos, que permite a una empresa declararse en quiebra
temporal para reorganizar su negocio, periodo durante el cual la compaa puede organizarse para seguir
fncionando, o bien terminar liquidando sus activos.
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Como parte de su plan de reactivacin, Kodak puso a la venta cerca de mil patentes intelectuales, en una
puja entre varias empresas, que fnalmente ganaron Google y Apple. Gracias a esto, sumado al prstamo de
US$950 millones que recibi de Citigroup, la empresa espera salir de la bancarroa en 2013.
A diferencia de Etados Unidos con su Cdigo de Quiebras, Chile no cuenta con una ley de quiebras como
tal. E ms, las normas de Chile, contenidas en el Libro IV de su Cdigo de Comercio, se remontan a 1982,
cuando las necesidades del pas, en medio de una crisis bancaria, eran muy diferentes a las de hoy en da.
2. El lder latinoamericano
Tras una reforma de su ley de bancarroa en el 2006, Colombia subi al puesto nmero 21 del indicador
Resolucin de la Insolvencia del ranking Doing Business, el lugar ms alto en Amrica Latina, sentando un
ejemplo que ahora Chile est tratando de emular.
Al igual que en el proyecto chileno, la legislacin de quiebras colombiana busca salvar al deudor, que puede
tratarse de una empresa o una persona natural, a travs de un acuerdo entre acreedores internos y exernos,
para pagar las deudas vigentes al momento de la apertura del proceso.
Bajo esta defnicin, se usa el trmino reorganizacin, para referirse a los procedimientos cuya fnalidad
bsica sea la de permitir al deudor superar sus difcultades fnancieras y reanudar o continuar el fnciona-
miento de sus operaciones comerciales, an cuando esta signifque la reduccin de la capacidad de la empresa,
su venta a ora empresa.
Todo esto tiene por objeto la proeccin del crdito y la recuperacin de la empresa viable como unidad
productiva y fente generadora de empleo, a travs de procesos de reorganizacin y de liquidacin judicial.
Segn datos de los reportes Doing Business de 2005 y 2006, antes de la entrada en vigencia de la nueva
ley, Colombia tena una tasa de recuperacin de activos del 51,7% y una demora promedio de tres aos. A seis
aos de la reforma, el pas reporta una tasa de recuperacin de un 78,3% y tiempo promedio de 1,2 aos.
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VI. Casos prcticos
1. La quiebra de Colo-Colo
Las primeras seales de la quiebra de Colo- Colo se remontan a mediados de los aos 90, poca en que
el club tena una deuda cercana a los $3.850 millones (alrededor de US$8 millones de la poca). Aunque los
altos ingresos que reciba el club, entre oros, por derechos de televisin, le permitieron continuar fncionando
normalmente, sus egresos superaban sus ingresos.
A fnes de 2001, la Asociacin Chilena de Leasing, encargada de instalar el marcador electrnico del Etado
Monumental, solicit a la Justicia la quiebra del club por una deuda de $270 millones, a la que se sum una
demanda del Servicio de Impuestos Internos por cerca de $6.000 millones, as como las de oros acreedores
minoritarios.
Finalmente, el 23 de enero de 2002, el 22 Juzgado Civil de Santiago declar la quiebra. Desde ese
instante, asumi la administracin del club el sndico de quiebras Juan Carlos Safe, con el fn de mantener
la continuidad de giro de la institucin, necesaria para que Colo-Colo no perdiera su personalidad jurdica y
sus bienes no feran a remate. A fnes de ese mismo ao y a travs de un convenio judicial, se le puso fn a la
quiebra, sin embargo, en abril de 2004 se declar una segunda quiebra.
A fn de permitir la continuidad de giro de la institucin, el sndico de quiebras, entre sus primeras me-
didas, despidi a 117 trabajadores de la institucin y redujo las remuneraciones de los ftbolistas entre un
30 y un 70%, lo que desencaden en la partida de varios jugadores, adems disminuy a casi en un tercio los
gastos del club.
Hacia septiembre de 2004, la empresa de servicios fnancieros LarrainVial propuso la creacin de una so-
ciedad annima concesionaria, con el nombre de Blanco y Negro S.A., que administrase al club por un periodo
de 30 aos y se abriese a la Bolsa de Comercio de Santiago (siendo la primera empresa chilena en hacerlo).
Ete proyecto fe aprobado por algunos ex dirigentes e inversionistas y entr en fncionamiento en junio de
2005 y el mes siguiente comenz el pago de las deudas.
Finalmente, el viernes 17 de marzo de 2006, los tribunales de justicia alzaron la quiebra del club luego de
aprobar el convenio de pago con los acreedores.
2
2.
Para ms antecedentes, ir al anexo 1.
[ 17 ]
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El siguiente cuadro compara las circunstancias que rodearon la quiebra de Colo- Colo, con una proyeccin
de cmo hubiera sido el proceso bajo el marco legal que propone la ley de re emprendimiento.
Pasaron cinco aos entre que se solic-
it la primera y se levant la segunda quie-
bra del club, para fnalmente ser vendido.
Plazos
Recuperacin de
activos y pago a
los acreedores
Derecho a
defensa
de deudor
Pago a los
trabajadores
Proeccin
de los
proveedores
Consecuencias
penales
Para permitir la continuidad de giro y
pagar a los acreedores, el sndico despidi
a 117 trabajadores y redujo las remunera-
ciones.
La quiebra fe solicitada por la Aso-
ciacin Chilena de Leasing, la que fe de-
clarada en 2002, y precedida por una seg-
unda quiebra en 2004.
En enero de 2002, cerca de 120 tra-
bajadores (entre administrativos, personal
de aseo y de mantencin) se declararon en
huelga para proestar por los sueldos im-
pagos.
El proyecto contempla una modif-
cacin al Cdigo del Trabajo, que agiliza
el pago a los trabajadores y garantiza sus
fniquitos e indemnizaciones. Por ende, la
huelga se habra evitado.
El proyecto propone nuevos mecan-
ismos para negociar el pago de las deu-
das con los proveedores, adems de la
continuidad de suministro. Si el club se
hubiera reorganizado, se podra haber evi-
tado que la Asociacin Chilena de Leasing
solicitara la quiebra, porque podran haber
negociado antes con el club, gracias a estas
nuevas fguras.
Antes de que la Asociacin Chilena de
Leasing solicitara la quiebra de Colo-Colo,
el club tena una deuda por millonaria con
ellos.
Como los convenios judiciales no in-
centivan a las empresas a reconocer su
situacin de insolvencia a tiempo, no hubo
tiempo de negociar y llegar a un acuerdo.
Peter Dragicevic, presidente de la cor-
poracin durante su crisis fnanciera, fe
procesado dos veces por evasin tributaria.
En 2002 pas seis retenido en el anexo
crcel Capuchinos (por reclusin preven-
tiva) y en 2004 ingres por segunda vez,
para luego ser exonerado por la justicia.
El proyecto traslada algunas conductas
al Cdigo Penal, creando sanciones espec-
fcas para conductas maliciosas relaciona-
das con la quiebra.
Crea el derecho a defensa previa y
oportuna del deudor, quien adems, puede
acogerse al procedimiento de reorgani-
zacin.
En lugar de despedir a esos traba-
jadores, se podran haber liquidado activos,
para elevar la tasa de recuperacin de los
acreedores. Adems, se prescinde del con-
sentimiento del deudor para la venta de los
bienes, lo que acelera el proceso.
El club podra haberse reorganizado
en un plazo mximo de 116 das, sin la
necesidad de ser vendido.
[ 18 ]
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VI. Casos prcticos
2. Todo a Mil
Sebastin Hudson se hizo famoso como el emprendedor que trajo los recordados Todo a Mil en los aos
90. En ese entonces, llegaron a tener cinco tiendas, tres en Santiago, una en Concepcin y una en Via del Mar,
todas ellas en los principales centros comerciales del pas.
Era un negocio redondo, porque compraban los productos en Etados Unidos a 60 centavos de dlar. Con el
dlar por el suelo ($300), un precio costo de los productos de $180 y cobrando $1.000 por cada producto, su
margen de ganancias era cercano al 50%, porcentaje alto, especialmente en una empresa incipiente.
Sin embargo, en 1997, a cuatro aos de haber partido con Todo a Mil y facturando US$ 1 milln, la empresa
sufri una cada libre. Hudson se gast las ganancias en viajes corporativos, hoeles 5 estrellas y limusinas. En
sus propias palabras, el negocio era demasiado fcil, no le tom el peso y no supo administrar una empresa
millonaria. Aunque tenan mucha caja, estaban muy endeudados y cuando lleg la hora de pagar el crdito de
US$ 1 milln que tenan con el banco Edwards, no tenan cmo hacerlo.
Para hacer ms administrable la empresa y tratar de salvarla, Sebastin le propuso a su socia que divi-
dieran la empresa: una divisin de importaciones, que quedara a cargo de l, y una divisin que vendiera en
las tiendas, que administrara ella. Ante la negativa de su socia, Sebastin disolvi la sociedad.
Sin embargo, Hudson era el aval en los contratos de arriendo de los cinco locales que tenan en distintos
centros comerciales, por lo que no pudo desvincularse 100% de la sociedad. Aunque el negocio logr sus-
tentarse por dos aos ms, periodo en que su socia abri 10 locales ms, esta dej de pagar los arriendos en
1999, por lo que enjuiciaron a Sebastin. Ee mismo ao, la empresa, a cargo de su socia, se someti formal-
mente a un proceso de quiebra, que demor varios aos en cerrarse.
Afortunadamente, Hudson lleg a acuerdo con sus acreedores. Si no lo haces, quedas marcado de por
vida, asegura. Y agrega que lo ms importante es darse cuenta a tiempo de la insolvencia, para poder reor-
ganizarse, posibilidad que ofrece el proyecto de ley de re emprendimiento.
Sin embargo, el proceso de terminar un emprendimiento, especialmente uno que fe altamente exitoso,
le ense lecciones valiosas a Hudson, quien actualmente es fndador de Ambart, una empresa dedicada a la
comercializacin productos naturales y de aromaterapia.
Aunque a diferencia de Todo a Mil, Ambart fe un emprendimiento por necesidad, la empresa supo ade-
cuarse a las necesidades de sociedad chilena. Elaboramos productos que no se pueden importar, porque a
veces lo importado no se adapta a la idiosincrasia de un pas. Por ejemplo, ac no gusta el jazmn, que es el
aroma que ms se produce en China, cuenta Hudson. Actualmente, su empresa provee productos a los super-
mercados Jumbo, Santa Isabel y Unimarc, a la multitienda Pars y a Homecenter Sodimac.
[ 19 ]
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Segn datos levantados por la Asech en la encuesta El emprendedor y la quiebra, el 54% de los em-
prendedores se atribuye las responsabilidades de la quiebra, principalmente por mala administracin por falta
de conocimiento y sobre endeudamiento. Eto es sintomtico de que como Sebastin Hudson, miles de em-
prendedores terminan en quiebra, por no reconocer su situacin de insolvencia a tiempo.
[ 20 ]
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VII. Ecenario estadstico actual
A travs de la encuesta El emprendedor y la quiebra, que const de de siete preguntas y de una muestra
de 482 emprendedores, logramos obtener una caracterizacin de la quiebra en Chile y de sus causas.
La primera pregunta apunt a conocer cuntos emprendimientos fallidos suelen tener en el cuerpo
los emprendedores, antes de tener xito. El dato ms relevante es que, aunque la mayora lo alcanza en el
primer intento, un porcentaje signifcativo (13,9%) tiene ms de cuatro fracasos antes de consolidar un em-
prendimiento exitoso.
En cul de tus intentos tuviste xito al emprender?
Primero
27,8%
Ms de cuatro
Segundo
25,5%
Cuarto
6,6%
Tercero
26,1%
[ 21 ]
13,9%
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Cuando se les pregunt si haban tenido que declarar un emprendimiento en quiebra, el 23% respondi
que s, lo que se traduce en que, aproximadamente 3 de cada 10 emprendedores ha atravesado por una quiebra.
Has tenido que declarar un emprendimiento en quiebra?
Al preguntarles por la razn fndamental de la quiebra de su empresa, ms de la mitad la atribuy a errores
personales, como mala administracin por falta de conocimiento (27,9%) y sobre endeudamiento (27,9%).
Adems, se les pregunt quin creen que es el principal responsable de la quiebra de su empresa, y el
54,1% contest que l mismo.
Cul fe la razn principal de la quiebra?
Si
23,4%
No
76,6%
Otra
16,4%
Mala administracin por
falta de conocimiento
27,9%
Sobre endeudamiento
27,9%
No tuve ventas
17,2%
Mucha burocracia
para comenzar
8,2%
Cambio de condiciones
con prestamista
2,5%
[ 22 ]
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Quin crees que es el principal responsable de la quiebra de tu empresa?
A la hora de preguntarles por la actual legislacin que rige las quiebras en el pas, el 60% de los em-
prendedores seal que esta no favorece el re emprendimiento.
Crees que la actual legislacin de quiebras favorece el re emprendimiento?
De acuerdo
24,7%
Indiferente
15,1%
En desacuerdo
60,2%
Yo mismo
54,1%
Otro
16,4%
Mi(s) socio(s)
13,9%
Mis inversionistas
1,6%
La banca
9,8%
Mis proveedores
4,1%
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Les preguntamos si estaban de acuerdo con el proyecto de ley del Gobierno, que establece nuevos meca-
nismos de reorganizacin de empresas y un proceso de quiebra ms gil y efciente, y el 82,2% de los em-
prendedores se mostr a favor de que se legisle en esta materia, y solo el 5,2% se mostr en contra.
Ets de acuerdo con el proyecto de ley del Gobierno?
Finalmente, se les consult si estn de acuerdo con que se cree un procedimiento especial de quiebra para
personas naturales, tem en el cual el 94% se mostr a favor.
Ets de acuerdo con que se cree un procedimiento especial para la quiebra de personas
naturales?
De acuerdo
Indiferente
En desacuerdo
5,2%
En desacuerdo
2,5%
Indiferente
De acuerdo
[ 24 ]
12,7%
82,2%
94%
3,5%
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VIII. Conclusiones
El proyecto de ley enviado al parlamento recoge las mejores prcticas internacionales, entre ellas, pro-
cedimientos efcientes y efcaces que impedirn que los activos queden paralizados y se desvaloricen a la
espera de su enajenacin, y en consecuencia, se retarde el pago a los acreedores y el reintegro de los bienes
productivos a la economa.
Lo anterior benefciar a los emprendedores, as como tambin a la economa, porque se resguardar el
crdito, se elevarn las tasas de recuperacin de los crditos y se recuperar la confanza en el sistema.
Bajo el marco legal actual, la resolucin de la insolvencia se hace mediante la venta de los bienes de la em-
presa y la reparticin del producto de esa venta entre los acreedores. El proyecto de Ley de re emprendimiento
rompe este paradigma, facilitando la reorganizacin de las empresas que estn en situacin de insolvencia, de
tal manera de poder continuar su giro, mantener el empleo y conservarse como unidades productivas.
Cifras levantadas por la Asech revelaron que la mayora de los emprendedores que se someten a una quie-
bra, llegan a ese punto por no reconocer a tiempo su situacin de insolvencia. Incluso empresas millonarias
como Todo a Mil quiebran y salen del mercado por no hacerlo. En ese sentido, uno de los puntos ms relevantes
del proyecto de ley de re emprendimiento es que incentiva al emprendedor en identifcar y reconocer esta
situacin de manera oportuna, premindolo y ayudndolo a reorganizarse.
Todo esto se traduce en un cambio cultural, que eximir a los emprendedores de la sentencia que signifca
hoy una quiebra, y de los costos monetarios y emocionales que esto conlleva. Pero adems, les permitir
conservar su espritu y no perder sus habilidades emprendedoras, sino reinvertirlas en una idea de negocio
ms escalable y productiva.
Se deben precisar las condiciones para que empresas inefcientes no continen en el mercado, y no se
caiga simplemente en llegar a la meta que impone estar en la OCDE.
Otro desafo clave ser lograr que las compaas usen el nuevo sistema y se declaren en quiebra a travs
procedimientos formales, porcentaje que actualmente es cercano al 7%. Eto tambin ayudar a mitigar el
estigma asociado a la quiebra, y le ofrecer un nuevo comienzo al emprendedor.
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IX. Bibliografa
Fuentes documentales
ORGANIZACIN PARA LA COOPERACIN Y EL DEARROLLO ECONMICO (2012). Economic Survey of
Chile 2013. Paris: OCDE Publicaciones.
ORGANIZACIN PARA LA COOPERACIN Y EL DEARROLLO ECONMICO (2011). Economic Policy Re
forms 2011: Going for Growth. Paris: OCDE Publicaciones.
DOING BUSINES (2013), Regulaciones inteligentes para las pequeas y medianas empresas. Washing
ton: Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento / Banco Mundial.
LIBERTAD Y DEARROLLO (2013). Evaluacin 2012 en Materia Econmica: Lo Positivo, lo Negativo
y lo Pendiente. Santiago.
SUPERINTENDENCIA DE QUIEBRAS (2012). Resumen anual de estadsticas 2012. Santiago:
www.squiebras.gob.cl.
SUPERINTENDENCIA DE QUIEBRAS (2010). Etudio relacionado con empresas de menor tamao.
Santiago: www.squiebras.gob.cl.
BIBLIOTECA NACIONAL DEL CONGREO. La quiebra como causal de trmino del contrato de trabajo.
Santiago: www.bcn.cl.
Informe de la Comisin de Economa del Senado, recado en el proyecto de Ley que sustituye el rgimen
concursal vigente por una ley de reorganizacin y liquidacin de empresas y personas, y perfecciona el
rol de la Superintendencia del ramo. Santiago, junio de 2012. www.senado.cl.
TOMURA, Hajime (2007). Firm Dynamic, Bankruptcy Laws a Toal Factor Productivity. Ontario: Monetary
and Financial Analysis Department Bank of Canada.
ALBORNOZ, Rodrigo (2008). La quiebra no est defnida en la legislacin. Ensayo publicado en la Bi-
blioeca del Congreso Nacional de Chile, www.bcn.cl.
[ 26 ]
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Fuentes documentales
Antonio Fandez Ugalde, abogado tributarista, Magster en Gestin con Mencin en Tributacin
Internacional de la Pontifcia Universidad Catlica de Valparaso y fncionario del Servicio de Im-
puestos Internos de Valparaso.
Josefna Montenegro, Superintendenta de Quiebras, abogado de la Pontifcia Universidad Catlica de
Chile, Master in Leyes y en Business en la New York University.
Nicols Velasco, asesor legislativo de la Superintendencia de Quiebras y Licenciado en Ciencias Ju-
rdicas y Sociales de la Universidad Alberto Hurtado.
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ANEXO 1
Hitos de un tormento de 324 das
Revista Triunfo, 26 de enero de 2009.
23 de enero: La jueza Helga Marchant, del 22 juzgado Civil de Santiago, decreta la quiebra de Colo-
Colo luego de que la compaa Alianza Chilena de Leasing acusara deudas por 270 millones de pesos,
adems de 59 millones adicionales por concepto de letras proestadas. E designado como sindico Juan
Carlos Safe Duey.
24 de enero: El gobierno manifesta que no intervendr para salvar a Colo-Colo, pero informo que
impulsara una legislacin con el objetivo de establecer un adecuado marco de regulacin para la actividad
y evitar que estas situaciones se repitan. Peter Dragicevic dice que no es responsable de lo acontecido.
25 de enero: Safe acude a la sede del Club, en Cienfegos 41, para revisar los libros de actas de
contabilidad de la institucin.
28 de enero: La jueza Marchant decidi no levantar la quiebra, pese al recurso de reposicin presen-
tado por los abogados del club y tras la cancelacin en un acuerdo exrajudicial de 70 millones de pesos a
la Alianza Chilena de Leasing.
13 de marzo: Parte la Colon, que tiene como meta juntar 500 millones de pesos antes del 6 de Abril
en la cuenta 4600 del BancoEtado. La cifra fnal es de poco ms de 300 millones de pesos.
22 de mayo: Llegan al Etadio Monumental dos ofciales de Brigada de Delitos Econmicos con una
orden de arresto en contra de Jos Luis Arenas, ex gerente del club, por una operacin que emana del 19
juzgado del crimen y lo involucra en el litigio de Colo-Colo con la empresa Nike por apropiacin indebida.
8 de julio: Safe solicita al 13er Juzgado Civil de Santiago la quiebra de la Inmobiliaria Colo-Colo para
impedir el remate del Etadio Monumental. Ee mismo da cae preso el ex dirigente Martn Hoces por una
deuda de Colo-Colo con el Hoel Neruda que el pago con cheques personales. E liberado a los das.
11 de julio: Dragicevic es encarcelado en el anexo Capuchinos por orden de la titular del 33 Juzgado
del Crimen, Eleonora Domnguez, acusado de evasin tributaria ante Sll por 2.800 millones de pesos. Paso
su cumpleaos encarcelado y quedo libre a los 6 dias.
17 de octubre: El presidente blanco en ejercicio, Carlos Riutort, presenta en el 22. Juzgado Civil un
convenio judicial que pretende establecer una nueva formula de pago a los acreedores, la cual se realizara
en el transcurso de 8 aos, y crear una nueva administracin formada por cuatro miembros.
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11 de noviembre: El directorio de la Inmobiliaria Colo-Colo solicita al 8avo Juzgado Civil de Santiago la
autoquiebra para evitar el remate del Etadio Monumental. Para cumplir con los trmites fe designado como
sindico Marcelo Aguayo.
23 de noviembre: La octava sala de la corte de apelaciones mantiene por la unanimidad de sus miembros
la quiebra. A la vez, determina que Dragicevic no es culpable, pos dice que la insolvencia econmica de la
institucin popular se debi a un actuar malicioso de la anterior directiva.
13 de diciembre: Colo-Colo y la gran parte de sus acreedores logran un acuerdo que pone fn a la quiebra.
El Club seguira bajo vigilancia de la justicia y con una administracin colegiada, que tiene como principal tarea
pagar las deudas.
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Ley de Reemprendimiento
La segunda oportunidad de los emprendedores
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