Cotizacin

Javier Rodrguez (jarodri@genre.com) 27 de agosto de 2010 Gen Re Mxico

Qu es Cotizacin?

para nuestros propsitos: precio = tasa = cuota = costo cotizar en amplio sentido significa el clculo de un precio en un sentido muy estrecho, es la interpretacin del ajuste de un precio para negocios no proporcionales hoy en da es aplicado a negocios pro rata

Calculando por Nmeros

Cul ser la temperatura promedio en agosto de 1998 en Miami? Observe los datos anteriores: 1990: 1991: 1992: 1993: 27 C 25 C 28 C 31 C 1994: 26 C 1995: 28 C 1996: 27 C 1997: 29 C

Un buen clculo sera 27.6 C

Objetivo de la Cotizacin
Ajustar la prima, de manera que el margen de las utilidades sea positivo y cubra los requisitos de la prima para lograr equidad para el reasegurador El resultado real de cada uno de los contratos, no representar una utilidad cada ao, pero: Un reasegurador suscribe muchos diferentes contratos de diferentes clases, en diversos pases. El reaseguro es una inversin a largo plazo as que todos los resultados debern tener un balance con una utilidad satisfactoria

Cotizaciones y Precios

Cul es el precio de un contrato? Cul es la manera correcta de calcular el precio?

Haciendo negocios

Asegurador

Reasegurador

Haciendo negocios

Asegurador
Compra

Reasegurador

Venta

A dnde va el dinero?

Asegurador
Prima

Reasegurador

Prdidas

El Balance

+ Prima - Prdidas

= Resultado = Utilidades/Prdida del Reasegurador

Cotizacin de Carteras Short Tail.

Burning Cost vs Exposure Rating

Javier Rodrguez (jarodri@genre.com) 28/08/2010 Gen Re Mxico

Razones para cotizar Negocios NP

El reaseguro no-proporcional no est basado en una distribucin de primas y siniestros entre el asegurador y el reasegurador. Es obligacin del reasegurador pagar obligatoriamente algunos siniestros a cierto precio sobre ciertos deducibles.

Aunque el monto a pagar es asunto de negociacin, algunos aseguradores y reaseguradores deben de tener una idea acerca del precio adecuado.

Estructura del Programa

En lugar de ofrecer un gran nmero de coberturas en un contrato, se separan los contratos no proporcionales en varias capas.
Lmite por capa Tercera Capa Segunda Capa Lmite Total

$500,000
$200,000/$300,000 $300,000 $150,000/$150,000 $150,000

Primera Capa

$100,000/$50,000

Deducible

$50,000

Estructura del Programa

Por qu? Rompimientos Naturales en experiencias siniestrales Especialistas en capas altas o bajas Inclusin o exclusin de clases / ramos especficos Reinstalaciones limitadas en capas altas.

Precio

Evaluacin del Portafolio.

Al momento de realizar la evaluacin del portafolio, es importante considerar los siguientes aspectos:
Peligros (Incendio, Colisin, Robo, Daos a terceros, Peligros Catastrficos, etc.) Coberturas. (Daos a la estructura/Casco, Robo, Responsabilidad Civil, etc.) Suma Aseguradas - limitada ilimitadas

Informacin Estadstica (frecuencias, severidad, mercado)

Ocurrencia del siniestro. Reclamacin del siniestro. Cambios en la legislacin.

Evaluacin del Portafolio.

- Mtodos de cotizacin INFORMACION COMPAIA Experiencia Siniestral (Burning Cost) MERCADO

Extrapolacin Pareto

Explosin del Portafolio (Exposure)

Ocurrencia y Reclamacin de los siniestros

N N+1 N+2 N+3 N+4 N+5 N+6 N+7 N+8

Corto Plazo (short tail): Perodo inferior a 3 aos.

Ocurrencia y Reclamacin de los siniestros

N N+1 N+2 N+3 N+4 N+5 N+6 N+7 N+8

Mediano Plazo (mid-tail):

Perodo entre 4 - 7 aos.

Corto Plazo (short tail): Perodo inferior a 3 aos.

Ocurrencia y Reclamacin de los siniestros

N N+1 N+2 N+3 N+4 N+5 N+6 N+7 N+8

Largo Plazo (long-tail): Perodo mayor a 7 aos

Mediano Plazo (mid-tail):

Perodo entre 4 - 7 aos.

Corto Plazo (short tail): Perodo inferior a 3 aos.

Ocurrencia y Reclamacin de los siniestros

Negocio a Corto Plazo (short tail):
Propiedad / Incendio Ingeniera (sin cobertura responsabilidad ) Accidentes Personales (sin anualidades) Propiedad Varios

Negocios Mediano y largo Plazo (mid and lon tail):

Cargo / Casco Ingeniera Responsabilidad Civil Auto Responsabilidad Civil General Responsabilidad Civil Laboral Indemnizacin Profesional

Ocurrencia y Reclamacin de los siniestros

Desarrollo de la siniestralidad Siniestros Bsicos Siniestros Importantes Siniestros Severos Siniestros Catastrficos Indexacin IBNR/IBNER

Evaluacin del Portafolio. [por riesgo]

Incendio: Estructura, Contenidos, Interrupcin de Negocios, Contingente - Prdidas consideradas a corto plazo.

Automviles:
Daos Materiales (por colisin), Robo y Responsabilidad Civil Casco-bienes - Prdidas consideradas a corto plazo.

Responsabilidad Civil Personas y Gastos Mdicos Prdidas consideradas a mediano y largo plazo.

Evaluacin de contratos

El clculo tradicional del precio en reaseguro

La suscripcin del negocio de reaseguro es muy complejo y requiere mucha experiencia actuarial.

A Berkshire Hathaway Company

ndice
Burning Cost

Exposure Rating
Definicin Origen de las curvas y

Definicin
Aspectos a considerar

El clculo matemtico
Problemas

Problemas

Ajustando el Precio
La prima para un contrato deber haber cambiado en el pasado, en orden de fuerzas del mercado y no de necesidades tcnicas; y hasta puede ser influenciado para la siguiente renovacin. Las prdidas no estn sujetas al contrato, as que no son influenciadas por l. La idea bsica es calcular el monto de las prdidas esperadas para ajustar la prima de acuerdo a esto.

Monto de Prdida Esperado

Tarea central de cotizacin: la estimacin del volumen de siniestro esperado
si el reasegurador recibiera una prima por todos los contratos cubriendo exactamente los volmenes de siniestro esperados y siendo que: la cartera y/o el perodo de tiempo es infinito

podra fijar todas las prdidas del ingreso de la prima

Monto de Prdida Esperada

Qu es el monto de prdida esperada a pagar por el reasegurador proveniente de un contrato tomando en cuenta... la estructura de la cartera condiciones originales de aseguro condiciones de reaseguro

Prdida Esperada de un Contrato XL

Se tiene un programa XL por Riesgo 400,000 Xs 100,000
Hubieron tres prdidas en los pasados cinco aos: 1992: 265,478 Las prdidas afectadas al XL son:

1992: 165,478 1995: 400,000 1996: 45,789

1995: 567,253
1996: 145,789

Prdida Esperada de un Contrato XL

Se tiene un programa XL por Riesgo 400,000 Xs 100,000 La prdida esperada por aos es de: 1992: 165,478 1995: 400,000 1996: 45,789
Experiencia siniestral de cinco aos con tres siniestros

Total: 611,267 / 5 = 122,253

Prdida Esperada de un Contrato XL

Nuevamente es ms sofisticado calcular el promedio de la media ponderada promedio El volumen de los negocios subyacentes es dado por los ingresos de la prima

Prdida Esperada de un contrato XL

Se tiene un programa XL por Riesgo 400,000 Xs 100,000

Prdida XL

1992: 165,478
1995: 400,000 1996: 45,789

Prdida Esperada de una Prdida XL

Se tiene un programa XL por Riesgo 400,000 Xs 100,000

Prdida XL 1992: 165,478 1995: 400,000 1996: 45,789

Ingreso de Prima Original 1992: 1993: 1994: 1995: 1996: 5,263,965 5,896,568 6,105,569 6,356,125 6,423,563

Prdida Esperada de un Contrato XL

Se tiene un programa XL por Riesgo 400,000 Xs 100,000

Prdida XL 1992: 165,478 1995: 400,000 1996: 45,789

Ingreso de Prima Original 1992: 5,263,965 1993: 5,896,568 1994: 6,105,569 1995: 6,356,125 1996: 6,423,563 30,045,790 = 2.034%

Total: 611,267

Prdida Esperada de un Contrato XL

Cuando uno aplica el 2.034% al promedio GNPI se obtiene 611,267, monto de prdida promedio. A este porcentaje se le llama:

Mtodo Burning Cost

Basado en la experiencia siniestral

Mtodo Burning Cost

Temario

1. Definicin del Burning Cost 2. Informacin requerida 3. Aspectos a considerar 4. Problemas - soluciones

5. Componentes de la prima

Burning Cost - Definicin

Cotizacin en base a la experiencia siniestral de una cartera El mtodo del Burning Cost utiliza la experiencia histrica para proyectar el futuro El Burning Cost es un mtodo retrospectivo y se basa en la experiencia especfica de una determinada cartera Campo de aplicacin: carteras (o capas) con una suficiente experiencia siniestral: Working layers (capas bajas) queremos estimar la prdida esperada para el XL (o para una determinada capa) a travs de la experiencia siniestral de los ltimos aos

Burning Cost = Experiencia de Tarificacin

El mtodo clsico de experiencia de tarificacin es el mtodo Burning Cost
Este trmino se origina del negocio de incendio y se usa igualmente para la tarificacin de riesgos en el mercado primario de seguros (Burning Cost = costo causado por incendio) Requisito necesario: experiencia de prdida suficiente

Burning Cost
Carga de siniestros del XL Burning Cost:=---------------------------------------------- (en %) Prima base del asegurador

Ejemplo:
Prima Base

XL 400.000 xs 100.000
10.000.000 f.g.u. XL 200.000 400.000

Siniestro 1: Siniestro 2:

300.000 600.000

Total:

600.000 :10.000.000 =6,0%

 Qu informacin se requiere ?

- Estadstica de evolucin de los siniestros individuales para el contrato (reservas/pagos). - Ingresos de primas de los ltimos aos.

- Informacin sobre la cartera.

Burning Cost

El burning cost puede ser calculado por: un dao un ao varios aos para un contrato Puede ver el burning cost como un contrato Proporcional o No Proporcional

Ejercicio
Una compaa de Seguros (CIA) tuvo un cat xl 5m xs 1m en 1947 Varias casas fueron destrudas por el choque de un avin desconocido, todo asegurados por la CIA. El monto total fue de 3,526,200. El ingreso de la prima en 1947 fue de 352,567,000 Calcular el burning cost para 1947

Solucin del Ejercicio

CIA Cat XL: 5m xs 1m Prdida Total 3,526,200. XL Prdida: 2,526,200 Ingreso de Prima: 352,567,000

2,526,200 / 352,567,000 = 0.716%

Burning Cost - Ejemplo

Incendio XL por riesgo 1,300,000 xs 200,000
ao 1999 2000 2001 2002 2003 Total prima 10,000,000 12,000,000 12,000,000 14,000,000 15,000,000 63,000,000 siniestro siniestros s f.g.u. al XL 180,000 0 400,000 300,000 800,000 200,000 650,000 200,000 100,000 600,000 0 450,000 1,350,000 10,5% 5% 0% 3% BC anual 0% 2,5%

2005 deber ser tarificado EPI 2005 = 18,000,000

Burning Cost Ejemplo Prdida Promedio

Incendio XL por Riesgo 1,300,000 xs 200,000
ao 1999 2000 2001 2002 2003 Total prima 10,000,000 12,000,000 12,000,000 14,000,000 15,000,000 63,000,000 siniestro siniestros s f.g.u. al XL 180,000 0 400,000 300,000 800,000 200,000 650,000 200,000 100,000 600,000 0 450,000 1,350,000 10,5% 5% 0% 3% BC anual 0% 2,5%

Prdida promedio: 270,000 por ao (=1.35m prdidas / 5 ) Tarifa: 270,000 / 18,000.000 = 1.5%

Burning Cost Ejemplo Prdida Tipo 1

Incendio XL por Riesgo 1,300,000 xs 200,000
ao 1999 2000 2001 2002 2003 Total prima 10,000,000 12,000,000 12,000,000 14,000,000 15,000,000 63,000,000 siniestro siniestros s f.g.u. al XL 180,000 0 400,000 300,000 800,000 200,000 650,000 200,000 100,000 600,000 0 450,000 1,350,000 10,5% 5% 0% 3% BC anual 0% 2,5%

Tasa BC promedio es: 2.1% por ao (=10.5% / 5 ) Tarifa: 2.1% * 18,000.000 = 378,000

Burning Cost Ejemplo Prdida Tipo 2

Incendio XL por Riesgo 1,300,000 xs 200,000
ao 1999 2000 2001 2002 2003 Total prima 10,000,000 12,000,000 12,000,000 14,000,000 15,000,000 63,000,000 siniestro siniestros s f.g.u. al XL 180,000 0 400,000 300,000 800,000 200,000 650,000 200,000 100,000 600,000 0 450,000 1,350,000 10,5% 5% 0% 3% BC anual 0% 2,5%

Tasa BC promedio acumulado es: 2.143% por ao (=prdida de 1,350,000 / 63,000,000 ) Tarifa: 2.143% * 18,000.000 = 384,120

Burning Cost Aspectos a considerar

1. Crecimiento de la cartera
Cmo calcular el promedio esperado / la siniestralidad esperada?

Siniestro promedio: 1,350,000 : 5 = 270,000 270,000 / 18,000,000 = 1,5% ?

BC no ponderado: 10,5% : 5 = 2,1% ? 2.1% * 18,000.000 = 378,000 BC ponderado con la prima: 1,350,000 / 63,000,000 = 2,143% ? 2.143% * 18,000.000 = 384,120

Burning Cost Aspectos a considerar

1. Crecimiento de la cartera
2,143% ! Por qu? El nmero de siniestros se incrementa con el nmero de riesgos = el tamao de la cartera La prima de cada ao es un indicador del tamao de la cartera = el nmero de riesgos Consecuencia: Tenemos que tomar en cuenta el tamao de la cartera cada ao, el crecimiento de la misma. Por eso la ponderacin con la prima. El siniestro promedio y el BC no ponderado no toman en cuenta el crecimiento de la cartera, una cartera ms grande probablemente produce ms siniestros

Burning Cost Aspectos a considerar

1. Crecimiento de la cartera
BC no ponderado 0% 2,5% 5% 0% 3% 5

BC ponderado =

10 12 12 14 15 0% 2,5% 5% 0% 3% 63 63 63 63 63

10 0 12 0,3 12 0,6 14 0 15 0,45 63 10 63 12 63 12 63 14 63 15 0 0,3 0,6 0 0,45 63 63 63 63 63

0 0,3 0,6 0 0,45 siniestros totales al XL 10 12 12 14 15 primas totales

Burning Cost Aspectos a considerar

1. Crecimiento de la cartera
La suma de prdidas XL de cada uno de los aos es relativa al ingreso de la prima correspondiente.

La frecuencia de prdida aumenta de acuerdo al nmero de riesgos asegurados.

La prima de riesgo puede ser calculada de las siguientes maneras El promedio de la tarifa de el nico BC (promedio no ponderado) o El monto total de prdidas XL dividido entre la suma de ingresos por prima (promedio ponderado)

Burning Cost Aspectos a considerar

1. Crecimiento de la cartera
Los Burning Costs anuales son ponderados por su contribucin correspondiente al Estimado de Primas Anuales (EPI), relevante para la prima de sujeto del perodo en observacin completo.

El promedio del volumen de siniestros del pasado no toma en cuenta el cambiante tamao de la cartera y pronstico para el ao del contrato.

Burning Cost Aspectos a considerar

2. Inflacin indexacin 1

perodo de observacin 99 00 01 02 03

ao de cotizacin 05

Burning Cost Aspectos a considerar

2. Inflacin indexacin 1 ndice de inflacin 2005: 150
ndice variacin prima siniestros de % f.g.u. inflacin 105 10,000,000 180,000 1999 114 +8,6% 12,000,000 400,000 2000 300,000 122 +7,0% 12,000,000 800,000 2001 128 +4,9% 14,000,000 2002 134 +4,7% 15,000,000 200,000 2003 650,000 63,000,000 2,530,000 Total ao prima indexada 14,285,714 15,789,473 14,754,098 16,406,250 16,791,045 78,026,580 siniestros indexados f.g.u. 257,143 526,316 394,737 983,607 223,881 727,612 3,113,296

Ejemplo: Prima 2000 en 2005: (150/114)x12,000,000 = 15,789,473

Burning Cost Aspectos a considerar

2. Inflacin indexacin 1 Incendio XL por riesgo 1.300.000 xs 200.000 Indice de inflacin 2005: 150
a o ndice de inflaci n variaci n % prima indexada siniestros (indexados) f.g.u. siniestros indexados al XL

1999 2000 2001 2002 2003 Total

105 114 122 128 134 + 8,6% + 7,0% + 4,9% + 4,7%

14,285,714 15,789,473 14,754,098 16,406,250 16,791,045 78,026,580

257,143 526,316 394,737 983,607 223,881 727,612

57,143 326,316 194,737 783,607 0 23,881 527,612 1,913,296

BC Ponderado e Indexado es: 2.4521%

Burning Cost Aspectos a considerar

Resumen pasos a seguir
Revaluar las primas
Inflacin Tarifa Revaluar los siniestros Inflacin Calcular los siniestros indexados al XL

BC ponderado: siniestros indexados al XL / prima total indexada

Burning Cost Aspectos a considerar

2. Inflacin indexacin 1

Aumento de precios anual Consecuentemente, una prdida que ocurre en 1999 ser ms costosa si ocurriera en 2005. Por otra parte, el ingreso de prima para la cartera de 2005, sera mayor que en 1999.

Burning Cost Aspectos a considerar

2. Inflacin indexacin
La influencia de la inflacin puede ser contrarrestada por medio de la aplicacin de ndices

Las primas y las prdidas del pasado son revaluadas a las condiciones del precio actual por medio de la indexacin.
En el negocio de incendio, la construccin del costo por indexacin es usado en la mayora de los casos.

Burning Cost Aspectos a considerar

2. Inflacin indexacin 1
ndice de inflacin 2005: 150
ndice variacin prima siniestros de % f.g.u. inflacin 105 10,000,000 180,000 1999 114 +8,6% 12,000,000 400,000 2000 300,000 122 +7,0% 12,000,000 800,000 2001 128 +4,9% 14,000,000 2002 134 +4,7% 15,000,000 200,000 2003 650,000 63,000,000 2,530,000 Total ao prima indexada 14,285,714 15,789,473 14,754,098 16,406,250 16,791,045 78,026,580 siniestros indexados f.g.u. 257,143 526,316 394,737 983,607 223,881 727,612 3,113,296

Ejemplo: Prima 2000 en 2005: (150/114)x12,000,000 = 15,789,473

Burning Cost Aspectos a considerar

2. Inflacin indexacin 1
Incendio XL por riesgo 1.300.000 xs 200.000 Indice de inflacin 2005: 150
ao ndice de inflacin variacin % prima indexada siniestros (indexados) f.g.u. siniestros indexados al XL

1999 2000 2001 2002 2003 Total

105 114 122 128 134

+8,6% +7,0% +4,9% +4,7%

14,285,714 15,789,473 14,754,098 16,406,250 16,791,045 78,026,580

257,143 526,316 394,737 983,607 223,881 727,612

57,143 326,316 194,737 783,607 0 23,881 527,612 1,913,296

BC ponderado: 2.4521%

Burning Cost Aspectos a considerar

3. Cambio de la tarifa original indexacin 2 ndice de inflacin 2005: 150, ndice de tarifa 2005: 95
ao ndice variacin de % inflacin 105 1999 114 +8,6% 2000 2001 2002 2003 Total 122 128 134 +7,0% +4,9% +4,7% ndice de tarifa 100 90 99 119 119 variacin % -10% +10% +20% +/-0% ndice combinado de prima prima prima indexada

105 10,000,000 13,571,429 102,6 12,000,000 16,666,667 120,8 12,000,000 14,155,629 152,3 14,000,000 13,099,146 159,5 15,000,000 13,401,254 63,000,000 70,894,125

ndice combinado 2005: 142,5 (= 150 x 0,95)

Ejemplo: Prima 2000 en 2005: (142,5/102,6)x12,000,000 = 16,666,667

Burning Cost Aspectos a considerar

3. Cambio de la tarifa original indexacin 2
Incendio XL por riesgo 1.300.000 xs 200.000 Indice de inflacin 2005: 150, ndice combinado de prima 2005: 142,5
ao ndice combinado de prima ndice de inflacin prima indexada siniestros (indexados) f.g.u. siniestros indexados al XL

1999 2000 2001 2002 2003 Total

105,0 102,6 120,8 152,3 159,5

105 114 122 128 134

13,571,429 16,666,667 14,155,629 13,099,146 13,401,254 70,894,125

257,143 526,316 394,737 983,607 223,881 727,612

57,143 326,316 194,737 783,607 0 23,881 527,612 1,913,296

BC ponderado: 2,6988%

Burning Cost Aspectos a considerar 4. Capacidad No Utilizada Exposure

Si la ms grande prdida (indexada) ha sido de 983,607 total, un contrato XL 1,300,000 xs 200,000 tendr una capacidad no utilizada de 516,393. La tarifa BC sera idntica a un contrato XL 800,000 xs 200,000 1,800,000 xs 200,000. Pero la responsabilidad sobre el siniestro ms alto no tiene el monto de prdida esperado

Burning Cost Aspectos a considerar

4. Capacidad No Utilizada Exposure
Incendio XL por Riesgo 1,300,000 xs 200,000
1.400.000

Indexado Afectacin al XL Prioridad

1.200.000

1.000.000

800.000

600.000

400.000

200.000

1999 2000 2000 2001 2002 2003 2003

Burning Cost Aspectos a considerar

4. Capacidad No Utilizada Exposure
Incendio XL por Riesgo 1,300,000 xs 200,000
1.400.000

Indexado Afectacin al XL Prioridad

CAPACIDAD NO UTILIZADA
1.200.000

Tenemos el precio para 1.- 1,000,000 Xs 200,000 2.- 1,300,000 Xs 200,000 3.- 1,800,000 Xs 200,000

las siguientes altenativa?

1.000.000

800.000

600.000

400.000

200.000

1999 2000 2000 2001 2002 2003 2003

Burning Cost Aspectos a considerar

4. Capacidad No Utilizada Exposure
Incendio XL por Riesgo 1,300,000 xs 200,000
1.400.000

Indexado Afectacin al XL Prioridad

CAPACIDAD NO UTILIZADA
1.200.000

Tenemos el precio para 1.- 1,000,000 Xs 200,000 2.- 1,300,000 Xs 200,000 3.- 1,800,000 Xs 200,000

las siguientes altenativa?

1.000.000

800.000

600.000

400.000

200.000

1999 2000 2000 2001 2002 2003 2003

Burning Cost Aspectos a considerar 4. Capacidad No Utilizada Exposure

Cmo calcular el precio para una capacidad no utilizada: extrapolar los siniestros observados a siniestros mayores (e.g. por distribucin de Pareto) o calcular el precio adicional, sujeto a exposicin (basado en un perfil de riesgo)

Burning Cost Aspectos a considerar 4. Capacidad Sobre Utilizada

El mismo argumento puede ser usado de manera inversa: durante el perodo de observacin puede ocurrir una prdida mayor, lo cual es cada vez menos frecuente En este caso, una parte superior adecuada puede ser usada para que la capacidad pueda ser deducida y ofrecida por una menor tarifa Entonces, un problema a decidir es qu parte adecuada puede estar en un caso adecuado

Nuevamente, un perfil de riesgo podra ayudar a resolver esta pregunta

Burning Cost Aspectos a considerar 4. Capacidad Sobre Utilizada

Incendio XL por Riesgo 1,300,000 xs 200,000
2000

1800

capacidad Sobre utilizada

1600

Lmite 1
Inflacion Monto Total

1400

Monto de los Siniestros

1200

1000

800

600

400

Deducible

200

4 N DE SINIESTROS

Desventajas del Burning Cost

Capacidad No Utilizada (Pareto, exposicin, escenario) Capacidad sobreusada Siniestros no notificados Cambios en el programa de reaseguro, en la cartera reasegurada, en los lmites de suscripcin, en tarifas originales Insuficiente el perodo de observacin Insuficiencia de la base estadstica: pocos (o nulos) siniestros para la capa Tendencia siniestral

Mtodo Exposicin

Exposure Rating - Definicin

Cotizacin en base del perfil actual de una cartera El mtodo del Exposure Rating no utiliza la experiencia histrica para proyectar el futuro, sino su estructura actual de riesgos

Exposure Rating es un mtodo prospectivo y se basa en la estructura especfica de una determinada cartera
Campo de aplicacin: carteras (o capas) sin una suficiente experiencia siniestral: capas medianas y altas queremos estimar la prdida esperada para el XL (o para una determinada capa) a travs del perfil de riesgos actual de una cartera

Exposure Rating

Tarificacin en base a la experiencia siniestral vs Tarificacin en base a perfiles de cartera

Bajo que circustancias debera ser la tcnica de exposcisin una alternativa adecuada/ complemento para el mtodo de BC/Pareto?

Exposure Rating
Campos de aplicacin: Insuficiente base estadstica para BC: pocos (o nulos) siniestros a la capa Capacidad no-utilizada Tendencia siniestral Cambios en la composicin de la cartera

Cambios en los lmites de suscripcin

Cambios en la tarifa original

Tarificacin por Exposicin (Riesgo nico)

Calcular el deducible y el lmite (=deducible + lmite) de la capa como % del riesgo de la suma asegurada. Observe estas dos exposiciones de cifras en la curva / tabla, y encuentre el % correspondiente de la prima Tome la diferencia de las dos cifras porcentuales de la prima y aplquelas a la prima original del riesgo Esta es la prima para el reasegurador de XL

Tabla de Tarificacin por Exposicin

% de exposicin (deducible en % de la suma asegurada) 0 1 2 3 4 ... 90 95 100

% de prima retencin 0.0 22.4 28.1 31.0 36.7 ... 95.4 97.7 100.0

% de prima de reaseguro 100.0 77.6 71.9 69.0 63.3 ... 4.6 2.3 0.0

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

XL por Riesgo: 500,000 xs 500,000

Suma Asegurada: 1,000,000

prima (de riesgo) original: 1,000 Caso 1: siniestro total Caso 2: siniestro 750,000 Caso 3: siniestro 250,000

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

Caso 1 : siniestro total 1m Siniestro: 500,000 500,000 0,5 m reasegurado reaseguro

Prima:

500 reaseguro (50% )

500 reasegurado (50% )

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

Caso 2 : siniestro
1m

750,000
Siniestro : 250,000 reaseguro

0,5 m Prima:

500,000 reasegurado 333 reaseguro (33% )

666 reasegurado (67% )

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

Caso 3: siniestro 1m 250,000 Siniestro : 0 250,000 0,5 m Prima: 0 1,000 reaseguro reasegurado reaseguro reasegurado

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

Agregado

1m

Siniestro:

750,000
1,250,000

reaseguro
reasegurado

0,5 m Prima: 375 reaseguro 625 reasegurado (37.5% ) (62.5% )

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

63%

50% = 500,000 / 1,000,000

Deducible en % de la suma asegurada

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

deducible 250,000 (25% de SI): prima reasegurada (37.5%) deducible 750,000 (75% de SI): prima reasegurada (87.5%) ...

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

63%
x

50% Deducible en % de la suma asegurada

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

63%
x

50% Deducible en % de la suma asegurada

Distribucin de Prima - Idea

la prima de riesgo recibida por el cedente es una medida apropiada para los siniestros

la prima de riesgo est distribuida| en:

siniestros dentro del deducible siniestros que exceden el deducible

Origen de las curvas

Clase de riesgos
Siniestros observados del mercado (tamao relativo) todos los deducibles

curva de exposicin

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

100%

90%

siniestros como % de la suma asegurada

80%

70%

deducible como % de la suma asegurada

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

25 siniestros observados por tamao relativo

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

100%

90%

siniestros como % de la suma asegurada

80%

70%

deducible como % de la suma asegurada

60%

50%

40%

Deducible
30% 20%

10%

0% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

25 siniestros observados por tamao relativo

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

100%

90%

siniestros como % de la suma asegurada

80%

70%

deducible como % de la suma asegurada

60%

50%

23.6% del rea azul se encuentra por encima de la lnea en un 30%

Deducible

40%

30%

20%

10%

0% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

25 siniestros observados por tamao relativo

Distribucin de la Prima Origen de las curvas

100%

90%

siniestros como % de la suma asegurada

80%

70%

60%

74.4% del monto total de los siniestros, son retenidos por el reasegurado

deducible como % de la suma asegurada

50%

40%

Deducible

30%

20%

10%

0% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

25 siniestros observados por tamao relativo

Distribucin de la Prima

SA

Prima

Grfica de Tarificacin por Exposicin

100% 90% 80%

Reasegurador

Distribucin de Prima.

70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Asegurador Primario

Deducible en % de la suma asegurada

Distribucin de Prima Ejemplo

riesgo con suma asegurada de 400,000

capa con deducible 120,000

mximo: 240,000

deducible relativo 120,000 / 400,000 = 30% (exposicin retenida)

prima retenida?

Distribucin de Prima Ejemplo

100% 90%

Distribucin de Prima

80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 0%

Prima XL

Suma Asegurada : 400,000 Deducible: 120,000 = 30% Prima Retenida: 76.4% Prima del Reasegurador:23.6%

Prima para el asegurador primario

10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Deducible en % de la suma asegurada

Distribucin de Prima Ejemplo

100%

segunda capa Prima XL primera capa

90%

Distribucin de Prima

80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 0%

Suma Asegurada : 400,000 Deducible: 120,000 = 30% L mite: 240,000 = 60% Prima XL: 93.0% -76.4% = 16.4%

Prima para el asegurador primario

10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Deducible en % de la suma asegurada

Curvas de Exposicin
Clase de riesgos

Siniestros observados del mercado (tamao relativo) todos los deducibles

curva de exposicin

Diferentes Curvas de Exposicin

Diferentes Curvas de Exposicin

Tipo de la actividad econmica (riesgos textileros vs edifcio de oficinas)
Medidas de proteccin contra incendio Modernizacin de empresas Lucros cesantes etc.

Diferentes Curvas de Exposicin

100% 90%
Riesgos con baja probabilidad de siniestros severos

de Prima

80%

70% 60% 50%

40% 30%
Riesgos con alta probabilidad de siniestros severos

Distribucin

20%
10% 0% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Deducible en % de la

suma asegurada

Tarificando una Cartera (ctd.)

Idea Bsica: Para cada riesgo, la prima original ser distribuida entre el reasegurador y la cedente... ... dependiendo de la extensin en que este riesgo excede al deducible (la prioridad). En forma ideal el mtodo de tarificacin por exposicin deber ser aplicado a cada riesgo individual de una cartera.

Para simplificar toda la cartera sta es condensada dentro de un perfl de riesgos.

Tarificando una Cartera (ctd.)

Los riesgos son agrupados en bandas de acuerdo a su suma asegurada acumulada y se muestran de acuerdo al nmero de ellos a la suma de las primas.
El procedimiento de tarificacin entonces es aplicado por banda en un promedio de tamao de riesgo y al % correspondiente de la prima acumulada tomada. Para un tamao de riesgo promedio de un grupo, se toma el total de las sumas aseguradas y se dividen por el nmero total de riesgos. o - si los agregados no estn disponibles - el punto medio del grupo ser tarificado. De cualquier manera, en el grupo superior deber ser usado el lmite superior en preferencia del punto medio.

Tarificando una Cartera (ctd.) Perfil de riesgo

Suma asegurada
1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 8,000 10,000 15,000 20,000

nm. de riesgos
822 345 292 167 101 89 92 35

primas
754,185 994,118 1,286,260 830,575 638,573 599,638 734,804 318,780 75,863 57,855

7 3

Total

1,953

6,290,651

Tarificando una Cartera (ctd.) Perfil de riesgo

Suma asegurada
1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 8,000 10,000 15,000 20,000

nm. de riesgos
822 345 292 167 101 89 92 35

primas
754,185 994,118 1,286,260 830,575 638,573 599,638 734,804 318,780 75,863 57,855

7 3

Total

1,953

6,290,651

Tarificando una Cartera (ctd.) Ejemplo

Suma Asegurada (000) ... 4000-5000 ... No. de Riesgos ... 101 ... Prima

... 638,573 ...

Prioridad: Promedio de suma asegurada: Prioridad %: Agreg. Prima prioridad:

2,000,000 4,500,000 44.4% 283,810

Problemas en la Cotizacin por Exposicin

relevancia del perfil de cartera - inflacin - cambios en la cartera - perfil en base de ao de suscripcin a una cierta fecha suma asegurada / en base PML.

las acumulaciones por riesgo (Incendio/Prdidas de utilidades).

reaseguro tomado facultativo, co-aseguro, plizas a primer riesgo en tramos. no toma en cuenta la calidad de la suscripcin original

Problemas en la Cotizacin por Exposicin

Suficiencia de la prima original - costo del asegurador primario - nivel de la tarifa original - desglose de la prima (incendio, cat, robo) - riesgos bajos / altos

Calidad de las curvas - Origenes - composicin de la cartera - riesgos expuestos y no expuestos

Ajustar la Prima

normalmente, la prima original incluye un cargo para los gastos del asegurador primario a veces la prima incluye un cargo para el riesgo catastrfico o, la prima original no es adecuada, por la fuerte competencia del mercado como la distribucin entre el asegurador primario y el reasegurador depende de una prima original de "riesgo adecuado", la prima deber ser ajustada

Prima de Riesgo

ganancias del asegurador directo costos del asegurador directo La prima de riesgo bsica para el contrato de incendio

incendio

riesgos de la naturaleza

robo

nosotros debemos de considerar tambin otros componentes de prima de riesgo, donde los peligros pueden ser ignorados por un riesgo XL o debern de ser tratados por separado.

Evaluacin de contratos Proporcionales

Evaluacin de contratos Proporcionales

Estructura del Programa Cuota Parte Excedente Requerimientos de informacin Estadsticas al contrato Primas Siniestros (entradas y salidas de cartera y siniestros Siniestros importantes ( > monto determinado) Perfiles de cartera Estimado de prima

Pro Rata Pricing Risk Level - Delimitacin

Lmite del contrato

Capacidad No utilizada

Delimitacin Risk BC

Risk Level Basic BC

Pro Rata Pricing

Pro Rata Pricing - Estructura

Pro Rata Pricing Primas y Siniestros

Pro Rata Pricing Siniestros Individuales y Catastrficos

Pro Rata Pricing clculo de la siniestralidad

Pro Rata Pricing - Siniestralidad

Pro Rata Pricing Siniestralidad

Pro Rata Pricing Index

Pro Rata Pricing clculo de Primas Indexadas y Forecast

Pro Rata Pricing Prfiles de cartera

Pro Rata Pricing Asignacin de Curvas

Cotizacin clculo de Capacidad No Utlizada

Pro Rata Pricing Precio Final

y ahora un pequeo ejercicio...

...pero lamentablemente no hay tiempo.

Variantes de los programas No Proporcionales

Reinstalaciones Deducible Agregado Anual Lmite Agregado Anual Clusula de Estabilizacin Indexacin

Variantes I
Reinstalacin

1. Reinstalaciones - Funcin
Capa: 3m xs 1m con 1 reinstalacin pro rata capita (prc), 100% con respecto al tiempo

Capacidad total de reaseguro: 100% capacidad inicial + 100% reinstalacin = 200% (6m horizontal) 2m 1m al XL (= consume 33% de la capacidad inicial) 4m 3m al XL ( = consume 100% de la capacidad inicial)

2 siniestros: 1.-

2.-

1. Reinstalaciones - Funcin
Estructura 3 Xs 1
4

1. Reinstalaciones - Funcin
Estructura 3 Xs 1
4

1 reinstalacin al 100%

67%

33%
1

1. Reinstalaciones - Funcin
Estructura 3 Xs 1
4

1 reinstalacin al 100%

67%

33%
1

1. Reinstalaciones - Funcin
Estructura 3 Xs 1
4

1 reinstalacin al 100%

67%

33%
1

1. Reinstalaciones - Funcin
Estructura 3 Xs 1
4

1 reinstalacin al 100%

67% 67%

33%
1

La prima de reinstalacin y cmo calcularla

ejemplo: prioridad: 200.000 responsabilidad: 800.000 prima - XL: 30.000 duracin: 1.1. - 31.12 siniestro total: 500.000 tiempo de ocurrencia: 15.12. Tenemos dos alternativas: Pro Rata Capital Pro Rata Tiempo

La prima de reinstalacin y cmo calcularla ejemplo

a) Pro Rata Capital = (300.000 * 30.000) / 800.000 =11.250

b) Pro Rata Tiempo =

(300.000 * 30.000/800.000)* (16/365)= 493

Reinstalaciones - Precio

Reinstalaciones pueden ser libres o pagadas Su precio tiene una influencia fuerte sobre la tasa total (upfront rate) Reinstalaciones pagadas constituyen un elemento de precio variable: el precio final de la cobertura depende de los siniestros durante el perodo

Reinstalaciones Precio aproximacin manual

Frmula (aproximacin): Tasa up front

1 + (rol x condicin reinstalacin)

Rol = rate on line = prima del XL / capacidad del XL Condicin reinstalacin: indica el precio de la reinstalacin, p.ej.: 1 reinstalacin a 100% p.r.c., sin considerar el tiempo: para reinstalar la capacidad del XL la compaa de seguros paga 100% de la tasa up front (pero proporcional a la parte consumida por el siniestro)

Reinstalaciones Precio aproximacin manual

Ejemplo: Tasa up front calculada con BC y Exposure: 10% de la prima Rol: 10% 1 reinstalacin p.r.c. a 100%

0,1 = 0,0909 = 9,09% 1 + (0,1 x 1)

Reinstalaciones Precio aproximacin manual

Check: Rol 10% cada 10 aos esperamos un siniestro total 9 aos recibimos 9,09%, en el 10 ao recibimos 9,09% up front ms 9,09% de prima de reinstalacin: 9 x 9,09% = 81,81% 2 x 9,09% = 18,18% = 10 x 10% = 100%

Variantes II
Deducible Agregado Anual Lmite Agregado Anual Clusula de Estabilizacin - Indexacin

Deducible agregado anual - funcin

Sinnimos: AAD = Annual Aggregate Deductible OWR = Otherwise Recoverable Inner Aggregate Jahresschadenabzugsfranchise

O simplemente:

500 xs 100 xs 200

Deducible agregado anual - funcin Ejemplo: 500 xs 100 xs 200

300 260 250 200 200 160 150 110 100 180 170

50

0 1 2 3 4 5 6

Deducible agregado anual - funcin Ejemplo: 500 xs 100 xs 200

300 260 250 200 200 160 150 180 170

100 60 40
110

100

50

0 1 2 3 4 5 6

Deducible agregado anual - funcin

El AAD es una retencin adicional para la cedente Por esto, tiene una influencia sobre el precio de un XL

Cmo calcular la rebaja para un AAD?

Deducible agregado anual - precio

XL per risk: 600.000 xs 200.000 Prima base: 1995 10m 1999 30m 1 siniestro: Inflacin: 1995 400.000 f.g.u. 1995->1999 50%

Deducible agregado anual - precio

Ejemplo: Clculo del burning cost para 1995 en base as-if basis para los siguientes escenarios:

i) ii) iii)

sin AAD 200.000 AAD 600.000 AAD

Deducible agregado anual - precio

Siniestro de 400,000 x 150% = 600.000 f.g.u. Premium 10m x 150% = 15m 600 xs 200 --> 400 xl loss i) sin AAD --> 400 / 15m = 2.667% ii) AAD = 200 -->(400 - 200) / 15m = 1.33%

iii) AAD = 600 --> BC = 0%

pero: ii) + iii) no son correctos !!

Deducible agregado anual - precio Indexacin del AAD

Prima base de 1995: 10m Despus de indexar con la inflacin: 15m (en trminos de 99) EPI in 1999 es de 30m, lo que significa: 30m/15m = 200% crecimiento de la cartera Con el crecimiento de la cartera (prima), el nmero de siniestros va a crecer !

Deducible agregado anual - precio Alternativa 1: Ajuste por la frecuencia siniestral

En trminos de 1999 el ao 1995 se ve as: 2 siniestros de 600 f.g.u. GNPI = 30m

--> siniestro al XL = 800

i) sin AAD --> 800/30m = 2.667% ii) AAD de 200 --> 600/30m = 2% iii) AAD de 600 --> 200/30m = 0.667%

Deducible agregado anual - precio Alternativa 2: Deflacin del AAD

Como alternativa se puede deflacionar el AAD por el factor de crecimiento:
Crecimiento 1995 --> 1999 = 200% AAD 200 --> 100 en 1995 1 siniestros de 600 f.g.u. GNPI = 15 m i) sin AAD --> 400 / 15m = 2.667% ii) AAD de 200 --> 100: 300/15m =2%

iii) AAD de 600 --> 300: 100/15m = 0.667%

Limite Agregado Anual Lmite Agregado Anual 800 400 Xs 100

600 500 400

50

prioridad

responsabilidad

siniestro a cargo del XL

Siniestros a la compaa
400 400 275 20 125 125 75 50

300
200 100

100
0
COND. XL

100

100

100

100

100

100

98

65
Sin.8 65

Sin.1 550

Sin.2 375

Sin.3 145

Sin.4 225

Sin.5 175

Sin.6 150

Sin.7 98

Clusula de estabilizacin

contrato - XL 400 xs 100

500 400 300 200 Prioridad por evento Responsabilidad por evento

400

100 100 0

1991

Clusula de estabilizacin
ejemplo 1: Inflacin 25% el siniestro ya afect al XL 1991
250 50 200 150 100 100 100 Prioridad

Siniestro a cargo adicional del XL

50 0

100

100

1991

1992

Clusula de estabilizacin
ejemplo 2: Inflacin de 25% el siniestro no afect al XL en 1991
120 100 80 60 90,0 40 20 0 1991 1992 90,0 50 12,5 10,0 Prioridad Siniestro a cargo del XL Importe del siniestro en 1991

Clusula de estabilizacin

La intencin de la clusula es que los efectos de la inflacin sean soportados proporcionalmente por la cedente y el reasegurador.

Clusula de estabilizacin
ejemplo 3: Inflacin de 25% reparto del siniestro revalorizado entre cedente y reasegurador
250 50 200 150 100 125 Prioridad
Siniestro a cargo del XL

100

100

50% 200

50%

Revalorizacin del siniestro total

125
50 0 1991 1992 1991 1992 100 100 50% 50%

Clusula de estabilizacin

Funcionamiento: La clusula clsica de indexacin, a partir de la indexacin de ocurrencia (horizontal), tiene el efecto de incrementar cada ao automticamente la prioridad. Mediante el margen libre se efecta una adaptacin de la prioridad por el incremento del ndice, siempre y cuando la prioridad haya sobrepasado el porcentaje del margen libre.

Clusula de estabilizacin
ejemplo 4: margen libre 25%

250 200 150 100 20 40 130

100

100

100

130
50 0
siniestro original inflacin 10% inflacin 20% inflacin 30%

100

100

100

Por su atencin Muchas Gracias !

Javier Rodrguez (jarodri@genre.com) 27 de agosto de 2010 Gen Re Mxico