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EL COMERCIO

VIERNES 20 DE JULIO DEL 2012

TEMA DEL DA CAMBIOS EN EL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES

La ley de reforma de las AFP enfrentar tres acciones de inconstitucionalidad

La bancada fujimorista, los congresistas Galarreta y Lescano y los afiliados a las AFP cuestionan aspectos cruciales de la norma.
El presidente Humala dijo el mircoles que conversara con todos los actores sobre la reforma del SPP, pero ayer promulg la Ley 29903. Ahora se cuestiona que vulnera derechos como la intangibilidad del fondo de pensiones y la libre contratacin.
LUIS DAVELOUIS LENGUA

PARA TENER EN CUENTA

Comisiones por ujo y por saldo

Uno de los puntos ms discutidos de la ley de reforma del SPP es el clculo de las comisiones que se pagan a las AFP. Aqu explicamos algunas diferencias bsicas.
Comisin Saldo del fondo (aporte + rentabilidad)

HOY: COMISIN POR FLUJO O SUELDO LEY: COMISIN POR SALDO

EJEMPLO
En este caso, de manera muy bsica, se ha tomado a una persona que aporta durante 35 aos a su fondo, perodo durante el cual todas las variables permanecen constantes: la comisin que cobra la AFP en 0,5% y el aporte en S/.100 mensuales. No se considera el crecimiento del fondo por rentabilidad, lo que magnicara el saldo del fondo y, por ende, la comisin, pero hara ms complejo el caso.

La discutida Ley de Reforma del Sistema Privado de Pensiones (SPP) fue aprobada, refrendada por el presidente de la Repblica, Ollanta Humala, y por su presidente del Consejo de Ministros, scar Valds, y publicada ayer en el boletn de normas legales del diario oficial El Peruano. El aparente apremio y la sorpresa provocaron que la bancada fujimorista presentara ayer mismo una accin de inconstitucionalidad contra esta norma, ejemplo que ser seguido por la Asociacin de Afiliados a las AFP, e incluso por legisladores de otras bancadas, como Luis Galarreta (PPC) y Yonhy Lescano (AP). De hecho, la oficializacin de la Ley 29903 no tendra nada de especial si no fuera porque el propio Humala sostuvo el mircoles que se escuchar todas las posiciones que no fueron tomadas en cuenta durante el debate de la ley. Incluso el mandatario dej abierta la posibilidad de considerar los predictmenes de las comisiones de Economa y de Trabajo que el proyecto del ministro de Economa, Luis Miguel Castilla cuya firma no aparece refrendando el texto pas como jugando lingo.
FALTA EL REGLAMENTO

Ao 1 100 Fondo S/. Comisin sobre el saldo del fondo % 0,50%

Ao 2 200 0,50% 1

Ao 3 300 0,50% 1,5 S/.1,5

Ao 4 400 0,50% 2

Ao 5 605 0,50% 3,025

Ao 13 15.600 0,50% 78

Ao 14 16.800 0,50% 84

Ao 20 24.000 0,50% 120

Ao 25 30.000 0,50% 150

Ao 35 42.000 0,50% 210

1,9% 0,5%
1 10 20
Aos de aporte

Comisin en S/.

0,5

30

35

10 13

20

30

35

Variacin %

Aos de aporte

De 13 a 14 De 14 a 20 7,7% 42,9% De 13 a 25 92,3%

De 20 a 25 De 25 a 35 25% 40%

Es un porcentaje del sueldo. En promedio, es de 1,9%, lo que signica que si usted gana S/.1.000, deber aportar S/.100 y pagar S/.19 de comisin a su AFP por administrar ese dinero y la rentabilidad que genere hasta el da de su jubilacin. Por eso, como se calcula sobre el sueldo, relativamente hablando decrece en el tiempo y adems representa un porcentaje menor que su fondo de pensiones. No paga comisin cuando est desempleado y tampoco cuando se jubila en un retiro programado.

Bajo este esquema, la comisin se calcula sobre su fondo de pensiones, el cual crece a medida de que usted aporta ms y se genera rentabilidad. El MEF dice que esta modalidad alnea los intereses de los aliados con el de las AFP y las estimula a ser ms rentables, pues cuanto ms crece el fondo del aliado, la AFP cobrar ms. Con esta modalidad uno sigue pagando comisin incluso desempleado o con una jubilacin por retiro programado. A mayor fondo, mayor comisin.

300

S/.1
Aporte 3

Sueldo en S/.

200

100

S/.0,5 Comisin
Aporte 1

Aporte 2 Aporte 1

Aporte 2 Aporte 1

De 13 a 35 169,23%
Como puede apreciarse, en el tiempo, la comisin por saldo va creciendo de manera signicativa. Segn diversos anlisis, la comisin por saldo se dispara a favor de las AFP a partir del ao 13 de aportaciones, y el esquema en s ha sido criticado por muchos economistas destacados, desde Eduardo Morn hasta Pablo Secada, pasando por el mismo presidente del BCR, Julio Velarde.

2
Aos de aporte

La norma entrar en vigencia 120 das despus de que sea publicado su reglamento.

En efecto, el texto pas sin las necesarias opiniones tcnicas de estas comisiones, gracias a la exoneracin otorgada por la Junta de Portavoces del Congreso, y se aprob en poco ms de 24 horas en la Comisin de Defensa del Consumidor, que preside el legislador oficialista Jaime Delgado. Finalmente, se aprob en el Parlamento con una apretadsima votacin en la Comisin Permanente y otra dispensa de la Junta de Portavoces para exonerarla de segunda votacin. Es por ello que el proceso de aprobacin es considerado por no pocos congresistas de la oposicin Julio Gag, Luis Galarreta, Yonhy Lescano, Vctor Andrs Garca Belaunde, entre otros como bastante irregular, exceptuando tal vez solo a Concertacin Parlamentaria, grupo dentro del cual el Apra es mayora. La norma promulgada vulnera directa y flagrantemente la

Constitucin Poltica del Per al violar el derecho a la intangibilidad de los fondos de pensiones, de libre eleccin al acceso a las prestaciones pensionarias, libertad de contratacin y en la afectacin al derecho de los aportantes, quienes vern recortados sus aportes por el doble cobro de comisiones que van a efectuar las AFP y por la centralizacin de los procesos operativos, seala un comunicado de la bancada fujimorista. La Asociacin de Afiliados a las AFP tambin presentar una demanda (ver nota vinculada), accin que replicarn segn dijeron Galarreta y Lescano. Los puntos controvertidos Segn la oposicin, lo que resulta inconstitucional son el recorte de la libertad de contratacin y
LOS OTROS CAMBIOS #1. Se incrementa el nmero de

instrumentos de inversin que pueden utilizar las AFP. #2. Se centralizan los procesos de las AFP que no tienen que ver de manera directa con la gestin de los fondos de los afiliados. #3. Se incrementa la discrecionalidad de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, para definir los lmites de inversin de las administradoras en instrumentos y plazas (local y extranjero). #4. Se obliga a los trabajadores independientes y de las microempresas y pequeas empresas a aportar a un sistema de pensiones.
ANLISIS

la creacin de un monopolio por parte el Estado, cuando se establece la competencia impulsada en una subasta de afiliados por un perodo de dos aos basada en el monto de la comisin. La segunda y tal vez razn ms importante tenga que ver con el clculo de la comisin por saldo que cobran las AFP, de flujo a saldo (ver infografa). El saldo, o el fondo de cada afiliado, es intangible y no se puede vulnerar dicha condicin, cosa indispensable si se pretende cobrar comisiones con cargo al saldo del afiliado. Otro inconveniente de este mecanismo, como sealaba la ex superintendenta de AFP Lorena Masas, es que uno seguir pagando comisin a la AFP cuando est desempleado y cuando est dentro del retiro programado en la primera parte de su jubilacin. Adems de un extenso y reiterativo comunicado de prensa del Ministerio de Economa, el congresista Delgado fue el nico vocero del oficialismo que quiso declarar ayer. l asegura que el proyecto beneficia al afiliado porque la comisin se paga mes a mes y no por adelantado (como es hoy), y que la licitacin de afiliados s ha funcionado en Chile. Lo que no dice es que en Chile la comisin era por saldo y hoy es por flujo. La norma tambin establece que los independientes que ganen ms de S/.1.250 estarn obligados a aportar a una AFP o a la ONP. Adems, la afiliacin para mayores de 40 ser voluntaria y la jubilacin anticipada se prorroga hasta diciembre del 2013.

POSICIONES

ALGUNAS CIFRAS

2,3 millones
LUIS GALARRETA LUIS VALDIVIESO

Congresista del PPC

Presidente de la Asociacin de AFP

de afiliados aportan efectivamente a una AFP. Con la incorporacin obligatoria de los independientes, ese nmero podra duplicarse, segn algunos especialistas.

[Luis] Castilla dijo que no observaran la ley [...]. No importan las crticas de los expertos, el ministro impuso su norma desde Asia.
En el Congreso de la Repblica, tras la publicacin de la norma.

A nosotros no nos corresponde hacer una denuncia por inconstitucionalidad, pero a los afiliados s los asiste ese derecho.
En entrevista con El Comercio, en junio pasado.

S/.89,5

mil millones es el fondo total administrado por las AFP al cierre de junio, segn la informacin de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

Afiliados buscarn firmas

La Asociacin de Afiliados de las AFP (una entidad sin ningn fin de lucro que cuenta con ms de 17.000 inscritos) empezar hoy mismo el proceso de recoleccin de firmas para presentar una accin de inconstitucionalidad contra la recin promulgada Ley de Reforma del Sistema Privado de Pensiones (SPP). Las razones son similares a las que esgrimen congresistas que estn en contra de la ley, tal y como ha sido promulgada, y a los argumentos que, en su momento, dieron la Asociacin de AFP y algunos constitucionalistas reextrema y demostrada, y nada de ello se ha considerado. Segundo, hay complejidades que van a ser difcilmente asimilables por gran parte de los afiliados. El tema de las comisiones mixtas, el programa a diez aos para pasar a un esquema de saldos, la posibilidad de estar en ms de un fondo, la apertura a crear nuevos fondos sin un mnimo de orden. Pareciera que el marco legal abre las puertas a la poca claridad y dificultad para comparar productos, lo que es sinnimo de poca competencia. Tercero, se deja abierta la posibilidad de que la ONP, pese a sus comprobadas limitaciones, pueda administrar pensiones sociales. Mejor hubiera sido que, dado que comprometen comendados y citados por ellos. En primer lugar, por la licitacin de afiliados por dos aos porque viola el derecho a la libre contratacin y crea un monopolio, lo que est expresamente prohibido por la Carta Magna del Estado peruano, pero tambin porque el fondo individual de pensiones es intangible y, por lo tanto, no cabe que las AFP cobren una comisin por saldo. La asociacin de afiliados recuerda que, para algunos especialistas, ello equivale a perforar la intangibilidad de estos fondos y deja la puerta abierta para que la aportacin del Estado, las mismas sean administradas de manera uniforme y simple por cualquier forma autorizada de entidad financiera. La ONP no es viable en el largo plazo. Cuarto, las licitaciones esbozadas en la ley dispondran de serias limitaciones si no se hacen inicialmente bajo el esquema se comisiones por remuneracin. De no ser as, el periodo de recuperacin de la inversin para las nuevas AFP se oscurecera limitando su participacin. Solamente luego, en la medida en que hayan crecido los fondos, resultaba necesario llevarlos inexorablemente al esquema de saldos. Todo esto sin mezcla alguna. Quinto, apresurar el primer proceso de licitacin de los se tomen medidas parecidas a las que se tomaron hace menos de tres aos en Argentina con los fondos de los privados. El representante de esta asociacin, Ricardo Escudero Vigil, expres a travs de un comunicado lo siguiente: Hemos encontrado artculos que pretenden esconder una reforma constitucional irregular que desconoce la intangibilidad de los fondos de pensiones, impide derechos fundamentales de las personas a la libre eleccin, a la propiedad y herencia, y al ahorro individual. fondos de los nuevos afiliados (se dispone de seis meses) solo llevar a beneficiar a quienes ya hayan estado esperando este tipo de mecanismos. En las condiciones establecidas en la ley ser muy difcil obtener seriamente la licencia de organizacin a nuevos postores. Llama la atencin que en la ley la obligatoriedad a correr se da para la primera licitacin, luego lo podr determinar la SBS. El caso es que ahora tendremos que manejarnos en la reglamentacin de la ley, para la cual tambin se dispone de poco tiempo. Si en este ambiente no se solucionan los problemas sealados, lo que tendremos en breve es la necesidad de una nueva reforma. Quin reformar la reforma?

Y quin reforma la norma?

JUAN JOS MARTHANS L. JOS RICARDO STOK
Escuela de Direccin de la Universidad de Piura

inalmente se public la Ley de Reforma del Sistema Privado de Pensiones (SPP). Era necesaria la centralizacin de parte de los costos que enfrentan las AFP para se aprovechen las economas de escala a fin de buscar minimizarlos. Tambin resultaba conveniente permitir la acumulacin de procesos seguidos por incumplimientos

de aportaciones (juicios contra empleadores que no realizan los aportes pese a que s retienen el dinero del trabajador). Por supuesto, aceptamos que era hora de permitir la diferenciacin de comisiones de acuerdo con la naturaleza de riesgo-rentabilidad de los fondos. Quin podra estar en contra de ello? Sin embargo, ninguno de esos aspectos nos puede llevar a colegir que los objetivos ligados a la urgencia de ampliar la cobertura y la competencia se cumplan. Algunas razones son: Primero, esta ley parece de-

notar un escaso conocimiento de la complejidad del mercado laboral peruano. No ha sido construida sobre la percepcin del SPP que, definitivamente, tienen los trabajadores de menores ingresos que an no aportan a ningn sistema. Es claro que estos deseaban conocer de antemano qu pensin podan obtener al cumplir con un programa preestablecido de ahorro, queran mecanismos expeditivos de destino en caso de fallecimiento, queran disponer de parte de los mismos en caso de emergencia