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UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA

FACULTAD DE INGENIERÍA MECÁNICA – POSGRADO


Maestría en Gerencia e Ingeniería de Mantenimiento

SOLUCIONARIO DE PROBLEMAS
LIBRO : INGENIERÍA ECONÓMICA, 7MA EDICIÓN; L. BLANK Y A. TARQUIN
CAPÍTULO 08 : ANÁLISIS DE TASA DE RENDIMIENTO: ALTERNATIVAS MÚLTIPLES
PROBLEMAS : 8.4, 8.11, 8.16, 8.21, 8.27, 8.32, 8.37

Curso : Gerencia Tecnológica y Económica de Activos


Miembros : Percy Cóndor; Erik Torres
Fecha : 12-Nov-2016

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA FIM SECCIÒN POSTGRADO


Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Pregunta 8.4.
Las tasas de rendimiento de las alternativas X y Y son de 15 y 12%, respectivamente. La
alternativa Y requiere una inversión mayor que la X.
a) ¿Qué es lo que se sabe acerca de la tasa de rendimiento sobre el incremento de la inversión
entre las dos alternativas?
b) Si la TMAR es de 12%, ¿qué alternativa debe seleccionarse y por qué?.

Respuesta
a) Se sabe que el incremento de la inversión entre ambas alternativas es inferior al 12%.
b) Se debe seleccionar la alternativa X porque la tasa de retorno.

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Pregunta 8.11.
Prepare una tabulación de los flujos de efectivo incrementales para las dos alternativas de
máquina que se presentan a continuación.

Respuesta
Con los datos, tenemos lo siguiente.

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Pregunta 8.16.
La empresa Specialty Gases & Chemicals fabrica trifluoruro de nitrógeno, un gas muy especial
que se usa como agente de limpieza industrial para paneles planos instalados en computadoras
portátiles, televisiones y monitores de escritorio. Se calculó en unidades de $1 000 el flujo de
efectivo incremental asociado con dos alternativas de sistemas de almacenamiento y manejo
químico (identificados como P3 y X3). Determine a) la tasa de rendimiento sobre los flujos de
efectivo incrementales y b) cuál debe seleccionarse si la TMAR de la compañía es de 25% anual.
La alternativa X3 requiere una inversión inicial mayor.

Respuesta
Con los datos, tenemos lo siguiente (en unidades de $1 000).

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Continúa pregunta 8.16.

a) Usando la función TIR del Excel, la tasa de rendimiento de los flujos de efectivo incremental
(∆i*), es de 20.96%.
b) Como la TMAR (25%) es mayor que ∆i* (20.96%), entonces, se elije la primera alternativa, P3.

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Pregunta 8.21.
El gerente de Liquid Sleeve, Inc., compañía que fabrica un sellador para las superficies de los ejes
de maquinaria desgastados por la abrasión, presiones elevadas o lubricación inadecuada,
estudia si agrega nanopartículas metálicas de tipo Al o Fe a su producto con objeto de aumentar
su desempeño en altas temperaturas. A continuación se presentan los costos de cada uno. La
TMAR de la empresa es de 20% anual. Realice lo siguiente con el análisis de la tasa de
rendimiento según la ecuación del VP y una hoja de calculo:
a) Determine que tipo de nanopartículas debe elegir la compañía según el valor de ∆i*.
b) En la misma gráfica, trace el VP versus diversos valores de i para cada alternativa. Indique el
rango de valores i* y la TMAR en la gráfica.
c) Emplee la grafica del VP versus ∆i para seleccionar la mejor alternativa con una TMAR de 20%
anual. .Se obtiene la misma respuesta que en el inciso a)?.

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Continua pregunta 8.21.

Respuesta
Usando la función TIR, tenemos, ∆i* = 27.35%.

a) Como ∆i* > TMAR, entonces, se debe elegir el Tipo Al.


b) Ver la siguiente página.
c) Ver la siguiente página.

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Continua pregunta 8.21.

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Pregunta 8.27.
La semana pasada, Eduardo calculó los valores de las TR conjuntas de dos proyectos A y B, como
se indica más adelante. Calculó i*A = 34.2% y también i*B = 31.2%, y recomendó la aceptación de
A porque su tasa de rendimiento superaba la TMAR, establecida en 30%, más de lo que la
excedía B. Ayer, el director general de la compañía anunció un importante programa de
inversiones que incluye una disminución significativa de la TMAR, de 30 a 20% anual. Haga lo
siguiente para ayudar a Eduardo a entender mejor el método de la tasa de rendimiento y lo que
significa la reducción de la TMAR.
a) Explique el error que cometió Eduardo al hacer el análisis de la tasa de rendimiento.
b) Efectúe el análisis correcto con cada valor de TMAR.
c) Ilustre el problema de la inconsistencia con los dos valores de TMAR y determine el valor
máximo de ésta que justificaría la alternativa B.

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Continua pregunta 8.27.

Respuesta

a) Eduardo hizo su conclusión a base del i*, y no a base del ∆i*.


b) Tenemos:
Para TMAR 30%. Δi* (=25.1%) < TMAR, se elige la alternativa A (i* = 34.2%).
Para TMAR 20%. Δi* (=25.1%) > TMAR, se elige la alternativa B (i* = 29.2%).
c) La inconsistencia ocurre cuando TMAR es menor que Δi*. Cuando el TMAR = 30% se elije la
alternativa A, no porque i*A (=34.2%) > i*B (=29.2%), sino porque Δi* < TMAR. Si el TMAR = 20% y
se elije la alternativa A, se elegiría incorrectamente a pesar de que i* A > i*B porque, como Δi* >
TMAR, la alternativa B es la alternativa correcta. La elección únicamente depende de Δi*.

La siguiente página muestra los cálculos es una hoja de Excel.

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Continua pregunta 8.27.

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Pregunta 8.32.
General Dynamics analiza cinco
proyectos de ingresos a fin de mejorar el
flujo de materiales en su línea de
producción. El costo inicial en unidades
de $1 000 y la vida de cada proyecto son
los siguientes (no se presentan los
ingresos estimados):

Un ingeniero hizo las siguientes


comparaciones. Con esos cálculos,
determine cuál proyecto, si lo hubiera,
debe seleccionarse si la TMAR de la
compañía es de a) 11.5% anual y b)
13.5% anual. Si fuera necesario hacer
otros cálculos para tomar una decisión,
menciónelos.

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Continua pregunta 8.32.

Respuesta
Ordenando según los costos iniciales tenemos: DN, D, A, C, E, B. Donde DN = No hacer nada.
a) Para una TMAR = 11.5% tenemos:
D versus DN. Tenemos: Δi* = 11% < TMAR = 11.5%. Por lo tanto, eliminar D.
A versus DN. Tenemos: Δi* = 10% < TMAR = 11.5%. Por lo tanto, eliminar A.
C versus DN. Tenemos: Δi* = 7% < TMAR = 11.5%. Por lo tanto, eliminar C.
E versus DN. Tenemos: Δi* = 12% > TMAR = 11.5%. Por lo tanto, eliminar DN.
B versus E. Tenemos: Δi* = 13% > TMAR = 11.5%. Por lo tanto, eliminar E.
Por lo tanto, debe seleccionarse el proyecto B.

b) Para una TMAR = 13.5% tenemos:


D versus DN. Tenemos: Δi* = 11% < TMAR = 13.5%. Por lo tanto, eliminar D.
A versus DN. Tenemos: Δi* = 10% < TMAR = 13.5%. Por lo tanto, eliminar A.
C versus DN. Tenemos: Δi* = 7% < TMAR = 13.5%. Por lo tanto, eliminar C.
E versus DN. Tenemos: Δi* = 12% < TMAR = 13.5%. Por lo tanto, eliminar E.
B versus DN. Tenemos: Δi* = 13% > TMAR = 13.5%. Por lo tanto, eliminar B.
Por lo tanto, debe seleccionarse la alternativa DN (“Do-Nothing”, no hacer nada).

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Pregunta 8.37.
El U.S. Bureau of Reclamation analiza los cinco proyectos de parques nacionales que se
muestran a continuación, cuya vida puede considerarse infinita. Con una TMAR de 7.5% anual,
determine cuál debe seleccionarse si son a) independientes y b) mutuamente excluyentes.

Respuesta
a) Selección si los proyectos son independientes. En este caso, los proyectos viables se comparan
directamente con la TMAR. Como TRA y TRB son mayores a TMAR, entonces, seleccionar los
proyectos A y B.

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Capítulo 08. Análisis de Tasa de Rendimiento: Alternativas Múltiples

Continua pregunta 8.37.

b) Selección si los proyectos son mutuamente excluyentes. En este caso, los proyectos se
comparan entre sí para excluir el que tiene menos rendimiento (retorno). Como vimos en a) las
opciones C, D y E son excluidos porque sus TR son menores que la TMAR, y solo tenemos
seleccionado los proyectos A y B.

Para seleccionar la mejor alternativa entre A y B, efectuamos un análisis incremental entre ambos.

Para condiciones de vida infinita: Δi* = ΔA/ΔP. Usando esta fórmula, tenemos:
A versus B. Δi* = (2000-1300)/(20000-10000) = 700/10000 = 7% por año.

Como Δi* = 7% < TMAR = 7.5%, se debe eliminar A y seleccionar el proyecto B.

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