PRESUPUESTO DE

FLUJO DE EFECTIVO
En el núcleo de cualquier buen sistema de
pronósticos de flujo de efectivo está el
presupuesto de efectivo.
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Se llega a un presupuesto de flujo de efectivo mediante proyecciones de las entradas y
desembolsos de efectivo en el futuro para la empresa en varios periodos.

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Revela los tiempos y cantidades de flujo de efectivo esperados de entrada y salida durante el
periodo estudiado. Con esta información, el director financiero está en mejor posición para
determinar las necesidades futuras de efectivo de la empresa, planear el financiamiento de
estas necesidades y ejercer control sobre el efectivo y la liquidez de la empresa.

3 Aunque los presupuestos de flujo de efectivo pueden prepararse casi para cualquier intervalo
de tiempo, las proyecciones mensuales para un año son las más comunes. Esto permite el
análisis de variaciones estacionales en los flujos de efectivo. Cuando los flujos de efectivo
son volátiles suele ser necesario obtener proyecciones semanales.

La clave de la exactitud de la
mayoría de los presupuestos
de efectivo es el pronóstico de
ventas. Este pronóstico se
puede basar en un análisis
interno, uno externo o en
ambos.
Las estimaciones para las
diferentes líneas de productos se
combinan después en una
estimación global de ventas para
la empresa. El problema básico
con un enfoque interno es que tal
vez tenga una perspectiva muy
reducida.
Pronóstico de ventas
Con un enfoque interno, se pide a
1 2 los representantes de ventas que
proyecten las ventas para el
periodo por venir. Los gerentes de
ventas de productos revisan estas
estimaciones y las consolidan en
estimaciones de ventas por líneas
de productos.
Por esta razón, muchas
compañías usan también un
3 4 análisis externo. Con un
enfoque externo, los analistas
económicos elaboran
pronósticos de la economía y
de las ventas de la industria
para varios años en el futuro.
Cobros y otras percepciones de efectivo

Una vez realizado el pronóstico de ventas, la siguiente tarea es determinar los

ingresos de efectivo de tales ventas. Para ventas en efectivo, el dinero se
recibe en el momento de la venta. Para ventas a crédito, los ingresos llegan
después; qué tanto tiempo después dependerá de los términos de la
facturación, el tipo de cliente y las políticas de crédito y cobranza de la
empresa.
 Desembolsos de efectivo
Dado el pronóstico de ventas, la administración puede elegir mantener la producción cercana
a las ventas estacionales para producir a una tasa relativamente constante en el tiempo, o
tener una estrategia de producción mixta.

EGRESOS DE PRODUCCIÓN OTROS DESEMBOLSOS

Además de los gastos de operación en

Una vez que se establece el programa de
producción, es posible hacer estimaciones
de las necesidades de materiales, mano de
obra y activos fijos adicionales. Igual que
sucede con las cuentas por cobrar, hay un
lapso que transcurre entre el momento de
hacer una compra y el momento del pago
real del efectivo.
efectivo, debemos tomar en cuenta
gastos de capital, dividendos, impuestos
sobre la renta y cualquier otro egreso de
efectivo que no esté incluido. Como los
gastos de capital se planean con antelación,
es común que sean predecibles para el
presupuesto a corto plazo. Sin embargo,
cuando el pronóstico se refiere a una
situación más distante en el tiempo, la
predicción de estos gastos tiene menos
certidumbre.
 Flujo de efectivo neto y saldo de efectivo
Una vez que estamos satisfechos de haber tomado en cuenta todos los flujos de
entrada y salida, combinamos los programas de ingresos y egresos para obtener el
flujo de efectivo neto de entrada o salida para cada mes.

Sin duda, uno de los propósitos fundamentales del presupuesto de efectivo es

determinar el tiempo y la magnitud de las necesidades financieras prospectivas de
manera que se pueda usar el método de financiamiento más adecuado.

Una decisión de obtener financiamiento a largo plazo debe basarse en requerimientos

de fondos futuros lejanos y en consideraciones independientes del pronóstico.

Además de ayudar al plan del director financiero para el financiamiento a corto plazo, el
presupuesto de efectivo es valioso para el manejo de la posición de efectivo de la
empresa.

Con base en un presupuesto de efectivo, el director puede planear invertir el exceso de

fondos en valores comerciales. El resultado es una transferencia eficiente de fondos,
de efectivo a valores comerciales y viceversa.
Ejemplo de flujos de efectivo netos proyectados y
saldos de efectivo de enero a junio
Cédula de Cobros

•Políticas de Cobro
• Análisis crediticio al cliente.
Cédula de pagos

•Políticas de pago
• Proveedores bienes o servicios
 Estructura del Flujo de efectivo:
ENERO FEBRERO MARZO TOTAL AÑO

Saldo Inicial COLOCAR LOS DEMÁS MESES

INGRESOS

Recaudación ventas PRESUPUESTO DE VENTA – DETERMINAR LOS MEDIOS DE COBRO – EFECTIVO

CÉDULA DE COBROS
Total Ingresos

DESEMBOLSOS
TOTALES POR FILAS Y COLUMNAS
Compras de insumos – materiales PRESUPUESTO DE COMERCIALIZACIÓN O PRODUCCIÓN . DETERMINAR LOS MEDIOS DE PAGO
CÉDULA DE PAGOS

Gastos Administrativos

Gastos de Personal PRESUPUESTO DE PERSONAL

Otros Gastos administrativos PRESUPUESTO ADMINISTRATIVO

Gastos de Ventas PRESUPUESTO DE MARKETING

Gastos financieros PRESUPUESTO FINANCIERO

TOTAL DESEMBOLSOS

FLUJO DE CAJA NETO TOTAL DE INGRESOS – TOTAL DESEMBOLSOS

FLUJO DE CAJA ACUMULADO