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1.

AHORRO
• Ahorro es la parte de la renta disponible de un individuo que no es
gastada en bienes y servicios, es decir, en consumo.
Normalmente depositan la cantidad ahorrada en depósitos bancarios u
otros activos, percibiendo a cambio un interés. Estas cantidades son
empleadas por otros agentes para financiar consumo o inversión.
• Parte de la renta de un agente económico no consumida. Para las
economías domésticas, el ahorro es el exceso de renta sobre los gastos de
consumo corriente.
• El ahorro se obtiene restándole a los ingresos totales el gasto total en
consumo. De esta forma:
Ahorro = Ingresos - Gastos
Según JOSE DE GREGORIO (2007) lo clasifica así:
1. En una economía cerrada y sin gobierno
En una economía cerrada tenemos que todo lo que
Esta ecuación tiene una
se produce en ella tiene que ser consumida en ella,
interpretación bastante muy
pues está cerrada a todo tipo de comercio con el
importante: Si la gente decide
exterior. Si además no hay gobierno el gasto total
dedicar una mayor fracción de
va a corresponder al gasto que realizan los hogares
sus ingresos a ahorrar (no
en consumo e inversión; es decir el gasto es esta
consumir) la economía tendrá
economía es C + I:
De las dos ecuaciones, más inversión. Aquellos
Y= C+I tenemos inmediatamente bienes que no se consumen
tendrán que quedar para el
que:
futuro en forma de inversión,
Como esta economía es cerrada todo lo que se
S=I ya sea como inventarios o
como bienes de capital que se
gasta tiene que ser igual a lo que se produce, y lo
usaran para producir nuevos
que se produce, al no haber impuestos entre
bienes
medio, igual al total de los ingresos. El ahorro lo
denotaremos por S. Como ya definimos el
ahorro es el ingreso no gastado por los hogares.
Y=C+S
2. Economía abierta con gobierno

Ahora supondremos que la economía se abre al exterior. Esta economía


exporta bienes al exterior con un valor de X, e importa del resto del
mundo por un valor de M. Como ya vimos XN=X-M son las
exportaciones netas, es decir el saldo en la balanza comercial. El
gobierno gasta G en bienes de consumo final. TR en transferencias al
sector privado (quien decide ahorrar o gastar), y lo financia vía
impuestos. Por lo tanto en esta economía el producto Y será:
Y=C+I+G+XN
• Ahora nos interesa ver el ahorro de los tres agentes de esta economía: el sector privado
(Sp), el ahorro del gobierno (Sg), y el ahorro externo (Se).

a) Los privados
Los agentes privados tienen un ingreso Y, reciben
transferencia TR por parte del gobierno, pagan impuestos
directos T. Además le deben pagar al exterior por la
propiedad de factores de ellos (colocados en empresas
que producen en el país), lo que puede ser utilidades o
Sin embargo los privados gastan buena parte de
intereses sobre la deuda.
sus ingresos en bienes de consumo final. A ese
Los pagos netos son F. Por lo tanto su ingreso disponible
gasto lo llamamos consumo, C. Los ingresos que
para consumir y ahorrar es:
no gastan corresponden a ahorro:
Yd= Y+TR-T-F, pero mayormente usamos
Sp=Yd- C=Y+TR-T-F-C,
esta fórmula sin F:
pero mayormente usamos esta fórmula
Yd= Y+TR-T
sin F:
Sp=Yd-C=(Y+TR-T)-C
b) El gobierno
El gobierno en esta economía, solo tiene
ingresos a través de los impuestos que
recauda. Estos impuestos los usa para pagar
las transferencias y para gastar en bienes de
consumo final. Por lo tanto el ahorro del Hasta este momento hemos analizado solo
gobierno es: la economía, sin considerar lo que sucede
Sg=T- (G+TR), pero cuando no lo usa para en el mundo exterior. Definiremos por lo
las transferencias es: tanto el AHORRO NACIONAL (Sn)
Sg = T- G, como los que ahorran tanto del sector
privado, como el gobierno, es decir:
Sn = Sp + Sg
c) El resto del mundo
El resto del mundo tiene ingresos de esta economía a
través del pago que la economía nacional realiza por Supongamos por un momento que esta economía no
los bienes que consumen y son producidos en el tuviera compromisos financieros con el resto del
exterior. Por otra parte el resto del mundo le paga a mundo, es decir: F=0, entonces si esta economía
esta economía los bienes que ella le exporta al resto importa más bienes de lo que exporta significa que el
del mundo, es decir paga por las exportaciones (X). país se está endeudando con el resto del mundo o visto
Por lo tanto el ahorro externo, que también se llama de otra forma, el resto del mundo está ahorrando para
déficit de la cuenta corriente es: que la economía pueda gastar más. Luego, el total del
Se=M+F-X ahorro de la economía será:
S=Sn + Se=Y- (C+G+X-M)
Al igual que en la economía cerrada, en la economía
abierta todo lo que se ahorra se invierte. Esto se ve
claramente en la ecuación:
S=I
DETERMINANTES DEL AHORRO

a) Magnitud de ingresos
b) Certidumbre de los ingresos futuros
c) Grado de previsión de futuro
d) Nivel de renta actual
e) Expectativas sobre la evolución de los precios futuros
f) El tipo de interés
g) El salario
h) La inflación
2. INVERSIÓN
Desde el punto de vista macroeconómico la inversión, también denominado en contabilidad
nacional formación bruta de capital, es uno de los componentes del Producto interno bruto (PIB)
observado desde el punto de vista de la demanda o el gasto.
En una economía nacional cualquier bien producido puede tener tres destinos:

•Ser consumido en el interior del país.


•Ser exportado para su consumo u otros fines al exterior.
•Ser adquirido como bien de inversión y entonces pasa a formar parte del capital productivo de
una empresa y por tanto de un país o simplemente no ser consumido y por tanto que figure en los
almacenes de las empresas como existencias finales.
La fórmula de la Inversión es:

I=Sg + Sp= (T-G) +S


TASA DE INTERÉS
La tasa de interés (o tipo de interés) es la tasa de retorno que un inversionista debe
recibir, por unidad de tiempo determinado, del deudor, a raíz de haber usado su dinero
durante ese tiempo.

I  I  bi
En donde b mayor o igual que cero, i es la tasa de interés y b mide la respuesta de la
inversión a la tasa de interés.

Ahora I (-) representa el gasto autónomo de inversión, es decir, el gasto de inversión que
es independiente tanto de la renta como de la tasa de interés. La ecuación establece que
cuanto más bajo es la tasa de interés mayor es la inversión planeada.
CONSIDERACIONES Y TEORIA KEYNESIANA

En Keynes, en cambio, se supone que el ingreso no está necesariamente al nivel del


pleno uso de los recursos; y que la inversión es el elemento activo, y el ahorro residuo.
La secuencia entonces es: la eficiencia marginal del capital y la tasa de interés
determinan la inversión; la inversión, por efecto multiplicador, genera un determinado
ingreso; y este ingreso da lugar a un ahorro con el cual se financiará la inversión.
Escribe: “El análisis tradicional ha advertido que el ahorro depende del ingreso, pero
ha descuidado el hecho de que este depende de la inversión, en tal forma que, cuando
esta cambia, el ingreso debe cambiar necesariamente en el grado precisamente
necesario para hacer que la variación en el ahorro sea igual a la de la inversión”.
También: El ahorro, de hecho, no es más que simple residuo. Las decisiones de
consumir y las decisiones de invertir determinan conjuntamente los ingresos.
TEORÍA KEYNESIANA

El keynesianismo es una teoría económica propuesta por John Maynard Keynes


La economía keynesiana se centró en el análisis de las causas y consecuencias de las
variaciones de la demanda agregada y sus relaciones con el nivel de empleo y de ingresos.
El interés final de Keynes fue intentar dotar a las instituciones nacionales o
internacionales de poder para controlar la economía en las épocas de recesión o crisis.
Este control se ejercía mediante el gasto presupuestario del Estado, política que se llamó
política fiscal. La justificación económica para actuar de esta manera parte, sobre todo,
del efecto multiplicador que, según Keynes, se produce ante un incremento en la
demanda agregada.
Hipótesis subyacentes de la Teoría Keynesiana

• Inflexibilidad de salarios: El mercado por sí solo no es autorregulable al menos con la rapidez necesaria, el
hecho de que por un tiempo considerable no siempre los mercados están correctamente equilibrados se da por
la existencia de rigideces en los precios, especialmente si hablamos de salarios nominales en el mercado
laboral.

• Teoría de la demanda efectiva: Para la teoría keynesiana, el empleo total depende de la demanda total y el
paro es el resultado de una falta de demanda total. La demanda efectiva se manifiesta en el gasto de la renta,
si aumenta la renta de una comunidad también aumentará su consumo, pero éste menos que aquella. Por lo
tanto, para que haya una demanda suficiente para mantener el nivel de empleo, se debe verificar un nivel de
inversión equivalente a la diferencia entre la renta y el consumo.
Hipótesis subyacentes de la Teoría Keynesiana

• El interés como premio por no atesorar dinero: En la teoría keynesiana, el dinero desempeña las
funciones de ser unidad de cambio, medida de cuenta y reserva de valor.
• Consideraciones del ciclo económico: La demanda agregada privada se compone de consumo
privado e inversión privada, esta última es la fuente principal de impulsos que desencadenan
fluctuaciones económicas; las decisiones de inversión dependen a su vez de las expectativas sobre la
rentabilidad futura, las cuales tienden a ser inestables. Los cambios en el optimismo o pesimismo de
los inversores Keynes los denominó “animals spirits” y los señaló como los causantes de
desplazamientos en la demanda agregada y, a través de ella, en el producto agregado y en los niveles
de desempleo.
Gracias