DESAFOS DEL SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES

Dr. dgar Robles Cordero Superintendente de Pensiones

TEMARIO
SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES EVOLUCIN IVM EVOLUCIN CAPITALIZACIN INDIVIDUAL COMPLEMENTARIA BENEFICIOS COMPLEMENTARIEDAD DESAFOS CAPITALIZACIN INDIVIDUAL DESAFOS DEL SISTEMA

El Sistema de Pensiones Costarricense es multipilar

Pilar 1: Pensin Contributiva Bsica Pilar 2: Pensin Complementaria Obligatoria Pilar 3: Pensin Complementaria Voluntaria Pilar 4: Pensin No Contributiva

Pilar 1

Pilar 2

Pilar 3

Pilar 4

Sistema de Pensiones Costarricense

IVM Poder Judicial Magisterio Nacional

Pensin Contributiva Bsica

Pensin no Contributiva

Administra CCSS con recursos que traslada el Gobierno

Administrado por las Operadoras de Pensiones Complementarias

Rgimen Obligatorio Pensiones Complementarias

Rgimen Voluntario Pensiones Complementarias

El esquema multipilar diversifica los riesgos del SNP

Beneficio definido Riesgo de longevidad. Riesgos asociados mercado de trabajo. Riesgo poltico. Pilares a cargo de diferentes gestores contribuyen a diversificar el riesgo en beneficio del trabajador. Contribucin definida Riesgos asociados al mercado financiero. al Riesgos asociados al contexto econmico (crisis econmicas, inflacin).

Costa Rica est en plena transicin demogrfica

A lo largo de los aos se ha subestimado la mejora en la mortalidad

La esperanza de vida sigue aumentando: envejecimiento de la poblacin

La esperanza de vida a la edad de pensin sigue aumentando en Costa Rica y en el mundo

IVM est enfermo

RGIMEN DE INVALIDEZ, VEJEZ Y MUERTE BALANCE ACTUARIAL AL 31/12/2010
(Escenario base - cifras en miles de millones de colones)

ACTIVO I. Reserva para pensiones 1.473 II. VPA del ingreso por cuotas 26.888 III. Otros ingresos 141 IV. Supervit (Dficit) - 19.288

PASIVO I. VPA Pago de pensiones 40.294 Invalidez 5.643 Vejez 27.390 Muerte 4.161 II. Gastos de admn. y salud 7.497 Suma del Pasivo 47.790

Suma del Activo VPA de los salarios PRIMA MEDIA GENERAL

47.790 302.916 15,24%

Perodo de proyeccin: 100 aos No incluye ingresos del artculo 78 de la LPT

El esfuerzo contributivo no es suficiente para cubrir los gastos del rgimen

Valuacin NATHAL 2007 OIT 2008 CCSS 2008 CCSS 2008 CCSS 2010 Prima media 17,65% 11,01% 11,30% 13,97% 15,24% Plazo 100 aos 50 aos 50 aos 75 aos 100 aos

Nota: en la valuacin del 2011 no se present balance actuarial.

Los resultados ya se comienzan a ver

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La reforma del IVM en el 2005: cambios en el salario de referencia

Situacin anterior Situacin actual
Promedio de los 48 salarios o ingresos ms altos devengados en los ltimos 60 meses y efectivamente cotizados. Promedio de los ltimos 240 salarios cotizados, actualizados por inflacin.

Cambios en la cuanta de la pensin

Situacin anterior
La pensin mensual por vejez o invalidez consta de: a. Una cuanta bsica igual al 60% del salario de referencia por las primeras 240 cuotas. b. Una cuanta adicional que consiste en un incremento de 0.0835% del salario de referencia, por cada mes cotizado en exceso de los primeros 240.

Situacin actual
a. Cuanta bsica: variable, dependiendo del salario real, calculado como el promedio de los ltimos 60 meses cotizados y actualizados por inflacin. Se establece una cuanta bsica por las primeras 240 cuotas, segn la siguiente tabla:
Salario Promedio Real Menos de dos salarios mnimos De dos a menos de tres salarios mnimos De tres a menos de cuatro salarios mnimos De cuadro a menos de cinco salarios mnimos De cinco a menos de seis salarios mnimos De seis a menos de ocho salarios mnimos De ocho y ms salarios mnimos Cuanta Bsica 52.5% 51.0% 49.4% 47.8% 46.2% 44.6% 43.0%

b. Tanto en el caso de vejez como de invalidez se incluye una cuanta adicional equivalente al 0,0833% sobre el salario promedio de referencia por cada mes cotizado en exceso de los primeros 240.

Resultados con 300 cuotas

ESCENARIO Reglamento anterior Cuanta bsica 52,5% Cuanta bsica 51,0% Cuanta bsica 49,4% Cuanta bsica 47,8% Cuanta bsica 46,2% Cuanta bsica 44,6% Cuanta bsica 43,0% TASA DE REMPLAZO 62,8% 47,7% 46,4% 45,1% 43,8% 42,4% 41,1% 39,8%

SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES FONDO DE JUBILACIONES Y PENSIONES DEL PODER JUDICIAL

Situacin del Fondo al 31-12-2011

Poblacin abierta 3% tasa real en inversiones y 4% crecimiento de salarios
Valor actual actuarial de aportacion es Valor actual actuarial de beneficios Insuficiencia de Reserva matemtica necesaria Patrimonio neto para hacer frente a las pensiones Valor presente de pensiones en curso de pago Insuficiencia de la provisin para pago de pensiones Ingreso anual por aportaciones Egreso anual de Beneficios Supervit en el flujo de caja Anual Monto en millones de colones 1.840.224 5.931.228 -4.091.004 309.424 554.211 -244.787 39.402 34.308 5.094 % 31% -69% 56% -44% 87% 13%

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SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES FONDO DE JUBILACIONES Y PENSIONES DEL PODER JUDICIAL

Estimacin de disminucin de dficit con medidas propuestas para ampliar plazo de solvencia

Acciones Aumento edad 62 aos Aumento cotizacin Salario ref (180 m) Establecer tope Pen actuales y futuras Reconocimiento aos servicio Concesin regla IV Revalorizacin Total
CS: Consejo Superior AL: Asamblea Legislativa AI-CS: Acuerdo ilegal del Consejo Superior

Impacto Actuarial Valor % 1.007.021,00 707.637,00 636.591,00 172.553,00 79.264,00 9.917,00 3.279,00 2.616.262,00 25,2% 17,7% 15,9% 4,3% 2,0% 0,2% 0,1%

Dficit Actuarial (3.781.580) (2.774.559) (2.066.922) (1.430.331) (1.257.778) (1.178.514) (1.168.597) (1.165.318)

Instancia AL CS AL AL AL AI -CS AI -CS

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SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES RGIMEN DE CAPITALIZACIN COLECTIVA DEL MAGISTERIO NACIONAL El dficit actuarial del Rgimen vara en funcin de los supuestos
Valuacin actuarial 2011 Original
Tasa real Activo Pasivo Dficit Prima Media Ao crtico** * SuPen solicit una tasa real no superior al 4%. ** Ao en que el patrimonio neto se vuelve negativo. 4,63% 1.634.529 1.773.518 138.989 16,28%

Corregida*
4,00% 1.751.318 2.294.398 543.080 21,21%

Auditora actuarial 4,00% 1.867.816 2.653.390 785.574 24,88% 2048

ACTIVO ADMINISTRADO SUPERVISADOS POR SUPEN

Al 31 de diciembre 2012
% PIB 28% 26% 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0 3,839% 6,237%4,708% 4,992%

12.637,7
Monto Mill US$

Crecimiento real anual

Mill. $ 14.000 12.000 11,286% 10.000 9,971% 8,266%8,884%

10,6%

6,764% 7,029% 7,196% 5,820%

8.000

2,056%2,022% 1,940%1,979% 2,213% 1,914%1,757% 6.000 2,200% 2,244% 2,265% 2,164%2,273% 2,038% 1,835% 4.000 13,283% 12,955% 12,373% 12,357% 11,426% 11,203% 11,198% 11,136% 10,390% 9,756%9,983% 9,096% 8,170% 2.000

REG. CAPIT. INDIVIDUAL

REGS.COLECTIVOS BSICOS

OTROS FONDOS COLECTIVOS

SALDO TOTAL

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REGMENES DE CAPITALIZACIN INDIVIDUAL

Estructura del portafolio de inversin por sector del emisor (Millones de US$)
dic-11 Sector Saldo Sector Pblico Ministerio de Hacienda Banco Central de Costa Rica ICE Banco de Costa Rica Banco Crdito Agrcola de Cartago Banco Nacional Banco Popular Desarrollo Comunal Otros Sector Privado Banco BAC San Jos Mutual Alajuela Mutual Cartago Fideicomiso Titularizacin Garabito Banco Promrica Scotiabank de Costa Rica Florida Ice and Farm S.A. Banco Centroamericano de Integracin Econmica Otros Fondos de inversin Sector Extranjero International Finance Corporation General Electric Cap. Corp Telefnica Emisiones SAU Interamerican Development Bank Otros TOTAL 3.478,8 2.198,0 583,9 221,3 103,4 149,2 95,9 87,8 39,4 792,0 123,2 65,3 55,8 49,0 51,3 114,6 46,6 64,8 221,4 134,4 61,9 9,1 2,0 46,4 4,4 4.467,1 Part. % 77,9% 49,2% 13,1% 5,0% 2,3% 3,3% 2,1% 2,0% 0,9% 17,7% 2,8% 1,5% 1,2% 1,1% 1,1% 2,6% 1,0% 1,5% 5,0% 3,0% 1,4% 0,2% 0,0% 1,0% 0,1% 100,0% Saldo 4.389,0 2.832,6 707,5 218,3 192,0 115,1 150,0 125,6 47,9 762,3 169,2 114,3 63,2 61,6 52,8 46,4 41,6 39,8 173,4 260,5 53,0 47,2 2,8 2,0 1,0 5.464,8 Part. % 80,3% 51,8% 12,9% 4,0% 3,5% 2,1% 2,7% 2,3% 0,9% 14,0% 3,1% 2,1% 1,2% 1,1% 1,0% 0,8% 0,8% 0,7% 3,2% 4,8% 1,0% 0,9% 0,1% 0,0% 0,0% 100,0% Anual 26,2% 28,9% 21,2% -1,4% 85,7% -22,9% 56,4% 43,2% 21,8% -3,7% 37,3% 75,1% 13,4% 25,7% 2,9% -59,5% -10,7% -38,6% -21,7% 93,7% -14,4% -68,6% -1,2% -100,0% -77,8% 22,3% Real 19,3% 21,9% 14,6% -6,7% 75,6% -27,1% 48,0% 35,4% 15,2% -9,0% 29,9% 65,6% 7,3% 18,8% -2,7% -61,7% -15,6% -41,9% -25,9% 83,2% -19,0% -70,3% -6,6% -100,0% -79,0% 15,7% dic-12 Variacin

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REGMENES DE CAPITALIZACIN INDIVIDUAL

EVOLUCIN DE RENTABILIDAD ANUAL PROMEDIO Fondos en colones
Nominal por ao
Rgimen Obligatorio de Pensiones Rgimen Voluntario Colones A Fondo de Capitalizacin Individual Rgimen Voluntario Colones B

Nominal ltimos doce meses

Rgimen Obligatorio de Pensiones Rgimen Voluntario Colones A Fondo de Capitalizacin Individual Rgimen Voluntario Colones B

25,00% 20,00% 15,00% 10,00%

15,000% 13,000% 11,000% 9,000% 7,000%

5,00% ,00% 2007

5,000% ene-yy feb-yy ago-yy mar-yy 2008 2009 2010 2011 2012 2013 may-yy ene-yy ene-yy jun-yy abr-yy sep-yy oct-yy jul-yy nov-yy nov-yy dic-yy dic-yy dic-yy

Real por ao
Rgimen Obligatorio de Pensiones Rgimen Voluntario Colones A Fondo de Capitalizacin Individual Rgimen Voluntario Colones B

Real ltimos doce meses

Rgimen Obligatorio de Pensiones Rgimen Voluntario Colones A Fondo de Capitalizacin Individual Rgimen Voluntario Colones B

20,00% 15,00% 10,00% 5,00%

7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1,00% ,00% ene-yy feb-yy ago-yy sep-yy oct-yy nov-yy jun-yy sep-yy mar-yy abr-yy may-yy oct-yy dic-yy jul-yy

,00% 2007 -5,00%

-10,00% -15,00%

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AFILIADOS Y PENSIONADOS
Nmero de Afiliados Activos Nov-2012 Regmenes Bsicos IVMa/ Magisterio Nacional Poder Judicial Bomberos Rgimen Transitorio de Reparto Magisterio Nacional Direccin Nacional de Pensiones Rgimen no Contributivo OPC sin beneficiarios Retiro total1/ Retiro Programado Renta Permanente Rentas Vitalicias
1/ Montos superiores a 300.000 colones

Nmero de Pensionados Nov-2012 255.612 193.116 588 3.061 201 37.913 20.733 95.394 c/

Radio de soporte Nov-2012 6,5 6,2 119,2 3,8 0,2 n.d. n.d. n.d.

Pensin Promedio (miles de colones) Dic-2011 214.2 202,5 159,7 938,4 627,5 768,4 420,9 74,3 Nov-2012 229,8 217,1 178,3 1.016,3 642,2 820,0 441,6 76,6

1.287.087 1.205.323 70.069 11.653 42 n.d. n.d. n.d.

9.981 18 6 0

2.198,0 164,2 825,2 -

2.923,0 146,6 1.009,2 -

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segn el ministro de Finanzas

El ministro admiti que este es un asunto sobre el que hay que volver y explic que "a mediados de 2013 habr consultas" sobre esta cuestin.

aument edad de 65 a 67 aos aument la edad de 60 a 62 y los aos de cotizacin de 40 a 41, as la pensin completa pasa de 65 a 67 aos. A partir de 2012, la edad de acceso a la jubilacin se ir incrementando gradualmente hasta 2029 de 65 a 67 aos. Los trabajadores nacidos en 1947 debern acceder en 2012 a la jubilacin a los 65 aos y un mes para no sufrir reducciones de la cuanta de la pensin. Hasta 2023, la edad de jubilacin aumentar anualmente un mes, de 2024 a 2029 el aumento ser de dos meses. En la reforma de las pensiones en Alemania, los pilares fundamentales fueron: cambiar la forma de revalorizarlas, introducir los planes de pensiones privadas y aumentar la edad de jubilacin a los 67 aos. Unas medidas copiadas ya por Espaa. Para calcular en lo que le queda a una persona de pensin, se utiliza toda la vida laboral. En , se ha ampliado el periodo de 15 a 25 aos de cmputo y se va a alargar a toda la vida laboral.

 Costa Rica se adelant en su reforma e inici en 2000 Los problemas de los BD (IVM; Poder Judicial)

COSTA RICA: COMPLEMENTARIEDAD RCI

FORTALECER EL RCI

DESAFOS PARA RCI

Existencia de poltica pblica integral
Monto del aporte al RCI
Innovar:
exoneracin de impuesto de renta y eso vaya a engrosar cuenta individual del trabajador (ayuda a los trabajadores jvenes para mejorar su acumulacin y su densidad de cotizacin). Revisar cunto ocupa Hacienda para financiar dficit versus el ahorro en el gasto por pensiones de capitalizacin individual Prioridad en temas de pensiones dentro de la seguridad social Mercado laboral y cobertura

Mercado de capitales local

Oferta de instrumentos financieros (incluidas coberturas) Instrumentos de renta variable Instrumentos de largo plazo

DESAFOS PARA RCI

Posiciones en los mercados internacionales
Crecimiento del ahorro mercado capitales local obligan a buscar opciones en mercados extranjeros Profesionalizacin de los gestores de fondos de pensiones en materia de inversiones

Regulacin para las inversiones de los recursos de los trabajadores

DESAFOS PARA EL SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES

En Costa Rica la gente no se pensiona para dejar de trabajar: cmo gozar de una vejez digna?
Edad de pensin: es la fecha a partir de la cual recibo un pago simblico, pero continuo trabajando. Entonces por qu no aumentar la edad de pensin?

El manejo actual del IVM y del FPJ est basado en una quimera.
Se quiere hacer creer que es posible, pero no lo es. Quin va a poner en control al IVM o al Poder Judicial? Ya hoy se hizo tarde.

Hay que darle una opcin a la poblacin ante la inaccin de la administracin que realmente le agregue a la pensin bsica.
Lo que tenemos hoy es un paliativo, pero no es la solucin. Incentivar los planes de ahorro individual: revisar el tema tributario y el porcentaje contributivo.