Confesiones. La amenaza de la tormenta financiera.

Hace unos meses no se hablaba de otra cosa que no fuera la crisis financiera mundial, principalmente la europea, pensando en los efectos que podra tener en nuestro pas, sin embargo con el paso del tiempo el tema pareci perder cobertura y difusin, aun y cuando el asunto para nada est resuelto, de hecho todo parece indicar la amenaza de una tormenta financiera mayor. En Mxico nos avocamos de lleno al proceso electoral pasado, que ocupo toda la atencin, sobre todo porque las autoridades en la materia de manera constante presumen que nuestro pas est preparado ante el embate de este tipo de fenmenos, lo cual si bien puede tranquilizar, tampoco garantiza nada. Sobre todo cuando se analiza la reciente publicacin de la actualizacin del reporte sobre las perspectivas econmicas globales del Fondo Monetario Internacional. Como resultado del informe, se infiere una severa tendencia a la baja, muy por debajo de las previsiones dadas a conocer hace tres meses, los indicadores de inversin, empleo, manufactura y crecimiento han empeorado y no solo en Europa, sobresalen los casos de Estados Unidos, Brasil, la India y China. Ahora bien, el FMI apunta que la economa mexicana es una de las pocas que si bien no tendr un gran avance tampoco ir en detrimento, el pronstico de crecimiento ronda en el 3.9 por ciento para el cierre de este ao, es decir se prev un incremento de apenas tres decimas sobre la estimacin inicial de 3.6 por ciento. De cualquier manera aunque la tasa de crecimiento esperada es mnima, al menos est por encima del promedio general del ritmo de la economa mundial, que se espera sea del 3.5 por ciento En el caso de Mxico el informe del Fondo Monetario basa su clculo en una inflacin que igualmente se ubicara en el 3.9 por ciento, que es la meta del Banco de Mxico y una tasa de desempleo no mayor al 4.8 por ciento. De cualquier manera, el desarrollo econmico nacional est muy vinculado a la evolucin de la economa norteamericana, que en su caso se piensa no crecer ms all del dos por ciento, decimas debajo de lo que se haba estimado para este ao.

Ahora bien, el reporte sobre las perspectivas econmicas mundiales, apunta que sus cifras no pueden verse como definitivas, hay muchos riesgos ya que el escenario podra empeorar, sobre todo si las autoridades europeas, no toman las medidas requeridas, porque desde nuestra ptica lo que es un hecho, es que han tardado demasiado en detener la crisis. La situacin en Grecia, Espaa e Italia, se torna en un crculo vicioso que est a punto de provocar en los tres casos, una considerable prdida de acceso al mercado financiero, porque aun y cuando hay una conciencia de proceder a los respectivos rescates financieros, eso no termina de consolidarse. Ciertamente ha habido avances para construir las bases de lo que podra ser una unin bancaria europea, como el acuerdo del propio Banco Central Europeo, mediante el cual se redujeron los tipos de inters un 0.25 por ciento, como una seal para todas las economas de la zona. En contraste se espera que Alemania el gigante europeo, registre el mayor supervit del planeta, de aproximadamente entre ciento sesenta y ciento setenta mil millones de euros, lo que va a incrementar an ms el desequilibrio mundial. Esta cifra no solo es superior en monto al desarrollo que venan experimentando los chinos, si se considera el porcentaje, Alemania rebasa el crecimiento de China en ms de cuatro puntos de sus respectivos productos internos brutos. El maysculo supervit alemn, contribuye como decamos a un profundo desequilibrio econmico continental, que atenta contra los acuerdos respectivos en ese sentido, dispuestos en los mecanismos comunes de correccin de desequilibrios macroeconmicos de la Comisin Europea. Pero como el infractor es precisamente el elemento ms influyente y el nico con la capacidad para rescatar a sus pares, no hay forma que la Comisin pueda proceder ms all de emitir tenues recomendaciones. Porque en todo caso el gobierno de ngela Merkel, como tendra que ser de inicio, se ha orientado al fortalecimiento de su mercado interno y elevar el nivel de vida de su poblacin. Su administracin ha mantenido una frrea poltica de equilibrios presupuestales a diferencia de casi todos los dems pases de la eurozona, pero ha sido precisamente el xito alemn, en combinacin con la errtica

conduccin de sus vecinos lo que ha incrementado la brecha en el tema de la competitividad. Mientras tanto en los Estados Unidos, hoy la dinmica est orientada a su propio proceso electoral presidencial, situacin que puede detener por la conveniencia poltica, la necesidad de ajustes fiscales, que de no realizarse podran provocar una catstrofe fiscal para el ao venidero. En este probable escenario, las expectativas para nuestro pas tambin sufriran una peligrosa modificacin, toda vez que nuestra dependencia del mercado estadounidense es el factor que ms influye en nuestra economa. Por otro lado, como ya lo hemos comentado en diversas ocasiones, la poltica econmica nacional, fundamenta su fortaleza en la acumulacin de reservas internacionales para evitar devaluaciones, lo que infiere tener un Gobierno Federal rico, con estados y municipios pobres y sobre endeudados. Esa falta de equilibrio es por s misma un riesgo maysculo, no se invierte en infraestructura para el desarrollo, pero si se destina mucho recurso a los procesos electorales, que al final de cuentas es a fondo perdido. Porque el poder poltico invierte en su sobrevivencia, no en crear condiciones para el desarrollo, aunque eso habr de revertirse, porque ni contando con las reservas que hoy tenemos se podr detener la espiral de los desequilibrios internos. Se entiende que esas previsiones se orientan a protegernos de los efectos externos, los de la crisis mundial, pero en contraste no se fomenta la produccin, la agropecuaria que sera el mejor ejemplo, porque no solo se trata de productividad, sino de consumo interno. Es decir, no solo se estimula la produccin que genera flujos de circulante, con ello se evita importar productos, que adems sera mucho ms barato producirlos aqu, a diferencia de los procesos industriales que son ms complejos. La situacin financiera de estados y municipios es una bomba de tiempo que esta por estallar, no se trata solamente de despedir empleados, en algunas regiones del pas el gobierno es el gran empleador y eso al menos limita el impacto de otro tipo de crisis. Se requiere una reingeniera mucho ms profunda para que las arcas oficiales transiten en un mnimo de viabilidad, lamentablemente en la gran mayora de

los casos lo que se pondera es el aspecto poltico que se relaciona con lo electoral, en una especie de control de daos. Como hemos podido ver, de acuerdo a la informacin disponible, la situacin en Europa no va a mejorar pronto, tampoco la de los Estados Unidos, eso por supuesto tendr un grave impacto en Mxico, a pesar de nuestras reservas el escudo hacia el exterior no ser suficiente para detener la escalada interna. Porque sin pretender parecer alarmista, los datos expuestos no son ms que nubarrones negros que anuncian la amenaza irremediable de una tormenta financiera mayor. guillermovazquez991@msn.com twitter@vazquezhandall