Economa de Empresas 2do.

Parcial

A: SISTEMA DE PRODUCCIN

El proceso de produccin trasmite costos, su objetivo es la eficiencia.

Clasificacin:

Desde el punto de vista del tiempo:

Produccin Contina: Siempre produzco, tengo continuidad en la
produccin, no significa esto que las cantidades sean siempre las
mismas. Ej. Destiladoras de petrleo

Produccin Intermitente: Se produce por un tiempo y se para. Ej.
Explotaciones agrcolas.

La continuidad o intermitencia de produccin esta relacionada con la
demanda, la idea es hacer coincidir la demanda con el sistema de
produccin.


Desde el punto de vista de los resultados:

Produccin Simple: Cuando se obtiene un solo producto.

Produccin Mltiple: Cuando se obtienen varios productos. Ej.
Frigorficos (carne, cuero, etc.)

Objetivo central del sistema de produccin:

La eficiencia ---- Tcnica: ET: S/E, Q/L Relacin entre las salidas y
entradas, se mide en cantidades
---- Econmica: EE: E$/S$ Relacin entre las entradas y
salidas medidas en pesos.




B: SISTEMA FINANCIERO

Se ocupa de las entradas y salidas de dinero.

Las cuatro cuestiones a tener en cuenta dentro del sistema financiero
son:

1- Monto total de fondos a explotar:

El monto de los fondos debe ser el menor posible, a fin de lograr la
mayor rentabilidad posible.

2- En que activos colocar esos fondos a explotar:

Los fondos pueden ser colocados en:

Capital Fijo: Es parte del activo. Ej. Maquinarias, muebles, etc.

Capital Circulante o de Trabajo: Es parte del activo. Ej. Mercaderas,
insumos para produccin, etc.

Ciclo de Explotacin:
Es el tiempo que transcurre entre que el dinero se invierte y se vuelve a
recuperar.

3- Cuales son las fuentes de financiamiento:

Las fuentes de financiamiento de la empresa son:

Propias: Aportes de capital, resultados de la empresa, reservas, fondos
de amortizacin.

De Terceros: Prestamos bancarios, emisin de ttulos, crditos bancarios
(giros en descubierto), financiamiento de proveedores, y cualquier otra
forma de pago diferido.

Compulsivas: La obligaciones que la empresa posee y a su vencimiento
no las paga. Ej. Impuestos, cuentas en general.

TODAS LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO TIENEN UN COSTO

Ej. En un prstamo pago intereses.
Un impuesto no pagado genera recargo.
En el caso del capital propio se genera un costo de oportunidad.

El costo general va a ser un promedio del costo de todas sus fuentes de
financiamiento


4- Como estas tres anteriores afectan la rentabilidad de la
empresa:

Si invierto mucho capital baja mi rentabilidad, lo mismo pasa con
el costo de las fuentes de financiamiento.


Costo Econmico----------DISTINTO----------Costo Financiero
Ganancia de una actividad. Disponibilidad de dinero.

Tasa de Inters: Resume el costo de capital
Componentes de la tasa de i:

* Tiempo.

* Riesgo.----- Propio
----- Del sector

* Costo Administrativo.

Evaluacin de Proyectos de Inversin:

Conceptos:

Inversin: Es una aplicacin de fondos de la cual se espera obtener
una rentabilidad.

Valor Tiempo: Es el punto central de la evaluacin de un proyecto.

Mtodos de Evaluacin:

Para la evaluacin de un proyecto de inversin se utilizan diferentes
mtodos, entre ellos encontramos:

VAN: (valor actual neto)
Calcula el valor neto presente de una inversin a partir de una tasa de
descuento y una serie de pagos futuros (valores negativos) e ingresos
(valores positivos). Si el resultado que arroja es positivo el proyecto se
realiza, si es negativo, no se realiza el proyecto
TIR: (tasa en la cual el van se hace cero).
Devuelve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados
por los nmeros del argumento valores. Estos flujos de caja no tienen
por que ser constantes, como es el caso en una anualidad. Sin embargo,
los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares, como meses o
aos. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de inters producida
por un proyecto de inversin con pagos (valores negativos) e ingresos
(valores positivos) que ocurren en perodos regulares.
PERIODO DE RECUPERO: (tiempo en el que tardo en recuperar el
capital invertido) Es el periodo en el cual el valor actual neto actualizado
se hace cero o positivo.








Eficiencia Tcnica: es la relacion entre la salida y la entrada, se mide en cantidades. ET S / E Q / L
Eficiencia Econmica: se mide en pesos, contiene a la eIiciencia tecnica.
Valor de salida / valor de entrada $ / $ Q
Pcio Q
/ L
Pcio L
.
Cuestiones que debe responder el sistema financiero: Hay cuatro interrogantes:
1 hay que tratar de que el monto total sea el menor posible para llevar a cabo la explotacion.
2 En que activo colocar los Iondos Establecimiento, maquinas (capital Iijo), capital de trabajo o
circulante. Ciclo de explotacion: es el tiempo que pasa entre que el dinero liquido se invierte y se vuelve a
recuperar como dinero liquido. Tenemos que tratar de invertir lo menos posible, lo necesario. El ciclo de
explotacion varia segun la actividad (Ej.: agricultor es un ciclo largo).
3 Fuente de Iinanciamiento: pueden ser: Iuentes propias (aporte de capital, resultados del ejercicio o de
ejercicios anteriores, las reservas, Iondos de amortizacion), Iuentes de terceros (prestamos bancarios, emision
de titulos, credito bancario, Iinanciamiento de proveedores, cualquier otra Iorma de pago diIerido) y Iuentes
compulsivas (aquella que la empresa no pide, sino que la toma. Toda obligacion que a su vencimiento no la
paga. Ej.: impuestos, cuenta de un proveedor, etc.). Todas las Iuentes poseen un costo: este toma distintas
Iormas (Ej.: prestamo pago un interes) tambien en Iorma de recargos, multas, etc.
4 Cuando estas tres anteriores aIectan la rentabilidad de mi empresa. Costo de un capital invertido: es
un promedio ponderado de todas las Iuentes de Iinanciamiento, las caras van a aIectar mi rentabilidad. Gano o
pierdo, la ganancia de esa actividad es un concepto economico. Como aIecta la parte Iinanciera a la actividad de
la empresa? Puedo tener una rentable actividad economica pero si me Iinancio mal puede dejar de serlo. Tasa
de interes: resume el costo del capital. El interes se paga por el uso del mismo, se paga por el servicio del
capital. Valor tiempo del dinero. A mayor plazo, mayor interes. El dinero tiene un valor tiempo y ademas hay
que sumarle el riesgo, mayor este mayor interes. El riesgo depende de la persona y de la circunstancia. El riesgo
es de no devolucion del capital. Hay riesgo externo (el contexto, el pais), riego sectorial (riesgo en la rama que
actua mi empresa), riesgo propio de cada empresa (dentro de las actividades de cada empresa, varia el riesgo en
las distintas areas). Los riesgos son acumulativos, si uno es muy alto hay que tratar de compensarlo bajando
otro. Costo administrativo: puedo subir el costo administrativo y bajar el riesgo, o al reves. A veces se cobra
aparte, otras esta incluido en la tasa de interes.
TIR:
- Mide la rentabilidad relativa de un proyecto. (V)
- Si el VAN es positivo, la TIR es superior a la tasa de interes de mercado. (V)
- Si la TIR es positiva indica que el proyecto es rentable. (V)
VAN:
- Mide la rentabilidad absoluta de un proyecto. (V)
- Si el VAN es positivo, el TIR es mayor a uno. (F)
Perodo de repago:
- Este no tiene en cuenta los beneIicios generados dp del tiempo en que se recupera el monto invertido. (V)
- El criterio del periodo de repago de la inversion det. la cant de aos en que un proyecto genera ingresos. (F)


















PRCTICA tema 1: Interes 15 // CV10 de ingreso // CF10.000 // Impuesto: 10 sobre ganancia.

a) Flujo de Iondos:
0 1 2 3 4
Inversin inicial -120.000
Ingresos 100.000 200.000 200.000 200.000
Costos -20.000 -30.000 -30.000 -30.000
Impuestos -10.000 -20.000 -20.000 -20.000
FN -120.000 70.000 150.000 150.000 150.000
FNA -120.000 60.869,56 113.421,55 98.627,43 85.762,99
FNAA -120.000 -59.130,44 54.291,11 152.918,54 238.681,53

b) VAN: Segun el criterio del VAN es conveniente, ya que este es positivo (298.681,53).

c) TIR: Segun el criterio de la TIR, es conveniente comprar el nuevo equipo, porque la TIR es mayor al a tasa
de interes.

d) Periodo de recupero: Es el periodo numero 1, porque el FNAA para a ser positivo.




PRCTICA tema 2: Interes 15 // CV10 de ingreso // CF20.000 // Impuesto: 10 sobre ganancia.

a) Flujo de Iondos:
0 1 2 3 4
Inversin inicial -60.000
Ingresos 50.000 100.000 100.000 100.000
Costos -25.000 -30.000 -30.000 -30.000
Impuestos -5.000 -10.000 -10.000 -10.000
FN -60.000 20.000 60.000 60.000 60.000
FNA -60.000 17.391,30 45.368,62 39.450,97 34.305,19
FNAA -60.000 -42.608,70 2.759,92 42.210,89 76.516,08

b) VAN: Segun el criterio del VAN es conveniente, ya que este es positivo (76.516,08).

c) TIR: Segun el criterio de la TIR, es conveniente comprar el nuevo equipo, porque la TIR es mayor al a tasa
de interes.

d) Periodo de recupero: Es el periodo numero 2, porque el FNAA para a ser positivo.

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Q* CF / (P - Cto unit) ~ IT CT
CMeV Cto unit
CV Cto unit x q