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El sistema monetario internacional

M.A.F. Orlando Delgado Castillo

El sistema monetario internacional


Es un conjunto de arreglos institucionales cuya finalidad es:
Determinar los tipos de cambio diferentes monedas. Acomodar los flujos de comercio internacional y de capital. Ajustes necesarios balanza de pagos en diferentes pases. Permite que la economa global funcione.

Facilita los flujos comerciales

Determina los regmenes cambiarios

Sistema monetario internaciona l

Facilita los flujos de capital

Facilita ajustes a los desequilibrios en la balanza de pagos

Sistema monetario internacional


Requiere:

Cooperacin entre los gobiernos.

Sacrificar parte de la soberana nacional.


Subordinar intereses nacionales frente al inters comn.

Sistema monetario internacional


Principal caracterstica:

No existe ningn sistema diferente:


Regmenes cambiarios Grado de apertura Supervisin internacional

Mercados financieros internacionales:


Extrema volatilidad del tipo de cambio administracin del riesgo.

La convertibilidad de la moneda
Convertibilidad interna: dentro del pas es posible comprar y vender monedas extranjeras. Convertibilidad externa: moneda nacional se cotiza en el extranjero Importante para el comercio internacional por:

Comercio de mercancas Precios internos ligados a los internacionales

Conceptos clave
Tipo de cambio: precio de la moneda de un pas en trminos de la moneda de otro pas. Cotizacin trminos europeos: moneda nacional en trminos del dlar USA . Cotizacin trminos norteamericanos: dlar USA en trminos de otra moneda. El rgimen de tipos de cambio: reglas BC determinacin del tipo de cambio.

Tipo de cambio

TC fijo (programado): BC establece valor e interviene para mantenerlo. Incluye un TC deslizante, dentro de una banda fija o mvil:
La moneda nacional se fortalece demasiado BC comprar divisas aumentar la demanda La divisa se fortalece demasiado BC vender divisas aumentar la oferta. Intervencin obligatoria del BC nivel objetivo de TC

Tipo de cambio
TC flexible: BC no interviene de forma obligatoria oferta y demanda. Flotacin administrada: reglas claras de intervencin de BC. Flotacin sucia: no reglas claras. Intervencin cooperativa: varios BC intervienen modificar el TC moneda determinada.

Regmenes cambiarios

Moneda nacional pegada a otra fuerte Moneda nacional pegada a una canasta de monedas de socios comerciales importantes Flexibilidad limitada contra una sola moneda Flotacin conjunta Flotacin dentro de bandas ajustables de acuerdo con un conjunto de indicadores Flotacin administrada Flotacin libre.

poltica
Fijo

Devaluacin o revaluacin

Regmenes cambiarios

mercado
Flexible Depreciacin o apreciacin

En economa abierta poltica cambiaria objetivos de poltica macroeconmica:

Equilibrio interno: pleno empleo y baja inflacin. Equilibrio externo: posicin sostenible de la cuenta corriente.

Balanza de pagos

Inversin

Empleo

Tipo de cambio

Ahorro

Inflacin

Tasa de inters