MERCADO DE CAPITALES 2528 – EAD

Mercado
Financiero

Luis Recalde
Macedo
Clase 1 - Introducción Cel. 81 198-400
 ¿Qué son los mercados financieros?

Los mercados financieros son los espacios físicos o

virtuales a través de los cuales se intercambian activos
financieros.
De forma más general, los inversores se suelen referir a
estos espacios como ‘mercado’.

Los operadores o traders que participan en un mercado

financiero, determinan las cotizaciones de los activos
disponibles.
 Sistema Financiero

CAV (Cuenta de administración de valores)

OPAB (Operación de administración bursátil)
SISTEMA FINANCIERO
Clasificación de los mercados
financieros

Mercado crediticio y mercado de

valores
Mercado monetario y mercado de
capitales
Mercado primario y mercado
secundario
1. Mercado crediticio y mercado
de valores
Dentro del mercado crediticio se encuentran
básicamente los agentes tales como los bancos
comerciales y otros agentes cuya actividad es
la de captar recursos para luego brindar
créditos.
Dentro de la idea de mercado de valores se
tienen las transacciones de activos emitidos por
empresas o por el Estado, como lo son las
acciones, títulos de deuda pública y divisas.
2. Mercado monetario y mercado
de capitales
El mercado monetario no es más que el
mercado de dinero e incluso dentro de él
se incluyen activos financieros de corto
plazo. Generalmente los activos cuyo
vencimiento es a más de un año (que ya
no se consideran de corto plazo),
conforman el mercado de capitales.
3. Mercado primario y mercado
secundario
Mercado primario es aquel donde las
entidades admitidas a cotización en bolsa
crean acciones u obligaciones con la
intención de que sean adquiridas por
terceros (emisión).
Mercado secundario es en el mercado
donde se compran y venden títulos que,
lógicamente, deben estar admitidos a
cotización. (comercialización)
 PARTICIPANTES EN LOS
MERCADOS FINANCIEROS

Inversionistas

Empresas

Intermediarios financieros

Gobierno
LOS INVERSIONISTAS
Características de los activos
financieros

La primera característica que

un inversor analiza es la
rentabilidad.
 Características de los activos
financieros

La tasa de rentabilidad de un activo

es el ingreso recibido durante el
periodo expresado como porcentaje
del precio pagado por el activo.
Características de los activos
financieros

La segunda característica
importante de un activo, la cual es
el potencial de generar ganancias
de capital.
Características de los activos
financieros

Así la rentabilidad total de una

empresa comprende el
crecimiento de los ingresos y
del capital.
 Características de los activos
financieros
El riesgo es la posibilidad de sufrir
pérdidas en un activo. Esta es la
tercer característica más
importante en la que un inversionista
debe fijarse.
 Características de los activos
financieros

Existe una relación directa entre

riesgo y rentabilidad, es decir que a
mayor riesgo de un activo, mayor es
la potencial rentabilidad esperada,
pues así compensa al inversor.
 Características de los activos
financieros
La cuarta característica importante
que un inversor debe tener en
consideración es la liquidez, que es
la facilidad con que un activo puede
ser convertido en efectivo en caso
de ser necesario.
Características de los activos
financieros
Generalmente existe una relación
inversa con la rentabilidad, pues
conforme sea mayor la liquidez de
un activo, menor será su
rentabilidad.
 Características de los activos
financieros
La liquidez y el valor de un activo
se ven afectados por el tiempo,
siendo el valor temporal la quinta
característica más importante que
debe estudiarse.
 Características de los activos
financieros

A mayor plazo tendrá que ofrecerse al

inversionista un mayor rendimiento,
pues no podrá disponer de su dinero
por un tiempo más prolongado.
Diversificación de carteras

El conjunto de activos que un

inversor posee es conocido como su
cartera.
 Diversificación de carteras
La relación entre riesgo y rentabilidad
se puede reducir a través de la
combinación con otros activos con
diferentes niveles de riesgo y
rentabilidad al del resto de activos que
ya componen la cartera.
Protección y especulación

Los individuos pueden ser aversos

al riesgo, en cuyo caso buscan
protección o cobertura.
Protección y especulación

Al otro lado del "coberturista" se

encuentra el especulador, que es
quien está dispuesto a exponerse
al riesgo que quiere evitar el que
se cubre.
Los activos financieros y el tipo
de interés

Un activo financiero posee un cierto

rendimiento o rentabilidad nominal.
Los activos financieros y el tipo
de interés
Es importante tomar en cuenta
que su verdadero rendimiento es
su rentabilidad real, la cual es la
rentabilidad nominal menos la
tasa de inflación esperada.
 Los mercados: precios y tasas
de interés
La tasa de interés es la remuneración
exigida por la cesión temporal o el uso del
dinero:
Tasa de interés activa: Es el precio que un
individuo paga por un crédito o por el uso del
dinero (no es en sí el precio del dinero).
Tasa de interés pasiva: Es el rendimiento
por retener un instrumento financiero en vez
de dinero.
La tasa de interés y el precio de los
bonos

Existe una
relación inversa
entre la tasa de
interés y el
precio de los
bonos
Los activos financieros y el tipo
de interés
Los distintos agentes económicos
acumulan riqueza, la cual está
determinada por su situación patrimonial,
es decir, por la relación entre sus activos y
sus pasivos.
Una adecuada gestión de su cartera de
activos mejora esa situación patrimonial, y
permite incrementar el nivel de riqueza.
Los activos financieros y el tipo
de interés

En un modelo simple se supone la

existencia de sólo dos activos: el dinero y
los bonos.

Se busca entonces la mejor combinación

entre rentabilidad, liquidez y riesgo.
Los activos financieros y el tipo
de interés
Para acumular riqueza los agentes ahorran
(sacrifican parte de su consumo presente en
pro de su consumo futuro).

La riqueza global de una economía es la suma

de todos los activos en los que los ahorros se
transforman.