Humberto Medrano Cornejo

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Tema I


IMPUESTO A LA RENTA - DIVIDENDOS


DIVIDENDOS

Ponencia Individual presentada por el
Dr. Humberto Medrano Cornejo



Conforme a la Ley del Impuesto a la Renta (LIR) en la forma en que ha sido modifi-
cada por la Ley 27804, la distribucin de dividendos o utilidades a favor de personas
naturales y sucesiones indivisas domiciliadas o personas jurdicas no domiciliadas,
est sujeta a un impuesto especfico de 4.1% a cargo de los socios o accionistas. Se
trata de un impuesto "cedular", como el que se aplica a las rentas de tercera cate-
gora que tampoco se integran a la "globalidad".

Resulta vlido preguntarse si en lugar de crear este tributo y rebajar a 27% la tasa
del impuesto a las empresas, hubiera sido preferible mantener para stas la tasa de
30% y continuar inafectando los dividendos porque as el rgimen resulta de ms
fcil aplicacin aunque, segn veremos, en algunos casos el nuevo rgimen incre-
menta la exigencia fiscal.

Tema I: Impuesto a la Renta - Dividendos


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La Distribucin de Dividendos o Utilidades.- El artculo 24-A de la LIR seala los
diversos casos en los cuales se configura tal distribucin. A continuacin haremos
referencia a algunos de los supuestos que se contemplan en la norma.

"a) Las utilidades que las personas jurdicas a que se refiere el artculo 14 de
la ley distribuyan entre sus socios, asociados, titulares o personas que las
integran, segn sea el caso, en efectivo o en especie, salvo mediante ttulos
de propia emisin representativos del capital".

Obsrvese que la definicin de dividendos o utilidades no se vincula con la renta
neta obtenida por la empresa y que no se ha precisado si el impuesto resulta apli-
cable a las distribuciones que efecten las empresas que, por determinadas leyes es-
peciales, estn sujetas a una tasa distinta.

As, por ejemplo, las empresas agrarias slo deben tributar el Impuesto a la Renta
con la tasa del 15%. Si tales empresas acuerdan la distribucin de dividendos o uti-
lidades, sus socios o accionistas estn gravados con el nuevo impuesto de 4.1%?

Similares consideraciones pueden efectuarse con relacin a las empresas incluidas
en la Ley 27037 de Fomento a la Inversin en la Amazona que tributan 5% o 10%
por Impuesto a la Renta dependiendo de la zona en que desarrollan sus actividades.
Sus accionistas o socios estn incluidos en la norma? Se ha distorsionado o, en
todo caso, modificado el rgimen contemplado en la referida ley? Supone ello un
cambio en las reglas que se les aplica?

Como quiera que la ley no contempla ninguna excepcin, entendemos que tambin
en esos casos el impuesto de 4.1% resulta operante, con lo cual se habra producido
un notorio incremento de la presin tributaria en esos sectores.

De otro lado, la "asptica" definicin contenida en la ley lleva a la conclusin de que
cualquier distribucin de dividendos o utilidades est sujeta al 4.1% aun cuando la
empresa hubiera estado excluida de la obligacin de pagar el impuesto que le co-
rresponde. Esta estructura permite afirmar que tambin aqu se ha producido un
notorio incremento de la presin impositiva. En efecto, de acuerdo con el rgimen
derogado, si la empresa perciba renta exonerada, obviamente no deba satisfacer el
impuesto y como quiera que la distribucin de dividendos estaba inafecta, ni la
empresa ni sus socios tenan que soportar carga alguna.

En cambio, con el nuevo ordenamiento legal, la circunstancia de que la empresa
goce de exoneracin o inafectacin, no altera el rgimen que corresponde a sus so-
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cios o accionistas, pues la distribucin que efecte tal empresa siempre implicar
para los perceptores la obligacin de tributar el 4.1% del Impuesto a la Renta. Por lo
tanto, se ha pasado de 0% a 4.1% de imposicin, ya que al distinguirse entre dos
sujetos y dos materias imponibles los regmenes de incentivos que pudieran am-
parar a la sociedad no pueden ser esgrimidos por los socios o accionistas frente al
impuesto a los dividendos.

El Impuesto de 4.1%, la Inversin Extranjera y los Convenios de Estabilidad.- La crea-
cin del impuesto puede dar lugar a una paradoja porque la recaudacin podra
disminuir respecto de la que corresponda segn el rgimen anterior. En efecto, co-
mo se sabe, los convenios de estabilidad pueden ser suscritos por los inversionistas
y por la sociedad receptora de las inversiones, en forma independiente. En conse-
cuencia, si en un caso especfico los accionistas hubieran suscrito dicho convenio
cuando la distribucin de dividendos se encontraba inafecta, es claro que no les
resultar aplicable el impuesto de 4.1%.

Si, por otra parte, la sociedad que recibi la inversin no hubiera celebrado un con-
trato similar, a ella le resultar aplicable la rebaja del 30% al 27% contenida en la
Ley 27804, ya que no habiendo "congelado" un rgimen determinado se beneficia o
se perjudica con cualquier modificacin que el legislador pudiera efectuar en la tasa
del tributo.

Otra consecuencia oblicua, seguramente no pensada por el legislador, ocurrir con
los accionistas no domiciliados que ahora estarn en aptitud de utilizar el impuesto
pagado en el Per como un crdito frente al que les pudiera corresponder en el pas
de su domicilio, lo que no ocurra en el rgimen anterior cuando la subsidiaria
pagaba 30%, pero el socio no estaba gravado. Este mecanismo favorecera al socio y
no perjudicar al fisco peruano.

Dividendos o Utilidades en Especie.- La LIR contempla la posibilidad de distribuir
utilidades en especie, hiptesis en la cual los bienes deben computarse por el valor
de mercado que corresponda atribuirles a la fecha de su distribucin, segn el
artculo 24-B de la LIR. Por su parte, el artculo 73-A de la misma norma seala que
las personas jurdicas que acuerden la distribucin de dividendos o utilidades, reten-
drn el 4.1% de las mismas, excepto cuando la distribucin se efecte a favor de
personas jurdicas domiciliadas.

Ahora bien, cuando la distribucin se realiza en efectivo, la retencin no reviste
dificultad, pero si se efecta en especie, cmo debe procederse? La ley resuelve
este inconveniente con el mecanismo previsto por el mismo artculo 73-A, segn el
Tema I: Impuesto a la Renta - Dividendos


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cual, en ese supuesto, el pago del 4.1% deber ser efectuado por la persona jurdica
y reembolsado por el beneficiario de la distribucin.

Como es evidente, el texto no hace ninguna referencia al plazo en que debe ocurrir
el reembolso, lo que se deja librado al acuerdo de las partes. La LIR tampoco aborda
lo que ocurre si es que despus de la entrega de los dividendos en especie y del pago
por la empresa del impuesto que corresponde al accionista, ste decide transferir sus
acciones a terceros. Se producira una suerte de defraudacin y la sociedad tendra
que iniciar una accin civil para recuperar su crdito. Si por alguna circunstancia la
cobranza resulta dudosa, podra efectuarse la provisin para malas deudas? Cree-
mos que s, pues la obligacin asumida tiene estrecha relacin con la generacin de
la renta empresarial, el pago ha sido hecho por mandato de la ley y no existe ningu-
na restriccin para la provisin. Por lo tanto, llegado el caso y cumpliendo con
todas las regulaciones sobre el particular, tambin podra llegarse al castigo de la
cuenta si se demuestra su incobrabilidad o se presenta cualquiera de las cir-
cunstancias habilitantes contempladas en la ley.

Como es obvio, los terceros compradores de las acciones podran no estar enterados
de los adeudos del vendedor frente a la sociedad pero, aun en la hiptesis que
tuvieran tal conocimiento, ello sera irrelevante porque la obligacin del vendedor
sera de carcter personal y no de naturaleza real, de manera que no puede suponer
una carga para los ttulos.

Obsrvese, adems, que segn el artculo 106 de la Ley General de Sociedades
(LGS) "en ningn caso la sociedad puede otorgar prstamos o prestar garantas con
la garanta de sus propias acciones ni para la adquisicin de stas bajo respon-
sabilidad del directorio". Por lo tanto, el prstamo obligatorio que supone para la
empresa el pago por cuenta del socio, no podra ser respaldado con las acciones que
generan el dividendo.

Debemos asumir que en el caso planteado, cuando la empresa paga el impuesto por
cuenta del accionista como exige la norma transcrita, ella tiene que abrirle una cuen-
ta por cobrar. En esa hiptesis y mientras el crdito permanezca impago, no se ge-
neran los intereses presuntos a que se refiere el artculo 26 de la ley porque ellos
slo se producen cuando se trata de una operacin de mutuo, supuesto que no se
presentara en el caso comentado. Especficamente el artculo 15 inciso c) del Re-
glamento seala:

"No se consideran prstamos a las operaciones tales como pagos a cuenta
por cuenta de terceros efectuados por mandato de la ley ...".
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En consecuencia, sea cual fuere el tiempo que demore el reembolso del monto del
tributo pagado por la sociedad por cuenta del accionista, no habr lugar a intereses
presuntos. Sin embargo, desde el punto de vista civil, la empresa podra exigir el re-
conocimiento de tales intereses.

De otro lado, la distribucin de utilidades en especie tiene consecuencias jurdicas no
slo en el perceptor de las mismas, sino tambin en el rgimen tributario aplicable a la
propia empresa que efecta la distribucin. En efecto, tal como hemos sealado, la
entrega debe tomar en cuenta el "valor de mercado" de las especies distribuidas para
calcular el tributo de 4.1% a reembolsar por el socio pero, adems, la empresa debe
tratar como utilidad o prdida la diferencia entre ese valor de mercado y el costo
computable de los bienes entregados, tal como seala el artculo 30 de la LIR:

"Las personas jurdicas constituidas en el pas que distribuyan dividendos o
utilidades en especie, excepto acciones de propia emisin, considerarn
como ganancia o prdida la diferencia que resulte de comparar el valor de
mercado y el costo computable de las especies distribuidas...".

Dicho de otro modo, desde la perspectiva del Impuesto a la Renta de la empresa, la
distribucin de dividendos o utilidades en especie no tiene ninguna diferencia con la
transferencia de esos mismos bienes que la sociedad pudiera efectuar a ttulo
oneroso, ya que una obligacin de monto determinado (utilidades por distribuir) se
extinguira entregando bienes que para el pagador tienen un costo que no coincide
con la deuda que se cancela.

Es obvio que el legislador pretende evitar la elusin que podra producirse si se per-
mitiera que las empresas tomaran en cuenta los bienes slo por su valor en libros,
ya que si el de mercado fuera superior, se estara calculando el tributo sobre una
materia imponible menor a la que realmente correspondera. De otro lado, en
cuanto a la empresa, el diseo legal al equiparar la entrega de dividendos con la
enajenacin de bienes impide que la diferencia de trato pudiera ser aprovechada por
el contribuyente para, eventualmente, tomar indebida ventaja.

Para guardar coherencia, el mismo temperamento debe observarse en el caso inver-
so, cuando el valor de mercado resulta inferior al costo de los bienes, hiptesis en la
que tiene que admitirse que la entrega genera una prdida deducible.

"b) La distribucin del mayor valor atribuido por revaluacin de activos, ya
sea en efectivo o en especie, salvo en ttulos de propia emisin repre-
sentativos del capital".
Tema I: Impuesto a la Renta - Dividendos


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Debe recordarse que la posibilidad de revaluar los activos de una empresa se
encuentra expresamente contemplada por el artculo 228 de la LGS, conforme al
cual dichos activos deben contabilizarse "por su valor de adquisicin ... son amor-
tizados o depreciados anualmente en proporcin al tiempo de su vida til y a la
disminucin de valor que sufran por su uso o disfrute. Tales bienes pueden ser
objeto de revaluacin, previa comprobacin pericial".

Sin embargo, resulta cuestionable que el monto del excedente de revaluacin pueda
ser susceptible de distribucin en forma de dividendos y, por ello, dar lugar al surgi-
miento de la obligacin de pagar la tasa de 4.1%. En efecto, segn el artculo 230
de la LGS:

"1. Slo pueden ser pagados dividendos en razn de utilidades obtenidas o
de reservas de libre disposicin y siempre que el patrimonio neto no sea infe-
rior al capital pagado".

Nosotros consideramos que resulta mercantilmente discutible la posibilidad de dis-
tribuir como dividendos el excedente de revaluacin, tanto si se origina en un in-
cremento real del valor del activo o si el aumento es slo nominal en razn de, por
ejemplo, un proceso inflacionario, devaluacin de la moneda o causas similares,
donde no estaramos estrictamente frente a "utilidades obtenidas" o, como deca la
anterior LGS, realmente obtenidas.

Se tratara ms bien de una posibilidad de beneficio, de una utilidad potencial, pero
cuya distribucin slo sera posible cuando la ganancia se materialice despus de
enajenar los bienes.

Sobre este extremo Enrique Elas Laroza seala: "La doctrina rechaza, en forma prcti-
camente unnime, la distribucin de las plusvalas de revaluacin como dividendos
para los accionistas, tanto en el caso de las nominales como las reales, mientras los
bienes que les dieron origen no hubiesen sido vendidos y las plusvalas realizadas (y de
esta manera convertidas en activos lquidos o realizables a corto plazo). Estamos en
total acuerdo con esta posicin". ("Derecho Societario Peruano, Tomo II, Pg. 621).

Por lo tanto, segn el texto de la LIR, el legislador tributario estara considerando
como hecho gravable una circunstancia que, desde el punto de vista del derecho
mercantil, puede considerarse un imposible. Sin embargo, esta regulacin es la que
histricamente hemos tenido en nuestro pas, sin que se haya producido nunca una
objecin en sede judicial.

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Ahora bien, si la sociedad revaluara sus activos en forma voluntaria y decidiera dis-
tribuir el excedente resultante, pero luego el acuerdo fuera judicialmente impugnado
y el juez declarara la nulidad de la distribucin de los dividendos, qu ocurrira con
el impuesto de 4.1% que grav el acuerdo de distribucin? Nosotros consideramos
que si tal acuerdo es nulo ello significa que jurdicamente jams existi y, por lo tan-
to, no se habra configurado el supuesto gravado. Estrictamente no debera haberse
exigido el impuesto porque no estaramos frente a una verdadera distribucin de
dividendos, ya que la empresa -por lo menos en la parte relativa al excedente de
revaluacin- no contara con utilidades susceptibles de repartirse.

En este caso, nos encontramos nuevamente frente al ejercicio de la autonoma del
derecho tributario. El legislador impositivo ha establecido una regulacin propia,
que prescinde de consideraciones societarias para centrarse nicamente en la pers-
pectiva fiscal. Sin embargo, la nulidad del acuerdo declarada por el juez que con-
duce a la devolucin de las sumas recibidas por los accionistas tiene que habilitar el
derecho a solicitar la devolucin del impuesto porque, en rigor, nunca ocurri el
hecho gravado.

Quizs la entrega efectuada por la empresa pudiera considerarse como una suerte
de prstamo entregado a los socios, con las consecuencias tributarias que pudieran
derivarse de este hecho, pero si por la declaracin judicial el acuerdo no existi, el
pago del impuesto devino en indebido.

Segn la ley, no hay lugar al tributo si es que el excedente se capitaliza, como tam-
bin ocurre cuando las utilidades reales, se integran al capital. Esto confirma que
el propsito del legislador es alentar las capitalizaciones, aun cuando por las tasas
todava resulta insuficiente como incentivo.

Revaluacin y Costo Computable.- De acuerdo con nuestra estructura legal, el slo
hecho de la revaluacin voluntaria de los activos no obliga a la empresa a pagar el
impuesto; no obstante, al distribuir el excedente, resulta exigible el impuesto a los
dividendos. En esa hiptesis, qu ocurre con el costo computable de los bienes re-
valuados?

Conforme a la norma general, el costo computable de tales bienes contina siendo
el anterior y, por eso, la sociedad tendr que pagar el tributo por la eventual utilidad
que obtuviere al enajenarlos (o a deducir la prdida, en su caso); es decir, por la
diferencia entre el costo anterior a la revaluacin y el valor de transferencia. En el
pasado, cuando estaba vigente el Impuesto a la Renta sobre los dividendos, al
gravarse la distribucin del excedente, se puntualizaba: sin perjuicio del impuesto
Tema I: Impuesto a la Renta - Dividendos


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que la sociedad deber abonar en el momento de efectuarse la enajenacin de dichos
bienes, significando que en una eventual transferencia onerosa, la utilidad o prdida
se establecera con arreglo al costo que tenan los activos antes de la revaluacin.

Al respecto, habra que recordar que, segn el artculo 14 del Reglamento de la LIR,
el mayor valor resultante de la revaluacin voluntaria no da lugar a la modificacin
en el costo computable ni en la vida til de los bienes y tampoco es considerada
para el clculo de la depreciacin.

Por lo tanto, si la sociedad revala sus activos y distribuye el excedente, tendr que
efectuar de inmediato la retencin del 4.1% a los accionistas que corresponda y
posteriormente deber tributar por la ganancia (o deducir la prdida) que obtenga
cuando transfiera esos mismos bienes, al comparar el costo computable -no
modificado- con el valor en que se enajenen.

Tambin es importante sealar que en el caso de reorganizacin, segn el artculo
104 de la LIR, si con motivo de la reorganizacin las sociedades o empresas acuer-
dan la revaluacin voluntaria de sus activos, la diferencia entre el mayor valor pacta-
do y el costo computable de los bienes estar gravado con Impuesto a la Renta. En
este caso, los bienes transferidos as como los del adquirente tendrn como costo
computable el valor al que fueron revaluados. Sin embargo, debe observarse que si
la empresa que efecta la revaluacin tiene prdidas acumuladas, el excedente
(hasta el monto de las prdidas) no dara lugar al pago del impuesto pues se
destinara a la compensacin, pero ello no podra impedir la elevacin del costo
computable de los bienes.

Desde luego, por leyes especiales puede autorizarse la revaluacin de los activos con
modificacin del costo computable y sin pago del tributo. As ocurri con las nor-
mas de la Ley 26283 que como es habitual en nuestro pas- al poco tiempo se
dejaron sin efecto (Stima Disposicin Transitoria y Final de la Ley 27034). Ello dio
lugar a las discusiones que son de pblico conocimiento, especialmente en el caso
de las empresas elctricas donde fue necesario recurrir a tribunales arbitrales para
decidir que, por el mrito de los convenios de estabilidad, la modificacin no les re-
sultaba aplicable.

"c) La reduccin de capital hasta por el importe equivalente a utilidades,
excedente de revaluacin, ajuste por reexpresin, primas o reservas de
libre disposicin capitalizadas previamente, salvo que la reduccin se
destine a cubrir prdidas conforme a lo dispuesto en la Ley General de
Sociedades".
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Este inciso implica una importante modificacin con respecto a las normas que regan
cuando se encontraba vigente la anterior estructura del impuesto a los dividendos ya
que, en principio, la reduccin de capital no tiene por qu suponer la distribucin de
utilidades. Por el contrario, se tratara nica y exclusivamente de la devolucin de los
aportes efectuados y, por lo tanto, no debera dar lugar al pago del impuesto.

Sin embargo, ahora la situacin ha cambiado, lo que se confirma al analizar el nuevo
texto del artculo 25 de la ley, segn el cual:

"No se consideran dividendos ni otras formas de distribucin de utilidades la
capitalizacin de utilidades, reservas, primas, ajuste por reexpresin,
excedente de revaluacin o de cualquier otra cuenta de patrimonio".

Esta regulacin hay que analizarla no slo desde el ngulo positivo en tanto que
establece que no existen dividendos si tales conceptos se capitalizan, sino tambin
desde el lado contrario, ya que si bien la norma confirma que el propsito del
legislador ha sido considerar como dividendos gravados la distribucin en efectivo
de tales conceptos, llama la atencin que se haya incluido all las primas.

En efecto, siempre se ha interpretado que tales primas constituyen una suerte de
compensacin que los accionistas nuevos pagan a los antiguos por sus esfuerzos para
lograr colocar a la sociedad en una posicin expectante que genera la atencin de
muchos interesados. En esas circunstancias resultara injusto que los nuevos socios
se limitaran a pagar el valor nominal de las acciones en caso de un aumento de capital.

Como quiera que la finalidad de las primas es slo homologar la situacin de unos y
otros accionistas, la jurisprudencia primero y la legislacin positiva despus no le
dieron a su distribucin el tratamiento de dividendos. Como se sabe, tal distri-
bucin es posible luego de que la reserva legal haya alcanzado su lmite mximo,
segn el artculo 233 de la vigente LGS. La misma norma indica que las primas
pueden capitalizarse en cualquier momento, y es slo en este supuesto cuando,
segn la ley tributaria, no se configura una distribucin de dividendos. En conse-
cuencia, "a contrario sensu", habr lugar al impuesto de 4.1% si se produce la dis-
tribucin de la prima en efectivo.

Se trata de una regulacin cuestionable, pues tratndose de primas suplementarias
de capital no estamos, estrictamente, frente a beneficios generados por la sociedad,
de modo que no es posible percatarse de las razones que pudieran haber guiado al
legislador a considerar como gravada su distribucin, a contrapelo de la constante
histrica en nuestro pas. La exposicin de motivos no ofrece ninguna explicacin
Tema I: Impuesto a la Renta - Dividendos


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para este cambio de criterio, por lo que slo cabe pensar que se persigue una
finalidad recaudatoria.

Nosotros discrepamos del temperamento adoptado porque, en rigor, no se est
gravando ganancias distribuidas por la sociedad, sino beneficios obtenidos por los
accionistas en su relacin con terceros que desean participar del capital de la em-
presa, de modo que la eventual utilidad no est contemplada como renta en el Cap-
tulo I de la LIR.

Conviene destacar que la norma transcrita carece de matices; es decir, que el
mecanismo diseado no queda circunscrito a determinado marco temporal, pues no
se contempla ningn plazo dentro del cual pueden configurarse los dividendos.
Segn la Cuarta Disposicin Transitoria y Final de la Ley 27804, la norma se aplica a
las capitalizaciones de conceptos generados a partir del 1 de enero de 2003. Desde
el momento de la capitalizacin se afecta cualquier reduccin de capital, sin impor-
tar el nmero de aos que haya transcurrido desde la fecha en que se acord la
capitalizacin. Es decir que, a diferencia de otras regulaciones, no se ha establecido
un perodo de tiempo dentro del cual capitalizacin-reduccin de capital hace surgir
la obligacin.

"d) La diferencia entre el valor nominal de los ttulos representativos del
capital ms las primas suplementarias si las hubiere y los importes que
perciban los socios, asociados, titulares o personas que las integran, en
la oportunidad en que opere la reduccin de capital o la liquidacin de
la persona jurdica".

Conforme a esta norma hay distribucin de dividendos o utilidades si la sociedad (o
persona jurdica" para fines del Impuesto) devuelve a los aportantes una cantidad
mayor que las sumas que ste hubiera entregado a la sociedad.

Obsrvese que en este caso s se ha cuidado de agregar las primas suplementarias
para establecer la suma que debe compararse con la cantidad a devolver. Sin em-
bargo, si dicha prima se hubiera capitalizado y luego se redujera el capital, encon-
traramos que, por un lado, existen dividendos conforme al ya comentado inciso c)
del artculo 24-A que considera como tal la reduccin de capital despus de haber
capitalizado la prima. Y, por otra parte, (inciso d) que se analiza), habra dividendos
por la diferencia entre el valor nominal del ttulo ms las primas y el importe que
reciban los accionistas, socios, etc.

Por lo tanto, si una persona hubiera adquirido acciones de valor nominal 100 pagan-
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do una prima suplementaria de 50 capitalizada por la sociedad y luego se redujera el
capital entregndose a tal accionista 180, tendramos que el slo hecho de la
reduccin supondra atribuir la condicin de dividendos (en la parte correspon-
diente) al monto de la prima capitalizada que l mismo entreg a la sociedad de
donde resulta que se atribuye esa condicin a lo que no es sino devolucin.

Adicionalmente tambin se considerara como dividendo la diferencia entre lo
recibido (180) y lo aportado ms la prima (100 + 50) con lo cual a este especfico
accionista se le atribuira un dividendo de 30.

De los textos parecera que el slo hecho de la reduccin del capital despus de
capitalizar la prima implica distribucin de dividendos. Adicionalmente, habra
dividendos por la parte en que ese mismo importe devuelto supere el valor nominal
de las acciones de quien no ha entregado la prima.

Por otra parte, debe destacarse que el concepto de prima suplementaria slo se
aplica tratndose de sociedades cuyo capital est representado por acciones. Por
eso, cuando el inciso d) alude no slo a socios sino tambin a asociados, titulares e
integrantes, debemos entender que ello es as porque se quiere abarcar todas las
situaciones vinculadas con la reduccin de capital. La referencia a las primas es si
las hubiere, con lo cual debemos entender que se dirige a las primas acordadas en
las sociedades en que ello sea legalmente posible. Sin embargo, "el valor nominal de
los ttulos representativos del capital" slo puede estar referido a determinadas
empresas y, por lo tanto, no parece ser coherente aludir tambin a los "asociados o
personas que la integran" por cuanto en esos casos no existen tales ttulos repre-
sentativos.

"f) Todo crdito hasta el lmite de las utilidades y reservas de libre
disposicin que las personas jurdicas que no sean empresas de
operaciones mltiples o empresas de arrendamiento financiero,
otorguen a favor de sus socios, asociados, titulares o personas que las
integran, segn sea el caso en efectivo o en especie, con carcter
general o particular, cualquiera sea la forma dada a la operacin y
siempre que no exista obligacin para devolver o, existiendo, el plazo
otorgado para su devolucin exceda de doce meses, la devolucin o
pago no se produzca dentro de dicho plazo o, no obstante los
trminos acordados, la renovacin sucesiva o la repeticin de
operaciones similares permita inferir la existencia de una operacin
nica, cuya duracin total exceda de tal plazo.

Tema I: Impuesto a la Renta - Dividendos


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No es de aplicacin la presuncin contenida en el prrafo anterior a las
operaciones de crdito a favor de trabajadores de la empresa que sean
propietarios nicamente de acciones de inversin".

Tambin en este caso como ha ocurrido histricamente en el Per y otros pases-
el legislador dicta medidas preventivas para evitar las maniobras elusivas de algunos
contribuyentes. En efecto, de no mediar esta norma podra darse el caso de una so-
ciedad que en lugar de acordar distribucin de dividendos o utilidades a favor de sus
accionistas o socios se limitara exclusivamente a otorgarles crditos o prstamos
que no recuperara nunca. Obviamente, se tratara de un mecanismo para orillar el
hecho imponible y dejar de tributar.

El propsito perseguido es congruente con el texto en cuya virtud el crdito resulta
considerado como dividendo, pero slo hasta el lmite de las utilidades y reservas de
libre disposicin. En efecto, si la regla persigue evitar que se simule la distribucin
de dividendos dndole apariencia de una operacin de mutuo, es obvio que ello slo
puede ocurrir si es que existen utilidades o reservas libres susceptibles de entregar-
se. Si la empresa no cuenta con esos recursos, le sera imposible transformar divi-
dendos reales en crditos aparentes, de modo que, en esa hiptesis, estaramos
frente a verdaderos prstamos y, por lo tanto, los eventuales mutuos no podran in-
terpretarse como distribucin de dividendos o utilidades.

Sin embargo, entendemos que esa precisin genrica resulta insuficiente y es nece-
sario contar con una regulacin especfica referida a cada accionista o socio en par-
ticular. En efecto, si por ejemplo- la sociedad contara con utilidades o reservas li-
bres de S/. 1'000,000, el ntegro podra eventualmente calificar como dividendos en
caso de un prstamo masivo a los accionistas. No obstante, si en los hechos la
suma total de S/. 1000,000 es prestada a un nico socio o accionista titular de slo
el 10% del capital, la acotacin como dividendos slo podra alcanzar un mximo de
S/. 100,000 en el ejemplo propuesto. En efecto, la cantidad tope que podra recibir
como dividendos ese accionista marca el lmite cuantitativo del encubrimiento
que podra realizarse, ya que en una real distribucin de utilidades es claro que
nunca podra recibir un monto superior a esa suma. En consecuencia, cualquier ex-
ceso estara excluido de la presuncin y constituira un prstamo real y no un
dividendo disfrazado.

En el ejemplo propuesto, entonces, el accionista a que se ha hecho referencia slo
podra considerar como dividendos la suma de S/. 100,000 mientras que el monto
restante (S/. 900,000) tendra la naturaleza de un verdadero crdito, no susceptible
de encubrir una distribucin de beneficios y quedara sujeto a las reglas del artculo
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26 de la LIR, conforme al cual todo prstamo efectuado a una persona que no lleva
libros de contabilidad se presume que genera un inters con las tasas all previstas y
cuyo monto debe ser incluido en la materia imponible de la sociedad prestamista.

Segn este inciso, el dividendo se configura cuando el crdito no se devuelve en el
plazo de doce meses. Si dicho plazo venciera, por ejemplo, en el mes de octubre del
ao 2004, el dividendo se configurara slo en ese momento, haciendo surgir la obli-
gacin de tributar el 4.1%. Ahora bien, por todo el tiempo que medi entre el otor-
gamiento del crdito (noviembre de 2003) y la fecha en que se configura el dividen-
do; es decir, durante el lapso en que tributariamente estbamos frente a un simple
crdito, debe asumirse que la sociedad tiene que declarar intereses presuntos.
Segn la ley, ello ocurre cuando no se pactan intereses, cuando se pacta que no
habr intereses o se conviene en el pago de intereses menores a los presuntos.
Como ya ha ocurrido en el pasado, nosotros consideramos que en el ejercicio en el
cual se configura el dividendo no debe estimarse la existencia de intereses porque,
de lo contrario, se producira una suerte de doble imposicin que el legislador siem-
pre trata de evitar.

Asimismo, debe destacarse que la regulacin no se aplica si la sociedad que otorga
el crdito es un banco o empresa de arrendamiento financiero. La razn es obvia. El
giro social de esas empresas es conceder crditos y carecera de sentido que el accio-
nista de una de esas sociedades que recibe realmente un prstamo configurara un
dividendo. Eso conducira a que el accionista o socio de esas empresas tendra que
recurrir a un banco distinto para obtener crdito, lo que sera un despropsito.

En el caso de trabajadores que son propietarios nicamente de acciones de inver-
sin, el crdito en su favor no configura un dividendo, pero indiscutiblemente da
lugar a la generacin de intereses presuntos a favor de la empresa conforme al citado
artculo 26 de la LIR, salvo que se trate de prstamos por adelanto de sueldo que
no excedan de una UIT o de 30 UIT cuando se destina a la adquisicin o construc-
cin de viviendas econmicas. Tampoco hay lugar al inters presunto si los traba-
jadores reciben prstamos de sus empleadores en virtud de acuerdos colectivos
aprobados por la autoridad administrativa de trabajo.

"g) Toda suma o entrega en especie que, al practicarse la fiscalizacin
respectiva, resulte renta gravable de la tercera categora, siempre que el
egreso por su naturaleza signifique una disposicin indirecta de dicha
renta no susceptible de posterior control tributario.
El impuesto a aplicarse se regula en el artculo 55 de esta ley".

Tema I: Impuesto a la Renta - Dividendos


140
Cuando la estructura legal grava tanto a la sociedad como al socio o accionista, no
es suficiente reparar los gastos no aceptables para exigir la parte del tributo que
grava la utilidad de la empresa, sino que resulta indispensable incluir ese reparo
como parte de la materia imponible del impuesto sobre dividendos o utilidades.

Una posicin distinta implicara abrir las puertas a la evasin. En efecto, si la em-
presa incurriera en un egreso que no puede sustentar de manera fehaciente, no
bastara con exigir el 27% que es la tasa aplicable a las rentas de las empresas, sino
que debe obligarse al pago del impuesto a los dividendos, porque slo as resulta
cubierto el nivel cuantitativo querido por el legislador. Lo contrario llevara al absur-
do de que quienes no pueden sustentar sus egresos, paguen un impuesto menor
que quienes declaran una distribucin de dividendos o utilidades, a pesar que -en
principio- ambas circunstancias son homologables. Por eso se establece que cuan-
do la empresa no est en aptitud de demostrar el destino del egreso (control tribu-
tario), debe asumirse que los recursos han ido a parar a poder de los accionistas o
socios, lo que justifica la exigencia del 4.1% como si se hubiera producido la
distribucin del beneficio.

Sin embargo, es necesario precisar que no cualquier reparo que d lugar a renta gra-
vable de la tercera categora implica automticamente una distribucin de dividen-
dos, ya que para ello es condicin indispensable que el egreso signifique una
disposicin indirecta de la renta no susceptible de posterior control tributario.

As, imaginemos el caso de una empresa que ha cargado como gasto determinado
importe por concepto de "comisin confidencial" y, desde luego, no cuenta con sus-
tento alguno que respalde el egreso. En este caso tendr que pagarse el impuesto
de 27% y se configurar sobre la diferencia un dividendo que debe dar lugar a la apli-
cacin del 4.1%.

Similar situacin se presenta cuando se efectan "compras" de determinadas merca-
deras respecto de las cuales se carece de comprobantes que confirmen la realidad
de la operacin. All debe exigirse no slo el impuesto correspondiente a la renta de
la empresa, sino tambin el tributo de 4.1%.

En cambio hay ocasiones donde, a pesar de producirse el reparo para los fines de la
renta de tercera categora, no se configura la distribucin de dividendos gravados.
En efecto, como se sabe, la LIR prohbe la deduccin como gasto de, por ejemplo, las
multas impuestas por el Sector Pblico Nacional, de manera que al ocurrir el egreso
por este concepto, la empresa tiene necesariamente que formular el correspondiente
reparo. Sin embargo, en ese caso no habr lugar al impuesto de 4.1% porque es
Humberto Medrano Cornejo


141
posible el control tributario que permite tener la certeza que las sumas han sido
entregadas a la respectiva entidad pblica, por lo cual resulta obvio que no pueden
haber ido a parar al bolsillo de los socios o accionistas.

Similar situacin se presenta cuando se formulan reparos a la renta de la empresa
pero que se originan, por ejemplo, en exceso de depreciacin del activo fijo. En este
supuesto slo puede gravarse a la sociedad que ha efectuado una deduccin que no
est permitida por la ley, pero sera inaplicable el 4.1% porque no existira una
disposicin indirecta de la renta.

Asimismo, si la sociedad entrega a sus directores una participacin que excede del
6% de la utilidad comercial del ejercicio, el exceso es reparable en tercera categora,
sin perjuicio de considerarse como renta de cuarta categora para los directores. No
obstante, este cuestionamiento en tercera categora no configura un dividendo
presunto, pues es claro que el egreso est sujeto a control tributario.

La regulacin comentada puede sintetizarse estableciendo que cuando se produce
un egreso no susceptible de posterior control por la Administracin; es decir,
cuando no es posible conocer el destino que ha corrido ese importe, tiene que
presumirse que el mismo ha beneficiado a los socios o accionistas, lo que precipita
el pago del impuesto de 4.1%. Sin embargo, debido al origen de la configuracin del
dividendo que no supone una entrega directa al accionista o socio, es obvio que no
ser posible que la empresa efecte una "retencin" del impuesto ya que adems-
vara la condicin de sujeto pasivo. En efecto, para este caso especfico, la ley se
aleja del procedimiento general y contiene una regla especial segn la cual, en los
supuestos indicados, el tributo de 4.1% es de cargo de la persona jurdica y no del
socio o accionista. En efecto, el artculo 55 de la LIR establece:

"Las personas jurdicas se encuentran sujetas a una tasa adicional de 4.1%
sobre toda suma cargada como gasto que resulte renta gravable o cargo a
utilidades o reservas de libre disposicin, siempre que el egreso por su
naturaleza signifique una disposicin indirecta de dicha renta no susceptible
de posterior control tributario.

Est afecta a la misma tasa toda suma que al practicarse la fiscalizacin res-
pectiva se determine como ingreso no declarado".

Conviene sealar que el tributo que la empresa pague al aplicarse este mecanismo,
no puede considerarse como gasto deducible para ella, pues sigue siendo Impuesto
a la Renta y, como se sabe (LIR artculo 44), este tributo no es deducible para esta-
Tema I: Impuesto a la Renta - Dividendos


142
blecer la materia imponible.

Nosotros consideramos que la suma que configura los dividendos no puede estar
constituida por la totalidad de la cantidad reparada sino por sta menos el impuesto
de 27% que la empresa debe pagar, ya que slo dicha diferencia es la que podra
constituir una velada distribucin de dividendos o utilidades. Se trata de un extre-
mo que debera merecer una precisin por lo menos a nivel del Reglamento.

Igualmente, debe tomarse nota de que hay lugar al pago del impuesto de 4.1% de
cargo de la sociedad, aun cuando todos los accionistas sean personas jurdicas do-
miciliadas; es decir, en circunstancias donde -normalmente- la distribucin de uti-
lidades no configura dividendos gravados, ya que ello slo ocurre cuando los ac-
cionistas son no domiciliados o personas naturales domiciliadas.

En efecto, en este caso el tributo debe exigirse porque los accionistas personas jur-
dicas domiciliadas no recibirn, formalmente, importe alguno y por lo tanto no se
producir una redistribucin gravada de dividendos.

Dicho de otro modo, no es necesario evitar la doble imposicin porque simplemente
sta no puede producirse, pero es indispensable aplicar el impuesto de 4.1%, pues
de exigirse slo el 27% se llegara al contradictorio resultado de imponer un rgimen
ms benevolente a las empresas que no pueden demostrar el destino de deter-
minados egresos.

El Hecho Imponible.- Tomando en cuenta que en el caso de las personas naturales
los dividendos o utilidades estn considerados como rentas de segunda categora, la
imputacin debe efectuarse de conformidad con el criterio de lo percibido. Sin
embargo, en el texto de la ley, la oportunidad en que se configura el hecho
imponible no parece ceirse al referido precepto.

En efecto, segn el artculo 73-A:

"Las personas jurdicas comprendidas en el artculo 14 que acuerden la
distribucin de dividendos o cualquier otra forma de distribucin de uti-
lidades, retendrn el cuatro punto uno por ciento (4.1%) de las mismas,
excepto cuando la distribucin se efecta a favor de personas jurdicas
domiciliadas...".
.........................................................................................................................
"Cuando la persona jurdica acuerde la distribucin de utilidades en espe-
cie, el pago del ...".
Humberto Medrano Cornejo


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Tambin es ilustrativo el texto de la Segunda Disposicin Transitoria y Final de la Ley
27804 al establecer: "La presente ley se aplica para los acuerdos de distribuciones
de dividendos u otras formas de utilidades que se adopten a partir del 1 de enero de
2003. Se aplica la tasa de 4.1% respecto de todo acuerdo, incluso se refiera al ao
2002 u otro anterior".

Como se advierte de los textos glosados, el legislador ha derivado el hecho impo-
nible a la oportunidad del "acuerdo de distribucin". Por lo tanto, si la junta u
rgano competente acuerda hoy que las utilidades se distribuirn en un deter-
minado momento del futuro, la obligacin de pagar el tributo surgira el da de hoy
en que se adopt el acuerdo.

Nosotros consideramos que sera deseable precisar (puede hacerse en va reglamen-
taria) que el "acuerdo" no se refiere a la fecha en que se rena el rgano competente
para decidir la distribucin, sino la oportunidad en que, segn dicho acuerdo, habr
de materializarse la distribucin.

En consecuencia, si la junta de accionistas o socios acordara hoy distribuir dividen-
dos dentro de tres meses, el tributo debera ser pagado considerando el momento
de la percepcin de la renta o de su puesta a disposicin de los beneficiarios. Natu-
ralmente, tambin existira la posibilidad de que la junta delegue en el directorio la
facultad de fijar la fecha en que habr de materializarse la distribucin o, si el esta-
tuto no lo prohbe, incluso la atribucin de acordar dicha distribucin.

En esa misma lnea de razonamiento, la junta podra decidir la distribucin pero
puntualizando que la entrega fsica de las utilidades se efectuar cuando la empresa
cuente con liquidez suficiente para ello. En ese supuesto el hecho imponible surgira
cuando de los libros aparezca que la empresa, en efecto, cont con los recursos
necesarios para proceder a la distribucin.

En el anterior rgimen tributario de los dividendos, la jurisprudencia -despus de
ciertas vacilaciones- opt por considerar que el "hecho imponible" no se produca
por el simple acuerdo de distribucin de las utilidades sino en la fecha contemplada
por la junta para materializar la entrega efectiva de los recursos correspondientes.
Sera deseable que las normas legales y reglamentarias no dejaran ninguna duda
sobre aspecto tan importante.

Dividendos de Fuente Extranjera.- Hemos sostenido que, incluso dentro de las re-
gulaciones legales anteriores, los dividendos de fuente extranjera estaban gravados
en el Per porque la inafectacin que estableca el artculo 25 de la LIR slo resulta-
Tema I: Impuesto a la Renta - Dividendos


144
ba aplicable a los dividendos pagados por empresas constituidas en el pas.

Destacbamos que en la estructura de la LIR no se distingue entre las distintas
clases de ganancias provenientes del exterior, ya que a ellas genricamente se les
denomina "renta de fuente extranjera". Es decir, no es posible discriminar dentro de
los diversos tipos de renta que provienen del exterior ni tampoco dentro de las
distintas ganancias que integran una misma categora, ya que del exterior no se
diferencia entre -por ejemplo- regalas y arrendamientos, dividendos o intereses,
pues todos estn comprendidos en la denominacin genrica "rentas de fuente
extranjera".

La interpretacin literal del artculo 25 que inafectaba la distribucin de dividendos
o utilidades no podra llevar a concluir que tambin los dividendos del exterior
estaban inafectos, argumentando que "no cabe distinguir donde la ley no lo hace".
La regla "ubi lex" no siempre es suficiente. As, por ejemplo, la propia Ley del
Impuesto a la Renta exoneraba "la ganancia de capital derivada de las operaciones de
compraventa de acciones y valores que se realicen en Rueda de Bolsa de Valores"
(Decreto Legislativo N 774, artculo 19, inciso l)). Si se efecta una interpretacin
literal, amparndose en la citada regla, podramos llegar a la conclusin de que la
exoneracin comprendera tambin las ganancias obtenidas en Bolsa del extranjero,
lo que carecera de sentido, pues el propsito de la norma era alentar el desarrollo
del mercado de valores en el Per.

Con simtrico criterio debe llegarse a la conclusin que al inafectar los dividendos, lo
que el legislador pretenda era evitar la doble imposicin que supona el pago del
tributo por la empresa y por el accionista; es decir, que comprenda slo los bene-
ficios distribuidos por empresas constituidas en el pas.

Este temperamento puede considerarse confirmado por la Ley 27804 al puntualizar
que la clasificacin en categoras slo comprende a las rentas de fuente peruana.
Nosotros estimamos que aun cuando la precisin es til, no era indispensable
porque la conclusin fluye de la estructura de la ley, lo que estara ratificado por el
texto de los tratados para evitar la doble imposicin con Chile, donde se ha
sealado:

"Precsase que en caso de distribucin de dividendos efectuada por sociedad
residente de Chile a un residente del Per, el crdito en el Per comprender
el impuesto ... pagado en Chile".

Como resulta obvio, para que el impuesto cancelado en el extranjero constituya un
Humberto Medrano Cornejo


145
crdito frente al tributo que debe pagarse en el Per, es indispensable que los divi-
dendos del exterior sean declarados en nuestro pas.

El rgimen vigente, en cuya virtud la distribucin de dividendos o utilidades da lugar
a la aplicacin de un impuesto especfico de 4.1%, no resulta aplicable respecto de
los dividendos cuya distribucin ha sido acordada por una empresa no domiciliada.
En efecto:

Segn el artculo 24-A, en el rgimen se encuentran comprendidas las utilidades que
distribuyen "las personas jurdicas a que se refiere el artculo 14 de la ley".

El artculo 56 de la misma ley precisa que el impuesto a las personas jurdicas no
domiciliadas se aplica con las siguientes tasas:

"e) Dividendos y otras formas de distribucin de utilidades recibidas de las
personas jurdicas a que se refiere el artculo 14 de la ley ...".

El artculo 73-A puntualiza:

"Las personas jurdicas comprendidas en el artculo 14 que acuerden la
distribucin de dividendos ... retendrn el 4.1% ... excepto cuando la
distribucin se efecte a favor de personas jurdicas domiciliadas".

Obsrvese que en todos los casos la definicin de dividendos se remite a los
beneficios que son distribuidos por las personas jurdicas a que se refiere el artculo
14 de la ley. Para los fines que aqu interesa destacar, el mencionado artculo
seala:

"Para los efectos de esta ley se considerarn personas jurdicas a las
siguientes:
a) Las sociedades annimas, en comandita, colectivas, civiles, comerciales
de responsabilidad limitada, constituidas en el pas".

En consecuencia, el rgimen en cuya virtud el acuerdo de distribucin de dividendos
est gravado con la tasa de 4.1% slo se aplica si la empresa que los distribuye se
encuentra constituida en el pas y -cuando corresponda- a las utilidades que dis-
tribuyan las otras "personas jurdicas" sealadas en el referido artculo. El citado ar-
tculo 14 no incluye a las entidades constituidas en el exterior, salvo para referirse a
sus establecimientos permanentes en el pas o para sealar que tienen esa calidad
cuando perciban renta de fuente peruana, que son circunstancias ms bien irre-
Tema I: Impuesto a la Renta - Dividendos


146
levantes para los propsitos que aqu se analiza.

Si el impuesto de 4.1% no es aplicable a los dividendos que provienen del exterior,
cul es el rgimen al que deben someterse? En primer lugar debemos reiterar que
para fines del tributo las rentas de fuente extranjera no estn sujetas a una deno-
minacin especfica ni podran estarlo porque -por ejemplo- lo que se considera divi-
dendos en nuestro pas podra no coincidir con el criterio que se sigue en la le-
gislacin extranjera. Por lo tanto, pretender una homologacin sera virtualmente
imposible, lo cual explica por qu en los tratados para evitar la doble imposicin in-
ternacional las partes siempre cuidan de consignar una definicin especfica del con-
cepto "dividendos" para los fines de esos instrumentos.

En consecuencia, slo para los propsitos de este trabajo, vamos a asumir por un
instante que resulte posible identificar la clase de rentas que provienen del exterior
y, dentro de esa hiptesis, sealar el rgimen que en nuestra opinin sera aplicable.

Como quiera que las personas jurdicas domiciliadas en el pas estn obligadas a
tributar el Impuesto a la Renta con la tasa del 27% sobre la totalidad de sus rentas
de fuente nacional o extranjera (LIR artculo 6), resulta claro que los "dividendos"
provenientes del exterior estaran sujetos a esa tasa.

Sin embargo, en la hiptesis que esos mismos dividendos ya hubieran pagado
Impuesto a la Renta en el pas en que est domiciliada la sociedad que los dis-
tribuye, tal tributo en el exterior constituira un crdito frente al que debe pagarse
en el Per, de acuerdo con el mecanismo establecido en el artculo 88, inciso e) de
la LIR, crdito que no puede exceder de la suma efectivamente pagada en el extran-
jero ni de la tasa media del contribuyente aplicada a la renta de fuente extranjera.
Como ya se indic, en el caso de personas jurdicas la tasa es nica, de modo que
para establecer el crdito deber utilizarse la tasa de 27%, salvo en los casos muy
especiales de las actividades econmicas que de acuerdo con leyes especficas tienen
otras tasas, como ocurre con las empresas agrarias y las de la Amazona.

En el caso de personas naturales domiciliadas que perciban dividendos de fuente
extranjera, su monto debe sumarse a la renta global. En efecto, el artculo 53 de la
LIR, en la forma en que ha sido modificado por la Ley 27804, seala que en el caso
de las personas naturales y sucesiones indivisas domiciliadas, los dividendos estn
gravados con el 4.1%. "La renta neta global anual no comprende los dividendos ni
cualquier otra forma de distribucin de utilidades a que se refiere el inciso i) del ar-
tculo 24 de la ley".

Humberto Medrano Cornejo


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Ms adelante el artculo 24, inciso i) puntualiza que en las rentas de segunda
categora estn comprendidos:

"Los dividendos y cualquier otra forma de distribucin de utilidades, con
excepcin de las sumas a que se refiere el inciso g) del artculo 24-A de la ley".

Las normas transcritas no contienen ninguna precisin sobre el tema analizado por
lo que slo cabe remitirse nuevamente al artculo 24-A que circunscribe la definicin
de dividendos y cualquier otra forma de distribucin de utilidades, a las ganancias
entregadas por personas jurdicas domiciliadas. En ese artculo se precisa que "para
los efectos del impuesto se entiende por dividendos ..." de tal manera que dicha
nocin slo abarca a los distribuidos por empresas domiciliadas.

En consecuencia, las personas naturales y las sucesiones indivisas domiciliadas en el
pas deben incorporar los "dividendos" provenientes del exterior (que, segn lo di-
cho, no son tales para la LIR) a su renta global, conforme al mandato del artculo 51
de la LIR. Segn esta norma:

Los contribuyentes domiciliados en el pas sumarn y compensarn entre s
los resultados que arrojen sus fuentes productoras de renta extranjera y
nicamente si de dichas operaciones resultara una renta neta, la misma se
sumar a la renta neta de fuente peruana ....

Segn el artculo 49 de la LIR, la renta neta est integrada por las rentas de todas
las fuentes, excepto las de tercera categora. El artculo 53 excluye de la renta glo-
bal de las personas naturales los dividendos y utilidades obviamente pagados por
empresas constituidas en el pas- de modo que los dividendos del exterior deben
integrarse a la renta global. De acuerdo con ello, la materia imponible de tales
personas debe verse incrementada con esta renta de fuente extranjera y, como en el
caso anterior, tendrn derecho a considerar como crdito el impuesto que even-
tualmente se les hubiera cobrado en el exterior.

Conclusiones y Recomendaciones.-

1. Debera analizarse la posibilidad de volver al rgimen que grava la renta de
las empresas con la tasa del 30% e inafecta la distribucin de dividendos y
utilidades. Alternativamente, podra mantenerse el nuevo rgimen pero
estableciendo una menor tasa sobre la renta de las empresas y una mayor
tasa para la hiptesis de distribucin de dividendos y utilidades, a efectos
de que el mecanismo constituya un verdadero estmulo para la reinversin.
Tema I: Impuesto a la Renta - Dividendos


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2. El impuesto de 4.1% resulta aplicable a la distribucin de dividendos y
utilidades de las empresas agrarias, de las ubicadas en la Amazona y de
cualesquiera otra que, conforme a ley, estuviera sujeta a una tasa inferior al
27% sobre su renta neta, as como sobre la distribucin que acuerden las
empresas que cuentan slo con renta exonerada o inafecta.

3. Cuando la empresa distribuye dividendos en especie y paga el impuesto
que corresponde a sus accionistas, la eventual falta del reembolso por
parte de stos puede dar lugar a la provisin por malas deudas y, even-
tualmente, al castigo si es que se cumplen los requisitos legales y regla-
mentarios exigidos para ello.

4. Si judicialmente se declara la nulidad de un acuerdo de distribucin de divi-
dendos, procede solicitar la devolucin del impuesto de 4.1% que hubiera
sido pagado en funcin de la distribucin acordada.

5. Debido a que, estrictamente, las primas de capital no constituyen renta de
la sociedad, su distribucin en efectivo no debera estar gravada con el im-
puesto de 4.1%. Tampoco debe haber lugar a dicho tributo si se reduce el
capital de una empresa que ha capitalizado tales primas.

6. Los crditos entregados a los accionistas cuando configuran distribucin de
dividendos o utilidades, slo deben estar gravados por la parte que les hu-
biera correspondido en una real distribucin de dividendos. El exceso debe
ser tratado como prstamo.

7. Debe precisarse la fecha en que tiene lugar el "hecho imponible"; es decir, si
la obligacin surge al acordar la distribucin de dividendos y utilidades o al
efectuarse el pago acordado.

8. Los dividendos pagados por empresas constituidas fuera del pas no estn
sujetos al impuesto de 4.1%, sino que deben incorporarse -como renta
neta de fuente extranjera- a la renta neta de fuente peruana de los per-
ceptores domiciliados.


Lima, Febrero de 2003