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Desde el punto de vista de un inversionista se analiza como Riesgo de Mercado o Riesgo Poltico segn el caso. Es el riesgo ms relevante para un inversionista, pues no se puede diversificar.
EL MARCO LEGAL
Es el ordenamiento jurdico de un pas esta dado por sus cortes y sus leyes (constitucin, leyes, reglamentos, decretos y costumbres).
Sistema Romano Sistema Anglosajn Otros: Islmico - Teocrtico El Marco Legal es el escenario donde los agentes econmicos se desenvuelven.
EL MARCO LEGAL
Cuando se implementa un negocio se convierte en un ente jurdico en el que se entrelazan contratos laborales, comerciales, financieros, etc. Que al concurrir simultnea y sucesivamente dan como resultado las relaciones econmicas que producen las oportunidades de un negocio (ganancias y/o prdidas).
Cada pas es autnomo y soberano con respecto a sus leyes, especialmente en los aspectos tributarios, comerciales, competencia (leyes antimonopolio), sanidad, propiedad, IDE, etc.
b)Distribucin: Licencias; permisos de trnsito, sanitarios, de origen; Logstica de operaciones de comercio exterior, etc. c)Intangibles: Compra y Valorizacin de Marcas, Frmulas, Franquicias, etc.
d)Pago u Exoneracin de Impuestos: IGV, Renta, Aranceles, Inversin en Selva.
g) Competencia desleal: Gobierno Corporativo, Monopolio, Dumping, Exportaciones masivas. h) Contrato Laboral: Leyes Sociales, Salario mnimo, ESSALUD, AFPs, etc. i) Contratos Internacionales: Compra Venta, Seguros, etc.
(Inflacin),
- Empleo, etc.
La Balanza de Pagos:
B. Comercial (X M), B. En Cta. Cte.(Servicios + Donaciones), B. Neta Bsica (Capitales a largo plazo) Movimientos de Capital de corto plazo Errores y Omisiones Las Reservas (RIB, RIN )
LA BALANZA DE PAGOS
a) BALANZA COMERCIAL: Se deben analizar Productos, Mercados, Estacionalidades (Ventanas Comerciales), Precios y Tendencias, entre otros factores. EL PER EXPORTA MAYORMENTE PRODUCTOS PRIMARIOS: PESCA, MINERA, AGRICULTURA SU PRINCIPAL MERCADO ES EEUU CON 30/30 DE X/M
LA BALANZA DE PAGOS
BALANZA COMERCIAL: Es la diferencia entre Exportaciones e Importaciones.
VENTANAS COMERCIALES
PRODUCCIN EXPORTACIN DE VAINITAS A EE.UU. EE.UU..
CHILE ARGENTINA
MXICO
PER
ESTACIONALIDADES
US $ DE VENTAS POR DA DE FLORES 6 5
4
3 2 1
TIEMPO
LA BALANZA DE PAGOS
b) BALANZA EN CUENTA CORRIENTE: Tambin llamada Balanza de Servicios. En ella se detallan los Fletes, Seguros, Gastos Militares, la Retribucin al Capital Externo (dividendos, intereses, royaties, etc.) Servicios Financieros, Turismo, entre otros servicios, mas Transferencias o Donaciones.
EL PER NO CUENTA CON AEROLNEAS PROPIAS QUE LLEGUEN A EUROPA O AL ASIA, SOLO A MIAMI Y A. LATINA TAMPOCO CUENTA CON UNA FLOTA NAVIERA PROPIA IMPORTANTE CUIDADO CON LAS
AHORA PASAMOS DEL MILLN DE TURISTAS DONACIONES, A VECES SON NEGATIVAS
LA BALANZA DE PAGOS
c) LA BALANZA NETA BSICA: Registra los flujos de Capital a largo plazo (IDE). Esta Balanza es muy importante para un pas en Desarrollo porque indica si el pas es o no sujeto de crdito internacional y si el Sistema cree en el Pas. Solo si es positiva se podra comprobar que el pas est recibiendo inversin en trminos netos, lo cual es fundamental para financiar su desarrollo.
El Per ha mantenido su BNB positiva durante la ltima dcada, lo cual implica que nuestro pas ha venido recibiendo inversiones, as como crditos externos y ha podido colocar bonos soberanos a fin de financiar su desarrollo.
LA BALANZA DE PAGOS
d) MOVIMIENTOS DE CAPITAL DE CORTO PLAZO: Representan los flujos de inversiones de portafolio, operaciones comerciales y bancarias de menos de un ao. Son capitales muy voltiles. e) ERRORES Y OMISIONES: Cuentas de ajuste.
f) RESERVAS: Pueden ser RIB, que representan todo el stock de reservas del pas y las RIN, que representan las RIB menos las obligaciones de corto plazo (OCP). Realmente este es el cash flow con que cuenta un pas para hacer frente a cualquier dficit o emergencia (operaciones de mercado abierto: administracin de la TC). Se considera sano a aquel pas que posee por lo menos RIN en un equivalente a 3 meses de sus importaciones (Per = 900 a 1,000 mm). Se componen de Oro good delivery, divisas, canastas de divisas y de la llamada posicin financiera ante organismos internacionales.
DEMANDA DE ME
<
OFERTA DE ME
EXPORTACIN
IDE PRIVATIZACION TURISMO
PER
IMPORTACIONES
NARCOS
PRESTAMOS BONOS DONACIONES
- Tasa de Encaje.
- Operaciones de Mercado Abierto (Sistema de Tasa Administrada). - Tasa de Redescuento.