CASO FUERTE TEXAS FUERTE TEXAS es una empresa dedicada a actividades de entretenimiento, cuenta con 4 parques de diversin en la cuidad

de lima y est evaluando la posibilidad de abrir un quinto parque en la cuidad de Piura.

Cada parque de diversin debe contar como mnimo con cuatro (4) secciones y como mximo con seis (06). Dos de estas secciones deben estar presenten de todas maneras en cada parque: la zona de comidas y la guardera. Las otras secciones son las atracciones del parque, que podrn ser como mnimo dos (02) y como mximo cuatro (04). Para el parque de pirua se ha pensado una lista de seis (6) atracciones posibles, de estas atracciones se debe escoger como mnimo dos (2) y como mximo cuatro (4). Acurdese que adicionalmente debe contar con dos secciones de manera obligatoria: la zona de comida y la guardera. A continuacin se le presenta la informacin relevante para las seis atracciones: "A" Inversin en Activos Fijos Periodos de Depreciacin (aos) Depreciacin anual Valor de Liquidacin al 4to ao Ventas Anuales Costos y gastos de Operacin anuales 100000 5 20000 25000 80000 15000 "B" 80000 4 2000 25000 70000 15000 "C" 110000 5 22000 20000 9000 30000 "D" 100000 4 25000 2000 90000 30000 "E" "F"

60000 80000 5 4 12000 20000 12000 25000 3500 70000 10000 15000

Los gastos administrativos del parque, dependern de la cantidad de atracciones que se decida tener. 2 atracciones 3 atracciones 4 atracciones

Gastos Administrativos Anuales (Sin depreciaciones ni alquiler del local) 30.000 45.000 75.000

El parque debe estar en un local ubicado en la zona sur de la cuidad de pirua, el cual se puede comprar o alquilar. Si se decide comprar, se pagara por l, la cantidad de USD 400,000 y se espera que dentro de cuatro aos este valga USD 600,000. A pesar que el local cuenta con un cerco perimtrico y con una pequea oficina; se debe contabilizar todo el local como terreno.

Solamente se comprara el terreno, si es que esta opcin es ms conveniente que alquilarlo (desde el punto de vista financiero) y si y solo si, se decide abrir el parque el Piura. Si se decide no abrir el parque el Piura, no se comprara el local, as sea un buen negocio. Si se decide alquilar el local, se deber pagar un alquiler anual de USD40000 por los prximos 4 aos. Por otra parte, del anlisis realizado a las secciones: zona de comida y guardera, se ha determinado que estas secciones tendrn un VAN de -10,000 y -13,000 respectivamente (ambas cifras son negativas, considerado una tasa de descuento del 13%). El anlisis se ha efectuado bajo el mtodo de flujos de caja diferenciales (incluido el anlisis de impuesto a la renta). Hoja de preparacin: Parte I Desde el punto de vista estrictamente financiero, Qu decisin se debe tomar? Su decisin debe ser completa, usted deber indicar por lo menos lo siguiente: Abrir o no el parque de diversiones De abrir, debe indicar cuantas secciones debe tener y cuales seran (indique todas las secciones de va a tener el parque de diversiones). va a comprar o alquilar el local?

De no abrir el parque, Qu debe hacer? Parte II El gerente financiero, que es natural de3 Arequipa, tiene un amigo que le ha ofrecido en alquiler por 4 aos un local, en Arequipa, donde podran funcionar el parque de diversiones, por lo cual cobrara USD 33,000. Indique si el proyecto debe realizarse en Piura o Arequipa. Considere que, salvo lo concerniente al local, las dems proyecciones y restricciones sern iguales si se abre el local en Piura o en Arequipa. Se considera el horizonte de planeamiento de 4 aos. La tasa de descuento adecuado para evaluar este proyecto es de 13 %. La tasa de impuesto a la renta a la que esta afecta la empresa es del 30%. La empresa presenta utilidades interesantes, por lo que todas las nuevas actividades tendrn impacto en el Impuesto al Renta. La empresa no presenta (ni presentar) crdito fiscal, por lo que el anlisis de IGV es irrelevante.