Unidad I - Semana 2 Entorno Macroeconmico de las Finanzas Internacionales: Balanza de Pagos, El mercado de divisas, El tipo de cambio

EL MERCADO DE DIVISAS Y EL TIPO DE CAMBIO: EL ENFOQUE FLUJO 2.1. INTRODUCCIN. Uno de los mercados ms activos del mundo es el mercado de divisas, en el que individuos, empresas, bancos e instituciones gubernamentales compran y venden unas monedas a cambio de otras. En la actualidad el valor de las transacciones diarias supera el orden de los miles de millones de dlares. Mediante los mercados de divisas no slo se cambian unas monedas por otras, simultneamente se transfieren fondos o poder adquisitivo de un pas a otros. En otras palabras estn estrechamente vinculadas a los mercados de capitales internacionales. El Tipo cambio nominal (E) es el precio de una moneda medido en trminos de otra moneda. En lo que sigue definimos el tipo cambio nominal como el precio de una moneda extranjera (ME) en trminos de la moneda nacional (MN): Esta forma de medir el tipo de cambio se conoce como el tipo de cambio directo o americano. Ejemplo: En el Per el tipo de cambio Sol-dlar norteamericano es de 3.00 soles por dlar: En algunos pases se define de manera inversa, como el precio de la moneda nacional en trminos de la moneda extranjera. Es lo que a veces se denomina como el tipo de cambio indirecto o europeo. El tipo de cambio real (R) es un ndice del precio relativo del producto extranjero en trminos del producto nacional. Es una medida de competitividad del producto nacional. Se define como: Donde P* es el nivel de precios del resto del mundo. Si solo hay dos pases: Per y EE.UU., supongamos que el Per produce ceviche cuyo precio (P) es 15 nuevos soles, mientras que EE.UU. produce hamburguesas cuyo precio (P*) es de 5 dlares. Adems, supongamos que el tipo de cambio nominal sol-dlar (E) es de 3.00 nuevos soles por dlar: Entonces el tipo de cambio real: Lo que significa que una hamburguesa norteamericana vale un plato de ceviche peruano.