C.F.E.

Misin La Comisin Federal de Electricidad tiene a su cargo una misin que se expresa en tres puntos fundamentales: Asegurar el suministro de energa elctrica en el pas, en condiciones adecuadas de cantidad, calidad y precio. Proporcionar atencin esmerada a sus clientes. Proteger el ambiente, promover el desarrollo social y respetar los valores de las poblaciones donde se ubican las obras de electrificacin. Objetivos La organizacin ha sido creada y opera buscando satisfacer siete Objetivos Estratgicos: Satisfacer la demanda de energa elctrica. Desarrollar un sistema elctrico altamente confiable y seguro. Conformar una organizacin eficaz y productiva, administrada con modernos criterios empresariales. Crear y proyectar una imagen corporativa de eficiencia y calidad en el suministro del servicio. Asegurar la disponibilidad de recursos humanos calificados y promover su desarrollo profesional y personal. Operar con criterios de rentabilidad econmica y financiera Proteger el ambiente y promover el bienestar social Valores Corporativos Finalmente, el sustento de todas sus acciones son los valores corporativos que le han permitido crear una cultura de trabajo compartida por toda su gente: Sentido de misin y direccin. Liderazgo participativo. Calidad total. Servicio excelente para el cliente. Ambiente laboral estimulante. Trabajo en equipo. Capacitacin y desarrollo. Comunicacin organizacional. Uso eficiente de nuestros recursos. Respeto al entorno. La CFE se cre en 1937 con objeto de generar energa para abastecer a un mercado en crecimiento, satisfacer la demanda de los consumidores de bajos ingresos, planear e integrar el servicio elctrico en Mxico y preparar un esquema que le diera a la nacin el control sobre sus recursos energticos. Sus primeros proyectos se emprendieron en Teloloapan, Guerrero; Ptzcuaro, Michoacn; Suchiate y Xa en Oaxaca, y Ures y Altar en Sinaloa. En 1938, la CFE emprendi su primer proyecto de gran envergadura, Ixtapantongo. Para ese ao, la empresa ya tena una capacidad de 64 KW, y para 1942 llegaba a los 837 KW. 1

Para 1946 la CFE tena una capacidad instalada de 45,594 KW e importantes perspectivas de crecimiento. Las empresas privadas dejaron entonces de invertir y la empresa pblica se vio obligada a generar energa para que stas la revendieran. La empresa qued constituida como un organismo descentralizado con personalidad jurdica y patrimonio propios en 1949, lo que le permiti actuar en reas como la planeacin y ejecucin de obras, adquisicin de instalaciones, organizacin de cooperativas de consumidores y electrificacin, entre otras. Para 1950, la CFE tena una capacidad instalada de 167,126 KW, el 13% del total del pas. A lo largo de la siguiente dcada, las empresas privadas sufrieron importantes transformaciones, fusiones y restructuraciones, y el estado se vio precisado a adquirir total o parcialmente varias de estas empresas, hasta que a fines de 1960, el Ejecutivo Federal propuso la adicin al prrafo sexto del artculo 27 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos, sealando: Corresponde exclusivamente a la nacin generar, conducir, transformar, distribuir y abastecer energa elctrica que tenga por objeto la prestacin de servicio pblico. En esta materia no se otorgarn concesiones a los particulares, y la nacin aprovechar los bienes y recursos naturales que se requieran para dichos fines. Comenz entonces un largo proceso de integracin de las empresas existentes. De 1962 a 1972 la CFE adquiri e incorpor a su estructura 27 empresas regionales, y el proceso continu hasta 1991. Un paso importante en el proceso de integracin fue la unificacin de la frecuencia elctrica de toda la repblica a 60 ciclos. A partir de 1972 se inici la modificacin de equipos y aparatos electrodomsticos de todos los hogares con frecuencia de 60 ciclos, tarea que se concluy en un lapso de cuatro aos, tres antes de lo proyectado originalmente. En 1975 se fund el Instituto de Investigaciones Elctricas, centro encargado de realizar investigacin aplicada y apoyar el desarrollo tecnolgico de la industria nacional. Hacia el futuro, la Comisin Federal de Electricidad contina su esfuerzo para brindar servicio elctrico a ms del 95% de la poblacin mexicana, brindando mayores insumos para la comunicacin y la produccin, y un alumbrado pblico cada vez ms adecuado, contribuyendo as a elevar el nivel de vida de los mexicanos. GRUPO MODELO "Fabricar, distribuir y vender cerveza de calidad, a un precio competitivo, optimizando recursos y rebasando las expectativas del cliente, para contribuir al desarrollo econmico y social del pas". PERFIL DE LA EMPRESA

Grupo Modelo, fundado en 1925, es lder en la elaboracin, distribucin y venta de cerveza en Mxico, con una participacin en el mercado nacional y de exportacin mayor al 57%. Cuenta con ocho plantas cerveceras en la Repblica Mexicana, con una capacidad instalada de 39.5 millones de hectolitros anuales de cerveza. Actualmente tiene diez marcas, destacando Corona Extra, la cerveza mexicana de mayor venta en el mundo, Modelo Especial, Victoria, Pacfico, Negra Modelo y otras de carcter regional. Exporta cinco marcas con presencia en ms de 140 pases y es importador exclusivo en Mxico de las cervezas producidas por la compaa estadounidense AnheuserBusch, entre las cuales se incluyen las marcas Budweiser y Bud Light. Desde 1994, Grupo Modelo cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores, con la clave de pizarra GMODELOC. Durante la dcada de los veinte, existan en Mxico muchas cerveceras pequeas, sobre todo en el norte del pas. Se trataban de compaas con presencia local y regional, con la capacidad suficiente para satisfacer la demanda del mercado. Fue el 25 de octubre de 1925 cuando Don Braulio Iriarte, acompaado por el Presidente Calles, inaugur Cervecera Modelo, S.A. en la ciudad de Mxico, mejor conocida por su marca Corona. Poco despus, Don Pablo Dez Fernndez pas a formar parte de la compaa con el objetivo de construir una empresa con presencia nacional, capaz de captar y satisfacer la necesidad del pblico consumidor de cerveza. Don Pablo Dez, quien fuera posteriormente presidente, director general y accionista mayoritario de la compaa, llev a cabo una importante poltica de expansin a travs de inversiones y adquisiciones de plantas cerveceras, fbricas de malta y asociaciones estratgicas para asegurar el suministro de los insumos ms importantes. Estas compaas se ubicaban en zonas 3

estratgicas de la Repblica Mexicana, como es el caso de Cervecera de Toluca y Mxico (1935), productora de la marca Victoria, Cervecera Estrella (1954), Cervecera del Pacfico (1954), productora de la marca Pacfico, Cervecera Modelo del Noroeste (1960) y Cervecera Modelo de Torren (1966). Esta expansin fue posible dado el espritu visionario de Don Pablo y de su equipo de colaboradores formado por Flix Aramburuzabala, Juan Snchez Navarro, Nemesio Dez, Manuel Alvarez y Antonino Fernndez. Durante la dcada de los cincuenta, Grupo Modelo se convirti en el lder en el mercado domstico. Don Pablo hizo del Grupo una compaa modelo, utilizando la mejor maquinaria, tecnologa, sistemas, tcnicos, y ms aun, teniendo a la mejor gente. Asimismo, dada la creciente presencia de los productos de Grupo Modelo en toda la Repblica Mexicana, fue necesario crear una slida red de distribucin, para lo cual, Don Pablo asign a Don Nemesio Dez para que encabezara dicho proyecto en la dcada de los cuarenta con la finalidad de asegurar un servicio de calidad. Para tal efecto, en el ao de 1945 fund la primera distribuidora en la ciudad de Toluca. En 1971 Don Antonino Fernndez fue nombrado Presidente del Consejo de Administracin y Director General, continuando como presidente hasta la fecha. Conservando la filosofa del fundador que consiste en fabricar, distribuir y vender cerveza de calidad, a un precio competitivo, optimizando recursos y rebasando las expectativas del cliente, para contribuir al desarrollo econmico y social del pas, Don Antonino ha continuado con la expansin del Grupo, siendo el responsable de la construccin de dos de las plantas ms grandes que tiene Grupo Modelo actualmente, Cervecera Modelo de Guadalajara y Cervecera del Trpico, en 1964 y 1984, respectivamente. Como resultado de la fusin de dos grandes grupos cerveceros en Mxico, Grupo Modelo perdi el liderazgo a mediados de los aos ochenta, mismo que se recuper en 1991, y se ha mantenido hasta la fecha. En febrero de 1994, Grupo Modelo se convirti en una empresa pblica, colocando el 13% de su capital en el Mercado Mexicano de Valores. Previo a esta operacin, Grupo Modelo, en junio de 1993, celebr un contrato de Inversin con Anheuser Busch (AB) en el cual AB adquiri una participacin minoritaria en Grupo Modelo, S.A. de C.V. y en Diblo, S.A. de C.V., principal subsidiaria de Grupo Modelo. En la dcada de los noventa, los requerimientos y exigencias de calidad en los mercados domstico e internacional se han elevado, de modo que Grupo Modelo mantiene una constante inversin en el desarrollo y optimizacin de sus plantas, con el fin de que sus productos continen satisfaciendo las preferencias de los 4

consumidores, ofreciendo productos de calidad. Actualmente Grupo Modelo es el principal productor y distribuidor de cerveza en Mxico. Cuenta con ocho cerveceras en operacin y con un portafolio de diez marcas, destacando Corona Extra, Corona Light, Modelo Especial, Victoria, Pacfico, Negra Modelo y Estrella, entre otras, de las cuales cinco se exportan a ms de 140 pases. Preparndose para la demanda futura, el Grupo ha iniciado operaciones en su octava cervecera en el estado de Zacatecas, planta que ser la ms grande de Latinoamrica, con capacidad instalada proyectada de 18 millones de hectolitros. Actualmente, cuenta con una capacidad instalada de 9.0 millones de hectolitros, con lo cual la capacidad total de Grupo Modelo asciende a 39.5 millones de hectolitros anuales. PIZZA HUT El 30 de Noviembre de 1972, las acciones de Pizza Hut Inc. se cotizan por primera vez en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el simbolo de Piz. Tambin ese ao se inaugura el restaurante nmero 1,000. En el ao 1974 ya se haba extendido la organizacin a Canada, Mxico, Costa Rica, Japn, Inglaterra, Guatemala y Nueva Zelandia. Unos aos ms tarde en 1977, Pizza Hut contaba con 3,000 restaurantes en todo el mundo. El 7 de Noviembre del mismo ao Pizza Hut Inc. se fusiona con Pepsico Inc. La organizacin se apoya y crece por medio de estudios e investigaciones, por los sistemas de comercializacin de mercados ms sofisticados, por estandarizacin de operaciones en toda la organizacin y con el desarrollo de nuevos sistemas comerciales. ANTECEDENTES: El primer local comercial de Pizza Hut fue creado en la ciudad de Wichita, Kansas (Estados Unidos), 1958. Este acontecimiento surgi cuando los hermanos Frank y Dan Carney con un prstamo de 66 dlares que le tomaron a su madre decidieron probar suerte y abrir un restaurante para vender Pizza, pero tenan un problema: no saban hacer Pizza. De hecho un amigo de la familia que haba trabajado en una pizzera le ense a los hermanos Carney cmo hacer Pizza; se lanzaron y abrieron el primer restaurante, y tres meses ms tarde alcanzaban ventas de 7,000 a 8,000 dlares. Durante los tres aos siguientes la organizacin Pizza Hut Inc. comenz a extenderse en los Estados Unidos a travs del otorgamiento de franquicia. En 1963 ya haba 42 restaurantes Pizza Hut. Mientras crecan, la compaa se vi en la necesidad de unificar la presencia de todos los locales y as, en 1965, se adopto el diseo estndar. En 1968 se abri el primer restaurante Pizza Hut Inc. en Canada. Continuando su expansin en 1969, Pizza Hut Inc. emite 350,000 acciones ordinarias al pblico. La organizacin Pizza Hut Inc. en ese momento contaba con ms restaurantes de Pizza que ningn otro. Y as en 1971 es la cadena nmero uno en ventas y la ms grande de restaurantes de Pizza en el mundo. BANAMEX Banco Nacional de Mxico (Banamex) naci el 2 de junio de 1884, a partir de la fusin de Banco Nacional Mexicano y Banco Mercantil Mexicano, lo que significa que llevamos ms de 100 aos trabajando en el 5

medio financiero. Considerando relevante saber en dnde esta navegando, daremos un rpido vistazo a la historia de nuestro Grupo. As le podemos decir que en materia de Servicios, Banamex, en 1929, fue el primero en implantar el servicio de cuenta de ahorro en nuestro pas, y en 1958, no slo el servicio de prstamos personales, sino tambin introduciendo en el mercado nacional la primera tarjeta de crdito. Por su parte, en la dcada de los ochentas, se inici la emisin de cheques de viajero internacional Banamex Visa, empezamos a prestar los servicios de "Banco en su Casa", "Transferencia Electrnica de Fondos" y se brinda el servicio de "Banca Digital" a empresas. Se lanza al mercado "Cuenta Maestra Banamex" marcando nuevas pautas a la forma de hacer banca en Mxico, llegando a ofrecer tambin "Fondo Integral Banamex" y "Sociedad de Inversin de Renta Fija", fuimos los primeros en emitir las tarjetas duales con las marcas internacionales de Visa y Mastercard. En los ltimos cinco aos, hemos sacado al mercado diversos productos que han revolucionado al medio bancario, un ejemplo de lo anterior es "Espacios" (crditos hipotecarios), "Superservicio Banamex", se implanta el programa "Tarjetahabiente Cumplido", se lanzan "Cuenta Bsica Banamex" y "Mi Cuenta Banamex", entre otros. En lo que respecta a la internacionalizacin del Banco, iniciamos en 1929 al abrir una agencia de representacin en Nueva York, N.Y. Mientras que en 1988 establecemos en el Reino Unido el "Banamex Investment Limited". Actualmente contamos con vrias agencias y oficinas de representacin que cubren los cinco continentes de nuestro planeta. En materia tecnolgica comenzamos nuestra carrera de automatizacin en 1966, instalando el primer computador Bull GE415 en el Centro de Proceso Mxico. En 1972, iniciaron el servicio las 24 horas del da las primeras Cajas Permanentes con operador. Para 1977 nos incorporamos a la Sociedad Mundial de Telecomunicacin Financiera (SWIFT). En 1986 nos enlazamos al sistema de satlites mexicanos "Morelos" para poder unir nuestros seis centros de cmputo regionales con su centro corporativo. En 1987 establecemos la red interna a nivel nacional que comunica de forma gil y directa a todas nuestras oficinas. A partir de 1988 se libera la estrategia de redes locales para la automatizacin de las oficinas con el objeto de optimizar los procesos operativos. Esta es una breve historia de quines somos, por nuestra parte seguimos trabajando da con da para no slo darle los mejores productos y servicios del mercado bancario bajo la mira de la calidad y eficiencia, sino tambin buscando da a da las tecnologas de punta que nos ayuden a atenderle mejor. OFICCE DEPOT PC DEPOT es una empresa operada por Comercializadora CEC S.A. de C.V. cuyo objetivo principal es proveer equipo de cmputo y consumibles de oficina a usuarios finales , y distribuidores del sureste de la Repblica Mexicana. En PC Depot garantizamos todos nuestros productos y contamos con soporte tcnico especializado para sus necesidades. Adems proveemos todas las piezas necesarias para que Ud. arme su propia computadora o actualice la que ya tiene. O si lo prefiere nosotros se la armamos sin cargo extra para Ud A continuacin le mencionamos algunos de nuestros principales clientes. ACE HARDWARE INFOSEL SIESAVISION 6

MARTINEZ, TORRESBACA Y ASOCIADOS SERVITEC STRAVAGANZA DISCO BURGER KING GRUPO TORRESBACA PROMOVISION DEL CARIBE EDITORIAL TV CABLE CRULISA S.A. LICORERIAS PIPOS SORIANA I. INTRODUCCIN Soriana es una cadena de supermercados regionales enfocada en el norte y noreste de Mxico, con una fuerza en el rea de Monterrey, N.L., y recientemente se ha extendido hacia el centro de Mxico y Guadalajara. La compaa fue fundada originalmente en Torren, Coahuila en 1968, pero por una discusin familiar, sufri una separacin en 1986 creando una nueva cadena llamada Sorimex, con el corporativo en esta ciudad. La estrategia que sigui Soriana ha sido saturar en una determinada regin geogrfica, lo cual ayuda a la compaa alcanzar economas de escala, optimizar su infraestructura de distribucin y garantizar la estandarizacin al servicio del cliente en todas sus tiendas. Hasta ahora, la compaa ha operado solamente con dos formatos de tiendas, el hypermart y el supermart, con un enfoque en el negocio de comidas, como se observa, el 65% de participacin de mercado de las ventas totales pertenecen a abarrotes y alimentos perecederos. Todas las tiendas de esta compaa estn actualizadas y estn equipadas con alta tecnologa y cdigo de barras. Ventas desplegadas por categora al detalle Abarrotes 40% Perecederos 25% Mercanca en General 18% Ropa 16% Otros 1%

A pesar que su relacin de tamao es pequeo en comparacin de sus principales competidores (Cifra, Comercial y Gigante), Soriana ha manejado el mantener mrgenes atractivos con un nivel bueno de ROE, a pesar de su gran cantidad de activos. Esto se ha logrado a travs de un claro liderazgo, en el rea de alimentos, localizaciones, incremento de productividad a travs de la implementacin de sistemas actualizados y las ventajas tradas por su expansin concentrada. II. AMBIENTE COMPETITIVO

En los ltimos aos, las principales cadenas de supermercado han invertido fuertemente para su expansin, modernizacin e implementacin de sistemas de informacin con un punto de vista a largo plazo. Ellos estn creciendo dependiendo de pequeos y desorganizados detallistas de los cuales actualmente son un 80% de su cuenta del total de sus detallistas del mercado. As, el crecimiento potencial por substitucin sigue siendo enorme. Sin embargo en las zonas urbanas grandes, la expansin anteriormente mencionada ha creado saturacin relativa compuesta por la economa reducida que sufri durante 1993 y la lenta recuperacin del ingreso disponible por parte de la poblacin. Por algunos aos, Soriana ha competido con Gigante en Monterrey, quien pudo entrar al mercado a travs de la adquisicin de la cadena ya establecida SUKSA y Astra. Tambin la cadena Comercial tiene una pequea penetracin en esa ciudad. Recientemente, Cifra/WalMart se embarcaron en un plan de expansin en 18 meses, lo cual se adicionaran 91 nuevas unidades: 27 de estas tiendas sern ubicadas en regiones donde Soriana opera actualmente. Sin embargo solamente 5 sern ubicadas en Monterrey, incluyendo una tienda departamental. Adems, solamente 11 de estas unidades operan como autoservicio, 2 mas como tiendas departamentales, y las 14 restantes operan como restaurantes. En preparacin con el crecimiento de la competencia, durante 1991 Soriana implement una estrategia de "bajoprecio para cada da" el cual result una cada del 1.6% en el margen de utilidad, comparando los resultados del primer semestre del ao de 1994 con el primer semestre del ao 1993. Sin embargo, esto se compens parcialmente con un nivel alto de ventas y una contraccin en los gastos operacionales las cuales cayeron las ventas al 18.1% del primer semestre del ao de 1994, del 18.9% del primer semestre del ao de 1993. Esto principalmente fue debido a la cada del 7.4% en el promedio de los gastos operacionales por tienda. Esta estrategia fue primero implementada en los Hypermarts y supermercados en donde cerca se encontraba operando los supercentros de Cifra/WalMart y los Club de Sam en Monterrey. Como segunda etapa, la estrategia fue implementada en todas las tiendas de la compaa. Segn compaas oficiales, los resultados de los clientes hasta ahora han sido positivos. Otra respuesta estratgica es la expansin de nuevas fortalezas en la regin del Bajo, donde se construirn 4 para el siguiente ao, dos en Guadalajara, una en Len y otra en Irapuato. III. PANORAMA Fusin con Soriana En Mayo 16, de 1994, miembros de la directiva de Soriana y Sorimex, empezaron negociaciones para integrar las dos compaas en un grupo. Despus de dos meses, en Julio 15, procedieron para realizar la fusin. Sin embargo revelaron la fusin hasta al final de septiembre cuando terminaron con todo el papeleo legal. Al final de 1993, Soriana contaba con 26 tiendas, y Sorimex con 15. Las cuales tambin estn ubicadas al norte del pas pero con el corporativo en Torren, Coahuila. Con los planes de expansin para ambas compaas para 1994, terminarn con 48 tiendas combinadas al final del ao, 6 tiendas de Soriana y unas de Sorimex. Las cuatro anteriormente mencionada ms 2 hypermarts uno en CD. Jurez, Chihuahua y otro en Len, Guanajuato. Ya se reflejan los resultados positivos por la fusin de las compaas. Los clientes regulares de ambas compaas siempre los identificaron como similares, y se saba que los dueos eran de la misma familia. Segundo, La combinacin del poder de compra permite a Soriana obtener una mejor economa de escala . Esto ha sido logrado por medio de nuevas negociaciones con proveedores de los abarrotes y perecederos, para la ltima etapa (1995), con los proveedores del vestido ya se tiene la programacin de compra para la poca navidea. Tercero, la combinacin de gastos operacionales se inclinar a una nueva entidad consorcios consolidadas de Soriana en las oficinas de Monterrey, con el incremento de productividad del staff. Cuarto, la consolidacin de los sistemas no tomar mas de tres meses, por contar con una arquitectura similar y porque 8

actualmente utilizaron el mismo tipo de hardware para obtener los puntos de venta e incluyendo los cdigos de barras. Socios Extranjeros Hasta hoy, Soriana es el nico detallista mexicano que no ha tenido una unin con socios extranjeros. Compaas oficiales lo reconocen, y lo atribuyen como el deseo de estrategias muy especficas que se obtiene por medio de posibles asociaciones extranjeras. Sin embargo ellos han sido muy cautelosos en su bsqueda. Actualmente, la compaa se aclama tener negociaciones avanzadas con dos inversionistas propuestos, lo cual Soriana se considera con las siguientes fortalezas: fuerza de poder de compra, experiencia con los proveedores, contar con lo ms avanzado en el sistema de manejo de inventarios y detallistas en la mercanca, y tener un amplio y consolidado de recursos del crecimiento de Soriana, y una influencia fuerte de liderazgo en esa rea. IV. EVALUACIN Y RECOMENDACIN

Usted como gran consultor que es, realice una evaluacin y comente diferentes puntos de recomendacin porque considera a Soriana como una accin de buena compra, o si no la considera comente sus desventajas. Posible Solucin RESUMEN: Se considera esta compaa con ms riesgo en el rea de cadenas de supermercado debido a la presencia de Cifra/WalMart, los cuales han estado introduciendose dentro del mercado natural de Soriana. A pesar de esta preocupacin constante, Soriana ha mantenido sus ganancias y crecimiento de utilidades, lo cual se ve reflejado en un fuerte crecimiento en el precio de la accin del mercado. La reciente fusin con Sorimex y la activa bsqueda de un socio estratgico norteamericano ayudaran a reforzar las estrategias de la compaa. Basado en estos factores y considerando su P/E Ratio, le recomendamos una COMPRA de acciones. Creemos que Soriana es una oportunidad excelente para la compra de su accin por: Despus de la unin con Sorimex, la magnitud de Soriana la hizo ms interesante para la perspectiva de los socios extranjeros, ya que cuenta con un liderazgo no discutible en el noreste del pas. La combinacin de Soriana y Sorimex bajo el mismo grupo proveer de sinergas y una inclinacin a una operacin ms eficiente. Segn datos oficiales, el punto de vista de socios por las uniones actualmente hechas son exitosas y positivas para WalMart y KMart. La apertura de un concepto nuevo de tienda ayud a la tienda a la diversificacin en su fuente de ingresos. La compaa est concentrada en sus reas tradicionales de producto y en el conocimiento del cliente, nombrado perecederos y para la clase media y baja de ingreso. Y por el concepto de autoservicio y de "bodega". Todava existe mucho por crecer. Ya que se estima que solamente el 20% de los detallistas en Mxico estn dirigidos para las cadenas de supermercado y tiendas departamentales.

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