INSTRUMENTOS

FINANCIEROS I
Profesor: MsC. Eco. Oscar Diestra
SYLLABUS
CRITERIOS DE EVALUACION
INSTRUMENTOS FINANCIEROS I

PRIMERA UNIDAD:

Mercados Financieros.

Contenido Semana 3

1. Mercados Bursátiles y Extra Bursátiles

2. Las Cuentas de Ahorro y Cuentas Corrientes.

LOGRO DE APRENDIZAJE

Al finalizar la unidad, el estudiante identifica y analiza los mercados e instrumentos

financieros y la aplicabilidad en el financiamiento de las empresas.
¿Dónde se ubican los mercados bursátil y extra bursatil?
Clasificación de los Mercados Financieros

De acuerdo con el sistema a través del cual tiene lugar la negociación de los valores, el
mercado se divide en Mercado Bursátil y Mercado Extrabursátil.

El primero se refiere al mercado en el cual se negocian valores por medio de una bolsa de
valores o de un sistema transaccional, y el segundo se refiere al mercado en el cual se
negocian valores por fuera de una bolsa de valores o sistemas transaccionales.
Mercado Bursátil
Mercado bursátil

Es el conjunto de todas aquellas instituciones, empresas e individuos que realizan

transacciones de productos financieros en diferentes Bolsas alrededor del mundo.

En este mercado se realizan intercambios de productos o activos de naturaleza similar,

como ocurre en las Bolsas de Valores con acciones o bonos, aunque también existen
Bolsas especializadas en otro tipo de productos o activos.

La demanda y la oferta de productos y activos actúan como la fuerza que determina los
precios según los cuales se compran y venden éstos.
Características del mercado bursátil

• Se considera un mercado centralizado y regulado, las operaciones se realizan en una

Bolsa de Valores.
• Las operaciones se liquidan mediante una Cámara de compensación.
• La Cámara de compensación hace que el riesgo contraparte sea bajo.
• La Cámara de compensación establece las garantías o requerimientos iniciales.
• Todos los días se valúan o marcan a mercado las posiciones, para así determinar si hay
pérdidas o ganancias.
• La Bolsa determina las características de los contratos, estos son estandarizados.
• Los precios en la Bolsa son públicos.
Elementos del mercado bursátil

El mercado bursátil cuenta con todos los elementos que le permiten operar como un
mercado; un espacio físico, que es el edificio de la Bolsa de Valores; demandantes, que
son los inversores o compradores; oferentes, que pueden ser los emisores directamente o
las casas de corredores de Bolsa; y las instituciones reguladoras de las transacciones que
se llevan a cabo en la Bolsa de Valores.
Elementos del mercado bursátil

• La Bolsa de Valores: es un mercado de capitales organizado, institucionalizado y

regulado donde se realizan operaciones de compra-venta de acciones u obligaciones.
• Los corredores de bolsa: también denominados agentes de bolsa o Stock Broker,
persona física o jurídica legalmente autorizada para realizar actividades de compra-venta
de valores en la Bolsa de Valores a favor de terceros.
• Emisores: son empresas que, cumpliendo con las diferentes normativas
correspondientes, ofrecen al Mercado de Valores los títulos representativos de su capital
social (acciones) o valores en forma de crédito (obligaciones).
• Inversores: es una persona física o jurídica que aporta sus recursos financieros propios
con el objetivo de obtener un beneficio futuro.
• Instituciones reguladoras: son las diferentes instituciones que vigilan el correcto
funcionamiento del mercado bursátil, por ejemplo SMV
Mercado Extrabursátil
Mercado Extrabursátil

Es aquel en el cual se colocan y negocian los valores, pero fuera de la bolsa como mecanismo de
negociación.

El mercado extrabursátil puede ser centralizados o no. El mercado no garantiza el cumplimiento

de los contratos celebrados en su ámbito. Como por ejemplo de este tipo de mercados es:
Nasdaq en Estados Unidos.

En este tipo de mercados se negocian productos financieros como acciones de empresas con un
tamaño pequeño para cotizar en mercados organizados, materias primas, bonos, divisas y swaps.

El Mercado Extrabursátil, Mostrador u OTC, abarca las transacciones sobre valores que se
realizan por fuera de una bolsa de valores o de sistemas transaccionales.
Mercado Extrabursátil

El mercado extrabursátil registra las operaciones de compra venta que efectúan

fuera de los círculos regidos en el mercado bursátil.

En este mercado se ubica la mesa de negociación cuyo fin es dar a una parte del mismo
las ventajas propias de un mercado organizado como el bursátil.
Características del Mercado Extra Bursátil

• Las operaciones no se realizan en una Bolsa, ya que se realizan directamente entre las
contrapartes.
• Las contrapartes realizan la liquidación de las operaciones.
• El riesgo contraparte es mayor, ya que no existe una Cámara de compensación.
• Las garantías se establecen mediante un acuerdo bilateral, entre las contrapartes.
• La valuación se realiza hasta el vencimiento del contrato.
• Los contratos son hechos a la medida entre las partes, es decir no están estandarizados.
• Los precios no son dados a conocer al público, ya que son negociaciones privadas entre
las contrapartes.
Mecanismos de Negociación

MERCADO BURSATIL MERCADO EXTRA BURSATIL

Negociación de valores Negociación de valores no admitidos a Rueda de Bolsa.

admitidos a cotización.
RUEDA DE BOLSA MESA DE NEGOCIACIÓN MESA DE PRODUCTOS
Canaliza la negociación de los Canaliza la negociación de los
títulos valores no negociables en títulos valores representativos
Rueda de Bolsa, por no estar de derechos sobre productos.
sometidos al cautiverio del
título.

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Productos que se negocian
MERCADO BURSATIL MERCADO EXTRABURSATIL
Rueda de Bolsa Mesa de Negociación Mesa de Productos.
Títulos valores admitidos a cotización Títulos valores no admitidos a rueda de Certificados de plata de
como: Bolsa como: libre transferibilidad.
• Acciones: de capital y laborales. • Letras de cambio.
• Obligaciones. • Pagarés.
• Títulos que cuentan con una • Warrants.
Resolución de la • Aceptaciones bancarias.
Superintendencia del Mercado de • Papeles comerciales.
Valores (SMV) • Certificados de depósitos
reajustables o convertibles.
• Certificados bancarios.
• Bonos, entre otros.

 Otros títulos que reúnan los

requisitos para ser objeto de
negociación en Bolsa.
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Conclusiones

El mercado bursátil es el conjunto de todas aquellas instituciones, empresas e individuos

que realizan transacciones de productos financieros en diferentes Bolsas alrededor del
mundo.

En este mercado se realizan intercambios de productos o activos de naturaleza similar,

como ocurre en las Bolsas de Valores con acciones o bonos, aunque también existen
Bolsas especializadas en otro tipo de productos o activos.

La demanda y la oferta de productos y activos actúan como la fuerza que determina los
precios según los cuales se compran y venden éstos.
Referencias

Mercados financieros
Profesor: Victoria Rodríguez
MBA-Edición 2007-2008
ESPECIALIDADES DIRECCIÓN CORPORATIVA Y
DIRECCIÓN FINANCIERA