TEORÍA DE LA UTILIDAD

La teoría de la utilidad esperada aborda el análisis de situaciones donde los individuos

deben tomar una decisión sin saber qué resultados pueden trascender de esa decisión; es
decir, tomar decisiones bajo incertidumbre.
Estos individuos elegirán el acto que dará lugar a la utilidad esperada más alta, siendo
ésta la suma de los productos de probabilidad y utilidad sobre todos los resultados
posibles.
 TEORÍA DE LA UTILIDAD

La teoría de Utilidad refleja la actitud de un tomador de decisiones hacia

consideraciones como la ganancia, la pérdida y el riesgo.

UE = p1 * U(x1) + p2 * U(x2) + pn * U(xn)

Donde
UE: Utilidad esperada.
p1, p2, ….: probabilidades para cada hecho.
U(x1,x2,xn): Utilidad de cada suceso
 TEORÍA DE LA UTILIDAD
Valor Esperado o Esperanza Matemática.
La esperanza matemática, también llamada valor esperado, es igual al sumatorio de las
probabilidades de que exista un suceso aleatorio, multiplicado por el valor del suceso
aleatorio. Dicho de otra forma, es el valor medio de un conjunto de datos. El valor
expresado puede ser VE o E.
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 1

 
Cierta empresa multinacional realiza una inversión con una probabilidad del 96 % de
tener una rentabilidad de $ 1´000,000; en el caso de que no vaya bien a la empresa con
la inversión hay una probabilidad del 4 % de tener una rentabilidad de $ 520,000. Cuál
sería la utilidad esperada que recibe la empresa cuya función de utilidad es:
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 1

Resolviendo tenemos:
TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 1
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 2
Una empresa tiene 3 alternativas de inversión. En la tabla de pagos descrita a
continuación, se encuentran los pagos asociados en miles de dólares:

CONDICIONES ECONÓMICAS
ALTERNATIVAS DE
AUMENTO ESTABLE DISMINUCIÓN
DECISIÓN
Inversión A 100 25 0
Inversión B 75 50 25
Inversión C 50 50 50
Probabilidades 0.4 0.3 0.3

Dos tomadores de decisión expresaron sus juicios definiendo las siguientes

probabilidades:
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 2

PROBABILIDADES
TOMADOR DE TOMADOR DE
UTILIDAD
DECISIONES A DECISIONES B
$ 75.000 0.8 0.6
$ 50.000 0.6 0.3
$ 25.000 0.3 0.15

a)Utilizando el Método del Valor Esperado. Cuál es la decisión recomendada?.

b)Encuentre la decisión recomendada para cada tomador de decisiones con el enfoque de
utilidad esperada.
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 2

a) Calcular el Valor Esperado para cada Inversión:

VE(Inversión A)= (100*0.4)+ (25*0.3)+ (0*0.3) = 47.5
VE(Inversión B)= (75*0.4)+ (50*0.3)+ (25*0.3) = 52.5
VE(Inversión C)= (50*0.4)+ (50*0.3)+ (50*0.3) = 50
Entonces de acuerdo al criterio del Valor Esperado se escoge la Inversión B.
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 2

b) Análisis bajo Teoría de la Utilidad:

• Identificar el mejor y el peor pago de la tabla de pagos y asociarlo a una escala de 0 a
10 así:

0 al peor pago y
10 al mejor pago.
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 2

• Calcular la utilidad para cada pago del tomador de decisiones A:

TOMADOR DE
UTILIDAD
DECISIONES A
$ 75.000 0.8
$ 50.000 0.6
$ 25.000 0.3

Utilidad($75,000)= (0.8*10)+ (0.2*0) = 8

Utilidad($50,000)= (0.6*10)+ (0.4*0) = 6
Utilidad($25,000)= (0.3*10)+ (0.7*0) = 3
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 2
Tabla de Utilidades para el tomador de Decisiones A en su escala de 0 a 10 (100 = 10, 75
= 8, 50 = 6, 25 = 3):
CONDICIONES ECONÓMICAS
ALTERNATIVAS DE
AUMENTO ESTABLE DISMINUCIÓN
DECISIÓN
Inversión A 10 3 0
Inversión B 8 6 3
Inversión C 6 6 6
Probabilidades 0.4 0.3 0.3

Utilizando el mismo criterio de Valor Esperado se calcula la Utilidad esperada para el

Tomador de decisiones A:
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 2

Calcular la Utilidad esperada para cada Inversión del tomador de decisiones A:

UE(Inversión A)= (10*0.4)+ (3*0.3)+ (0*0.3) = 4.9
UE(Inversión B)= (8*0.4)+ (6*0.3)+ (3*0.3) = 5.9
UE(Inversión C)= (6*0.4)+ (6*0.3)+ (6*0.3) = 6
Entonces de acuerdo al criterio de Utilidad esperada se escoge la Inversión C para el
tomador de decisiones A.
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 2

• Calcular la utilidad para cada pago del tomador de decisiones B:

TOMADOR DE
UTILIDAD
DECISIONES B
$ 75.000 0.6
$ 50.000 0.3
$ 25.000 0.15

Utilidad($75,000)= (0.6*10)+ (0.4*0) = 6

Utilidad($50,000)= (0.3*10)+ (0.7*0) = 3
Utilidad($25,000)= (0.15*10)+ (0.85*0) = 1.5
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 2

Tabla de Utilidades para el tomador de Decisiones B en su escala de 0 a 10 (100 = 10, 75

= 6, 50 = 3, 25 = 1.5):

CONDICIONES ECONÓMICAS
ALTERNATIVAS DE
AUMENTO ESTABLE DISMINUCIÓN
DECISIÓN
Inversión A 10 1.5 0
Inversión B 6 3 1.5
Inversión C 3 3 3
Probabilidades 0.4 0.3 0.3

Utilizando el mismo criterio de Valor Esperado se calcula la Utilidad esperada para el

Tomador de decisiones B:
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 2

Calcular la Utilidad esperada para cada Inversión del tomador de decisiones B:

UE(Inversión A)= (10*0.4)+ (1.5*0.3)+ (0*0.3) = 4.45
UE(Inversión B)= (6*0.4)+ (3*0.3)+ (1.5*0.3) = 3.75
UE(Inversión C)= (3*0.4)+ (3*0.3)+ (3*0.3) = 3
Entonces de acuerdo al criterio de Utilidad esperada se escoge la Inversión A para el
tomador de decisiones B.
 TEORÍA DE LA UTILIDAD. EJEMPLO 2

En resumen:
1. Bajo el Criterio de Valor Esperado se escoge la Inversión B.
2. Bajo el Criterio de Utilidad Esperada del tomador de decisiones A se escoge la
Inversión C.
3. Bajo el Criterio de Utilidad Esperada del tomador de decisiones B se escoge la
Inversión A.