RBA Contabilidad Financiera

RB CONSULTING & TRADING Reina Victoria N26 70 y La Pinta Edificio Santiago 1; Oficina No.
3 Telefax : 02 - 252 55 62; Celular: 08 440 72 50 E-mail: rbconsulting_trading@yahoo.com
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Mster en Administracin de Empresas
Mdulo de Contabilidad Financiera
CONTABILIDAD FINANCIERA
INTRODUCCIN GENERAL
El papel de la contabilidad en los negocios
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Cada Organizacin tiene una misin primaria; por ejemplo: HOSPITALES: Proporcionar el cuidado de la salud BUFETES DE ABOGADOS: Aconsejar a sus clientes sobre asuntos legales FABRICANTES AUTOMOTRICES: Producir automviles UNIVERSIDADES: Formar profesionales de primera calidad Pero, siempre un negocio interacta con otro, analicemos en caso de los fabricantes de automviles. Estos producen vehculos; para que la empresa este en actividad necesita que la Administracin de la Empresa acte buscando fuentes de financiamiento, por un lado podran pedir prstamos a los bancos y/o crdito a los proveedores. Tambin tienen que buscar como vender los vehculos, probablemente a travs de un distribuidor o de una agencia, en todo este trayecto, tienen que: contratar personal, pagar arriendos, pagar impuestos, pagar seguros, pagar servicios, etc., etc. Esquematicemos como se presenta un negocio:
PROPIETARIOS
RB Consulting & Trading Contabilidad Financiera
INVIERTEN EN EL NEGOCIO
RETIRAN DEL NEGOCIO PRESTAN DINERO
CLIENTES
PAGAN POR BIENES Y SERVICIOS VENDEN BIENES Y SERVICIOS
NEGOCIO
PAGA PRSTAMOS PAGAN POR BIENES Y SERVICIOS PROPORCIONAN BIENES Y SERVICIOS
ACREEDORES
EMPLEADORES
Entonces todo negocio, al interactuar con varios clientes, produce mucha informacin, que es sintetizada en la CONTABILIDAD, que es una HERRAMIENTA para que la ADMINISTRACIN tome decisiones. Por lo tanto, la CONTABILIDAD es una funcin de SOPORTE en los negocios. A diferencia de la venta de vehculos, la cual produce dinero ($) a la EMPRESA, la Contabilidad no genera por si mismo efectivo, el beneficio est en proporcionar informacin para la TOMA DE DECISIONES.
Horngren/Harrison/Robinson, Contabilidad, Pgs. XXI-XXIV.
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EJEMPLOS: El dueo o propietario debe decidir sobre cuanto personal contratar y como pagarlo (salario normal + comisiones o salario normal). La administracin debe decidir sobre el financiamiento con capital prestado o con el capital de los socios (emitir bonos, acciones en el mercado de capitales y prstamos en el mercado de dinero)
Por lo tanto, trabajar sin contabilidad es como conducir un vehculo a ciegas en cualquier parte. Por lo tanto, toda decisin se tiene que tomar contando con informacin financiera. Qu es la contabilidad?
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Es el sistema que mide las actividades del negocio, procesa dicha medicin en informes y comunica los resultados a los que toman decisiones.
Se le conoce como LENGUAJE DE LOS NEGOCIOS, mientras mejor entienda este lenguaje, mejor podr manejar los ASPECTOS FINANCIEROS, de los negocios (o de su vida). Los Estados Financieros, son los documentos que informan sobre los negocios de un individuo o de una organizacin en cantidades monetarias. No confundir CONTABILIDAD con TENEDURA DE LIBROS el cual es un elemento procesal de la contabilidad, as como la Aritmtica es un elemento procesal de las Matemticas. Usuarios de la informacin contable: los que toman decisiones Los que toman decisiones necesitan informacin. Mientras ms importante es la decisin ms importante es la necesidad de mayor informacin. Quienes utilizan la Informacin Contable Personas.- Para manejo de cuentas de Bancos, para hacer inversiones, para saber si se alquila o compra una casa. Negociantes.- utilizan la informacin contable para: Establecer objetivos para sus organizaciones, evaluar el progreso en el logro de ese objetivo y para tomar acciones correctivas si es necesario. Las decisiones que se basan en la informacin contable pueden ser: Si se compra o no un edificio, Qu cantidad de inventarios de mercaderas mantener?, Cunto de efectivo pedir prestado? Inversionistas y Acreedores.- Los Inversionistas proporcionan el dinero que necesita un negocio para iniciar sus operaciones. Para decidir si ayudan a iniciar un negocio, los posibles Inversionistas evalan que utilidades puede esperar del nuevo negocio. Esto es el Anlisis de los Estados Financieros del nuevo negocio.El Banco antes de otorgar un prstamo, determina la habilidad del prestatario para cumplir con los pagos establecidos, por esto analiza la informacin contable disponible. Agencias del Gobierno.- En nuestro pas el rgano del Estado que analiza la informacin financiera para el pago de impuestos es el SERVICIO DE RENTAS INTERNAS (SRI). Organizaciones no Lucrativas.- Para la toma de decisiones en las Universidades, Iglesias, Organizaciones de Cooperacin (Fundaciones). Otros Usuarios.- Los empleados y los Sindicatos para hacer demandas salariales, que se basan en las utilidades declaradas de su empleador.
Los usuarios de la informacin contable son una poblacin diversa, pero pueden ser catalogados como: USUARIOS EXTERNOS y USUARIOS INTERNOS; esto nos permite clasificar la contabilidad en dos campos:
Horngren/Harrison/Robinson, Contabilidad, Pgs. 4-5.
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CONTABILIDAD FINANCIERA.- Proporciona informacin a personas ajenas a la compaa. Los Acreedores y Accionistas, por ejemplo, no son parte de la Administracin diaria de la Compaa. Del mismo modo las Agencias Gubernamentales y el pblico en general (SON USUARIOS EXTERNOS).
2. CONTABILIDAD ADMINISTRATIVA.- Genera informacin confidencial, para la toma de decisiones, como es el caso de Altos Ejecutivos, Jefes Departamentales, Decanos de Universidades y Administradores de Hospitales.
La Ecuacin Contable
Es la herramienta ms bsica de la Contabilidad
A=P+ CC Activos = Pasivos + Capital Contable

A = ACTIVOS: Son los recursos de un negocio que se esperan sean de beneficio futuro P = PASIVOS: Son derechos de personas ajenas. Son deudas a pagar a terceras personas. A estas personas se las conoce como ACREEDORES. Ejemplo: Un acreedor que ha prestado dinero a un negocio tiene un derecho legal a una parte de los activos, a menos que el negocio pague la deuda. CC = CAPITAL O CAPITAL CONTABLE (PATRIMONIO). Son los derechos de los dueos del negocio. Entonces:
Horngren/Harrison/Robinson, Contabilidad, Pgs. 12-14
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El propsito de un negocio es aumentar sus activos o su capital contable. Entonces considerando el Capital Contable, este se aumenta y disminuye de acuerdo al siguiente esquema:
La contabilidad para operaciones de negocios
En trminos contables, una OPERACIN es cualquier evento que tanto afecta a la posicin financiera de la entidad del negocio como puede ser registrada confiablemente. Son mucho los eventos que pueden afectar a una compaa, incluyendo: 1. Elecciones 2. Auges y recesiones econmicas 3. Compras y ventas de inventario de mercaderas
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4. Pago de alquiler 5. Cobro de efectivo de los clientes y otros. Lo importante es reconocer cul de los eventos anteriores tenemos que registrarlos?, y la respuesta es los eventos 3, 4 y 5, ya que sus importes monetarios pueden medirse confiablemente. Los efectos monetarios que las elecciones y los acuerdos y medidas econmicas macro, tienen sobre una entidad en particular no pueden medirse con confiabilidad. Por tanto NO registramos los resultados de las elecciones y acuerdos econmicos aun cuando sus efectos pudieran ser ms fuertes para la empresa. Consideremos algunas operaciones como ejemplo: 1. RB invierte USD $ 50.000 en su empresa consultora. Es decir se deposita $ 50.000 en un banco a nombre de la empresa RB Consulting & Trading. El efecto de esta operacin contable es: ACTIVOS Efectivo +50.000 = PASIVOS + CAPITAL CONTABLE RB Capital +50.000
(El valor del lado izquierdo debe ser igual al del lado derecho en cada operacin) 2. RB compra un terreno para construir una oficina, pagando $ 40.000 en efectivo. ACTIVOS Efectivo + Terreno +50.000 -40.000 + 40.000 Saldo 10.000 50.000 40.000 = PASIVOS + CAPITAL CONTABLE RB Capital +50.000
50.000 50.000
3. RB compra papelera y otros artculos de oficina, acordando pagar $ 500 en 30 das. Esta operacin afecta tanto a los activos como a los pasivos del negocio. ACTIVOS = Efectivo + Terreno + Artculos de Oficina Saldo 10.000 40.000 +500 50.500 +500 50.500 PASIVOS Cuentas por Pagar + CAPITAL CONTABLE RB Capital 50.000
4. RB obtiene ingresos al proporcionar servicios de Asesora Financiera a sus clientes. Supongamos que obtiene $ 5.500 y cobra este valor en efectivo. ACTIVOS = Efectivo + Terreno + Artculos de Oficina S.Ant. 10.000 +5.500 Saldo 15.500 40.000 40.000 56.000 500 500 PASIVOS Cuentas por Pagar 500 500 56.000 + CAPITAL CONTABLE RB Capital 50.000 +5.500 55.500
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5.
RB realiza servicios de Asesora Financiera para un cliente, el cual no paga de inmediato. A cambio obtiene la promesa de pagar el valor de $3.000 dentro de un mes. Esta promesa se convierte en un ACTIVO (una Cuenta por Cobrar), ya que se espera cobrar el efectivo en un futuro. Se conoce a esta operacin como que se ha realizado un servicio a cuenta. Cuando una empresa realiza servicios para el cliente, la empresa obtiene INGRESOS no tomando en cuenta si recibe el Efectivo de inmediato o espera cobrarlo ms tarde. Estos $3.000 de ingresos por servicios, es tan real para el negocio RB como lo son los $ 5.500 que cobr de inmediato por servicios en la operacin anterior. ACTIVOS = Efectivo + Terreno + Artculos + Cuentas de Oficina por Cobrar PASIVOS Cuentas por Pagar 500 +3.000 3.000 59.000 + CAPITAL CONTABLE RB Capital 55.500 +3.000 58.500
S.Ant. 15.500
40.000 40.000 59.000
500 500
Saldo 15.500
6. RB durante el mes, paga lo siguiente: Alquiler de la oficina $1.100, Sueldo de los Empleados $ 1.200 y por servicios de Luz, Agua y Telfono (servicios) $ 400. El efecto sobre las operaciones contables es: ACTIVOS = Efectivo + Terreno + Artculos + Cuentas de Oficina por Cobrar S.Ant. 15.500 40.000 500 3.000 -2.700 Saldo 12.800 40.000 56.300 Notas: Ya que los gastos tienen un efecto opuesto de los ingresos, causan que el negocio decrezca, como se muestra por los valores menores del total de activos y del capital contable total. Cada gasto, debera registrarse por separado, aqu lo registramos juntos para simplificar En el mundo de los negocios, se busca tener ms ingresos que gastos. El exceso del total de ingresos sobre el total de gastos, se le conoce como Utilidad Neta, Ingresos Netos o Ganancia Neta. Si el total de gastos excede el total de ingresos, el resultado se conoce como Prdida Neta. 7. RB paga $ 400 a la empresa donde compr $ 500 de artculos de oficina en la operacin 3. En contabilidad se conoce como que pag $ 400 a cuenta. El efecto sobre la ecuacin contable se presenta como: ACTIVOS = Efectivo + Terreno + Artculos + Cuentas de Oficina por Cobrar S.Ant. 12.800 - 400 Saldo 12.400 40.000 40.000 55.900 500 500 +3.000 3.000 PASIVOS Cuentas por Pagar 500 - 400 100 55.900 + CAPITAL CONTABLE RB Capital 55.800 55.800 500 3.000 PASIVOS Cuentas por Pagar 500 + CAPITAL CONTABLE RB Capital 58.500 -1.100 -1.200 - 400 55.800
500 56.300
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(El pago del efectivo a cuenta no tiene efecto sobre el activo artculos de oficina, porque el pago no aumenta ni disminuye los suministros del negocio) 8. RB remodela su casa a un costo de $8.000; pagando al contado de sus fondos personales. Este evento NO es una operacin de RB Consulting & trading, por lo que no tiene efecto en su contabilidad. NO SE REGISTRA EN EL NEGOCIO. 9. En la operacin 5, RB prest sus servicios a cuenta para un cliente. RB cobra ahora $ 1.000 al cliente. Se dice en contabilidad que Cobra el Efectivo a Cuenta. El efecto sobre la ecuacin contable es: ACTIVOS = Efectivo + Terreno+ Artculos+ Cuentas de Oficina por Cobrar PASIVOS Cuentas por Pagar 100 100 55.900 + CAPITAL CONTABLE RB Capital 55.800 55.800
S. Ant. 12.400 + 1.000 Saldo 13.400
40.000 40.000 55.900
500 500
3.000 -1.000 2.000
El total de Activos no se ha alterado en la operacin anterior. Porque RB simplemente intercambio un Activo por otro. El total de Pasivos y Capital Contable tambin permanecen sin alteraciones. 10. Un individuo ofrece a RB comprar parte del terreno propiedad de RB Consulting & Trading. RB y la otra persona acuerdan un precio de venta de $ 22.000, el cual es igual a lo que esta parte del terreno le cost a RB. El negocio de RB vende el terreno y recibe $ 22.000 en efectivo. El efecto en la ecuacin contable es: ACTIVOS = Efectivo + Terreno+ Artculos+ Cuentas de Oficina por Cobrar S.Ant. 13.400 +22.000 Saldo 35.400 40.000 -22.000 18.000 55.900 500 500 2.000 2.000 PASIVOS Cuentas por Pagar 100 100 55.900 + CAPITAL CONTABLE RB Capital 55.800 55.800
11. RB retira $ 2.100 en efectivo del negocio para su uso personal. El efecto sobre la ecuacin contable es: ACTIVOS = Efectivo + Terreno + Artculos + Cuentas de Oficina por Cobrar S.Ant. 35.400 - 2.100 Saldo 33.300 18.000 18.000 53.800 500 500 2.000 2.000 PASIVOS Cuentas por Pagar 100 100 53.800 + CAPITAL CONTABLE RB Capital 55.800 -2.100 53.700
El retiro de RB de $ 2.100 en efectivo disminuye el activo Efectivo y tambin el Capital Contable de la Empresa.
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ESTADOS FINANCIEROS
Son los reportes formales de la informacin financiera acerca de la entidad. Los Estados Financieros primarios son: 1. 2. 3. 4. El Estado de Resultados, El Estado de Movimiento de Capitales, El Balance General, El Estado de Flujo de Caja.
El Estado de Resultados o de Prdidas y Ganancias, presenta un resumen de los INGRESOS y EGRESOS (GASTOS) de una entidad por un perodo especfico, tal como un mes o un ao. Se lo considera como un video de las operaciones de la entidad durante el periodo. Este estado, contiene lo que es quiz la informacin individual ms importante acerca de un negocio, su Utilidad Neta, los ingresos menos los egresos (gastos). Si los Egresos (gastos) exceden a los Ingresos, da como resultado una Prdida Neta. El Estado de Movimiento del Capital Contable presenta un resumen de los cambios que ocurren en el Capital Contable de la entidad durante un perodo especfico, como puede ser un mes o un ao. Los aumentos en el Capital Contable surgen de las inversiones del propietario y de la utilidad neta obtenida durante el periodo. Las disminuciones resultan de los retiros del propietario y de una prdida neta durante el periodo. La Utilidad Neta o Prdida Neta vienen directamente del ESTADO DE RESULTADOS. Las inversiones y los retiros del propietario son operaciones de capital entre el negocio y su propietario, por lo que no afectan el estado de resultados. El Balance General presenta todos los ACTIVOS, PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE de una entidad a una fecha especfica, usualmente al final del mes o de un ao. El Balance General es como una fotografa de la entidad. Por esta razn se lo conoce tambin como Estado de Situacin Financiera. El Estado del Flujo de Efectivo reporta el importe del efectivo ( o valores equivalentes ) que entra las entradas de caja y el importe de efectivo que sale los pagos en efectivo o desembolsos durante un periodo. Las actividades del negocio resultan en una afluencia de efectivo neto (entradas mayores que pagos) o en una salida de efectivo neto (pagos mayores que entradas). El Estado del Flujo de Efectivo muestra el incremento o decremento neto en efectivo durante el periodo y el saldo en efectivo al final del periodo. Cada estado financiero tiene: Un Encabezado, en el cual aparece el Nombre del Negocio, El Nombre del Estado en Particular y la Fecha o Periodo cubiertos por el estado. Relaciones entre los Estados Financieros
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La siguiente figura (ver abajo) muestra las relaciones entre los Estados Financieros. Se supone que las operaciones son producto de un mes de actividades para el mes de Diciembre del 20XX. Ponga atencin en la forma en que fluye la informacin entre los distintos estados financieros. Los datos a considerarse son los mismos que se utilizaron para el anlisis de la Ecuacin Contable. 1. El Estado de Resultados para el mes de Diciembre del 20XX. a. Informa todos los ingresos y todos los gastos durante el periodo. Los ingresos y gastos se reportan solamente en el estado de resultados. b. Se informa utilidad neta del periodo, si el total de ingresos excede al total de egresos (gastos). Si el total de Egresos (gastos) excede al total de ingresos se reporta prdida neta. 2. El Estado de Movimientos del Capital Contable para el mes que termina el 31de Diciembre del 20XX.
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Horngren/Harrison/Robinson, Contabilidad, Pgs. 21 Horngren/Harrison/Robinson, Contabilidad, Pgs. 22-24
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a. Se inicia con el saldo del capital del propietario al principio del perodo.
RB, Consulting & Trading ESTADO DE RESULTADOS (PRDIDAS Y GANANCIAS) POR EL MES QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX
Ingresos: Ingresos por servicios Gastos: Gastos por salarios Gastos por alquiler Gastos por Servicios pblicos TOTAL DE GASTOS UTILIDAD NETA
RB, Consulting & Trading ESTADO DE MOVIMIENTOS DEL CAPITAL CONTABLE POR EL MES QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX
8.500 1.200 1.100 400 (2.700) 5.800
RB, Capital al 1 de Diciembre del 2.0XX Sume: Inversiones por el propietario Utilidad Neta del mes Reste: Retiros del Propietario RB, Capital al 31 de Diciembre del 2.0XX
RB, Consulting & Trading BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX
0 50.000 5.800 55.800 2.100 53.700
ACTIVOS Efectivo Cuentas por Cobrar Artculos de Oficina Terreno
33.300 2.000 500 18.000
PASIVOS Cuentas por Pagar
100
CAPITAL CONTABLE RB, capital 53.700 TOTAL PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE 53.800
TOTAL DE ACTIVOS 53.800
RB, Consulting & Trading ESTADO DE FLUJO DEL EFECTIVO POR EL MES QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX
Flujo de efectivo de las actividades de operacin: Ingresos Cobros a clientes (5.500+1.000) Pagos A los proveedores ( 1.100+ 400+400) A los empleados
AFLUENCIA DEL EFECTIVO NETO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN
6.500 (1.900) (1.200) (3.100) 3.400
Flujo del efectivo de actividades de inversin Adquisicin de terreno (40.000) Venta de terreno 22.000 SALIDA DEL EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES DE INVERSIN Flujo del efectivo de las actividades financieras Inversin del propietario 50.000 Retiros del Propietario ( 2.100) AFLUENCIA DEL EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES FINANCIERAS Aumento Neto en efectivo Saldo en caja al 1 de Diciembre del 2.0XX Saldo en Caja al 31 de Diciembre del 2.0XX.
(18.000)
47.900 33.300 0 33.300
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b.
Se suman las Inversiones del propietario del negocio y se suman tambin las Utilidades Netas (o restan las Prdidas Netas segn el caso). Las utilidades netas ( o prdidas netas) vienen directamente del Estado de Resultados, el cual incluye el efecto de todos los ingresos y todos los gastos del periodo. (ver flecha # 1) c. Se restan los Retiros del Propietario. d. Se finaliza con el saldo del capital del propietario al final del periodo. 3. El Balance General al 31 de Diciembre del 2.0XX (fecha especfica), el fin del periodo. a. Reporta todos los ACTIVOS, todos los PASIVOS y el CAPITAL CONTABLE del negocio al final del periodo. Ningn otro estado reporta los ACTIVOS, y los PASIVOS. b. Reporta que el TOTAL DE ACTIVOS es igual al TOTAL DE PASIVOS ms (+) el CAPITAL CONTABLE TOTAL. Se basa en la ECUACIN CONTABLE. c. Reporta el saldo final del CAPITAL CONTABLE, tomado directamente del ESTADO DE MOVIMIENTOS DEL CAPITAL CONTABLE (ver flecha # 2)
4. El Estado de Flujo de Efectivo para el mes terminado el 31 de Diciembre de 20XX. a. Reporta el Flujo de Efectivo de los tres tipos de actividades de negocios: operacin, inversin y actividades financieras, durante el mes. Cada categora resulta para el periodo en una afluencia de efectivo neto o en una salida de efectivo neto. b. Reporta un aumento neto en el efectivo durante el mes y termina con el saldo efectivo al 31 de Diciembre del 2.0XX. Este es el importe de efectivo a informar en el BALANCE GENERAL (ver flecha # 3).
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REGISTRO DE LAS OPERACIONES
Luego de analizar el manejo contable a travs de la Ecuacin Contable, con sus correspondientes limitaciones si el nmero de operaciones es importante, nos corresponde ahora revisar que herramientas dispone el contador con el propsito de tener un mejor control y manejo de la informacin generada. En este sentido, iniciamos considerando el anlisis de las Cuentas.
Cuentas:
Las cuentas es el elemento bsico en el cual se resumen las operaciones de un negocio. En estas cuentas (nombres genricos que agrupan valores de la misma naturaleza) se registran todos los cambios que han ocurrido en un Activo, Pasivo o en el Capital Contable de un negocio (empresa). Toda cuenta tiene tres partes: DEBE, HABER y SALDO (Ver Cuenta T ms adelante). Para una identificacin clara estas cuentas se agrupan en los llamados MAYORES que son la identificacin exacta de los movimientos efectuados en una determinada cuenta en un perodo definido. Las cuentas se agrupan en tres categoras atendiendo a la ecuacin contable:
Activos = Pasivos + Capital Contable

Activos: Son los recursos que dispone el negocio (empresa) para sus operaciones y que se espera que produzcan beneficios en el futuro. Entre los activos tenemos: EFECTIVO: DOCUMENTOS POR COBRAR (Doc. X Cob): CUENTAS POR COBRAR (Ctas. X Cob): GASTOS PAGADOS POR ADELANTADO: TERRENOS: EDIFICIOS: EQUIPOS DE OFICINA:
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Horngren/Harrison/Robinson, Contabilidad, Pgs. 46 - 51
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MAQUINARIA: MUEBLES Y ENSERES: Pasivos: Son las deudas que tiene el negocio (empresa) con terceros por sus operaciones normales. Entre los pasivos tenemos: DOCUMENTOS POR PAGAR: (Dctos x Pag) CUENTAS POR PAGAR: (Ctas x Pag) PASIVOS ACUMULADOS: BONOS PRSTAMOS HIPOTECARIOS CESANTAS CONSOLIDADAS Capital Contable: Es el derecho que tienen los propietarios (accionistas) en los activos del negocio.
CAPITAL: Son los aportes que ha hecho el socio o socios a la empresa y es el derecho del propietario/s a los activos del negocio. Despus de restar el total de Pasivos del total de Activos, lo que queda es el capital del socio o de los socios. Las inversiones del propietario se registran directamente en la cuenta del capital. RETIROS: Son el caso opuesto a las inversiones de parte de los socios. Se produce cuando un socio o socios retiran fondos para su uso personal. Los retiros de los socios disminuyen el Capital Contable. INGRESOS O VENTAS: Al aumento del Capital Contable debido a la entrega de bienes o servicios a los clientes se le llama ingresos. El mayor contiene tantas cuentas de ingresos como sean necesarias. GASTOS: Al costo de operar un negocio se lo llama gasto. Los gastos tiene el efecto opuesto a los ingresos, por lo que disminuye el Capital Contable. Un negocio necesita una cuenta por separado para cada tipo de gastos, Ejemplos: Gastos Salarios, Alquiler, Publicidad, Servicios, Ventas, Administracin, Finanzas, otros. Los negocios tienden a minimizar sus gastos para maximizar la utilidad neta.
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CONTABILIDAD POR PARTIDA DOBLE
Es uno de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados ms importante, el mismo que dice No hay deudor sin acreedor, ni acreedor sin deudor. Significa que, toda operacin que se realice en la empresa ser registrada en Cuentas Deudoras que reciben valores y en Cuentas Acreedoras que entregan valores. Cada operacin afecta por lo menos a dos cuentas. Por ejemplo: la inversin en efectivo que hace el socio RB de $ 50.000, increment tanto la cuenta de efectivo como la cuenta de capital del negocio. Quedara incompleto registrar nicamente el incremento en el efectivo de la entidad sin registrar su incremento en el capital contable. Si consideramos una compra de suministros (artculos de oficina) al contado. Entonces por un lado tendremos una disminucin del Efectivo y aumenta los Suministros. Etc.
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LA CUENTA T
El formato ms usual es el que se conoce como CUENTA T, ya que toma la forma de la letra mayscula T . La lnea vertical de la letra divide la cuenta en dos lados izquierdo y derecho. El ttulo (nombre) de la cuenta se sita en la parte superior (lnea horizontal). Por ejemplo, la cuenta efectivo de un negocio aparece en el siguiente formato de cuenta T.
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Horngren/Harrison/Robinson, Contabilidad, Pgs. 51 - 52 Horngren/Harrison/Robinson, Contabilidad, Pgs. 52 - 54
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Efectivo Debe Haber
El lado izquierdo de la cuenta es conocido como DEBE, y al lado derecho se le conoce como HABER.
AUMENTOS Y DISMINUCIONES EN LAS CUENTAS
El tipo de una cuenta determina como se registran en ella los aumentos y las disminuciones. Los aumentos en los ACTIVOS se registran en el lado izquierdo (debe). Las disminuciones en los ACTIVOS se registran en el lado derecho (haber). A la inversa, los aumentos en los PASIVOS y el CAPITAL CONTABLE, se registran en el lado derecho, las disminuciones en los PASIVOS y el CAPITAL CONTABLE se registran en el lado izquierdo. Por otro lado, se debe entender los trminos tambin utilizados en contabilidad como son CARGOS y ABONOS donde respectivamente significan: Izquierdo y Derecho.
A la diferencia entre Cargos y Abonos se lo conoce como Saldo, Podemos crean tantas cuentas como sean necesarias; al proceso de crear una cuenta T para preparacin de registros de una operacin, se le conoce como Abrir una Cuenta. Es as que abrimos las cuentas: Efectivo, Capital Social; Terreno, Cuentas por Pagar, Cuentas por Cobrar, Retiros, Etc. Se podra registrar todas las operaciones directamente en cada una de las cuentas; sin embargo, esta manera de contabilizar no es prctica, porque no proporciona un registro claro de cada operacin. Suponga que necesita saber que cuentas fueron afectadas por una operacin en particular; si consideramos nuestras cuentas del mayor, esta informacin no responde nuestra pregunta, pues la contabilidad por partida doble afecta siempre por lo menos a dos cuentas. Por lo tanto se tendra que buscar a travs de todas las cuentas hasta encontrar ambos lados de una operacin en particular. Para ahorrar tiempo, los contadores llevan un registro de cada operacin en un diario y luego transfieren esta informacin a las cuentas.
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REGISTROS DE OPERACIONES EN LOS DIARIOS
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En la prctica, los contadores registran primero las operaciones en un DIARIO (Diario General), el cual es un registro cronolgico de las operaciones de la entidad. El proceso del registro en el diario sigue los siguientes pasos: 1. Identificar la operacin desde los documentos fuente. Ejemplos: Facturas, Comprobantes de Depsito, Cheques, Otros Documentos. 2. Especificar cada cuenta afectada por la operacin y clasificarla por tipo (Activo, Pasivo, Capital Contable). 3. Determinar si cada cuenta aumenta o disminuye por la operacin 4. Usar las reglas de Cargo y Abono, para determinar si se carga o abona la cuenta, para registrar su aumento o disminucin. 5. Anotar la operacin en el Diario, incluyendo una breve explicacin para el asiento del diario. El lado del cargo del asiento se anota primero e inmediatamente despus, el lado del abono. El paso # 5 se lo conoce como anotar la operacin en el diario o hacer el asiento de diario o asentar la operacin en el diario. Ejemplo: Apliquemos los cinco pasos para asentar en el diario la primera operacin del departamento contabilidad de RB Consulting & Trading. La inversin en el negocio fue de $ 50.000 en efectivo. Paso 1.- Los documentos fuente son los Comprobantes de Depsito de RB en el banco, y un cheque de $ 50.000, el cual est girado contra una cuenta personal de RB. Paso 2.- Las cuentas afectadas por la operacin son Efectivo y RB Capital Social. El Efectivo es una cuenta de ACTIVO y RB Capital Social es una cuenta de CAPITAL CONTABLE. Paso 3.- Ambas cuentas afectan en $ 50.000. Por lo tanto, efectivo es la cuenta de activo que se incrementa y RB Capital Social es la cuenta de Capital Contable que se aumenta. Paso 4.- Se carga a Efectivo para registrar un aumento en esta cuenta de activo. Se abona a RB Capital Social, para registrar un aumento en esta cuenta de capital contable. Paso 5.- El asiento del DIARIO es: LIBRO DIARIO FECHA Diciembre, 8 DESCRIPCIN REF. (Cuentas y Explicacin) Efectivo RB, Capital Social Inversin inicial del propietario CARGO (Debe) 50.000 Pgina NN. ABONO (Haber) 50.000
El DIARIO, ofrece informacin que las cuentas del mayor no proporcionan. Cada asiento del diario muestra el efecto completo de una operacin de negocios. Es el proceso manual de registro de las operaciones; para un sistema computarizado los proceso son los mismos, la diferencia radica en que todo el proceso lo hacen el programa internamente y no lo podemos ver. La presentacin anterior es como se ve el diario en un proceso manual de registro que es el primer paso que hace el contador antes de pasar a las cuentas de MAYOR o proceso de MAYORIZACIN. Pasemos a analizar el flujo de la informacin contable:
El proceso se inicia con la aceptacin de una operacin, luego se pasa a la generacin de un Documento Fuente, posteriormente se hace el anlisis, se registra en el Diario y posteriormente se pasa a los Mayores.
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TRANSFERENCIAS DE INFORMACIN (PASES) DEL DIARIO AL MAYOR
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Pasar significa transferir los importes del DIARIO a las cuentas apropiadas en el MAYOR. Los Cargos (lado izquierdo) en el DIARIO son transferidos como Cargos al MAYOR y los Abonos (lado derecho) en el DIARIO son transferidos como Abonos al MAYOR. Presentemos como se vera la primera operacin DE INVERSIN del DIARIO a los MAYORES (o MAYORIZACIN). Las computadoras realizan esta tediosa tarea rpidamente y sin ningn error. LIBRO DIARIO FECHA Diciembre, 8 DESCRIPCIN REF. (Cuentas y Explicacin) Efectivo RB, Capital Social Inversin inicial del propietario CARGO (Debe) 50.000 Pgina NN. ABONO (Haber) 50.000
Efectivo 50.000
RB Capital Social 50.000
Presentado de este modo las transferencias entre DIARIO Y MAYOR, todas y cada una de las transacciones registradas en el diario tienen que ser pasadas a sus respectivos mayores, con lo cual se obtiene un movimiento por cuenta de las operaciones que han tenido lugar en un determinado periodo para una empresa. Finalmente, se obtiene un SALDO (Abonos Cargos) en cada una de las cuentas de mayor y para comprobar que todos los movimientos responda al principio de la partida doble, el Contador prepara lo que se conoce como BALANCE DE COMPROBACIN (que no es un Estado Financiero, sino una herramienta utilizada por el contador para verificar que todos los DEBE y HABER CUADREN (estn iguales).
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BALANCE DE COMPROBACIN
Es una lista de todas las cuentas con sus saldos, iniciamos la presentacin con los ACTIVOS, luego los PASIVOS y finalmente el CAPITAL CONTABLE. sta proporciona una verificacin cuidadosa al mostrar si el total de los CARGOS es igual al total de los ABONOS. Un Balance de Comprobacin puede hacerse en cualquier momento en que los pases estn actualizados, pero el momento ms comn es al final del periodo. RB CONSULTING & TRADING BALANCE DE COMPROBACIN AL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX TTULO DE LA CUENTA Efectivo Artculos de oficina Terreno Cuentas por pagar RB, Capital Social RB, Retiros SUMAN DEBE 7.500,00 500,00 40.000,00 100,00 50.000,00 2.100,00 50.100,00 50.100,00 HABER
Nota Importante: No confunda el Balance de Comprobacin con el Balance General. Los Contadores preparan un Balance de Comprobacin para sus registros internos. La Compaa reporta su situacin financiera tanto interior como exterior al negocio - en el Balance General, que es un Estado Financiero Formal.
DETALLES DE LOS DIARIOS Y MAYORES

En la prctica, el DIARIO y los MAYORES presentan detalles adicionales que dejan un rastro a travs de los registros contables para referencias en el futuro. Por ejemplo, un proveedor podra facturarnos dos veces el mismo artculo que compramos en cuenta abierta. Para probar que pagamos la factura, debemos buscar los registros de CUENTAS POR PAGAR y buscar el asiento en el DIARIO que registr nuestro pago. Para ver cmo funciona esto, veamos ms de cerca el DIARIO y el MAYOR. DIARIO (ver abajor) el formato de DIARIO ms ampliamente usado consta de un nmero de pgina de Diario que aparece en la esquina superior derecha. Como lo indican los encabezados de la columna el DIARIO despliega la siguiente informacin: 1. Fecha. Que indica cuando ocurri la operacin. El ao aparece slo cuando se inicia el diario o cuando el ao ha cambiado. La fecha se registra para cada operacin. 2. Ttulo de la Cuenta. Para registrar los nombres de cada cuenta y el detalle o glosa. 3. Referencias de Pases. Abreviada como REF. pase. 4. Debe. La misma que registra el valor cargado 5. Haber. Que muestra el valor abonado. MAYOR (Presentamos en formato de Cuenta T). Este formato presenta el Cdigo de la cuenta en la esquina superior derecha, cada cuenta tiene su propio cdigo de identificacin..
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Consideremos los pases y sus referencias para control. LIBRO DIARIO RB Consulting & Trading FECHA DESCRIPCIN REF CARGO (Cuentas y Explicacin) PASE (Debe) ------------ 1 -------------------Efectivo 101 50.000 RB, Capital Social 301 Inversin inicial del propietario ------------ 2 -------------------Artculos de Oficina 103 Efectivo 101 Compra de Artculos de Oficina 500 500 Pgina 1 ABONO (Haber)
20XX, Diciembre, 8
50.000
20XX, Diciembre, 9
Efectivo 50.000 500
101
Artculos de Oficina 103 500
RB Capital Social 50.000
301
Ya que el flujo de la informacin contable, se mueve del DIARIO al MAYOR, se debe registrar primero los asientos del DIARIO, como se muestra arriba. El nmero de pgina del diario, (Pgina 1), cuando se pasa al MAYOR (en una presentacin de mayor diferente) Por qu molestarse con este detalle?. Si est usando una cuenta de Efectivo y necesita localizar el asiento original en el DIARIO, el nmero de la pgina del DIARIO le indica donde buscarle. Una vez que una cifra en dlares pasa a la cuenta apropiada, el nmero de esa cuenta se anota en la columna REF, del DIARIO. Esto nos indica que la informacin de esa cuenta ha sido transferida del DIARIO al MAYOR. Una columna REF en blanco en un asiento de DIARIO, significa que el asiento no ha sido todava pasado a la cuenta del mayor. Realizado todos los pases del DIARIO al MAYOR, se puede calcular el Balance de Comprobacin (que tiene la presentacin presentada anteriormente).
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AJUSTES DE LAS CUENTAS
Los asientos de ajustes se pueden dividir en 5 categoras: 1. 2. 3. 4. 5. Gastos Pagados por adelantado Depreciacin de Activos de Planta (Activos Fijos) Gastos Acumulados Ingresos Acumulados Ingresos No Devengados
Vamos a describir y presentar ejemplos para cada uno de los ajustes:
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Horngren/Harrison/Robinson, Contabilidad, Pgs. 99 110.
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1. GASTOS PAGADOS POR ADELANTADO Son una categora de activos varios (algunos los consideran activos corrientes), que por lo general expiran o se usan en un futuro prximo. La Renta (Alquiler o arriendo) pagados por adelantado y los Seguros Pre-pagados (pagados por adelantado) son buenos ejemplos. Arriendo Pagado por adelantado El propietario requiere normalmente que los inquilinos paguen los arriendos por adelantado. Este pago crea un activo para el arrendatario, porque esa persona a comprado el beneficio a futuro de utilizar el artculo rentado. Supongamos que RB Consulting & Trading paga por adelantado el alquiler de tres meses el 1 de noviembre de 2.0XX, despus de negociar el arrendamiento de la oficina para el servicio de consultora. Si el contrato de arrendamiento importa mensualidades de $1.000; el asiento para registrar el pago por tres meses es un cargo a la cuenta de activo Arriendo Pagado por Adelantado, de la manera siguiente: Fecha Nov. 01 DESCRIPCIN REF. Arriendo pagado por adelantado Efectivo R// Registro de arriendo pagado por adelantado por tres meses. DEBE 3.000 HABER 3.000
ro
Luego al pasar al mayor, Arriendo Pagado por adelantado aparece de la siguiente manera: Arriendo Pagado por Adelantado 109 Nov. 01, 3.000
El Balance de Comprobacin al 30 Noviembre, presenta el Arriendo Pagado por Adelantado como un activo, con un saldo deudor de $3.000. A lo largo de noviembre, la cuenta del Arriendo Pagado por Adelantado mantiene este saldo inicial, como se muestra en la siguiente presentacin: RB Consulting & Trading BALANCE DE COMPROBACIN AL 30 DE NOVIEMBRE DE 20XX. TITULO DE LA CUENTA Efectivo Cuentas por Cobrar Suministros Arriendo Pagado por adelantado Muebles y Enseres Cuentas por Pagar Ingresos NO devengados por servicios RB, Capital Social RB, Retiros Ingresos por servicios Gastos por Salarios Gastos por Servicios TOTAL CARGO 24.800 2.250 700 3.000 16.500 SALDOS ABONO
13.100 450 31.250 3.200 7.000 950 400 51.800 51.800
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Al 30 de noviembre, el Arriendo Pagado por adelantado, deba ser ajustado para eliminar de su saldo el importe del activo que ha vencido, que es el valor de un mes de pago por adelantado. Por definicin, el importe de un activo que ha vencido es un gasto. El asiento de ajuste transfiere un tercio 1 o $ 1.000 (3.000 x /3) del saldo de Arriendo Pagado por adelantado a Gasto Arriendo. Fecha Nov. 30 DESCRIPCIN REF. 1 Gasto Arriendo (3000 x /3) Arriendo pagado por adelantado R// Registro del gasto arriendo por el mes de noviembre. DEBE 1.000 HABER 1.000
Luego de pasar al Mayor, Arriendo pagado por adelantado; y Gasto Arriendo se presenta de la siguiente manera:
Arriendo Pagado por adelantado 109 Nov. 1, 3.000 Saldo 2.000 1.000 Nov. 30
Gasto Arriendo 403 Nov. 30, 1.000 Saldo 1.000

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Del total de $ 3.000, se ha contabilizado: /3 partes miden el activo y la otra tercera parte mide el gasto. El registro de este gasto, explica el Principio del Perodo Contable. El mismo anlisis se aplica a un pago por adelantado de tres meses por primas de seguro. La nica diferencia est en los ttulos de las cuentas, los cuales seran: Seguros Pagados por adelantado y Gastos Seguros. Suministros: El 2 de noviembre RB Consulting & Trading pag en efectivo $ 700.00 por suministros de oficina. Fecha Nov. 02 DESCRIPCIN REF. Suministros Efectivo R// Registro de compra de suministros de oficina. DEBE 700 HABER 700
Supongamos que RB Consulting & Trading, no compr suministros adicionales durante Noviembre. Por tanto, en el mes de Noviembre RB Consulting & Trading, utiliz suministros para realizar servicios a clientes. El costo de los suministros utilizados es la medicin de Gastos por Suministros. Para medir el Gastos por Suministros de su oficina durante el mes de Noviembre, RB Consulting & Trading, cuenta los suministros en existencias al fin del mes. Este es el importe del activo todava disponible para el negocio. Supongamos que la cuenta indica que el costo de los suministros es $400 al fin del mes; en tal virtud, al restar los suministros disponibles al fin del mes, de los disponibles al inicio del mes, se miden los Gastos por Suministros durante el mes. El asiento de ajuste, al final del mes sera: Fecha Nov. 30 DESCRIPCIN REF. Gasto Suministros Suministros R// Registro del gasto por suministros por el mes de noviembre. DEBE 300 HABER 300
Despus al pasar al Mayor tenemos:
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Suministros Nov. 2, 700 Saldo 400 300
109 Nov. 30
Gastos por Suministros 403 Nov. 30, 300 Saldo 300
NOTA.- Se debe considerar que como poltica de ciertas empresas, en lugar de hacer todo este proceso, se opta por enviar directamente al Gasto por Suministros el valor de los suministros adquiridos al inicio del ao. 2. DEPRECIACIN ACTIVOS DE PLANTA (ACTIVOS FIJOS)
Los Activos de Planta, son Activos Fijos Tangibles, como el caso de: Terrenos, Edificios, Mobiliario, Equipos, utilizados en las operaciones del negocio. Como dijo un Contador Todos los activos menos el Terreno estn camino al basurero, Esto es, todos los activos de planta (activos fijos), menos el terreno declinan su precio segn sus aos; estas bajas son un gasto para el negocio. Los Contadores distribuyen sistemticamente el costo de cada activo de planta, con excepcin del terreno, durante los aos de vida til. A este proceso de asignar el costo a un gasto se le conoce como DEPRECIACIN. Similitud con los Gastos Pagados por Adelantado En un sentido, los Activos Fijos son grandes Gastos Pagados por Adelantado, que expiran sobre un nmero de perodos. Cuando un activo es utilizado su costo se transfiere de la cuenta del activo a la cuenta de gastos. La mayor diferencia entre los Gastos Pagados por Adelantado y los Activos Fijos, es la longitud del periodo de uso. Los gastos pagados por adelantado expiran normalmente en un ao; mientras que los Activos Fijos son utilizados por un nmero considerable de aos (mediano y largo plazo). Ilustracin del registro del gasto de depreciacin Consideremos que RB Consulting & Trading, que posee dos categoras de activos depreciables: edificios y sus herramientas y equipo. Puesto que estas categoras de activos tienen vidas tiles diferentes, la depreciacin debe ser calculada separadamente para cada categora. RB Consulting & Trading elige calcular el gasto de depreciacin mediante el mtodo de lnea recta. Depreciacin sobre el edificio RB Consulting & Trading compr su edificio por $ 36.000. Puesto que el edificio era viejo. Se estima que slo tendr una vida til de 20 aos. Por lo tanto RB Consulting & Trading reconocer un gasto de depreciacin igual a 1/20 del costo del edificio, o $ 1.800 (costo de $36.000 / vida til estimada de 20 aos). En forma mensual el gasto de depreciacin asciende a $ 150 (costo de $36.000 / 240 meses). El asiento de ajuste para registrar la depreciacin sobre este edificio durante el mes de Diciembre aparecer de la siguiente manera: Fecha 20XX Dic.. 31 DESCRIPCIN Gasto de Depreciacin Edificio Depreciacin Acumulada Edificio
Para registrar la depreciacin de un mes sobre el edificio (el costo, $36.000, dividido por la vida til estimada ( 20 aos) 240 meses, es igual a $ 150 por mes).
REF.
DEBE 150
HABER 150
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La cuenta de Gastos de depreciacin aparecer en el estado de resultados de RB Consulting & Trading para Diciembre, junto con los dems gastos del mes. La cuenta de Depreciacin Acumulada Edificio aparecer en el Balance General como una deduccin del saldo de la cuenta Edificio, como se muestra a continuacin: RB Consulting & Trading Balance parcial Diciembre 31, 2.0XX Activos Efectivo Cuentas por cobrar Suministros de almacn Terreno Edificio
Menos: Depreciacin Acumulada Edificio
14.220 6.600 1.000 52.000 36.000 (150) 35.850
El resultado final de acreditar la depreciacin acumulada: Edificio, equivale a que si hubiera acreditado la cuenta Edificio; es decir, el monto que se encuentra en el balance general del edificio se reduce a $ 36.000 a $ 35.850. Aunque el lado crdito de un asiento de depreciacin podra hacerse directamente a la cuenta del activo, se acostumbra y es muy eficiente registrar estos crditos en una cuenta separada titulada Depreciacin Acumulada. El costo original del activo fijo y el monto total de la depreciacin registrada durante los aos puede ser determinado ms fcilmente del mayor cuando se llevan cuentas separadas para el activo y para la depreciacin acumulada. Depreciacin Acumulada del edificio: es un ejemplo de contra cuenta de activo, porque ste tiene un saldo crdito y se compensa una cuenta del activo (Edificio) para producir el monto apropiado del balance general para el activo. Depreciacin sobre las herramientas y el equipo RB Consulting & Trading, debe registrar tambin la depreciacin sobre sus herramientas y equipo. Estos activos cuestan $ 12.000 y la gerencia estima que permanecern en servicio durante cerca de cinco aos. Por lo tanto, el gasto de depreciacin mensual asciende a $ 200 (costo $ 12.000 / 60 meses). El asiento de ajuste para reconocer este gasto mensual es: Fecha 20XX Dic.. 31 DESCRIPCIN Gasto de Depreciacin Herramienta y Equipo Depreciacin Acumulada Herramienta y Equipo
Para registrar la depreciacin de herramienta y equipo ( $ 12.000 / 60 meses)
REF.
DEBE 200
HABER 200
Cada mes se harn asientos de ajuste similares para reconocer el gasto de depreciacin sobre el edificio y las herramientas y equipo en el transcurso de las vidas tiles de los activos. La depreciacin empieza cuando los activos se ponen en aplicacin para el propsito del negocio que se busca. Una vez que los activos se han depreciado completamente, es decir, cuando su costo total ha sido reconocido como gasto de depreciacin, el reconocimiento de la depreciacin se detendr. La depreciacin es un gasto que nos se realiza en efectivo. Sabemos que la utilidad neta no representa una entrada de efectivo o de algn otro activo sino que es un clculo del efecto global de las transacciones del negocio sobre el patrimonio del propietario. El clculo y reconocimiento del gasto de depreciacin ilustra este punto. A medida que los activos depreciables expiran, el patrimonio del propietario se reduce; pero no hay una salida de efectivo correspondiente en el periodo actual. Por esta razn, la depreciacin se
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denomina un gasto que no se realiza en efectivo. Con frecuencia, ste representa la diferencia ms grande entre la utilidad neta y los flujos de efectivo que resultan de las operaciones del negocio, Asignacin del Costo de Planta y Equipo durante los aos de Uso
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Los Activos Fijos Tangibles, con excepcin de los terrenos, slo sirven a las compaas durante un nmero limitado de aos. La Depreciacin, como indicamos, en contabilidad, es la asignacin del costo de un Activo Fijo Tangible al gasto en los periodos en los cuales se reciben los servicios del activo. En resumen, la finalidad bsica de la depreciacin es aplicar el principio de asociacin, es decir, compensar el ingreso de un periodo contable con los costos de los bienes y servicios que son consumidos en el esfuerzo de generar ese ingreso. El asiento de diario para registrar el gasto de depreciacin consta de un dbito a Gasto de depreciacin y un crdito a Depreciacin Acumulada. La porcin crdito del asiento descuenta del balance general esa porcin del costo del activo que se estima ha sido utilizado durante el periodo corriente. La porcin dbito del asiento asigna este costo expirado a gastos. Para diferentes tipos de activos depreciables, tales como el edificio de la fbrica, el equipo de despacho y el equipo de oficina, se mantienen cuentas separadas de Gasto de depreciacin y de Depreciacin Acumulada. Estas cuentas separadas ayudan a los contadores a medir en forma independiente los costos de las distintas actividades del negocio, tales como manufacturas, ventas y administracin. Costo de los Activos fijos BALANCE GENERAL Activos Planta y Equipo A medida que se reciben los servicios ESTADO DE RESULTADOS Ingresos Gastos Depreciacin
La depreciacin no es un proceso de Valuacin

La depreciacin es un proceso de asignacin de costos y no un proceso de valuacin de activos. Los registros contables no tratan de mostrar los valores de mercado corriente de los activos fijos. El valor de mercado de un edificio por ejemplo, puede aumentar durante algunos periodos contables dentro de la vida til del edificio. El reconocimiento del gasto de depreciacin continua, sin embargo, sin considerar esos incrementos temporales en el valor del mercado. Los contadores reconocen que el edificio solo prestar servicios tiles durante un nmero limitado de aos y que el costo total del edificio debe ser asignado sistemticamente a gastos durante esos aos. La depreciacin difiere de la mayora de los dems gastos en que no depende de pagos en efectivo en el momento en que se registra el gasto o en un momento cercano a este. Por esta razn, con frecuencia, la depreciacin se denomina un gasto no desembolsable. Tenga en cuenta, sin embargo, que se pueden requerir grandes pagos de efectivo en el momento en que se compran los activos depreciables
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MEIGS / WILLIAMS / HAKA / BETTNER; Contabilidad, La base para decisiones gerenciales. Pgs. 374 379.
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Valor en libros
Los activos fijos se muestran en el Balance General por sus valores en libros (o valores contables). El valor en libros de un activo fijo es su costo menos la depreciacin acumulada relacionada. La depreciacin acumulada es una contra cuenta del activo que representa esa porcin del costo del activo que ya ha sido asignada al gasto. Por lo tanto, el valor en libros representa la porcin del costo del activo que an no ha sido asignada en periodos futuros. Causas de la Depreciacin La necesidad de asignar sistemticamente los costos de los activos fijos sobre periodos contables mltiples surge de dos causas importantes: 1. Deterioro y 2. Obsolescencia El deterioro fsico.- El deterioro fsico de un activo fijo resulta del uso, lo mismo que de la exposicin al sol, al viento y a otros factores climticos. Cuando un activo fijo ha sido conservado cuidadosamente, no es extrao que el propietario afirme que el activo est como nuevo. Tales afirmaciones no son literalmente ciertas. Aunque una buena poltica de reparacin puede alargar mucho la vida til de una mquina, eventualmente toda mquina llega al punto que debe ser desechada. En resumen, las reparaciones no eliminan la necesidad de reconocer la depreciacin. Obsolescencia.- El trmino obsolescencia significa el proceso de quedar desactualizado u obsoleto. Un avin, por ejemplo, puede quedar obsoleto debido a la disponibilidad de mejores aviones con diseo y desempeo superior.
Mtodos para calcular la depreciacin

Hasta ahora habamos calculado la depreciacin solo mediante el mtodo de depreciacin en lnea recta. En realidad las compaas pueden escoger entre muchos mtodos de depreciacin diferentes. Los principios de contabilidad generalmente aceptados solo exigen que un mtodo de depreciacin de cmo resultado una asignacin racional y sistemtica del costo durante la vida til de activo. El mtodo de depreciacin en lnea recta asigna una porcin igual del gasto de depreciacin a cada periodo de la vida til del activo. Los dems mtodos de depreciacin son, en su mayora diversas formas de depreciacin acelerada. El trmino depreciacin acelerada significa que en los primeros aos de vida del activo se reconocen sumas ms altas de depreciacin que en los ltimos. Durante toda la vida del activo, tanto el mtodo de lnea recta como el mtodo acelerado reconocen la misma suma total de depreciacin. Las diferencias entre los mtodos de lnea recta y los mtodos acelerados se ilustran en las grficas siguientes (ver abajo). Solamente hay un mtodo en lnea recta, pero hay diversos mtodos acelerados, cada uno de los cuales produce resultados ligeramente distintos. Los diferentes mtodos de depreciacin pueden ser utilizados para activos distintos. Por supuesto, los mtodos de depreciacin en aplicacin se deben revelar en las notas que acompaan los Estados Financieros. En este parte, ilustramos y explicamos la depreciacin en lnea recta y diversas variaciones del mtodo acelerado utilizado ms ampliamente, que se denomina saldos decrecientes en porcentaje fijo. Los otros mtodos los presentaremos posteriormente.
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MTODO DE LNEA RECTA Gasto de depreciacin anual 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 -
UN MTODO ACELARADO
Gasto de depreciacin anual
25 20 15 10 5 0 0 2 Aos 4 6
Ao3 s
Informacin para las ilustraciones Las ilustraciones de los mtodos de depreciacin se basan en la siguiente informacin: el 2 de enero, RB Consulting & Trading adquiere un nuevo camin de reparto. La informacin y las estimaciones requeridas para el clculo de los gastos de depreciacin anual son: Costo Valor residual estimado Vida til estimada El Mtodo de Lnea Recta Bajo este mtodo se reconoce una porcin igual del costo del activo como gasto de depreciacin en cada periodo de la vida til del activo. El gasto de depreciacin anual se calcula deduciendo el valor residual estimado (o valor de salvamento) del costo del activo y se divide el costo depreciable restante por los aos de vida til estimada. Utilizando la informacin en el ejemplo, la depreciacin en lnea recta anual se calcula de la siguiente manera: $17 000 $ 2 000 5 aos
Costo del Activo Valor residual $17.000 2.000 = = $ 3.000 por ao Vida til estimada 5 aos
Este mismo clculo de depreciacin se muestra en forma tabular de la siguiente manera: Costo del activo fijo depreciable Menos : Valor residual estimado(suma que se debe realizar mediante la venta de un activo cuando ste se retira de uso) Valor total que debe ser depreciado (costo depreciable) Vida til estimada Gasto de depreciacin anual ($15 000 / 5) $ 17 000 2 000 15.000 5 aos $ 3 000
La tabla siguiente resume los efectos de la depreciacin en lnea recta durante toda la vida del activo: Ao Primero Segundo Tercero Cuarto Quinto Total Tabla de depreciacin: mtodo de lnea recta Clculo Gasto de depreciacin Depreciacin acumulada $ 15 000 x 1/5 $ 3 000 $ 3 000 $ 15 000 x 1/5 6 000 $ 3 000 $ 15 000 x 1/5 9 000 $ 3 000 $ 15 000 x 1/5 12 000 $ 3 000 $ 15 000 x 1/5 15 000 $ 3 000 $ 15 000 Valor en libros $ 17 000 14 000 11 000 8 000 5 000 2 000
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Observe que el gasto de depreciacin durante la vida del activo totaliza $ 15 000 - el costo del activo menos el valor residual estimado, el valor residual no hace parte del costo utilizado en las operaciones de negocios. En su lugar, se espera que el valor residual sea recuperado en efectivo al disponer del activo. En la prctica, los valores residuales se ignoran cuando no se esperan que sean materiales en valor. Tradicionalmente, casi nunca se considera que las edificaciones, el equipo de oficina, los muebles, las instalaciones fijas y el equipo de propsito especial tengan valores residuales significativos. Los activos tales como vehculos, aviones y sistemas de computacin, en contraste, a menudo si tienen valores residuales que son materiales en cantidad. Con frecuencia, es conveniente establecer la porcin del costo depreciable de un activo que ser cancelada durante el ao como un porcentaje, denominado tasa de depreciacin. Cuando la depreciacin en lnea recta esta en aplicacin, la tasa de depreciacin es simplemente un dividido por la vida (en aos) del activo. El activo en el ejemplo tiene una vida til estimada en 5 aos, de manera que el gasto de depreciacin cada ao es de 1 / 5, o 20%, del valor depreciable. En forma similar, un activo, con una vida til de 10 aos tiene una tasa de depreciacin de 1 / 10 o del 10 %, y un activo con una vida til de 8 aos, una tasa de depreciacin de 1 / 8 o 12 %. Depreciacin para Periodos Fraccionales. Cuando se adquiere un activo durante un periodo contable, no es necesario calcular el gasto de depreciacin al da o a la semana siguiente. De hecho, un clculo como ese dara una impresin engaosa de gran precisin. Puesto que la depreciacin se basa en una vida til estimada de muchos aos, la depreciacin aplicable a cualquier ao es slo una aproximacin. Un mtodo ampliamente utilizado para calcular la depreciacin durante parte de un ao es aproximar el clculo al mes completo ms cercano. En el ejemplo, RB Consulting & Trading adquiri el camin de reparto el 2 de enero. Por consiguiente, se calcul depreciacin para un ao completo, para el ao de adquisicin. Suponga, sin embargo, que el camin haba sido adquirido ms tarde durante el ao por ejemplo, el 1 de octubre. Por lo tanto, el camin habra estado en uso durante 3 meses solamente (o 3 / 12) del primer ao. En este caso, el gasto de depreciacin durante el primer ao estara limitado a $750 solamente, o 3/12 de la depreciacin de un ao completo ($3 000 x 3 = $ 750).
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Un enfoque de uso an ms generalizado, llamado convencin de mitad de ao, es registrar la depreciacin de seis meses sobre todos los activos adquiridos durante el ao. Este enfoque se basa en el supuesto de que las fechas reales de compra se promediarn aproximadamente a la mitad del ao. La convencin de mitad de ao se utiliza ampliamente para activos tales como equipo de oficina, automviles, maquinaria. Sin embargo, para las edificaciones, las reglas del impuesto sobre la renta exigen que se calcule una depreciacin por el nmero real de meses durante los cuales se tiene posesin del edificio. Suponga que RB Consulting & Trading utiliza una depreciacin en lnea recta con la convencin de mitad de ao. La depreciacin del camin de reparto, de $17 000 con una vida til de 5 aos se resume de la siguiente manera (ver tabla abajo): Cuando se utiliza la convencin de mitad de ao, se ignora la fecha en la cual fue realmente comprado el activo. Se reconoce simplemente una depreciacin de mitad de ao durante el primero y el ltimo ao programados de depreciacin. Observe que el programa de depreciacin incluye ahora un gasto de depreciacin de 6 aos, en lugar de 5. El hecho de depreciar en forma parcial solamente durante el primer ao amplia el programa de depreciacin en un ao adicional. La convencin de mitad de ao nos permite tratar los activos similares adquiridos en fechas diferentes durante el ao como un solo grupo. Por ejemplo, suponga que una compaa de seguros
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compra cientos de computadores de escritorio durante el ao en curso a un costo total de $600 000. La compaa deprecia estos computadores mediante el mtodo de lnea recta, suponiendo una vida de 5 aos y ningn valor residual. Utilizando la convencin de mitad de ao, el gasto de depreciacin sobre todos los computadores comprados durante el ao se puede calcular de la siguiente manera: $600 000 / 5 aos x depreciacin 12
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$ 60 000.
Si no se utiliz la convencin de mitad de ao, la
tendra que ser calculada en forma separada para los computadores comprados en meses diferentes. Tabla de depreciacin : Mtodo de lnea recta de mitad de ao Ao Clculo Gasto de depreciacin 1.500,00 3.000,00 3.000,00 3.000,00 3.000,00 1.500,00 15.000,00 Depreciacin acumulada 1.500,00 4.500,00 7.500,00 10.500,00 13.500,00 15.000,00 Valor en libros 17.000,00 15.500,00 12.500,00 9.500,00 6.500,00 3.500,00 2.000,00
Primero Segundo Tercero Cuarto Quinto Sexto TOTAL
$ 15 000 x 1/5 x 1/2 $ 15 000 x 1/5 $ 15 000 x 1/5 $ 15 000 x 1/5 $ 15 000 x 1/5 $ 15 000 x 1/5 x 1/2
El Mtodo de saldos decrecientes

Por un gran margen, el mtodo de depreciacin acelerada de mayor uso se denomina saldos decrecientes mediante porcentaje fijo. Sin embargo, el mtodo se utiliza principalmente en las declaraciones del impuesto sobre la renta y no en los Estados Financieros. Bajo el mtodo de saldos decrecientes, se calcula una tasa de depreciacin acelerada como un porcentaje especificado de la tasa de depreciacin en lnea recta. El gasto de depreciacin anual se calcula entonces aplicando esta tasa de depreciacin acelerada al costo no depreciado (valor corriente en libros) del activo. Este clculo puede resumirse de la siguiente manera:
Gasto de depreciaci n = Valor en libros restante * Tasa de depreciaci n acelerada
La tasa de depreciacin acelerada permanece constante a lo largo de la vida del activo. Por lo tanto, la tasa representa el Porcentaje fijo descrito por este mtodo de depreciacin. El valor en libros (costo menos la depreciacin acumulada) disminuye cada ao y representa el saldo decreciente. Hasta ahora hemos descrito la tasa de depreciacin acelerada como un porcentaje especfico de la tasa en lnea recta. Con mayor frecuencia, este porcentaje especfico es del 200%, lo cual significa que la tasa acelerada es exactamente el doble de la tasa en lnea recta. Como resultado, el mtodo de saldos decrecientes se denomina doble lnea recta, (o saldo decreciente al 200%). Sin embargo, las reglas de impuestos en muchos casos especifican un porcentaje ms bajo, tal como el 150 % de la tasa en lnea recta. Esta versin del mtodo de saldos decrecientes puede describirse como saldo decreciente al 150%.
Saldos Decrecientes al Doble

Para ilustrar el mtodo del saldo decreciente al doble, considere el ejemplo del camin de reparto de $17 000. La vida til estimada es 5 aos; por consiguiente, la tasa de depreciacin en lnea recta es del 20% (1 / 5 aos); la duplicacin de esta tasa en lnea recta indica una tasa de depreciacin acelerada del 40%. Cada ao se reconoce como gasto de depreciacin el 40% del valor corriente en libros del camin, como se muestra a continuacin:
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Tabla de depreciacin : mtodo de saldo decreciente al 200% Ao clculo Gasto de depreciacin 6.800,00 4.080,00 2.448,00 1.468,80 203,20 15.000,00 Depreciacin acumulada 6.800,00 10.880,00 13.328,00 14.796,80 15.000,00 Valor en libros 17.000,00 10.200,00 6.120,00 3.672,00 2.203,20 2.000,00
Primero Segundo Tercero Cuarto Quinto Total
$ 17 000 x 40% $ 10 200 x 40% $ 6 120 x 40% $ 3 672 x 40% $ 2 203 x 40%
Observe que el valor residual estimado del camin de reparto no hace parte del clculo del gasto de depreciacin hasta el final. Esto se debe a que el mtodo de saldos decrecientes proporciona un valor residual automtico. Siempre y cuando el valor del gasto de depreciacin slo sea igual a una porcin del costo no depreciado del activo, este nunca se cancelar completamente. Sin embargo, si el activo tiene un valor residual significativo, la depreciacin debe parar en este punto. Puesto que el camin de reparto tiene un valor residual de $ 2 000, el gasto de depreciacin para el quinto ao se debe limitar a $203, en lugar de $881, indicado al tomar el 40% del valor restante en libros. Al limitar de esta manera el gasto de depreciacin del ltimo ao, el valor en libros del camin al final del quinto ao ser igual a su valor residual estimado de $ 2000. En la tabla anterior se calcul una depreciacin del ao completo en el primer ao porque el activo fue adquirido el 2 de enero. Pero si estuviera en aplicacin la convencin de mitad de ao, la depreciacin en el primer ao se reducira a la mitad, es decir, a $ 3 400. La depreciacin en el segundo ao sera ($17 000 - $3 400) x 40% o $ 5 440.
Saldo Decreciente - 150%

Suponga ahora que queremos depreciar este camin utilizando el 150% de la tasa en lnea recta. En este caso, la tasa de depreciacin ser del 30%, en lugar del 40% (una tasa en lnea recta del 20% x 150% = 30%). La tabla de depreciacin aparece a continuacin: Tabla de depreciacin : Mtodo del saldo decreciente al 150% Ao Clculo Gasto de depreciacin 5.100,00 3.570,00 2.499,00 1.915,50 1.915,50 15.000,00 Depreciacin acumulada 5.100,00 8.670,00 11.169,00 13.084,50 15.000,00 Valor en libros 17.000,00 Primero Segundo Tercero Cuarto Quinto TOTAL $ 17 000 x 30% $ 11 900 x 30% $ 8 330 x 30% ($5 831 - $2 000) / 2 $3 915 - $2 000 11.900,00 8.330,00 5.831,00 3.915,50 2.000,00
*Se cambio el mtodo de lnea recta para los aos 4 y 5.
Observe que cambiamos al mtodo de depreciacin en lnea recta durante los 2 ltimos aos. El costo no depreciado del camin al final del ao 3 fue $ 5 831. Para depreciar el camin dejando un valor residual estimado de $2000 a final del ao 5, se deben reconocer $3 831 en gastos de depreciacin durante los prximos 2 aos. En este punto, se pueden reconocer cargos de depreciacin ms grandes si se asignan simplemente estos $3 831 mediante el mtodo de lnea recta, en lugar de continuar calculando el 30% del valor en libros restante.
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La asignacin del valor en libros durante la vida restante mediante el mtodo de lnea recta no representa un cambio en los mtodos de depreciacin. Ms bien, cuando un cambio al mtodo de lnea recta da como resultado mayor depreciacin, hace parte del mtodo de saldos decrecientes. Esta es la manera de llegar al valor residual deseado.
Qu mtodo de depreciacin utiliza la mayora de los negocios?

La mayora de los negocios utiliza el mtodo de depreciacin en lnea recta en sus Estados Financieros (en el pas el SRI, sugiere la depreciacin en lnea recta, sin valor de salvamento). Sin embargo, los mtodos de depreciacin acelerada originan cargos ms altos al gasto de depreciacin y, por consiguiente, una utilidad neta reportada ms baja que la depreciacin en lnea recta. La mayora de las compaas de propiedad pblica desean aparecer lo ms rentables posibles, ciertamente tan rentables como sus competidores. Por consiguiente, la gran mayora de compaas de propiedad pblica (con acciones a disposicin del pblico en el mercado de valores) utilizan depreciacin en lnea recta en sus Estados Financieros. En el caso del impuesto sobre la renta, la historia es diferente. Generalmente, la gerencia desea reportar la utilidad gravable ms baja posible en la declaracin del impuesto sobre la renta de la compaa. Los mtodos de depreciacin acelerada pueden reducir sustancialmente el ingreso gravable y los pagos de impuestos durante un perodo de varios aos. Los principios contables y sus leyes de impuestos sobre la renta permiten a las compaas utilizar diferentes mtodos de depreciacin en sus Estados Financieros y en la declaracin del impuesto sobre la renta. Por consiguiente, la mayora de las compaas utiliza la depreciacin en lnea recta en sus Estados Financieros y mtodos acelerados en sus declaraciones de impuestos sobre la renta.
Las diferencias en los mtodos de depreciacin: Son reales?.

El uso del mtodo de depreciacin en lnea recta har que la compaa declare utilidades ms altas de las que resultaran si se utilizara el mtodo acelerado. Pero, habra sido ms rentable si la compaa hubiera utilizado un mtodo acelerado? La respuesta es no! , La depreciacin, no importa cmo se calcule es solamente una estimacin. El valor de esta estimacin no tiene efecto sobre la posicin financiera real del negocio. Por lo tanto, un negocio que utiliza un mtodo de depreciacin acelerada en sus Estados Financieros est midiendo simplemente su utilidad neta, en forma ms conservadora que un negocio que utiliza lnea recta. Efectos en el efectivo: Los beneficios de utilizar un mtodo acelerado para fines del impuesto sobre la renta son reales puesto que el monto de la depreciacin declara afecta el valor de los impuestos debidos. Los impuestos sobre la renta ms bajos se traducen directamente en una mayor disponibilidad de efectivo.
Revelaciones en los Estados Financieros

Una compaa debe revelar en las notas a sus Estados Financieros los mtodos utilizados para depreciar los activos fijos. Los lectores de estos estados deben reconocer que los mtodos de depreciacin acelerada transfieren los costos de los activos fijos al gasto ms rpidamente que el mtodo de lnea recta. Por lo tanto los mtodos acelerados originan valuaciones del Balance General (ms bajas) conservadoras de los activos fijos y de las medidas de utilidad bruta.
Estimacin de la vida til y del valor residual.

La estimacin de la vida til y de los valores residuales de los activos fijos es una responsabilidad de la gerencia. Generalmente, estas estimaciones se basan en la experiencia pasada de la compaa con activos similares (en el pas esta regulado por SRI, para efectos de impuestos), pero tambin
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reflejan las circunstancias actuales de la compaa y los planes futuros de la gerencia. Por lo tanto, las vidas estimadas de activos similares pueden variar de una compaa a otra. Las vidas estimadas de los activos fijos afectan el valor de la utilidad neta declarada cada periodo. Entre ms larga sea la vida til estimada, menor ser el valor del costo trasferido cada periodo al gasto de depreciacin y mayor ser el valor reportado de la utilidad neta. Tenga en mente, sin embargo, que todas las grandes corporaciones son auditadas anualmente por una firma de contadores pblicos independientes. Una de las responsabilidades de estos auditores es determinar si las estimaciones de la gerencia de la vida til de los activos fijos son razonables bajo las circunstancias. Generalmente los automviles son depreciados durante vidas estimadas relativamente cortas, por ejemplo, entre 3 y 5 aos. La mayora de otros tipos de equipos se deprecian durante un periodo de 5 a 15 aos. Las edificaciones se deprecian durante vidas mucho ms largas, posiblemente 30 a 50 aos para un nuevo edificio y 15 aos o ms para un edificio usado.
El principio de consistencia
La aplicacin consistente de los mtodos contables es un principio de contabilidad generalmente aceptado. Con respecto a los mtodos de depreciacin, este principio significa que una compaa no debe cambiar de un ao a otro el mtodo utilizado al calcular el gasto de depreciacin para un activo fijo determinado. Sin embargo, la gerencia puede utilizar mtodos distintos al calcular la depreciacin para activos diferentes. Adems, como lo hemos dicho repetidamente, una compaa puede, y con frecuencia debe, utilizar mtodos de depreciacin diferentes en sus estados financieros y en las declaraciones de impuestos sobre la renta.
Revisin de las vidas tiles estimadas

Qu se debe hacer si, despus de unos pocos aos de utilizar un activo fijo, la gerencia decide que ste en realidad va a durar un periodo considerablemente ms largo o ms corto del estimado originalmente? Cuando esta situacin surge, se debe hacer una estimacin revisada de la vida til del gasto de depreciacin peridico reducido o aumentado como corresponde. El procedimiento para corregir el programa de depreciacin consiste en repartir el costo restante no depreciado del activo durante los aos de vida til restante. Est correccin slo afecta el monto del gasto de depreciacin que ser registrado en los periodos actuales y futuros. Los estados financieros de periodos anteriores no estn revisados para reflejar cambios en las vidas tiles estimadas de los activos depreciables. Para ilustrar, suponga que una compaa adquiere un activo por $ 10 000, el cual se estima tendr una vida til de 5 aos sin valor residual. Bajo el mtodo de lnea recta, el gasto de depreciacin anual es $ 2 000. Al final del 3 ao, la depreciacin acumulada asciende a $ 6 000 y el activo tiene un costo no depreciado (o valor en libros) de $ 4 000. Al principio del cuarto ao, se ha decidido que el activo durar 5 aos ms. La estimacin revisada de la vida til es, por consiguiente, un total de 8 aos. El gasto de depreciacin que se debe reconocer para el cuarto ao y para cada uno de los aos restantes es de $ 800, calculado de la siguiente manera: Costo no depreciado al final del tercer ao ($10 000 - $6 000) Estimacin revisada de los aos restantes de vida til Suma revisada del gasto de depreciacin anual ($4 000 / 5) $ 4.000,00 5 aos $ 800
Desgaste de los activos fijos

De vez en cuando, puede resultar evidente que una compaa no pueda esperar razonablemente recuperar el costo de ciertos activos fijos, bien sea a travs del uso o mediante la venta. Por ejemplo,
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un fabricante de computadores puede haber pagado un precio muy alto para adquirir equipo de produccin especializado. Si la nueva tecnologa hace que el equipo resulte obsoleto, por muy difcil que sea, puede resultar evidente que valga mucho menos que su costo. Si el costo de un activo no se puede recuperar mediante uso futuro o venta, los activos deben ser cancelados a su valor realizable neto. El dbito compensador es una cuenta de prdida. Ests cancelaciones generalmente no participan en la determinacin del ingreso gravable. DISPOSICIN DE PLANTA Y EQUIPO Cuando se dispone de los activos depreciables en cualquier fecha diferente del final del ao, se debe hacer un asiento para registrar la depreciacin correspondiente a la fraccin del ao que termina con la fecha de disposicin. Si se est aplicando la convencin de mitad del ao, se debe registrar una depreciacin de seis meses sobre todos los activos retirados durante el ao. En las siguientes ilustraciones de la disposicin de activos fijos y equipo, se supone que cualquier asiento necesario para la depreciacin del perodo fraccional ya ha sido registrado. A medida que las unidades de planta y equipo se gastan o se vuelven obsoletas, deben ser retiradas, vendidas o intercambiadas por equipo nuevo. Al disponer o retirar de uso un activo depreciable, el costo de la propiedad se retira de la cuenta del activo y la depreciacin acumulada se retira de la contracuenta de activo relacionada. Suponga, por ejemplo, que un equipo de oficina comprado hace 10 aos a un costo de $20 000 ha sido depreciado completamente y ya no es til. El asiento para registrar el retiro del equipo sin valor es el siguiente: Depreciacin acumulada: Equipo de oficina Equipo de oficina 20.000,00
20.000,00
Para retirar de las cuentas el costo y la depreciacin acumulada sobre equipo de oficina completamente depreciado que ahora esta siendo retirado. No hay valor de salvamento
Una vez que el activo ha sido completamente depreciado, no se debe registrar en el ms depreciacin, aun cuando la propiedad est en buenas condiciones y en uso. El objetivo de la depreciacin es repartir el costo de un activo en los periodos en los cuales es til; en ningn caso, el gasto de depreciacin puede ser mayor al monto pagado por el activo. Cuando un activo completamente depreciado contina en uso durante un tiempo mayor a la estimacin original de vida til, la cuenta del activo y la cuenta de Depreciacin acumulada deben permanecer en los registros contables sin que se realicen ms asientos hasta que el activo sea retirado.
Ganancias y prdidas en la disposicin de planta y equipo

Puesto que los valores residuales y las vidas tiles de los activos fijos son slo estimaciones, no es poco comn que los activos fijos sean vendidos a precios que difieren de su valor en libros en la fecha del retiro. Cuando se venden los activos fijos, cualquier ganancia o prdida sobre el retiro se calcula comparando el valor en libros con el valor recibido de la venta. Un precio de venta por encima del valor en libros produce una ganancia. Un precio de venta por debajo del valor en libros produce una prdida. Estas ganancias o prdidas, si son de gran valor, se deben mostrar separadamente en el Estado de Resultados (Estado de Prdidas y Ganancias) al calcular la utilidad de las operaciones.
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Venta a un precio por encima del valor en libros

Suponga que una mquina que cuesta $ 10 000 y actualmente tiene un valor en libros de $2 000 se vende por $3 000 en efectivo. El asiento de diario para registrar este retiro es el siguiente: Efectivo Depreciacin acumulada: Maquinaria Maquinaria Ganancia en venta de activos fijos 3.000,00 8.000,00 10.000,00 1.000,00
Para registrar la venta de maquinaria a un precio por encima del valor en libros
Venta a un precio por debajo del valor en libros
Ahora suponga que la misma mquina se vende por $ 500. El asiento de diario en este caso sera el siguiente: Efectivo Depreciacin acumulada: Maquinaria Prdida en venta de activos fijos Maquinaria 500,00 8.000,00 1.500,00 10.000,00
Para registrar la venta de maquinaria a un precio por debajo del valor en libros
La venta de un activo depreciable a un precio igual al valor en libros no originar una ganancia ni una prdida. El asiento para tal transaccin constar de un dbito a Efectivo por el monto recibido, un dbito a Depreciacin acumulada por el saldo acumulado y un crdito a la cuenta del activo por el costo original.
Ganancias y Prdidas para fines del Impuesto sobre la Renta

Como resultado de utilizar diferentes mtodos de depreciacin, la base de un activo para fines de impuestos puede diferir significativamente de un valor en libros en los registros contables. Cuando un activo es vendido, cualquier ganancia o prdida se determina comparando su precio de venta con su costo no depreciado. El costo no depreciado, sin embargo, es el valor en libros para fines de informes financieros y la base para fines del impuesto sobre la renta. Si la base del activo difiere de su valor en libros, se deduce que la ganancia o prdida calculada para fines de impuestos sobre la renta diferir de la reportada en los estados financieros de la compaa. Para ilustrar, hagamos referencia nuevamente al ejemplo del camin de reparto de RB Consulting & Trading. Suponga que este camin es depreciado mediante el mtodo de lnea recta en los estados financieros de RB Consulting & Trading y mediante el sistema acelerado en la declaracin del impuesto sobre la renta de la compaa. En ambos casos, la compaa aplica la convencin de mitad de ao. La depreciacin que se debe reconocer para ambos propsitos, durante la vida del activo, se resume a continuacin (Ver tabla abajo): Observe que la base de este camin para fines impositivos es siempre ms baja que su valor en libros en los estados financieros. Esto se debe a que el camin esta siendo depreciado mediante un mtodo acelerado para fines impositivos, pero mediante el mtodo de lnea recta en los estados financieros de RB Consulting & Trading. Adems, el mtodo de depreciacin utilizado en la declaracin del impuesto sobre la renta no hace provisin para el valor de salvamento. Ahora suponga que el 10 de abril, ao 4, RB Consulting & Trading vende este camin de reparto por $ 7 000 en efectivo. La ganancia o prdida para fines de los estados financieros se determina comparando este precio de venta de $ 7 000 con el valor en libros en la fecha de la venta. La ganancia o la prdida para fines impositivos, por otra parte, se determinan comparando el precio de venta de $7 000 con la base impositiva del camin en la fecha de la venta.
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Resumen de depreciacin para los estados financieros y para fines del impuesto sobre la renta (Convencin de mitad de ao) En los Estados Financieros Fin de ao 1 2 3 4 5 6 Totales Depreciacin 1.500,00 3.000,00 3.000,00 3.000,00 3.000,00 1.500,00 15.000,00 Depreciacin acumulada 1.500,00 4.500,00 7.500,00 10.500,00 13.500,00 15.000,00 Valor en libros 15.500,00 12.500,00 9.500,00 6.500,00 3.500,00 2.000,00 En la declaracin del impuesto sobre la renta Depreciacin 3.400,00 5.440,00 3.264,00 1.958,40 1.958,40 979,20 17.000,00 Depreciacin acumulada 3.400,00 8.840,00 12.104,00 14.062,40 16.020,80 17.000,00 Base 13.600,00 8.160,00 4.896,00 2.937,60 979,20 -
Depreciacin en el ao de la venta
Antes de calcular la ganancia o la prdida en la venta, se debe reconocer la depreciacin para la fraccin del ao 4 durante el cual se tuvo posesin del camin, y determinar el valor en libros, as como la base impositiva del activo en la fecha de la venta. Puesto que la convencin de mitad de ao est en aplicacin, no importa cuando fue vendido el activo durante el ao 4, en ese ao se reconocer la mitad de la depreciacin que haba sido programada para el ao completo. La tabla siguiente indica el valor en libros y la base impositiva para este camin en cualquier fecha de venta en el ao 4:
En los estados financieros Costo no depreciado al final del ao 3: Valor en libros en los estados financieros Base para declaracin del impuesto sobre la renta Menos: Depreciacin en el ao de la venta: Para estados financieros ($3 000 x ) Para fines impositivos ($1 958 x ) Valor en libros en la fecha de venta Base de impuestos en la fecha de venta 8.000,00 3.917,00 1.500,00 979,00 9.500,00 4.896,00 Para fines impositivos
Clculo de Ganancia o de Prdida

La ganancia o prdida que se debe reconocer en los estados financieros de la compaa y en la declaracin del impuesto sobre la renta se puede determinar de la siguiente forma:
En los estados financieros 7.000,00 8.000,00 3.917,00 (1.000,00) 3.083,00 Para fines impositivos 7.000,00
Precio de venta Menos: costo no depreciado: Valor en libros en la fecha de venta Base de impuestos en la fecha de venta Prdida en venta (en estados financieros) Ganancia en venta (para fines e impuestos)
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Qu valores son registrados contablemente?

Un propsito principal del mayor general es permitir que una compaa prepare los estados financieros. Por consiguiente, slo aquellas transacciones que afectan los estados financieros se registran en el mayor general. La informacin relacionada con activos fijos, utilizada exclusivamente en la declaracin del impuesto sobre la renta, se puede acumular en hojas de trabajo especiales o en archivos de computador o en un mayor auxiliar de planta y equipo de la compaa. El 10 de abril, del ao 4, RB Consulting & Trading har dos asientos de diario para registrar la venta de su camin de reparto. El primer asiento actualizar la cuenta de Depreciacin acumulada para la depreciacin reconocida para fines de estados financieros en el ao 4. Este asiento es: Gasto de depreciacin: Camin de reparto. Depreciacin acumulada: camin de reparto $ 1 500
$ 1 500 Para registrar una depreciacin de mitad de ao sobre el camin de reparto en el ao de venta ($ 3000 x ) La depreciacin de $ 979 que aparecer en la declaracin del impuesto sobre la renta de la compaa en el ao 4 no se registra en los diarios o en el mayor general. En el segundo asiento requerido el 10 de abril, ao 4 registra la venta del camin por $ 7 000 y la prdida que debe reconocerse para fines de los estados financieros: Efectivo Prdida en venta de activos fijos Depreciacin acumulada Camin de reparto 7.000,00 1.000,00 9.000,00 17.000,00
Para registrar la venta del camin de reparto por $7 000 y la prdida por venta. (Depreciacin acumulada: $7 500 al final del ao 3 + $ 1 500 registrado en el ao 4 = $9 000).
La ganancia de $3 083 que ser registrada en la declaracin del impuesto sobre la renta de la compaa del ao 4 se puede consignar en registros especiales pero no en las cuentas del mayor general de la compaa.
Intercambio de activos usados por activos nuevos

Ciertos tipos de activos depreciables, tales como automviles y camiones, en ocasiones, son transados por activos nuevos de la misma clase. En la mayora de los casos, un intercambio es considerado como una venta del activo usado y una compra del nuevo. Para ilustrar, suponga que RB tiene una camioneta vieja que cost originalmente $10 000 pero que ahora tiene en valor en libros (y una base gravable) de $2 000. RB intercambia este camin por un nuevo con un valor de mercado de $ 15 000. El concesionario del camin otorga a RB una rebaja por intercambio de $ 3 500 por el viejo y RB paga, en efectivo, el costo restante de $11 500 del nuevo camin. RB debe registrar est transaccin de la manera siguiente (ver abajo): Observe que RB considera la rebaja de $ 3 500 otorgada por el concesionario de camiones por el intercambio por el precio de venta del camin viejo. Por lo tanto, RB reconoce una ganancia de $1.500 por el retiro (intercambio) de este activo (Rebaja por intercambio de $ 3 500 - $ 2 000 valor en libros = $ 1 500 de ganancia).
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Para fines del informe financiero. Las ganancias y las prdidas en intercambios de rutina se registran contablemente siempre que la transaccin incluya tambin el pago de un valor significativo de efectivo (o de creacin de deuda). Vehculos (camin nuevo) Depreciacin acumulada: camiones (camin viejo) Vehculos (camin viejo) Ganancia en disposicin de activos fijos Efectivo 15.000,00 8.000,00 10.000,00 1.500,00 11.500,00
Intercambio del camin viejo por uno nuevo que cuesta $15000.se obtiene una rebaja de $ 3 500 por el intercambio del camin usado, el cual tena un valor libros de $ 2 000
OTROS MTODOS DE DEPRECIACIN

La mayora de las compaas que preparan estados financieros de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados utilizan el mtodo de depreciacin en lnea recta. Sin embargo, cualquier mtodo racional y sistemtico es aceptable, siempre y cuando los costos sean asignados al gasto de manera razonable. Muchos de esos mtodos se analizan aqu:
Mtodos de unidades de producto

Bajo este mtodo de unidad de producto, la depreciacin se basa en alguna medida de produccin, diferente del paso del tiempo. Cuando la depreciacin se basa en unidades de produccin, se reconoce una mayor depreciacin en los periodos en los cuales los activos se utilizan ms. Para ilustrar este mtodo, considere el camin de reparto de RB, que cost $17 000 y tiene un valor de salvamento estimado de $2 000. Suponga que RB planea retirar este camin despus de que haya recorrido 100.000 Km. La tasa de depreciacin por Km. de operacin asciende a 15 centavos, calculados de la siguiente manera. Costo Valor residual = Costo por unidad de producto (Km .) Unidades estimadas por producto (Km .) 17.000 2.000 100.000 Km . = 0.15 depreciacin por Km . Al final de cada ao, el monto de depreciacin que se debe registrar se determina multiplicando la tasa de 15 centavos por el nmero de Km. que el camin ha recorrido durante el ao. Una vez que el camin haya recorrido 100.000 Km, est completamente depreciado y el programa de depreciacin se termina. Este mtodo constituye una asociacin excelente del gasto con el ingreso. Sin embargo, el mtodo slo se debe utilizar cuando las unidades totales de producto se pueden estimar con razonable precisin. Adems, este mtodo slo utiliza para activos tales como vehculos y cierto tipo de maquinaria. Los activos tales como edificios, computadores y muebles no tienen las unidades de produccin, bien definidas. En muchos casos, el mtodo por unidad de producto es un mtodo acelerado. Con frecuencia, los activos se utilizan con mayor intensidad en los primeros aos de su vida til que en aos posteriores.
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Suma de los dgitos de los aos

La suma de los dgitos de los aos o SDA, es un mtodo de depreciacin acelerada. sta generalmente produce resultados que se encuentran entre el mtodo de saldos decrecientes al 200% y de saldos decrecientes al 150%. El SDA constituye algo as como un tema tradicional en los libros de texto de contabilidad. Pero es el ms complejo de los mtodos acelerados, especialmente cuando se consideran aos parciales. Debido a su complejidad, se utiliza an menos frecuentemente en negocios pequeos. Rara vez se utiliza el SDA para fines de impuestos sobre la renta, puesto que las leyes de impuestos generalmente definen las tasas de depreciacin permitidas en trminos del mtodo de saldos decrecientes.
Mtodo de depreciacin desacelerada
Existen mtodos de depreciacin que reconocen menos gasto de depreciacin en los primeros aos de la vida til de un activo y ms en los aos posteriores. Tales mtodos pueden alcanzar una asociacin razonable del gasto de depreciacin y del ingreso cuando se espera que el activo fijo sea crecientemente productivo en el tiempo. Las compaas de servicios pblicos, por ejemplo, pueden utilizar estos mtodos para nuevas plantas de energa que sern utilizadas en forma ms intensa a medida que la poblacin del rea aumenta. Estos mtodos de depreciacin son utilizados rara vez. 3. GASTOS ACUMULADOS
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Los negocios incurren a menudo en gastos antes de pagar en efectivo. El pago no vence hasta ms tarde. Consideremos el sueldo de un empleado. El gasto del sueldo del empleado y los salarios por pagar se incrementan cuando el empleado trabaja, por lo que se dice que el pasivo se acumula. Otro ejemplo, es el de gastos por intereses sobre un documento por pagar. Los intereses se acumulan a medida que pasa el tiempo. El trmino Gastos Acumulados, se refiere a un pasivo que emerge de un gasto en que el negocio ha incurrido, pero que an no ha pagado. Es tiempo perdido realizar asientos de diario por hora, diaria o semanalmente, para acumular los gastos. En consecuencia, el contador espera hasta el final del perodo. Por tanto, un asiento de ajuste actualiza cada gasto (y pasivo relacionado), justo antes de preparar los estados financieros. Gastos por Salarios La mayora de las compaas paga a sus empleados en perodos establecidos. Suponga que RB Consulting & Trading paga a sus empleados un sueldo mensual de $ 1.900,00; la mitad en la primera quincena y la otra mitad el ltimo da del mes. A continuacin, presentamos un calendario del mes de Abril que tiene dos das de pagos marcados. Domingo 3 10 17 24 Lunes 4 11 18 25 Martes 5 12 19 26 Mircoles Jueves 6 13 20 27 7 14 21 28 Viernes 1 8 15 22 29 Sbado 2 9 16 23 30
Para el primer pago el 15 de Abril (viernes) no existe ningn problema y el registro contable se hara por la mitad del valor total:
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Horngren / Harrison / Robinson. Contabilidad, Pgs. 106 107.
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Fecha 20XX Abril 15
DESCRIPCIN Gasto de Sueldos y Salarios Efectivo

Para registrar el pago de sueldos por la primera quincena del mes de abril.
REF.
DEBE 950
HABER 950
El paso al mayor quedara de la siguiente manera: Gastos por Salarios 409 Abril 15, 950
El balance de comprobacin al 30 de Abril, incluye Gastos por Salarios, con un saldo de $ 950. Ya que el 30 de Abril, segundo da de pago del mes cae Sbado, el importe de la segunda quincena de $ 950, ser pagado el Lunes 2 de mayo; sin un asiento de ajuste, este importe de $ 950, no est incluido en el Balance de Comprobacin al 30 de Abril. Por lo tanto, el 30 de Abril RB Consulting & Trading tiene que ajustar el Gasto Sueldos y Salarios y tiene que jugarlo contra Sueldos y Salarios por Pagar, cuyo registro se presenta de la siguiente manera: Fecha 20XX Abril 30 DESCRIPCIN Gasto de Sueldos y Salarios Sueldos y Salarios por Pagar
Para registrar el pago de sueldos por la segunda quincena del mes de abril.
REF.
DEBE 950
HABER 950
En tal virtud, el pase al mayor quedara: Gastos por Sueldos y Salarios 409 Nov 15, 950 Nov 30, 950 Saldo 1.900 Sueldos y Salarios por Pagar 203 950 Saldo Nov. 30, 950
Las cuentas al 30 de Abril ahora contienen la informacin completa de los Salarios del mes. La cuenta Gasto Sueldos y Salarios tiene un saldo por 1900, mientras que la cuenta Sueldos y Salarios por Pagar con un saldo de $ 950 representan un pasivo para la empresa que deber ser cancelada el mes que viene. Si RB Consulting & Trading, cancela los sueldos el lunes siguiente (2 de Mayo), el asiento contable sera: Fecha 20XX Mayo 02 DESCRIPCIN Sueldos y Salarios por Pagar Efectivo
Para registrar el pago de la deuda a los empleados (sueldos y salarios).
REF.
DEBE 950
HABER 950
Este asiento de pago no afectar los gastos de Abril (Gastos Sueldos y Salarios) ya que los stos gastos fueron registrados en la fecha correspondiente y en este caso slo se mueven las cuentas de Pasivo y Activo (Sueldos y Salarios por Pagar y Efectivo).
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Todos los gastos acumulados, se registran con asientos similares, un cargo (DEBE) a la cuenta del gasto apropiado y un abono (HABER) a la cuenta relacionada de pasivos. 4. INGRESOS ACUMULADOS
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Los negocios obtienen a menudo ingresos antes de recibir el efectivo porque los cobros ocurren ms tarde. Un ingreso obtenido, pero an no recibido el Efectivo correspondiente, crea un activo llamado INGRESOS ACUMULADOS (que podra ser una Cuenta por Cobrar). Supongamos que RB Consulting & Trading, es contratado el 15 de Noviembre por la Industria Calzafcil para la asesora financiera en un nuevo proyecto productivo. Bajo este contrato, Calzafcil, pagar a RB Consulting & Trading $500 mensuales, con el primer pago el 15 de Diciembre. Durante Noviembre, RB Consulting & Trading ganar la mitad de lo pactado $250, por el trabajo realizado del 15 al 30 de Noviembre, aunque no recibir ninguna paga. El asiento contable se registrar de la siguiente forma: Fecha 20XX Nov. 30 DESCRIPCIN Cuentas por Cobrar Ingresos por Servicios
Para registrar el Acumulado de los Ingresos por servicios (Servicios entregados y no cobrados)
REF.
DEBE 250
HABER 250
Supongamos que Cuentas por Cobrar tiene un saldo anterior por $2.250 y que el saldo de Ingresos por Servicios es de $ 7.000. Cuando pasamos al mayor este ajuste quedara: Cuentas por Cobrar 104 2.250 Nov. 30, 250 Saldo 2.500 Ingresos por Servicios 503 7.000 250 Saldo 7.250
Todos los ingresos acumulados se contabilizan de un modo parecido, cargando (DEBE) una Cuenta por Cobrar y abonando una cuenta de Ingresos. 5. INGRESOS NO DEVENGADOS
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Algunos negocios cobran en Efectivo a los clientes antes de hacer el trabajo. Cuando se acta de esta manera se crea un Pasivo llamado INGRESO NO DEVENGADO la cual se convierte en una obligacin que se produce cuando se recibe efectivo antes de proporcionar el bien o el servicio. Solamente cuando se completa el trabajo, el negocio habr devengado el ingreso, mientras tanto tendr un pasivo para con el cliente. Suponga que RB Consulting & Trading, recibe Efectivo por $ 450, para un proceso de capacitacin de los empleados de la empresa Aguafresca, el 20 de Noviembre, el registro contable seria: Fecha 20XX Nov. 20 DESCRIPCIN Efectivo Ingresos NO devengados por Servicios
Para registrar el Efectivo recibido para el proceso de Capacitacin a los funcionarios de la Empresa Aguafresca
15 16
REF.
DEBE 450
HABER 450
Horngren/Harrison/Robinson, Contabilidad, Pgs. 107 108. Horngren/Harrison/Robinson, Contabilidad, Pgs. 108 110.
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Despus de pasar al mayor, la cuenta de pasivo Ingresos no devengados por Servicios, aparece: Ingresos no devengados por Servicios 215 450 Nov. 20,
La cuenta Ingresos no devengados por Servicios es un pasivo porque representa la obligacin que tiene RB Consulting & Trading de entregar el servicio de Capacitacin a los empleados de Aguafresca. El Balance de Comprobacin, al 30 de Noviembre, presenta esta cuenta con un saldo acreedor (HABER) de $ 450, anterior a los asientos de ajustes.
Durante los ltimos 10 das del mes (del 21 al 30 de Noviembre), RB Consulting & Trading habra 1 obtenido una tercera parte (10 das entre el total de los 30 das del mes de Noviembre) de los 450 ( /3 x 450) el valor sera de 150. Por lo tanto el asiento de ajuste sera: Fecha 20XX Nov. 30 DESCRIPCIN Ingresos NO devengados por Servicios Ingresos por Servicios
Para registrar de los Ingresos por Servicios Devengados
REF.
DEBE 150
HABER 150
Este asiento, ajusta en $ 150 el valor de la cuenta de pasivos Ingresos no devengados por servicios y acredita HABER la cuenta de Ingreso por Servicios por el mismo valor: por tanto las cuentas de mayor quedaran: Ingresos no devengados por Servicios 215 450 Nov. 30, 150 Saldo 300 Nov. 20 Ingresos por Servicios 503 7.000 250 150 Nov. 20 Nov. 30
Saldo 7.400
Resumen del Proceso de Ajuste: 1. Un propsito del proceso de ajuste es medir las utilidades del negocio, por lo que cada asiento de ajuste afecta por lo menos una cuenta del Estado de Prdidas y Ganancias, un Ingreso y/o un gasto. 2. El otro propsito del proceso de ajuste es actualizar las cuentas del Balance General. NOTA.- Nunca los ajustes se hacen contra la cuenta de Efectivo. Una vez concluido en registro de los ajustes y estos relacionndolos con las cuentas del Balance de Comprobacin se llega a tener nuevos saldos cuya columna se conoce como Balance de Comprobacin Ajustado. Este nuevo formato que se presenta se denomina HOJA de TRABAJO, cuyos puntos clave son: 1. La diferencia entre los valores del Balance de Comprobacin y el Balance de Comprobacin Ajustado, resultan ser los asientos de ajuste. Si los asientos de ajuste no fueran proporcionados, podran calcularse por la diferencia entre los importes ajustados y no ajustados.
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2. Ya que un asiento de ajuste no afecta nunca al efectivo, retiros o capital; los saldos de estas cuentas en el Balance ajustado debern ser las mismas que en el Balance de Comprobacin. RB Consulting & Trading BALANCE DE COMPROBACIN AL 30 DE NOVIEMBRE DE 20XX. TTULO DE LA CUENTA Efectivo Cuentas por Cobrar Suministros Arriendos pagados por adelantado Muebles y Enseres Cuentas por Pagar Ingresos no devengados por servicios RB, Capital Social RB, Retiros Ingresos por servicios Gastos por Salarios Gastos por Servicios TOTAL BALANCE DE COMPROBACIN CARGO ABONOS 24800 2250 700 3000 16500 13100 450 31250 3200 7000 950 400 51.800 51.800 BALANCE DE COMPROBACIN AJUSTADO CARGO ABONOS
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FINALIZACIN DEL CICLO CONTABLE Panorama General

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El ciclo contable es el proceso mediante el cual las compaas producen sus estados financieros para un perodo especfico. Para un negocio nuevo el ciclo inicia con el establecimiento (apertura) de las cuentas de mayor. Sin embargo, despus que un negocio ha operado un perodo los saldos de las cuentas pasan de un perodo a otro. El ciclo contable se divide en el trabajo realizado durante el periodo: 1. Asentar las operaciones en el diario y pasarlas al mayor; y, 2. El trabajo realizado al final del mismo, para preparar los estados financieros. (El trabajo de fin de periodo prepara tambin las cuentas para el siguiente periodo).
LA HOJA DE TRABAJO EN CONTABILIDAD Es un documento con varias columnas para ayudar a mover informacin del Balance de Comprobacin a los Estados Financieros. La Hoja de Trabajo, proporciona una forma ordenada de resumir la informacin para los Estados Financieros. Presenta todas las cuentas y sus saldos no ajustados y ayuda identificar las cuentas que necesitan ajustes. Aunque no es esencial; la hoja de trabajo es auxiliar, porque rene en un solo lugar los efectos de todas las operaciones de un perodo en particular. La hoja de trabajo ayuda en el proceso de cierre, presentando los saldos ajustados de las cuentas. Puede tambin revelar los errores. La hoja de trabajo no es parte del mayor o del diario, ni es un estado financiero. Por lo tanto, no es parte del sistema contable formal. Es un instrumento de resumen para la facilitacin del trabajo del contador.
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Horngren / Harrison / Robinson. Contabilidad, Pgs.142151.
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Una Hoja de Trabajo, puede tener el siguiente aspecto:

RB Consulting & Trading BALANZA DE COMPROBACIN 31 DE DICIEMBRE DE 20XX DEBE HABER Efectivo Cuentas por Cobrar Suministros Seguros Pagados por Adelantado Equipo Depreciacin Acumulada Equipo Edificio Depreciacin Acumulada Edificio Terreno Cuentas por Pagar Intereses por Pagar Salarios por Pagar Ingresos no devengados por servicios Documentos por pagar a largo plazo RB Capital RB retiros Ingresos por servicios Gastos por depreciacin, equipo Gastos por depreciacin, edificio Gastos por salarios Gastos por seguros Gastos por intereses Gastos por servicios Gastos por renta Gastos por publicidad Gastos por Suministros TOTAL UTILIDAD / PERDIDA TOTALES 292000 292000 0 25000 25000 292000 292000 8000 25000 25000 15000 53000 7000 6000 1000 62000 159000 9000 7000 5000 60000 26000 5000 1000 6000 5000 36000 9000 99000 36000 9000 2000 8000 AJUSTES 31 DE DICIEMBRE DE 20XX DEBE HABER BALANCE COMPROBACIN AJUSTADO 31 DE DICIEMBRE DE 20XX DEBE HABER 5000 38000 1000 0 99000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 62000 0 9000 0 54000 7000 6000 0 15000 0 8000 0 45000 0 0 0 6000 0 1000 0 60000 26000 0 166000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9000 0 54000 7000 6000 0 15000 0 8000 99000 67000 304000 304000 0 166000 166000 205000 166000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 166000 205000 138000 67000 205000 0 0 BALANCE DE RESULTADOS 31 DE DICIEMBRE DE 20XX DEBE HABER BALANCE PREVIO 31 DE DICIEMBRE DE 20XX DEBE 5000 38000 1000 0 99000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 62000 HABER 0 0 0 0 0 45000 0 0 0 6000 0 1000 0 60000 26000 0
304000 304000
Secuencia de la preparacin: 1. 2. 3. 4. 5. Escriba los ttulos de las cuentas y sus saldos finales no ajustados en las columnas del Balance de Comprobacin de la Hoja de Trabajo, as como el total de los montos (valores). Asiente los ajustes en las columnas de ajustes y calcule el monto (valor) total Calcule el saldo ajustado de cada cuenta, combinando el balance de comprobacin y los valores de las columnas de ajustes. Registre los montos calculados en la columna de Balance Ajustado. Pase los valores del Activo, Pasivo y del Capital Contable de la balanza ajustada a las columnas del balance general. Pase los montos de Ingresos y Gastos a las columnas del Estado de Prdidas y Ganancias Previo. Sume el total de las columnas. Calcule la utilidad o prdida neta
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Uso de la Hoja de Trabajo La hoja de trabajo ayuda a organizar la informacin y a calcular la utilidad o prdida neta del perodo. Ayuda tambin a preparar los estados financieros, registrando los asientos de ajuste y cerrando las cuentas. Preparacin de los Estados Financieros Aunque la hoja de trabajo muestra el monto de la utilidad o prdida neta del periodo, es todava necesario preparar los Estados Financieros. La presentacin en la Hoja de Trabajo de las Columnas de Balance General Previo y Prdidas y Ganancias facilita la presentacin:
RB Consulting & Trading ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS 31 DE DICIEMBRE DE 20XX $ TOTAL INGRESOS 166000 Ingresos por servicios 166000 EGRESOS Gastos por depreciacin, equipo 9000 Gastos por depreciacin, edificio 0 Gastos por salarios 54000 Gastos por seguros 7000 Gastos por intereses 6000 Gastos por servicios 0 Gastos por impuestos a la propiedad 15000 Gastos por publicidad 0 Gastos por Suministros 8000 TOTAL EGRESOS 99000 UTILIDAD 67000
RB Consulting & Trading ESTADO DE MOVIMIENTO DE CAPITAL CONTABLE 31 DE DICIEMBRE DE 20XX $ CAPITAL INICIAL 26000 APORTE SOCIOS UTILIDAD 67000 (RETIROS) CAPITAL FINAL DEL PERIODO -62000 31000
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RB Consulting & Trading BALANCE GENERAL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX ACTIVOS $ PASIVOS Efectivo 5000 Cuentas por Pagar Cuentas por Cobrar 38000 Intereses por Pagar Suministros 1000 Salarios por Pagar Seguros Pagados por Adelantado 0 Ingresos no devengados por servicios Equipo 99000 Documentos por pagar a largo plazo Depreciacin Acumulada Equipo -45000 TOTAL PASIVOS Edificio Depreciacin Acumulada Edificio CAPITAL CONTABLE Terreno CAPITAL FINAL DEL PERIODO TOTAL CAPITAL CONTABLE 98000 TOTAL PASIVOS + CAPITAL CONTABLE
$ 6000 0 1000 0 60000 67000
31000 31000 98000
TOTAL ACTIVOS Registro de los asientos de ajuste
Los asientos de ajuste son un elemento importante de la Contabilidad sobre la BASE DE ACUMULACIONES. La Hoja de Trabajo ayuda a identificar las cuentas que necesitan ajustes, los cuales pueden ser convenientemente asentados en forma directa en la hoja de trabajo, Pero los ajustes reales, requieren que los asientos de diario sean pasados a las cuentas de mayor. Fecha 20XX Dic.. 31 DESCRIPCIN -1Cuentas x Cobrar Ingresos por Servicios -2Ingresos no devengados por servicios Ingresos por Servicios -3Gastos por Depreciacin Equipo Depreciacin Acumulada Equipo -4Gastos Salarios Salarios x Pagar -5Gastos Suministros Suministros 25.000,00 REF. DEBE 2.000,00 2.000,00 5.000,00 5.000,00 9.000,00 9.000,00 1.000,00 1.000,00 8.000,00 8.000,00 25.000,00 HABER
Pasando al mayor las cuentas quedaran:
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Cuentas por Cobrar 104 Dic.. 31, Saldo 36.000 2.000 38.000
Ingresos por Servicios 503 159.000 7.000 Saldo 166.000
Ingresos No Devengados por Servicios 215 5.000 Dic.. 31, 5.000 Saldo 0 Saldo
Gastos Depreciacin Equipo 409 0 9.000 9.000 Salarios por Pagar 208 0 1.000 Saldo Suministros 9.000 8.000 1.000 111
Gastos Salarios 404 53.000 Dic.. 31, 1.000 Saldo 54.000
Gastos Suministros 411 0 Dic.. 31, 8.000 Saldo 8.000 Saldo
1.000
Adems, hay que considerar que slo las cuentas de Ingresos y Gastos se tienen que cerrar al final de periodo (asientos de prdidas y ganancias).
CIERRE DE CUENTAS
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El trmino Cierre de Cuentas se refiere al paso de fin de periodo que prepara las cuentas para registrar las operaciones del siguiente perodo. El cierre de cuentas consiste en asentar en el diario y pasar al mayor los asientos de prdidas y ganancias. El cierre establece en cero los saldos de las cuentas de ingresos y gastos para medir la utilidad neta del periodo. El cierre es un procedimiento rutinario que se entiende como reversar los saldos de la cuentas de Ingresos y Gastos. Ya que los saldos de las cuentas se relacionan con un periodo contable y por tanto se cierran al final del periodo, las cuentas de ingresos y gastos son conocidas como cuentas temporales. La cuenta de Retiros, aunque no es un ingreso o gasto, es tambin una cuenta temporal porque mide los retiros de un periodo especfico. El proceso de cierre slo se aplica a las cuentas temporales. En resumen, los asientos de prdidas y ganancias transfieren los saldos de los ingresos, gastos y retiros del propietario desde sus cuentas respectivas a la cuenta de capital. Como ya se dijo anteriormente, los ingresos aumentan el Capital y los gastos y retiros lo disminuyen. En el momento, que transferimos los asientos de prdidas y ganancias, es cuando la cuenta de capital absorbe el impacto de los saldos en las cuentas temporales. Sin embargo, como un paso intermedio, se
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transfiere los ingresos y gastos primero a una cuenta titulada prdidas y ganancias, que resume el total de cargos para la suma de todos los gastos, y el total de abonos para la suma de todos los ingresos del periodo. La cuenta de Prdidas y Ganancias es como una cuenta de almacenamiento temporal que se utiliza slo en el proceso de cierre. Luego, el saldo de prdidas y ganancias se transfiere al capital. Los pasos son los siguientes: 1. Cargue (Debite Debe), cada cuenta de ingresos por el importe de su saldo de Abono (haber). Abone (Crdito) a Prdidas y Ganancias la suma de los ingresos. Este asiento transfiere la suma de los ingresos al lado del abono en la cuenta de prdidas y ganancias. 2. Abone (Haber) a cada cuenta de gastos el importe de su saldo Deudor (Debe), Cargue (Debe) a prdidas y ganancias la suma de los gastos. Este asiento transfiere la suma de los gastos al lado del cargo (Debe) de la cuenta de prdidas y ganancias. 3. Cargue (Debe) a prdidas y ganancias por el importe de su saldo de abono (haber) Ingresos menos egresos, y abone (haber) a la cuenta de capital. Si prdidas y Ganancias tiene un saldo deudor (debe), entonces abone (haber) a prdidas y ganancias este importe y cargue a capital. Este asiento transfiere la utilidad o prdida netas desde la cuenta de prdidas y ganancias a la cuenta de capital. 4. Abone (Haber) a la cuenta retiros el importe de su saldo de cargo (debe). Cargue a la cuenta capital del propietario. Este asiento transfiere el importe de retiros al lado del cargo (debe) de la cuenta de capital. Los retiros no son gastos y no afectan la utilidad neta o prdida neta. La presentacin en el diario y los mayores sera: Fecha Asientos de cierre (prdidas y ganancias) -1Ingresos por Servicios Prdidas y Ganancias -2Prdidas y Ganancias Gastos por Depreciacin equipo Gastos por Salarios Gastos por Seguros Gastos por Intereses Gastos por Impuestos a la propiedad Gastos por Suministros -3Prdidas y Ganancias RB Capital -4RB Capital RB Retiros 62.000,00 62.000,00 REF. DEBE HABER
20XX Dic.-31
166.000,00 166.000,00 99.000,00 9.000,00 54.000,00 7.000,00 6.000,00 15.000,00 8.000,00 67.000,00 67.000,00
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Los Mayores se presentan: Prdidas y Ganancias 301 166.000 99.000 Saldo 67.000 Gastos por Suministros 411 8.000 8.000 Gastos Depreciacin Equipo 409 0 9.000 9.000 166.000 Ingresos por Servicios 503 159.000 7.000
Saldo
0 Gastos por Seguros 408 54.000 7.000 Saldo 0 Gastos por Intereses 6..000 412 0 7.000
Gastos Salarios 404 53.000 Dic.. 31, 1.000 Saldo 0
Gastos por Impuesto a la Propiedad 413
15.000 Saldo 0
15.000
6.000 Saldo 0 RB Capital 301
RB Retiros 313 62.000 Saldo 0 62.000
62.000
26.000 67.000
Saldo 31.000
Despus de todos los asientos de Prdidas y Ganancias, los ingresos, gastos, y la cuenta retiros se regresan a cero para usarlos en el siguiente perodo. La cuenta capital del propietario incluye los efectos totales de los ingresos, gastos y retiros del periodo. Estos importes, combinados con el saldo inicial de capital, proporcionan a la cuenta capital un saldo final (en el ejemplo de $ 31.000). Terminado de analizar todo el proceso contable, pasemos a considerar la Clasificacin de los Activos y Pasivos.
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CLASIFICACIN DE ACTIVOS Y PASIVOS
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En el Balance General, los activos y pasivos se clasifican como: circulantes o a largo plazo para indicar su liquidez relativa. La liquidez es la medida de que tan rpidamente pueden convertirse a efectivo. El efectivo, es el activo ms lquido. Cuentas por Cobrar es un activo relativamente lquido porque el negocio espera cobrar el importe en efectivo en un futuro prximo. Los suministros son menos lquidos que las cuentas por cobrar; y los Muebles y Enseres y los Edificios son menos an. Los usuarios de los estados financieros se interesan en la liquidez, ya que las dificultades de los negocios provienen por lo general de los dficit de efectivo, Qu tan rpido puede el negocio convertir un activo en efectivo y pagar una deuda? Qu tan rpido un pasivo puede ser pagado? Estas son preguntas de liquidez. Los balances generales presentan los activos y pasivos en orden de su liquidez relativa.
ACTIVOS CIRCULANTES Los Activos Circulantes o Corrientes son activos que se espera que sean convertidos en efectivo, se vendan o consuman durante los siguientes 12 meses (1 ao) o dentro del ciclo de operacin normal del negocio, si es mayor de un ao. El ciclo operativo es el periodo durante el cual: 1. Se utiliza el efectivo para adquirir mercancas y servicios, y, 2. Estas mercancas y servicios se venden a los clientes, quienes pagan a cambio de efectivo, por sus compras. Para la mayora de los negocios, el ciclo operativo es de slo pocos meses. Pocos tipos de negocios tienen ciclos de negocios operativos mayores a un ao. Efectivo, Cuentas por Cobrar, Documentos por Cobrar pagaderos a un ao o menos, y gastos pagados por adelantado, son activos circulantes. Las empresas comerciales, tienen un activo circulante adicional conocido pomo Inventarios. Esta cuenta muestra el costo de las mercaderas que se disponen para la venta a los clientes. ACTIVOS A LARGO PLAZO ACTIVOS FIJOS Los Activos a Largo Plazo o Activos Fijos son todos los activos distintos a los activos circulantes. No se tienen para la venta, son las inversiones realizadas por la empresa y utilizadas en la operacin del negocio y que duran ms de un ao. Una categora de los Activos a Largo Plazo son los Activos de Planta, llamados Propiedad, Planta y Equipo. Otra categora constituyen los Terrenos, Edificios, Muebles y Enseres, Equipos de Oficina, Equipos de Computacin. Tambin se consideran dentro de esta clasificacin las Inversiones a Largo Plazo. Existe otra clasificacin de los Activos conocidas como Otros Activos que son aquellos que no pertenecen a las clasificaciones anteriores y que tambin se los conoce como: diferidos, donde constan cuentas como: Good-will, Patentes, Marcas, Derechos de Llaves, entre otros. Analizados de esta manera las cuentas de activos, es tiempo de considerar los Pasivos (deudas de la empresa a terceros) que representan parte del financiamiento de la empresa. Es importante para los proveedores y acreedores conocer sobre los vencimientos que tienen estas cuentas. En tal virtud, amerita su clasificacin. PASIVOS CIRCULANTES O CORRIENTES Los pasivos circulantes o corrientes son deudas de la empresa que tienen que ser pagados en menos de un ao o dentro del ciclo de operacin contable de la entidad, si el ciclo es mayor a un ao. Las Cuentas por Pagar (es un pasivo fruto de la confianza de los proveedores no existe respaldo), los Documentos por Pagar (crdito otorgado, pero con algn respaldo) con vencimiento a un ao, salarios por pagar, ingresos no devengados y los intereses por pagar a ms de las obligaciones a
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Horngren / Harrison / Robinson. Contabilidad, Pgs.159 160.
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corto plazo de la empresa como: IESS por Pagar, porcin corriente de cuentas por pagar a largo plazo, entre otras, son cuentas que pertenecen a los Activos Corrientes o Circulantes. PASIVOS A LARGO PLAZO Los Pasivos a Largo Plazo son aquellos que hacen referencia a deudas de la empresa a ms de un ao. Muchos documentos por pagar son a largo plazo como: Hipotecas por Pagar, Bonos, Obligaciones (productos financieros para financiamiento a largo plazo). Estas deudas o fuentes de financiamiento de la empresa son consideradas estratgicas en el anlisis de la Estructura de Capital (materia de Finanzas Corporativas) que tiene una empresa. Como se ha indicado en el desarrollo inicial de este tema, la Contabilidad es una herramienta para toma de decisiones y uno de los anlisis bsicos es el conocido como Anlisis Financiero (ver mdulo de Anlisis Financiero) que busca entre otras cosa, a travs de indicadores conocer el desempeo de una empresa. En tal virtud haremos mencin a ciertos indicadores iniciales de la liquidez de una empresa.
RAZONES FINANCIERAS
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Los usuarios principales de la Informacin Contable son los Administradores, los Inversionistas los Proveedores. Un Banquero (Acreedor) por ejemplo, para considerar un prstamo monetario, debe considerar (pronosticar) si el prestatario puede devolver el prstamo. Si el prestatario, ya tiene muchas deudas, la probabilidad de reembolso es menor que si tiene una pequea cantidad de pasivos. Para valorar una situacin financiera, los que toman decisiones utilizan razones calculadas de varios conceptos tomados de los Estados Financieros de una compaa. Razn Corriente o Circulante Una de las razones ms comunes es la razn corriente o circulante, la cual hace referencia a la razn entre Activos Corrientes contra los Pasivos Corrientes:
Razn Corriente =
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
La razn corriente mide la habilidad para pagar los pasivos circulantes con los activos circulantes, es una medida de la Liquidez de la empresa, se prefiere una razn alta, pero no necesariamente esto indica una mejor posicin; por ejemplo: si se tiene una razn de dos (2), esto significara que por cada $1 de pasivos, la empresa tiene $2 de activos corriente para hacerle frente, lo que puede indicar una posicin de tranquilidad para hacer frente a los proveedores y/o acreedores. Para stos es interesante la relacin, pues supondran que sus deudas sern saldadas con tranquilidad. Pero asimismo, puede significar falta de criterios de inversin y la presencia de activos corrientes improductivos. Razn de Deuda (Endeudamiento Neto) Que busca relacionar, el financiamiento de la empresa a travs de la deuda; as:
Razn de Deuda (Endeudamiento Neto) =
Pasivo Total Activo Total
A travs de esta frmula, podemos establecer en que porcentaje los Acreedores y Proveedores financian la Empresa. Una razn de deuda alta, indica que existe mayor riesgo en el manejo de la empresa, pero asimismo nos indica la habilidad de los administradores para endosar el riesgo de la empresa a terceros, en donde siempre si se da este caso, los ms beneficiados son los accionistas.
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Sin embargo, podemos considerar que las razones financieras son un buen instrumento para el anlisis de la posicin de la empresa; sin embargo, tomar en consideracin pocos indicadores o peor an un solo indicador no es lo correcto, por lo tanto es necesario medir la mayor cantidad de indicadores y analizarlos todos en conjunto, sin dejar de lado la consideracin de los factores coyunturales econmicos y sociales (externalidades) donde se desempea la empresa, que pueden afectar el desempeo de la misma. De otro lado, la comparacin con los indicadores del sector y de la competencia directa, nos permitir determinar de mejor forma, la posicin de una empresa; adems, es interesante medir las razones de aos anteriores para determinar tendencias y con ello ver como se comporta la empresa (Ver documento de anlisis financiero), Terminado el anlisis de una empresa de servicios y su ciclo contable, apoyado con indicadores financieros, es necesario pasar al proceso contable de una empresa comercial.
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EMPRESAS DE COMERCIALIZACIN Y EL CICLO CONTABLE
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Hemos terminado con las empresas que venden servicios entre las que estn: lneas areas, abogados, mdicos, contadores, etc. Ahora pasemos a analizar las empresas comercializadoras que obtienen sus INGRESOS VENDIENDO SUS PRODUCTOS, LLAMADOS INVENTARIOS DE MERCADERAS o simplemente INVENTARIOS. Los INVENTARIOS, incluyen todas las mercancas (mercaderas) que posee la compaa, y espera vender en el curso normal de sus operaciones.
OPERACIONES DE COMERCIALIZACIN
Son las compras de un producto, que pasa a formar parte de los INVENTARIOS de la Empresa y de sus ACTIVOS, los cuales al ser vendidos SALEN y pasan como GASTOS.
Ciclo de operaciones de un negocio comercializador La Empresa puede vender sus productos de dos formas: a. A en efectivo b. A crdito
SISTEMAS DE CONTROL DE INVENTARIOS

Existen dos sistemas de Control de Inventarios: a. Sistema de Inventarios Peridicos b. Sistemas de Inventarios Perpetuos Sistemas de Inventario Peridico Se utilizan en los negocios que tienen y venden mercaderas baratas o relativamente baratas, por ejemplo una tienda de abarrotes (no tienen manejo de mquinas registradoras, ni cdigos de barras para control, estos son muy costosos para los negocios); que realiza la constatacin de inventarios, por lo que se contabilizan sus inventarios peridicamente, por lo menos una vez al ao, para determinar las cantidades disponibles. Estos valores se utilizan para preparar los Estados Financieros
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Horngren / Harrison / Robinson. Contabilidad, Pgs.190250
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anualmente, otras empresas que utilizan stos sistemas son por ejemplo: Agencias de Artculos de Oficina, Restaurantes, Pequeas Tiendas de Departamentos. En los pequeos negocios el dueo puede inspeccionar visualmente los mecanismos disponibles para propsitos de control. Sistemas de Inventarios Perpetuo En este sistema, el negocio mantiene un registro al da de los inventarios disponibles. Este sistema logra el control sobre mercaderas caras como automviles, joyera y mobiliario. La prdida de un artculo sera muy importante (costoso) y esto justifica el costo de un inventario perpetuo. El software de Contabilidad Computarizada (integrados en mdulos), facilita este trabajo; sin embargo, los negocios o empresas comerciales registran (constatacin fsica y valuacin de inventarios) los inventarios disponibles anualmente.
El control fsico (constatacin fsica) determina el valor correcto del inventario disponible, y sirve como un verificador de los registros perpetuos.
COMPRAS EN EL SISTEMA DE INVENTARIO PERPETUO (O PERMANENTE)

Cuando compramos artculos para la venta posterior, utilizamos la cuenta INVENTARIOS y dependiendo como hacemos los pagos las cuentas a mover sern: Fecha xxx xx DESCRIPCIN Inventario Cuentas por Pagar / Efectivo R// Registro de Compras de Inventarios. REF DEBE xxx HABER xxx
La factura de Compra se constituye en un elemento bsico (documento fuente de la transaccin) para el registro del ingreso y el flujo de informacin que genera se puede presentar de la siguiente forma:
Las facturas pueden ser de dos tipos: Facturas de Compra; y, Facturas de Venta Entre las operaciones, relacionadas con compras, podemos tener:
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Descuentos por cantidad Existen dos tipos de descuento: 1. Descuentos por Cantidad; y, 2. Descuentos por Pronto Pago Descuentos por cantidad Funciona de la siguiente manera; mientras mayor es la cantidad (Q), menor ser el precio unitario. Por ejemplo: Como poltica de la Empresa, tenemos lo siguiente: CANTIDAD ( Q ) Cantidad mnimo de compra: 3 Compra de 4 a 9 Compra ms de 9 DESCUENTO POR CANTIDAD 5% 10 % 20 % PRECIO NETO POR UNIDAD 190 = (200 x 0.05 ( 200) ) 180 = (200 x 0.10 ( 200) ) 160 = (200 x 0.20 ( 200) )
Si compramos 5 artculos, el costo total que tendremos que pagar ser: 180 x 5 = $ 900 Nuestro registro en el diario ser: Fecha xxx xx DESCRIPCIN Inventario Cuentas por Pagar / Efectivo R// Registro de Compras de Inventarios. REF DEBE 900 HABER 900
NOTA: No existe cuenta de DESCUENTO POR CANTIDAD , y no hay un asiento especial para registrar un descuento por cantidad. Por el contrario, todos los asientos contables se basan en el precio neto pagado (de una compra), despus de que el descuento de cantidad (Q ) se ha restado.
Descuentos sobre compras Muchos negocios ofrecen tambin descuentos sobre compras a sus clientes. Un DESCUENTO SOBRE COMPRAS es una recompensa por pronto pago. Por Ejemplo: La poltica de crdito de la Empresa es la siguiente: Los trminos de crdito son: 3 % 15, NETO 30 DAS, pueden expresarse tambin como 3/15 n/30. Esto significa que puede deducirse 3 % del valor total a pagar, si lo hace dentro de los 15 das a partir de la fecha de facturacin. De otra manera, el valor total, neto, vence en 30 das. Los trminos n/30 indican que no se ofrece ningn descuento y que el pago vence en 30 das despus de la fecha de factura. Los trminos FDM (fdm) usualmente significan que el pago vence al final del mes actual. Sin embargo, una compra despus del 25avo da del mes actual, en funcin de fdm, puede pagarse al final del siguiente mes. Supongamos que compramos mercadera el 27 de mayo por un valor de $ 707 (no incluidos todava impuestos); entonces la compra se registrar: Fecha Mayo - 27 DESCRIPCIN Inventarios Cuentas por Pagar REF. DEBE 707 HABER 707
Pero, los trminos de venta a crdito son: 3 %, 15 / NETO 30 das. Fecha Junio - 10 DESCRIPCIN REF. Cuentas por Pagar Efectivo (707 x 0.97) Inventarios ( 707 x 0.03) R// Pagado a cuenta dentro del periodo de descuento DEBE 707 HABER 685.79 21.21
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En efecto, este inventario cost $ 685,79 (707,00 21.21), como se muestra en la siguiente cuenta de inventarios. Inventarios Mayo 27, Saldo 707 685,79 103 21.21 Cuentas por Pagar 203 Junio 10, 707 Mayo 27, 707
Junio 10,
La Cuenta por pagar es de cero. De manera alterna, si se paga esta factura despus del perodo de descuento, debe pagar el importe total de la factura. En este caso, el asiento de pago es:
Fecha DESCRIPCIN REF. Junio 29 Cuentas por Pagar Efectivo R// Pago a cuenta, despus del periodo de descuento
DEBE 707.00
HABER 707.00
Sin descuento, el costo del inventario es por el valor total de $ 707,00, como se muestra en la siguiente cuenta T. Inventarios Mayo 27, 707 103
Devoluciones y rebajas en compras La mayora de los negocios permiten a sus clientes DEVOLVER mercadera que est defectuosa, daada en el embarque o, de algn otro modo, en mal estado. O si el comprador elige conservar la mercadera daada, el vendedor puede deducir una REBAJA del valor que debe el comprador. Ya que las devoluciones y las rebajas disminuyen el costo del inventario, se registran abonndolas a las cuentas de inventario. Supongamos que la mercadera A comprada en $ 70 no fue ordenada. Tendramos que regresar la mercadera al vendedor y registrar la devolucin de la compra como sigue: Fecha Junio 5 DESCRIPCIN REF. Cuentas por Pagar Inventario R// Por inventario regresado al vendedor DEBE 70.00 HABER 70.00
Ahora supongamos que una de los productos de A se da en el embarque. El dao es menor, y decidimos conservar el producto A a cambio de una rebaja de $ 10,00 por parte del proveedor. Para registrar esta rebaja sobre compras, se realiza el siguiente asiento:
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Fecha Junio 4
DESCRIPCIN Cuentas por Pagar Inventario R// Pago una rebaja compras.
REF. sobre
DEBE 10.00
HABER 10.00
La devolucin y la rebaja tienen dos efectos: 1. Disminuyen el pasivo, por lo cual CARGAMOS a Cuentas por Pagar. 2. Disminuyen el costo neto del inventario, por lo cual ABONAMOS a Inventario. Supongamos que no se paga todava la deuda; despus de que estas operaciones de devolucin y rebaja se transfieren al mayor, las cuentas presentarn estos saldos; Inventarios Mayo 27, Saldo 707 627,00 103 Cuentas por Pagar 203 Junio 3, 70.00 Mayo 27, Junio 4, 10.00 Saldo 707.00 627.00
Junio 3, 70.70 Junio 4, 10.00
Costos de transportacin (Fletes) El Costo de Transportacin ( Costos de Transporte) para desplazar la mercadera del vendedor al comprador puede ser muy importante. El acuerdo de compra especfica los trminos LAB para indicar quien paga los cargos del embarque. El trmino LAB significa Libre a Bordo y rige cuando la propiedad legal de las mercaderas pasa del vendedor al comprador. Cuando los trminos LAB punto de embarque estn en efecto, la propiedad se traspasa cuando el inventario deja el lugar de negocios del vendedor - el punto de embarque -. El comprador es el propietario de las mercaderas mientras estas se encuentran en trnsito y paga, por lo tanto, el costo de transportacin. Bajo los trminos LAB al destino la propiedad se traspasa cuando los bienes llegan a su destino, por lo que el vendedor paga los costos de transportacin. Los trminos LAB punto de embarque son los ms comunes, por lo que generalmente el comprador afronta el costo del embarque. Al costo de flete que el comprador paga sobre una compra de mercadera se le llama flete de entrada. En contabilidad, el costo de un activo incluye todos los costos en que incurre para llevar el activo al propsito de su uso. Para el inventario, el costo incluye el costo neto despus de hacer todos los descuentos, ms cualquier cargo pagado de transportacin. Para registrar el pago por el flete de entrada, el comprador CARGA a Inventario y ABONA a Efectivo o a Cuentas por Pagar el valor. Supongamos que recibimos una cuenta de embarque de $ 60 directamente de la compaa fletera. El asiento para registrar el pago del valor del flete es: Fecha Junio 1 DESCRIPCIN Inventario Efectivo R// Pago de una cuenta de flete. REF. DEBE 60.00 HABER 60.00
El CARGO de flete aumenta el costo del Inventario de la manera siguiente: Inventarios Mayo 27, Junio 1 , Saldo 707.00 60.00 687.00 103 Junio 3, 70.00 Junio 4, 10.00
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Despus de que se consideran las devoluciones, rebajas y costos de transporte, este inventario tiene un costo de $ 687,00. Cualquier descuento sera calculado slo en la cuenta por pagar al vendedor, no en los costos de transportacin, porque la compaa fletera (compaa de transportes) no ofrece descuento. Bajo los trminos LAB punto de embarque, el vendedor paga por anticipado algunas veces el costo de transporte por conveniencia y presenta este costo en la factura. El comprador puede cargar a inventarios el costo combinado del inventario y del embarque, porque ambos costos se aplican a la mercadera. Una compra de mercaderas por $ 5.000, combinada con un cargo de flete relacionado de $ 400, se registra de la siguiente manera: Fecha DESCRIPCIN REF. Marzo- 12 Inventario Cuentas por Pagar R// Inventario comprado a cuenta ms flete DEBE 5.400 HABER 5.400
Si el comprador paga dentro del perodo de descuento, el descuento ser contabilizado sobre el costo de la mercanca de $ 5.000, no sobre los $ 5.400. No se ofrece descuento en el costo de transportacin. Flete de Salida es el costo de los cargos de flete pagados por enviar las mercaderas vendidas a los clientes. ste es pagado, por el vendedor, no por el comprador. Al flete de salida se le conoce tambin como gasto de entrega, es un gasto de operacin para el vendedor. ste lo carga a una cuenta como gastos por envos. Procedimientos alternos para descuentos de compras, devoluciones y rebajas y costos de transportacin. Algunos negocios podran desear llevar un registro detallado de los descuentos de compra, devoluciones y rebajas y de los costos de transportacin. Por ejemplo. La Compaa ACR podra recibir muchos productos XYA defectuosos del fabricante. Para registrar las devoluciones sobre compras, la empresa podra abonar a una cuenta especial, devoluciones y rebajas sobre compras que servira como un registro actual de la mercadera defectuosa. La cuenta Devoluciones y Rebajas sobre Compras, llevara un saldo abono y se tratara como una cuenta complementaria de inventario. El flete de entrada sera cargado como costos de transportacin. Luego, para reportar estas cuentas en los Estados Financieros podran combinarse con la cuenta de Inventarios de la manera siguiente: (datos supuestos) Junio - 10 Inventario Reste: Descuentos sobre compras Devoluciones y Rebajas sobre compras Compras netas de inventario Flete de entrada Total de Costo de Inventario 35.000 700 800 1.500 33.500 2.100 35.600
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VENTAS DE INVENTARIOS Y COSTO DE MERCADERAS VENDIDAS

La venta de mercaderas se puede hacer en efectivo o a cuenta (crdito). VENTAS AL CONTADO Las ventas de los comerciantes al detalle, como las tiendas de abarrotes, farmacias, tiendas de regalos y restaurantes, se hacen a menudo de contado. Una venta de contado de $ 3.000, se registra mediante un cargo a efectivo y un abono a la cuenta de ingresos, Ingresos por Ventas de la siguiente manera; Fecha Enero- 9 DESCRIPCIN Efectivo Ingresos por Ventas R// Ventas al contado REF. DEBE 3.000 HABER 3.000
Para actualizar los registros del inventario, el negocio debe disminuir el saldo de inventarios. Suponga que estas mercaderas cuestan al vendedor $ 1.900. Se necesita un asiento compaero para transferir el costo de las mercaderas de $ 1.900, no su precio de venta de $ 3.000, de la cuenta Inventario (un activo) a Costo de mercaderas vendidas (un gasto) de la manera siguiente: Fecha Enero- 9 DESCRIPCIN REF. Costo de Mercaderas vendidas Inventarios R// Registro del costo de las mercaderas vendidas DEBE 1.900 HABER 1.900
Costo de Mercaderas Vendidas (llamado tambin Costo de Ventas) es el mayor gasto individual de la mayora de los negocios que venden mercaderas. Es el COSTO DEL INVENTARIO que el negocio ha vendido a los clientes. La cuenta Costo de Mercaderas Vendidas mantiene un saldo actual cuando las operaciones se asientan en el diario y se pasan al mayor. Despus de pasar al mayor, la cuenta Costo de Mercaderas Vendidas tiene el costo de las mercaderas vendidas: Inventarios Compras 50.000 103 1.900 Cuentas por Pagar 203 Enero 9 1.900
Enero 9,
La computadora registra automticamente este asiento cuando el cajero seala el nmero de cdigo del inventario que es vendido. Los lectores pticos realizan esta tarea en la mayora de las tiendas. Ventas a crdito La mayora de las ventas de los comerciantes mayoristas, fabricantes y comerciantes al detalle se hacen a cuenta (crdito). Una venta a crdito de $ 5.000 se registra por un cargo a cuentas por cobrar y un abono a Ingresos por ventas, de la siguiente manera: Fecha Enero-11 DESCRIPCIN Cuentas por Cobrar Ingresos por ventas R// Registro de ventas a cuenta REF. DEBE 5.000 HABER 5.000
Si suponemos que estas mercaderas costaron al vendedor $ 2.900, el asiento de inventario acompaante es:
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Fecha Enero- 11
DESCRIPCIN REF. Costo de Mercaderas vendidas Inventarios R// Registro del costo de las mercaderas vendidas
DEBE 2.900
HABER 2.900
Despus del Registro de las operaciones del 9 y 11 de enero, el ingreso por ventas es de $ 8.000 (3.000 + 5.000). El costo de las mercaderas vendidas da un total de $ 4.800 (1.900 + 2.900). El correspondiente cobro de efectivo a cuenta, se asienta en el diario de la siguiente manera: Fecha Enero- 19 DESCRIPCIN Efectivo Cuentas por Cobrar R// Registro del cobro a cuenta REF. DEBE 5.000 HABER 5.000
Descuentos, Devoluciones y Rebajas sobre Ventas As como los Descuentos, Devoluciones y Rebajas sobre compras disminuyen el costo de las compras de inventario, los Descuentos, devoluciones y rebajas sobre ventas, las cuales son cuentas complementarias de Ingresos por Ventas disminuyen el ingreso obtenido sobre las ventas. Las compaas llevan una estrecha observacin de los hbitos de pago de sus clientes y de sus propias ventas de mercaderas defectuosas y en mal estado. Ellos mantienen cuentas separadas para Descuentos sobre Ventas y Devoluciones y Rebaja sobre ventas. Examinemos una secuencia de las operaciones de ventas de la Empresa GB. El 7 de julio, GB vende componentes de estreo por $ 7.200 en trminos de crdito de 2/10, n/30; estas mercaderas cuestan a GB $ 4.700. Los asientos de GB para registrar esta venta a crdito y el Costo de las Mercaderas Vendidas se presentan a continuacin. Fecha Julio - 7 DESCRIPCIN REF. Cuentas por Cobrar Ingresos por Ventas R// Registro de las ventas a cuenta ----------- x ----------Costo de Mercaderas vendidas Inventarios R// Registro del costo de las mercaderas vendidas DEBE 7.200 HABER 7.200
Julio- 7
4.700 4.700
Suponga que el comprador devuelve mercaderas que compr por el valor de $ 600. El costo para GB de ese inventario fue de $ 400. GB registra la devolucin por ventas y la disminucin correspondiente en Cuentas por Cobrar de la manera siguiente: Fecha Julio- 12 DESCRIPCIN Devoluciones y Rebajas sobre ventas Cuentas por Cobrar R// Recibi mercancas devueltas REF. DEBE 600 HABER 600
GB analizar tambin los registros del inventario para incluir las mercaderas devueltas por el cliente y disminuir el costo de las mercaderas vendidas de la manera siguiente: Fecha Julio- 12 DESCRIPCIN Inventario Costo de Mercaderas Vendidas R// Devolvi mercaderas al inventario REF. DEBE 400 HABER 400
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GB otorga una rebaja sobre ventas de $ 100 por mercaderas daadas. GB asienta en el diario esta operacin cargando a devoluciones y rebajas sobre ventas y abonando a cuentas por cobrar de la manera siguiente: Fecha Julio- 15 DESCRIPCIN REF. Devoluciones y Rebajas sobre ventas Cuentas por Cobrar R// Concedi una rebaja sobre ventas por mercadera en mal estado. DEBE 100 HABER 100
No se necesita asiento de inventario para una operacin de rebaja sobre ventas porque el vendedor no recibe las mercaderas del cliente. Por el contrario GB recibir menos efectivo por parte del cliente. Despus de los asientos anteriores se pasan al mayor, todas las cuentas tienen saldos actualizados. Cuentas por cobrar tiene un saldo deudor de $ 6500 de la manera siguiente:
Cuentas por Cobrar Julio 7, Saldo 7200.00 6500.00
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Julio 12, 600.00 Julio 15, 100.00
El 17 de julio, ltimo da del periodo de descuento, GB cobra la mitad de ($ 3250) de esta cuenta por cobrar ($6.500 x = $ 3.250). El cobro de efectivo es de $ 3.185 [$3.250 ($3.250 x 0.02)] y el asiento de cobro es: Fecha Julio- 17 DESCRIPCIN REF. Efectivo Descuentos sobre ventas (3.250 x 0.02) Cuentas por Cobrar R// Cobr efectivo dentro del periodo de descuento. DEBE 3.185 65 HABER 3.250
Supongamos que GB cobra el resto, $ 3.250, el 28 de julio. Esa fecha es despus del periodo de descuento, por lo que no hay descuento sobre ventas. Para registrar este cobro a cuenta (del crdito), GB carga a efectivo y abona a Cuentas por Cobrar por el mismo importe de la manera siguiente: Fecha Julio- 28 DESCRIPCIN REF. Efectivo Cuentas por Cobrar R// Cobro de efectivo despus del periodo de descuento. DEBE 3.250 HABER 3.250
Para el clculo de las Ventas Netas utilizamos la siguiente presentacin: Ingresos por Ventas (cuenta con saldo acreedor) - Descuentos por Ventas (cuenta de saldo deudor ) - Devoluciones y Rebajas sobre ventas (cuenta con cargo deudor ) = VENTAS NETAS (un subtotal acreedor, no una cuenta por separado)
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COSTO DE MERCADERAS VENDIDAS Y MARGEN BRUTO (UTILIDAD BRUTA)
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El Sistema de contabilidad de inventario perpetuo est diseado para producir registros actualizados de los inventarios disponibles. Este sistema proporciona la informacin para muchas decisiones para los inventarios y para la preparacin los Estados Financieros. Sin embargo, los administradores tienen otras necesidades de informacin que el Sistema de Inventario Perpetuo no satisface. Por ejemplo: el clculo del Costo de Ventas y su anlisis permite a los administradores preparar y presupuestar sus compras de inventarios. Veamos ahora un clculo alterno del Costo de Ventas o Costo de Mercaderas Vendidas. Inventario Inicial + Compras Netas + Fletes de Entrada (Transporte) Compras de Inventarios - Descuentos sobre compras - Devoluciones y Rebajas sobre compras = Compras Netas
= Costo de las mercaderas disponibles para la venta - Inventario Final = Costo de Mercaderas Vendidas (COSTO DE VENTAS) Lo podemos esquematizar de la siguiente manera:
Visto de esta manera podemos concluir que: El costo de las mercaderas disponibles para la venta de una compaa en un perodo determinado; vienen, del Inventario Inicial ms las Compras Netas del periodo (Compras de Inventarios del periodo menos los Descuentos en Compras y menos las Devoluciones en Compras) y ms los costos del transporte. Ya sea que la mercadera se venda durante el periodo o ste disponible al fin del mismo. Luego, al restar la mercadera que resta que es
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Horngren / Harrison / Robinson. Contabilidad, Pgs.203 -
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un activo (Inventario Final), obtenemos el costo del Inventario que ha sido vendido, que es un gasto, lo conocemos como: Costo de Mercaderas Vendidas (Costo de Ventas).
EL PROCESO DE AJUSTE Y CIERRE PARA UN NEGOCIO COMERCIALIZADOR
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Un negocio comercializador ajusta y cierra las cuentas como lo hace una entidad que presta servicios. Los pasos del proceso del fin de periodo son los mismos, si se utiliza una Hoja de Trabajo (iniciamos con el Balance de Comprobacin, luego Ajustes, Balance Ajustado, Estado de Resultados y finalmente el Balance Previo). Para registrar el Ajuste de la cuenta de Inventarios, nos basamos en una Toma Fsica de Inventarios (Constatacin Fsica). En teora, la cuenta de mayor de INVENTARIO permanece actual (actualizado) todo el tiempo. Sin embargo, el valor actual del inventario disponible puede diferir de lo que muestran los libros. Las prdidas por robos y daos pueden ser muy importantes. Tambin, los errores contables pueden causar que lo saldos de inventarios necesiten ajustes.
Por esta razn, virtualmente todos los negocios, hacen un conteo fsico de sus inventarios por lo menos una vez al ao. El periodo ms comn para que un negocio cuente su inventario es al final del ao fiscal, antes que se preparen los Estados Financieros. El negocio AJUSTA luego la cuenta INVENTARIO al importe correcto SOBRE LA BASE DEL CONTEO FSICO. Por ejemplo: Si tenemos en libros un valor de Inventarios de $ 40.500 y al momento del conteo fsico el costo de la mercadera disponible es de slo $ 40.200; entonces se debe ajustar la cuenta inventarios y el asiento es: Fecha Dic.. - 31 DESCRIPCIN REF. Costo de Mercaderas Vendidas (Costo de Ventas) Inventario (40.500 40.200) R// Por el ajuste del valor de Inventarios al final del periodo. DEBE 300 HABER 300
Este asiento lleva a las cuentas Inventarios y Costo de Ventas a su valor correcto. Por otro lado, la toma fsica del inventario, pueden determinar que se presenta ms inventario que el que muestran los libros. Una bsqueda en los registros puede revelar que una compra que se hizo no se ha registrado. Esto podra registrarse de la manera ya conocida: Fecha Dic. 31 DESCRIPCIN Inventario Cuentas por Pagar / Efectivo R// Registro de Compras de Inventarios. REF. DEBE Xxx HABER xxx
Si el inventario en exceso no pudiera contabilizarse, el negocio ajustara las cuentas: Fecha xxx xx DESCRIPCIN REF. Inventario Costo de Ventas R// Ajuste del Inventario luego de la toma fsica. DEBE Xxx HABER xxx
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Horngren / Harrison / Robinson. Contabilidad, Pgs.206 209.
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Para el proceso de Cierre de Libros (Asientos de Cierre), partimos de la informacin generada en la Hoja de Trabajo, en donde tenemos los detalles correspondientes tanto para los asientos de Ajustes como los de Utilidad para los asientos de cierre. En tal sentido, procedemos al registro en el diario de los asientos de la siguiente manera:
Fecha DESCRIPCIN ASIENTO DE AJUSTE -1Costo de Ventas Inventario R// Ajuste de valor de inventarios. DESCRIPCIN ASIENTOS DE CIERRE -1Ingresos por Ventas Prdidas y Ganancias -2Prdidas Y Ganancias Costos de Ventas Descuentos sobre ventas Devoluciones y Rebajas sobre ventas Gastos por salarios Gastos por Alquiler Gastos por Depreciacin Gastos por Seguros Gastos por Depreciacin Etc. Etc. -3Prdidas y Ganancias ( si Ingresos > Gastos) Capital -4Capital Retiros REF. DEBE HABER
Dic. 31
Xxx xxx REF DEBE Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx xxx HABER
Fecha Dic. - 31
Dic. - 31
Dic. - 31 Dic. - 31
De sta forma queda terminado el Ciclo Contable de una Empresa de Comercializacin y los Estados Financieros sern presentados para la toma de decisiones por parte de las Gerencias con el propsito de enfrentar de mejor forma el futuro de la empresa (Ver Estados Financieros abajo).
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RB, Consulting & Trading ESTADO DE RESULTADOS (PRDIDAS Y GANANCIAS) POR EL MES QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX Ingresos: Ingresos por Venta Menos: Descuentos sobre ventas Devoluciones y Rebajas sobre ventas VENTAS NETAS de Mercaderas Vendidas MARGEN BRUTO Gastos de Operacin: Gastos por Salarios Gastos por Renta Gastos por Seguros Gastos por Depreciacin Gastos por Suministros xxxx xxxx xxxx xxxx XXXX Costos XXXX xxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxx xxxxx xxxx (xxxx) XXXX xxxxx
UTILIDAD DE OPERACIN OTROS INGRESOS Y (GASTOS): Ingresos por Intereses Gastos por intereses
UTILIDAD NETA RB, Trading ESTADO DE MOVIMIENTOS DEL CAPITAL CONTABLE POR EL MES QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX RB, Capital al 1 de Diciembre del 2.0XX Sume: Utilidad Neta
xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx
Menos: Retiros RB, Capital al 31 de Diciembre del 2.0XX RB, Trading BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX ACTIVOS CIRCULANTE: Efectivo Cuentas por Cobrar Documentos por Cobrar Intereses por Cobrar INVENTARIO Seguros Pag por adelan. Suministros TOTAL ACTIVO CIRC. XXXX XXXX XXXX XXXX XXXX XXXX XXXX XXXX
XXXXX
PASIVOS CIRCULANTE: Cuentas por Pagar xxxx Ingresos no deveng. por Ventas xxxx Salarios por Pagar xxxx Intereses por Pagar xxxx TOTAL PASIVOS CIRCUL. A LARGO PLAZO: Doc. Por Pagar XXXXXX CAPITAL CONTABLE RB, capital xxx
XXX
DE PLANTA (FIJOS) Muebles y Enseres XXXX Menos: Deprec. Acumul.(XXX)
TOTAL PASIVOS
XXXX
XXX
TOTAL DE ACTIVOS
xxxxxxx
TOTAL PASIVOS Y
CAPITAL CONTABLE
xxxxx
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USO DE LA INFORMACIN CONTABLE PARA LA TOMA DE DECISIONES

Para el anlisis y toma de decisiones en un negocio comercial consideramos los siguientes ndices: Porcentaje de Margen Bruto (Utilidad Bruta) Una herramienta importante para la toma de decisiones en una comercializadora se relaciona con el Margen Bruto, el cual se lo obtiene de cociente entre la Utilidad Bruta dividido para los Ingresos por Ventas:
Margen Bruto Porcentaje de Margen Bruto = Ingreso sobre Ventas RB Consulting & Trading Contabilidad Financiera
El porcentaje de Utilidad Bruta es una de las medidas ms cuidadosamente observadas de rentabilidad porque es fundamental para una empresa comercializadora. Una Utilidad Bruta de 45% significa que por cada dlar de ventas, 45 centavos son de ganancia bruta. Para las compaas el porcentaje de Margen Bruto cambia muy poco de ao a ao. Una pequea baja puede ser seal de una cada importante en los ingresos. Este porcentaje puede ser comparado con los obtenidos en aos anteriores por la misma empresa, con los resultados promedios de la industria; de esta forma se podrn tomar decisiones que conduzcan a un mejor posicionamiento empresarial. Rotacin de Inventarios. Los propietarios y administradores compiten para vender inventarios tan rpidamente como sea posible, por cuanto ste no genera ganancia hasta que se vende. Mientras ms rpido ocurran las ventas, ser mayor el ingreso. Un negocio podra operar de manera ideal con un inventario en ceros. Sin embargo, la mayora de los negocios incluyendo detallistas deben mantener mercaderas disponibles para sus clientes. Los comerciantes exitosos hacen compras cuidadosas para mantener las mercaderas en movimiento en el negocio. La Rotacin de Inventarios es el cociente entre el Costo de las Mercaderas Vendidas (Costo de Ventas) y el Inventario Promedio (Inventario Inicial + Inventario Final) / 2.
Rotacin de Inventarios =
Costo de Ventas Inventario Promedio
La Rotacin de Inventarios se calcula por lo general para un periodo anual y la cifra relevante del costo de ventas es el valor para el ao completo. El Inventario Promedio se calcula de los valores Inicial y Final del Inventario. La estadstica de Rotacin de Inventarios resultante muestra cuantas veces se vendi el nivel del inventario promedio durante el ao. Es preferible una alta tasa de Rotacin lo que significar ganancias ms altas. El Porcentaje de Utilidad Bruta y la Tasa de Rotacin de Inventarios no proporcionan suficiente informacin para lograr una conclusin completa sobre el desempeo de la empresa, sin embargo son tiles porque ayudan a tomar decisiones.
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COMPRAS EN EL SISTEMA DE INVENTARIO PERIDICO
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Para algunos negocios les resulta caro el invertir en un sistema computarizado de inventario que mantenga al da los registros de las mercancas disponibles y el costo de las mercancas vendidas. Por ejemplo, un restaurante de Comida Rpida, puede experimentar una rotacin tan rpida de inventario que un sistema de inventario perpetuo les resulta ms caro de lo que cuesta. Este tipo de negocios utiliza un sistema peridico que se apoya en la inspeccin visual para el control del inventario durante el periodo. Los contadores elaboran asientos en la cuenta inventario basndose en la cuenta fsica al final del periodo. Compras de Inventario El sistema peridico utiliza la cuenta inventario. Pero las compras, descuentos sobre compras, devoluciones y rebajas sobre compras y los costos de transporte, se registran en cuentas separadas que sustentan dichos ttulos. Contabilicemos las compras hechas de mercaderas de la Empresa RB Consulting & Trading. Los asientos siguientes registran la compra y el pago a cuenta dentro del periodo de descuento. Fecha Mayo - 27 DESCRIPCIN REF. Compras Cuentas por Pagar R// Inventario comprado a cuenta. - xxxx Junio - 10 Cuentas por pagar Efectivo ( $ 707.00 x 0.97 )
Descuento sobre compras ( 707.00 x 0.03 )
DEBE 707.00
HABER 707.00
707.00 685.79 21.21
R// Pagado a cuenta. Devoluciones y Rebajas sobre Compras. Suponga que antes de pagar, la empresa devolvi mercaderas por un costo de $ 70 y recibi una rebaja de $10 sobre las compras. Registrara estas operaciones de la siguiente manera. Fecha Junio - 3 DESCRIPCIN REF. Cuentas por pagar Devoluciones y rebajas sobre compras R// Inventario devuelta al vendedor. - xxxx Cuentas por pagar Devoluciones y Rebajas sobre compras R// Recibi rebajas sobre compras. DEBE 70.00 HABER 70.00 10.00 10.00
Junio - 4
Durante el periodo, el negocio registra el costo de todos los inventarios comprados en la cuenta compras. El saldo de compras es un importe Bruto, porque no incluye sustracciones de los descuentos, devoluciones o rebajas. Las Compras Netas es el remanente estimado al restar las cuentas complementarias de compras. Compras (Cuenta de saldo deudor) - Descuentos sobre compras (cuenta de saldo acreedor) - Devoluciones y Rebajas sobre compras (cuentas de saldo acreedor) = Compras Netas (Un subtotal deudor) Costos de Transporte
24
Horngren / Harrison / Robinson. Contabilidad, Pgs.235 - 236
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Bajo el Sistema Peridico, los costos para transportar el inventario de mercaderas del vendedor al comprador se cargan a una cuenta separada, como se muestra para el pago de una cuenta de flete de $ 60. Fecha Junio 01 Flete DESCRIPCIN REF. DEBE 60.00 HABER 60.00
Efectivo R// Pago de una cuenta de flete.
VENTA DE INVENTARIO
25
El registro de las ventas es eficiente en el sistema peridico. Sin tener un registro del inventario al da, podemos registrar una venta de $3,000 de la manera siguiente:
Fecha Junio - 1
DESCRIPCIN Cuentas por cobrar Ingresos por ventas R// Venta a Cuenta.
REF.
DEBE 3.000
HABER 3.000
No se requiere un asiento compaero para inventario y costo de mercaderas vendidas. Los descuentos sobre ventas y las devoluciones y rebajas sobre ventas se registran tambin como se muestran en el sistema perpetuo, pero sin asiento con inventario y costo de mercaderas vendidas. Costo de Mercaderas Vendidas. El costo de las mercaderas vendidas, (llamado tambin costo de ventas) es el gasto nico ms grande de la mayora de los negocios que venden mercaderas. Es el costo del inventario que el negocio ha vendido a los clientes. En un sistema peridico, el costo de las mercaderas vendidas debe estimarse como en la figura anterior y no es una cuenta de mayor. Es el remanente cuando restamos el inventario final del costo de las mercaderas disponibles para la venta. Inventario Inicial + Compras Netas + Fletes de Entrada (Transporte) Compras de Inventarios - Descuentos sobre compras - Devoluciones y Rebajas sobre compras = Compras Netas
= Costo de las Mercaderas Vendidas disponibles para la venta - Inventario Final = Costo de Mercaderas Vendidas (COSTO DE VENTAS)
25
Horngren / Harrison / Robinson. Contabilidad, Pgs. 236.
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Lo podemos esquematizar de la siguiente manera:
Presentemos ahora un Esquema de un Estado de Resultados:

RB CONSULTING & TRADING ESTADO DE RESULTADOS (PRDIDAS Y GANANCIAS) POR EL AO QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX Ingresos: Ingresos por Venta Menos: Descuentos sobre ventas Devoluciones y Rebajas sobre ventas VENTAS NETAS Costos de Mercaderas Vendidas: Inventario Inicial Compras Menos: Descuentos sobre compras xxxx Devoluciones y Rebajas en Compras xxxx COMPRAS NETAS + Flete de Entrada Costo de Mercaderas Disponibles para la venta Menos: Inventario Final COSTO DE MERCADERAS VENDIDAS MARGEN BRUTO Gastos de Operacin: Gastos por Salarios Gastos por Renta Gastos por Seguros Gastos por Depreciacin Gastos por Suministros UTILIDAD DE OPERACIN xxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxx xxxx (xxxx) XXXX xxxxx xxxx xxxx xxxx xxxx XXXX XXXX xxxx xxxx xxxxx XXXX xxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX XxXxXxXx
OTROS INGRESOS Y (GASTOS): Ingresos por Intereses Gastos por intereses UTILIDAD NETA
xxxxx
El cuadro anterior, resume la obtencin de las Utilidades Netas sobre las Ventas, Costo de las Mercaderas Vendidas incluyendo las Compras Netas y el Flete de entrada y el Margen Bruto (Utilidad Bruta) del Estado de Resultados para el Sistema Peridico.
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El proceso de ajuste y cierre para un negocio comercializador
26
Un negocio comercializador ajusta y cierra las cuentas como lo hace una entidad que presta servicios. Los pasos del proceso del fin de periodo son los mismos, si se utiliza una Hoja de Trabajo (iniciamos con el Balance de Comprobacin, luego Ajustes, Balance Ajustado, Estado de Resultados y Finalmente el Balance Previo). La Hoja de Trabajo, proporciona la informacin para asentar en el diario los asientos de ajuste y de prdidas y ganancias y para preparar los Estados Financieros. La cuenta de Inventarios afecta los asientos de ajuste y de Prdidas y Ganancias de una empresa comercializadora. Al fin del periodo, antes de cualquier asiento de ajuste o de Prdidas y Ganancias, el saldo de la cuenta de inventario es todava el Costo del Inventario que estaba disponible en la fecha inicial. Es necesario quitar el saldo inicial y reemplazarlo con el costo del inventario final. Podran usarse varias tcnicas para actualizar los registros del inventario. Para ilustrar el proceso de ajuste de Prdidas y ganancias de una comercializadora bajo el sistema de inventario peridico utilicemos la balanza de comprobacin al 31 de Diciembre del 2.0XX de la Compaa ABC. Balance de Comprobacin ABONO CARGO 2850 37100 8000 ......... 38600 650 1200 33200 2400 2000 ......... .. 12600 25.900 54100 168000 1400 2000 600 91400 3000 1200 5200 9800 8400 ....... ...... ..... 1300 262700 262700
Ttulo de Cuenta Efectivo Cuentas por Cobrar Documentos por Cobrar, a corto plazo Intereses por Cobrar Inventario Suministros Seguro Pagada por Adelantado Muebles y Enseres Depreciacin Acumulada Muebles y Enseres Ingresos no Devengados por ventas Salarios por Pagar Intereses por Pagar Documentos por Pagar a largo plazo Capital J. Rey, Retiros Ingresos por Ventas Descuentos sobre ventas Devoluciones y Rebajas sobre ventas Ingresos por intereses Compras Descuentos sobre compras Devoluciones y Rebajas sobre compras Flete de entrada Gastos por Salarios Gastos por renta Gastos por Depreciacin Gastos por Seguros Gastos por Suministros Gastos por intereses TOTAL
26
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Informacin adicional: a.- Ingresos por intereses obtenidos pero an no cobrados, $ 400. b.- Suministros disponibles $ 100 e.- Ingresos no devengados por ventas, obtenidos durante el ao, $ 1.300 f.- Gastos acumulados por salarios, $ 400. g.- Gastos acumulados, por intereses $ 200 h.- Inventarios disponibles, $ 40.200. Todas las cuentas inventario, flete de entrada, y las cuentas complementarias han sido resaltadas para darles nfasis. Inventario es la nica cuenta afectada por los nuevos procedimientos de prdidas y ganancias. El concepto de informacin adicional (h) da la cifra del inventario final de $ 40.200.
Hoja de Trabajo de Contabilidad de un negocio de comercializacin La Hoja de Trabajo, es similar que la presentacin vista anteriormente. Tenemos columnas para: Ajustes, Balance Ajustado, Estado de Resultados y Balance Previo. Los Ajustes (columna de Ajustes) son similares a los presentados en una Empresa de Servicios. Los totales de Ajustes en el DEBE y en el HABER deben ser los mismos. Posteriormente en la columna de Balance Ajustado pasamos todas las cuentas con sus saldos ajustados por la operacin anterior. Luego en la Columna de Resultados, que contienen los valores ajustados para los ingresos y gastos del periodo analizado; en esta columna realizamos el registro de los inventarios inicial y final de la empresa en la Columna del DEBE y HABER respectivamente (es un artificio utilizado por los Contadores para registrar los cambios presentados en los inventarios). La justificacin de este registro es que, La colocacin del inventario inicial (38.600) en la columna de los cargos (DEBE) del Estado de Resultados en la Hoja de Trabajo, tiene el efecto de aadir el inventario inicial para estimar el Costo de las mercaderas Vendidas. La colocacin del Inventario Final (40.200) en la columna de abonos (HABER), tiene el efecto opuesto. Compras y Flete de entrada aparecen en la columna de cargos, porque se suman en el clculo del costo de las mercaderas vendidas. Descuentos sobre compras y Devoluciones y Rebajas sobre Compras aparecen como crditos porque se han restado. Todos estos conceptos se utilizan para estimar el Costo de las Mercaderas Vendidas (COSTO DE VENTAS) de $ 90.800 en el Estado de resultados. Las columnas del Estado de Resultados en la Hoja de Trabajo indican si el negocio obtuvo una Utilidad Neta o incurri en una Prdida Neta. Si el total de Abonos fue mayor, el resultado es una Utilidad Neta; si el total de cargos es mayor, hemos obtenido una Prdida Neta. En las Columnas del Balance Previo, el nico concepto nuevo es el Inventario, que contiene el valor del Inventario Final ($ 40.200) producto de la Constatacin Fsica al final del periodo.
ESTADOS FINANCIEROS DE UN NEGOCIO COMERCIALIZADOR
27
Tienen la misma estructura que los presentados bajo el otro sistema (Sistema de Inventario Perpetuo) y nos permite determinar como le fue a la Empresa en el periodo analizado; nos servir para el clculo de ndices Financieros que nos llevar a la toma de decisiones por parte de la alta gerencia (ver presentacin grfica abajo)
27
Horngren / Harrison / Robinson. Contabilidad, Pgs. 241
249.
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RB CONSULTING & TRADING ESTADO DE RESULTADOS (PRDIDAS Y GANANCIAS) POR EL AO QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX Ingresos: Ingresos por Venta Menos: Descuentos sobre ventas Devoluciones y Rebajas sobre ventas VENTAS NETAS Costos de Mercaderas Vendidas: Inventario Inicial Compras Menos: Descuentos sobre compras xxxx Devoluciones y Rebajas en Compras xxxx COMPRAS NETAS + Flete de Entrada Costo de Mercaderas Disponibles para la venta Menos: Inventario Final COSTO DE MERCADERAS VENDIDAS xxxx xxxx xxxx xxxx XXXX XXXX xxxx xxxx xxxxx XXXX xxxxx xxxxxx xxxxx XXXXX XxXxXxXx xxxx xxxx xxxx xxxx xxxx xxxxx xxxx (xxxx) XXXX xxxxx
MARGEN BRUTO Gastos de Operacin: Gastos por Salarios Gastos por Renta Gastos por Seguros Gastos por Depreciacin Gastos por Suministros UTILIDAD DE OPERACIN OTROS INGRESOS Y (GASTOS): Ingresos por Intereses Gastos por intereses UTILIDAD NETA RB CONSULTING & TRADING ESTADO DE MOVIMIENTOS DEL CAPITAL CONTABLE POR EL AO QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX Capital al 1 de ENERO del 2.0XX Sume: Utilidad Neta
xxxxx
xxxxx xxxxx xxxxxx xxxx XXXXX
Menos: Retiros Capital al 31 de Diciembre del 2.0XX RB CONSULTING & TRADING BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX ACTIVOS CIRCULANTE: Efectivo Cuentas por Cobrar Documentos por Cobrar Intereses por Cobrar INVENTARIO Seguros Pag por adelan. Suministros TOTAL ACTIVO CIRC. XXXX XXXX XXXX XXXX XXXX XXXX XXXX XXXX
PASIVOS CIRCULANTE: Cuentas por Pagar xxxx Ingresos no Deveng. por Ventas xxxx Salarios por Pagar xxxx Intereses por Pagarxxxx TOTAL PASIVO CIRCUL. XXX A LARGO PLAZO: Doc. Por Pagar TOTAL PASIVOS XXXX XXXXXX CAPITAL CONTABLE RB, capital XXXX xxx
DE PLANTA (FIJOS) Muebles y Enseres XXXX Menos: Deprec. Acumul.(XXX)
TOTAL DE ACTIVOS
xxxxxxx
TOTAL PASIVOS Y
xxxxx
CAPITAL CONTABLE
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Asientos de ajuste y de prdidas y ganancias Los asientos de cierre para prdidas y ganancias se presentan de la siguiente manera: Fecha Dic. - 31 DESCRIPCIN ASIENTOS DE CIERRE -1Inventario (saldo final) Ingresos por ventas Ingresos por intereses Descuentos sobre Compras Devoluciones y Rebajas sobre Compras Prdidas y Ganancias -2Prdidas Y Ganancias Inventario ( Saldo Inicial) Descuentos sobre ventas Devoluciones y Rebajas sobre ventas Compras Flete de Entrada Gastos por salarios Gastos por Alquiler Gastos por Depreciacin Gastos por Seguros Gastos por Depreciacin Etc. Etc. -3Prdidas y Ganancias ( si Ingresos > Gastos) Capital -4Capital Retiros
REF.
DEBE Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx
HABER
Xxxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx
Dic. - 31
Dic. - 31 Dic. - 31
Con esto se termina el ciclo contable y todas las cuentas de Ingresos y Gastos quedan cerradas, Lo nico que debe permanecer abierto son las cuentas de: Activo, Pasivo y Capital Contable que es la informacin que necesitamos para el inicio de un nuevo periodo.
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BIBLIOGRAFA:
9 GUAJARDO, Gerardo, ANDRADE Nora; Contabilidad Financiera. McGraw Hill. Quinta Edicin. 2.008, 556 pp. 9 MEIGS / WILLIAMS / HAKA / BETTNER: Contabilidad. La base para decisiones gerenciales. Irwin McGraw Hill. Undcima Edicin. 2.000. 721pp. 9 HORNGREN / HARRISON / ROBINSON: Contabilidad; Prentice Hall, Tercera Edicin, 1.996, Novena Edicin. 1.996. 563pp.
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LABORATORIO:
1. Julia Prez abre un negocio de departamentos cerca de un campus universitario. Ella es la nica duea de la empresa (de un solo propietario). A la que denomina Departamentos del Campus. Durante el primer de operaciones, octubre de 2.0XX, Prez se ocupa de las siguientes operaciones: a. Prez invierte $ 35.000 de sus fondos personales para iniciar el negocio. b. Compra artculos de oficina a un costo de $ 350 a cuenta (crdito) c. Paga al contado $ 30.000 para adquirir un terreno cercano al campus. Ella intenta utilizar el terreno como un lugar futuro para construir un edificio para sus oficinas. d. Prez coloca los departamentos con clientes y recibe $ 1.900 en efectivo. e. Paga $ 100 a la Cuenta por Pagar que cre en la operacin (b). f. Paga $2.000 de sus fondos personales para sus vacaciones. g. Paga gastos en efectivo por alquiler de oficinas, $ 400 y por servicios pblicos, $ 100. h. El negocio vende artculos de oficina a otro negocio a su costo de $ 150. i. Prez retira en efectivo $ 1.200 para uso personal. Se pide: a. Analice las operaciones anteriores en funcin de sus efectos en la ecuacin contable de Departamentos del Campus. b. Prepare los Estados de Resultados, El Estado de Movimientos en el Capital Contable y el Balance General del negocio despus de registrar las operaciones. 2. Como analista de Bancos , su trabajo es dar recomendaciones al comit de prstamos del banco. Compaa COMOVAS ha presentado esta informacin resumida a continuacin para apoyar su solicitud de un prstamo por $ 100.000.
28
Se pide: Analice esta informacin de los Estados Financieros para decidir si el banco debe prestar $100.000 a la Compaa COMOVAS. Escriba una recomendacin de un prrafo para el comit de prstamos. INFORMACIN DEL ESTADO DE RESULTADOS: Total de Ingresos Total de Gastos Utilidad Neta INFORMACIN DEL CAPITAL CONTABLE: Capital Inicial Sume: Utilidad Neta Reste: Retiros Capital Final INFORMACIN DEL BALANCE GENERAL Total de Activos Total de Pasivos Total del Capital Contable Total de Pasivos y Capital Contable 20X2 850.000 640.000 210.000 450.000 210.000 660.000 160.000 500.000 740.000 240.000 500.000 740.000 20X1 770.000 570.000 200.000 390.000 200.000 590.000 140.000 450.000 670.000 220.000 450.000 670.000 20XX 720.000 540.000 180.000 330.000 180.000 510.000 120.000 390.000 590.000 200.000 390.000 590.000
28
Horngren / Harrison / Robinson. Contabilidad, Pgs.32
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3.
El ayudante de Contabilidad de ABC, prepar el Balance General de la compaa mientras el Contador estaba enfermo. El Balance General contiene muchos errores. En particular, el tenedor de libros saba que el balance general deba cuadrar, por lo que ajust el importe necesario en el capital contable para lograr este balance. Sin embargo, el importe del Capital Contable no es correcto. Todas las otras cantidades son exactas. EMPRESA ABC BALANCE GENERAL MES TERMINADO AL 31 DE JULIO DE 2.0XX ACTIVOS Efectivo Artculos de Oficina Terreno Gastos por Publicidad Mobiliario de Oficina Documentos por Cobrar Gastos por Alquiler TOTAL DE ACTIVOS PASIVOS Cuentas por Cobrar 3.000 Ingresos por Servicios 59.000 Gastos por Impuestos sobre bienes 800 Cuentas por Pagar 9.000 CAPITAL CONTABLE Capital Contable TOTAL DE PASIVOS
3.000 1.000 44.000 2.500 10.000 16.000 4.000 80.500
8.700 80.500
Se pide: a. Prepare el Balance General Correcto, y escriba la fecha correctamente. Calcule el Total de Activos, Total de Pasivos y el Capital Contable. b. Identifique las cuentas presentadas arriba que NO deben ser presentadas en el Balance General y establezca porqu las excluy del Balance General correcto que prepar para la pregunta 1. PROBLEMA DE DECISIN 4. Los propietarios de dos negocios, Farmacia BUENA SALUD y Andrea lvarez. Asesora en Sicologa, le han solicitado a Ud. prstamos para sus negocios. Para decidir si los otorga, tiene que solicitar sus Balances Generales. FARMACIA BUENA SALUD BALANCE GENERAL AL 31 DE AGOSTO DE 2.0XX ACTIVOS Efectivo Cuentas por Cobrar Inventario de Mercaderas Suministros de Almacn Mobiliario e Instalaciones Fijas Edificio Terreno TOTAL DE ACTIVOS PASIVOS Cuentas por Pagar Documentos por Pagar TOTAL DE PASIVOS
9.000 14.000 85.000 500 9.000 82.000 14.000 213.500
12.000 18.000 30.000
CAPITAL CONTABLE R B , Capital 183.500 TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE
213.500
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ANDREA LVAREZ ASESORA EN SICOLOGA BALANCE GENERAL AL 31 DE AGOSTO DE 2.0XX ACTIVOS Efectivo Cuentas por Cobrar Artculos de Oficina Mobiliario de oficina Terreno TOTAL DE ACTIVOS PASIVOS Cuentas por Pagar 3.000 Documentos por Pagar 18.000 TOTAL DE PASIVOS 21.000 CAPITAL CONTABLE Andrea lvarez, Capital 20.000 TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE 41.000
11.000 4.000 1.000 6.000 19.000 41.000
Se pide: a. Basndose nicamente en estos Balances Generales, A cul entidad resultara ms confiable otorgarle el prstamo? Explique totalmente, citando conceptos y cantidades especficas de los Balances Generales. b. Adems de la informacin del Balance General, Qu otra informacin de los Estados Financieros requerira? Sea especfico. 5. Luis Fuentes Cceres abri un bufete jurdico el 3 de Septiembre del 2.0XX. Durante el primer mes, su negocio complet las siguientes operaciones: En el mes de Septiembre, realiz las siguientes transacciones: a. Septiembre 3, LFC transfiri 25.000 en efectivo de su cuenta bancaria personal a una cuenta de negocios titulada LFC, Abogado. b. Septiembre 4, Compr suministros por $ 200 y mobiliario por $ 1.800, en cuenta abierta (crdito). c. Septiembre 6, Prest servicios legales a un cliente y recibi $ 1.000 en efectivo d. Septiembre 7, Pag $ 15.000 en efectivo para adquirir un terreno para unas oficinas a futuro. e. Septiembre 10, Defendi a un cliente en la Corte, le factur y recibi su promesa de pagar $600 en una semana. f. Septiembre 14, Pag por el mobiliario comprado el 4 de septiembre en cuenta abierta. g. Septiembre 15, Pag el sueldo de la secretaria, $ 600. h. Septiembre 16, Pag la factura del telfono, $ 120. i. Septiembre 17, Recibi pagos parciales de un cliente a cuenta, $ 500 j. Septiembre 20, Prepar documentos legales para un cliente por $ 800, en cuenta abierta. k. Septiembre 24, Pag los recibos de agua y energa elctrica, $ 110. l. Septiembre 28, Recibi $ 1.500 en efectivo por ayudar a un cliente a vender una propiedad. m. Septiembre 30, Pag el sueldo de la secretaria, $ 600. n. Septiembre 30, Pag gastos por alquiler, $ 500. o. Septiembre 30, Retir $ 2.400 para uso personal. Se pide: 1. 2. 3. 4. Registre cada operacin en el diario, usando los ttulos dados de cuentas Pase las operaciones al mayor, Prepare el Balance de Comprobacin de LFC, Abogado, al 30 de septiembre del 2.0XX Cmo ayudar lo aprendido en este problema a manejar un negocio?
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6. Vemos a continuacin, la Balanza de Comprobacin de Contratistas de Pinturas Arcoiris al 31 de julio de 2.0XX CONTRATISTA DE PINTURAS ARCOIRIS BALANZA DE COMPROBACIN 31 DE JULIO DEL 2.0XX Efectivo 1.200,00 Cuentas por Cobrar 37.820,00 Suministros 17.660,00 Seguros Pagados por Adelantado 2.300,00 Equipo 32.690,00 Depreciacin Acumulada Equipo 26.240,00 Edificio 36.890,00 Depreciacin Acumulada Edificio 10.500,00 Terreno 28.300,00 Cuentas por Pagar 22.690,00 Intereses por Pagar Salarios por Pagar Ingresos no devengados por servicios 10.560,00 Documentos por pagar a largo plazo 22.400,00 Isabel Castro, Capital 59.130,00 Isabel Castro, retiros 4.200,00 Ingresos por servicios 14.190,00 Gastos por depreciacin, equipo Gastos por depreciacin, edificio Gastos por salarios 3.200,00 Gastos por seguros Gastos por intereses Gastos por servicios 270,00 Gastos por impuestos a la propiedad 840,00 Gastos por publicidad 340,00 Gastos por Suministros TOTAL 165.710,00 165.710,00 Informacin adicional al 31 de julio de 2.0XX a. Depreciacin: equipo, $ 630; edificio, $ 370 b. Gastos Acumulados por salarios, $ 240 c. Suministros disponibles, $ 14.740 d. Seguro pagado por adelantado, vencido en julio, $ 500. e. Gastos Acumulados por intereses, $ 180. f. Ingresos no devengados por servicios obtenidos durante julio $ 4970 g. Gastos acumulados por publicidad, $ 100 (abone a cuentas por pagar) h. Ingresos acumulados por servicios $ 1.100 Se pide: a. Complete la Hoja de Trabajo b. Prepare los Estados Financieros c. Calcule los indicadores (razones) financieros que conoce.
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7. Vemos a continuacin las cuentas T no ajustadas de OPQ, Psiclogo al 31 de Diciembre de 20XX, y la informacin ajustada relacionada con el fin de ao. Los datos para ajustes al 31 de Diciembre de 20XX, incluyen: a. Ingresos no devengados por servicios obtenidos durante el ao, $ 5.000 b. Suministros a disposicin, $ 1.000 c. Depreciacin para el ao, $ 9.000 d. Gastos Acumulados por salarios, $ 1.000 e. Ingresos acumulados por servicios , $ 2.000
Efectivo 5000
Cuentas por Cobrar 36000
Suministros 9000
Equipo 99000
Depreciacin Acum. Equipo
36000
Cuentas por Pagar 6000
Salarios por Pagar
Ingr. no dev, por serv. 5000
Doc. X Pag. L/plazo 60000
OPQ Capital 26000
OPQ Retiros 62000
Ingresos Por Servicios 159000
Gastos por salarios 53000
Gastos por Suministros
Gastos por Depreciacin
Gastos por Intereses
Gastos por Renta
6000
15000
Gastos por Seguros 7000
Se pide: a. Complete la Hoja de Trabajo b. Prepare los Estados Financieros c. Registre los asientos de ajuste y de cierre (asientos de prdidas y ganancias).
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8. Las columnas del Balance de Comprobacin y de los ajustes de la hoja de trabajo de Desarrollo Seguro, incluyen las siguientes cuentas y saldos al 30 de noviembre de 2.0XX.
Balance de Comprobacin Ttulo de Cuenta CARGO ABONO Efectivo 4.000,00 Cuentas por Cobrar 14.500,00 Inventario 46.330,00 Suministros 2.800,00 Mobiliario 39.600,00 Depreciacin Acumulada Mobiliario 4.900,00 Cuentas por Pagar 12.600,00 Salarios por Pagar Ingresos no Devengados por Ventas 13.570,00 Documentos por Pagar largo plazo 15.000,00 Desarrollo Seguro, Capital 60.310,00 Desarrollo Seguro, Retiros 42.000,00 Ingresos por Ventas 164.000,00 Devoluciones sobre ventas Costo de Mercaderas Vendidas Gastos por ventas Gastos generales Gastos por intereses TOTAL Si adems conocemos que: a. 6.300,00 72.170,00 28.080,00 13.100,00 1.500,00 270.380,00
Ajustes CARGO ABONO 6.000,00 1.010,00 2.400,00 2.450,00 1.000,00 6.700,00
6.000,00 6.700,00 1.010,00 1.000,00 2.400,00 2.450,00
270.380,00 19.560,00 19.560,00
El inventario disponible al 30 de noviembre de 2.00X era de $ 52.560. Prepare el Estado de Resultados de la compaa para el ao terminado al 30 de noviembre de 2.0XX, y su Balance General a la misma fecha. Muestre sus estimaciones acerca del saldo de Desarrollo Seguro Capital. b. Calcule el Porcentaje de Margen Bruto y La Razn de Rotacin de Inventario para 2.0XX. Para 2.00X, el porcentaje de Margen Bruto (Utilidad Bruta) era del 58 % y la Rotacin de Inventario era de 1.1. Sugiere la tendencia de estas razones en los dos aos una mejora o un deterioro en la rentabilidad?
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9. Los importes seleccionados de los registros contables de Cerrajera Daz tuvieron estos saldos al 30 de noviembre del ao actual: Depreciacin Acumulada Muebles y Enseres Documentos por pagar Descuentos sobre compras Descuentos sobre ventas Gastos Generales Cuentas por Cobrar Compras de inventarios Gastos por ventas Muebles y Enseres Devoluciones y Rebajas sobre Compras Salarios por Pagar Carlos Daz, Capital Ingresos por Ventas Devoluciones y Rebajas sobre ventas Inventario: al 30 de noviembre del 2.0X1 al 30 de noviembre del 2.0X2 Cuentas por Pagar Efectivo Flete de Entrada (Transporte) Se pide: a. Muestre el clculo de las ventas netas de Daz, Costo de las Mercaderas Vendidas y Margen Bruto para el ao terminado al 30 de noviembre del ao actual.(X2) b. Carlos Daz, propietario de Cerrajera Daz, se esfuerza por ganar un porcentaje de margen bruto de 25 %. Alcanz esta meta? c. Alcanz la tasa de rotacin de inventario el promedio industrial de 3.4? d. Cmo le ayudar lo aprendido en este problema para manejar un negocio? 13.600,00 14.000,00 600,00 2.100,00 19.300,00 7.200,00 132.000,00 8.800,00 37.200,00 900,00 300,00 52.800,00 184.600,00 3.200,00 41.700,00 41.500,00 9.500,00 3.700,00 1.600,00
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10. Las saldos de las cuentas de Painting S:A (ver ms abajo) correspondientes al 31 de Diciembre del ao actual son:
Painting S:A. CUENTAS AL 31 de Diciembre del 2.0XX Efectivo Cuentas por Cobrar Inventario Suministros Seguros pagados por adelantado Enseres de almacn Depreciacin acumulada Cuentas por Pagar Salarios por Pagar Intereses por Pagar Documentos por Pagar Largo Plazo Painting S:A.Capital Painting S:A. Retiros Ingresos por Ventas Costo de mercaderas Vendidas Gastos por Salarios Gastos por Renta Gastos por Servicios Gastos por Depreciacin Gastos por Seguros Gastos por Suministros Gastos por Intereses 2.910,00 6.560,00 101.760,00 1.990,00 3.200,00 63.900,00 37.640,00 29.770,00
37.200,00 63.120,00 36.300.00 286.370,00 161.090,00 46.580,00 14.630,00 6.780,00 5.300,00 3.100,00
La informacin adicional al 31 de Diciembre es: a. Gastos por seguros para el ao, $ 6.090. b. Los enseres de almacn tienen una vida til estimada de 10 aos y se espera que no tengan valor, cuando estn fuera de servicio. c. Los salarios acumulados al 31 de Diciembre son: $ 1.260. d. Gastos acumulados por intereses al 31 de Diciembre, $ 870. e. Suministros de almacn disponibles al 31 de Diciembre, $760. f. Inventarios disponibles al 31 de Diciembre, $ 99.650. Se pide: a. b. c. d. e. f. g. Prepare el Balance de Comprobacin. Con los datos de la informacin adicional, prepare la Hoja de Trabajo. Asiente en el diario los asientos de ajuste y de cierre Determine el saldo del capital de Painting S:A. Prepare los Estados Financieros Calcule las razone financieras que conoce Si un amigo est interesado en comprar el negocio, que le sugerira.
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CONTABILIDAD DE EMPRESAS COMERCIALES 11. .- Las columnas de la balanza de comprobacin y de ajustes de la hoja de trabajo de Proveedora del Oeste incluyen las siguientes cuentas y saldos al 31 de marzo de 20X2. Titulo de cuenta Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Suministros Enseres del almacn Depreciacin acumulada Cuentas por pagar Salarios por pagar Documentos por pagar, a largo plazo K. Brownlee, capital K. Brownlee, retiros Ingresos por ventas Descuentos sobre ventas Costo de mercancas vendidas Gastos por ventas Gastos generales Gastos por intereses Total Balanza de comprobacin Cargo Abono 2.000,00 8.500,00 36.070,00 13.000,00 22.500,00 11.250,00 9.300,00 7.500,00 33.920,00 45.000,00 213.000,00 2.000,00 111.600,00 21.050,00 10.500,00 2.750,00 274.970,00 1.170,00 5.200,00 1.200,00 3.400,00 2.250,00 274.970,00 15.320,00 15.320,00 2.100,00 Cargo Ajustes abono
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2.100,00 1.170,00 8.600,00 2.250,00 1.200,00
Inventario final al 31 de marzo de 20X1, fue de $34,500. Se pide: a. Prepare el estado de resultados (Prdidas y Ganancias) de la compaa para el ao terminado al 31 de marzo de 20X2. Calcule el porcentaje de margen bruto y la rotacin de inventario para el ao. Compare estas cifras con el porcentaje de margen bruto de 49% y la rotacin de inventario de 3,16 para 20X1. Qu sugiere la tendencia de los dos aos acerca de la estrategia de fijacin de precios de la compaa para este ao?
12. Use la informacin del ejercicio 11 para anotar en el diario los asientos de prdidas y ganancias de Proveedora del Oeste, para el 31 de marzo de 20X2. 13. El despacho contable de Emilia Surez incluye actualmente un gran nmero de negocios de consultora de sistemas. En unin con la consultora, Surez ha iniciado la venta de software de contabilidad. Durante enero, el negocio complet las siguientes operaciones Enero 2.- Complet un compromiso de consultora y recibi en efectivo 5.800. Enero 2.- Pag por anticipado la renta de la oficina, tres meses, $1.500. Enero 7.- Compr software de contabilidad a crdito para el inventario de mercancas, $ 4.000. Enero 16.- Pag el salario del empleado, $1.400. Enero 18.- Vendi software de contabilidad a crdito, $1.100 (cost $700). Enero 19.- Dio consultora a un cliente por un importe de $900, a cuenta. Enero 21.- Pag a cuenta, $2.000. Enero 24.- Pag servicios, $300. Enero 28.- Vendi software de contabilidad por efectivo de $600 (cost $400).
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HORNGREN / HARRISON / ROBINSON.- Contabilidad; pgs. 224 228.
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Enero 31.- Registr los siguientes asientos de ajuste: Gastos acumulados por salarios, $1.400. Contabilizado para vencimiento de renta pagada por adelantado Depreciacin de mobiliario de oficina, $200. Se pide: a. Abra las siguientes cuentas T en el mayor: efectivo; cuentas por cobrar, inventario de software de contabilidad; renta pagada por adelantado; depreciacin acumulada, mobiliario de oficina; cuentas por pagar; salarios por pagar; Emilia Surez, capital; prdidas y ganancias; ingresos por servicios; ingresos por ventas; costo de mercancas vendidas; gastos por salarios; gastos por renta; gastos por servicios y gastos por depreciacin, mobiliario de oficina b. Asiente en el diario y pase al mayor las operaciones de enero. Ordene todos los conceptos por fecha. Calcule el saldo de cada cuenta e indique el saldo como saldo. Asiente en el diario y pase al mayor los asientos de prdidas y ganancias. Indique el importe de cada prdida y ganancia como PyG. Despus del pase, verifique la igualdad de cargos y abonos en el mayor. c. Prepare el estado de resultados de enero de Emilia Surez, contador. 14. Administradores de Servicios de Farmacia, Inc. (ASF) es un proveedor lder en productos para propsitos de compensacin en seguros de los trabajadores. La compaa report de una compaa recientemente estas cifras: ADMINISTRADORES DE SERVICIOS DE FARMACIAS Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE OPERACIONES PARA LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE JULIO DE 20X2 Y 20X1 20X2 20X1 Ventas 106.115.984,00 81.685.715,00 Costo de Ventas 76.424.328,00 60.981.847,00 Margen Bruto 29.691.656,00 20.703.868,00 Costos y gastos De Ventas, generales y administracin 21.801.737,00 16.576.484,00 Depreciacin y Amortizacin 2.169.196,00 918.693,00 Cargos por reestructuracin 7.096.774,00 0,00 31.067.707,00 17.495.177,00 Utilidad (prdida) de operacin -1.376.051,00 3.208.691,00 Otros conceptos (aadidos) -635.153,00 -1.315.490,00 Utilidad (prdida) neta -2.011.204,00 1.893.201,00 Se pide: a. Evale las operaciones de ASF durante 20X2, comparndolas con las de 20X1. Considere las ventas, margen bruto, utilidades de operaciones y utilidad neta. Siga la pista del porcentaje de margen bruto y de rotacin de inventario en ambos aos. Los inventarios de ASF al 31 de diciembre de 20X2, 20X1 y 20XX fueron de $7.766.322; $12.163.053 y $10.176.722, respectivamente. En el estado financiero anual, el administrador de ASF describe los cargos de reestructuracin para 20X2 como evento de un periodo (gastos del periodo). Cmo afecta esta informacin adicional su evaluacin?
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15. Wal-Mart Stores, Inc., es el mayor detallista en el mundo. La compaa ha sobrepasado a Kmart, Sears y otros detallistas, abriendo enormes tiendas en lugares apartados. Otra ventaja de Wal Mart, es su complejo sistema de contabilidad de inventario perpetuo. Se pide: a. Usted es el gerente de una tienda Wal-Mart en Columbus, Ohio. Escriba un memorando al nuevo empleado explicndole cmo contabiliza la compaa las compras y ventas de inventario de mercancas.
16. Las siguientes operaciones ocurrieron entre Proveedores Mdicos, S.A. y la Clnica Rigel, durante febrero del ao actual. Febrero 6.- Proveedores Mdicos, vendi $6,300 en valor de mercancas a Clnica Rigel en trminos de 2/10 n/30, LAB punto de embarque. Proveedores pag por adelantado los cargos de flete de $550 e incluy este importe en el total de la factura. (El asiento de proveedores para registrar el pago del flete, se carga a cuentas por cobrar y se abona a efectivo.) Estas mercancas costaron a proveedores $4,100. Febrero 10.- Rigel regres $900 de la mercanca comprada el 6 de febrero. Proveedores emiti una nota de crdito por este importe y regres las mercancas al inventario (costo, $590) Febrero 15.- Rigel pag $3,000 del importe de la factura adeudada a proveedores por la compra del 6 de febrero. Este pago no incluy ningn cargo por flete. Febrero 27.- Rigel pag el importe restante adeudado a proveedores por la compra del 6 de febrero. Se pide: a. Asiente en el diario estas operaciones, primeramente en los libros de Clnica Rigel y posteriormente en los libros de Proveedores Mdicos.
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17. Vemos a continuacin, los conceptos de las cuentas de Leche Superior, S.A.; presentadas en orden alfabtico: Capital, al 30 de abril Compras de inventario Costo de mercancas vendidas Cuentas por cobrar Cuentas por pagar Depreciacin acumulada, equipo de almacn Depreciacin acumulada, equipo de oficina Descuentos sobre compras Descuentos sobre ventas Devoluciones y rebajas, sobre compras Devoluciones y rebajas sobre ventas Documentos por pagar, a largo plazo Efectivo Equipo de almacn Equipo de oficina Gastos generales Gastos por intereses Gastos por ventas Ingresos no devengados por ventas Ingresos por ventas Intereses por pagar Inventario: al 30 de abril al 31 de mayo Retiros Salarios por pagar Suministros 74.620,00 364.000,00 43.700,00 16.950,00 16.000,00 22.450,00 1.990,00 10.400,00 3.400,00 18.030,00 45.000,00 7.890,00 88.000,00 58.680,00 116.700,00 5.400,00 132.900,00 13.800,00 731.000,00 1.100,00 69.350,00 65.520,00 9.000,00 2.840,00 5.100,00
Requerido a. Prepare el estado de resultados del negocio para mayo del ao actual. En una hoja por separado, muestre el clculo del costo de las mercancas vendidas. b. Prepare el balance general en formato de reporte al 31 de mayo del ao actual. Muestre sus clculos sobre el saldo de capital al 31 de mayo
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18. La balanza de comprobacin de Aparejos Chaires pertenece al 31 de diciembre del ao actual. Informacin adicional al 31 de diciembre de 20XX: a. Gastos de renta por el ao, $10.200. b. Los enseres de almacn tienen una vida til estimada de 10 aos y se espera que tengan menos valor cuando se retiren del servicio. c. Salarios acumulados al 31 de diciembre, $900. d. Gastos acumulados por intereses al 31 de diciembre, $360. e. Inventario disponible al 31 de diciembre, $73.200. APAREJOS CHAIRES BALANCE DE COMPROBACIN AL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX Cargo Efectivo 1.270,00 Cuentas por cobrar 4.430,00 Inventario 73.900,00 Arriendo pagado por anticipado 4.400,00 Enseres del almacn 22.100,00 Depreciacin acumulada Cuentas por pagar Salarios por pagar Intereses por pagar Documentos por pagar, a largo plazo Claudio Chaires, Capital Claudio Chaires, Retiros 39.550,00 Ingresos por ventas Costo de mercancas vendidas 67.870,00 Gastos por salarios 24.700,00 Gastos por arriendo 7.700,00 Gastos por publicidad 4.510,00 Gastos por servicios 3.880,00 Gastos por depreciacin Gastos por seguros 2.770,00 Gastos por intereses 1.660,00 Total 258.740,00 Se pide: a. Complete la hoja de trabajo de contabilidad de Chaires para el ao terminado al 31 de diciembre del ao actual. b. Asiente en el diario los asientos de prdidas y ganancias. c. Determine el saldo al 31 de diciembre de Juan Chaires, capital
Abono
8.380,00 6.290,00
18.000,00 55.920,00 170.150,00
258.740,00
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ESTUDIOS DE CASOS
ESTUDIO DE CASO 1.-
LUIS GONZLEZ (A)
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Con ocasin de un viaje a Estados Unidos en 2003, Luis Gonzlez conoci un tipo de mezclador de hormign recientemente aparecido en el mercado americano. Pens que los mezcladores podran tener una excelente acogida en el mercado ecuatoriano, por lo que se puso en contacto con la firma fabricante. En el curso de las conversaciones mantenidas al efecto se decidi, como procedimiento ms conveniente para introducirse en Ecuador, trabajar durante el ao 2004 a base de la importacin de los mezcladores, para comenzar en el ao 2005 su fabricacin en el pas. Ms adelante se emprendera la fabricacin de otros tipos de maquinaria para la construccin, que produca tambin la empresa americana.
Luis Gonzlez careca de los medios financieros necesarios para poner en marcha el negocio, que decidi estructurar en forma de sociedad annima. Por ello, en septiembre de 2003 plante el asunto a su to Gabriel Monzn, que contaba con amplias posibilidades financieras. Gabriel Monzn acept participar en la empresa, constituyndose el 1 de octubre de 2003 una sociedad annima de $320.000 de capital, desembolsado a partes iguales por cada uno de los dos socios, Gonzlez y Monzn. Decidieron tambin, para hacer frente a eventuales dificultades de tesorera en la etapa inicial, gestionar un prstamo bancario de $40.000, que firmaron a fines de 2003. Por una serie de coincidencias, en el mismo ao 2003, Gonzlez tuvo conocimiento de un edificio industrial cuyo propietario, Jos Guzmn, haba puesto en venta. Este edificio reuna las condiciones adecuadas para la segunda etapa de fabricacin de los mezcladores en Ecuador. Por ello, Gonzlez decidi aprovechar la ocasin y comprarlo de inmediato, aunque durante el ao 2004 tal vez slo se utilizara parcialmente, como almacn de los mezcladores importados. Gonzlez lo compr por $200.000 el 30 de diciembre de 2003. De los $200.000 pagados, Gonzlez estimaba que $50.000 representaba el costo del terreno, y que los otros $150.000 correspondan al costo del edificio. Gonzlez pensaba asimismo que el edificio estara en condiciones satisfactorias de utilizacin durante unos 20 aos. El 30 de diciembre de 2003, Gonzlez compr el mobiliario que juzg indispensable para el trabajo. Pag por l $10.000 al contado. El 31 de diciembre de 2003, Gonzlez y Monzn tuvieron una reunin para discutir la situacin de la sociedad. Gonzlez aport como informacin financiera, aparte de los hechos mencionados anteriormente, el resultado del libro de caja correspondiente al ltimo trimestre de 2003, que se incluye en el Anexo 1. Tambin seal que en aquel momento, existan en almacn 30 mezcladores, cuyo precio de costo de importacin (todo incluido) fue de $600 por unidad: de los $18.000 resultantes se adeudaban $9.000 a la empresa americana. No se haba vendido todava ningn mezclador. Cuando Monzn vio la informacin que Gonzlez le facilitaba, la juzg totalmente insuficiente. Manifest que necesitaba, como mnimo, el balance de la sociedad al 31 de diciembre de 2003. Dio a su sobrino dos das de plazo para que le entregara esa informacin.
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Basado en el caso Ramn Soler, escrito por el profesor Fernando Pereira del IESE Business School. Para uso exclusivo del IDE. Prohibida la reproduccin, total o parcial sin autorizacin. Versin mayo 2010.
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Luis Gonzlez no tena conocimiento alguno de contabilidad, materia que consideraba aburrida e intil. Sin embargo, estim ms oportuno no manifestar esta opinin a su to e ingenirselas de alguna forma para suministrarle la informacin solicitada. El ao 2004 pas muy rpidamente. Gonzlez se entreg por completo a la tarea de poner en marcha la empresa, sin prestar atencin a la contabilizacin de sus operaciones, labor a la que, por otra parte, no tena aficin alguna. Se contentaba con seguir los movimientos de tesorera, es decir, los cobros y los pagos. Las transacciones realizadas fueron las siguientes: 1. En 2004 se importaron a crdito 310 mezcladores, cuyo importe total supondra, por consiguiente, $186.000. 2. En 2004 Gonzlez vendi 100 mezcladores al contado, a razn de $1.000 por unidad. 3. En 2004 Gonzlez vendi a crdito 200 mezcladores, a razn de $1.000 por unidad. 4. A lo largo de 2004 cobr de los clientes a quienes haba vendido a crdito un total de $170.000. 5. A lo largo de 2004 se pag al proveedor americano el importe de 290 mezcladores, es decir, un total de $174.000. 6. Las actividades comerciales y administrativas supusieron $50.000 pagados al contado. 7. Se pagaron $40.000 del crdito bancario. 8. Los intereses del prstamo bancario ascendieron a $2.800, que se pagaron a fines de 2004. 9. Al final de diciembre de 2004, Gonzlez decidi invertir parte de la tesorera que no esperaba utilizar a corto plazo - $20.000 dlares en un fondo de inversin en activos del mercado monetario. A finales de diciembre de 2004 recibi un e-mail de su to, quien haba trasladado su residencia a otra ciudad que, entre otras cosas, deca: A mediados del prximo mes de enero ir a visitarte para revisar la marcha de nuestra empresa. Para ello, es necesario que hayas preparado para esa fecha la cuenta de prdidas y ganancias del ao 2004, el balance al 31 de diciembre de 2004 y un reporte que resuma la flujos de efectivo durante al ao. Prescinde de todo tipo de consideraciones fiscales, que, si procede, comentaremos juntos. Con el alivio de que prescindiera de consideraciones fiscales que, de hecho, haba involuntariamente olvidado, Gonzlez decidi elaborar los estados financieros que su to le haba exigido, procediendo por pasos de la forma siguiente. Tomando como base de partida el balance al 31 de diciembre de 2003, lo modific introduciendo en el mismo, y de forma sucesiva, las consecuencias de cada una de las operaciones (1) a (9) arriba indicadas.
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Anexo 1
LUIS GONZLEZ (A) Resumen del libro de Caja Entradas Gabriel Monzn Luis Gonzlez Prstamo bancario (Cuarto trimestre de 2.003) Salidas dlares 160.000,00 160.000,00 40.000,00 Pago a Jos Guzmn Pago a la empresa americana Mobiliario Viaje a Estados Unidos Gastos de Constitucin dlares 200.000,00 9.000,00 10.000,00 5.000,00 10.000,00 126.000,00 360.000,00
Saldo en Caja al 31-XII-2003 TOTAL 360.000,00 TOTAL
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ESTUDIO DE CASO 2.-
CHEMALITE, INCORPORATED
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A finales de 1974, Bennett Alexander, consultor de ingeniera qumica, solicit y le fue concedida una patente sobre uno de sus inventos, el Chemalite. Se insertaba un pequeo y frgil frasco de vidrio conteniendo un cierto producto qumico, dentro de un cilindro de plstico traslcido que se llenaba con otro producto qumico y se cerraba hermticamente despus. Al doblar el cilindro se rompa el frasco del interior esparcindose su contenido. Al combinarse las dos sustancias qumicas se produca una luminosidad de un color amarillo verdoso. Alexander previ un importante mercado para el Chemalite. Posea la cualidad de poder ser utilizado rpidamente en casos de emergencia y no necesitaba ningn tipo de ignicin. Prevea una considerable demanda por parte de las Fuerzas Armadas, as como por los fabricantes de seales luminosas y de equipos de salvamento similares. El 2 de enero de 1975, Alexander, junto con algunos familiares y amigos, fund Chemalite, Inc. Se vendieron 100.000 acciones a los inversores, a 1 dlar por accin. En el perodo transcurrido desde el 2 de enero de 1975 y el 30 de junio, Chemalite, Inc., incurri en los siguientes desembolsos: 1. 3 de enero de 1975; Se compr la patente de Chemalite a Bennett Alexander, por 25.000 dlares. 2. 15 de enero de 1975; Se pagaron 1.500 dlares de gastos legales, costes de cdula y gastos de impresin, todos ellos ligados a la puesta en marcha de la empresa. 3. 10 de marzo de 1975; Se compraron los productos qumicos y los plsticos que habran de utilizarse en los prototipos de Chemalite, por valor de 1.850 dlares. 4. 30 de abril de 1975; Se pag al ingeniero consultor una factura de 2.900 dlares por elaborar los prototipos. Se haba acordado que Chemalite proveera los materiales y pagara una gratificacin al ingeniero que desarrollase los prototipos en su propio laboratorio. 5. Junio de 1975; Se gastaron 12.500 dlares en desarrollar y fabricar la maquinaria que debera producir los primeros modelos comerciales de Chemalite. 6. 24 de junio de 1975; Se compraron plsticos y productos qumicos para ser utilizados en la produccin de Chemalite por valor de 15.000 dlares. Hacia finales de junio, Alexander, quien haba desempeado un papel muy activo en la direccin de Chemalite, Inc., convoc una reunin con el resto de accionistas para presentar la situacin de la compaa en un informe y para discutir las estrategias para la futura comercializacin del Chemalite. Expres su deseo de que la compaa produjera ya Chemalite a finales de agosto. Susan Peterson, una amiga de Alexander que haba invertido una importante suma en la compaa, inform de que haba recibido de un distribuidor de accesorios de automvil una solicitud de informacin acerca de la posibilidad de obtener Chemalite y su precio esperado. El distribuidor se mostraba interesado en adquirir una importante cantidad de luces para incluirlas en una promocin de equipo de emergencia, y crea que le sera interesante tambin poder utilizar marca propia.
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Chemalite, Inc. Copyright 1976 by the President and Fellows of Harvard College. Preparado por David A. Wilson, de la Harvard University, Graduate School of Business Administration, como base para discusin en clase y no como ilustracin de la gestin, adecuada o inadecuada, de una situacin determinada. Traducido y reproducido con permiso por el IESE. Harvard no asume la responsabilidad de la exactitud de la traduccin. Prohibida la reproduccin. Autorizado para uso exclusivo del IDE.
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En este momento de la reunin, Larson, otro de los accionistas pero con muy poca experiencia en negocios y menos enterado an de la interpretacin de cuentas financieras, objet: Toda esta discusin sobre lo que vamos a hacer est muy bien, pero lo nico que yo veo es que hace 6 meses tenamos 100.000 dlares y hoy por hoy slo tenemos 41.250. A mi entender a todo lo que hemos llegado es a perder 58.750 dlares, y para ver esto no son precisas demasiadas explicaciones. Algunos de los accionistas estuvieron de acuerdo con Larson. Era cierto que de enero a junio la cuenta bancaria haba pasado de 100.000 dlares a 41.250. Otro de los accionistas, DCruz, sugiri que las operaciones de Chemalite no estaban an en su movimiento normal, que estos gastos iniciales habran ms bien de ser considerados como inversiones realizadas por la empresa en el negocio y no como prdidas. Tras una acalorada discusin entre todos los accionistas, se acord que volveran a reunirse en enero de 1976 para estudiar de nuevo el estado del negocio. Se esperaba que por aquel momento la compaa estara en su pleno funcionamiento y que los problemas del perodo inicial que DCruz haba sealado habran sido superados a fin de ao. Durante la segunda mitad de 1975, Chemalite entr realmente en pleno perodo de produccin. En la reunin de principios de enero, Bill Murria, un contable que Alexander haba contratado recientemente, present los siguientes datos: 1. Durante los 6 meses de junio a diciembre de 1975, Chemalite, Inc., vendi sus productos por valor de 150.900 dlares. El principal comprador, el distribuidor de accesorios de automvil con quien Susan Peterson haba negociado, deba a la empresa 13.900 dlares. Todos los dems clientes haban saldado sus cuentas a fin de ao. 2. Se haban comprado ms productos qumicos y plsticos. Se haban empleado 35.000 dlares en estas adquisiciones y se haban pagado al contado. 3. Para introducir el producto se haban destinado 4.500 dlares para publicidad en televisin y peridicos. 4. Durante los 6 meses anteriores a 31 de diciembre de 1975 la compaa haba desembolsado 86.000 dlares entre mano de obra, alquiler y servicios. 5. A principios de julio, otros 30.000 dlares se invirtieron en maquinaria para producir Chemalite. 6. Durante este perodo, la compaa haba obtenido un crdito de 10.000 dlares por un corto perodo. Haba ya devuelto su importe a fin de ao y los intereses pagados ascendan a 150 dlares. Al preparar su informe sobre la situacin de la compaa, Alexander observ preocupado que su cuenta de bancos haba an descendido en 18.650 dlares sobre los anteriores 41.250 que existan en junio. El saldo haba pasado a ser de 22.600 dlares. Estaba realmente preocupado, pues tena el convencimiento de que la empresa funcionaba bien, pero no acertaba a comprender por qu la cuenta bancaria no reflejaba esta situacin. Al revisar los movimientos de caja efectuados en Chemalite, Inc., durante todo el ao observ lo siguiente: 7. A 31 de diciembre segua existiendo un stock por valor de 11.000 dlares en plsticos y productos qumicos en el almacn; sin embargo, no haba en stock productos en proceso ni productos acabados. 8. Aunque la patente que la compaa le haba comprado tena una vida legal de 17 aos, crea que la competencia no tardara en desarrollar productos semejantes y que el beneficio de que disfrutara Chemalite, Inc., por ostentar la patente no durara ms de unos 5 aos.
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9. La maquinaria utilizada en la produccin de Chemalite era apta para otros usos y su vida til se estimaba en unos 10 aos, de los cuales ya haban transcurrido 6 meses. 10. Estaba realmente confuso por el valor de los prototipos. A final de ao eran ms viejos de lo que haban sido en junio. Por otra parte, haban tenido una incidencia directa en el desarrollo del producto que la compaa estaba vendiendo en la actualidad y, por tanto, quiz su valor habra aumentado en estos 6 ltimos meses de 1975. 11. El Comit Organizador de los Juegos Olmpicos haba realizado un pedido de 30.000 Chemalites, al precio de 0,55 dlares cada uno. Pensaban dar un Chemalite a todo el mundo en la ceremonia de clausura de los Juegos de 1976 y dejar que todos los atletas y sus acompaantes encendiesen sus Chemalite como smbolo de la llama olmpica. Alexander era un inventor, no un hombre de negocios, y estaba desconcertado sobre cmo podra presentar el informe a sus accionistas. Tena la sensacin de que el negocio iba bien, pero no saba cmo demostrarlo a sus accionistas.
Preguntas Prepare los siguientes informes para los accionistas: 1. Balance a 31 de diciembre de 1975. 2. Cuenta de resultados para el ao cerrado a 31 de diciembre de 1975. 3. Estado de Flujos de efectivo para el ao 1975 (mtodo indirecto).
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ESTUDIO DE CASO 3.-
BRAZOS PRINTING COMPANY
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La Brazos Printing Company fue fundada en 1940 en una pequea ciudad del sudoeste de los Estados Unidos. Poco despus de su fundacin el propietario decidi especializarse en un tipo particular de impresin. Debido a un alto grado de perfeccionamiento tcnico, la compaa se desarroll con mucha rapidez. Sin embargo, la Brazos Printing Company tena la desventaja con respecto a la competencia de que el mercado ms importante para su produccin especializada estaba situado dentro del rea de una ciudad que distaba 300 millas de su taller. Por esta razn, en 1952 el propietario decidi trasladarse ms cerca de su mercado principal y, adems, ampliar y modernizar sus instalaciones al efectuar el traslado. Despus de algunas bsquedas, encontr un emplazamiento conveniente en un barrio de la ciudad donde radicaba su mercado principal, adonde se traslad. El Anexo 1 muestra un balance efectuado antes de la fecha del traslado. Las transacciones que se derivaron de este traslado se describen a continuacin: 1. El terreno y el edificio inicial se vendieron por 35.000 dlares. Por el terreno se haba pagado 5.000 dlares. El edificio figuraba en los libros de la compaa con un valor de coste de 76.000 dlares, de los que se haban amortizado 45.000 dlares. 2. Una parte de la maquinaria se vendi por 4.500 dlares en efectivo. Esta maquinaria estaba valorada en contabilidad en 16.700 dlares de precio de coste, menos 9.700 dlares de amortizacin acumulada. 3. Se compr un nuevo equipo de encuadernacin cuyo precio de factura era de 20.000 dlares, pero la Brazos Printing Company consigui un descuento del 2% por pago al contado, lo que redujo la cantidad real a desembolsar a 19.600 dlares. La compaa tuvo que pagar, adems, 80 dlares a un transportista. Cuidaron de la instalacin del equipo los obreros de la Brazos Printing, en cuyo trabajo invirtieron 40 horas. Estos obreros perciban un salario horario de 1,50 dlares, pero normalmente su tiempo de trabajo se cargaba a trabajos de impresin a razn de 4 dlares por hora, para conseguir un margen que cubriera gastos generales (2,10 dlares) y beneficios (0,40 dlares). 4. La ciudad a la que se traslad la compaa le regal el solar (terreno) para la nueva planta. Un perito competente haba valorado recientemente este terreno en 20.000 dlares. La contribucin urbana que tuviese que pagar la compaa se calculara sobre un valor asignado de 15.000 dlares. 5. El derribo del viejo edificio existente en el terreno donado a la compaa le cost a sta 4.000 dlares. (El importe de este edificio no se incluye en las valoraciones indicadas en el punto 4). La compaa pag 2.000 dlares para instalacin de alcantarillado en el nuevo terreno. 6. La compaa adquiri un nuevo electrotipo cuyo precio en el mercado era de 4.500 dlares. Pag 3.000 dlares en efectivo, descontndosele 1.500 dlares por la entrega del electrotipo antiguo. El electrotipo usado en sus actuales condiciones no se hubiera podido vender en el mercado por ms de 1.200 dlares. Nuevo haba costado 3.000 dlares y su amortizacin acumulada era de 1.200 dlares. 7. El edificio que construy la compaa en el nuevo emplazamiento cost 90.000 dlares. De esta cantidad, 70.000 dlares se obtuvieron por medio de un prstamo hipotecario. 8. Despus del traslado del equipo a la nueva planta, pero antes de ponerlo en funcionamiento, se repararon y cambiaron algunas piezas de una guillotina de gran
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Brazos Printing Company. Copyright 1953 by the President and Fellows of Harvard College. Traducido con permiso, clasificado y archivado en el IESE de Barcelona. Harvard no asume la responsabilidad de la exactitud de la traduccin
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tamao. El coste de este trabajo fue de 1.100 dlares. Antes de este momento, nunca se haban invertido ms de 100 dlares anuales en el mantenimiento de esta guillotina. 9. Los costes relacionados con el traslado a instalacin del equipo en el nuevo emplazamiento representaron 1.400 dlares. Adems, los empleados de la Brazos Printing Company dedicaron a trabajos relacionados con el traslado del equipo 120 horas. 10. Durante el traslado se estrope una pieza del equipo, cuyo precio era de 3.000 dlares. Su reparacin cost 400 dlares. Sin embargo, la direccin consideraba que el valor residual de este equipo haba disminuido de 600 a 200 dlares. Hasta aquel momento se le haba asignado a este equipo una amortizacin de 240 dlares al ao, lo cual representaba un porcentaje del 10%, teniendo en cuenta los 600 dlares del valor residual. La amortizacin (depreciacin) acumulada representaba 960 dlares. Preguntas
1. Cul es el resultado de estas transacciones en las partidas del balance y en la cuenta de prdidas y ganancias? 2. Cules son las que afectan al resultado neto del ao en curso y las que no afectan al mismo?
ANEXO 1: BRAZOS PRINTING COMPANY Balance resumido (En dlares)
Activo
Activo circulante Caja y bancos Otros activos circulantes TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Activo inmovilizado (Activos Fijos) Terreno Edificios 76.000,00 menos: Amortizacin acumulada 45.000,00 Maquinaria 65.822,00 menos: Amortizacin acumulada 42.340,00 TOTAL ACTIVOS FIJOS 91.242,00 69.720,00 160.962,00 5.000,00 31.000,00 23.482,00 59.482,00
TOTAL ACTIVO
220.444,00
Pasivos
Exigible a corto plazo Capital social Reservas 41.346,00 100.000,00 79.098,00
TOTAL PASIVOS
220.444,00
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ESTUDIO DE CASO 4.-
PLASTIMEL
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PLASTIMEL es una compaa dedicada a la fabricacin de equipos para la deteccin de materiales plsticos. Su producto estrella, una mquina llamada SpyPlast, usa un rayo infrarrojo conectado a un espectrmetro para detectar diferentes tipos y cantidades de plsticos en todo tipo de productos. La compaa fue fundada a principios de 20X1 Polly y Yury Thane para comercializar la mquina que haban inventado y patentado. Las ventas del SpyPlast, a un precio unitario de USD 25 a USD 35 haban crecido rpidamente. En el Anexo 1 se indica el Balance al 31 de diciembre de 20X2. Durante el ao 20X3 ocurrieron las siguientes transacciones. (Cifras en miles)
1. Ventas. El total de las ventas para 20X3 fue de USD 3.000. Todas las ventas fueron a crdito, a 30 das. La compaa hizo una provisin por incobrables del 2% en el momento de registrar dichas ventas. Durante 20X3, dieron de baja por incobrables a clientes por valor de USD 40. Al 31 de diciembre un anlisis de la antigedad de las cuentas por cobrar indic que no eran necesarios ms ajustes. La compaa cobr a los clientes durante 20X3 un total de USD 2.860 2. Edificios y equipos. Durante 20X3 compraron al contado, equipos por valor de USD 300. Adems, al final del ao vendieron al contado un equipo por USD 50. Este equipo cost USD 230 en 20X1 y al momento de su venta su depreciacin acumulada era de USD 122. 3. Prstamo bancario a L.P. El 1 de febrero de 20X2 contrataron un prstamo por USD 750, al 8%. El pago de intereses se realiza el 31 de enero y el 31 de julio de cada ao. La devolucin del prstamo se contrat en pagos anuales iguales durante los aos 20X3 a 20X7. La primera cancelacin del prstamo se realiz el 31 de julio de 20X3. 4. Inventarios. El desglose de los inventarios es el siguiente:
31/12/20X2 108,00 172,00 66,00 31/12/20X3 93,00 201,00 102,00
Materiales y suministros Productos en proceso Productos terminados
TOTAL
346,00
396,00
Las cantidades indicadas fueron determinadas por un conteo fsico al final del ao. Todos los Materiales y suministros fueron comprados a crdito. Las compras en 20X3 fueron de USD 742. El total de pagos a proveedores durante el ao fue de USD 732. 5. Seguros. Contrataron una pliza de seguro para cubrir todo el contenido de la planta, incluidos los inventarios y equipos. El ltimo valor de la prima anual pagada el 1 de julio del 20X3 (cubre durante 12 meses) fue de USD 140. No haba otras plizas de seguros. 6. Salarios. Durante 20X3 pagaron USD 942 en concepto de salarios de todo el personal. Esta cifra incluye USD 34 correspondientes a salarios devengados en 20X2 (ver balance de 20X2). Los salarios devengados durante 20X3 por el personal de produccin fueron de USD 564, mientras que el personal de administracin y ventas deveng USD 384 durante dicho ao 20X3. 7. Otros gastos. Los gastos generales de fabricacin cancelados en efectivo fueron USD 183. Se pagaron tambin otros gastos de administracin y ventas por valor de USD 294.
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Caso preparado por el profesor Miguel Rodrguez
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8. Depreciacin. El total de la depreciacin anual de los edificios y equipos fue USD 280. De esta cantidad, USD 238 correspondan a activos utilizados en fabricacin. El resto corresponde al departamento de administracin y ventas. 9. Impuesto a la renta. En 20X3 pagaron el total de los impuestos por pagar de finales del 20X2. La tasa de impuesto a la renta es el 30%. El impuesto a la renta devengado por el ao 20X3 no se haba pagado al final de dicho ao. 10. Dividendos. A mediados del 20X3 se pago un total de USD 90 en efectivo, como dividendo anticipado. Se pide: a. Registre en el libro Diario las transacciones y eventos que ocurrieron durante 20X3. A continuacin clasifique dichos registros en el libro Mayor. b. Prepare los siguientes estados financieros: 1. Cuenta de resultados del ao 20X3. 2. Balance al 31 de diciembre de 20X3. 3. Estado de flujos de efectivo de 20X3.
ANEXO 1: PLASTIMEL Balance al 31 de Diciembre de 20X2 (Cifras en miles) Activo circulante Caja Clientes Provisin incobrables Seguros anticipados Inventarios TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Activo inmovilizado (Activos Fijos) Edificios y equipos menos: Depreciacin acumulada TOTAL ACTIVOS FIJOS 2.000,00 380,00 1.620,00 1.620,00 420,00 45,00 375,00 60,00 346,00 906,00 125,00
TOTAL ACTIVO
2.526,00
Pasivos
Prstamos bancarios a corto plazo Proveedores: materiales y suministros Salarios por pagar Intereses por pagar Impuesto a la renta por pagar TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Prstamos bancarios a largo plazo TOTAL PASIVOS LARGO PLAZO 150,00 110,00 34,00 25,00 75,00 394,00 600,00 600,00
TOTAL PASIVOS
Capital Utilidades retenidas
994,00
1.250,00 282,00
TOTAL CAPITAL CONTABLE
1.532,00
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TOTAL PASIVOS
ANEXO 2 PLASTIMEL Registros en diario (Incompletos)
2.526,00
DEBE 1a Ventas a crdito Clientes Ventas 1b Provisiones incobrables Gastos por incobrables Provisin incobrables Clientes incobrables Provisin incobrables Clientes Cobros a clientes Caja Clientes Compra de edificios y equipos Edificios y equipos Caja Venta de equipo Caja Depreciacin Acumulada Edificios y equipos Prdida en venta de equipo Edificios y equipos Pago de intereses al 31 de enero Intereses por pagar (5 meses * 5.) Gastos por intereses Caja Pago de intereses y capital al 31 de julio Gastos por intereses Prstamo bancario corto plazo Caja Deuda a Largo Plazo a Corto Plazo Prstamo bancario largo plazo Prstamo bancario corto plazo Intereses devengados hasta 31 de diciembre Gastos de intereses (5 meses * 4.) Intereses por pagar Compras materiales Inventario de materiales y suministros Proveedores 4b Pagos a proveedores Proveedores Caja 4c Materiales consumidos Inventario de productos en proceso Inventario de materiales y suministros 5a Seguros devengados de enero a mayo Inventarios de productos en proceso Seguros anticipados 5b Pago anual prima 1 de julio Seguros anticipados Caja 5c Seguros devengados de julio a diciembre Inventario de productos en proceso Seguros anticipados (6 meses)
HABER
3.000,00 3.000,00 60,00 60,00 40,00 40,00 2.860,00 2.860,00 300,00 300,00 50,00 122,00 58,00 230,00 25,00 5,00 30,00 30,00 150,00 180,00 150,00 150,00 20,00 20,00 742,00 742,00 732,00 732,00 757,00 757,00 60,00 60,00 140,00 140,00 70,00 70,00 9.371,00 9.371,00
1c
1d
2a
2b
3a
3b
3c
3d
4a
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ANEXO 3. PLASTIMEL (Contabilizacin incompleta)

Caja Saldo Inicial 1d 2b 125 2860 50 300 2a 30 3a 180 3b 732 4b 140 5b Proveedores 4b Clientes Saldo inicial 1a 420 3000 520 Salarios por pagar 34 Saldo inicial Provisin incobrables 1c 40 45 Saldo inicial 60 1b 65 Intereses por pagar 3a Seguros anticipados Saldo inicial 5b 60 140 70 Impuestos por pagar 75 Saldo inicial Inventario de materiales y suministros Saldo inicial 4a 108 742 93 Prstamos bancarios largo plazo 3c Inventario de Productos en proceso Saldo inicial 4c 5a 5c 172 757 60 70 201 1250 Capital 1250 Saldo inicial 450 150 600 Saldo inicial 757 4c 60 5a 70 5c 25 25 Saldo inicial 20 3d 20 34 40 1c 2860 1d 732 110 Saldo inicial 742 4a 120 3b Prstamos bancarios corto plazo 150 150 Saldo inicial 150 3c 150
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Inventario de Productos terminados Saldo inicial 66 102 Dividendos a cuenta
Edificios y equipos Saldo inicial 2a 2000 300 2070 230 2b Utilidades retenidas 282 Saldo inicial
Depreciacin Acumulada Edif. y Equipos 2b 122 380 Saldo inicial Incob. 1b perd ex. 2b inters 3a inters 3b inters 3d Resultados 60 58 5 30 20 3000 1a
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ESTUDIO DE CASO 5.-
CASO CHRIS SCOTT
Chris Scott, esquiador olmpico desea comprar un almacn establecido de equipo y ropa de esqu en Aspen, Colorado. Dos de esos negocios estn actualmente disponibles para la venta: Villa Alpina y Deportes de Invierno. Ambos negocios estn organizados como empresas de un solo propietario y han estado funcionando durante tres aos. A continuacin se muestran resmenes de la informacin de balance general actual de ambos almacenes: Activos Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Planta y equipo: Terreno Edificaciones (netas de depreciacin acumulada) Equipo (neto de depreciacin acumulada) Goodwill Activos totales Pasivos y patrimonio del propietario Pasivos totales Patrimonio del propietario Pasivos totales y patrimonio del propietario Villa Alpina 38.700,00 187.300,00 151.400,00 40.000,00 99.900,00 7.600,00 18.500,00 543.400,00 Deportes Nrdicos 32.100,00 174.800,00 143.700,00 35.000,00 72.900,00 8.200,00 466.700,00
199.900,00 343.500,00 543.400,00
206.300,00 260.400,00 466.700,00
El estado de resultados durante los tres ltimos aos muestra que Villa Alpina ha declarado una utilidad neta total de $238.500 desde que el negocio empez. Los estados de resultados de Deportes de Invierno muestran una utilidad neta total de $199.400 durante el mismo periodo de tres aos. Con el permiso de los propietarios de los dos negocios, Scott consigue un contador pblico certificado para revisar los registros contables de ambas compaas. Esta investigacin revela la siguiente informacin: Cuentas por cobrar. Villa Alpina utiliza el mtodo de eliminacin contable directa para registrar el gasto de cuentas incobrables. El contador considera que el valor de $187.300 de cuentas por cobrar que aparece en el balance general de la compaa incluye alrededor de $15.000 en cuentas incobrables. Deportes de Invierno realiza estimaciones mensuales de sus cuentas incobrables y muestra las cuentas por cobrar en su balance general al valor realizable neto. Inventarios. Villa Alpina utiliza el mtodo primeras en entrar, primeras en salir (PEPS) para fijar el precio de sus inventarios. Si la compaa hubiera utilizado el mtodo de ltimas en entrar, primeras en salir (UEPS) la valuacin de inventario de acuerdo con el balance habra sido alrededor de $10.000 ms baja. Deportes de Invierno utiliza el mtodo UEPS para valuar el inventario; s ste hubiera utilizado PEPS, la valuacin de inventario del balance general sera de alrededor de $9.000 ms alta. Edificaciones. Villa Alpina deprecia su edificacin durante una vida estimada de 40 aos utilizando el mtodo de lnea recta. Deportes de Invierno deprecia su edificacin durante 20 aos utilizando el mtodo de depreciacin acelerada (saldos decrecientes al 200%). Deportes de Invierno posee su edificacin durante tres aos y la depreciacin acumulada sobre la edificacin asciende ahora a $27.100. Goodwill. Hace tres aos, cada negocio proporcionaba $20.000 en dinero en premios para las carreras de esqu realizadas en el rea. Villa Alpina carg este gasto a goodwill, el cual est
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amortizando durante un periodo de 40 aos. Deportes de Invierno carg su gasto de dinero del premio de $20.000 directamente a gastos de publicidad. Instrucciones 1. Prepare un resumen revisado de la informacin del balance general de manera que haga ms comparable la informacin sobre las dos compaas. Utilice el formato ilustrado al principio de este problema. Sin embargo, usted debe ajustar los valores del activo para una compaa o para la otra de manera que la informacin del balance general para cada compaa cumpla los siguientes estndares: 1.1. Las cuentas por cobrar se valan a un valor neto realizable estimado. 1.2. Los inventarios estn valuados por el mtodo que minimizar los impuestos sobre la renta durante un periodo de precios crecientes. 1.3. La depreciacin sobre las edificaciones est basada en el mtodo de lnea recta y una vida til estimada de 40 aos. 1.4. El costo del pago de $20.000 de dinero del premio es tratado en la forma requerida por los principios contables generalmente aceptados. Luego de hacer los ajustes indicados a la valuacin de ciertos activos, muestre el patrimonio del propietario por el valor requerido para conciliar los pasivos totales y el patrimonio del propietario con los activos totales. Cuando revale un activo de cualquiera de las compaas, muestre sus clculos de apoyo. Revise el valor acumulado de la utilidad neta declarada por cada compaa durante los ltimos tres aos, considerando los cambios en los mtodos contables y en las polticas a las cuales se hizo referencia en la parte 1. Suponga que despus de la revisin de los valores de activos descrita en la parte 1, el valor revisado en libros de los activos netos identificables no es sustancialmente diferente del valor de mercado razonable agregado de los activos netos identificables. Por consiguiente, Scott est dispuesto a comprar cualquier compaa a un precio igual al valor revisado del patrimonio del propietario como ha sido determinado en la parte 1, ms un valor por goodwill. Por goodwill, Scott est dispuesto a pagar cuatro veces el valor por el cual la utilidad neta anual promedio exceda un rendimiento del 20% sobre este patrimonio revisado del propietario. Determine el precio al cual Scott est dispuesto a pagar por cada una de las dos compaas. Base sus clculos en la informacin revisada sobre el patrimonio del propietario y la utilidad neta que usted desarroll en las partes 1 y 2. (Gua: recuerde que la utilidad neta acumulada en la parte 2 fue obtenida durante un periodo de 3 aos. Para encontrar una utilidad neta anual, divida este valor por 3).
2. 3. 4. 5.
6.
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ANLISIS FINANCIERO
Visin Global de las Finanzas y el Anlisis Financiero
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Las finanzas constituyen una parte de la Economa, la cual se preocupa por dar nfasis y llevar a la prctica los conceptos econmicos tericos. Si pretendemos llegar al campo financiero, debemos partir de las grandes ramas que integran la Ciencia Econmica. Macroeconoma.- presenta al financista conocimientos amplios acerca del sistema institucional en el cual se mueve la estructura del sistema bancario, cuentas nacionales, polticas econmicas internas y externas.
Microeconoma.- lo ubica al financista dentro de unos principios a nivel de empresa, los cuales deben ser tenidos en cuenta para lograr el xito financiero. Ejemplo: Principios sobre Oferta y Demanda, Estrategias para maximizar utilidades, preferencias sobre utilidad o riesgo, polticas de precios, etc. De manera general las actividades financieras comprenden tres (3) funciones bsicas: 1. Preparacin y Anlisis de la Informacin Financiera Se refiere a la preparacin adecuada y el anlisis exhaustivo de los Estados Financieros bsicos y dems informacin financiera auxiliar o derivada de tal manera que todo esto pueda ser utilizada para la toma de decisiones en cuanto al manejo actual o futuro de la empresa. 2. Determinacin de la Estructura de los Activos Esta funcin determina la clase, cantidad y calidad de los activos que la empresa requiere para el desarrollo de su objetivo social. Por otra parte, se debe controlar permanentemente el nivel de la inversin en activo corriente para que se mantenga en el ptimo establecido por la compaa. Asimismo, el financista debe saber cundo adquirir activos fijos, cuando reemplazarlos y cuando retirarlos. 3. Estudio del financiamiento de la Empresa o Estructura Financiera Conocidos las necesidades de la Empresa, por el volumen y cuanta de los activos, se hace necesario pensar en los recursos requeridos para tal inversin. Aqu no slo se precisa determinar que fuentes de financiamiento utilizar en el corto, mediano o largo plazo, sin que tambin se deba determinar la composicin adecuada en la parte derecha del balance o sea la correcta distribucin entre Pasivos con terceros y Capital Contable, sin olvidar en ningn momento el costo de cada fuente. Tenemos entonces que todo el esfuerzo de la funcin financiera se refleja en el Balance General (BG), tal como se presenta a continuacin: COMPAA XYZ Balance General Al ................. ACTIVOS PASIVOS CAPITAL CONTABLE TOTAL ACTIVOS
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TOTAL PASIVOS + CAPITAL CONTABLE
ORTIZ ANAYA Hctor, Anlisis Financiero Aplicado Pg. 23-50
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Las tres funciones convergen en la presentacin del Balance General: La 1era. Aporta la informacin financiera adecuada, la cual se condensa en el Balance General. La 2da. Se ocupa del lado izquierdo (manejo y administracin de activos) La 3era. Se encamina a todo lo concerniente al financiamiento (lado derecho del BG). Las responsabilidades principales de la funcin financiera son: 1. Produccin, manejo y flujo adecuado de la informacin contable y financiera. 2. Responsabilidad de la administracin eficiente del Capital de Trabajo ( niveles de efectivo, cartera e inventarios, controlar la inversin) 3. Responsabilidad por la seleccin y evaluacin de las inversiones a Largo Plazo, lo que concierne a los Activos Fijos, que se requieren para la marcha normal de la Empresa. A este manejo se lo conoce en Finanzas como: Evaluacin de Proyectos de Inversin y/o Presupuestos de Capital. 4. Responsabilidad por la consecucin y manejo de fondos requeridos por la compaa. El financista debe conocer y saber utilizar con la debida propiedad, las fuentes de financiamiento que su empresa puede utilizar. Entonces debe conocer, el medio ambiente financiero, el desempeo de los mercados de capitales e internacionales, se convierten en la clave del xito para su gestin financiera. 5. Responsabilidad por su participacin en el desarrollo de la Empresa. El funcionario financiero debe tener participacin activa en la definicin de objetivos, estrategias, planes y programas que desarrolla la empresa. 6. Responsabilidad por el manejo administrativo de las reas de la Empresa involucradas en la funcin financiera. Tales pueden ser: Contabilidad, Costos, Anlisis Financiero, Proyectos, Tesorera, Crdito, Presupuestos, Auditoria, Impuestos, Comercio Exterior, Sistemas, etc. El Objetivo Financiero Todo el esfuerzo desarrollado por la gestin financiera, debe tener un fin el cual es: Maximizar el Valor de la Empresa . Este fin corresponde, por lo general, al propsito de los accionistas, inversionistas o dueos, de incrementar su inversin. El valor de la Empresa es un concepto muy complejo de entender en la vida prctica, tiene que ver con el valor de mercado (una forma de medir el valor de la empresa, otro tiene que ver con el valor presente de los Flujos de Efectivo futuros descontados) de cada accin o aporte social, y que, a travs del tiempo, el valor de la accin refleja el xito o fracaso de la gestin financiera. Lo que si debe estar claro es que el objetivo financiero NO debe ser el de maximizar las utilidades, como en ocasiones se predica, ya que las utilidades no son sino uno de los componentes del valor de la empresa. De tal manera, algunas veces se puede tener decisiones que afectan negativamente las utilidades en el corto plazo, pero las cuales redundan en beneficio futuro de la empresa; en tanto que puede ocurrir lo contrario cuando en el nimo de mostrar utilidades rpidas a los accionistas, se eligen alternativas que van en contra del valor de las accin en el futuro. Todo este proceso financiero, exige la evaluacin cuidadosa y constante de 2 parmetros bsicos, cuales son rentabilidad y riesgo. Es decir, la posibilidad real de invertir en proyectos rentablemente altos, pero con bajo riesgo.
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La Funcin Financiera y el Tamao del Negocio En una empresa pequea o que esta iniciando operaciones el proceso ser en extremo sencillo. El departamento de contabilidad concentrar todos, los aspectos financieros y las decisiones sern tomadas por el Gerente General. Pero, a medida que el negocio crece, la importancia de la gestin financiera demanda un mayor nmero de funcionarios y dependencias. Entonces el organigrama cambia, se amplia, se contrae, se divide, etc. Ejemplo: Contralor, Presupuestos, Auditor, Impuestos, Comercio Exterior, Tesorera, Proyectos, Anlisis Financiero. Esto ltimo, tiene que adecuar la informacin financiera, analizarla dentro de un enfoque Macro y Macroeconmico, obtener conclusiones y preparar recomendaciones para que el administrador financiero, tenga una base solvente para la toma de decisiones.
El Analista Financiero Es quien analiza, interpreta, obtiene conclusiones y presenta recomendaciones para la toma de decisiones. Entonces, el analista financiero, examina la situacin y el comportamiento histrico de una empresa, establece causas y obtiene conclusiones acerca de las posibles consecuencias, proyectadas en el tiempo. Sabiendo, que las Empresas se comportan como unidades dinmicas, el analista no puede establecer un divorcio entre el desarrollo histrico y futuro de las mismas. Al contrario, debe trabajar permanentemente en torno a una relacin Pasado Presente Futuro, debido a que las decisiones que se toman afectarn el futuro de las compaas y la nica base cierta es el pasado histrico y su situacin actual. Dada que la actividad del Analista es muy importante y que sus conclusiones y recomendaciones son de tan basta trascendencia, que pueden afectar positiva o negativamente al desempeo de la Empresa, es necesario que el Analista Financiero, cumpla con un mnimo de condiciones y cualidades, como: 1. Capacidad analtica sobresaliente, gran habilidad para la investigacin 2. Trabajo en equipo 3. Debe poseer conocimientos slidos de Contabilidad Financiera y de Costos, porque no podra interpretar y analizar debidamente los Estados Financieros, sino conoce los procedimientos y las tcnicas que se utilizan en la preparacin. 4. Debe contar con suficiente informacin sobre las caractersticas no financieras de la empresa que estudia, especialmente a: su organizacin, aspectos laborales, productos y mercados, proceso productivo, capacidad instalada, planes y proyectos, etc. 5. Finalmente, debe estar suficiente y permanentemente enterado de la situacin y cambios en los campos econmicos, polticos, monetarios y fiscal, tanto a nivel nacional como internacional, los cuales pueden incidir en la marcha de la empresa, objeto de estudio. Qu es el Anlisis Financiero? Se puede definir como un proceso que comprende la recopilacin, interpretacin, comparacin y estudio de los Estados Financieros y datos operacionales de un negocio. Esto implica el clculo e interpretacin de Porcentajes, Tasas (razones), Tendencias, Indicadores y Estados Financieros complementarios o auxiliares, los cuales sirven para evaluar el desempeo financiero y operacional de la firma, ayudando as a los administradores, inversionistas y acreedores a TOMAR DECISIONES. El Analista, cualquiera sea su finalidad, requiere una comprensin amplia y detallada de la naturaleza y limitaciones de los Estados Financieros, puesto que el analista tiene que determinar si las diversas partidas (cuentas y subtotales) presentan una relacin razonable entre s, lo cual da pie para calificar las polticas financieras y administrativas de buenas, regulares o malas.
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Motivaciones del Anlisis Financiero En general cuando el analista realiza su trabajo, busca dar respuesta a muchos interrogantes, procedentes de diversos ngulos, dentro y fuera de la Empresa. Tales preguntas son entre otras las siguientes: 1. Es el nivel de Activos adecuado al volumen de operaciones de la Empresa? 2. Se cuenta con Capital de Trabajo suficiente para atender la marcha normal de las operaciones de la compaa? 3. Posee la compaa una capacidad instalada excesiva y subutilizada?, Ser suficiente para el desarrollo futuro? Se requerir nuevas inversiones en planta? 4. Cmo ha sido financiado el Activo de la Empresa?, Es adecuada la estructura de capital? 5. Podr la Empresa pagar sus Pasivos Corrientes?, Podr atender sus obligaciones a largo plazo?, Son proporcionales el aporte de los socios el volumen de pasivos con terceros? 6. La Empresa ha venido fortaleciendo su base patrimonial?, Cul ha sido su poltica de dividendos?, Ha crecido su patrimonio proporcionalmente al incremento en las operaciones de la Empresa? 7. Se han obtenido, unas tasas de rentabilidad aceptables sobre las ventas, el capital contable y los activos?, Cul ha sido su tendencia a travs del tiempo? 8. Est la empresa generando suficientes fondos para crecer, o tiene que financiar su crecimiento con recursos externos? 9. Hasta que punto el negocio se ha visto afectado por factores externos econmicos, polticos y sociales? 10. Cul es la posicin de la competencia?, Cules sus tendencias?, Existen productos sustitutos? 11. En qu medida afectan a la Empresa las disposiciones legales de tipo laboral o fiscal? A quin interesa el Anlisis Financiero? 1. La Administracin de la Empresa, debe ser en principio la ms interesada en los resultados del Anlisis Financiero. El Anlisis Financiero, provee a los administradores de herramientas para determinar la fortaleza o debilidad de las finanzas y las operaciones El anlisis financiero, es una herramienta que permite tomar decisiones sobre: Medicin de costos Determinacin de la eficiencia relativa de las divisiones, departamentos, direcciones, procesos y productos. Evaluacin de los funcionarios del rea financiera a quienes se ha delegado responsabilidades. Determinacin de nuevas normas de direccin y procedimientos. Evaluacin de los sistemas de control interno. Establecimiento de futuros planes y procedimientos. Justificacin de su actuacin, ante los inversionistas. Los Inversionistas, estarn especialmente interesados en la rentabilidad a Largo Plazo y la eficiencia administrativa de la Empresa, de tal manera que sta se traduzca en un incremento del valor de la Empresa y por tanto de su Patrimonio. Adems, su preocupacin est definida por la Estructura del capital que maneja la empresa. Los Bancos y Acreedores es fundamental para ellos, especialmente lo relacionado con los plazos. Por un lado analizan la disponibilidad de recursos para cubrir con sus obligaciones y corto plazo y posteriormente analizan su disponibilidad de generacin de recursos estables y sustentables para tender sus obligaciones a largo plazo.
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Cmaras de Comercio. Se preocupan de generar informacin para sus afiliados, que permita la comparacin acertada y la determinacin de su posicin de competitividad en el mercado para cada uno de los socios. Las Bolsas de Valores la informacin financiera recibida ( las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores), se ofrece a quienes estn en capacidad de destinar parte de sus recursos en inversiones de tipo de renta variable o fija, que dinamizan la economa de la empresas. Administracin de Impuestos , toda empresa est obligada a presentar anualmente su declaracin de impuestos a la renta, la cul incluye estados financieros muy detallados.
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6.
Las Herramientas de Anlisis Financiero Cuando nos referimos a las herramientas del Anlisis Financiero, consideramos la informacin que sirve de punto de partida para el estudio, o sea, la materia prima del Anlisis Financiero. 1. Estados Financieros 2. La informacin complementaria sobre sistemas contables y polticas financieras, especialmente en lo referente a: a. Estructura de costos b. Discriminacin entre costos fijos y variables c. Sistemas de valuacin de inventarios d. Formas de amortizacin de diferidos e. Costos y formas de pago de cada uno de los diferidos f. Mtodos utilizados en la depreciacin. 3. Informacin adicional de la Empresa sobre: ciclo de vida del producto, fases del mercado, produccin y organizacin 4. Herramientas de Administracin Financiera, tales como: a. Evaluacin de Proyectos b. Anlisis del Costo del Capital (CAPM) c. Anlisis del Capital de Trabajo d. Polticas de Dividendos 5. Las matemticas financieras como disciplina bsica en toda decisin de tipo financiero o crediticio. 6. La informacin de tipo sectorial actualizada de estudios especializados, evaluacin y medicin de empresas similares (competencia) 7. El anlisis Macroeconmico sobre aspectos como: produccin nacional (PIB), Poltica Monetaria, Sector Externo, Sector Pblico. Anlisis Interno y Externo Al considerar el Anlisis Financiero, tenemos que considerar dos tipos de estudios: Anlisis Interno Cuando el Analista tiene acceso a los libros y registros detallados de la Compaa y puede comprobar por si mismo toda la informacin relativa al negocio, en sus aspectos financieros y no financieros. Anlisis Externo Es aquel en el cual no se tiene acceso a la totalidad de la informacin de la empresa y por consiguiente, el Analista tiene que depender de la poca informacin que le sea suministrada o encuentre publicada, sobre la cual tiene que hacer la evaluacin y obtener sus conclusiones. mbito del Anlisis Financiero El Anlisis Financiero, no es el fro clculo de indicadores o una interpretacin de cifras, aisladas de la realidad; por el contrario, debe estar enmarcada dentro del conjunto de hechos y situaciones que forman el medio ambiente dentro del cual se ubica y opera la empresa.
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Se debe entender que los resultados operacionales de la empresa y su situacin financiera en un momento dado, son el fruto de una labor administrativa. En fin, son el resultado del esfuerzo mximo de todas las reas de una empresa. Para el estudio los podemos clasificar en dos grupos bien definidos: 1. 2. Aspectos Externos Situacin econmica mundial (ejemplo: precios del petrleo, inflacin, tasa de cambio) Situacin econmica nacional (Poltica Monetaria, Cambiaria, Fiscal) Situacin del Sector (Ejemplo Sector Textil) Situacin Poltica y Legal Aspectos Internos Estudio de todas y cada una de las reas de la Empresa Estructura Organizacional, Control Interno, Relaciones Laborales Mercado (analizar el mercado actual y potencial) Produccin (formas, en escala)
Consideraciones Generales sobre el Anlisis estrictamente Financiero El Anlisis Financiero, se basa en el examen e interpretacin de los Estados Financieros bsicos debidamente clasificados (Balance General, Estado de Prdidas y Ganancias, Estado de Movimiento de Capitales, Estado de Flujos de Efectivo), mediante la aplicacin de todas las tcnicas posibles, tales como: 1. Anlisis Horizontal y Vertical, 2. Anlisis de Indicadores 3. Anlisis de Tendencias 4. Elaboracin de Estados Financieros Derivados (Pro-forma) 5. Flujo de Fondos 6. Conciliacin del Capital de Trabajo 7. Proyecciones Financieras El Anlisis Financiero, es un medio que ayuda al administrador en la Toma de Decisiones. El Analista es un asesor, no toma decisiones, slo estudia, analiza y recomienda. Es necesario que antes de iniciar el anlisis, se consideren los siguientes puntos: 1. Quin solicita el estudio y con qu objetivo? 2. Cul es exactamente el problema que debe analizarse?, Su planteamiento es adecuado? 3. Cules indicadores: tendencias, clculos de ndices, tcnicas de anlisis en general, sern convenientes utilizar para examinar el problema planteado? 4. Qu grado de exactitud se requiere en las conclusiones? 5. De que informacin se dispone? Es confiables esta informacin? , Qu limitaciones presenta? Tan slo despus de haber resuelto las realizar su trabajo. anteriores interrogantes puede el analista proceder a
A mayor nmero de instrumentos utilizados, mayor ser la exactitud de los resultados.
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Estados Financieros
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Son los reportes formales de la informacin financiera acerca de la entidad. Los Estados Financieros primarios son: 1) El Estado de Resultados (Prdidas y Ganancias), 2) El Estado de Movimiento de Capitales, 3) El Balance General, 4) El Estado de Flujo de Caja. El Estado de Resultados o de Prdidas y Ganancias, presenta un resumen de los INGRESOS y EGRESOS (GASTOS) de una entidad por un perodo especfico, tal como un mes o un ao. Se lo considera como un video de las operaciones de la entidad durante el periodo. Este estado, contiene lo que es quiz la informacin individual ms importante acerca de un negocio, su Utilidad Neta, los ingresos menos los egresos (gastos). Si los Egresos (gastos) exceden a los Ingresos, da como resultado una Prdida Neta. El Estado de Movimiento del Capital Contable presenta un resumen de los cambios que ocurren en el Capital Contable de la entidad durante un perodo especfico, como puede ser un mes o un ao. Los aumentos en el Capital Contable surgen de las inversiones del propietario y de la utilidad neta obtenida durante el periodo. Las disminuciones resultan de los retiros del propietario y de una prdida neta durante el periodo. La Utilidad Neta o Prdida Neta vienen directamente del ESTADO DE RESULTADOS. Las inversiones y los retiros del propietario son operaciones de capital entre el negocio y su propietario, por lo que no afectan el estado de resultados. El Balance General presenta todos los ACTIVOS, PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE de una entidad a una fecha especfica, usualmente al final del mes o de un ao. El Balance General es como una fotografa de la entidad. Por esta razn se lo conoce tambin como Estado de Situacin Financiera. El Estado del Flujo de Efectivo reporta el importe del efectivo que entra - las entradas de caja y el importe de efectivo que sale los pagos en efectivo o desembolsos durante un periodo. Las actividades del negocio resultan en una afluencia de efectivo neto (entradas mayores que pagos) o en una salida de efectivo neto (pagos mayores que entradas). El Estado del Flujo de Efectivo muestra el incremento o decremento neto en efectivo durante el periodo y el saldo en efectivo al final del periodo. Cada estado financiero tiene: Un Encabezado, en el cual aparece el Nombre del Negocio, El Nombre del Estado en Particular y la Fecha o Periodo cubiertos por el estado.
RELACIONES ENTRE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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La siguiente figura muestra las relaciones entre los Estados Financieros. Se supone que las operaciones son producto de un mes de actividades para el mes de Diciembre del 20XX. Ponga atencin en la forma en que fluye la informacin entre los distintos estados financieros. Los datos a considerarse son los mismos que se utilizaron para el anlisis de la Ecuacin Contable. 1) El Estado de Resultados para el mes de Diciembre del 20XX. a) Informa todos los ingresos y todos los gastos durante el periodo. Los ingresos y gastos se reportan solamente en el estado de resultados. b) Se informa utilidad neta del periodo, si el total de ingresos excede al total de egresos (gastos). Si el total de Egresos (gastos) excede al total de ingresos se reporta prdida neta. 2) El Estado de Movimientos del Capital Contable para el mes que termina el 31de Diciembre del 20XX. a) Se inicia con el saldo del capital del propietario al principio del perodo.
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Horngren / Harrison / Robinson, ContabilidadPgs. 21. Ibid. Pgs.22-24
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b) Se suman las Inversiones del propietario del negocio y se suman tambin las Utilidades Netas ( o restan las Prdidas Netas segn el caso). Las utilidades netas ( o prdidas netas ) vienen directamente del Estado de Resultados, el cual incluye el efecto de todos los ingresos y todos los gastos del periodo. (ver flecha # 1) c) Se restan los Retiros del Propietario. d) Se finaliza con el saldo del capital del propietario al final del periodo. 3) El Balance General al 31 de Diciembre del 2.0XX (fecha especfica), el fin del periodo. a) Reporta todos los ACTIVOS, todos los PASIVOS y el CAPITAL CONTABLE del negocio al final del periodo. Ningn otro estado reporta los ACTIVOS, y los PASIVOS.
b) Reporta que el TOTAL DE ACTIVOS es igual al TOTAL DE PASIVOS ms (+) el CAPITAL CONTABLE TOTAL. Se basa en la ECUACIN CONTABLE. c) Reporta el saldo final del CAPITAL CONTABLE, tomado directamente del ESTADO DE MOVIMIENTOS DEL CAPITAL CONTABLE (ver flecha # 2) 4) El Estado de Flujo de Efectivo para el mes terminado el 31 de Diciembre de 20XX. a) Reporta el Flujo de Efectivo de los tres tipos de actividades de negocios (operacin, inversin y actividades financieras) durante el mes. Cada categora resulta para el periodo en una afluencia de efectivo neto o en una salida de efectivo neto. b) Reporta un aumento neto en el efectivo durante el mes y termina con el saldo efectivo al 31 de diciembre del 2.0XX. Este es el importe de efectivo a informar en el BALANCE GENERAL (ver flecha # 3).
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RB, Consulting & Trading ESTADO DE RESULTADOS (PRDIDAS Y GANANCIAS) POR EL MES QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX Ingresos: Ingresos por servicios Gastos: Gastos por salarios Gastos por alquiler Gastos por Servicios pblicos TOTAL DE GASTOS UTILIDAD NETA 1.200 1.100 400 (2.700) 5.800 8.500
RB, Consulting & Trading ESTADO DE MOVIMIENTOS DEL CAPITAL CONTABLE POR EL MES QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX RB, Capital al 1 de diciembre del 2.0XX Sume: Inversiones por el propietario Utilidad Neta del mes
0 50.000 5.800 55.800 2.100 53.700
Reste: Retiros del Propietario RB, Capital al 31 de diciembre del 2.0XX RB, Consulting & Trading BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX ACTIVOS Efectivo Cuentas por Cobrar Artculos de Oficina Terreno TOTAL DE ACTIVOS 33.300 2.000 500 18.000 53.800 Cuentas por Pagar
PASIVOS
100
CAPITAL CONTABLE RB, capital 53.700 TOTAL PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE
53.800
RB, Consulting & Trading ESTADO DE FLUJO DEL EFECTIVO POR EL MES QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.0XX Flujo de efectivo de las actividades de operacin: Ingresos Cobros a clientes (5.500+1.000) Pagos A los proveedores ( 1.100+ 400+400) (1.900) A los empleados (1.200) AFLUENCIA DEL EFECTIVO NETO DE LAS ACT. DE OPERACIN Flujo del efectivo de actividades de inversin Adquisicin de terreno Venta de terreno SALIDA DEL EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES DE INVERSIN Flujo del efectivo de las actividades financieras Inversin del propietario Retiros del Propietario AFLUENCIA DEL EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES FINANCIERAS Aumento Neto en efectivo Saldo en caja al 1 de Diciembre del 2.0XX Saldo en Caja al 31 de Diciembre del 2.0XX.
6.500
(3.100) 3.400 (40.000) 22.000 (18.000) 50.000 ( 2.100) 47.900 33.300 0 33.300
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ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
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Comencemos a considerar las tcnicas para realizar Anlisis Financiero, entre las ms sencillas tenemos Anlisis Vertical y Anlisis Horizontal: Anlisis Vertical Es una de las tcnicas ms sencillas del anlisis financiero y consiste en tomar un slo Estado Financiero (puede ser un Balance General o un Estado de Prdidas y Ganancias) y relacionar cada una de sus partes con un total determinado, dentro del mismo estado, el cual denominados CIFRA BASE. Es un anlisis esttico, pues estudia la situacin financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a travs del tiempo.
Ejemplo: Si se toma un Balance General, se puede hacer el anlisis vertical, tanto en la parte izquierda (Activo) como en la parte derecha (Pasivo y Capital Contable). Dentro del Activo se pueden tomar cada uno de los rubros individuales y calcular a que porcentaje corresponde sobre el total de Activos. Tambin se puede calcular el porcentaje que cada una de las cuentas representan sobre el subtotal del grupo correspondiente. As por ejemplo, El porcentaje, 9 % que las cuentas por cobrar (Ctas x Cobrar) representan del Subtotal Activo Corriente; o con el Total Activo. Asimismo, se puede obtener el porcentaje que representa Muebles y Enseres (M y E) sobre el Subtotal Activos Fijos o sobre el Total Activo. Igual cosa puede hacerse en el lado derecho del Balance General. Por ejemplo, comparar el monto de Obligaciones Bancarias de corto plazo con el Subtotal Pasivo Corriente, o con el Total Pasivos; o si se prefiere con el Total Pasivos + Capital Contable. En lo que corresponde al Estado de Prdidas y Ganancias, tambin se lo puede aplicar el Anlisis Vertical, tomando como base, por lo general el valor de las VENTAS y calculando el porcentaje que los dems rubros representan con respecto a sta. Por otro lado, se puede tomar como base el Subtotal del Costo de Ventas o de Gastos Generales y hallar el porcentaje que sobre sta base pueden representar cada Gasto individual. El aspecto ms importante del Anlisis Vertical, es la interpretacin de los porcentajes, calculados de la manera que aparecen en el siguiente ejemplo. Las cifras absolutas en un Balance General o en un Estado de Prdidas y Ganancias no dicen nada por si slo, en cuanto a la importancia como tal, de las polticas de la Empresa, de la Estructura Financiera, de los Mrgenes de Rentabilidad, etc.
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ORTIZ ANAYA Hctor, Anlisis Financiero Aplicado Pg. 110140
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Ao 2.0XX $ ACTIVOS Activo Corriente Caja Bancos Cuentas por Cobrar Provisin de Incobrables Inventario de Productos Terminados Inventario de Materia Prima Inventarios de Materia Prima en Trnsito Otros Activos Corrientes
Respecto Total
Respecto Grupo
1.000,00 9.178,75 5.364,00 -653,00 45.125,00 23.450,00 5.632,00 2.996,00 91.092,75
0,40% 3,69% 2,16% -0,26% 18,13% 9,42% 2,26% 1,20% 36,60%
1,10% 10,08% 5,89% -0,72% 49,54% 25,74% 6,18% 3,29% 100,00%
Subtotal Activo Corriente Activo Fijo Terrenos Edificios y Equipos Depreciacin Acumulada Subtotal Activo Fijo Neto Otros Activos Inversiones Permanentes Activo Diferido Otros Activos Subtotal Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Obligaciones Bancarias Proveedores Nacionales Impuesto a la Renta por Pagar Otros Pasivos Corrientes Subtotal Pasivo Corriente Obligaciones Bancarias Hipotecas por Pagar Subtotal Pasivo Largo Plazo TOTAL PASIVO Capital Pagado Reservas Utilidades del Ejercicio Supervit de Capital TOTAL CAPITAL CONTABLE TOTAL PASIVO + CAPITAL CONTABLE
115.836,00 18.756,00 -4.587,00 130.005,00
46,54% 7,54% -1,84% 52,23%
89,10% 14,43% -3,53% 100,00%
2.500,00 23.356,00 1.954,25 27.810,25 248.908,00
1,00% 9,38% 0,79% 11,17% 100,00%
8,99% 83,98% 7,03% 100,00%
35.856,00 48.658,00 3.099,25 9.996,00 97.609,25 9.195,00 26.931,00 36.126,00 133.735,25 100.000,00 2.425,00 9.297,75 3.450,00 115.172,75 248.908,00
26,81% 36,38% 2,32% 7,47% 72,99% 6,88% 20,14% 27,01% 100,00% 86,83% 2,11% 8,07% 3,00% 100,00% 100,00%
36,73% 49,85% 3,18% 10,24% 100,00% 25,45% 74,55% 100,00%
86,83% 2,11% 8,07% 3,00% 100,00%
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Ahora en el Anlisis del Estado de Prdidas y Ganancias tenemos: Ao 2.0XX $ 85.102,00 46.364,00 24.689,00 45.125,00 23.450,00 38.738,00 14.857,00 23.881,00 18.859,00 1.100,00 8.475,00 12.397,00 3.099,25 9.297,75 Respecto Ventas 100% 54% 29% 53% 28% 46% 17% 28% 22% 1% 10% 15% 4% 11%
VENTAS NETAS COSTOS DE VENTAS Inventario Inicial (+) Compras Materia Prima (-) Inventario Final Utilidad Bruta GASTOS DE OPERACIN
Utilidad de Operacin Gastos Financieros Otros Egresos Otros Ingresos Utilidad antes de Impuestos PROVISIN PARA IMPUESTO A LA RENTA UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES
Del anlisis vertical se puede concluir inicialmente lo siguiente: La poltica de Inversin se resume en lo siguiente: Monto US$ 91.092,75 130.005,00 27.810,25 248.908,00 % 36,60% 52,23% 11,17% 100,00%
Subtotal Activo Corriente Subtotal Activo Fijo Neto Subtotal Otros Activos TOTAL ACTIVO
Grficamente se tiene:
Poltica de Inversin
120,00% 100,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% Subtotal Activo Corriente Subtotal Activo Fijo Neto Subtotal Otros Activos TOTAL ACTIVO 52,23% 36,60% 11,17% 100,00%
USD
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La estrategia de financiamiento se resume en lo siguiente: Subtotal Pasivo Corriente Subtotal Pasivo Largo Plazo TOTAL PASIVO TOTAL CAPITAL CONTABLE
TOTAL PASIVO + CAPITAL CONTABLE
97.609,25 36.126,00 133.735,25 115.172,75 248.908,00
39,21% 14,51% 53,73% 46,27% 100,00%
Grficamente se tiene:
120,00%
Estrategia de Financiamiento
100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% 39,21 % 14,51 % 53,73 % 46,27%
100,00%
Subtotal Pasivo Subtotal Pasivo TOTAL PASIVO TOTAL CAPITAL TOTAL PASIVO Corriente Largo CONTAB + Plazo LE CAPITAL CONTAB LE
Con relacin al Estado de Prdidas y Ganancias el anlisis se lo puede considerar con relacin a las Ventas Netas (Cifra Base) y luego considerarlo para otros Subtotales. De la informacin del ejercicio tenemos: Ao 2.0XX $ 85.102,00 46.364,00 24.689,00 45.125,00 23.450,00 38.738,00 14.857,00 23.881,00 18.859,00 1.100,00 8.475,00 12.397,00 3.099,25 9.297,75 Respecto Ventas 100% 54% 29% 53% 28% 46% 17% 28% 22% 1% 10% 15% 4% 11%
VENTAS NETAS COSTOS DE VENTAS Inventario Inicial (+) Compras Materia Prima (-) Inventario Final Utilidad Bruta GASTOS DE OPERACIN Utilidad de Operacin Gastos Financieros Otros Egresos Otros Ingresos Utilidad antes de Impuestos PROVISIN PARA IMPUESTO A LA RENTA UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES
Grficamente se puede realizar la siguiente presentacin, para determinar los porcentajes respecto a las ventas tienen algunos subtotales.
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120% 100% 80% 60% 40% 20% 0%
100 %
Prdidas y Ganancias
54%
46%
17%
11% UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACI ONES
VENTAS NETAS COSTOS DE VENTA S
Utilidad Bruta GASTOS DE OPERACI N
Anlisis Horizontal Se ocupa de los de los cambios en las cuentas individuales de un periodo a otro y por lo tanto, requiere de 2 o ms Estados Financieros de la misma clase, presentados para periodos diferentes. Es un anlisis dinmico, porque se ocupa del cambio de cada uno de los valores de uno a otro perodo. Consideremos, los Estados de dos o ms aos, creamos una tercera columna para calcular el incremento o decremento de cada cuenta en trminos absolutos (en USD $) . Finalmente, en una cuarta columna calculamos la variacin relativa o porcentaje de variacin, el cual resulta de dividir la Variacin Absoluta (tercera columna) por el valor del primer ao (primera columna). Se debe considerar que variaciones o que cifras merecen una atencin especial y cuales no; se debe entrar a analizar los cambios extraordinarios. Podemos encontrar variaciones entre dos aos en cuentas tales como Efectivo en un porcentaje de 25% y variaciones de la cuenta Activo Fijo Neto en un porcentaje de 2% a 3%, puede ser que se le esta dando mayor importancia al mantenimiento de Efectivo que a inversin en Activos Fijos; sin embargo al leer los valores absolutos nos pueden demostrar lo contrario. Adems, hay que considerar que una variacin puede ser coyuntural al momento de la presentacin del balance. Comentarios sobre el Anlisis Horizontal Activos 1. Variaciones en Cuentas por Cobrar, pueden ser originadas por un aumento o disminucin de las ventas o por un cambio en las condiciones de venta en cuanto a plazos, descuentos, financiamiento,. Tambin puede ser algn cambio en la eficiencia de las cobranzas, la cual puede producir una recaudacin +/- efectiva. Variaciones en Inventarios; lo ms importante determinar variaciones en la cantidad o solamente incrementos en precios. Para esto se necesita saber qu sistema de variacin de Inventarios lleva la Empresa. Por otro lado, un incremento en el inventario de Materia Prima, puede ser consecuencia de una expectativa por alza de precios, un cambio de proveedor o de pases de origen, restricciones en la poltica de importaciones o un problema laboral en las firmas proveedoras.
2.
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Las variaciones en los Productos en Proceso, pueden indicar problemas en la produccin, cuellos de botellas, problemas de capacidad instalada. A su vez, los incrementos en los Productos Terminados podran significar problemas de distribucin, saturacin de mercado, avance de la competencia. 3. Variaciones en el Activo Fijo; el analista debe preguntarse si una ampliacin de la Planta, se justifica o no, si se hace un estudio serio, si los incrementos que esto genera en la produccin estn justificados por la capacidad de mercado, etc.
Pasivos 1. Variaciones en el Pasivo Corriente; los incrementos o decrementos en los renglones que lo forman, nos pueden indicar variaciones en la poltica de financiamiento. Los cambios en las Obligaciones Bancarias, por ejemplo pueden ser consecuencia de movimientos en la tasa de inters. Un aumento en las Cuentas por Pagar a Proveedores puede obedecer a mayor cargas en volumen, solamente a un aumento de precios o cambios en Poltica de Ventas de los Proveedores. 2. Variaciones en los Pasivos Laborales; los cambios en las Cesantas Acumuladas, Prestaciones por Pagar y Pensiones de Jubilacin, pueden ser causados por incrementos en la planta de Personal, modificaciones en la Legislacin Laboral o Contratos Colectivos.
Prdidas y Ganancias 1. Variaciones en las Ventas Netas; se debe examinar si su incremento obedece a cambios en volumen, o solamente al cambio en el nivel de precios. Tambin es conveniente analizar que lneas de productos tuvieron los cambios ms significativos. Variaciones en el Costo de Ventas y Gasto de Operacin; debe haber una relacin directa entre los cambios experimentados por el Costo de Ventas y lo que se tiene en las Ventas Netas. De lo contrario, se tendr un cambio en el Margen Bruto o Utilidad Bruta. De la misma manera que los Gastos de Ventas, en su crecimiento debe guardar alguna proporcin con las Ventas. No as los Gastos Administrativos cuyo movimiento no implica necesariamente una relacin con el desarrollo de las Ventas. Si el crecimiento de los Costos y Gastos de Operacin es inferior al crecimiento de las Ventas, el margen de Utilidad Neta se ver beneficiado.
2.
NOTA:- Este anlisis no es independiente y se lo debe realizar en conjuncin con otras herramientas tales como: ndices Financieros, Anlisis de Tendencias, Estado de Flujo de Efectivo.
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Cmo ejemplo del Anlisis Horizontal tenemos: Ao 2.0XX $ ACTIVOS Activo Corriente Caja Bancos Cuentas por Cobrar Provisin de Incobrables Inventario de Productos Terminados Inventario de Materia Prima Inventarios de Materia Prima en Trnsito Otros Activos Corrientes Subtotal Activo Corriente Activo Fijo Terrenos Edificios y Equipos Depreciacin Acumulada Subtotal Activo Fijo Neto Otros Activos Inversiones Permanentes Activo Diferido Otros Activos Subtotal Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Obligaciones Bancarias Proveedores Nacionales Impuesto a la Renta por Pagar Otros Pasivos Corrientes Subtotal Pasivo Corriente Obligaciones Bancarias Hipotecas por Pagar Subtotal Pasivo Largo Plazo TOTAL PASIVO Capital Pagado Reservas Utilidades del Ejercicio Supervit de Capital TOTAL CAPITAL CONTABLE TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE Ao 2.0X1 $ Variacin Variacin Absoluta Relativa
1.000,00 9.178,75 5.364,00 -653,00 45.125,00 23.450,00 5.632,00 2.996,00 91.092,75 115.836,00 18.756,00 -4.587,00 130.005,00 2.500,00 23.356,00 1.954,25 27.810,25 248.908,00
1.000,00 17.730,50 26.253,00 -1.032,00 37.907,00 35.470,00 8.750,00 7.025,00 132.103,50 115.836,00 27.965,00 -5.147,00 138.654,00 3.250,00 41.975,00 19.986,25 65.211,25 335.968,75
-8.551,75 -20.889,00 379,00 7.218,00 -12.020,00 -3.118,00 -4.029,00 -41.010,75 -9.209,00 560,00 -8.649,00 -750,00 -18.619,00 -18.032,00 -37.401,00 -87.060,75
0% -93% -389% -58% 16% -51% -55% -134% -45% 0% -49% -12% -7% -30% -80% -923% -134% -35%
35.856,00 48.658,00 3.099,25 9.996,00 97.609,25 9.195,00 26.931,00 36.126,00 133.735,25 100.000,00 2.425,00 9.297,75 3.450,00 115.172,75 248.908,00
82.520,00 24.208,75 15.030,25 12.745,00 134.504,00 13.979,00 30.381,00 44.360,00 178.864,00 100.000,00 8.564,00 45.090,75 3.450,00 157.104,75 335.968,75
-46.664,00 24.449,25 -11.931,00 -2.749,00 -36.894,75 -4.784,00 -3.450,00 -8.234,00 -45.128,75 -6.139,00 -35.793,00 -41.932,00 -87.060,75
-130% 50% -385% -28% -38% -52% -13% -23% -34% 0% -253% -385% 0% -36% -35%
Se puede graficar algunas variaciones para apreciar de mejor manera su comportamiento entre estos perodos.
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Anlisis Horizontal
0,00 10.000,00 20.000,00 30.000,00 40.000,00 50.000,00 60.000,00 70.000,00 80.000,00 90.000,00 100.000,00 Subtota Subtot l al Activo Activo Fijo Corriente Neto 7,0 % 8.649,0 0 37.401,00 Subtotal Otros Activos TOT AL ACTIV O 0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0% 120,0% 140,0% 160,0%
45,0 % 41.010, 75
35,0 %
134,0 % 87.060,75 Variacin relativa
Variacin absoluta
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LAS RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS Generalidades
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Constituyen la forma ms comn de Anlisis Financiero. Se conoce con el nombre de RAZN o NDICE el resultado de establecer la relacin numrica entre dos cantidades. En nuestro caso estas dos cantidades son dos cuentas diferentes del Balance General y/o el Estado de Prdidas y Ganancias. El anlisis por razones o indicadores seala los puntos fuertes y dbiles de un negocio e indica posibilidades y tendencias. Tambin enfoca la atencin del analista sobre determinadas relaciones que requieren posterior y ms profunda investigacin. Tericamente se podra establecer relaciones entre cualquier cuenta del Balance General o del Estado de Prdidas y Ganancias, pero no todas estas relaciones tendran sentido lgico. Por lo tanto, el analista debe escoger los que ms le convenga seguir su caso. Esto a su vez depende de que est interesado en los resultados del anlisis. As: 9 El accionista actual o posible se interesa por el nivel de utilidades actuales y futuras. 9 El acreedor est ms interesado en la liquidez y capacidad de la compaa para adquirir nuevas obligaciones.
Las relaciones financieras expresadas en trminos de razones o indicadores tienen poco significado por si mismas. Por lo tanto, no se pueden determinar si indican situaciones favorables o desfavorables a menos que exista la forma de compararlos con algo; as: a. Estndares mentales del analista, es decir, su propio criterio sobre lo que es adecuado o inadecuado, formado a travs de su experiencia o estudio personal. b. Las razones o indicadores de la misma empresa, obtenidos en aos anteriores. c. Las razones o indicadores calculados con base en los presupuestos de la empresa. Estos sern los indicadores puestos como meta para la empresa y sirven para que el analista examine la distancia que los separa de los reales. d. Las razones o indicadores promedio de la industria de la cual hace parte la empresa analizada. Clasificacin de las Razones o Indicadores.Las diferentes relaciones que pueden existir entre las Cuentas del Balance General y/o Estado de Prdidas y Ganancias, se han agrupado en diversas maneras, tratando de analizar en forma global, y con ayuda de varias herramientas complementarias, los aspectos ms importantes de las finanzas de una empresa. Tenemos entonces: Indicadores de Liquidez.Surge de la necesidad de medir la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven para establecer la facilidad o dificultad que presenta una compaa para pagar sus Pasivos Corrientes con el producto de convertir a Efectivo sus Activos Corrientes. Se trata de determinar qu pasara si a la empresa le exigieran el pago inmediato de todas sus obligaciones a menos de un ao. Esta prueba, aplicada a un instante del tiempo, evala a la empresa desde un punto de vista de liquidacin en lugar de juzgarle como una empresa en marcha; como en
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ORTIZ ANAYA Hctor, Anlisis Financiero Aplicado Pg. 141190
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el cual los pasivos se pagaran con el producto de la liquidacin del Activo Corriente, sino con los ingresos obtenidos por las Ventas. Los indicadores ms usados son: A. Razn Corriente
RC =
Activo Corriente Pasivo Corriente
Este indicador nos demuestra que por ejemplo 2/1 = 2, que por cada $1 que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con USD $ 2 para respaldar su obligacin. Lo anterior parte de los siguientes supuestos:
1. Que se van a tener que pagar todos los Pasivos de inmediato. 2. Que la empresa no est en marcha y por lo tanto no habr nuevas ventas (de contado) de donde obtener efectivo. 3. Que todos los activos corrientes se puedan convertir en efectivo por el valor que aparece en los libros. Se considera que este indicador debe ser lo ms alto posible y es bueno a partir de la relacin 1:1 (1 a 1). Pero este indicador es bueno mientras ms alto, pero solo desde el punto de vista del acreedor. Para la empresa depende del adecuado manejo que se de a los Activos Corrientes entre dos parmetros que son: Rentabilidad y Riesgo. Por lo tanto, no siempre ser conveniente tener muchas existencias, sin necesidad, o una caja elevada pero improductiva. Pero por otra parte, si se est analizando una empresa en marcha, los anteriores criterios sobre la Razn Corriente no son totalmente ciertos, y estn en juego otros factores como los siguientes: La calidad de los Activos Corrientes 9 Realmente se pueden convertir a efectivo todos los Activos Corrientes? 9 En cunto tiempo se recupera el 100% del valor de la cartera? 9 La calidad fsica de los inventarios permiten realizarlos (venderlos) o procesarlos para venderlos luego? La exigibilidad de los Pasivos Corrientes: 9 Se supone que stos no tienen una misma fecha de vencimiento, sino que estn distribuidos a travs del ao contable. 9 Por consiguiente conviene determinar la fecha de vencimiento de cada uno y compararla con el tiempo en el cual los Activos Corrientes se convertirn en Efectivo. 9 La estacionalidad de las ventas de una empresa puede distorsionar en un momento determinado, no slo la Razn Corriente, sino otros indicadores. Entonces es necesario analizar dicho factor para determinar de que manera y en que momento influye sobre el nivel de las existencias o el volumen de la cartera. Por ejemplo, una empresa productora de artculos navideos acumular existencias durante todo el ao, realizndolas todas o la mayora de sus ventas en los meses de Noviembre y Diciembre. De esta manera su Razn Corriente, ser muy diferente en Febrero, cuando puede estar empezando la produccin; en Octubre cuando los inventarios estn llegando a su punto mximo; o en Diciembre cuando se han realizado las existencias y seguramente las Cuentas por Cobrar o la Caja estn en el mximo nivel. Por lo tanto cuando la estacionalidad es muy marcada, conviene efectuar el clculo de los indicadores en diferentes pocas.
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Capital Neto de Trabajo Esto no es propiamente un indicador, sino ms bien una manera de apreciar de manera cuantitativa (en USD $) los resultados de la Razn Corriente. Dicho de otro modo, ste clculo expresa en trminos de valor (dinero) lo que la Razn Corriente expresa como una relacin :
CNT = Activo Corriente Pasivo Corriente

B. Prueba cida Es un test ms riguroso el cual pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de sus existencias; es decir, bsicamente con sus saldos de efectivo, el producido por sus Cuentas por Cobrar, sus Inversiones Temporales y algn otro activo fijo o fcil liquidacin.
PA =
Activo Corriente Inventarios Pasivo Corriente
Ejemplo la razn de 0.44 o 0.80, esta indica que por cada USD $ que se debe a corto plazo, se cuenta para su cancelacin con 0.44 centavos o 0.80 centavos en Activos Corrientes de fcil realizacin, sin tener que recurrir a la venta de inventarios. En otras palabras, se trata de establecer que pasara si se paran las ventas y se tienen que cancelar todos los Pasivos Corrientes. Se eliminan los renglones de Inventarios y se mira a la empresa de una manera esttica, sin tener en cuenta la continuidad de las operaciones, es decir que no se cuenta con los futuros flujos de fondos de la compaa. En la vida prctica, se tiene que ciertos inventarios pueden venderse rpidamente y convertirse en efectivo con mayor celeridad que las mismas Cuentas por Cobrar. Sin embargo, aqu se prescinde de esa posibilidad y se considera que por lo menos en la empresas manufactureras, los Inventarios tienen que sufrir una transformacin para poder ser vendidos. No se puede precisar, cual es el indicador ideal, en ste ni en ningn otro caso; pero, en principio debe acercarse a una relacin 1 a 1 , aunque se admite que est un poco por debajo de este nivel, dependiendo de la empresa y de la poca del ao en la cual se ha hecho el corte del balance. Existe una gran diferencia entre Empresas Industriales y Empresas Comerciales. Empresas Comerciales.9 Los Inventarios es el rubro ms importante de la Inversin. 9 Se vende ms al contado que a crdito y as su cartera es ms baja. 9 Ya que su mayor inversin es el corto plazo, el mayor porcentaje de financiamiento es tambin a travs de Pasivos Corrientes. Por tanto, para una Empresa Comercial un indicador de 0.5 puede considerarse satisfactorio.
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Empresas Industriales.9 La ms alta inversin se la hace en Activos Fijos; entonces los inventarios no llegan a ser tan representativos, ni en el contexto del Total Activo, ni dentro del Activo Corriente. 9 De est manera, el hecho de descontar los Inventarios para efectos de calcular la Prueba cida no es tan drstico para estas compaas. 9 Por lo general en estas compaas se vende a Crdito, las Cuentas x Cobrar, ganan importancia dentro de los Activos Corrientes. 9 Asimismo, habiendo mayor inversin fija, la financiacin tiende a desplazarse al largo plazo, mejorando de esta manera la visin global de la liquidez. NOMBRES Capital de Trabajo FRMULAS Activo Corriente - Pasivo Corriente Activo Corriente Pasivo Corriente Activo Corriente - Media de Inventarios Pasivo Corriente Ao 1 Ao 2 Ao 3 -5.516,50 -1.400,50 -610,25 0,94 0,18 0,99 0,41 0,99 0,44
Razn Corriente Prueba cida
Indices de Liquidez
1,20 1,00 0,94 0,99 0,99
Nmero de veces
0,80 0,60 0,40 0,20 Ao 1 Razn Corriente Ao 2 Ao 3 Prueba Acida 0,18 0,41 0,44
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Indicadores de Endeudamiento.Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en que grado y de que forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la Empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo que corren tales acreedores, el riesgo de los dueos y la conveniencia o inconveniencia de un determinado Nivel de Endeudamiento de la empresa. Desde el punto de vista de la Administracin de la empresa el manejo del Endeudamiento es todo un arte y su optimizacin depende, entre otras variables, las siguientes: 9 La Situacin Financiera de la Empresa 9 Mrgenes de Rentabilidad de la Empresa. 9 Nivel de tasas de inters vigentes. Esto se conoce con el nombre de Apalancamiento Financiero, y en principio, un alto nivel de endeudamiento es conveniente slo cuando la tasa de rendimiento del Activo Total de la compaa es superior al Costo Promedio del Capital. En palabras ms sencillas, trabajar con dinero prestado es bueno, siempre y cuando se logre una rentabilidad neta superior a los intereses que se tienen que pagar por ese dinero. Nadie puede hacer un prstamo a 18% cuando el rendimiento que se espera es del 14%. Por su parte, los acreedores prefieren que su Empresa Cliente tenga un endeudamiento bajo, como condicin para otorgarle nueva financiacin. Asimismo es deseable que, para minimizar el riesgo, se tenga una buena situacin de liquidez y una alta generacin de utilidades. El endeudamiento de una firma se debe tomar en cuenta al tomar decisiones de financiacin tanto de corto como de largo plazo. Sin embargo, los criterios complementarios en ste tipo de anlisis difieren segn el plazo. As, mientras en el corto plazo se miden el rendimiento por el grado de liquidez. En el largo plazo es ms importante analizar la capacidad de la empresa para generar recursos internamente con los cuales puedan amortizar sus obligaciones (Flujo de Fondos). Los indicadores ms frecuentemente utilizados en el anlisis del endeudamiento son: A. Nivel de Endeudamiento Este indicador establece el porcentaje de participacin de los Acreedores dentro de la empresa.
NE =
Ejemplo = 51.8%
Total Pasivo Total Activo
9 Esto se interpreta como: que por cada USD $ que la empresa tiene invertido en Activos, 51.8 centavos han sido financiados por los acreedores (bancos, proveedores, empleados, etc). 9 En otras palabras, los acreedores son los dueos del 51.8% de la compaa; quedando los accionista como los dueos de la diferencia. 9 Anteriormente se consideraba que un criterio adecuado es que el 50% de endeudamiento es ideal; pero en pases con inflacin alta, donde la tasa de inflacin supera a la tasa de inters, a las empresas les resulta ms barato endeudarse, ya que lo que se pagaba como intereses, apenas compensaba la prdida del poder adquisitivo de la moneda. 9 Ahora se consideran porcentajes sobre 60%. 9 Aparte del anterior punto de referencia es necesario examinar la composicin de los dos grupos de cuentas que forman la parte derecha del Balance General, vale decir el Pasivo
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y el Capital Contable. Pues es posible que un indicador de endeudamiento sea aceptable a primera vista, pero resulta deficiente al analizar algunos de sus componentes; o al contrario que un indicador a primera vista deficiente, resulta aceptable hecho el anlisis de las cuentas que lo integran. Las cuentas que pueden modificar sustancialmente el concepto del analista acerca del endeudamiento de una Empresa, son aquellos pasivos que por una u otra razn, se considera que no son absolutamente exigibles o cuyo pago se puede postergar ms all de la fecha de vencimiento a conveniencia de la empresa y del acreedor. Tambin estaran en esta consideracin aquellas cuentas que figuran en el Capital Contable, pero sobre cuyo valor no existe una absoluta certeza. B. Concentracin del Endeudamiento en el Corto Plazo
Este indicador establece que porcentaje de Pasivos con terceros tienen vencimiento corriente (menos de un ao).
EC/P =
Se interpreta:
Pasivo Corrientes Pasivos Totales
Por cada dlar de deuda que la empresa tiene con terceros, 0.49 centavos los tienen que pagar en menos de un ao. Estos indicadores por si solos no dicen nada, si no se relacionan con el tipo de empresa que se este analizando. As por ejemplo: 9 Las Empresas Manufactureras (Industriales), por lo general, presentan una distribucin equilibrada entre Pasivos Corrientes y Pasivos a Largo Plazo, dado que su inversin tambin est equitativamente distribuida entre el Activo Corriente y el Activo Fijo. 9 Por su parte las Empresas Comerciales, tienden a concentrar gran parte de su deuda en el corto plazo, debido a que su inversin igualmente suele estar concentrada en Activos Corrientes (Inventarios). 9 Lo ms importante es que se cumpla con que: Activos Corrientes Activos Fijos o que los Activos Corrientes Financiados Financiados Sean Financiados Pasivos Corrientes Pasivos Largo Plazo y/o Capital Contable Con Pasivos Largo Plazo; pero no al contrario
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C. Cobertura de Intereses Este indicador establece una relacin entre las Utilidades Operacionales (UAII) de la Empresa y sus Gastos Financieros, los cuales estn a su vez en relacin directa con su nivel de endeudamiento. En otras palabras, se quiere establecer la incidencia que tienen los Gastos Financieros sobre las utilidades de la Empresa.
Cob . Int =
Utilidad Operacional (UAII) Intereses Pagados
Ejemplo: 9.5 veces, Se interpreta:
Como que la compaa, genera durante el ao, una utilidad operacional 9.5 veces superiores a los intereses pagados. Es decir, que la Empresa dispone de una capacidad, medidas en utilidades suficiente para pagar unos intereses superiores a los actuales, o sea que, desde este punto de vista se tiene una capacidad de endeudamiento mayor. En principio, entre ms elevado sea el indicador se considera mejor para la Empresa. Sin embargo, se deben examinar algunos puntos que no se detectan fcilmente, a primera vista, tales como los siguientes: 9 Se debe examinar la relacin que existe entre los Intereses Pagados y los Pasivos con Terceros, presentados en el mismo perodo (principalmente las Obligaciones Bancarias). 9 Comparar los intereses pagados a una tasa definida. FRMULA Pasivo Total Activo Total Endeudamiento Corto Plazo % Pasivos Corrientes Pasivo Total Endeudamiento Largo Plazo % Pasivo Largo Plazo Pasivo Total NOMBRES Endeudamiento Neto % Ao 1 Ao 2 Ao 3 53,5% 53,1% 49,9% 73,0% 75,2% 61,7% 27,0% 24,8% 38,3%
ndices de Endeudamiento
80,0% 70,0% 60,0%
73,0% 75,2%
61,7%
Porcentajes
50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0%
53,5%
53,1%
49,9% 38,3%
27,0%
24,8%
Ao 1 Endeudamiento Neto % Endeudamiento Largo Plazo %
Ao 2
Ao 3
Endeudamiento Corto Plazo %
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D. Indicadores de Apalancamiento ( Leverage).Otra forma de analizar el endeudamiento de una Compaa; es a travs de los denominados Indicadores de Leverage o Apalancamiento. Estos Indicadores comparan el financiamiento originario de terceros con los recursos de los accionistas, socios o dueos de la Empresa, con el fin de establecer, cual de las dos partes esta corriendo el mayor riesgo. As, si los accionistas contribuyen apenas con una pequea parte del financiamiento total, los riesgos de la Empresa recaen principalmente sobre los acreedores. Desde el punto de vista de la Empresa, mientras ms alto sean los indicadores de Leverage es mejor, siempre y cuando la incidencia sobre las utilidades sea positiva, es decir, que los Activos financiados con deuda produzcan una rentabilidad superior a la tasa de inters que se paga por la financiacin.
Desde el punto de vista de los acreedores, el apalancamiento utilizado por su Empresa Cliente es bueno hasta un cierto lmite. El acreedor debe entender el hecho que su cliente trate de maximizar utilidades mediante un alto nivel de deuda; pero, si se superan ciertos lmites considerados prudentes, el acreedor incurrira en un grado de riesgo que no le conviene. Los Indicadores de Apalancamiento (Leverage) se pueden calcular de diferentes formas, dependiendo de si se quiere tomar el Total de Pasivos o solamente algn Pasivo o Pasivos en particular. a. Apalancamiento Total Este indicador mide el grado de compromiso del Capital de los Socios o accionistas para con los Acreedores de la Empresa.
Pasivo Total Leverage Total (Apalancamiento Total) Capital Contable =

Ejemplo: 1.22; significa que por cada USD$ de Capital Contable se tiene deudas por $ 1.22. Se puede decir adems, que cada USD$ de los socios esta comprometido en 122% Sin embargo ste no debe entenderse como que los Pasivos se puedan pagar con Capital Contable (Patrimonio); puesto que, en el fondo ambos constituyen para la Empresa un compromiso. Si la Empresa esta en marcha slo sern exigibles los Pasivos, los cuales se irn cancelando con los ingresos provenientes del giro normal del negocio; si la Empresa esta en liquidacin se realizarn (vendern) los Activos, y con dicho producto se cancelarn los Pasivos y luego, si queda algo, se har una distribucin proporcional entre los dueos o socios. Tambin se debe considerar otros apalancamientos.
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Apalancamiento en el Corto Plazo
Leverage en el Corto Plazo =
Pasivos Corrientes Capital Contable
Ejemplo: 0,53. Lo anterior indica que por cada USD $ de Capital Contable (Patrimonio), se tienen compromisos a corto plazo de 53 centavos; o sea que, el $ de los dueos esta comprometido con terceros en un 53%. Este indicador corresponde a la concentracin de endeudamiento a corto plazo, vista desde otro ngulo, y su anlisis debe contar con los mismos criterios.
b. Apalancamiento Financiero Total
Leverage FinancieroTotal =
Pasivo Total con Entidades Financieras Capital Contable
Se trata de establecer la relacin existente entre los compromisos financieros y el Capital Contable de la Empresa. Para este efecto se toman todas las Obligaciones, tanto a corto como a largo plazo, ya sea con bancos, corporaciones financieras, corporaciones de ahorro y crdito, compaas de financiamiento comercial, etc. Ejemplo 0.66; se interpreta que por cada USD $ de Capital Contable se tiene 0.66 centavos de compromiso financiero. En muchas empresas este indicador tiende a ser muy elevado debido a que las entidades financieras constituyen la fuente de financiacin ms importe para cualquier empresa.
FRMULA Ao 1 Ao 2 Ao 3 Pasivo Total 116,1% 113,9% 100,2% Capital Contable Apalancamiento Corto Plazo % Pasivo Corto Plazo 84,8% 85,6% 61,8% Capital Contable Apalancamiento Largo Plazo % Pasivo Largo Plazo 31% 28% 38% Capital Contable Cobertura de Intereses(# de veces) Utilidad antes de impuestos e intereses 0,66 4,25 4,86 Gasto Financiero NOMBRES Apalancamiento Neto %
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Indices de Apalancamiento
116,1% 113,9% 100,2% Porcentajes 84,8% 85,6% 61,8% 31% 28%
38%
Ao 1 Apalancamiento Neto % Apalancamiento Largo Plazo %
Ao 2
Ao 3
Apalancamiento Corto Plazo %
Indicadores de Rotacin o Actividad.Se los conoce tambin como Indicadores de Rotacin, tratan de medir la eficiencia con la cual la Empresa utiliza sus Activos, segn la velocidad de recuperacin de los valores aplicados a ellos. Se pretende imprimirle un sentido dinmico al anlisis de la aplicacin de recursos, mediante la comparacin de la cuenta del Balance General (estticos) y la cuenta de Prdidas y Ganancias (dinmicas). Lo anterior surge de un principio elemental en el campo de las finanzas, el nivel dice que Todos los activos de una Empresa deben contribuir al mximo en el logro de los objetivos financieros de la misma, de tal suerte que no conviene mantener activos improductivos e innecesarios. En otras palabras, cualquier compaa debe tener como propsito producir los ms altos resultados con el mnimo de inversin y una de las formas de controlar dicha minimizacin de la inversin es mediante el clculo peridico de la rotacin de los diversos activos, de la forma como se explica a continuacin: A. Rotacin de Cartera.Este indicador establece el nmero de veces que las Cuentas por Cobrar giran en promedio, en un perodo determinado de tiempo, generalmente un ao.
Ventas a Crdito (Ventas Rotacin de Cuentas x Cobrar (RCxC Cartera ) = Netas) Cuentas por Cobrar Promedio
Interpretacin.Ejemplo: 10.76 veces; se interpreta como que las Cuentas por Cobrar giraron 10.76 veces durante el ao. Es decir, que la cantidad de Cuentas por Cobrar, se convirti en Efectivo 10.76 veces durante dicho perodo. 9 Considerar la intencionalidad de Ventas (pues existe meses que pueden tener mayor ventas a crdito que otros), y por lo tanto, tomar la gua de todos los meses y dividir para doce (12). 9 No considerar otras Cuentas por Cobrar que no correspondan a Ventas como pueden ser: - Cuentas por Cobrar Socios - Cuentas por Cobrar Empleados - Cuentas por Cobrar Deudores Varios. Pero estos no tienen su origen en una transaccin de Ventas.
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En el anlisis poner especial atencin a la Provisin de Cuentas Malas (Incobrables). Esta provisin aparece en el Balance General, disminuyendo el saldo de las Cuentas por Cobrar y significa que un % de estas Cuentas se pueden perder (no se recuperarn). Adems la provisin debe guardar relacin de concordancia, con el volumen de las Cuentas por Cobrar. Si los Estados Financieros son de tipo fiscal, deben cumplir con las disposiciones legales vigentes al respecto.
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a. Perodo Promedio de Cobro.Este indicador establece el nmero de das en que se recuperan las Cuentas por Cobrar.
Perodo Promedio de Cobro (PMC) =
Cuentas x Cobrar Promedio x 360 das Ventas Netas
360 das Perodo Promedio de Cobro (PMC) Rotacin de Cuentas x Cobrar =

Interpretacin: Este resultado (Ejemplo: 34 das) significa que, en promedio la Empresa tardar 34 das en recuperar su cartera o Cuentas por Cobrar comerciales. En otras palabras, que la totalidad de la Cartera se esta convirtiendo en Efectivo, en promedio cada 34 das. 9 Se debe considerar, que si los Estados Financieros, estn cortados a una fecha diferente al 31 de Diciembre, se debe tomar el nmero exacto de das calendario desde el 1ero. de Enero hasta la fecha de corte. Lo anterior en razn, de que el valor de las Ventas se va acumulando mes a mes. 9 Dentro de este anlisis, el mayor indicador para determinar si el PMC es adecuado o no es el Plazo Promedio establecido por la Empresa ( Poltica de Venta a Crdito). Entonces, si la Empresa esta vendiendo con un plazo promedio de 30 das, est dentro de lo normal que el perodo de cobro sea 34 das, teniendo en cuenta que NO todos los das son laborables y que generalmente los clientes tratan de tomarse algunos das adicionales. Pero si el perodo real de cobro es 50 das o ms, es lgico pensar que algo anda mal dentro o fuera de la empresa ( pueda que exista recesin en la Economa). El descuento por Pronto Pago.- Es otro factor que puede incidir significativamente en la relacin del PMC o recuperacin de Cartera. Las Empresas, ante la necesidad de recuperar efectivo con rapidez, pueden conceder a sus clientes ciertos descuentos por pronto pago, los cuales estimulan al cliente a efectuar sus pagos al contado o dentro de los primeros das del plazo concedido. B. Rotacin de Inventarios.Para la empresa industrial, los Inventarios representan el valor de las Materias Primas, Materiales y costos asociados de manufactura en cada una de las etapas del ciclo productivo. Para la empresa comercial los Inventarios representan sencillamente el Costo de Mercadera en poder de la misma. a. Rotacin Inventarios Empresas Comerciales.-
Costo de Mercaderas Vendidas (Costo de Ventas) Rotacin de Inventarios Inventario Promedio (Inventario Inicial + Inventario Final) / = 2
Ejemplo: 15.2 Veces.
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Interpretacin.Lo anterior indica que el inventario de mercaderas de la Empresa rota 15.2 veces al ao, vale decir que el inventario se convierte 15.2 veces por ao en Efectivo o en Cuentas por Cobrar. i. Promedio de Das de Inventario a Mano.-
Promedio de Inventario a Mano =
360 360 = Costo de Ventas Rotacin de Inventarios Inventario Promedio
Lo anterior indica (Ejemplo: 24 das) que la empresa comercializadora convierte sus inventarios de mercaderas a Efectivo o Cuentas por Cobrar cada 24 das en Promedio. Dicho de otra manera, esta empresa dispone de Inventarios suficientes para vender durante 24 das. Notas.-
Inventario Inicial + Inventario Final , si no hay estos datos, trabajar con 1. Tomar el valor de 2 el Inventario Final, si es posible analizar el valor de inventarios por meses, cuando las ventas son estacionarias. 2. En lo posible utilizar el valor de Costo de Venta, en razn de que los inventarios estn valorizados al costo y por lo tanto se debe calcular con el Costo de Ventas y no el valor de las Ventas, donde ya esta incluido la Utilidad. 3. Si el corte de Inventarios es diferente al 31 de Diciembre, tomar como dato de numerador, el nmero de das exacto para el clculo. 4. Adems considerar otros factores, para determinar si este ndice es el adecuado: Durabilidad del producto (Ejemplo: productos perecibles como los Quesos, que por su condicin de perecibles no permanecen mucho tiempo en Inventario). Costo de Mantenimiento, si es muy alto la Empresa, se sentir inclinada a mantener un stock lo ms reducido posible. Localizacin de Proveedores (considerar las distancias y tiempo que se requiere, para importaciones por ejemplo). La moda, que influyen en la determinacin del inventario ideal para una Empresa.
C. Rotacin de Activos Fijos.-
Rotacin de Activos Fijos (RAF)= Ventas Activo Fijo

Ejemplo: 0.70 veces. Interpretacin.El resultado anterior indica que los Activos Fijos rotaron 0,70 veces, esto quiere que las ventas fueron inferiores a la Inversin en Activos Fijos; significando que, no se alcanz a vender USD $1 por cada 1 $ invertido en Activos Fijos; o tambin se interpreta como que por cada 1$ invertido en Activos Fijos, solamente pudo generarse $ 0.70 de Ventas. Cuando se calcule este indicador, se debe considerar: 1. La rotacin est calculada en USD $ y por consiguiente dice poco sobre la productividad real. Entonces en este respecto, ser provechoso disponer de datos sobre la cantidad de artculos producidos como indicativo del xito de la compaa.
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UCE - FCA
2.
De los dos componentes de la Rotacin, las cuentas se muestran en USD $ actuales, mientras que la planta, est registrada por el costo histrico. De tal manera, economas inflacionarias, resulta bastante difcil medir, con este sistema la productividad real de la Empresa. 3. El Mtodo NO permite saber si la Empresa est utilizando el mximo de la capacidad instalada o no. Por lo tanto, el analista debe comparar cifras de volmenes de produccin contra la capacidad instalada. 4. La venta o adquisicin de Activos Fijos durante el perodo afecta el ndice de rotacin y por consiguiente, debe tenerse en cuenta este punto, dentro del anlisis. D. Rotacin de Activos Operacionales.-
Ventas Rotacin de Activos Operacionales (RAO) Activos Operacionales =
Interpretacin.Ejemplo. 0.41 El resultado anterior indica que los Activos Operacionales rotarn 0.41 veces en el ao; es decir, que por cada 1USD $ invertido en Activos Operacionales solamente se generaron $ 0.41 de Ventas en el ao. En este rubro (Activos Operacionales), se incluyen todos aquellos activos que tienen relacin directa con el desarrollo del objeto social de la Empresa. En el ejemplo se consideran: Cuentas por Cobrar, Inventarios y Activos Fijos. E. Rotacin Activos Totales
Ventas Rotacin de Activos Totales (RAT) Activos Totales =

Ejemplo: 0.37 veces El anterior indicador, significa que los Activos Totales rotaran 0.37 veces en el ao. En otros trminos, que por cada 1USD $ invertido en Activos Totales, se generaron $ 0.37 en ventas. Es de esperarse que ste ndice, no presente diferencias significativas con respecto a la Rotacin de Activos Operacionales; si esto llegara a ocurrir, indicar que existe una importante inversin en Activos no Operacionales. Significando que, la compaa est desviando sus recursos hacia Activos que no estn directamente relacionados con el desarrollo de su objeto social. F. Rotacin de Proveedores Este ndice, establece el nmero de veces que las Cuentas por Pagar giran en promedio, en un perodo determinado de tiempo, generalmente un ao.
Compras a Crdito Rotacin de Cuentas x Pagar (Proveedores) (RCxP) Cuentas x Pagar Promedio =
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Cuando no se dispone de la cifra de Compras a Crdito del perodo se toma en su lugar el valor del Costo de Ventas o podemos estimarlo a partir del Estado de Prdidas y Ganancias. Interpretacin.Ejemplo: 26 das, este indicador se interpreta como que la compaa pag las cuentas a sus proveedores en un perodo de 26 das. En principio, este resultado puede ser bueno, pero si se tiene en cuenta que los compradores estn pagando a la empresa (cada 34 das) en perodos ms largos; y, que la Rotacin de las Materias Primas reporta (412 das) n das, sera de esperarse una mayor financiacin por parte de los Proveedores. Por otro lado, una Rotacin de Proveedores muy gil, con menor nmero de das que la Rotacin de Cartera o la Rotacin de Inventarios de Materia Prima puede indicar poco poder de negociacin de la Empresa frente a sus Proveedores, lo cual le obliga a Financiar su Capital de Trabajo con recursos diferentes y seguramente costos. Sin embargo, aqu es necesario tener en cuenta el efecto de los Descuentos por Pronto Pago que pueden otorgar los Proveedores, los cuales pueden conducir con una rotacin ms rpida, situacin en la cual la empresa puede compensar el costo o financiarse con otras fuentes con el valor del descuento por pronto pago concedido por su Proveedor. Una Rotacin lenta de Proveedores (alto nmero de das), que pudiera significar alto poder de negociacin frente a los Proveedores y por lo tanto, facilidad para obtener financiamiento a bajo costo, tambin podra indicar la falta de capacidad de pago para atender estos Pasivos; es decir, dificultades de la empresa para atender adecuadamente a sus Proveedores, lo cual podra extenderse posteriormente a otros acreedores. Esto puede presentarse en Empresas de gran tamao que tienen proveedores ms pequeos, que por su grado de dependencia tiene que aceptar los atrasos en los pagos, caso contrario no recibirn ms pedidos.
NOMBRES Rotacin de Cuentas por Cobrar FRMULA Ventas Netas Promedio de Cuentas por Cobrar Promedio de Cuentas por Cobrar (Das de Cobro) Rotacin de Inventarios 360 (nmero exacto de das del anlisis) Rotacin de Cuentas por Cobrar Costo de Ventas Promedio de inventarios Promedio de Inventarios a mano (Das de inventario) Rotacin de Cuentas por Pagar 360 (nmero exacto de das del anlisis) Rotacin de Inventarios Compras Netas (si podemos solo compras a crdito) Promedio de Cuentas por Pagar Promedio de Cuentas por Pagar (Das de Pago) Rotacin de Activos Totales 360 (nmero exacto de das del anlisis) Rotacin de Cuentas por Pagar Ventas Netas Activos Totales Rotacin de Activos Fijos Ventas Netas Activos Fijos 0,65 0,91 1,10 0,34 0,37 0,51 388,19 244,00 147,18 0,93 1,48 2,45 576,19 674,26 271,40 0,62 0,53 1,33 20,00 43,00 64,00 Ao 1 18,06 Ao 2 8,42 Ao 3 5,59
131
UCE - FCA
20,00 18,00 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00
Rotacin (Nmero de veces)

18,06
8,42 0,93 0,62 Ao 1 1,48 0,53 Ao 2
5,59 2,45 1,33 Ao 3
Rotacin de Cuentas por Cobrar Rotacin de Cuentas por Pagar
Rotacin de Inventarios
800,00 700,00 600,00 500,00 400,00 300,00 200,00 100,00 20,00 Ao 1 576,19 388,1 9
Promedio (Das)
674,26
244,00 43,00 Ao 2
271,40 147,18 64,00 Ao 3 Promedio de Inventarios a mano
Promedio de Cuentas por Cobrar Promedio de Cuentas por Pagar
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1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20
Rotacin (Nmero de veces)

0,91 0,65
1,10
0,51 0,37
0,34
Ao 1
Ao 2
Ao 3 Rotacin de Activos Fijos
Rotacin de Activos Totales
133
UCE - FCA
Indicadores de Rendimiento o Rentabilidad.Denominados tambin ndices de Rentabilidad sirven para medir efectividad de la administracin de la Empresa para controlar los costos y gastos, y de esta manera convertir las ventas en utilidades. Desde el punto de vista del inversionista, lo ms importante de analizar con la aplicacin de estos ndices es la manera como se produce el Retorno de los valores invertidos en la Empresa (Rentabilidad del Capital Contable - ROE y Rentabilidad del Activo Total - ROI ). Los indicadores ms utilizados son: A. Margen Bruto.Este indicador establece el porcentaje de Rendimiento Bruto sobre las Ventas al descontar el Costo de Ventas.
Margen Bruto (MB) =

Ejemplo: 27.4 % Interpretacin.-
Utilidad Bruta Ventas Netas
El anterior indicador significa que las ventas de la empresa generaron 27.4 % de Utilidad Bruta. En otras palabras, que cada USD $1 vendido generaron 27.4 centavos de Utilidad Bruta (Ventas Costo de Ventas). Ventas Netas Costo de Ventas = Utilidad Bruta En las Empresas Comerciales, este Costo de Ventas es sencillamente el Costo de las Mercaderas Vendidas; pero, en el caso de las Empresas Industriales, el Costo de Ventas corresponde al Costo de Productos Vendidos. Por consiguiente, el mtodo que se utiliza para valorar los diferentes inventarios (Materia Prima, Productos en Proceso y Productos Terminados) pueden incidir significativamente sobre el Costo de Ventas y por lo tanto, sobre el Margen Bruto Utilidad Bruta. As por ejemplo; los precios aumentan considerando el Sistema de Valoracin de Inventarios: 9 FIFO.- Los Inventarios tendrn un valor ms alto y el Costo de Ventas se ver disminuido, reportndose un Margen Bruto superior. 9 LIFO.- Los inventarios finales sern subvalorados, el Costo de Ventas ser superior y el Margen Bruto se ver disminuido. 9 PROMEDIO PONDERADO.- Puede contrarrestar en parte los efectos anteriores. Otro anlisis que se debe considerar es el de la Depreciacin. Lnea recta, Dgitos Invertidos, o cualquier otro sistema. As las cosas, el mtodo utilizado puede incidir en la estimacin del costo de ventas e influir, por lo tanto en el clculo del Margen Bruto. Entonces cuando el analista debe recordar que, si bien la depreciacin es un gasto que disminuye la utilidad, este caso no es en realidad una salida de Efectivo y no tendr incidencia sobre el Flujo de Caja de la Compaa.
134
UCE - FCA
B. Margen Neto.Este indicador establece el porcentaje de Rendimiento Neto sobre las Ventas al descontar el Costo de Ventas y todos los otros Egresos que tiene la Compaa en el manejo de sus operaciones
Margen Neto (MN) =

Ejemplo: 14.7 %
Utilidad Neta Ventas Netas
Este indicador significa que la Utilidad Neta corresponde al 14.7% de las Ventas Netas. Esto equivale a decir, que por cada USD $ vendido se ganar 14.7 centavos de Utilidad Neta. El Margen Neto esta influenciado por: 9 9 9 9 Costos Ventas Gastos Operacionales. Otros Ingresos y Egresos no operacionales Participaciones e Impuestos a la Renta.
Con lo anterior, todo lo que afecta al Margen Bruto y al Margen Operacional afecta por igual al Margen Neto. C. ROI Rendimiento sobre la Inversin (Return Over Investment ) Activos Totales.Este indicador permite establecer cuan efectivamente manejados han sido los Activos Totales de la Empresa (las Inversiones).
ROI =
Utilidad Neta Activos Totales
El ROI es una excelente medida del desempeo total de la compaa. Pero a pesar de eso es una medicin todava muy amplia, por lo que su diagnstico es limitado. Por lo tanto, para reducir estos limitantes, se puede dividir el ndice ROI en dos indicadores adicionales que proporcionan mejor informacin para el anlisis sobre el manejo de la Empresa. As:
ROI =
Utilidad Neta Activos Totales
Vamos a realizar una operacin matemtica dividiendo y multiplicando el ndice por la misma
Ventas Netas
cantidad: Ventas Netas
Entonces:
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UCE - FCA
ROI =
Ordenando la ecuacin tenemos:
Ventas Netas Utilidad Neta X Activos Totales Ventas Netas
ROI =
Utilidad Neta Ventas Netas X Ventas Netas Activos Totales
Efectividad / Eficiencia en Marketing
Efectividad / Eficiencia Productiva
Cuando el ROI, se lo divide en estos componentes, los ndices resultantes nos informan que el mejoramiento o empeoramiento del desempeo de la empresa, proviene de la Eficiencia en el Departamento Marketing o en el Departamento de Produccin. De acuerdo a esto podremos investigar en detalle, porque uno u otro de los componentes han tenido estancamiento o decrementos y presentar sugerencias para lograr mejorar el ndice Final (ROI). Pero de otro lado, el ROI no es solo un anlisis de la situacin pasada de la Empresa, sino que puede ser considerado como un factor de Planeamiento a futuro. Ejemplo: Si la empresa RB, ha logrado un ROI = 4%, en el perodo pasado, que ROI es posible alcanzar en el siguiente perodo, y Cmo la empresa podra alcanzar este Retorno?. Primeramente, consideremos la informacin tabular y su representacin grfica.
UN / Ventas X Y Z 0,04 0,02 0,01
Ventas / Act. Total 0,01 0,02 0,04
ROI 0,04% 0,04% 0,04%
ROI
0,05 Eficiencia en Marketing 0,04 0,03 0,02 0,01 0,01 0,02 0,03 0,04 0,05 Eficiencia Productiva
136
UCE - FCA
Como se presenta en la figura anterior la parbola XYZ representa todas las posibles combinaciones de Ventas Netas y Activo Total , producen un ROI = 0.04% En este caso tenemos: La curva XYZ se la puede identificar como lnea ISOROI y es la lnea a travs de la cual, todos los puntos tienen un ROI idntico. Esta lnea nos indica que es posible alcanzar un ROI dado, cuando actuales sobre cada uno de los componentes siguientes:
Utilidad Neta
Ventas Netas
Utilidad Neta Ventas Netas como Ventas Netas Activo Total
o las dos a la vez.
La Compaa RB en el punto Y, es donde a alcanzado un ROI = 0.04% teniendo:
Utilidad Neta Ventas Netas
= 2 y Ventas Netas = 2 % Activo Total
Ahora una lnea ISOROI, puede ser graficada para un valor de ROI deseado, as, 0.04%, 0.08%, 0.16%. Entonces si regresamos a la pregunta anterior de identificar cual ser el posible ROI para el siguiente perodo para la compaa RB, este puede ser encontrado, respondiendo las siguientes preguntas.
Utilidad Neta
a) Cul es la mejor relacin
Ventas Netas Ventas Netas
en la industria?, Observamos que para el caso es
el 4% esto nos lleva a desplazarnos nuestra grfica. b) Cul es la mejor relacin
Activo Total , en la industria?
Supongamos tambin que sta es el 4%; entonces nos desplazaramos desde la coordenada (0.04 , 0.01) a el punto (0.04, 0.04) por ejemplo.
ROI
Eficiencia en Marketing 0,06 0,05 0,04 0,03 0,02 0,01 0,01 0,02 0,03 0,04 0,05 0,06 Eficiencia Productiva
Si asumimos que los mejores indicadores (Eficiencia en Marketing y Eficiencia Productiva) para la industria son 4% para cada uno de los componentes del ROI; entonces, el mximo ROI terico que se pude obtener es el 0.16%. Entonces, la estrategia de la compaa RB, sera moverse desde el punto actual a un punto superior de la lnea fucsia, en el grfico.
137
UCE - FCA
En conclusin, la compaa RB, tiene las siguientes opciones: 9 Puede mejorar su ROI mejorando la relacin Marketing) y / o , podr tambin mejorar Produccin o Productividad) 9 Se conoce que tericamente el mximo nivel de ROI podra lograrse al 0.16% (para el ejemplo considerado).
Utilidad Neta Ventas Netas Ventas Netas Activo Total
( mejorando la Eficiencia en (mejorando la Eficiencia de
D. ROE Rendimiento sobre el Capital Contable (Return Over Equity) El Retorno sobre el Capital Contable (Retorno de los Socios), mide la Tasa (Porcentaje) de Retorno sobre la Inversin de los Socios y se calcula:
ROE =
Utilidad Neta Capital Contable
El ROE a su vez puede ser considerado como un indicador muy amplio y para ello es necesario separar los componentes que puedan proveer mejores indicaciones. As :
ROE =
Utilidad Neta Capital Contable
vamos a multiplicar y dividir por: Entonces:
Activo Total Activo Total
ROE =
Ordenando los factores tenemos: ROE =
Activo Total Utilidad Neta x Capital Contable Activo Total
Utilidad Neta Activo Total
Activo Total CapitalCon table
ROI
Como el primer trmino ya lo conocemos (es el ROI),
138
UCE - FCA
Entonces descomponiendo en todos los factores tenemos:
ROE=
ActivoTotal x VentasNetas ActivoTotal CapitalContable x
UtilidadNeta
VentasNetas
Efectividad / Eficiencia en Marketing
Efectividad / Eficiencia Productiva
Efectividad / Eficiencia Financiera
Entonces, cuando el ROE es dividido en sus componentes, los ndices resultantes presentan que el desempeo de la Empresa, pudo haberse atribuido a: Eficiencia en Marketing, Eficiencia en Produccin y Eficiencia Financiera.
ROI en Factores
16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%
Eficiencia en Marketing
13%
13%
4%
Ao 1 Ao 2 Ao 3
Eficiencias en Produccin
ROI Descompuesto
139
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ROE en Factores
35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0%
28,7%
26,8%
ROI
8,1%
Ao 1 Ao 2 Ao 3
Eficiencia Financiamiento
ROE Descompuesto
Relaciones entre retornos sobre participaciones, apalancamiento, crecimiento y dividendos
39
Anteriormente consideramos separadamente los ndices de Endeudamiento y el ROE. Esta es una perspectiva muy limitada y artificial. Los ndices estn relacionados cercanamente y son un factor determinante en el crecimiento de la firma. El Retorno sobre el Capital Contable (ROE) es una medida financiera importante no slo por el diagnstico interior que vimos anteriormente, sino porque esta medida por s sola es la variable fundamental de una Estrategia Financiera de una Empresa. El valor histrico, es una medida del xito pasado en el crecimiento de la empresa y su valor actual es una seal determinante del crecimiento futuro. Por lo tanto es importante la relacin de Endeudamiento y Capital Contable, para lo cual utilizamos un ejemplo sencillo: Las condiciones para el anlisis son las siguientes: a. La firma tiene un Total de Activos por $ 100. b. La Tasa de Retorno sobre los Activos (ROI) es igual al 10 % por ao y es igual a r c. Las ganancias se las define: Ganancias = Utilidad = Retorno sobre Activos x Total Activos. d. Todas las utilidades son retenidas en la empresa (no se pagan dividendos) e. La tasa de inters sobre la deuda es del 5 %. f. No hay impuestos. Consideramos ahora el Balance de Situacin de una empresa para 3 aos consecutivos bajo 3 diferentes condiciones de deuda y participacin (aporte de los socios).
39 VAN DEN BULCKE D. Management Problems and Corporate Strategies in Developing Countries,, Syllabus Pag.154 - 161
140
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CONDICIN 1.- No existe deuda AO 1 $ 100 100 10% 10 10 10% 10% AO 2 $ 110 110 10% 11 11 10% 10% AO 3 $ 121 121 10% 12.1 12.1 10% 10%
Activos Totales Capital Contable Tasa de Retorno ( r ) Utilidades = r ( TA) Reinversin Retorno Sobre Activos (ROI) Retorno Sobre el Capital Contable (ROE) En este caso podemos identificar que:
1. 2. 3. 4.
ROE = 10 % Crecimiento de Activos = 10 % Crecimiento de Capital Contable = 10 % Crecimiento de la Utilidades = 10 %
CONDICIN 2.- Una relacin Deuda / Capital Contable = 50 : 50 AO 1 $ 100 50 50 10% 10 2.5 7.5 7.5% 15% 7.50 7.50 15.00 AO 2 $ 115 57.5 57.5 10% 11.5 2.88 8.63 7.5% 15% 8.63 8.63 17.25 AO 3 $ 132.25 66.13 66.13 10% 13.23 3.31 9.92 7.5% 15% 9.92 9.92 19.84
Activos Totales Capital Contable Deuda Tasa de Retorno Utilidades antes de intereses Intereses (5 %) Utilidades despus de intereses Retorno Sobre Activos (ROI) Retorno Sobre Capital Contable (ROE) Reinversin Deuda Adicional Total Nueva Inversin Los resultados para cada ao son: 1. Un Retorno sobre el Capital Contable del 15 % 2. Un Crecimiento de los Activos del 15 % 3. Un Crecimiento en el Capital Contable del 15 % 4. Un Crecimiento de las Utilidades netas del 15 %
141
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CONDICIN 3.- Una relacin Deuda / Capital Contable = 75 : 25 AO 1 $ 100 25 75 10% 10 3.75 6.25 6.25% 25% 6.25 18.75 25.00 AO 2 $ 125 31.25 93.75 10% 12.5 4.69 7.81 6.25% 25% 7.81 23.44 31.25 AO 3 $ 156.25 39.06 117.19 10% 15.63 5.86 9.77 6.25% 25% 9.77 29.30 39.06
Activos Totales Capital Contable Deuda Tasa de Retorno Utilidades antes de intereses Intereses (5 %) Utilidades despus de intereses Retorno Sobre Activos (ROI) Retorno Sobre Capital Contable (ROE) Reinversin Deuda Adicional Total Nueva Inversin Los resultados para cada ao son: 1. Un retorno sobre el Capital Contable del 25 % 2. Crecimiento de los Activos = 25 % 3. Crecimiento en Capital Contable = 25 % 4. Crecimiento en Utilidad Neta = 25 % 5. Un crecimiento de los activos del 25 % Estos ejemplos, tienen dos mensajes estratgicos: 1.
Utilizando deuda (pasivos), una Empresa puede significativamente incrementar su ROE y su Tasa de Crecimiento Real. As el uso creativo de la deuda por parte de un Planificador Estratgico puede permitir a la Empresa alcanzar y mantener una tasa mayor de crecimiento que la de sus competidores. Esto puede ser de importancia particular para las empresas que estn sujetas a una competencia global. As por ejemplo, es el caso de la Competencia que se dio entre compaas japonesas y americanas, en donde, las dos compaas tienen un ROI igual; pero, la compaa localizada en el Japn que tiene una cultura de endeudamiento mayor (incluso la poltica de Estado Japonesa ayud en este caso) o financiamiento a travs de deuda, pudo disfrutar de una significativa ventaja de crecimiento. Esta es una ventaja estratgica de las compaas japonesas sobre las compaas europeas y americanas. En la siguiente figura, se puede explicar esta relacin entre un alto ndice de endeudamiento y participacin.
142
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ROE de las Empresas Americanas y Japonesas

8 7 6 ROI ( %) 5 4 3 2 1 0 0 1 2 3 4 5 6 Total Activos / Capital Contable (%)
ROE = 6 % ROE = 15%
As la Empresa Americana tiene un ROE = 6%, mientras que la Empresa Japonesa tiene un ROE = 15 %, obviamente el desempeo de las Empresas Japonesas es mucho mejor que las Americanas. Si realizamos el anlisis considerando los componentes del ROE, (ROI y Activos Totales / Capital Contable), se puede ver que las Japonesas tienen un mejor desempeo exclusivamente porque tiene una mayor relacin Total Activos / Capital Contable, (equivalente a Deuda / Capital). Entonces por su Poltica de Endeudamiento siempre las empresas Americanas (como ejemplo), estarn en desventaja con la Japonesas; y para competir deberan incrementar su proporcin de deuda. 2. El segundo mensaje es que el Retorno sobre el Capital Contable (ROE) es equivalente a la Mxima Tasa de Crecimiento Relativa (Tasa Mxima de Crecimiento Sustentable) que una compaa puede alcanzar.
TASA MXIMA DE CRECIMIENTO SUSTENTABLE DE UNA EMPRESA La Tasa Mxima de Crecimiento Sustentable de una empresa es igual al ROE de la empresa, asumiendo que no se pagan dividendos. Las utilidades entonces se definen como el retorno (rendimiento) sobre los Activos menos el inters pagado sobre la deuda. As: Utilidades = r(TA) i D Donde: U = Utilidades r = Tasa de Rendimiento TA = Total de Activos i = Tasa de inters sobre la Deuda TP = Total Pasivos (Deuda) CC = Capital Contable (Patrimonio)
143
UCE - FCA
Ahora como el Total de los Activos podra ser igual a la suma de Total Pasivos y el Capital Contable, entonces podramos reemplazar como: : TA = (TP + CC) Entonces: U = r(TP + CC) i TP
Resolviendo los parntesis tenemos: U = rTP + r CC iTP
Ordenando la ecuacin, U = rTP iTP + rCC
sacamos factor comn TP, tenemos: U = TP (r i) + rCC
Dividiendo todo por Capital Contable (CC), se obtiene:
U TP CC = (r i) + r CC CC CC
El primer trmino es igual al ROE y este igual al crecimiento (g), por tanto tenemos:
ROE = g =
TP (r i) + CC r
Esta es la Tasa de Crecimiento Mximo Sustentable, asumiendo que no se pagan dividendos. Si se pagaran los dividendos; entonces, sus efectos pueden ser introducidos en la frmula anterior, multiplicando p, que es el porcentaje de utilidades retenidas (Poltica de Dividendos). Entonces la expresin se transforma en:
ROE = g =
TP (r i) p + r CC p
144
UCE - FCA
La tasa de Crecimiento g puede ser influenciada por la operacin de uno o ms elementos de la parte derecha de la expresin anterior. Para ayudar a comprender las diferentes estrategias que pueden influir en la tasa de crecimiento es til descomponer la frmula como sigue: Estrategia de Marketing y Produccin
g =
TP CC
( r
i )
En donde:
Estrategia Financiera I
Estrategia Financiera II
Estrategia o Poltica de Dividendos
Entonces; buscando impulsar el crecimiento una Empresa puede utilizar una o ms de las siguientes estrategias: i. ii. iii. iv. v. Estrategia Financiera I .- Incrementar la razn Deuda sobre Capital Contable. Estrategia Financiera II .- Reducir i , el inters pagado sobre las deudas, buscando fuentes de financiamiento ms convenientes (baratas). Estrategia de Marketing .- Incrementar r el Retorno sobre los Activos (ROI), por la mayor venta de productos al precio actual o por el incremento de los precios. Estrategia de Produccin .- Incrementar r el Retorno sobre los Activos (ROI), incrementando la eficiencia de la produccin a travs de la reduccin de los costos y/o la produccin de la misma cantidad utilizando menos activos. Estrategia de Dividendos.- Reducir p , la proporcin de las utilidades pagadas como dividendos. Simplemente reteniendo una mayor proporcin de Utilidades.
En conclusin el ROE es quiz el ms importante ndice Financiero desde el punto de vista de la Estrategia Administrativa; y la comprensin como este ndice se relaciona con la Estructura del Capital, El Retorno sobre Activos (ROI) y los Dividendos Pagados, es esencial para la formulacin de un Plan Estratgico.
145
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Economic Value Added

Introduccin.
40
(EVA)
41
Adam Smith ya haba distinguido entre ganancias ordinarias y ganancias extraordinarias. Segn las defina Smith las ganancias ordinarias son aquellas que no atraen o expulsan capitales de un determinado sector productivo. Por el contrario una ganancia extraordinaria es la provoca ingresos de nuevas inversiones al sector. Si, en cambio, la ganancia est por debajo de la ordinaria los capitales se retiran del sector. Uno de los problemas tericos de los economistas clsicos es que no distinguan entre capitalistas y empresarios. Para ellos el capitalista es el empresario. El primero en hacer una distincin entre capitalistas y empresarios fue el economista francs Jean-Baptiste Say. Pero fundamentalmente la 43 Escuela Austriaca de Economa fue la que mayor nfasis puso en la funcin empresarial.
42
A diferencia de la teora microeconmica convencional que supone que en un mercado perfectamente competitivo existe conocimiento perfecto, los economistas de la Escuela Austriaca suponen exactamente lo contrario. La informacin est dispersa y ninguna persona o grupo de personas puede acceder a toda la informacin necesaria para tomar decisiones. De all que toda accin humana esta ligada a un riesgo. Para los economistas de la Escuela Austriaca la ganancia empresarial slo se da si los ingresos por ventas superan a todos los costos (inclusive el del capital) involucrados en el proceso productivo. Y esto puede ocurrir slo en un mundo de informacin dispersa. Bajo condiciones de conocimiento perfecto no habra oportunidades de ganancias empresariales porque el mercado arbitrara instantneamente. En trminos de finanzas modernas podemos decir que cuando el rendimiento sobre el capital invertido (ROIC) [ROI para nuestro caso] es igual al costo del capital invertido (WACC) [Costo Promedio Ponderado del Capital] no hay ganancia empresarial o, en trminos de Adam Smith, se est obteniendo una ganancia ordinaria. La ganancia empresarial se da solo cuando el ROIC supera al WACC. Esto implica definir correctamente cmo se debe calcular el ROIC y el WACC. Una vez definidos estos dos conceptos las posibilidades analticas posibles son: 1 2 3 4 ROIC < 0 WACC > ROIC > 0 WACC = ROIC > 0 WACC < ROIC > 0
En el caso (1) los ingresos operativos no cubren a los gastos operativos de la empresa, o sea, la rentabilidad es negativa. En el caso (2) los ingresos operativos superan a los costos operativos, o sea, hay una ganancia contable pero esa ganancia implica un rendimiento sobre el capital invertido inferior al costo del capital (WACC > ROIC). Hay prdida econmica. La inversin o est recuperando todos los costos. La empresa pierde valor en el mercado. En el caso (3) hay ganancia contable dado que el ROIC es positivo pero la ganancia econmica es nula (ROIC = WACC). La empresa mantiene constante su valor en el mercado
40 41
Documento tomado de Internet autor: Juan C. Cachanosky EVA es una marca registrada de Stern & Stewart Co. 42 Adam Smith, An Inquiry Into the Nature and Causes of the Wealth of Nations, Captulo 9. 43 En especial ver Ludwig von Mises, Profits and Losses, Planning for Freedom, Libertarian Press, 1980. Israel M. Kirzner, Competition and Entrepreunership, University of Chicago Press, 1974.
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Slo en el caso (4) hay ganancia contable y econmica. Esta situacin es la que hace que la empresa suba de valor, gane competitividad y tenga sustentacin en el largo plazo. NOPAT (Net Operating Profits After Taxes) La contabilidad convencional suele usar distintos ratios para medir el rendimiento de la empresa. Entre los ms populares se encuentran el que relaciona la ganancia neta con el patrimonio neto (GN / PN) [Utilidad Neta / Capital Contable, en nuestra nomenclatura ROE - ] y el que relaciona la ganancia neta con el activo total (GN / A) [Utilidad Neta / Activos Totales ROI - ]. Estos dos ratios, sin embargo, tienen problemas serios. En primer lugar la ganancia neta no da un resultado objetivo. Hay distintos criterios para: (1) llevar el costo de las mercancas, (2) contabilizar los gastos en Investigacin y Desarrollo, (3) contabilizar las depreciaciones y (4) contabilizar la adquisicin de una empresa. Las combinaciones que podemos hacer de estos distintos criterios nos llevan por lo menos a 24 respuestas distintas acerca de la ganancia neta de una misma empresa para un mismo perodo. Para determinar el rendimiento del capital (ROIC) se necesita una medida objetiva. Se puede concluir que la ganancia neta, segn los criterios contable convencionales, es una opinin. En segundo lugar la contabilidad convencional no tiene en cuenta el tiempo. Aunque dos empresas tengan la misma ganancia neta siguiendo los mismos criterios contables una puede haber ya cobrado sus ventas mientras que la otra las tiene por cobrar, luego el rendimiento del capital no va a ser el mismo en los dos casos. En tercer y ltimo lugar la ganancia neta mezcla resultados por operaciones con costos de financiamiento de las operaciones. A la hora de tomar decisiones es importante separar los dos conceptos: una cosa es el rendimiento del capital y otra su financiamiento. Veamos como ejemplo una empresa cuyo valor es de $10.000. Tabla 1 0% de deuda 30% de deuda 60% de deuda Ingresos operativos 20.000 20.000 20.000 Costos operativos 15.000 15.000 15.000 Utilidad Operativa 5.000 5.000 5.000 Intereses pagados (5%) 0 150 300 Utilidad antes de impuestos 5.000 4.800 4.700 Impuestos (35%) 1.750 1.697 1.645 Utilidad Neta 3.250 3.153 3.055 Ms Intereses pagados 0 150 300 Menos Escudo Fiscal 0 53 105 = NOPAT 3.250 3.250 3.250 La Tabla 1 muestra el caso de una empresa con el mismo nivel de actividad (ventas por $20.000), pero con distintos niveles de endeudamiento. Como se puede ver la Utilidad Neta tiende a disminuir a medida que el nivel de endeudamiento tiende a crecer. Lo que implica que el ndice Utilidad Neta sobre Activos Totales (ROI) tienda a ser menor, pero el ndice Utilidad Neta sobre Capital Contable (ROE) neto tiende a aumentar como se puede ver en la Tabla II.
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Tabla II 0% de deuda 30% de deuda 60% de deuda Pasivo 0 3.000 6.000 Capital Contable 10.000 7.000 4.000 Activo total 10.000 10.000 10.000 Utilidad Neta 3.250 3.153 3.055 Utilidad Neta / Activo Total (ROI) 32,50% 31,53% 30,55% Utilidad Neta / Capital Contable neto 32,50% 45,00% 50,92% Ahora bien, si definimos el capital de una empresa como el conjunto de mquinas, herramientas, instalaciones, capital lquido, etc. no parece razonable concluir que un mismo capital tenga distintos rendimientos por financiarse de distintas maneras. Por lo tanto hay que buscar una manera objetiva de calcular el ROIC para poder tomar decisiones con mayor conocimiento de causa.
Hay una manera de terminar con el problema de los distintos criterios contables y del factor tiempo que es hacer contabilidad sobre la base de flujo de caja. Esto implica contabilizar las ventas y costos cuando se cobran y pagan y no cuando se envan o reciben los valores correspondientes. De esta manera se logra poner en forma objetiva lo que la contabilidad convencional trata de distintos criterios y finalmente se soluciona el problema del tiempo que la contabilidad convencional ignora. Una vez transformada la contabilidad en informacin objetiva e incorporando el tiempo queda por corregir la ganancia neta de la mezcla que hace entre resultados por operaciones y financiamiento. Si a la ganancia neta le sumamos los intereses por no ser operativos y le restamos el escudo impositivo (que es un ingreso no operativo por ahorro de impuestos) obtenemos la ganancia neta operativa despus de impuestos, NOPAT (Net Operating Profits After Taxes). En la Tabla I se puede ver que, independientemente de la estructura de financiamiento que tenga la empresa el NOPAT es siempre igual. Conceptualmente el NOPAT es el flujo de caja que le queda a la empresa por operaciones luego de pagar los impuestos. El NOPAT corrige los problemas que tiene la Ganancia Neta. Dividiendo el NOPAT por el capital invertido se obtiene el rendimiento sobre el capital (ROIC) . Una vez determinado el ROIC los directivos de la empresa deben lograr que supere al costo de financiamiento del capital, o sea, el WACC. El WACC se define como:
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WACC
TP TP + CC
rd * (1 Tc) +
CC r TP + CC cc
Donde rd es la tasa de inters que paga la empresa por la deuda que toma TP es la deuda de la empresa, Tc es la tasa corporativa efectiva de impuestos a las ganancias, CC es el capital 45 contable de la empresa, rcc es el rendimiento que los inversores piden a la empresa (incluido el riesgo). Las empresas deben buscar la estructura de financiamiento que minimice el WACC. Minimizando el WACC se incrementa el valor de la empresa.
EVA
Para maximizar el valor de la empresa los directivos deben aumentar lo ms que puedan el ROIC con relacin al WACC. Cuanto mayor sea esta diferencia tanto mayor ser el valor de la empresa.
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El Balance, igual que el Estado de Resultados debe corregirse para determinar con exactitud el Capital de la empresa. La consultora Stern & Stewart detect ms de 100 correcciones que hay que hacer a los balances para determinar el capital de operaciones. Estas correcciones estn ms all del objetivo de este artculo. 45 Para calcular r se suele usar el modelo CAPM (Capital Assets Pricing Model)
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Esta diferencia es la que crea valor y est recibiendo el nombre de EVA, si bien es un viejo concepto de los economistas. Alfred Marshall llam a este concepto ganancia econmica. La consultora Stern & Stewart ha registrado el nombre de EVA (Economic Value Added). EVA se define como: EVA = Capital invertido (ROIC WACC) El capital invertido multiplicado por el ROIC es el NOPAT, o sea el flujo de caja que genera la empresa por operaciones luego de pagar los impuestos. Si ROIC = WACC entonces el flujo de caja que genera la empresa por operaciones es igual el flujo de caja que piden los inversores. El valor de la empresa se mantiene constante, o EVA es igual a cero. Si ROIC > WACC entonces el flujo de caja generado por operaciones es superior a lo que los inversores piden como mnimo, el valor de la empresa sube o EVA es positivo. Si ROIC < WACC.
En este caso el flujo de caja que genera la empresa por operaciones no alcanza para darle a los inversionistas el mnimo que piden, el valor de la empresa baja o EVA es negativo.
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BIBLIOGRAFA:
9 BLOCK Stanley, HIRT Geoffery, Fundamentos de Administracin Financiera, Duodcima Edicin. McGraw-Hill, 2.008 9 ORTIZ ANAYA, Hctor. Anlisis Financiero Aplicado. Universidad Externado de Colombia. 9na. Edicin. 1.996. 9 BESLEY Scout, BRIGHAM Eugene; Fundamentos de Administracin Financiera : Doceava Edicin McGraw Hill; 2.000. 9 VAN HORNE James C.: Administracin Financiera. Pearson Education / Prentice Hall / Addison Wesley. Dcima Edicin. 1.997. 9 VISCIONE Jerry A.: Anlisis Financiero, Principios y Mtodos. Limusa , Grupo Noriega Editores. Primera Edicin en Espaol. 1.996. 9 FOULKE Roy A.: Anlisis Prctico de Estados Financieros. Unin Tipogrfica Editorial Hispano-Americana. Primera Edicin en Espaol.1.973. 9 VAN DEN BULCKE Daniel: Management Problems and Corporate Strategies in Developing Countries, Syllabus. 1.990.
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LABORATORIO
EJERCICIOS DE ANLISIS FINANCIERO
EJERCICIO No. 1: Los reportes anuales de RB Consulting & Trading , nos presentan los siguientes datos seleccionados (en millones)
20X3 Utilidad Neta CANTIDADES ANUALES 80 420 780 304 36 24 CANTIDADES AL FINAL DEL AO 200 64 56 8 76 100 164 100 20X2 54 342 558 265,5 22,5 13,5 198 58,5 49,5 4,5 63 76,5 184,5 49,5 20X1 25 200 300 165 10 5 180 40 35 10 40 60 205 10
Margen Bruto sobre Ventas Costo de los Artculos vendidos Gastos de Operacin Gastos por Concepto de Impuestos a la renta Dividendos decretados Activos a largo plazo Deuda a largo plazo Pasivos circulantes Efectivo Cuentas por Cobrar Inventario de mercancas Capital pagado Utilidades acumuladas
Durante cada uno de los tres aos, hubo una cantidad de 10 millones de acciones comunes (capital social) en circulacin. Suponga que todas las ventas se realizaron a crdito y que los precios de mercado por accin aplicables fueron 30 en 20X2 y 40 en 20X3. 1. Calcule los ndices financieros (posibles) pero cada uno de los ltimos aos, 20X3 y 20X2. 2. Responda a cada una de las siguientes preguntas, y cual de los ndices apoyan su respuesta. 2.1. Se ha vuelto ms vendible la mercanca? 2.2. Hay alguna disminucin en la efectividad de los esfuerzos de cobranza? 2.3. Ha mejorado la tasa de utilidad neta? 2.4. Se ha deteriorado la tasa de rendimiento sobre las ventas? 2.5. Ha aumentado la tasa de rendimiento sobre la inversin realizada por los dueos? 2.6. Son relativamente ms generosos los dividendos? 2.7. Han cambiando los riesgos de insolvencia en forma importante? 2.8. El precio de mercado de las acciones se ha abaratado con respecto a las utilidades? 2.9. Han mejorado las operaciones comerciales? 2.10. Se ha empeorado la capacidad que tiene la Compaa. para pagar sus pasivos circulantes?
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EJERCICIO No. 2: Utilizando la siguiente informacin, complete el Balance General. Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Activos Fijos netos TOTAL ACTIVOS a. b. c. d. e. f. Promedio de Cuentas x Cobrar Endeudamiento neto Rotacin Activo Total Prueba cida Rotacin de Inventarios Margen Bruto Cuentas por pagar Prstamos a corto plazo Prstamos a Largo Plazo Acciones Comunes Utilidades Retenidas TOTAL PASIVOS + CAPITAL CONTABLE 15 das 50% 3 veces 0,65 4 veces 10 % 50.000 150.000 390.000
14.000
EJERCICIO No. 3: Utilizando la siguiente informacin, complete el Balance General. Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Activos Fijos netos TOTAL ACTIVOS a. b. c. d. e. f. 800.000 Cuentas por pagar Prstamos a Largo Plazo Acciones Comunes Utilidades retenidas TOTAL PASIVOS + CAPITAL CONTABLE 1 20 das 0,5 9 veces 3,1 20 % 200.000 350.000 50.000
Razn de Prueba cida Promedio de Cuentas x Cobrar Apalancamiento en el Largo Plazo Rotacin de Inventarios Rotacin del Activo Total Margen Bruto
EJERCICIO No. 4: La Empresa RB Consulting & Trading tiene los siguientes Balance General y Estado de Prdidas y Ganancias para el ao 20XX (en miles). Balance General ACTIVOS Efectivo Cuentas por Cobrar Inventario ( 1800 para el ao anterior) TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Activos Fijos Netos TOTAL ACTIVOS PASIVOS Cuentas por Pagar Acumulaciones Prstamos Corto Plazo TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Deuda a Largo Plazo Capital Social TOTAL PASIVOS + CAPITAL CONTABLE
400 1.300 2.100 3.800 3.320 7.120
320 260 1.100 1.680 2.000 3.440 7.120
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Estado de Prdidas y Ganancias Ventas Netas (todo a crdito) Costo de Ventas* Utilidades Brutas Gastos de Ventas. Generales y administrativos Gastos de Intereses Utilidades antes de Impuestos Impuestos Utilidades despus de impuestos (Utilidad Neta) * Incluye depreciacin de 480 12.680 8.930 3.750 2.230 460 1.060 390 670
Con base a esta informacin calcule: 1. Los ndices financieros conocidos 2. Cul ser el inventario promedio que se debe tener si la administracin desea que su rotacin de inventario sea 4? ( Suponga un ao de 360 das para realizar los clculos) 3. Evale la posicin de la Empresa a partir de la informacin generada. EJERCICIO No.5: ABC Company presenta los siguientes: Balance General y Estado de Prdidas y Ganancias para 20XX Balance General Efectivo Cuentas por Cobrar Inventarios ($1.800 para 2.0X1) Activos Circulantes Activos Fijos Netos Total Activos 400 1.300 2.100 3.800 3.320 Cuentas por Pagar Salarios por pagar Prstamos de Corto Plazo Pasivos Circulantes Deuda de Largo Plazo Capital Social 7.120 Total Pasivos + Capital 320 260 1.100 1.680 2.000 3.440 7.120
Estados de Prdidas y Ganancias Ventas Netas (todo a crdito) Costos de Ventas * Utilidades Brutas Gastos de Ventas, Generales y Administrativos Gastos de Intereses Utilidades antes de Impuestos Impuestos Utilidades despus de impuestos (Utilidad Neta) 12.680 8.930 3.750 2.230 460 1.060 390 670
Con base en esta informacin, calcule: a. La razn circulante b. La razn de Prueba cida c. El periodo promedio de cobranza (Das de cobro) d. La razn de rotacin del inventario e. La razn de deuda neta (Endeudamiento neto) f. La razn de deuda a largo plazo a Capital (Apalancamiento Largo Plazo) g. El margen de utilidades brutas (Margen Bruto) h. El margen de utilidades netas (Margen Neto) i. La tasa de rendimiento sobre el capital de los socios ( ROE)
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EJERCICIO No. 6: Pedro y Pablo Company tiene activos circulantes de $ 1 milln y pasivos circulantes de $ 600.000. a. Cul es la razn circulante de la Compaa? b. Cul sera su razn circulante si tuviera lugar cada uno de los siguientes hechos, pero mantenindose las dems constantes?: 1. 2. 3. 4. 5. Se paga en efectivo una maquina que cuesta $ 100.000. Se compran y financian con crdito comercial inventarios por $ 120.000 Se pagan en efectivo las cuentas por pagar de $ 50.000 Se cobran cuentas por cobrar de $ 75.000 Se capta deuda de largo plazo por un monto de $ 200.000 para inversin en inventarios $ 100.000 y para pagar prestamos de corto plazo $ 100.000
EJERCICIO No. 7: Una Ca. tiene un total anual de ventas (todas a crdito) por $ 400.000 y un margen de utilidades brutas de 20% Sus activos circulantes son de $ 80.000; los pasivos circulantes, $ 60.000, inventarios, $ 30.000; y efectivo, $ 10.000 1. Cunto ser el inventario promedio que se debe tener si la administracin desea que su rotacin de inventario sea 4? (Supongamos un ao de 360 das para realizar los clculos) 2. Qu tan rpidamente (en cuantos das) deben cobrarse las cuentas por cobrar si la administracin desea tener solo un promedio de $ 50.000 invertidos en las cuentas por cobrar? (Suponga un ao de 360 das) EJERCICIO No. 8: Los datos para diversas compaas en la misma industria y de aproximadamente el mismo tamao son las siguientes: Compaa Ventas (millones) Total de activos (en millones) Utilidades netas (en millones) A 10 8 0.7 B 20 10 2.0 C 8 6 0.8 D 5 2.5 0.5 E 12 4 1.5 F 17 8 1.0
Determine la rotacin de activos, el margen de utilidades netas y el ROI. En cul empresa invertira y por qu? EJERCICIO No. 9: La seccin de la deuda de largo plazo del balance de DINA Ediciones aparece como sigue: Bonos hipotecarios al 9 % 3 Bonos de segunda hipoteca 12 /8 % Pagares al 10 % Pagares subordinados al 14 % TOTAL $ 2500.000 $ 1500.000 $ 1000.000 $ 1000.000 $ 6000.000
1. Si las ganancias promedio antes de intereses e impuestos de DINA Ediciones son de $ 1.5 millones, Cul es la cobertura global de intereses? 2. Determine la cobertura de cada emisin.
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ESTUDIOS DE CASOS
ESTUDIO DE CASO 1.-
CHEMALITE, INC. (B)
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ANLISIS DE FLUJO DE CAJA Bennet Alexander, ingeniero qumico, fund la empresa Chemalite, Inc. a finales de 1990 para la fabricacin y venta de Chemalite. Durante el primer ao la compaa funcion bien, lo que permiti a sus directivos declarar el pago de un dividendo por valor de 10.000 dlares al cierre de 1991. El Anexo 1 muestra la cuenta de resultados y el balance del ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 1991. Durante la reunin con los accionistas de la compaa, celebrada en enero de 1992, Alexander fue felicitado por los resultados obtenidos por la empresa durante su primer ao de actividad. Tras largos debates, los accionistas aprobaron la decisin de trasladar las instalaciones de fabricacin a unos locales ms amplios para poder hacer frente al creciente nivel de ventas. Esperaban que Chemalite pudiera aumentar su cuota de mercado antes de que saliera al mercado otro producto competidor. Tambin acordaron ampliar la lnea de productos para incluir colores nuevos. Al concluir la junta de accionistas se tom la decisin de volver a reunirse a finales de marzo para revisar el rendimiento de la empresa y para estudiar los estados financieros previstos para 1992. A fin de prepararse para la reunin de marzo, Alexander pidi a su contable las previsiones de los estados financieros para el ejercicio que finalizaba el 31 de diciembre de 1992. En el Anexo 1 se reproduce el informe que confeccion el contable, quien adems le entreg las notas siguientes: 1. Segn el departamento comercial, se espera que durante el prximo ao las ventas suban en un 150% a medida que aumentamos la cuota de mercado. Se prev que la mitad de este crecimiento provenga de nuevos clientes mayoristas. Por nuestra corta experiencia con este tipo de canal de distribucin sabemos que, aunque en teora los mayoristas han de pagar en 30 das, en realidad la media son 40 das. 2. Necesitaremos mantener existencias de productos acabados para hacer frente a los pedidos de los mayoristas. 3. Se estima que el valor medio del inventario de materias primas ser de 75.450 dlares. 4. El terrero y los edificios de las nuevas instalaciones de produccin costarn 850.000 dlares, de los cuales 250.000 corresponden al terreno. La fbrica entrar en funcionamiento a principios de julio, su vida estimada es de 10 aos, y se amortizar utilizando el mtodo de amortizacin (depreciacin) lineal a efectos contables. 5. El vendedor de la instalacin transferir la titularidad el 30 de junio y recibir la mitad del precio de compra en efectivo y la otra mitad en tres anualidades iguales a partir del 30 de junio de 1994. 6. Conforme a lo acordado por el consejo de administracin, tambin necesitaremos adquirir mquinas nuevas con mayor capacidad. A mi parecer se habrn de cambiar las mquinas que compramos en junio del ao pasado (nuestro proveedor asegura que
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El caso original, titulado Chemalite, Inc. (B). Cash Flow Analysis, fue preparado por Antonio Dvila, bajo la supervisin de Robert Simons, del Harvard Business School, como base para discusin en clase y no como ilustracin de la gestin, adecuada o inadecuada, de una situacin determinada. Copyright 1994 by the President and Fellows of Harvard College, Prohibida la reproduccin, total o parcial, sin autorizacin escrita del IESE. Autorizado para uso exclusivo del IDE.
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actualmente su precio de reventa es muy alto). Se calcula que el precio de venta de las mquinas antiguas es de 215.500 dlares y que las nuevas costarn 520.000 dlares. Estas operaciones al contado se efectuarn a finales de junio. La vida estimada de las mquinas nuevas es de 10 aos. 7. As mismo, en julio contrataremos un seguro para cubrir el edificio, las existencias y la eventual interrupcin del negocio. El costo del seguro es de 97.500 dlares, pagaderos en efectivo, y tendr efectos desde julio de 1992 hasta diciembre de 1993. 8. En enero de 1992 pagamos un dividendo en efectivo de 0,02 dlares por accin correspondiente al ejercicio de 1991. 9. Conforme a lo acordado en la junta de accionistas de enero, el 10% de los beneficios netos de 1992 se repartir como dividendos. 10. Segn me comunic usted, uno de nuestros accionistas necesita vender sus acciones por motivos personales. He supuesto que la compaa va a comprar sus 20.000 acciones al precio de 1,3 dlares cada una. 11. Por ltimo, he supuesto que el resto de nuestras necesidades financieras se cubrirn con deuda a largo y a corto plazo. Actualmente estamos negociando con el banco un prstamo garantizado a largo plazo por valor de 510.000 dlares, al 10% pagadero anualmente y con efectos a partir del 30 de junio. Alexander examin el informe del contable y los supuestos correspondientes. El beneficio neto que aumentaba en ms de un 400%, era muy atractivo. No haba duda de que la nueva instalacin de produccin y las nuevas mquinas de mayor capacidad eran una buena inversin, pero le preocupaba la proporcin de deuda a corto plazo del balance. Se preguntaba si realmente necesitaban tan nivel de financiacin. Los accionistas tambin tendran dudas al respecto. El primer paso era saber de dnde provenan y adnde iban los fondos. El segundo era analizar por qu era necesario endeudarse tanto con una previsin de resultados tan favorable. REQUISITOS 1. Preparar una previsin de estado de flujo de caja para 1992 utilizando el mtodo indirecto. 2. Cules son las fuentes y gastos de caja principales que se deducen de su anlisis? 3. Qu le recomendara a Bennet Alexander?
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ANEXO 1: CHEMATILE, Inc (B) Anlisis de flujo de caja Previsin de estados financieros para 1992 Balance de situacin al 31 de diciembre de 1991 y 1992 (en dlares)
Activos
Caja Clientes (Cuentas a cobrar) Existencias de materias primas Existencias de productos acabados * Seguros pagados por anticipado TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Inmovilizado material menos: Depreciacin acumulada Terrenos Patente TOTAL ACTIVOS FIJOS -
31 de diciembre de 1991 (Real) 113.000,00 69.500,00 55.000,00 237.500,00 Activo inmovilizado (Activos Fijos) 212.500,00 10.625,00 100.000,00 301.875,00 -
31 de diciembre de 1992 (Previsin) 9.490,00 139.530,00 75.450,00 104.680,00 65.000,00 394.150,00 1.120.000,00 56.000,00 250.000,00 75.000,00 1.389.000,00
TOTAL ACTIVO
Impuestos a pagar Prstamos bancarios a corto plazo Impuestos diferidos Efectos a pagar Dividendos a pagar TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Prstamos bancarios a largo plazo TOTAL PASIVOS LARGO PLAZO
539.375,00
1.783.150,00
9.950,00 200.000,00 26.730,00 425.000,00 12.000,00 673.680,00 510.000,00 510.000,00
Pasivos
10.900,00 10.000,00 20.900,00 -
TOTAL PASIVOS
Capital Utilidades retenidas Autocartera
20.900,00
500.000,00 18.475,00 -
1.183.680,00
500.000,00 125.470,00 26.000,00
TOTAL CAPITAL CONTABLE TOTAL PASIVOS
518.475,00 539.375,00
599.470,00 1.783.150,00
* La cifra correspondiente a las existencias de productos acabados incluye 5.000 dlares de amortizacin.
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ANEXO 1: CHEMATILE, Inc (B) (continuacin) Cuenta de resultados para los ejercicios cerrados al 31 de diciembre de 1991 y 1992 31 de diciembre de 1991 (Real) Ventas Material Mano de obra Alquiler Servicios 754.500,00 195.000,00 275.000,00 50.000,00 30.000,00 10.625,00 193.875,00 22.500,00 25.000,00 75.000,00 750,00 23.750,00 7.500,00 39.375,00 10.900,00 31 de diciembre de 1992 (Previsin) 1.886.250,00 452.700,00 660.000,00 25.000,00 82.000,00 61.625,00 604.925,00 70.000,00 63.250,00 32.500,00 25.000,00 195.750,00 24.250,00 58.750,00 183.925,00 64.930,00
Amortizaciones MARGEN BRUTO Publicidad Investigacin y desarrollo Seguros Amortizacin de patente Gastos de venta y administracin Ganancia por venta de equipos Gastos financieros Prototipos Honorarios legales BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS Impuestos sobre la renta
BENEFICIO NETO
28.475,00
118.995,00
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ESTUDIO DE CASO 2.-
CASO WATSON
Hace poco, Robert Watson se acerco a su cuado, Al Thomas, con una propuesta para comprar 20% de participacin en Watson Leisure Time Sporting Goods. La compaa fabrica palos de golf, bates de bisbol, aros para baloncesto y otros artculos similares. El seor Watson seala de inmediato el aumento en las ventas durante los ltimos tres aos, como se indica en el estado de ingresos, CUADRO 1. La tasa de crecimiento anual en las ventas es 20%. Un balance general para un periodo similar se muestra en el CUADRO 2, y los ndices seleccionados de la industria se presentan en el CUADRO 3. Observe que el ndice de crecimiento de la industria en ventas solo es de aproximadamente 10% anual. Hubo un crecimiento real sostenido de 2% a 3% en el producto interno bruto durante el periodo bajo estudio. El ndice de inflacin estaba en el nivel de 3% a 4%.
CUADRO No. 1 WATSON LEISURE TIME SPORTING GOODS Estado de ingresos 20XX Ventas (todas a crdito) Costo de bienes vendidos Utilidad bruta Gastos de ventas y administrativos* Utilidad operacional Gastos por intereses Utilidad neta antes de impuestos Impuestos Utilidad neta Acciones Utilidad por accin
* Incluye $20,000 en pagos por leasing cada ao
20X1 1.800,00 1.120,00 680,00 490,00 190,00 40,00 150,00 48,72 101,28 40,00 2,53
20X2 2.160,00 1.300,00 860,00 590,00 270,00 85,00 185,00 64,85 120,15 46,00 2,61
1.500,00 950,00 550,00 380,00 170,00 30,00 140,00 46,12 93,88 40,00 2,35
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CUADRO No. 2 WATSON LEISURE TIME SPORTING GOODS Balance general 20XX Activos Caja Ttulos valores negociables Cuentas por cobrar Inventario Total activo corriente Neto planta y equipo 20,00 30,00 150,00 250,00 450,00 550,00 1.000,00 20XX Pasivo y patrimonio de los accionistas Cuentas por pagar Obligaciones financieras (bancarias) Total pasivo corriente Obligaciones a largo plazo Total pasivo largo plazo Total pasivo Acciones comunes ($10 valor par) Capital pagado por encima del valor par Utilidades retenidas Total patrimonio de los accionistas Total pasivo y patrimonio de accionistas 100,00 100,00 200,00 250,00 250,00 450,00 400,00 50,00 100,00 550,00 1.000,00 20X1 30,00 35,00 230,00 285,00 580,00 720,00 1.300,00 20X1 225,00 100,00 325,00 331,12 331,12 656,12 400,00 50,00 193,88 643,88 1.300,00 20X2 20,00 50,00 330,00 325,00 725,00 1.169,00 1.894,00 20X2 200,00 300,00 500,00 550,00 550,00 1.050,00 461,00 80,00 303,00 844,00 1.894,00
Total activo
160
UCE - FCA
CUADRO No. 3 ndices seleccionados de la industria Crecimiento en ventas Margen Neto Retorno sobre activos (inversiones) (ROI) Retorno sobre patrimonio (ROE) Rotacin de cartera Periodo promedio de recaudo (Das de Cobro) Rotacin de inventario Rotacin de activos fijos Rotacin activo total Razn corriente Prueba cida Deuda sobre activo total (Endeudamiento Neto) Veces de intereses ganados (Cobertura de intereses) Cobertura de cargos fijos (Ventas / Gastos Fijos) Crecimiento en utilidades por accin (UPAs) 20XX 5.75% 8.22% 13.26% 10,00 30,00 5,71 2,75 1,43 2,10 1,05 38,00% 5.00 3,85 20X1 9.98% 5.80% 8.24% 13.62% 9,50 37,90 5,62 2,66 1,42 2,08 1,02 39,50% 5.20 3,95 9,70% 20X2 10.02% 5.81% 8.48% 14.16% 10,10 35,60 5,84 2,20 1,46 2,15 1,10 40,10% 5.26x 3,97 9,80% Porcentajes Porcentajes Porcentajes Porcentajes Veces Das Veces Veces Veces Veces Veces Porcentajes Veces Veces Porcentajes
Hay unas acciones comunes disponibles, debido al mal estado de salud de un accionista que necesita efectivo. La cuestin no est en determinar el precio exacto de las acciones, sino en determinar si Watson Leisure Time Sporting Goods representa una inversin atractiva. Aunque el seor Thomas tiene un gran inters en los ndices de rentabilidad, mirar con detenimiento todos los ndices. El no tiene reglas definitivas acerca del retorno sobre la inversin requerido, pero desea analizar la condicin general de la empresa. En la actualidad, esta no paga un dividendo en efectivo y el retorno para el inversionista procede de la venta de acciones en el futuro. Despus de hacer un anlisis exhaustivo (incluido los ndices para cada ao y las comparaciones con la industria), Qu comentarios y recomendaciones le hara usted al seor Thomas?
Cul sera el riesgo del seor Thomas al invertir en esta compaa?
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0 50.000 5.800 55.800 2.100 53.700

ACTIVOS Efectivo Cuentas por Cobrar Artculos de Oficina Terreno

33.300 2.000 500 18.000

PASIVOS Cuentas por Pagar

TOTAL DE ACTIVOS 53.800

6.500 (1.900) (1.200) (3.100) 3.400

47.900 33.300 0 33.300

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