ADMINISTRACIO

N DE CAPITAL DE
TRABAJO

UNICAUCA
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Capital de Trabajo
Es necesario para:
 Proteger a la empresa de una disminución en los
valores del activo circulante.
 Asegura el mantenimiento del crédito de la empresa.
 Provee lo necesario para hacer frente a emergencias
tales como: inundaciones, incendios, entre otras.
 Permite tener los inventarios a un nivel óptimo para
operar y así satisfacer las necesidades de los clientes.
 Permite otorgar créditos favorables a sus clientes.
 Permiten operar más eficientemente, sin demoras en
la obtención de materiales.
Capital de trabajo.
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GESTION DEL CAPITAL DE

TRABAJO
El objetivo primordial de la administración del
capital es manejar cada uno de los activos y pasivos
corrientes de la empresa
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¿Qué es el capital de trabajo?

 Excedente del activo circulante sobre el pasivo

circulante.
 Suministrado por acreedores de largo plazo o
accionistas.
 Capacidad para resolver las necesidades de liquidez
sin recurrir a fondos extraordinarios.
 Gestión de la inversión en activos a corto plazo.
 Cantidad de recursos a corto plazo que tiene a
disposición una organización en un momento dado.
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Capital de trabajo Bruto

Agregado de
todos los activos
corrientes
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Capital de trabajo neto

Activos
corrientes
menos
pasivos
corrientes
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GESTION DEL CAPITAL DE

TRABAJO
 La empresa requiere KW para
funcionar sin restricciones financieras,
hacer frente a emergencias y perdidas
sin peligro de un desastre financiero.

 Con la Admon del KW se busca

alcanzar su nivel optimo donde se
maximice el rendimiento de los
recursos, mediante la adopción de
políticas financieras de corto plazo
sobre el monto de los activos y pasivos
corrientes
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La administración de KW oscila entre una posición agresiva a conservadora, de acuerdo

con el riesgo de liquidez que asuman los directivos de la empresa.
 POLITICA AGRESIVA  Si
la relación utilidad/activos
Compromete a la empresa a corrientes es alta
generar flujos de efectivo a  Reduce el nivel de inversión,
corto plazo con un mínimo eleva la rentabilidad, podría
margen de error. aumentar los costos por
faltantes de activos corrientes.
 El nivel óptimo de los Actes
sería aquel donde el costo
total de activos se minimice.
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El costo total de los Actes esta conformado por la combinación de

los costos por mantenimiento y por faltantes

Costo por mantenimiento Costo por faltantes

 Comprende los costos
financieros, la admon,
vigilancia y control que
genera la posesión de
Actes.
 Relación directa: Cuanto
 Comprende costos que debe
asumir la empresa por no
tener Actes requeridos
como inventarios, efectivo,
etc.
 Relación inversa: Cuanto

mas alto los activos ctes mas alto el nivel de

> costo de mantenimiento inversión de Actes < costo
por faltantes
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 Si la relación
 POLITICA
utilidad/Actes es baja
CONSERVADORA  Baja la rentabilidad por
 Compromete a la
el aumento del nivel de
empresa a generar inversión, pero
flujos de efectivo a incrementa los costos
largo plazo. por mantener un mayor
monto de Actes.
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Políticas con relación al

financiamiento de activos

Política de
financiación
1
2
3
4
5
6

Deuda a largo
plazo + capital
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POLITICA 1
Se busca financiar el total SUPER-CONSERVADORA
de activos con deuda a
largo plazo y capital.
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POLITICA 2
CONSERVADORA
Se desea que la mitad
de los activos ctes
fluctuantes se
financien con deuda a
corto plazo, el resto
de activos con deuda
a LP y capital
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POLITICA 3 y 4
Se pretende que el total
DE COMPROMISO
de los Activos fluctuantes
y el 50% de Actes
permanentes se consignan
mediante deuda con
vencimiento inferior a un
año, mientras que el otro
50% de activos
permanentes y los A. fijos
sean financiados con
recursos de Lp.
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POLITICA 5
AGRESIVO

Se espera financiar el
total de los Actes con
deuda con
vencimiento inferior
a un año y los A. fijos
con deuda a LP y
Capital.
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POLITICA 6
SUPER-AGRESIVA
Se quiere que el total
de los Actes y una
parte de los A. fijos
estén financiados con
recursos a corto
plazo, mientras que el
resto de A.Fijo sean
financiados a Lp.
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Riesgo y Rentabilidad de acuerdo con la política de

financiación de activos corrientes
R Alto Agresiva
i Restrictiva
e Rentabilidad alta
s Riesgo alto (política 5)
g Medio Moderada
o Rentabilidad moderada
Riesgo moderado
y (política 3 y 4)
Bajo Conservadora
r Flexible
e Rentabilidad baja
n Riesgo alto
t (política 2)
a
b Bajo Medio Alto
i
l
i
d Concentración activos corrientes
a
d
Riesgo y Rentabilidad