La Gran Depresión de 1929

 La crisis de Wall Street impactó a la economía mundial y México sufrió sus embates en forma
muy directa a través del sector externo.
 El producto se contrajo a través de la reducción de las exportaciones y de los términos de
intercambio, lo que permeó al resto de la economía.
 La salida de dólares por el deterioro de la balanza comercial provocó la salida de oro y dólares
lo que a su vez disminuyó la oferta monetaria y provocó una contracción macroeconómica
mayor.
 Al contraerse las exportaciones, también se contrajeron los ingresos fiscales lo que obligó al
gobierno a reducir sus gastos.
 Todo ello contribuyó a una caída notable del PIB que se complicó aún más por las malas
cosechas de 1929 y el regreso obligado de miles de mexicanos de los Estados Unidos por la
misma crisis económica en ese país.
 Para enfrentar la contracción, inicialmente el gobierno siguió una política monetaria
diferente, al tratar de mantener el tipo de cambio y ajustar los gastos públicos a los
ingresos, pues además no tenía posibilidad de financiar un déficit significativo dado que el
público no aceptaba los billetes del Banco de México ni tampoco se contaba con crédito
público.
 En 1931, ante la falta de dólares y la drástica caída de la actividad económica, el gobierno
modificó la política económica. Por un lado, desmonetizó el oro, dejó libre en la práctica el
tipo de cambio y facilitó la impresión de dinero que el público comenzó a aceptar,
justamente por su escasez.
 Ello comenzó a revertir la situación, que se complementó con la mejora de los términos de
intercambio y una mínima reactivación de las exportaciones petroleras.
 En ese proceso, el Banco de México se hizo de instrumentos de política monetaria que,
junto con la Secretaría de Hacienda, utilizarían en los años siguientes.
 La gran depresión, tanto en México como en muchos otros países, generó un cambio en el
papel del estado en la economía, en sus instrumentos de política económica, y en la
importancia del sector externo en los decenios que siguieron.
 La Gran Depresión de 1929-1933 castigó a un México que tenía unos 17 millones de
habitantes, el 42% de los cuales eran analfabetos, proporción que llegaba al 80% en las
zonas rurales.
 Una sola ciudad, México, llegaba al millón de habitantes, y sólo tres, Guadalajara,
Monterrey y Puebla, superaban los cien mil pero no llegaban a los doscientos mil.
 En ese país que, en 1933-34, contaba con unos 20 mil kilómetros de ferrocarriles pero sólo
con 4 mil 260 kilómetros de carretera (apenas mil 183 pavimentados), la población
económicamente activa alcanzaba a los 5.5 millones, de los cuales 3.7 millones trabajaban
en tareas agrícolas y sólo 750 mil en oficios industriales. 
 De esas industrias, la del petróleo, la minería y la eléctrica eran casi enteramente de
propiedad extranjera (entre el 98 y el 100 por ciento) y sólo el 46 por ciento de la industria
de la transformación pertenecían a propietarios mexicanos.
 México, sintió con fuerza el golpe de la crisis mundial, pero encontró alguna protección
para sus más agudas consecuencias sociales -las que devastaron a Estados Unidos y a los
países industrializados- en su interior agrario, con una amplia población campesina con su
área de autoconsumo, que contribuyó a absorber los 300 mil trabajadores mexicanos
expulsados de Estados Unidos por la crisis y los que lanzaron a la desocupación las
industrias mexicanas.
 Los mineros ocupados bajaron de 90 mil a 45 mil entre 1929 y 1932, además de la
reducción generalizada de horas semanales de trabajo para los que lograron conservar su
empleo; los textiles, de 44 mil a 38 mil; los ferrocarrileros, de 47 mil a 36 mil.
 El precio de la onza de plata bajó de 53 a 32 centavos de dólar entre 1929 y 1932. Las
exportaciones mexicanas, que en 1929 ascendían a 274 millones de dólares, cayeron en
1932 a 96.5 millones.

 La crisis determinó, así, una caída de los salarios reales y del monto global de los salarios,
una caída de la ocupación, un descenso de los precios de las materias primas y de los
ingresos del país por sus exportaciones, una baja de la inversión productiva y una fuerte
contracción del no muy amplio mercado interno.