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TEORA CUANTITATIVA DEL DINERO

EL DINERO (concepto): Cualquier cosa aceptada por la sociedad, como medio de pago en el intercambio de bienes y servicios. FUNCIONES DEL DINERO: 1. Unidad de Cuenta: los B y S se valorizan en trminos monetarios: 2. Medio de Cambio: sustituye al trueque para adquirir B y S. 3. Medio de pago: sirve para pagar o cancelar el valor de una mercanca. 4. Depsito de valor: medio de cambio en el tiempo. Atesorar, ahorrar, guardar p/ gastos futuros. 5. Patrn de pagos diferido: las deudas se valoran en trminos monetarios. Valor del dinero no se altera

VALOR INTERNO Y EXTERNO DEL DINERO: Valor externo: TIPO DE CAMBIO Valor interno: PODER ADQUISITIVO Cantidad de B y S que se pueden adquirir con determinada cantidad de dinero. Una moneda (Q) se aprecia o deprecia. IPC poder adquisitivo (depreciacin) y viceversa. 1/IPC = poder adquisitivo. IPC dic. 2010 = 192 Cuanto es el poder adquisitivo y la perdida de este?

TEORAS DEL VALOR DEL DINERO:


Teoras que explican la aceptacin del dinero y otras que tratan de explicar su valor.
De qu depende el valor del dinero? Qu factores determinan la cantidad de dinero que las personas desean tener en un determinado momento?

TEORA CUANTITATIVA PRIMITIVA: Cuando la cantidad de dinero vara, los precios tambin lo hacen en el mismo sentido, es decir, el valor de la moneda lo hace en sentido inverso a la cantidad. Trata de explicar el valor del dinero. Cantidad de dinero, los precios, poder adquisitivo.

TEORAS DEL VALOR DEL DINERO:


Crticas hacia la teora anterior: 1. Supone que la cantidad de mercancas permanece constante. 2. El dinero se cambia por todas las mercancas posibles cuando en realidad parte del dinero se cambia por las mercancas disponibles. 3. La compras de artculos no se realizan al mismo tiempo, si no por perodos (plazo en que se reciben los ingresos, quincenas, fin de mes, aguinaldo.).
TEORA CUANTITATIVA MODERNA: Dos enfoque: el de transacciones y los saldos monetarios.

TEORAS DEL VALOR DEL DINERO:


ECUACIN DE LAS TRANSACCIONES: (ECUACIN DE FISHER) Se basa en el concepto de la velocidad de circulacin del dinero.

MV = PT
En cada transaccin siempre hay un comprador y un vendedor y en toda la economa siempre el valor de las ventas debe ser igual al de las compras. El valor de las ventas es igual nmero de las transacciones (T) que se efectan en un perodo determinado de tiempo por el precio (P) promedio al que se efectan. El valor de las compras es igual al monto del dinero en circulacin (M) multiplicado por el nmero promedio de veces (V) que el dinero se gasta durante el perodo. Se pregunta: Qu determinar el monto de dinero necesario para efectuar un determinado volumen de transacciones? Macro

TEORAS DEL VALOR DEL DINERO:


Considerando que T y V son constantes, el nivel de P est determinado por la cantidad de dinero M. Cmo queda la ecuacin????? Lo importante es establecer los factores que determinan a M, V y T. DETERMINANTES DE M: La Base Monetaria, las RMI, divisas disponibles. Eleccin de las personas acerca de la cantidad de efectivo y depsitos a la vista que desean tener. Encaje bancario y requerimientos de capital, reservas por parte de los bancos del sistema.

TEORAS DEL VALOR DEL DINERO:


DETERMINANTES DE V:
Si aumenta la oferta monetaria y este dinero no se gasta, no aumentaran los precios. La velocidad (intensidad de uso del dinero), depende de la utilizacin que la personas hagan del dinero.

1. Desarrollo y grado de utilizacin del sistema financiero. (la intermediacin financiera se acelera). 2. Costumbres (pocas) respecto al ahorro, inversin y gasto. 3. Frecuencia de pagos (semanal, quincenal, mensual). 4. Rapidez en hacer efectivo el dinero (cobros de cheques) 5. Grado de previsin de la comunidad (confianza o incertidumbre hacia el futuro)

TEORAS DEL VALOR DEL DINERO:


DETERMINANTES DE DETERMINANTES DE T: El volumen fsico de B y S que se venden (transa) por dinero depende del potencial para producirlos por parte de un pas. Dotacin de factores de la produccin. Grado de empleo y combinacin de los factores. Productividad de los factores (PTF). Utilizacin del trueque ( mayor truque implica menos T, ya que se utiliza menos dinero para el intercambio). Especializacin del trabajo (aumenta la produccin total). Aumento de la poblacin.

1. 2. 3. 4. 5. 6.

TEORAS DEL VALOR DEL DINERO:


TEORA DE LOS SALDOS MONETARIOS: Enfoque de Cambridge (Marshall y Pigou) Se pregunta: qu determina el monto de dinero que un individuo quiere mantener en un determinado momento? Micro La decisin de mantener efectivo (demanda de dinero, es decir saldos monetarios) implica tener dinero cash por si mismo, por lo tanto si se tiene una demanda de dinero constante y los precios suben la gente encontrar que sus saldos monetarios son insuficiente de manera que tender a disminuir sus gastos lo que har bajar los precios. Y si los precios bajan, la gente encontrar que sus saldos monetarios son altos y tender a gastar ms, lo que elevar los precios posteriormente.
Si P y Demanda de Dinero es constante , los saldos monetarios (reales), gastos, pero P y viceversa. Si DD, el gasto en B y S y con esto P y viceversa.

OFERTA Y DEMANDA DE DINERO

Precio del dinero: es la tasa de inters

OFERTA DE DINERO:
Definicin tcnica de Dinero = EM + Depsitos La forma de cuantificar la oferta de dinero es a travs de los balances bancarios tanto del banco central como de los bancos del sistema (creadores de dinero). Creacin primaria (emisin del banco central) esta entra a la economa va: compra y venta de divisas (BP y RMI); crdito netos de la banca central al gob. central a travs de la compra y venta de valores pblicos, crditos del banco central a los bancos comerciales y las prdidas de la banca central (por subsidiar al tipo de cambio o el costo de las OMAs). Creacin secundario de dinero: la que se realiza en los bancos comerciales y se da por medio de los depsitos que recibe y los crditos que concede. Dinmica del dinero bancario.. Encaje bancario, multiplicador bancario (K).

OFERTA DE DINERO: ESTA ES LA CANTIDAD DE BILLETES Y MONEDAS Y OTROS ACTIVOS FINANCIEROS (MEDIOS DE PAGO), DISPONIBLES EN UNA ECONOMA EN UN MOMENTO DADO. Depende del comportamiento de la banca central, los bancos comerciales y en menor grado del deseo del pblico de mantener billetes y monedas. Curva de la oferta de dinero: (i)

(M)

DEMANDA DE DINERO: (Teora de la Preferencia por la liquidez).

La preferencia por la liquidez es la tendencia o demanda de mantener (poseer o retener) riqueza en forma de dinero. Toma en cuenta el costo de oportunidad de poseer dinero. Este costo se refiere a lo que dejo de percibir de intereses por preferir mantener dinero en el bolsillo y no tenerlo en un banco. J. M. KEYNES: Aplic el concepto de la preferencia por la liquidez a su teora. Dice que el inters es determinado por dos factores: La oferta de dinero y la demanda de dinero (poseer balances lquidos y adems retener y amasar dinero, es decir, la preferencia por la liquidez).

Segn Keynes la preferencia por la liquidez se da por tres motivos: 1. Motivo Transaccin. 2. Motivo Precaucin. 3. Motivo Especulacin. MOTIVO TRANSACCIN: (Lt) Se mantiene efectivo por la necesidad de las personas de hacer pagos, es decir para hacer transacciones. Este motivo est en funcin del ingreso (Y), es independiente de la tasa de inters (i). Curva de pendiente positiva Lt= f(Y) MOTIVO PRECAUCIN: (Lp) Deseo de tener efectivo para emergencias o para imprevistos Est en funcin de la tasa de inters (i). Lp = f(i). Se representa por una curva de pendiente negativa.

MOTIVO ESPECULACIN: (Le) Para Keynes es el ms importante y compleja


Es la demanda especulativa de dinero, es el deseo de tener activos en forma de efectivo con el propsito de tomar ventaja en futuros acontecimientos en el mercado. El dinero ya no es un medio de cambio sino que es un activos financiero. Est en funcin de la tasa de inters. Le = f(i).

DEMANDA DE DINERO: en resumidas cuentas esta se conforma por la sumatoria de todas las demandas individuales de los motivos (o cada una de las demandas por) transaccin, precaucin y especulacin y por lo tanto: L = Lt + Lp + Le ; L = f(Y, i) donde L se refiere a demanda de dinero.

CURVA DE DEMANDA DE DINERO (L):

(i)

(L) EQUILIBRIO EN ELMERCADO DE DINERO: En un mercado de dinero se demandan y ofertan activos y pasivos de corto plazo. El equilibrio en el mercado de dinero se tiene en la tasa de inters que tanto oferentes estn dispuestos a recibir, como los demandantes a pagar y es donde se intersectan las curvas de oferta y de demanda, as:

EQUILIBRIO EN EL MERCADO MONETARIO: (i) (M)

(L)

Demanda y oferta de dinero

CURVA DE (LM) (i)

LM

PIB Esta curva simboliza el equilibrio entre la oferta y demanda de dinero en el mercado monetario. Cada punto de la curva LM es un punto de equilibrio del mercado de dinero. La LM muestra la relacin entre el PIB, (i), y (M). La curva explica que en un nivel bajo de PIB, la demanda de dinero ser baja y por lo tanto el inters ser bajo. Si el PIB aumenta la demanda de dinero aumenta y se incrementa (i). Puntos sobre la curva.

OFERTA Y DEMANDA DE DINERO:

CURVA DE (LM) (i)

LM
LM

(DA) PIB La curva LM se desplazar si: aumenta o disminuye la oferta monetaria. Si esta aumenta y todo lo dems no cambia, la LM se desplaza hacia la derecha y viceversa. Desplazamientos de la curva.