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ASPECTO HISTORICO

El afn de modelar cualquier operacin de la empresa siempre ha existido y afortunadamente la tecnologa de la informacin nos ha permitido hacerlo y muy bien. Por los aos de 1960, los modelos que se desarrollaban en las corporaciones estaban enfocados a aplicaciones especficas como por ejemplo de inventarios, de programacin (produccin, logstica), para evaluar proyectos de inversin, pero apenas empezaban a aflorar los proyectos cuyo objetivo era simular la empresa en su totalidad.

DEFINICION
La planificacin financiera es el proceso continuo de elaborar proyecciones y tomar sistemticamente decisiones a corto, mediano y largo plazo, con el mejor conocimiento que se pueda tener sobre el futuro y organizar los esfuerzos necesarios para hacer que estas decisiones se cumplan.

OPERATIVIDAD
Existen dos niveles bsicos para el plan financiero, en funcin del ciclo de la empresa a que hagamos referencia:
Corto plazo Largo plazo

CORTO PLAZO
Correspondiente al ciclo corto, para el cul estaran prefijadas las estructuras econmicas (activo permanente) y financieras (pasivo), en sus magnitudes ms importantes, por el Plan a largo plazo Este Plan a corto plazo tiene su expresin cuantitativa en los denominados Presupuestos de Explotacin.

LARGO PLAZO
Correspondiente al ciclo largo, cuyas variables instrumentales seran las inversiones a realizar y la financiacin necesaria. Este plan a largo plazo tiene su expresin cuantitativa en el denominado Presupuesto de Capital, formado por un presupuesto parcial de inversiones y otro de financiaciones

ETAPAS DE LA PLANEACION FINANCIERA


Determinar los recursos financieros necesarios para satisfacer el programa de operacin de la empresa. Pronosticar qu tanto de los recursos necesarios pueden satisfacer la generacin interna de fondos y qu tanto debe obtenerse en el exterior. Determinar el mejor medio de obtener los fondos requeridos. Establecer y mantener sistemas de control respecto a la asignacin y uso de los fondos. Formular programas para proporcionar las relaciones ms efectivas de costo-volumen-utilidad. Analizar los resultados financieros de todas las operaciones, darlos a conocer y hacer las recomendaciones concernientes a las futuras operaciones.

OBJETIVOS DE LA PLANEACION FINANCIERA


Los objetivos de la planeacin financiera son: Permite tener una ms clara comprensin de los probables impactos futuros de decisiones actuales. Permite estar en posicin de anticipar reas que requieran futuras decisiones. Permite tomar decisiones futuras de modo ms rpido y menos susceptibles de riesgo. Permite estimar la liquidez futura.

DESVENTAJAS DE LA PLANIFICACION FINANCIERA


La principal desventaja de la planeacin financiera es que se trata del futuro y mientras ms largo es el perodo de proyeccin, ms elevado ser el grado de incertidumbre de la planeacin.

CARACTERISTICAS
El plan financiero debe ser flexible para hacer frente a condiciones cambiantes. El plan financiero debe estar sujeto a revisiones especificas sobre una base cuando menos trimestral, para permitir la inclusin de informacin al da. El plan financiero debe comunicarse a todos los niveles, si se quiere estimular la motivacin a alcanzar los objetivos trazados por la empresa.

CASO PRCTICO

El gerente general de la empresa comercial SOLIS S.A.C. solicita al gerente financiero que efecte la planeacin financiera a corto plazo, para lo cual cuenta con la siguiente informacin: 1. BALANCE GENERAL SOLIS S.A.C. BALANCE GENERAL Al 31 de Diciembre del 2002 ACTIVO S/. PASIVO Y PATRIMONIO S/. Caja y bancos 0 pasivo corriente 20,000 Ctas. por cobrar 20,000 pasivo no cte. 60,000 Existencias 30,000 capital 80,000 Activo fijo neto 110,000
TOTAL ACTIVO 160,000 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 160,000

2. PROYECCIN DE LAS VENTAS El gerente financiero luego de haber estudiado el mercado y la competencia, considera las siguientes ventas proyectadas.

AO 2003 Enero Febrero Marzo Abril Mayo TOTAL

VENTAS 170,000 210,000 260,000 330,000 420,000 1390,000

3. PROYECCION DE LOS EGRESOS A) Egresos operativos: Los egresos se estiman en relacin al porcentaje sobre las ventas
CONCEPTO Costo de ventas Sueldos Otros gastos ENERO 35% 30% 10% FEBRERO 35% 30% 12% MARZO 34% 30% 14% ABRIL 34% 30% 12% MAYO 34% 30% 12%

B) Egresos financieros: Los gastos financieros se determinan a partir de la deuda que tendra la empresa.
PERIODO Enero Febrero Marzo Abril Mayo TOTAL GASTOS FINANCIEROS (S/.) 6,000 8,000 11,000 12,000 14,000 51,000

4. PROYECCIN DE LA DEPRECIACIN

La depreciacin se calcula en funcin al costo del activo fijo que se tendra en cada mes.
PERIODO Enero Febrero Marzo Abril Mayo TOTAL DEPRECIACION (S/.) 11,000 12,000 11,000 16,000 19,000 69,000

5. PROYECCIN DE LAS INVERSIONES A REALIZAR


PERIODO Enero Febrero Marzo Abril Mayo TOTAL INVERSION (S/.) 10,000 12,000 15,000 16,000 19,000 72,000

Informacin adicional a) Dividendos a distribuir. Se estima un 10% del capital (S/. 80,000); S/. 8,000 dividendos que se va a distribuir en forma mensual. b) No habr aumento ni disminucin de capital. c) No habr aumento ni disminucin de prstamos bancarios. d) Saldo inicial de caja es cero. e) Se planifica obtener un rendimiento sobre el capital igual o ms del 16%. f) La tasa de impuesto a la renta es 30%.

Se pide: A . Elabore la proyeccin del estado de Ganancias y Prdidas de Enero a Mayo 2003. B. Elabore el plan financiero de Enero a Mayo 2003. C . Comente si el plan financiero cumple con las expectativas de los inversionistas.

SOLUCION A. PROYECCION DE ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS.


ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

CONCEPTO

ENERO

FEBRERO

MARZO

ABRIL

MAYO

Ventas Costo de ventas Sueldos Otros gastos Gastos financieros Depreciacin Utilidad antes de impuesto a la renta

170,000 (59,500) (51,500) (17,000) (6,000) (11,000) 25,500

210,000 (73,500) (63,000) (25,200) (8,000) (12,000) 28,300

260,000

300,000

420,000

1390,000 (476,400) (417,000) (168,600) (51,000) (69,000) 208,000

(88,400) (112,200) (142,800) (78,000) (36,400) (11,000) (11,000) 35,200 (99,000) (39,600) (12,000) (16,000) 51,200 (126,000) (50,400) (14,000) (19,000) 67,800

APRECIACION DE LA UTILIDAD Los inversionistas esperan tener un rendimiento igual o superior al 16% de su capital (S/.80,000), lo que es igual a S/. 12,800 y la utilidad proyectada deducido impuesto a la renta es S/. 145,600, por lo tanto la utilidad proyectada cumple las expectativas de los inversionistas rinde 182%. Utilidad . S/. 208,000 RENDIMIENTO DE LA INVERSION Impuesto a la renta. (62,400) UTILIDAD = 145,600 = 182% UTILIDAD NETA.. 145,600 INVERSION 80,000

B. ELABORACION DEL PLAN FINANCIERO

C. COMENTARIO DEL PLAN FINANCIERO Del plan financiero elaborado se observa que existe u exceso de fondos obtenidos por lo tanto el plan financiero se debe implementar en la empresa, porque se obtendra la liquidez necesaria y se cumplira con obtener el rendimiento que esperan los inversionistas.

ASPECTO HISTORICO
Los fundamentos tericos y prcticos del presupuesto, como herramienta de planificacin y control, tuvo su origen en el sector gubernamental a finales del siglo XVIII cuando se presentaba al Parlamento Britnico los planes de gastos del reino y se daban pautas sobre su posible ejecucin y control. En 1820 Francia adopta el sistema en el sector gubernamental y los Estados unidos lo acogen en 1821 como elemento de control del gasto pblico y como base en la necesidad formulada por funcionarios cuya funcin era presupuestar para garantizar el eficiente funcionamiento de las actividades gubernamentales.

ASPECTO HISTORICO
En la empresa privada se habla intensamente de control presupuestario, y en el sector pblico se llega incluso a aprobar una Ley de Presupuesto Nacional, la tcnica sigui su continua evolucin, junto con el desarrollo alcanzado por la contabilidad de costos. Por ejemplo, en 1928 la Westinghouse Company adopt el sistema de costos estndar, que se aprob despus de acordar el tratamiento en la variacin de los volmenes de actividad particular del sistema "presupuesto flexible".

DEFINICION
Es la expresin de detallados planes financieros elaborados para conseguir los objetivos corporativos. Tales planes son esencialmente a corto plazo, desde varios meses hasta un ao en adelante. Al aplicar el Control Presupuestario es muy importante considerar la informacin de los resultados reales obtenidos por la empresa, con la informacin contenida en los presupuestos, para as determinar las principales variaciones que ha ocurrido y tomar las decisiones correctivas en forma oportuna.

ELEMENTOS

Es fundamental el definir los objetivos de la empresa (enmarcndolas dentro de la estrategia a largo plazo de la empresa) en funcin de las caractersticas de su entorno y de sus puntos fuertes y dbiles. Los sistemas formalizados sern ms tiles en la medida en que las decisiones y las acciones que se tomen sean repetitivas, los objetivos deben de ser claros y especficos, el conocimiento del resultado de una accin puede ser conocido << a priori >> y el resultado puede ser fcilmente medido.

CARACTERISTICAS
Las caractersticas del Sistema Presupuestario, son: La formulacin de diferentes subobjetivos especficos y cuantificados para cada centro de responsabilidad (en funcin de los objetivos globales ligados a la estrategia de empresa y de las responsabilidades de cada persona o departamento en la estructura organizativa). La cuantificacin se realiza en forma de presupuesto. La medicin del resultado de la actuacin de cada directivo y el clculo de las desviaciones respecto a las previsiones. La evaluacin de la actuacin de cada centro de responsabilidad en el logro de los objetivos.

MEDIDAS CORRECTIVAS
El proceso a seguir una vez que se han identificado las variaciones importantes es: Reunin de los gerentes implicados para decidir las medidas correctivas que se han de tomar. En la reunin mencionada, se fija la fecha en que se controlar la eficacia de las medidas correctivas. En la fecha fijada, se controlar la eficacia de las medidas tomadas. Si los resultados no son positivos se han de tomar otras medidas.

OPERATIVIDAD
El proceso de elaboracin de los presupuestos se inicia varios meses antes de que comience el ejercicio econmico. Su elaboracin suele prolongarse dos o tres meses hasta que sean aprobados por la gerencia general de la empresa. Normalmente, un mes antes del inicio del ejercicio econmico ya estn aprobados. De esta forma, pocos das despus de finalizar el primer mes del ejercicio, ya se puede comparar los datos presupuestados con los reales.

CASO PRCTICO

Informacin Adicional: Las ventas que se cobran a los 30 das, sern de S/. 600000.00 mensuales de enero a julio, y de S/.700000.00 de agosto a diciembre. En enero se han de cobrar las ventas de diciembre del ao anterior S/. 500000.00, incluidas en el balance inicial. Las compras a proveedores, que se pagan a los 60 das, sern de S/. 450000.00 todos los meses. En enero y febrero, se han de pagar S/. 300000.00 y S/. 500000.00, respectivamente, correspondientes a compras del ao anterior. Mensualmente, se pagarn al contado S/. 150000.00 de gastos varios. En abril, se habr de pagar la deuda existente de tributos por pagar de S/. 500000.00 En junio, se habr de devolver al banco el prstamo S/. 1500000.00 incluido en el balance general.

Se pide:
1. Elabore el Presupuesto de Caja Enero Diciembre 2011 2. Comentarios respectivos.

PRESUPUESTO DE CAJA DE ENERO A DICIEMBRE 2011

CONCEPTO Saldo inicial Cobros Clientes Pagos Proveedores Gastos Varios Tributos por Pagar Prstamos Saldo Final

ENE 800 500

FEB 850 600

MAR 800 600

ABR 800 600

MAY 300 600

JUN 300 600

(300) (150)

(500) (150)

(450) (150)

(450) (150) (500)

(450) (150)

(450) (150) (1500)

800

800

800

300

300

(1200)

CONCEPTO Saldo inicial Cobros Clientes Pagos Proveedores Gastos Varios Tributos por Pagar Prstamos Saldo Final

JUL (1200)

AGO (1200)

SET (1200)

OCT (1100)

NOV (1100)

DIC (900)

600

600

700

700

700

700

(450) (150)

(450) (150)

(450) (150)

(450) (150)

(450) (150)

(450) (150)

(1200)

(1200)

(1100)

(1000)

(900)

(800)

COMENTARIOS A travs del Presupuesto de Caja, se puede observar que esta empresa tendr un importante dficit de liquidez, a partir de junio del prximo ao. Por lo tanto, con la suficiente anticipacin esta empresa deber de renegociar el prstamo bancario, adelantar los cobros o reprogramar los pagos.

GRACIAS !!