INGENIERÍA

ECONÓMICA
PRODUCCIÓN Y GESTIÓN INDUSTRIAL
 Desconectar nuestros
AHORRAR micrófonos si deseamos
NUESTROS hablar escribir la palabra
DATOS MÓVILES “micro”

Desconectar nuestros
cámaras, inclusive es una
recomendación para los
docentes y activarla sólo
cuando sea necesario

Tolerancia y respeto por la

opinión de todos
 SESIÓN 11
LABORATORIO
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
VAN Y TIR
2020-I
Al final de la presente sesión el alumno será capaz de
evaluar la conveniencia de proyectos utilizando el VAN y
la TIR
Técnicas para la evaluación de proyectos

1
• Valor Actual Neto VAN

2
• Tasa Interna de Retorno TIR

3
• Razón Beneficio/Costo B/C

4
• Periodo de Recupero PAY BACK

5
• Retorno de la Inversión ROI
 Valor Actual Neto VAN

Consiste en determinar la equivalencia en el tiempo CERO de

los flujos de efectivo futuros que genera un proyecto, y
comparar esta equivalencia con el desembolso inicial, a una
tasa del costo de oportunidad del capital.
Ingresos 1 Ingresos 2 Ingresos 3

Periodos (n)

0 COK% 1 COK% 2 COK%

3

Egresos 1 Egresos 2 Egresos 3

Desembolso inicial
Valor Actual Neto VAN - Variables

El flujo de ingresos del

El desembolso inicial proyecto son originados
es la inversión en el por las ventas generadas
proyecto, se da en el o una reducción de los
periodo “0” costos

El flujo de egresos del

El COK, corresponde
proyecto son originados
a la tasa de
por los costos y gastos
rendimiento mínima
para la operatividad del
atractiva para el
mismo
inversor

El número de
periodos
corresponde al ciclo
de evaluación que se
ha definido para el
proyecto
Valor Actual Neto VAN - Decisión

Cuando la equivalencia
de los flujos en el
periodo “0” es menor a
la inversión
VAN < 0
¿Se acepta o no el
proyecto propuesto?
NO

SI Cuando la equivalencia
de los flujos en el
periodo “0” es mayor a
la inversión
VAN > 0
Valor Actual Neto VAN – Costo de oportunidad

https://www.youtube.com/watch?v=pplbyImPNJw
 Valor Actual Neto VAN – Sintaxis en Excel
Ingresos 1 Ingresos 2 Ingresos 3

Periodos (n)

0 COK% 1 COK% 2 COK%

3

Egresos 1 Egresos 2 Egresos 3

Desembolso inicial

VNA(COK, flujo neto 1, flujo neto 2, flujo neto 3) - Inversión

Ejercicio 1
Una empresa que se dedica a la fabricación y venta de bicicletas
deportivas, está pensando en la posibilidad de diversificar sus
negocios con la producción y venta de ropa deportiva, para ello
tiene un proyecto en espera, cuya inversión es de $600000, y los
siguientes flujos de dinero durante los primeros cinco años de
evaluación: Año Ingresos $ Egresos $
1 100000 50000
Se solicita evaluar si es
2 200000 60000
conveniente ejecutar el proyecto,
sabiendo que la compañía tiene 3 250000 65000
un costo de oportunidad del 4 300000 68000
capital del 10% (indicar el valor 5 320000 70000
del VAN)

Rspta: Si se aceptaría el proyecto, el VAN es de

$13840
Ejercicio 2
Si un jefe de operaciones tiene tres proyectos de mejora en espera, los
cuales presentan los siguientes flujos de ahorros en costos para cada año:

Proyecto Inversión Año 1 Año 2 Año 3

PMEM 1 15000 15000 20000 22000
PMEM 2 25000 12000 18000 25000
PMEM 3 40000 12000 25,000 50,000

Tomando en cuenta que el costo de oportunidad para el área de

producción para invertir ese dinero es del 13%; indicar ¿Cuál (s) de
los proyectos le conviene ejecutar si dispone de un presupuesto
de 45000 soles, mencionando el valor del VAN?

Rspta: los proyectos 1 y 2 con un VAN conjunto de

$46227 y una inversión de $40000
Ejercicio 3
Un proyecto de inversión consiste en la compra de un terreno por
$500000 y 4 meses después invertir $900000 en la construcción
de un edificio de departamentos. Se proyecta que la construcción
tardará 10 meses en concluirse.
Los ingresos estimados son: $300000 (mes 13), $700000 (mes
15), $600000 (mes 17) y $400000 (mes 18).
Hay dos inversionistas interesados en el proyecto. El primero
exige una rentabilidad anual mínima de 27% y el segundo 39%
anual.
Calcular el VAN para cada inversionista y evaluar la conveniencia
del proyecto para cada uno de ellos.

Rspta: VAN1: $126835, VAN2: $-12260. El proyecto

le es conveniente al inversor 1, más no al otro
inversionista.
 Tasa Interna de Retorno TIR

La TIR es el valor de la tasa de descuento que hace que el VAN

sea igual a “cero” para un proyecto determinado de inversión.

Ingresos 1 Ingresos 2 Ingresos 3

Periodos (n)

0 COK% 1 COK% 2 COK%

3
TIR% TIR% TIR%
Egresos 1 Egresos 2 Egresos 3

Desembolso inicial
Tasa Interna de Retorno TIR- Decisión

Cuando el COK del

inversionista es mayor
a la TIR
COK > TIR
¿Se acepta o no el
proyecto propuesto?
NO

SI Cuando el COK del

inversionista el menor
a la TIR
COK < TIR
 Tasa Interna de Retorno TIR – Sintaxis en Excel
Ingresos 1 Ingresos 2 Ingresos 3

Periodos (n)

0 COK% 1 COK% 2 COK%

3
TIR% TIR% TIR%

Egresos 1 Egresos 2 Egresos 3

Desembolso inicial

TIR( flujo neto 0, flujo neto 1, flujo neto 2, flujo neto 3)

Ejercicio 4
Una empresa que se dedica a la fabricación y venta de bicicletas
deportivas, está pensando en la posibilidad de diversificar sus
negocios con la producción y venta de ropa deportiva, para ello
tiene un proyecto en espera, cuya inversión es de $600000, y los
siguientes flujos de dinero durante los primeros cinco años de
evaluación: Año Ingresos $ Egresos $
1 100000 50000
Se solicita evaluar si es
2 200000 60000
conveniente ejecutar el proyecto
haciendo uso de la TIR, sabiendo 3 250000 65000
que la compañía tiene un costo 4 300000 68000
de oportunidad del capital del 5 320000 70000
10%, calcular el valor de la TIR.

Rspta: Si se aceptaría el proyecto, la TIR del

proyecto es 10.74% mayor al COK de 10%
Ejercicio 5
Si un jefe de operaciones tiene tres proyectos de mejora en espera, los
cuales presentan los siguientes flujos de ahorros en costos para cada año:

Proyecto Inversión Año 1 Año 2 Año 3

PMEM 1 15000 15000 20000 22000
PMEM 2 25000 12000 18000 25000
PMEM 3 40000 12000 25,000 50,000

Tomando en cuenta que el costo de oportunidad para el área de

producción para invertir ese dinero es del 13%; indicar ¿Cuál (s) de
los proyectos le conviene ejecutar si dispone de un presupuesto
de 45000 soles, calcular el valor de la TIR para cada alternativa?

Rspta: los proyectos 1 y 2 con TIR1 de 101.97% y TIR2

45-11% y una inversión de $40000
Ejercicio 6
Un proyecto de inversión consiste en la compra de un terreno por
$500000 y 4 meses después invertir $900000 en la construcción
de un edificio de departamentos. Se proyecta que la construcción
tardará 10 meses en concluirse.
Los ingresos estimados son: $300000 (mes 13), $700000 (mes
15), $600000 (mes 17) y $400000 (mes 18).
Hay dos inversionistas interesados en el proyecto. El primero
exige una rentabilidad anual mínima de 27% y el segundo 39%
anual.
Calcular la TIR del proyecto y evaluar la conveniencia del este
para cada uno de los inversionistas
Rspta: TIR del proyecto es 2.71% mensual, le
conviene al inversionista 1 por que demanda un COK
de 2.01% mensual; mientras el COK del inversionista
2 es mayor a la TIR con un valor de 2.78% mensual,
valor que descarta la inversión.
Laboratorio

Calcular el VAN y la TIR para

su proyecto integrador,
asumiendo un COK del 13%.
 BIBLIOGRAFIA

 Park, Chan S., Fundamentos de ingeniería económica, Segunda edición, Pearson

Educación, México, 2009
 Gabriel Baca Urbina, Fundamentos de Ingeniería Económica, Cuarta Edición, McGraw-
Hill Interamericana
 Leland Banc, Anthony Tarquin. Ingeniería Económica, Cuarta Edición, McGraw-Hill
Interamericana