EN LOS PRIMEROS NUEVE MESES DEL AO

Las ganancias de AFP aumentan 25% al ascender a SI. 276 mlls.

--Las AFP mantendrn sus ma~genes de rentabilidad dado que la reduccin de sus
ingresos por comisiones se veriacompensadoporelmai ~r,ma

yor nmero de aportantes,

2 Integra
3 Horizonte

opin especialista.
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En medio de unao de fuerte ~ t urbulencia financiara intarnacional yajustes regulatodos, las Administradoras de Fondos Privados de Pensiones (AFP), fian logrado ganancias netas por S/. 276 millones en lns nueve primeros g n lainformacin que han reportado a la Superintendencia del Mercado de Valo res (SMV),
As la utilidad conjunta de

COMISlONESY RENTABILIDAD DE LAS AFP

3 Profuturo 4" Integra

las cuatro gestoras de pensiones ha superado en 25% a la que obtuvieron en similar perodo del 2011. Este aumento se sustenta en el alza de 14.5% delos ingresos por comisiones que cobran alos trabajadores por administrar sus fondos. De esta ma neta la rentaNlidad patrimonial promedio " de lasAFP se elev a 28.8%,
la mas alta desde el 2006.
Impacto

1.6 PORCI|NTO es la m~ baja

comisin que hoy cobran las AFP sobre la remuneracin brato men.,~ual del trabajador.

20.4%

aanun~i~dareducci, n _de corms!ones queirn 4ao~ ~ ~.~-8 .~~establectendo las AFP podra terminar afectando la rentabilidad de stas como empresas, pero no sera de manerainmediata. Quedando cnsas por aclalJados nuevos mensualmente rar por parte de la SBS ; lo (si se mantiene el ritmo ac- que probablemente ocurra tual) con lo cual tendra un es que la adopcin del rgimercado prcticamente ce- mende comisinpor saldos rrado paraellayeso le podra sea gradual, As, las nuevas permitirinclnsnincrementar tasas se estaran aplicando su rentabilidad patrimonial porlos nuevos aportes (tan(rendimiento para sus accio- to de los afiliados nuevos conistas )", opin. mo los actuales). 28.8% Por su parte, las AFP que Por ello, aun cuando en no ganen la licitacin, debe- las subasta disminuya las 22,7% rn elaborar estrategias de comisiones; en la medida mantencin de ~;us afiliados, quelas mismas generen un manifest. mercado cautivo de los nue-

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GiovannaPrial,directora del lnstuto de Finanzas Personales, estim que las AFP podran mantener sus mrgenes de rentabilidad actuales tras elinicio de la implementaci6n

de laReforma delSistemaPri vado de Pensiones, la cual busca promover mayor competencia con la licitacin de mtevos afiliados en base a menores comisiones.

Indica que las AFP podran dependientes, !oque les per compensar sus menores ta- mitiria ampliar la masa de rifas, ~~justando su estructu- aportantes sustantivamente. ra de costos, adems aprove"La AFP que gane la prxi charanla obligatoriedad de ma licitacin eu diciembre afiliar a los trabajadores in- podracaptar unos 30 mil afi-

Record que nada asegura qae la menor comisin que cobren vaya de la mano con una mejor rentabilidad, por lo que las AFP debe rn privilegiar una mejor administracin de las inversiones a fin de obtener mayores rentaNlidades a largo plazo.

vo~ ingresantes hacia la AFP ganadora algunos gastos como los come rciales se reduciran. Finalmente, la
reforma apunta a aumentar

el nmero de afiliados in cual tambin compensara

la cada de precios.