Títulos I

La letra de cambio
Títulos Valores
La letra de cambio
La letra de cambio es un título valor de contenido crediticio, mediante el cual una parte denominada girador, da
a otra parte llamada girado, la orden de pagar a un beneficiario, determinada suma de dinero, en una fecha
propuesta.
Es de contenido crediticio porque incorpora pagar determinada suma de dinero, puede ser girada a la orden o
al portador, lo cual implica que su negociación se haga mediante endoso y entrega o solo entrega material, es
típico regulado en los artículos 671-696 C.Co.
Natalia Escobar Escobar

Abogada, Especialista en Derecho Empresarial, Magíster en Derecho, Doctoranda en Política y Gobierno
Elementos esenciales
En atención al artículo 671 y 621 C.Co. Los elementos esenciales de la letra de cambio son:
📌 Firma del creador

📌 Mención del derecho que en la letra de cambio se incorpora
📌 La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero
📌 El nombre del girado
📌 La forma de vencimiento
📌 La indicación de ser pagadera a la orden o al portador

El Girador
Es el creador de la letra de cambio, es quien da la orden pagar una suma determinada de dinero en favor del
beneficiario, que puede ser el mismo girador o un tercero.
El girador da la orden de pago mediante su firma, que es la firma creadora del título valor, su firma debe
aparece en el lugar que se indique dentro del título.
La firma del creador o girador de la letra lo hace responsable cambiario de que el girado que recibe la orden de
pago, la acepte y de que cualquier obligado cambiario la pague, conforme conforme a la orden en ella
incorporada de acuerdo al 678C.Co.

El Girado
Éste es la parte de la letra de cambio que recibe la orden de pago, por parte del girador. Es el destinatario de la
orden.
Ser el destinatario de la orden, en materia de letra de cambio, no significa necesariamente estar llamado a
cumplir esa orden. El girado, salvo en el caso que al mismo tiempo sea el girador por el hecho de serlo no es
obligado cambiario (hasta que no acepte)
Como la orden de pago emanada del girador se dirige exclusivamente al girado, es a este quien corresponde
manifestar si acepta o no la mencionada orden. Si acepta al instante se convierte en aceptante, lo cual implica
ser obligado cambiario directo 781 C.Co. Si no lo acepta la expresión de su nombre no lo hace responsable de
la obligación incorporada en el título.

Aceptación
Es un negocio jurídico consensual mediante el cual el girado de una letra de cambio se obliga
incondicionalmente, de manera total o parcial, al pago de la suma de dinero determinada por el girador en la
orden expedida por éste, tornándose en obligado cambiario directo. 685 C.Co.
La letra de cambio debe presentarse para su aceptación en el lugar que para ello se indique en el título, a falta
de tal señalamiento, en la residencia del girado y si se señalaron varios lugares en cualquiera de ellos a
elección del tenedor. 682 C.Co.

No Aceptación
El girado puede no aceptar la orden que le imparte el girador en tres casos:
1. Cuando el girado no firma el título valor, siendo la firma esencial para entender que aceptó según el 685
C.Co. lo que implica la no aceptación por parte del girado y consecuentemente, que ese girado no es
obligado cambiario.
2. Cundo el girador condiciona la aceptación, en este supuesto, la modalidad en la obligación introducida por
el girador que dice aceptar, equivale a una negativa de aceptación así lo establece el 687 C.Co.
3. Cuando el girado rehúsa la aceptación. Esto es, cuando después de haber aceptado, antes de devolver la
letra al tenedor el girado tacha su firma de acuerdo al 688 C.Co.

El beneficiario
Es la parte de la letra de cambio llamada a aprovechar la orden que el girador le da al girado. Es el primer
legitimo tenedor del título ya que lo ha recibido del creador y tiene facultad tanto para cobrarlo a su vencimiento
como para negociarlo, mediante endoso.
Al beneficiario la ley le impone dos condiciones que de no cumplirlas generan la caducidad de la obligaciones
cambiarias de regreso y aun la prescripción de su acción.
1. Presentar oportunamente la letra de cambio al girado para su aceptación (art. 680,681,682,787 C.Co.)
cumplir esta obligación no significa obtener la aceptación. Que el girado acepte o no es irrelevante, en
cuanto la obligación del legítimo tenedor se contrae a la mera presentación. De no hacerse genera la
caducidad de la acción cambiaria de regreso (787 C.Co.)
2. Presentar oportunamente la letra de cambio para su pago (art. 691,692 del C.Co.) de acuerdo a los plazos
(789 ,790 C.Co.)

Formas de vencimiento de la letra de cambio
De acuerdo al 673 C.Co. La letra de cambio tiene 6 formas de vencimiento

1. A la vista:
la letra de cambio es a la vista cuando vence a su presentación. Su vencimiento ocurre a la exhibición del título
por el legítimo tenedor, a cualquier obligado cambiario.
Presentación para la aceptación
La letra con vencimiento a la vista nunca se presenta para su aceptación, la razón es que cuando se presenta
la letra vence, no hay oportunidad para su aceptación.
Presentación para el pago
La letra con vencimiento a la vista se presenta para su pago al año que sigue de su fecha de creación, si no
aparece fecha de creación en uso de lo dispuesto por el 621 C.Co. Se tendrá como tal la del día en que se
entregó al beneficiario. Estos plazos pueden ser modificados 692 C.Co.

2. A un día cierto determinado
En esta forma de vencimiento, la letra contiene una obligación dineraria que debe ser cumplida un día
especifico.
El 681 del C.Co. Será potestativa, podrá hacerla a más tardar el último día hábil anterior al del vencimiento
Se debe presentar para el pago el día del vencimiento o dentro de los 8 días comunes siguientes según lo
exige el art. 691 C.Co.

3. A un día cierto indeterminado

No es una forma de vencimiento común en los títulos valores, y se refiere a un plazo de un hecho futuro cierto.
(no hay fecha específica) Es muy importante diferenciar entre plazo y la condición, porque los títulos valores
condicionados son inexistentes.

Proceden las misma causas de la letra de cambio a un día cierto


4. Con vencimientos ciertos sucesivos

En esta forma de vencimiento, la obligación la obligación se paga por instalamentos, en cuotas con plazo
determinado y que se suceden unas a otras. Es indispensable introducir cláusula aceleratoria (art. 69 de
lay45 /1990)

Cada vez que vence el pago de cada cuota o dentro de los 8 días siguientes a cada vencimiento 624, 691
C.Co.

5. Día cierto después de la fecha:

Cuando en el texto del instrumento se expresa un término para su pago, contado desde la creación sin precisar
exactamente el día en que éste debe realizarse. 675 C.Co. Establece la forma en que debe interpretarse.

A más tardar el último día hábil anterior a la fecha de vencimiento 681 C.Co.

El día de su vencimiento, o dentro de los 8 días comunes siguientes 624, 691 C.Co.

6. A un día cierto después de la vista

Cuando en el texto del instrumento se expresa un término para su pago, contado desde la presentación del
título a la aceptación, sin precisar exactamente el día en que tal pago debe realizarse
Presentación para su aceptación

Esta regulada en el 680 C.Co. Deben presentarse para su aceptación dentro del año que siga a su fecha a
menos que el girador amplié o prohíba su presentación antes de determinada época

El día de su vencimiento, o dentro de los 8 días comunes siguientes 624, 691 C.Co.
Leer sentencia: 4164 de 2 abril de 2019 C.S.J sala civil

Letra de cambio
El pagaré
Títulos Valores
El pagaré
Es un título valor de contenido crediticio, singular, típico y nominado, mediante el cual una parte denominada
girador u otorgante, confiere en favor de otra persona llamado beneficiario o tomador, la promesa incondicional
de pagar una suma de dinero, en un plazo preestablecido.
Mediante el pagaré, el girador otorga la promesa incondicional de pagar determinada suma de dinero, en un
plazo fijado, al beneficiario, quien puede ser una persona específica, caso en el cual el título es a la orden, o
indeterminada, supuesto en el cual el instrumento es al portador.

Elementos esenciales del pagaré
Están previstos en los artículos 621 y 709 C.Co.

📌 La firma del creador: 621 C.Co se refiere a la firma del otorgante de la promesa incondicional de pago o
girador del pagaré.
📌 El derecho que se incorpora: 621 C.Co versa sobre la obligación que el instrumento contiene.
📌 La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero: 709 C.Co el otorgante del pagaré
mediante una promesa se obliga cambiaria e incondicionalmente, para con el legítimo tenedor, a pagarle
determinada suma de dinero.
📌 La indicación de ser pagadero a la orden o al portador: 709 C.Co el pagaré puede girarse en favor de un
beneficiario determinado o indeterminado. En el primer caso, debe indicarse su nombre y el pagaré es a la
orden; en el segundo caso, el instrumento es al portador.
📌 Forma de vencimiento: 709 C.Co el texto del pagaré debe contener una de las seis formas de vencimiento
de la letra de cambio. No se concibe que este título valor exista sin forma de vencimiento.

El creador
También denominado girador u otorgante de la promesa cambiaria de pago, es la parte que crea con su firma el
título valor y al propio tiempo se obliga conforme a la promesa otorgada.
De acuerdo al art.710 C.Co. El suscriptor o girador del pagaré se equipara al aceptante de la letra de cambio,
esto significa que el girador es un obligado cambiario directo.

El beneficiario
El beneficiario o tomador es la parte en cuyo favor se otorga la promesa cambiaria de pago quien resulta ser
igualmente el primer legitimo tenedor del pagaré.
Como primer legítimo tenedor el beneficiario es el primer llamado a negociar el pagaré por medio del endoso, si
el título es a la orden, por cuanto si se otorgó al portador se negocia con la mera entrega.
Obligaciones:
📌 Presentar oportunamente el título para su pago
📌 Sí el pagaré contiene la cláusula “con protesto” protestarlo conforme a la ley en el supuesto de no pago o de
pago parcial
todos los demás actos del pagaré se rigen según las reglas de la letra de cambio.

Diferencias entre el pagaré y la letra de cambio
📌 En la letra intervienen 3 personas (girador, girado y beneficiario) el pagaré solo 2 (girador y beneficiario).
📌 La letra contiene una orden incondicional de pago mientras que el pagaré contiene una promesa
incondicional de pago.
📌 En la letra de cambio, salvo la girada con vencimiento a la vista, resulta obligatorio presentarla al girado para
su aceptación. El pagaré nunca se presenta para aceptación.
📌 En la letra el girador o creador es obligado cambiario de regreso a menos que sea al mismo tiempo girado,
caso en el cual se convierte en aceptante y en obligado directo. En el pagaré, el girador, creador u otorgante
siempre es obligado cambiario directo
📌 La letra de cambio que incluye la cláusula “con protesto” debe ser por la no aceptación o por el no pago. El
pagaré que incluye la cláusula “con protesto” solo se protesta por falta de pago.

PAGARÉ
CARTA DE
INSTRUCCIONES
El cheque
Títulos Valores
Definición
El cheque es una orden de pago pura y simple librada contra un banco en el cual el librador tiene fondos
depositados a su orden en cuenta corriente bancaria o autorización para girar en descubierto. Es un
documento que ha de librarse contra un banco o una entidad de crédito que tenga fondos a disposición del
librador y de conformidad con un acuerdo expreso o tácito según el cual el librador tenga derecho a disponer
por cheque de aquellos fondos. 712 C.Co.
Es un título valor por medio del cual una persona llamada girador (quien posee una cuenta corriente bancaria)
ordena a un banco llamado girado, que pague una determinada suma de dinero a la orden de un tercero
llamado beneficiario.

Partes
• Librador o Girador: Es la persona que emite el cheque y ordena su pago al banco.
• Librado o Girado: Es el banco o entidad de crédito a la que se le ordena pagar el cheque con los fondos que
el librador tiene.
• Tenedor, Tomador o Beneficiario: Es la persona que posee el cheque (tomador es el primer tenedor).Como
queda dicho el cheque es una orden de pago, no una promesa de pago como el caso del pagaré; entonces
se deduce que debe ejecutarse por el banco a la presentación del documento con las modalidades
particulares establecidas para cada tipo de cheque.

Requisitos
📌 Los cheques de cuenta corriente son facilitados unidos en talonarios por las entidades de crédito a las
personas que han suscrito una cuenta corriente para que puedan disponer de los fondos depositados en ella.
📌 Para garantizar la seguridad y derechos de sus usuarios, y en general para los tenedores de cheques, los
bancos han establecido algunas normas, por tal razón, los cheques solo pueden ser librados o expedidos en
formularios elaborados o autorizados por los bancos.
📌 En tal virtud, los formularios de cheques serán impresos por los bancos bajo su responsabilidad y contendrán
necesariamente el nombre del banco librado y una numeración consecutiva que permita identificarlos
plenamente.
📌 Por lo tanto los cheques que sean expedidos en formularios diferentes a los autorizados por el banco no
producirán efectos de título valor.
Requisitos
📌 La mención del derecho: la cantidad de dinero inserta en el título valor.

📌 La firma de quien lo crea: el librador
📌 La orden incondicional de pagar una determinada suma de dinero: Art. 1382 del Código la suma de dinero
debe ser determinada, es de dinero no de otro valor mobiliario y la cantidad a pagarse debe ser escrita en
números y letras (Art. 623 Código de Comercio).
📌 El nombre del banco librado: Los cheques únicamente pueden ser librados contra un banco y en los formatos
de cheques se acostumbra imprimir el nombre del banco.
📌 La indicación de ser pagadero a la orden o al portador: Artículos 651 y 668 del Código de Comercio si el
cheque ha sido expedido a la orden o a nombre de persona determinada será siempre “a la orden”. En caso
contrario será al portador, así no se indique con la expresión “al portador”.

Requisitos
📌 Lugar de expedición: determina los plazos dentro de los cuales deber ser presentado el cheque para el cobro
ante el banco librado. Art. 717,718 Además importa para determinar la ley aplicable en caso de conflicto y
una de las partes sea el girador. En caso que se omita el lugar de creación se tendrá como tal el de entrega
del mismo. El art. 622 del C.Co.,
📌 Fecha de emisión: importante en la medida que a partir de ella se cuentan los plazos en que debe ser
presentado el cheque ante el librado para su pago. Igual para determinar la capacidad del librador al
momento de emitirse el cheque.
📌 Lugar de pago: Art. 621 del C.Co. expresa que si no es llenado por el tenedor, se considerará como lugar de
pago el del domicilio del creador del título.
📌 Sellos: En caso de que el Girador sea una empresa legalmente constituida, la firma deberá estar
acompañada por los respectivos sellos debidamente registrados con anterioridad en el banco, ya que la falta
de alguno de ellos dará origen al no pago del cheque.

Negociabilidad
La negociabilidad de los cheques podrá limitarse insertando en ellos una cláusula que así lo indique.
Dependiendo de la cláusula que se inserte se puede hablar de dos clases de restricciones: absoluta y relativa.
(715 C.Co.)
📌 A. La restricción absoluta se presenta cuando el cheque lleva la cláusula “NO NEGOCIABLE”, evento en el
cual, además de no poderse negociar, su tenedor legitimo solo podrá cobrarlo por conducto de un banco y
no por ventanilla.
📌 B. La restricción relativa ocurre con los cheques que tienen inserta la leyenda “PÁGUESE ÚNICAMENTE AL
PRIMER BENEFICIARIO”, la cual solo afecta a la negociabilidad misma del cheque y no la presentación y
forma de cobro, es decir, el beneficiario no puede negociarlo y solo él puede cobrarlo, pero lo puede hacer
bien en forma directa presentándolo en la ventanilla o bien por conducto de un banco.

Presentación y pago
Art. 717 y 718 El cheque siempre será pagadero a la vista, por lo tanto cualquier anotación que determine lo
contrario se omitirá. Aquellos cheques posdatados y presentados al cobro antes del día indicado como fecha de
emisión serán pagaderos el día de su presentación.
El tenedor o beneficiario de un cheque debe presentarlo al cabo de los siguientes plazos contados a partir de la
fecha de emisión:
Caducidad del cheque:
📌 Dentro de los quince días a partir de su fecha, si fueren pagaderos en el mismo lugar de su expedición.
📌 Dentro de un mes, si fueren pagaderos en el mismo país de su expedición, pero en lugar distinto al de esta.
📌 Dentro de tres meses, si fueren expedidos en un país latinoamericano y pagaderos en algún otro país de
América Latina
📌 Dentro de cuatro meses, si fueron expedidos en algún país latinoamericano para ser pagados fuera de
América Latina.

Presentación y pago
Cuando la cuenta corriente del librador carezca de fondos para atender la totalidad del pago, el banco de la
persona que expide el cheque estará obligado a cubrir el cheque hasta el importe del saldo disponible en la
cuenta en el momento de su presentación al cobro, es decir, ofrecerá un pago parcial, salvo disposición legal
que lo libere de tal obligación; el tenedor podrá rechazar el pago parcial, pero si decide aceptarlo el librado
pondrá en el cheque la constancia del monto pagado y devolverá el título al tenedor. 720 C.Co. 723 C.Co.
Incluso, aun cuando el cheque no hubiere sido presentado en tiempo, el librado deberá pagarlo si tiene fondos
suficientes del librador o hacer la oferta de pago parcial, siempre que se presente dentro de los seis meses que
sigan a su fecha. El cheque prescribe a los 6 meses de fecha de emisión 730 C.Co.
Para hacer valedero un cheque con más de seis meses de creación y aún no presentado para su pago, basta
con que el girador autorice su pago inscribiendo la fecha actualizada en el reverso.

Impago
Cuando sin causa justa se niegue el librado a pagar un cheque o no haga el ofrecimiento de pago parcial,
pagara al librador, a un título de sanción, una suma equivalente al 20% del importe del cheque o del saldo
disponible. 731 C.Co.
En caso de que el cheque haya sido presentado en tiempo y no pagado total o parcialmente, se levantara una
acción cambiaria contra el librador y sus avalistas llamada protesto, la cual consiste en estampar en el dorso
del cheque la palabra “protesto”, la causa de este, el lugar, la fecha, la firma del girado y de los testigos, con el
nombre o razón social del girador y la denominación o número de la cuenta. Este procedimiento se realiza en el
banco una vez que el tenedor lo presenta para hacer la reclamación. 727 C.Co.

Sanciones penales
El que emita o transfiera cheque sin tener suficiente provisión de fondos o quien luego de emitirlo diere orden
injustificada de no pago, incurrirá en prisión de 1 a 3 años, siempre que el hecho no configure delito sancionado
con pena mayor 248 C.P.
No podrá iniciarse la acción penal proveniente del giro o transferencia de cheque, si hubieren transcurrido seis
meses contados a partir de la fecha de creación del mismo sin haber sido presentado para su pago.
La pena será de multa cuando la cuantía no exceda de diez (10) salarios mínimos legales mensuales vigentes.

Cheques especiales
Cheque cruzado Con dos líneas paralelas que indican que solo puede ser cobrado por un banco (genera) y si entre las líneas se indica el
nombre de determinado banco (especial) 734 C.Co.
Cheque para abono en cuenta El cheque no puede ser pagado por ventanilla, sino que su tenedor deberá consignarlo en una cuenta bancaria. 737 C.Co.
Cheque no negociable Cláusula “no negociable” o páguese a primer beneficiario” se impide que un tercero pueda exigir el pago, de modo que el
pago solo se le entrega al beneficiario 715 y 630 C.Co.
Cheque certificado El banco certifica la existencia de fondos disponibles para su pago. La certificación se expide a solicitud del librador o
tenedor. 739 C.Co.
Cheque con provisión Se emplea un formulario a los cuentacorrentistas en el cual consta la cuantía máxima por la cual cada cheque puede ser
garantizada librado (produce efectos de certificación) 743 C.Co.
Cheque de gerencia Se expide por el banco a cargo de sus propias dependencias, el mismo banco es el librador y el librado. 745 C.Co.
Cheque de viajero Son expedidos por el librador a su cargo y serán pagaderos por su establecimiento principal o por las sucursales en el país
o en el extranjero. 746. C.Co.
Cheque fiscal Son cheques que se trasladan entre entidades públicas. No son negociables entre particulares

Devolución del cheque
De acuerdo al art. 13 de los acuerdos interbancarios celebrados por las instituciones financieras afiliadas a Asobancaria
estas son:
13. Firma no concordante con la registrada.
1. Carencia absoluta de fondos.
14. Faltan firmas de
2. Fondos insuficientes.
15. Falta protector registrado.
3. Pagado parcialmente.
16. Falta sello, ante firma registrada.
4. Librado en chequera ajena. 17. Falta endoso
5. Cuenta cancelada. 18. Falta continuidad endosos.
6. Cuenta saldada. 19. Identificación insuficiente del tenedor.
7. Saldo embargado. 20. Tenedor distinto del beneficiario.
8. Hay orden de no pagarlo. 21. Cheque enmendado
9. Presentación del cheque seis meses después de librado. 23. Falta sello de canje.
10. Quiebra, liquidación o concurso del girador. 24. Mal remitido, no es a cargo del banco.
11. Instrumento aparentemente falsificado. 25. Preséntese en nuestra oficina de giros.
12. Firma no registrada. 26. Certificar:


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La letra de cambio

Natalia Escobar Escobar

📌 Firma del creador

Natalia Escobar Escobar

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El girado puede no aceptar la orden que le imparte el girador en tres casos:

Natalia Escobar Escobar

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De acuerdo al 673 C.Co. La letra de cambio tiene 6 formas de vencimiento

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2. A un día cierto determinado

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3. A un día cierto indeterminado

Presentación para la aceptación

Presentación para el pago

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4. Con vencimientos ciertos sucesivos

Presentación para el pago

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5. Día cierto después de la fecha:

Presentación para la aceptación

Presentación para el pago

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6. A un día cierto después de la vista

Presentación para su aceptación

Presentación para el pago

Natalia Escobar Escobar

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Están previstos en los artículos 621 y 709 C.Co.

Natalia Escobar Escobar

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📌 La mención del derecho: la cantidad de dinero inserta en el título valor.

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