Navieras Ultragas Ltda.

Divisin Ultragas

Fletamento Martimo Productos Qumicos Lquidos a Granel

9 Reunin Latinoamericana de Logstica Via del Mar, 13-15 Junio 2007

Indice
Evolucin de las Tarifas de Flete Desarrollo Esperado de la Oferta Desarrollo Esperado de la Demanda Balance Esperado Oferta-Demanda Conclusiones

Indice
Evolucin de las Tarifas de Flete Desarrollo Esperado de la Oferta Desarrollo Esperado de la Demanda Balance Esperado Oferta-Demanda Conclusiones

Trfico Transatlntico
Trafico Atlantico Norte
USD/TM Lotes 5000 TM Easy Chemicals

Evolucin de las Tarifas de Flete

70 60 50 40 30 20 10 0 jul-03 jul-04 jul-05 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 jul-06 ene-07 abr-03 abr-04 abr-05 abr-06 abr-07 oct-03 oct-04 oct-05 oct-06

Europa - Golfo USA Golfo USA - Europa

Fuente: Clarkson

Trfico Transatlntico
Trafico Atlantico Norte
USD/TM Lotes 5000 TM Easy Chemicals

Evolucin de las Tarifas de Flete

Efecto Katrina y Rita

70 60 50 40 30 20 10 0 jul-03 jul-04 jul-05 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 jul-06 ene-07 abr-03 abr-04 abr-05 abr-06 abr-07 oct-03 oct-04 oct-05 oct-06

Europa - Golfo USA Golfo USA - Europa

Fuente: Clarkson

Trfico al Lejano Oriente

Trfico a Lejano Oriente
USD/TM Lotes 5000 TM Easy Chemicals

Evolucin de las Tarifas de Flete

120

100

80 Europa - LOriente Golfo USA - LOriente

60

40

20

0 jul-03 jul-04 jul-05 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 jul-06 ene-07 oct-03 abr-03 oct-04 abr-04 oct-05 abr-05 abr-06 oct-06 abr-07

Fuente: Clarkson

Trfico al Lejano Oriente

Trfico a Lejano Oriente
USD/TM Lotes 5000 TM Easy Chemicals

Evolucin de las Tarifas de Flete

120

100

80 Europa - LOriente Golfo USA - LOriente

60

40

Efecto Katrina y Rita

20

0 jul-03 jul-04 jul-05 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 jul-06 ene-07 oct-03 abr-03 oct-04 abr-04 oct-05 abr-05 abr-06 oct-06 abr-07

Fuente: Clarkson

Trfico hacia/desde Brasil

Trafico Brasil
USD/TM Lotes 5000-10000 TM Easy Chemicals

Evolucin de las Tarifas de Flete

90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 jul-03 jul-04 jul-05 jul-06 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 ene-07 oct-03 oct-04 oct-05 oct-06 abr-03 abr-04 abr-05 abr-06 abr-07 Brasil - Golfo USA Europa - Brasil

Fuente: Brazilship/Scanbrasil

Cambios Promedio Anual

Promedio Tarifas de Flete Europa - Brasil Brasil - Golfo USA 2007 Golfo USA - LOriente Golfo USA - Europa Europa - LOriente Europa - Golfo USA 0
Fuentes: Clarkson & Brazilship/Scanbrasil

Evolucin de las Tarifas de Flete

2006 2005 2004 2003

10

20

30

40

50

60

70

80

90 100

USD/TM

Incremento promedio Ene 2003 - May 2007: 72%

Precios de Commodities
Tarifas de Flete vs ICIS Petrochemical Price Index (IPEX)
USD/TM 80
70 60 200 50 40 30 20 50 10 0 nov-05 nov-06 feb-06 oct-05 may-05 may-06 oct-06 feb-07 may-07 mar-06 mar-07 sep-05 dic-05 sep-06 abr-06 dic-06 ago-05 ene-06 ago-06 ene-07 abr-07 jun-05 jul-05 jun-06 jul-06 0 150 300 250

Evolucin de las Tarifas de Flete

100

Promedio Fletes (Eje Izq.)

ICIS IPEX (Eje Der.)

Fuente: Clarkson / ICIS

En general, las tendencias de las tarifas de flete varan en forma similar a las tendencias de los precios de los Commodities transportados.

Precios de Combustibles
T a rifa s d e F le te v s C o s to C o m b u s tib le
USD/TM
80 70 60 50 40 30 20 10 0 nov-03 nov-04 nov-05 sep-05 sep-06 nov-06 sep-04 sep-03 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 ene-07 mar-06 mar-07 may-05 may-06 may-04 may-03 may-07 mar-04 mar-05 mar-03 jul-03 jul-04 jul-05 jul-06

Evolucin de las Tarifas de Flete

USD/TM
400 350 300 250 200 150 100 50 0

P rom edio F letes (E je Iz q.)

IF O 380 H O U (E je D er.)

Fuente: Clarkson

No todo el incremento del costo de combustible ha sido traspasado a las tarifas de flete.

Indice
Evolucin de las Tarifas de Flete Desarrollo Esperado de la Oferta Desarrollo Esperado de la Demanda Balance Esperado Oferta-Demanda Conclusiones

Tamao de la Flota Quimiquera

Nmero de Naves

Desarrollo Esperado de la Oferta

Composicin de la Flota Quimiquera

Estas estadsticas excluyen las naves con capacidad de transporte de qumicos que no sern usados para ese fin.

800 700 600 500 400 300

199 269 243 284 397 563

> 30000 dwt 20-30000 dwt 10-20000 dwt 5-10000 dwt < 5000 dwt

200 100 0
> 30 aos 25-29 aos 20-24 aos 15-19 aos 10-14 aos 5-9 aos < 5 aos Construccin

94

Fuente: DVB

Flota Actual 2049 naves con capacidad de 30,38 millones TM dwt.

Tamao de la Flota Quimiquera

Nmero de Naves

Desarrollo Esperado de la Oferta

Composicin de la Flota Quimiquera

Estas estadsticas excluyen las naves con capacidad de transporte de qumicos que no sern usados para ese fin.

800 700 600 500 400 300

199 269 243 284 397 563

738

> 30000 dwt 20-30000 dwt 10-20000 dwt 5-10000 dwt < 5000 dwt

200 100 0
> 30 aos 25-29 aos 20-24 aos 15-19 aos 10-14 aos 5-9 aos < 5 aos Construccin

94

Fuente: DVB/KTR/CBA

Incremento 36% en Nmero de Naves y 53% en Capacidad

Buques en Construccin
Nmero de Naves

Desarrollo Esperado de la Oferta

Composicin de la Flota en Construccin

Estas estadsticas excluyen las naves con capacidad de transporte de qumicos que no sern usados para ese fin.

350
292

300 250 200

157 230

> 30000 dwt 20-30000 dwt 10-20000 dwt 5-10000 dwt < 5000 dwt 100
46

150

50
10

0
2007 2008 2009 2010 2011

2
2012

1
2013

Fuente: DVB/KTR/CBA

Nota: Hasta Marzo 2007 se han entregado 23 naves (no incluidas en este grfico)

Crecimiento Neto de la Flota

Incremento de Capacidad Proyectado
Miles TM dwt Estas estadsticas excluyen las naves con capacidad de transporte de qumicos que no sern usados para ese fin.

Desarrollo Esperado de la Oferta

6000

+ 14 %
5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000

+ 14 % + 11 %

+8% +2%

Entregas Desguace Crecimiento Neto

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: DVB/KTR/CBA

Aumento neto de capacidad 2006-2010: 47%

Indice
Evolucin de las Tarifas de Flete Desarrollo Esperado de la Oferta Desarrollo Esperado de la Demanda Balance Esperado Oferta-Demanda Conclusiones

Desarrollo Esperado de la Demanda

Tamao del Mercado

4% 128
16 22 20

Volumenes Transportados por buques Quimiqueros

Millones TM

140 120 100 80

18

113
15 18

4%

117
15 19 18

5%

123
16 20 19

1%

129
17 24

Otros
19

Aceites & Grasas Inorganicos Organicos

60 40
62 70 69

65

68

20 0 2002 2003 2004 2005 2006

Fuente: ISAS

Desarrollo Esperado de la Demanda

Cambios Regulatorios

A partir del 1/1/2007 entraron en vigencia los cambios que afectan al Anexo II de Marpol y al cdigo IBC. El propsito principal de estos cambios es reducir la polucin del mar y ros tanto por accidentes como por operacin de las naves quimiqueras (p.ej., limpieza de estanques). Para ello, se recategorizaron algunos productos lquidos (qumicos y otras sustancias), y se establecieron estndares ms exigentes para la construccin y operacin de las naves quimiqueras.

Efectos de la Recategorizacin
Tipo de Producto Aceites & Grasas Antes Sin Categoria Quimica IBC Cap. 18 Ahora Categoria Y IBC IMO 2 o IMO 3 DH Ejemplo Aceite de Palma Aceite de Soya Aceite de Maravilla Otros Aceites Veg. Grasas Animales Total Aprox. Metanol MTBE UAN Glicol Acetato de Etilo y MEK Total Aprox. Xileno (Para, Orto, Meta) Etilbenzeno y Otros Total Aprox. Volumen (Mill TM/ao) 26 9 2.5 6 2.5 46 17 5.5 5 5 1 33.5 8 1 9
Fuente: DVB / ISAS

Desarrollo Esperado de la Demanda

Tipo Hidrocarburo

Sin Categoria Quimica IBC Cap. 18

Categoria Z IBC IMO 3

Quimicos

Categoria C IBC IMO 3

Categoria Y IBC IMO 2

La mayor parte de los productos recategorizados se estaban transportando en buques quimiqueros antes de los cambios regulatorios. Se estima que el volumen real adicional es: Aceites & Grasas: Tipo Hidrocarburo: 25 millones TM/ao 5 millones TM/ao

Tamao Proyectado del Mercado

Proyeccin Volumenes Transportados por buques Quimiqueros
Millones TM

Desarrollo Esperado de la Demanda

180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2006 2007 2008 2009

69 72 75 78

152

4%

158
14

4%

164
15

4%

170 16

18%
129
17 24 19

13

47

48

49

50

20

21

22

23

Otros Aceites & Grasas Inorganicos Organicos

81

2010

Fuente: ISAS

Incremento esperado del mercado 2006-2010: 32%

Desarrollo Esperado de la Demanda

Efecto Distancia

Efecto final del incremento de la demanda depende no slo del volumen, sino especialmente de la distancia:
Incrementos de Distancias: Aceites Vegetales Argentina/Brasil a China/India. Disminucin de Distancias: Incremento de la capacidad de produccin petroqumica en Medio Oriente (principalmente para abastecimiento a mercados del Lejano Oriente), en sustitucin de produccin de USA y Europa.

Desarrollo Esperado de la Demanda

Efectos Polticos

Implementacin de polticas de sustitucin de petrleo en Europa (Biodiesel) y en USA (incremento de contenido de etanol en gasolina). Aranceles de importacin de etanol hacia USA a travs de la Caribbean Basin Initiative: etanol hidrogenado de terceros pases es transportado a pases de Centroamrica y el Caribe, donde es deshidrogenado para ser transportado a USA.

Indice
Evolucin de las Tarifas de Flete Desarrollo Esperado de la Oferta Desarrollo Esperado de la Demanda Balance Esperado Oferta-Demanda Conclusiones

Balance Esperado Oferta y Demanda

Ao Presiones al Alza Presiones a la Baja Efecto Esperado Tarifas de Flete 2007 Incremento volumen base (+18%) Incremento exigencias a buques Mayores Distancias Aceites/Etanol Incremento volumen base (+4%) Mayores Distancias Aceites/Etanol Incremento volumen base (+4%) Mayores Distancias Aceites/Etanol Incremento volumen base (+4%) Mayores Distancias Aceites/Etanol Incremento capacidad base (+14%) Menores Distancias Petroquimicos

2008

Incremento capacidad base (+14%) Menores Distancias Petroquimicos Incremento capacidad base (+11%) Menores Distancias Petroquimicos Incremento capacidad base (+2-5%) Phase Out Marpol Anexo I Menores Distancias Petroquimicos

2009

2010

Tarifas voltiles, que en el mediano plazo se mantendrn en niveles similares a los actuales.

Indice
Evolucin de las Tarifas de Flete Desarrollo Esperado de la Oferta Desarrollo Esperado de la Demanda Balance Esperado Oferta-Demanda Conclusiones

Conclusiones
En general, las Tarifas de Flete evolucionan en forma proporcional al valor de los commodities.

Conclusiones
En general, las Tarifas de Flete evolucionan en forma proporcional al valor de los commodities. Efectos mixtos esperados para el futuro, tanto en la oferta como en la demanda de transporte de productos qumicos a granel, dificultan pronsticos de tarifas. Habr volatilidad en las tarifas, con tendencia promedio a mantenerse a niveles parecidos a los actuales en el mediano plazo.

Conclusiones
En general, las Tarifas de Flete evolucionan en forma proporcional al valor de los commodities. Efectos mixtos esperados para el futuro, tanto en la oferta como en la demanda de transporte de productos qumicos a granel, dificultan pronsticos de tarifas. Habr volatilidad en las tarifas, con tendencia promedio a mantenerse a niveles parecidos a los actuales en el mediano plazo. Mientras China crezca, todos crecemos!

Servicio Buques Quimiqueros

WCSA ECSA ECSA WCSA Brasil a Chile: - Qumicos (reg. & spot) - MTBE (reg.) - Etanol (spot)

Peru a Chile: - Acido Sul. (reg.) - Fish Oil (spot) Arg. a Chile/WCSA: - Vegoils (spot) Cabotaje Chile: - Metanol (reg.) - Acido Sul. (reg.) Chile a Brasil: - Metanol (reg.) - Nash (reg.) - Gasoline (spot)

Flota Buques Quimiqueros

GUANACO - 19.000 DWT - IMO 1/2 - 2003

KIWI SPIRIT - 19.000 DWT - IMO 2 - 2000

SHAMROCK EAGLE - 19.900 DWT - IMO 2 - 2007

HEGREN - 19.900 DWT - IMO 2 - 2007