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ALM – ASSET LIABILITY

MANAGEMENT
GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS
LIZBETH TINOCO
UNI - FIECS
ALM
⮚ La incertidumbre inherente de sus flujos de efectivo, el costo de los
fondos y el rendimiento de las inversiones ha llevado a los bancos a
buscar una mayor eficiencia en la gestión de sus activos y pasivos.
⮚ Esta necesidad ha llevado a que los estudios se centren en determinar
cómo se deben usar los fondos en diversos escenarios económicos. Los
factores importantes en estas decisiones incluyen: el equilibrio de las
fuentes anticipadas y los usos del fondeo para cumplir con las
restricciones de liquidez y suficiencia de capital al mismo tiempo que
maximiza la rentabilidad; al ubicar los fondos entre los activos según la
clasificación de riesgo y liquidez, el vencimiento y la tasa de rendimiento y
el ajuste de la estructura financiera de un banco en términos de liquidez,
adecuación de capital y apalancamiento.
ALM
⮚ ALM es un conjunto de técnicas y procedimientos para asegurar una
correcta toma de decisiones de inversión y financiación en una empresa
teniendo en cuenta las relaciones existentes entre los distintos
componentes de su balance.
⮚Principales objetivos del ALM
– Conocer los riesgos asumidos con la composición actual del balance.
– Tomar decisiones estratégicas y óptimas desde el punto de vista de la
rentabilidad y del riesgo.
ALM
⮚ Inicialmente el ALM se orientó a la gestión del riesgo de tasa de
interés estructural del balance, entendido este como la modificación
en el valor (actual y futuro) de la empresa proveniente de un
movimiento en los tipos de interés. Es decir como le afecta a la
empresa; por un lado las modificaciones en los precios de los activos
y pasivos; por otro lado la reinversión de los activos y el repago de
los pasivos a los nuevos tipos de interés.
ALM

⮚ Actualmente se orienta a gestionar el riesgo de forma global o íntegra,


que incluye el riesgo de mercado, pero también el de crédito, operacional,
cambiario, la gestión de capital, entre otros.
⮚ El objetivo de la unidad de ALM es optimizar el flujo de efectivo en
terminos de riesgo de tasa de interés y costos de fondeo.
⮚ La adecuada gestión permitirá adecuar el nivel de disponibilidad de los
activos y la exigibilidad de los pasivos, optimizando el nivel de lo que
quieren los clientes y lo que necesita la entidad.
ALM – Riesgo de mercado
⮚ Estimar el cambio en valor de mercado de los activos causados por los
cambios en las tasas de interés o tipos de cambio.
Riesgo de liquidez vs riesgo de tasa de interés
⮚ Riesgo de liquidez: descalce en la madurez contractual.
⮚ Riesgo de tasa de interés: descalce en la madurez del reprecio.
Diferencial de tasas entre monedas
⮚ Bancos proveen a los clientes la elección de sus depósitos.
⮚ Dependiendo del diferencial de tasas de monedas,
corresponderá cambios en la composición del portafolio de
pasivos.
Toma de decisiones
⮚ En las empresas hay diferentes grupos de trabajo que mantienen muy poca o
ninguna relación entre ellos:
- Negocios (encargados de gestionar de carteras)
- Riesgos
- Finanzas
- Tesorería
⮚ Por lo que existe la necesidad de un marco que integre las técnicas de gestión de
carteras y la gestión balance.
Comité ALCO - ALM
⮚ Compuesto por responsables de la gestión del negocio, tesorería, riesgos, finanzas,
entre otros, para tomar decisiones relacionadas con:
⮚ Estrategias de negocio (Analizar y monitorear las estrategias comerciales y
financieras,
⮚ Colocaciones (evaluar el impacto de los nuevos productos y servicios sobre la
gestión de activos y pasivos).
⮚ Fondeo (Analizar la posición de liquidez actual y prevista, y definir estrategias y
fuentes de financiamiento de la empresa)
⮚ Pricing de los producto
⮚Analizar y monitorear los resultados de las estrategias y decisiones de gestión de
activos y pasivos implementadas por la empresa.
Ambiente interno
Valores éticos
Riesgo aceptado

Establecimiento de objetivos
* Objetivos * Inventarios de * Tolerancia al
oportunidades riesgo

Identificación de riesgos
•Inventarios de riesgos

Evaluación de riesgos
* Riesgos inherentes * Respuestas al riesgo * Riesgos residuales
evaluados evaluados

Tratamiento
•Respuestas al riesgo

Actividades de control

Información y comunicación
•Resultados
•Indicadores
•Informes
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Monitoreo

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