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Universidad Nacional de San Cristóbal de Huamanga

Facultad de Ingeniería de Minas, Geología y Civil


Escuela profesional de Ingeniería de Minas

Grupo 06
Docente: Mg. Ing. Johnny Ccatamayo Barrios.
Alumnos:
• Alanya Ochoa, Angel Fernando
• De la Cruz Alejo, Jairo.
• Muñoz Mallqui, kukin.
• Prado Vasquez, Ronny Gilver.
• Tomateo Vargas, José Luis.
PRODUCCIÓN DE ORO
OFERTA MUNDIAL DEL ORO

Fuente: Elaboración propia.


PRODUCCIÓN DE ORO
OFERTA MUNDIAL DEL ORO POR PAÍSES
Cuadro: Producción mundial de oro en toneladas
métricas de oro contenido, años 2016-2017-2018. Gráfico: Producción de oro en 14 países (2016-2017-2018).
PRODUCCIÓN
. PAIS
2016 2017 2018
Mundo Total 3063 3112 3261
China 453 440 400
Australia 290 300 310
Rusia 253 255 295
Estados Unidos 222 245 210
Canadá 165 180 185
Perú 153 155 145
Sudáfrica 145 145 120
México 111 110 125
Uzbekistán 102 100 105
Brasil 85 85 81
Ghana 79 80 130
Indonesia 80 80 85
Kazajistán 69 70 85
Papúa Nueva Guinea 62 60 65
Otros Países 794 807 920
Fuente: US Geological Survey (2018). Fuente: US Geological Survey (2018).
PRODUCCIÓN DE ORO
OFERTA MUNDIAL DEL ORO POR EMPRESAS
Cuadro: Producción global de oro por empresas
Top 10 2015-2016. Gráfico: Producción global de oro por empresas.
Producción (Moz) Producción (Moz) Variación
Ranking Empresa
2015 2016 %
1 Barrick Gold (Canadá) 6.12 5.52 -9.8
Newmont Mining
2 4.6 4.9 6.52
(Estados Unidos)
Anglo Gold Ashanti
3 3.95 3.63 -8.1
(Sudáfrica)
4 GoldCorp (Canadá) 3.46 2.87 -17.05
5 Kinross Gold (Canadá) 2.59 2.79 7.72
Newcrest Mining
6 2.49 2.46 -1.2
(Australia)
Gold Fields
7 2.16 2.15 -0.46
(Sudáfrica-Australia)
8 Polvus Gold (Rusia) 1.76 1.97 11.93
9 Agnico Eagle (Canadá) 1.67 1.66 -0.6
Sibanye Gold (GFG)
10 1.54 1.51 -1.95
(Sudáfrica)
Fuente: www.gerens.pe. Fuente: www.gerens.pe.
PRODUCCIÓN DE ORO EN EL PERÚ
OFERTA DEL ORO POR EMPRESAS EN EL PERÚ
Cuadro: Producción de oro por empresas en el Perú.
FEBRERO
ORO (g finos) 2017 2018
11695527 10712969
MINERA YANACOCHA S.R.L. 1517009 966156
MINERA BARRICK MISQUICHILCA S.A. 1290085 860367
COMPAÑÍA MINERA DE BUENAVENTURA S.A.A. 432327 818281
COMPAÑÍA MINERA PODEROSA S.A. 600218 646635
COMPAÑÍA MINERA ARES S.A.C. 515444 524867
MINERA AURIFERA RETAMAS S.A. 535925 494952
LA ARENA S.A. 421649 452808
COMPAÑIA MINERA ANTAPACCAY S.A. 303777 356428
CONSORCIO MINERO HORIZONTE S.A. 442043 361099
COMPAÑÍA MINERA COIMOLACHE S.A 292656 301623
OTROS 5344394 4929753
Fuente: Boletín Estadístico Minero. MINISTERIO DE ENERGÍA Y MINAS
PRODUCCIÓN DE ORO
PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN POR CORPORACIÓN
Cuadro: Porcentaje de participación por corporación Cuadro: Porcentaje de participación por corporación
en el mundo. en el Perú.
Participación
Ranking Empresa
%
1 Barrick Gold (Canadá) 18.74
Newmont Mining
2 16.63
(Estados Unidos)
Anglo Gold Ashanti
3 12.32
(Sudáfrica)
4 GoldCorp (Canadá) 9.74
5 Kinross Gold (Canadá) 9.47
Newcrest Mining
6 8.35
(Australia)
Gold Fields
7 7.30
(Sudáfrica-Australia)
8 Polvus Gold (Rusia) 6.69
9 Agnico Eagle (Canadá) 5.63
Sibanye Gold (GFG)
10 5.13
(Sudáfrica)
Fuente: www.gerens.pe. Fuente: Boletín Estadístico Minero. MINISTERIO DE
ENERGÍA Y MINAS
TIPOS DE PROCESO DE EXTRACCIÓN Y PROCESAMIENTO
PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN POR CORPORACIÓN EN EL PERÚ

Fuente: Elaboración propia.


COMERCIALIZACIÓN AURÍFERA
La calidad del oro aceptado internacionalmente corresponde a un oro refinado, que
alcance un contenido mínimo de 995 partes por mil y que debe ser respaldado por el
sello “Good Delivery”.

MERCADOS DEL ORO


 Mercado de oro de Londres.
 Mercado de oro de New York.

NUEVOS PROYECTOS
La multinacional Barrick posee proyectos potenciales en proceso de evaluación tales
como:
 Norte Abierto, Chile.
 Pascua Lama, Argentina.
 Alturas, Chile.
 Extensión de las actividades productivas en Laguna Norte, Perú.
PRECIO DEL ORO
FIJACIÓN DE PRECIOS (FIXINGS)

Los fixings son dos reuniones diarias que se realizan en Londres a las 10:30 hrs. (A.M
Fixing) y a las 15:00 hrs (P.M. Fixing).

AFECCIONES SOBRE EL PRECIO


 La tasa de interés nacional, cuando aumenta el oro tiende a bajar ya que los
inverores se mueven hacia los bonos del gobierno.
 Los eventos geopolíticos.
 Los niveles de oferta y demanda.
 La producción insdustrial.
Diapos jairoooo
INTENSIDADES DE USO POR PAÍS: RELACIÓN CON DESARROLLO PAÍS
(CONSUMO METAL V/S PIB PER CÁPITA).
A medida que se produce
el desarrollo, lo cual
aumenta rápidamente la
demanda de productos
minerales. A medida que
las economías se
consolidan, lo propio
sucede con otras cosas, La evidencia empírica
las economías se disponible señala que la
desplazan a una fase de intensidad de uso de
menor uso intensivo de muchos productos
materiales, gastando más minerales importantes El oro es virtualmente
en educación y otros irá en decaimiento en el indestructible, por lo que
servicios, lo que reduce largo plazo. Sin embargo, prácticamente todo el
la intensidad de uso de aún es difícil pronosticar oro que ha sido minado
minerales la demanda en el futuro continúa existiendo y Es por este motivo que el
siendo utilizado de oro es altamente
alguna forma. Además, particular en cuanto al
es relativamente fácil ciclo de vida de los
recuperarlo de sus usos productos que contienen
anteriores oro, debido a que una
vez que el ciclo de vida
del producto termine, el
oro contenido volverá a
ser utilizado en otro
producto
RELACIÓN CON DESARROLLO PAÍS (CONSUMO METAL V/S PIB PER CÁPITA).

Observando la figura siguiente


• la intensidad del uso del oro
(demanda/PIB per capita),
vemos que es de manera
ascendente a lo largo de los
países involucrados.
• A medida que aumenta el PIB
per cápita, el consumo de este
metal también lo hace, un
comportamiento que también
es visto en otros metales. La
diferencia para el caso del oro
es que la tendencia para
economías desarrolladas es a
seguir aumentando su consumo
PRINCIPALES COMPRADORES Y DESTINOS.

Observando la figura
siguiente
• Apreciamos los países con
mayor consumo de Oro en
el año 2017 donde el mayor
porcentaje de consumo es
de los países Suiza, EE.UU
e India.
PRINCIPALES COMPRADORES Y DESTINOS.

Observando la figura
siguiente
• la exportación del oro
en los años 2008 al
2017 donde el año
2012 fue el año de
mayor exportación del
oro.
FACTORES DETERMINANTES DE LA DEMANDA: INGRESO, DESARROLLO
ECONÓMICO, PIB, ACTIVIDAD INDUSTRIAL, ETC.

El oro es esencialmente requerido como un elemento de protección de valor y es comparado ante


alternativas como efectivo, bonos, acciones, activos nobiliarios, obras de arte, etc. Dado esto, se
pueden identificar varios factores que afectan su demanda.

Inflación y expectativas de inflación:


El oro es visto como una cobertura ante la devaluación de
las monedas debido a las altas tasas de inflación. Por lo
tanto, una baja inflación y deflación reducen el atractivo
de invertir el largo plazo.

Tasas de interés:
Dólar americano: Refugio Seguro:
Un dólar fuerte generalmente es El oro es visto como refugio seguro
A diferencia de los bonos, el oro no en momentos de crisis financieras
negativo para el oro y viceversa. Las
paga intereses. Por lo tanto, existe un y/o riesgo geopolítico
razones son similares para el
costo de oportunidad en mantener oro
petróleo y para otros commodities
FACTORES DETERMINANTES DE LA DEMANDA: INGRESO, DESARROLLO ECONÓMICO,
PIB, ACTIVIDAD INDUSTRIAL, ETC.

El oro es esencialmente requerido como un elemento de


protección de valor y es comparado ante alternativas como
efectivo, bonos, acciones, activos nobiliarios, obras de arte,
etc

Concepto:

El oro es visto como una cobertura ante la


devaluación de las monedas debido a las altas
tasas de inflación. Por lo tanto, una baja
inflación y deflación reducen el atractivo de
invertir en oro.
Inflación y expectativas de
inflación.

A diferencia de los bonos, el oro no Un dólar fuerte generalmente es negativo


paga intereses. Por lo tanto, existe para el oro y viceversa. Las razones son El oro es visto como refugio seguro en
un costo de oportunidad en mantener similares para el petróleo y para otros momentos de crisis financieras y/o
oro. Bajas tasas de interés aumentan commodities. En primera instancia, una riesgo geopolítico
el atractivo de mantener oro, apreciación del dólar efectivamente
reduce los costos de producción

Tasa de interés Dólar americano Refugio seguro


PRODUCTOS SUBSTITUTOS Y COMPLEMENTARIOS

Observando la figura siguiente:


Se analiza la estabilidad de la demanda del oro, con respecto a su factor de análisis y
característica especifica del oro.
ÚLTIMAS TENDENCIAS EN LA DEMANDA Y USOS DESTACANDO A LA
RAZÓN DE VARIACIONES EXISTENTES
DEMANDA:
La demanda mundial de oro creció a 1,053.3 toneladas (t) en el primer trimestre, un aumento del 7%
interanual.

Los ETF y productos similares


los bancos centrales
se agregaron 40.3t en el
compraron 145.5t de oro.
primer trimestre

La inversión en barras y El oro utilizado en


monedas disminuyó en 1% aplicaciones como la
(257.8 t.), China y Japón electrónica, la iluminación
fueron los principales inalámbrica y la iluminación
PRECIOS Y COMERCIO INTERNACIONAL
FACTORES
DETERMINANT
ES DEL PRECIO

Influencia
Influencia de de los
los factores
factores de
de lala
economía
economía global:
global: -- La
La
moneda
moneda norteamericana.
norteamericana.
-- Inflación
Inflación
-- Crisis
Crisis económica
económica global
global

Influencia de los
Influencia de la
costos de
oferta y la demanda
producción en el
precio del oro
en el precio del oro
DETALLE DE MECANISMOS DE FIJACIÓN (BOLSAS, CONTRATOS)

El precio del oro mundial se fija dos veces al día en Londres


Existen dos mercados terminales en los que se transa oro físico:
 London Bullion Market Association (LBMA)
 Zurich Gold Pool (ZPG)
Las transacciones físicas de oro en todos los demás mercados de oro solo heredan los precios del oro que se
descubren en estos mercados de oro en papel.
OTROS MERCADOS:
 Commodity Exchange (COMEX de New York)
 Chicago Mercantile Exchange (CME)
 Chicago Board of Trade (CBT)
 Tokyo Commodity Exchange (TOCOM)
 Shangai Gold Exchange (SGE)
PRINCIPALES PAÍSES EXPORTADORES Y LOS INDICIOS DE LA “ENFERMEDAD HOLANDESA”

El término Enfermedad Holandesa es usado para explicar la correlación entre los recursos naturales y el
crecimiento casi exponencial de los ingresos de una nación.
Sucesos que han atravesado los principales exportadores del oro:
 El boom de los commodities minerales en Australia entre el 2000 y 2010.
 El petróleo y el gas en Rusia en el 2000.
 En el caso del Perú el auge del sector minero ha generado la presencia de la enfermedad holandesa los cuales
se evidenciaron bajo tres síntomas: apreciación de la tasa de cambio real, crecimiento del PBI debido al
incremento del precio de los minerales y la desindustrialización.

FUENTE: ADEX (Asociación de exportadores)


PRODUCCIÓN DE MINAS DE ORO

A nivel de país, China fue el mayor productor del mundo en 2018 y representó alrededor del 12 por ciento de
la producción mundial total.

Fuente: World Gold Council, Global Mine Production (tonnes).


Elaboración: propia
FLUJOS DE COMERCIO MUNDIAL
Tabla N° 9: volúmenes de oro e intereses abiertos Gráfico 9: LME Oro PM precio con respecto al precio
en el mercado del oro LBMA PM

Fuente: London metal exchange, Gold volumes and open Fuente: London metal exchange, LME Gold PM price with respect to
interests in the market gold price LBMA PM
Los volúmenes se citan en lotes y se publican 2 días atrasados. Se puede observar que los flujos de comercio entre LME y LBMA son
Market Open Interest (el total de posiciones abiertas de miembros y casi iguales.
clientes en lotes) se publican 3 días en atrasos.
PROYECCIÓN DE PRECIO A BASE DE SERIES DE TIEMPO.

Tabla N° 10: Precio del oro según TOCOM (tokio


Gráfico 10: Precio del oro según
commodity Exchange)
LME

Fuente: London metal exchange, Gold price according to LME Fuente: tokio metal exchange, Price of gold according to TOCOM
En el siguiente cuadro se puede observar que según el LME el precio del oro Se puede observar que para TOCOM el precio del oro será de 4505 yen/gr
subirá significativamente en los siguientes 4 años llegando hasta el valor de que convirtiendo será $1275.52/oz troy lo cual quiere decir que este precio en
$1480/oz troy. el futuro bajara.
ULTIMAS TENDENCIAS EN LOS PRECIOS DEL ORO
Tabla N° 11: Precios de referencia de LME GOLD, Tabla N° 12: Precios de referencia de LBMA GOLD,
US$ por onza troy fina al 21 de mayo del 2019 US$ por onza troy fina al 20 de mayo del 2019

Fuente: London metal exchange, Reference prices of LME GOLD Fuente: London Bullion Market Association, Reference prices of LBMA GOLD
Según LME en la tabla se puede ver que el precio del oro está según LBMA en la tabla se puede ver que el precio del oro tiene precios
tendiendo a bajar significativamente. A comienzos del mes estuvo similares a los del LME. A comienzos del mes estuvo en $ 1281.8/oz troy al 20 de
en $ 1281.9/oz troy al 21 de mayo se sitúa en $1275.3/oz troy mayo se sitúa en $1276.85 /oz troy
ULTIMAS TENDENCIAS EN LOS PRECIOS DEL ORO

Gráfico 11: Precio del oro según LME para el periodo de Gráfico 12: Precio del oro según LME para el periodo de
Marzo- abril del 2019 Abril - Mayo del 2019
 

Fuente: London metal exchange, closing prices LME GOLD Fuente: London metal exchange, closing prices LME GOLD
Se puede observar que el precio del oro en el mes de marzo fue de Se puede observar que a inicios del mes de mayo el oro tuvo su precio más
$1312/oz troy y en el mes de abril tuvo un decaimiento drástico hasta bajo que fue de $1270/oz troy pero a mediados volvió a subir hasta $1301/oz
$1273/oz troy. troy.