Trabajo Grupal Esan

Rentabilidad para la Gestión de Marketing

Antonio Llontop Rommel Villasante
Javier Torres Jocely Malvaceda
Medra
RJ Publicidad Integral S.A.C
 Empresa fundada en diciembre del 2013
 Especialista en asesoramientos de marketing como: eventos corporativos,
activaciones BTL, Trade Marketing etc.
 Misión: Ser la empresa líder en el servicio de activaciones y eventos,
satisfaciendo las necesidades de nuestros clientes, brindándoles un servicio
de calidad y con un excelente servicio.
 Visión: Convertirnos en una agencia que de soluciones a los clientes con un
modelo de negocio simple que genere e ideas nuevas y trabajo en el país .
 Diferenciación y Cuantificación
de la Deuda
Deuda Operativa Deuda No Operativa
Nombre de la Cuenta Monto en Soles % Nombre de la Cuenta Monto en Soles %
Trib. y aport. sist. pens. y salud por
3,507 3%
pagar
Remuneraciones y particip. por pagar 1,050 1% Obligaciones financieras 737,879 100%
Ctas. por pagar comerciales - terceros 5,631 4%
Ctas. por pagar accion, directores y ger 65,096 50%
Ctas. por pagar diversas - terceros 55,133 42% Total 737,879 85%
Total 130,417 15%

 Con las ventas brutas se podría cubrir

ERI Monto en Soles el 100% de las deudas operativas y el
Ventas o Ing. por servicios S/ 503,768 diferencial cubriría el 51% de la deuda
Desc. rebajas y bonif. concedidas -S/ 478,455
Ventas netas S/ 25,313 no operativa; sin embargo, las
bonificaciones concedidas para el año
2020 redujeron los ingresos en un
95%.
Balance General vs
Balance Financiero
Nombre de la Cuenta Monto en Soles Monto en
Inmuebles, maquinarias y equipos 746,867 Nombre de la Cuenta Soles
740,652
Depreciación de 1, 2 e IME acumulados -
Activo diferido ACTIVO FIJO
40,825
34,610
PATRIMONIO NETO
TOTAL PATRIMONIO 126,853 126,853

ctas por cobrar comerciales a terceros 56,866 Obligaciones financieras 737,879

Ctas. por cobrar per. acc. soc. dir. y ger 7,000
Ctas. por cobrar diversas - terceros 73,673 Caja y bancos - 116,958
Trib. y aport. sist. pens. y salud por pagar - 3,507
NECESIDADES OPERATIVAS
Remuneraciones y particip. por pagar - 1,050
7,122 DEUDA NETA 620,921

DE FONDO
Ctas. por pagar comerciales - terceros - 5,631 Deuda Neta 620,921
Ctas. por pagar accion, directores y ger - 65,096
Ctas. por pagar diversas - terceros - 55,133
Total de la inversión 747,774 Total del capitales empleados 747,774

Monto en
Nombre de la Cuenta Monto en Soles Nombre de la Cuenta Soles
Inmuebles, maquinarias y equipos 746,867
254,497 TOTAL PATRIMONIO 126,853
Depreciación de 1, 2 e IME acumulados - 40,825
ACTIVO CORRIENTE
Activo diferido 34,610
ctas por cobrar comerciales a terceros 56,866 PASIVOS
Obligaciones financieras 737,879 868,296
Ctas. por cobrar per. acc. soc. dir. y ger 7,000 Caja y bancos - 116,958
Ctas. por cobrar diversas - terceros 740652
Remuneraciones y particip. por pagar 740652 740,652
ACTIVO NO CORRIENTE
Ctas. por pagar comerciales - terceros - 5,631
Deuda Neta 620,921
Ctas. por pagar accion, directores y ger - 65,096 PATRIMONIO 126,853
Ctas. por pagar diversas - terceros - 55,133
Total Activos 995,149
Total del capitales empleados 995,149
 Balance Financiero y Deuda Neta

Inversión Capitales Empleados

Nombre de la Cuenta Monto en Soles Monto en
Inmuebles, maquinarias y equipos 746,867 Nombre de la Cuenta Soles
Depreciación de 1, 2 e IME acumulados - 40,825 740,652 TOTAL PATRIMONIO 126,853 126,853
Activo diferido 34,610
ctas por cobrar comerciales a terceros 56,866 Obligaciones financieras 737,879
Ctas. por cobrar per. acc. soc. dir. y ger 7,000
Ctas. por cobrar diversas - terceros 73,673 Caja y bancos - 116,958
Trib. y aport. sist. pens. y salud por pagar - 3,507 1,241,842
7,122
Remuneraciones y particip. por pagar - 1,050
Ctas. por pagar comerciales - terceros - 5,631 Deuda Neta 620,921
Ctas. por pagar accion, directores y ger - 65,096
Ctas. por pagar diversas - terceros - 55,133
Total de la inversión 747,774 Total del capitales empleados 747,774
 Políticas de inversión y
financiamiento
 Políticas de inversión:
 Tipo Restringida – Activo
corriente bajo debido al giro
del negocio. Su cuenta por
cobrar en años anteriores si
era alta, lo cual lo inducía a
tener otro tipo de política,
pero la pandemia obligó a
la empresa a optar por esta
 Activos de la
empresa opción restringida.
2019 2020
 Políticas de financiamiento:
 Agresiva – Cubre el 100% de
los activos fijos y parte de los
activos circulantes son
cubiertos por las obligaciones
financieras a largo plazo.
Reactiva Perú mayor
porcentaje del préstamo.
Actualmente tienen un
periodo de gracia.

Activo S/ 798,800 S/ 254,497

Corriente
Activo No
Corriente S/ 264,282 S/ 740,652
Políticas de inversión y
financiamiento
 Calificación / Observaciones:
 Empresa de asesoramiento en marketing tuvo que verse
obligada en refinanciar las cuentas de sus clientes para no
perderlas a largo plazo

 Refinanciamiento bancario e inyección de capital fue clave

para mantener a la empresa a pesar de ser algo agresivo.
Balance General – Análisis
Horizontal
E. R. I. – Análisis Horizontal
Balance General – Análisis Vertical
E. R. I – Análisis Vertical
Ratios de Liquidez
Ratios de Solvencia /
Endeudamiento
Ratio de Rentabilidad
Ratios de Rentabilidad
Ratios de Gestión
Composición de sus Obligaciones Financieras –
1er préstamo

DATOS DEL PRESTAMO - BBVA

S/
PRESTAMO BBVA 80,000.00
TEA 15%
TEM 1.15%

Cronograma de pagos - BBVA

Mes # del mes Cuota Mensual Interes Amortización Saldo Capital
  0       S/ 80,000.00
Dic-20 1 S/ 7,176.53 S/ 922 S/ 6,254.60 S/ 73,745.40
Ene-21 2 S/ 7,176.53 S/ 850 S/ 6,326.68 S/ 67,418.72
Feb-21 3 S/ 7,176.53 S/ 777 S/ 6,399.59 S/ 61,019.12
Mar-21 4 S/ 7,176.53 S/ 703 S/ 6,473.34 S/ 54,545.78
Abr-21 5 S/ 7,176.53 S/ 629 S/ 6,547.94 S/ 47,997.84
May-21 6 S/ 7,176.53 S/ 553 S/ 6,623.40 S/ 41,374.44
Jun-21 7 S/ 7,176.53 S/ 477 S/ 6,699.73 S/ 34,674.72
Jul-21 8 S/ 7,176.53 S/ 400 S/ 6,776.94 S/ 27,897.78
Ago-21 9 S/ 7,176.53 S/ 321 S/ 6,855.03 S/ 21,042.74
Set-21 10 S/ 7,176.53 S/ 242 S/ 6,934.03 S/ 14,108.71
Oct-21 11 S/ 7,176.53 S/ 163 S/ 7,013.94 S/ 7,094.77
Nov-21 12 S/ 7,094.77 S/ 82 S/ 7,094.77 S/ 0.00
 Cronograma de pagos - REACTIVA PERÚ
Mes # del mes Cuota Mensual Interes Amortización Saldo Capital
  0       S/ 657,879.00
Jun-20 1 S/ - S/ - S/ - S/ 657,879.00
Jul-20 2 S/ - S/ - S/ - S/ 657,879.00

2do préstamo Ago-20

Set-20
Oct-20
3
4
5
S/
S/
S/
-
-
-
S/
S/
S/
-
-
-
S/
S/
S/
-
-
-
S/ 657,879.00
S/ 657,879.00
S/ 657,879.00
Nov-20 6 S/ - S/ - S/ - S/ 657,879.00
Dic-20 7 S/ - S/ - S/ - S/ 657,879.00
Ene-21 8 S/ - S/ - S/ - S/ 657,879.00
Feb-21 9 S/ - S/ - S/ - S/ 657,879.00
Mar-21 10 S/ - S/ - S/ - S/ 657,879.00
Abr-21 11 S/ - S/ - S/ - S/ 657,879.00
May-21 12 S/ - S/ - S/ - S/ 657,879.00
Jun-21 13 S/ 18,556.22 S/ 545.74 S/ 18,010.48 S/ 639,868.52
Jul-21 14 S/ 18,556.22 S/ 530.80 S/ 18,025.43 S/ 621,843.09
Ago-21 15 S/ 18,556.22 S/ 515.84 S/ 18,040.38 S/ 603,802.71
Set-21 16 S/ 18,556.22 S/ 500.88 S/ 18,055.34 S/ 585,747.37
Oct-21 17 S/ 18,556.22 S/ 485.90 S/ 18,070.32 S/ 567,677.05
Nov-21 18 S/ 18,556.22 S/ 470.91 S/ 18,085.31 S/ 549,591.74
Dic-21 19 S/ 18,556.22 S/ 455.91 S/ 18,100.31 S/ 531,491.42
Ene-22 20 S/ 18,556.22 S/ 440.89 S/ 18,115.33 S/ 513,376.09
DATOS DEL PRESTAMO - REACTIVA PERÚ Feb-22 21 S/ 18,556.22 S/ 425.87 S/ 18,130.36 S/ 495,245.74
S/ Mar-22 22 S/ 18,556.22 S/ 410.83 S/ 18,145.40 S/ 477,100.34
Abr-22 23 S/ 18,556.22 S/ 395.77 S/ 18,160.45 S/ 458,939.90
PRESTAMO BBVA 657,879.00 May-22 24 S/ 18,556.22 S/ 380.71 S/ 18,175.51 S/ 440,764.38
Jun-22 25 S/ 18,556.22 S/ 365.63 S/ 18,190.59 S/ 422,573.79
TEA 1% Jul-22 26 S/ 18,556.22 S/ 350.54 S/ 18,205.68 S/ 404,368.11
TEM 0.08% Ago-22 27 S/ 18,556.22 S/ 335.44 S/ 18,220.78 S/ 386,147.33
Set-22 28 S/ 18,556.22 S/ 320.32 S/ 18,235.90 S/ 367,911.44
Oct-22 29 S/ 18,556.22 S/ 305.20 S/ 18,251.02 S/ 349,660.41
Nov-22 30 S/ 18,556.22 S/ 290.06 S/ 18,266.16 S/ 331,394.25
Dic-22 31 S/ 18,556.22 S/ 274.90 S/ 18,281.32 S/ 313,112.93
*Van a ver 6 meses que Ene-23
Feb-23
32
33
S/ 18,556.22
S/ 18,556.22
S/ 259.74
S/ 244.56
S/ 18,296.48
S/ 18,311.66
S/ 294,816.45
S/ 276,504.79
se estarían juntando Mar-23
Abr-23
34
35
S/ 18,556.22
S/ 18,556.22
S/ 229.37
S/ 214.17
S/ 18,326.85
S/ 18,342.05
S/ 258,177.94
S/ 239,835.89
ambos préstamos May-23
Jun-23
36
37
S/ 18,556.22
S/ 18,556.22
S/ 198.95
S/ 183.72
S/ 18,357.27
S/ 18,372.50
S/ 221,478.62
S/ 203,106.12
Jul-23 38 S/ 18,556.22 S/ 168.48 S/ 18,387.74 S/ 184,718.39
Ago-23 39 S/ 18,556.22 S/ 153.23 S/ 18,402.99 S/ 166,315.40
Set-23 40 S/ 18,556.22 S/ 137.96 S/ 18,418.26 S/ 147,897.14
Oct-23 41 S/ 18,556.22 S/ 122.69 S/ 18,433.53 S/ 129,463.61
Nov-23 42 S/ 18,556.22 S/ 107.39 S/ 18,448.83 S/ 111,014.78
Dic-23 43 S/ 18,556.22 S/ 92.09 S/ 18,464.13 S/ 92,550.65
Ene-24 44 S/ 18,556.22 S/ 76.77 S/ 18,479.45 S/ 74,071.21
Feb-24 45 S/ 18,556.22 S/ 61.44 S/ 18,494.78 S/ 55,576.43
Mar-24 46 S/ 18,556.22 S/ 46.10 S/ 18,510.12 S/ 37,066.31
Abr-24 47 S/ 18,556.22 S/ 30.75 S/ 18,525.47 S/ 18,540.84
May-24 48 S/ 18,556.22 S/ 15.38 S/ 18,540.84 -S/ 0.00
 WACC Y UTILIDAD OPERATIVA
META

*Referencia:
Cálculos Extra para determinar cok Rentabilidad del
mercado según COMENTARIOS
S&P Perú Index
   
Rentabilidad libre de riesgo - Rf 2.77% Los 94 527 soles es lo mínimo que debería
prima de riesgo* 37.75% tener la empresa de utilidad operativa para
sostener el capital invertido del negocio
cok 40.52%
TEA PROM. 2.49%
IR 29.50%

  pesos % en $ Tener presente que en el 2019, la empresa

PASIVO 87.25% 868,296 si cumplió con superar esta utilidad
PATRIMONIO 12.75% 126,853
propuesta 4 veces el número propuesto
aproximadamente; sin embargo, en el 2020,
WACC 6.70%
la empresa al dar tantos descuentos para
mantener a los clientes al largo plazo, este
Utilidad Operativa Meta % 9.50%
descuidó el resto de gastos lo cual hizo que
su utilidad operativa terminase en negativo.

Total de Activos S/ 995,149

Utilidad Operativa Meta en soles S/ 94,527
 FCE, FCF y VAN - Proyecciones
2021 2022 2023 2024
VENTAS PROYECTADAS S/ 503,768 S/ 1,032,724 S/ 1,053,379 S/ 1,074,446

FLUJO DE CAJA DE LOS PRÓXIMOS AÑOS - MEDRA  

Concepto/Periodo 2021 2022 2023 2024  
+Ingresos S/ 503,768 S/ 979,829 S/ 1,051,313 S/ 1,072,340 S/ 107,445
Por venta al contado 90% S/ 453,391 S/ 929,452 S/ 948,041 S/ 967,002  
Por cobranza de periodos anteriores 10% S/ 50,377 S/ 50,377 S/ 103,272 S/ 105,338 S/ 107,445
Otros ingresos operativos S/ - S/ - S/ - S/ -  
-Egresos de operación -S/ 502,544 -S/ 847,309 -S/ 864,256 -S/ 881,541  
Costos de Venta -S/ 151,130 -S/ 309,817 -S/ 316,014 -S/ 322,334  
Gastos de Ventas -S/ 140,952 -S/ 200,924 -S/ 204,942 -S/ 209,041  
Gastos de Administración -S/ 210,462 -S/ 336,568 -S/ 343,299 -S/ 350,165  
-Egresos de Inversión -S/ 128,637 -S/ 135,069 -S/ 5,274 -S/ 5,380 S/ 274,360
Activos fijos S/ - S/ - S/ - S/ - S/ -
Capital de trabajo Incremental -S/ 128,637 -S/ 135,069 -S/ 5,274 -S/ 5,380 S/ 274,360
Impuestos   -S/ 61,963 -S/ 63,203 -S/ 64,467  
Otros gastos S/ - S/ - S/ - S/ -  
Flujo de Caja Económico -S/ 127,413 -S/ 64,513 S/ 118,581 S/ 120,953 S/ 381,804
Préstamo recibido S/ - S/ - S/ - S/ -  
Amortización -S/ 200,133 -S/ 218,378 -S/ 220,562 -S/ 92,551  
Intereses -S/ 8,702 -S/ 4,296 -S/ 2,112 -S/ 230  
Escudo Fiscal S/ 2,567 S/ 1,267 S/ 623 S/ 68  
Flujo de Caja Financiero -S/ 333,682 -S/ 285,920 -S/ 103,470 S/ 28,240 S/ 381,804

COK 40.52% VAN FCE S/ 310,468

WACC 6.70% VAN FCF -S/ 481,454
Propuestas
Propuesta parte 1
 LP: Descuentos
ponderados a los clientes
según su facturación.
Darle el mismo descuento
a todos los clientes no está
ayudando en la
rentabilidad de la empresa.
Control mas estricto de los
descuentos y valoración de
la oferta de negocio.
Propuesta parte 2
 CP: Pedir un periodo de
gracia que los ayude a que
no se les empiece a juntar
las deudas.
 Realizar un flujo de caja
para futura evaluación de
proyectos. Ayudará a ver en
qué momento la empresa
necesitará inyección de
capital.
Conclusiones
 La bonificación de 95% en
el 2020 para no perder a la
clientela fue una decisión
arriesgada.
 El mayor porcentaje de
Activos se sitúa en los
activos no circulantes, su
fortaleza está en la cuenta
IME.
 Reactiva Perú representa
el mayor peso de
financiamiento que ayudó
a sostener a la empresa.
 Hacer una eestructuración
en las bonificaciones
otorgadas y renegociar
periodos de gracia para
mantener la liquidez.
 Trabajo Grupal Esan
Rentabilidad para la Gestión de Marketing
Antonio Llontop Rommel Villasante
Javier Torres Jocely Malvaceda