La primera crisis de la globalizacin

Publicacin eltiempo.com Seccin Otros Fecha de publicacin 27 de julio de 2008 Autor NULLVALUE

El mundo no viva una turbulencia econmica como la actual desde hace 15 aos.
Los problemas se hicieron evidentes exactamente un ao atrs, cuando explot la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos. Pero la crisis vena incubndose desde antes. El relajamiento de las condiciones para acceder a los crditos, dirigido a impulsar la economa estadounidense tras los atentados del 11 de septiembre del 2001, se sum a un aumento de la demanda que no ha podido ser atendido por la oferta, a la ausencia de controles para complicados instrumentos que favorecen la especulacin y hasta a los extraordinarios costos de la guerra en Irak (50.000 millones de dlares trimestrales). El resultado es una especie de coctel molotov que se traduce en inflacin, menor crecimiento, cada del consumo y mayor desempleo. Todo esto, a escala planetaria y en medio de una disparada del precio internacional del petrleo, que en el ltimo ao se duplic. La devaluacin del dlar y la consecuente supremaca del euro en el comercio internacional marcan una agenda dentro de la cual las economas emergentes, encabezadas por China e India, parecen ser las que mejor aguantan la coyuntura. Frente a tantos frentes de batalla que se han abierto, los economistas coinciden en que la inflacin es el ms delicado. Incluso ms que la desaceleracin, dado que afecta con mayor intensidad a las economas ms pobres y es difcil de solucionar. As se lo dijo a EL TIEMPO Jos Juan Ruiz, economista jefe y director de estrategia y anlisis para Amrica del grupo espaol Santander. De 150 pases sobre los que su organizacin hace seguimiento, ya hay 85 con inflaciones de dos dgitos durante los 12 ltimos meses. Por tica y por seguridad de las democracias, sostiene el analista, no se puede permitir que avance esta racha de precios altos. Al respecto, el Fondo Monetario Internacional (FMI) seala que la inflacin mundial cerrar el 2008 sobre 4,7 por ciento, cifra que no se vea desde hace 8 aos, mientras el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) estar sobre 2,5 por ciento, 1,2 puntos porcentuales por debajo de lo registrado el ao pasado. Lo que ms ha subido son los alimentos. En los ltimos dos aos, varios de los cereales de la canasta familiar (arroz, maz, trigo y soya) han presentado alzas de ms del 110 por ciento. Pases desarrollados, como Espaa y Alemania, tienen serias preocupaciones porque la inflacin ha llegado a niveles rcord (respecto del ltimo lustro), con 3 y 4,7 por ciento anuales, respectivamente. En Estados Unidos es peor. A junio, tambin en trminos anuales, el ndice de precios haba subido 5 por ciento, una cifra no registrada en 17 aos. Y las economas emergentes no estn blindadas: China arrastra una escalada de precios que est por encima del 8 por ciento. Para los analistas, es necesario tomar medidas efectivas y urgentes con el fin de corregir los desequilibrios, pues de lo contrario la rpida desaceleracin actual se convertir en menos de dos aos en una recesin, es decir una cada neta del crecimiento. Sin embargo, hay que tener cuidado con el remedio que se utilizar contra los altos precios, pues la frmula ms recurrente, subir las tasas de inters, puede empeorar la situacin si se equivoca la dosis, pues constrie el crdito y el consumo. Por eso, el subdirector del FMI, John Lipsky, dijo hace pocos das que los gobiernos y los organismos reguladores necesitan impulsar medidas decisivas e innovadoras si quieren mantener la estabilidad.

La idea del famoso economista Jeffrey Sachs, consejero del secretario general de las Naciones Unidas, Ban Ki-moon, es, por lo menos, polmica: una reduccin significativa de los programas de biocombustibles de la Unin Europea y, sobre todo, de Estados Unidos, donde el 30 por ciento del maz cultivado se usa para ese fin. Esa, dice el director del Instituto de la Tierra de la Universidad de Columbia (Estados Unidos), sera una buena manera de luchar contra la escasez actual y de hacer que los precios bajen. Pero mientras llegan las medidas novedosas que reclama el Fondo Monetario Internacional seguir aumentando el desempleo en el mundo desarrollado, as como la aversin al riesgo, las prdidas financieras y la temida inflacin. As lo cree Juan Pablo Fuentes, economista de la firma calificadora Moody s en Nueva York. Ante esa perspectiva, la esperanza es que el debilitamiento de la demanda mundial haga caer los precios de los productos bsicos. Sin embargo, eso afectara el crecimiento de regiones en desarrollo como Latinoamrica, proveedoras de estas mercancas. Algunos incluso plantean la necesidad de recuperar teoras que hace dcadas se crean exageradas, relacionadas con limitar el desarrollo. Las ms conocidas son las del informe Los lmites del crecimiento, realizado por el Instituto Tecnolgico de Massachussets en 1972, poco antes de la primera crisis de suministro de petrleo. Su eje es que el planeta no permite un crecimiento econmico continuo, por limitaciones de dos tipos: ambientales y de recursos naturales. En respuesta, los autores propusieron el crecimiento cero o estado estacionario: detener el crecimiento exponencial de la economa y de la poblacin. Una posicin menos dramtica y ms cercana a lo que cualquier persona puede hacer es la que consigna Amartya Sen, premio Nobel de Economa, en su reciente obra Primero la gente. Segn l, reflexionar sobre las tendencias del consumo y cambiar el estilo de vida, sobre todo en los pases ms desarrollados, podra bastar. La economa colombiana no es inmune. Las noticias que llegan cada da de E.U. evidencian que la situacin es ms crtica y ser ms larga de lo que se esperaba, lo que incide en la desaceleracin mundial. El aumento de precios es generalizado. Una muestra ms de la interconexin econmica, dice el ex ministro Juan Camilo Restrepo, que golpea al pas por el flanco de la importacin de alimentos. Los datos del primer trimestre ya mostraban la desaceleracin de la economa colombiana: creci menos de la mitad que en el mismo periodo del 2007. Y el presidente Uribe reconoci en su discurso del 20 de julio que hay dificultades con la revaluacin, la inflacin, el entorno mundial y las exportaciones. En el primer trimestre, segn el Dane, lo que ms crece son las exportaciones (15 por ciento), junto con la inversin (10,3) y la demanda. Si el consumo en E.U. se afecta, nos pega por el lado de las exportaciones, explica Mauricio Reina, investigador de Fedesarrollo. Cabe anotar que aunque las ventas a esa nacin crecieron 52,8 por ciento en valor entre enero y mayo, las toneladas despachadas cayeron en 2 por ciento. El impacto de E.U. sobe el PIB El Banco de la Repblica calcula que el impacto directo de una recesin de la economa estadounidense sera nulo, pero s incidira en el pas en la medida que Venezuela y Ecuador se vean afectados. En el supuesto de que E.U. no crezca, la devaluacin del dlar sea de 8 por ciento real y las importaciones de ese pas bajen 7 por ciento, el crecimiento de la economa colombiana se vera impactado en 0,4 puntos porcentuales, proyecta el Emisor. Pero si la situacin de la nacin norteamericana afecta la demanda en Venezuela y la zona euro, por ejemplo, las exportaciones colombianas a esas regiones disminuiran. As las cosas, dice el estudio, el impacto total sobre el Producto Interno Bruto (PIB) colombiano estara entre 0,42 y 0,7 puntos porcentuales. En ese sentido, el ex ministro Restrepo y Reina coinciden en que este ao el crecimiento de la economa nacional va a estar ms cerca del 4 que del 5 por ciento.

El panorama est tan nublado que el viernes el Banco de la Repblica volvi a reducir su proyeccin de crecimiento del PIB, de un rango de entre 4 y 6 por ciento con un punto medio del 5 por ciento a uno entre 3,3 y 5,3 por ciento, con un punto medio del 4,3 por ciento. MS PRESIONES INFLACIONARIAS. Las presiones inflacionarias sern ahora ms grandes, tanto en alimentos como en combustibles, y los analistas advierten que Colombia no ser la excepcin. Muy pocos creen que la meta de inflacin del 4 por ciento se cumplir. La mayora espera que est mucho ms arriba, y el Dane seala que la inflacin anual ya va en 7,18 por ciento. En este materia, el Gobierno es ms optimista y pone sus esperanzas en que el inicio del perodo de cosechas haga ceder los precios de los alimentos y en consecuencia los niveles de inflacin en este segundo semestre.