Alahoradelosnegocios:ConvienemsconstituirunaSAounaSRL? 28-09-2011 La decisin implica analizar aspectos estratgicos, impositivos, legales y econmico-financieros. El res ltado p ede inclinar la !

alanza para n lado otro lo " e p ede red ndar en na mayor carga tri! taria, responsa!ilidad de los socios o gastos. Las recomendaciones de los e#pertos
Poner en marcha un negocio no es una tarea fcil. Sucede que existen muchos factores que evaluar antes de hacerlo !ara !oder arrancar "con el !ie derecho" en el nuevo em!rendimiento. As# ms all de determinar cunto ser la inversi$n inicial el ru%ro o actividad a reali&ar el !ersonal que ser necesario contratar la u%icaci$n de la em!resa el margen de renta%ilidad que se es!era o%tener el financiamiento o recursos de los cuales ser !reciso dis!oner entre otros as!ectos e#iste n p nto clave a tener en c enta$ el tipo societario. 'sta no es una cuesti$n menor si se tiene en cuenta que na decisin desacertada podr%a conllevar el pago de na mayor carga tri! taria, n alto nivel de responsa!ilidad de los titulares de la com!a(#a )!or e*em!lo ante un reclamo la%oral *uicio !or incum!limiento comercial deudas %ancarias no canceladas etc+tera, como as# tam%i+n !odr#a significar incurrir en m&s gastos. - si %ien es !osi%le conformar una sociedad de hecho o una t#!ica sociedad de !ersonas lo cierto es que las formas societarias que ms convocan el inter+s son las 'ociedades (nnimas )'(* y las 'ociedades de +esponsa!ilidad Limitada )'+L*. .n este escenario ante la gran dis/untiva que se !resenta entre quienes tienen que tomar dicha decisi$n i,rofesional.com consult$ a ex!ertos en la materia que revelaron las claves " e podr%an inclinar la !alanza y los motivos " e llevar%an a esa eleccin. (spectos estratgicos A la hora de constituir una com!a(#a suele !restarse mucha atenci$n a los ingresos que se es!era o%tener / a minimi&ar los gastos. Pero esto no es lo 0nico im!ortante. .s necesario tener una visi$n glo%al si el o%*etivo es !erdurar en el tiem!o.

.l consultor tri%utario 1vn Sasovs2/ ex!lic$ que la elecci$n del ti!o societario /a sea una SA o una SRL de!ender de diversos as!ectos entre los que destac$: la cantidad de socios, las caracter%sticas de las actividades y la estr ct ra " e tendr& la firma. .n este sentido !untuali&$ que "la '+L f e ideada para proyectos con pocos socios !or lo cual la utili&aci$n de una u otra estructura no es indistinta / el ti!o de actividad a reali&ar !uede resultar ms efectiva %a*o determinada forma *ur#dica". Para el ex!erto "en aquellos !ro/ectos de naturale&a ms sim!le como !uede ser el de un est dio de profesionales, n local de venta directa al p-!lico, o na ind stria man fact rera o artesanal la constituci$n de na '+L p ede ser la me.or opcin". "Por el contrario en los em!rendimientos cu/o desarrollo im!lica una ma/or estructura ca!ital / dimensi$n la me*or o!ci$n sin dudas es una SA" indic$ Sasovs2/ / mencion$ como e*em!los " a las compa/%as de seg ros, los 0oldings, los desarrollos inmo!iliarios y los emprendimientos ind striales ". .n tanto Leonardo 3li2in a%ogado consultor en Planificaci$n Patrimonial en .m!resa / 4amilia / titular de Ca!s Consultores resalt$ que uno de los as!ectos ms relevantes que !oseen las '( se vincula con su !osi%ilidad de ex!andirse /a que hasta p eden ser d e/as de otras '( y lograr ser titular de ning0n otro ti!o de sociedad. 1Las '( permiten a mentar el l%mite de crecimiento de las sociedades1 se(al$ el ex!erto / lo grafic$ con el siguiente e*em!lo: "Si ten+s la !osi%ilidad de adquirir un auto que corre a 567 2m8h al !recio de uno que s$lo !uede alcan&ar los 597 2m8h !orqu+ desa!rovechar la o!ortunidad. :o im!orta si des!u+s no su!ers los 597 lo importante es tener a!ierta la posi!ilidad f t ra de acelerar m&s". 3li2in indic$ que a su criterio "lo ideal es armar una estructura con una SA !rinci!al que comercialice !roductos / servicios sociedades que f ncionen como / !osea adems otras nidades independientes y al mismo n mayor crecimiento mediante la conformacin de 0oldings. .n cam%io agreg$ una SRL no !uede

tiem!o presten servicios matriciales necesarios !ara la !rinci!al".

.n cam%io el consultor ex!lic$ que las '+L son me.ores para negocios m&s pe" e/os. Al res!ecto destac$ que " son adec adas para los resta rantes de no m&s de cinco socios con un control que se reali&a sin !ro%lemas a fin de mes con un a*ustado nivel de !agos / gastos". Asimismo con res!ecto a las SRL advirti$ so%re la existencia de algo que se denomina 1conflicto de denominaciones1. "La !ala%ra 3erente que acom!a(a a ciertos socios !uede generar una o%turaci$n en el !ensamiento que no permite la creacin de espacios para la refle#in y la planificacin e incluso !rovoca que quienes no tengan ese ;t#tulo< se vean inhi%idos !ara o!inar" indic$ el ex!erto qui+n destac$ que esto no ocurre en las SA /a que !osee una estructura distinta. .ste as!ecto es mu/ im!ortante !orque ser necesario en su caso llevar adelante un %uen mane*o de conflictos dado que *ustamente los involucrados son las !ie&as clave de la organi&aci$n en materia de toma de decisiones.

Por el contrario resalt$ que "en las SA existen !or un lado los accionistas luego los directores que res!onden a estos / !or 0ltimo los gerentes. As# ha/ distinci$n de tareas donde los segundos son " ienes piensan las estrategias y los " e se encargan de realizar proyecciones a f t ro ". .n tanto desde Price=aterhouseCoo!ers Pa%lo 3on&le& del Solar Senior >anager de ?ax @ Legal A Business @ Cor!orate La= Cffice destac$ algunos as!ectos que !ueden inclinar la decisin 0acia las '+L.

.n este sentido se(al$ que este ti!o societario " no se enc entra o!ligado a presentar !alances an ales a la 2nspeccin 3eneral de 4 sticia )234* en la medida en que las sociedades no se encuentren com!rendidas dentro de los su!uestos contem!lados en el art#culo 9DD de la Le/ )siem!re que el ca!ital nominal sea su!erior a E57 millones / se hagan oferta !0%lica de sus acciones entre otros,". Asimismo resalt$ que "seg0n algunas inter!retaciones las SRL que no se encuentren com!rendidas dentro de los su!uestos contem!lados en el art#culo mencionado podr%an prescindir de la a ditor%a an al de s s estados conta!les requerimiento que resulta o%ligatorio !ara las SA". Por 0ltimo sostuvo que "en este mismo sentido las '+L no a!onan la tasa an al de fiscalizacin ante el organismo de contralor ". Por otra !arte 3li2in rom!i$ con un mito creado alrededor de las SRL al indicar que "muchos creen que los costos de estas sociedades son menores a los de las SA !ero eso no es del todo cierto /a que no tienen en cuenta que si se !roduce alg0n cam!io en la estr ct ra societaria, cada cam!io implica modificar el estat to / reali&ar las corres!ondientes !u%licaciones de edictos que a menta considera!lemente los gastos asociados a ellos". Por su !arte Famin Rivero miem%ro del estudio Lisic2i Litvin @ Asociados afirm$ que existe una venta.a m&s de la '+L por so!re la '($ el aporte m%nimo de capital necesario !ara funcionar. .n este sentido Rivero indic$ que 1en la '(, el m%nimo es 512.000 y, en la '+L, no e#iste n m%nimo estip lado por ley1 . As# mientras en un caso es necesario s# o s# el valor indicado en el otro la sociedad !uede funcionar con menos. - !ara finali&ar este !unto record$ que los aportes 1p eden ser dinerarios o en especie, susce!ti%les de e*ecuci$n for&ada" aunque "tanto en una SA como en una SRL !uede integrarse un 9GH al momento de la constituci$n / el saldo restante en el plazo de 2 a/os" si fueran dinerarios mientras que "en el su!uesto de a!ortes en es!ecie de%en integrarse totalmente al tiem!o de la constituci$n en am%os casos". Las claves impositivas

A la hora de anali&ar la !osi%ilidad de o!tar !or uno u otro ti!o societario no ca%en dudas de que el as!ecto im!ositivo no !uede quedar de lado. 4ederico Iam%rano socio del estudio L$!e& ?oussaint @ Asociados destac$ que "si %ien la al#cuota en 3anancias es la misma !ara am%os ti!os societarios '( podr%a tener organice s negocio". Seg0n el ex!erto esto es as# de%ido a que " si e#isten retiros de los socios la (62, p ede aplicar intereses pres ntos Ade acuerdo a lo normado !or el art#culo JK de la le/ del tri%utoA mientras que para las '+L, dic0a pres ncin no les aplica /a que el segundo !rrafo del mencionado art#culo las exclu/e taxativamente". "Fe esta manera na '( que adelanta fondos a sus accionistas o que los mismos n mayor costo en na na mayor carga en el imp esto teniendo en c enta cmo

los retiran de su ;cuenta !articular< en la em!resa tendr&

3anancias dado " e de!er& gravar los intereses pres ntos, que los mismos generan a la tasa !ara descuentos comerciales del Banco :aci$n la cual Aa la fecha / durante los 0ltimos a(osA se han mantenido en torno al 5D L7H anual" ex!lic$ Iam%rano. - advirti$ que "esto tiene el agravante de que los intereses los fondos si se vincularan con transacciones gravadas". Sin em%argo no son todas malas noticias. 3on&le& del Solar sostuvo que "en el caso de inversores extran*eros la transferencia de acciones es na operacin " e no tri! ta 3anancias gracias a la exenci$n consagrada !or el Fecreto 996M8D5". ".n cam%io la venta de c otas de na '+L no est& espec%ficamente al ser

!resuntos tampoco podr%an ser ded ci!les en el imp esto por el receptor de

contemplada por la norma e#entiva" ex!lic$ el es!ecialista.

:o o%stante resalt$ que "en los 0ltimos a(os se 0a tornado m&s com-n la tilizacin de '+L por parte de empresas de los EE.77., !rinci!almente en virtud de la normativa fiscal de dicho !a#s " e ofrece ciertas venta.as de planificacin fiscal para entidades de este tipo )a diferencia de lo que ocurre con las SA,". Las diferencias legales Sumado a las diferencias estrat+gicas e im!ositivas la LSC esta%lece una serie de diferencias legales entre estos dos ti!os societarios. Fesde el Conse*o Profesional de Ciencias .con$micas !orte(o Nugo Belrde& Am+ndola detall$ las siguientes:

Adicionalmente Rivero sostuvo que "una diferencia im!ortante entre am%os ti!os sociales consiste en que la transmisi!ilidad de las acciones posee n procedimiento m&s simple". .n efecto 3on&le& del Solar indic$ que " se 0ace en forma privada, mediante instr mento privado / a trav+s de una mera notificaci$n de la transferencia al Firectorio de la Sociedad en los t+rminos del art#culo 95G de la Le/ de Sociedades. .l Firectorio !rocede a su registraci$n en el Li%ro de Registro de Accionistas". "Por su !arte Acontinu$ el ex!ertoA la '+L re" iere la registracin de la transferencia ante el +egistro ,-!lico de 8omercio / en su caso reforma de estatutos !u%licaci$n de edictos gastos conexos entre otros am+n del tiem!o

insumido

que

!uede

exceder

en

algunos

casos

los

tres

meses".

Ctra de las venta*as de las SA seg0n se(al$ 3on&le& del Solar es " la posi!ilidad de emitir clases de acciones " e otorga incompara!le frente a la '+L econ$micos diferenciados a distintas clases de na fle#i!ilidad accionistas". !ermitiendo otorgar derechos !ol#ticos /

"Las c otas de las '+L presentan na clara desventa.a en este sentido /a que todas ellas otorgan igual cantidad de votos / derechos a utilidades" remarc$ el es!ecialista. 7na c estin de responsa!ilidad. On tema no menor en el anlisis es el que refiere a la responsa!ilidad de cada socio. .n este sentido Rivero remarc$ que "en el su!uesto de la SA los accionistas la limitan a la cantidad de acciones " e s scri!en " mientras que "en la SRL los socios no solo res!onden !or la integraci$n del ca!ital que suscri%en sino que adems garantizan solidaria e ilimitadamente a los terceros la integracin del total del capital s scripto". Asimismo el ex!erto de Lisic2i Litvin @ Asociados afirm$ que "desde un enfoque en materia de res!onsa%ilidad de los integrantes del $rgano de administraci$n en la SA los directores responden solidaria e ilimitadamente 0acia la sociedad, accionistas y terceros tanto !or el mal desempe/o de sus cargos como !or la violaci$n a la le/ estatuto o reglamento / todo da(o ocasionado !or dolo a%uso de facultades o cul!a grave" mientras que " en la '+L son responsa!les individ al o solidariamente seg0n sea la organi&aci$n de la gerencia esta%lecida en el contrato social". Si de res!onsa%ilidad tri%utaria se trata Sasovs2/ indic$ que "la Le/ de

Procedimientos ?ri%utarios no discrimina entre las SA / las SRL" de modo que "tanto los directores y gerentes de am!as estr ct ras res ltan ig almente

o!ligados a dar cum!limiento a los de%eres im!ositivos que emer*an de los hechos efectuados !or sus re!resentadas". - no s$lo eso sino que advirti$ que "!ueden im!licar una res!onsa%ilidad !enal en el m%ito de la Le/ Penal ?ri%utaria ya " e la ley corre el velo societario y radica la responsa!ilidad en " ienes 0 !iesen intervenido en el 0ec0o p ni!le )delito, inclusive cuando el instrumento que hu%iera dado origen a la re!resentaci$n sea inefica&". Por 0ltimo Sasovs2/ sostuvo que en materia la%oral "inde!endientemente de la estructura ado!tada la responsa!ilidad se transparenta y recae de forma s !sidiaria so!re los socios y directores". - agreg$: ".n efecto se magnifica de esa forma la im!ortancia relativa de los hechos desdi! .&ndose la personalidad societaria y las diferencias c alitativas entre sendas formas societarias". 9ime donde te inscri!es y te dir c &n dif%cil ser& c mplir t o!.etivo Al momento de !ensar en los trmites de inscri!ci$n / de sus costos ha/ que tener !resente que la com!le*idad o sim!licidad de los mismos de!ender de cada *urisdicci$n. Rivero ex!lic$ que "existen *urisdicciones donde los trmites administrativos !ara inscri%ir la constituci$n tanto de SA como de SRL son m&s simples en c anto a re" isitos tal como la Provincia de Buenos Aires". Por el contrario el ex!erto destac$ que existen otras "como la Ciudad Aut$noma de Buenos Aires " e implican n an&lisis profesional diferencial y " e el cliente )sea local o del exterior, de%er tener !resente". .n estos casos Rivero se(al$ que "existen dis!osiciones so%re las sociedades comerciales del e#terior " e deciden ser accionistas de sociedades locales )documentaci$n referida a la acreditaci$n del volumen de negocios en el exterior res!ecto del que desarrollar en Argentina R+gimen 1nformativo Anual so%re su situaci$n !atrimonial en el exterior entre otros as!ectos, la !luralidad sustancial de socios el r+gimen de a!ortes irrevoca%les el r+gimen de garant#a de los directores8gerentes el sistema de !resentaci$n de estados conta%les anuales entre otros" " e de!en ser considerados y de!en ser est diados especialmente.

Fe esta manera / aunque no siem!re se !uede decidir en qu+ lugar se instalar la sociedad es im!ortante tener en cuenta que algunas *urisdicciones !resentarn ms inconvenientes que otras al momento de inscri%irse o reali&ar ciertos trmites.