Presentación CXP

Administración Financiera
de las
Cuentas por Pagar
Administración Financiera de las Cuentas por Pagar
 Introducción al financiamiento a corto plazo.

 Determinantes del pasivo a corto plazo.
 Características del pasivo a corto plazo.
 Factores que influyen sobre las variables de la deuda.
 Financiamiento permanente y temporal
 Crédito comercial.
 Financiamiento espontáneo.
 Préstamos a corto plazo.
 Tasas de interés bajo diferentes situaciones.
Las cuentas por pagar son la fuente de financiamiento a corto

plazo sin garantía para las empresas de negocios. Se derivan
de transacciones en las que se adquiere mercancía, pero no se
firma ningún documento formal que muestre la
responsabilidad del comprador con el vendedor.
Las cuentas por pagar son la fuente de financiamiento a corto plazo sin garantía para las
empresas de negocios. Se derivan de transacciones en las que se adquiere mercancía, pero
no se firma ningún documento formal que muestre la responsabilidad del comprador con
el vendedor. De hecho, el comprador acuerda pagar al proveedor el monto requerido
según las condiciones de crédito establecidas normalmente en la factura del proveedor.
Las cuentas por pagar representan obligaciones presentes provenientes de las operaciones
de transacciones pasadas tales como la adquisición de mercancías o servicios o por la
obtención de préstamos para el financiamiento de los bienes que constituyen el activo.
izadasporunaempresasonacrédito.Ale
unaresponsabilidadporpagar,lacualde
Las Cuentas por Pagar surgen por operaciones de compra de bienes
materiales (Inventarios), servicios recibidos, gastos incurridos y
aspartidasporpagarenlasquesehaincurr
adquisición de activos fijos o contratación de inversiones en proceso.
terialesomercancíasacréditoseconvier
Estas partidas por pagar en las que se ha incurrido como consecuencia de
compra de materiales o mercancías a crédito se convierten en pasivos que
deben pagarse con dinero, mercancías o servicios.
ero,mercancíasoservicios.
Introducción al Financiamiento a Corto Plazo.
El financiamiento a corto plazo es un préstamo de recursos o de

dinero que se le otorga a una empresa durante un periodo de
tiempo obviamente corto, éste puede ser un par de meses, e
incluso semanas, y las ventajas principales de este tipo de
financiamiento es que incluye bajos costes de devolución de
dinero.
Entre las fuentes de financiamiento de corto plazo se mencionan:
Crédito comercial de proveedores (días de crédito, descuento por

pronto pago).
Crédito bancario o de entidades financieras (costo y gastos

asociados).
Pasivos acumulados (postergación de pago a empleados, estado,

etc).
Cuentas por pagar lleva a cabo sofisticados procesos y reportes diversos que le
facilita el análisis de proveedores y sus pagos tales como:
Control de saldos en
pesos y dólares por
proveedor.
Diario de banco Estados de cuenta.
General de cuentas Reporte de

por pagar. vencimientos.
Anticipos o pagos Control de saldos de

efectuados. proveedores.
Catálogos de bancos
y chequeras.
En cuentas por pagar se pueden realizar los movimientos a

proveedores, programar los pagos, imprimir sus cheques, consultar
pagos, efectuar movimientos a sus chequeras, así como auxiliarlo en su
conciliación bancaria, entre otras actividades.
Ventajas del financiamiento a corto plazo
• Fáciles de conseguir y cuentan con muchos beneficios, siempre que la

empresa o negocio que lo solicita tenga buen flujo de caja, cuentas por
pagar a su favor.
• Otros de los beneficios del financiamiento a corto plazo es que son muy
útiles para las necesidades de capital de trabajo, para empresas chicas y
medianas.
Desventajas del financiamiento a corto plazo

Las tasas de interés aumentan y en consecuencia los costos de endeudamiento
también.
Las empresas que dependen de préstamos de tipo variable a corto plazo pueden
resentir los efectos del aumento de las tasas de interés.
Como es un financiamiento a corto plazo respaldado en activo implica costos,
tasas de interés y además cargos por servicio y solo una parte de la garantía
prendaria se entrega anticipadamente al prestatario.
Desventajas del financiamiento a corto plazo
Si las empresas utilizan tarjetas de crédito para sus necesidades a corto

plazo, podrían tener disminución en sus ganancias debido a tasas de interés
más altas.
Los financiamientos a corto plazo no son muy adecuados para empresas que
ya tengan deudas, porque no tendrían fuentes adicionales de fondos
disponibles.
Determinantes del Pasivo a Corto Plazo
La decisión respecto a la estructura de capital es una de muchas decisiones
financieras que se toman simultáneamente. La empresa decidirá entre
financiarse con deuda o con patrimonio. Si se inclina por la emisión de
deuda deberá decidir acerca de su madurez, prioridad, si ésta será pública o
privada, provisiones y cláusulas, lo cual define la estructura de
endeudamiento. Lo anterior debería estimarse mediante un sistema de
ecuaciones simultáneas que incluya estas decisiones; sin embargo la teoría
aún no logra identificar todas las restricciones de este sistema.
A pesar de esto, la teoría sugiere que la toma conjunta de estas decisiones

financieras se determine por las mismas características subyacentes. Basados
en las teorías anteriores y la evidencia empírica, se encuentran diversas
determinantes de la estructura de capital y de la estructura de
endeudamiento, que serán consideradas en este estudio.
Estos determinantes incluyen:
conjunto de oportunidades de inversión,
regulación, tamaño y calidad de la empresa,
volatilidad, valor colateral de los activos,
ahorro tributario no relacionado con la deuda,
unicidad, rentabilidad y clasificación industrial.

Características del Pasivo a Corto Plazo
PASIVO: Obligaciones presentes del ente público, virtualmente ineludibles,

identificadas, cuantificadas en términos monetarios y que representan una
disminución futura de beneficios económicos, derivadas de operaciones
ocurridas en el pasado que le han afectado económicamente.
PASIVO CIRCULANTE: Constituido por las obligaciones cuyo vencimiento

será en un período menor o igual a doce meses.
Cuentas por Pagar a Corto Plazo: Representa el monto de los adeudos del
ente público, que deberá pagar en un plazo menor o igual a doce meses.
La flexibilidad, el costo y el grado de riesgo de las deudas a

corto plazo versus a largo plazo, depende en gran parte del tipo
de crédito a corto plazo que realmente se use.
R H V F.
Fuentes de financiamiento a corto plazo:
Las cuentas por pagar (Crédito comercial).
Los pasivos acumulados.
Los prestamos bancarios.
Los préstamos no bancarios
R H V F.
¿Qué es el financiamiento de corto plazo?

 Representan las deudas que van a ser
liquidadas dentro de un periodo de un ¡ME SALVE¡
año.
 Este tipo de deuda es utilizada para

obtener efectivo y poder hacer frente a
la demanda del mercado y a los ciclos
de producción y venta.
R H V F.
INTERNAS
 a) Aportaciones de socios
 b) Utilidades retenidas
Proveedores
 C) Desinversiones
EXTERNAS
 a) Crédito comercial
 b) Instituciones de crédito
 c) Instituciones Bursátiles
R H V F.
ESPONTANEAS
 Cuentas por pagar a proveedores.
 Pasivos acumulados.
 Anticipos de clientes.
NO ESPONTANEAS
 Pasivos bancarios.
 Pasivos No bancarios (Privados).
R H V F.
CUENTAS POR PAGAR
(CREDITO COMERCIAL)
 Los documentos y cuentas por pagar

representan obligaciones presentes
provenientes de operaciones pasadas
generalmente conocidos como proveedores,
quienes nos ofrecen financiamiento a través
del crédito , sin costo.
R H V F.
Importancia dentro del capital de trabajo

Las cuentas por pagar constituyen en la gran mayoría de las empresas el monto principal
de las obligaciones a corto plazo, debido a que se incluyen los adeudos por mercancías y
servicios necesarios para las operaciones de producción y venta, además de otros
adeudos por gastos y servicios que no afectan la producción o inventarios sino se
consideran directamente como gastos.
La buena o mala administración de las cuentas por pagar afecta directamente la liquidez
de la empresa y el flujo de efectivo.
R H V F.
30 DIAS,NO MAS
 En la práctica comercial se refieren
a operaciones realizadas por la
empresa con los proveedores por la
compra de bienes destinados a la
venta y el uso de servicios en la que
se señala un plazo para su pago.
R H V F.
También es práctica comercial pedirle al

cliente que anticipe parcial o totalmente el
importe de su compra antes de entregarle la
mercancía, de esta manera se puede financiar
la producción.
Cuando se reciben los anticipos deben

administrarse con cautela y los fondos deben
ser empleados para cubrir el destino para lo
que fueron solicitados.
R H V F.
El financiamiento a corto plazo
Este tipo de financiamiento a corto

plazo puede obtenerse principalmente a
través de la banca comercial (primer
piso) o a través de la banca de
desarrollo (segundo piso) o a través de
otros organismos del Sistema
Financiero Mexicano.
R H V F.
Es el conjunto de personas y organizaciones, tanto públicas como privadas, por medio de

las cuales se captan, administran, regulan y dirigen los recursos financieros que se
negocian entre los diversos agentes económicos, dentro del marco de la legislación
correspondiente.
R H V F.
Otra manera de visualizar al conjunto de entidades que conforman este sistema es

dividirlo en cuatro partes:
1- Las instituciones reguladoras.

2- Las instituciones financieras, que realizan propiamente las actividades financieras.
3- Las personas y las organizaciones que realizan operaciones, en calidad de clientes, con
las instituciones financieras.
4. El conjunto de las organizaciones que se pueden considerar como auxiliares, por
ejemplo, las asociaciones de bancos o de aseguradoras.
R H V F.
Banca de Primer Piso
OTRO INCAUTO
 Estos préstamos se refieren a los
que otorga la banca directamente a
OTRO INCREDULO
sus cuenta-habientes haciendo uso
de los recursos que maneja a través
de una línea de crédito establecida.
R H V F.
Operaciones bancarias
Las operaciones bancarias ocupan un lugar muy importante dentro de
cualquier Sistema Financiero debido a que las Instituciones de Crédito
presentan a los ahorradores y a los solicitantes de crédito simplicidad en las
operaciones y gran variedad de alternativas.
Las operaciones pueden ser de tres tipos:
Activas (financiamiento)
Pasivas (Inversión)
De servicios
R H V F.
¿Qué es una línea de crédito?
Es una formalidad en la que el ¡YA LA HICE¡

banco accede a prestar dinero al
cliente en forma repetida hasta
por una cantidad especifica
previo estudio de la empresa y
análisis de sus garantías.
R H V F.
Tipos de préstamo
¡ESTOY RIP¡
 1. Directos.
 2. Con Garantía Colateral.
 3. De Habilitación O Avío.
 4. De Cuenta Corriente.
 5. Remesas En Camino.
 6. Descuento De Crédito (Factoring).
R H V F.
Banca de Segundo Piso
Se conocen con este nombre

aquellos créditos que, siendo
investigados por la banca de primer
piso (línea de crédito), es turnada A
la banca de segundo piso para que
una vez revisada y aprobada, se
corran los tramites para ser
otorgado.
R H V F.
Banca de Desarrollo
Son fondos, programas y convenios para el apoyo y desarrollo de ciertas
actividades prioritarias.
Instituciones de banca de desarrollo:

• Nafin “Nacional Financiera”
•Bancomext “Banco Nacional de Comercio Exterior”
•Banobras “Banco Nacional de Obras”
•Bansefi “Banco Nacional del ahorro y servicios financieros”
•Banejército “Banco Nacional del Ejército”
R H V F.
Tipos de préstamo
 1. Programas para la Micro y Pequeña
Empresa.
 2. Programa de Modernizacion.
 3. Programa de Desarrollo Tecnologico.
 4. Programa de Infraestructura
Industrial.
 5.Programa de Mejoramiento del

Medio Ambiente.
 Para Efectos De Financiamiento Se

Pueden Conseguir Préstamos De
Los Accionistas O De Empresas
Filiales. La Duración Y Los
Intereses Deben Ser Convenidos
De Antemano Y A Tasas De
Referencia Del Mercado.
R H V F.
¿Existen otros tipos de financiamiento?

 Prestamos De Familiares.
 Ventas De Activo Fijo.
 Ventas De Desperdicio.
 Terrenos O Edificios Para Renta.
 Venta De Una Linea De Telefonos.
 Empeños En El Nacional Monte De Piedad.
 Ventas De Joyas U Objetos De Valor.
 Devolucion De Mercancias A Proveedores.
 Invirtiendo En Cajas Populares De Ahorro. (Coopera)
R H V F.
Algo para recordar…

El Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) es la institución del
Gobierno Federal encargada de administrar el Seguro de Depósitos Bancarios en
beneficio y protección de los ahorradores.
R H V F.
Factores que Influyen sobre las Variables de la Deuda
Valor Rentabilida Tamaño Riesgo del Crecimiento Protección Liquidez

colateral de d negocio fiscal
los activos diferente a
la deuda
Valor colateral de los activos
Los activos tangibles actúan como los colaterales y proveen seguridad a los acreedores
financieros en un eventual caso que la empresa presente dificultades financieras. Estas
garantías también protegen a los acreedores de problemas de riesgo.
Esto quiere decir que empresas con elevados activos tangibles pueden generar un elevado nivel
de endeudamiento.
Rentabilidad:
Las empresas pueden emplear elevados niveles de endeudamiento para ganar beneficios
tributarios.
Las empresas con elevados niveles de rentabilidad emplearían elevados niveles de

beneficios retenidos para disminuir los niveles de endeudamiento.
Tamaño
 Las grandes empresas esperan incurrir en bajos costos directos cuando
deciden emitir deuda o capital.
 Asimismo las grandes empresas esperan emplear elevados niveles de deuda

que las empresas pequeñas.
 Las pequeñas empresas pueden tener bajos niveles de endeudamiento de

largo plazo y mayores niveles de endeudamiento de corto plazo.
Riesgo del negocio
 El elevado riesgo incrementa la probabilidad de dificultades financieras, por lo
cual se espera una negativa relación entre el nivel de endeudamiento y el
riesgo.
 Si la relación entre el riesgo y el nivel endeudamiento es negativa, los costos
de quiebra deben ser bastante elevados .
 El riesgo tiene una negativa relación con el endeudamiento de largo plazo,
pero una positiva relación con la deuda de corto plazo así como una elevada
volatilidad en los cambios de financiamiento de deuda de corto a deuda de
largo plazo y de capital.
Crecimiento
 Las empresas que experimentan un crecimiento rápido de sus ventas a menudo
necesitan incrementar sus activos fijos.
 El elevado crecimiento de las empresas genera mayores necesidades futuras de

fondos, pero también necesita retener más ganancias.
 El crecimiento causa en las empresas un cambio en el financiamiento de nuevo

capital a deuda, ya que necesitan de mayores fondos para reducir el problema de
agencia
Protección fiscal diferente a la deuda
 Se espera una relación positiva entre la tasa efectiva de impuestos y el nivel de
apalancamiento.
 La protección fiscal diferente a la deuda incluye todas las deducciones de impuestos como
los gastos de depreciación de activos fijos o los costos que genera las actividades de
investigación y desarrollo de la empresa.
Liquidez:
 Las empresas tienen una preferencia por el financiamiento interno sobre el
financiamiento externo.
 La disponibilidad de fondos internos es capturada por las variables rentabilidad y

liquidez.
 Las empresas pueden elegir tener elevados niveles de deuda con el propósito de
obtener ventajas tributarias. Esto podría generar una positiva relación entre
rentabilidad y deuda.
Financiamiento Permanente y Temporal
Definición de Fuentes de Financiamiento
Es la manera de como una entidad puede allegarse de fondos o recursos financieros para
llevar a cabo sus metas de crecimiento y progreso.
Financiamiento Permanente y Temporal
Necesidades de financiamiento de una empresa.
Los requerimientos de financiamiento de una empresa pueden dividirse en una necesidad

permanente y una necesidad temporal.
La necesidad La necesidad
permanente temporal.
Es atribuible a la
Compuesta por el existencia de ciertos
activo fijo, la que se activos circulantes
mantiene sin cambio a temporales, esta
lo largo del año. necesidad varia durante
el año.
Vencimiento de la Deuda
Una definición de vencimiento es el día en que se cumple el plazo otorgado para el
abono de una deuda u obligación.
La fijación del vencimiento aporta al compromiso de pago la previsibilidad esencial

para la adecuada organización de los negocios.
El vencimiento implica que hay un momentro concreto en el cual el acreedor tiene la

posibilidad de reclamar el cumplimiento de la obligación contraída.
En términos financieros suele utilizarse el vencimiento para el abono de bienes y
servicios o el pago de créditos.
Hace referencia al momento de cada mes o instancia del plazo en el que una de las partes
debe pagar una cantidad de dinero acordada.
Y es que no tienen una vida ilimitada y hay una serie de plazos desde la fecha de
emisión para poder cobrarlo, que oscilan entre los 15 días y los 60 en función del país en
el que se haya realizado.
Tipos de deuda vencida
• Cuando ha llegado el día del vencimiento de la deuda y ésta no se ha hecho

efectiva.
• Cuando se ha pactado expresamente el vencimiento anticipado de la deuda si

no se abona una de las cuotas del préstamo.
Crédito Comercial
El crédito comercial es la fuente de financiamiento más importante para las

empresas de negocios, en particular las empresas más pequeñas suelen
apoyarse en este tipo de crédito para financiar sus operaciones en la
modalidad de “Cuenta Abierta”, aunque en ocasiones se hace uso de pagarés,
en el que se especifica la suma por pagar y la fecha de vencimiento.
Aparentemente no implica costo alguno en virtud de la ausencia de intereses,
este razonamiento podría inducir a decisiones de financiamiento incorrectas.
R H V F.
Crédito Comercial
Carácterísticas
• El crédito comercial es una línea de crédito que se ofrece a las empresas y que puede
ser utilizado para pagar gastos operativos inesperados, cuando no se tiene efectivo
disponible.
• Los créditos comerciales permiten que los prestatarios obtengan una aprobación directa
de financiamiento hasta un límite máximo, generalmente entre $5.000 y $150.000,
acumulando intereses solo con el fondo del préstamo realmente utilizado.
• Un crédito comercial funciona de manera similar a una tarjeta de crédito: se tiene un
límite de crédito contra el cual se pueden ir retirando fondos.
Crédito Comercial
¿Cómo funciona?
• Un crédito comercial difiere de un préstamo a plazo en que este proporciona una suma
única de efectivo por adelantado, que debe reembolsarse en un plazo fijo.
• Con un crédito comercial se puede seguir usándolo y pagándolo con la frecuencia que se
desee, siempre que se realicen los pagos mínimos a tiempo y no se exceda el límite de
crédito.
• Los pagos de intereses se hacen mensualmente, y el capital se paga a conveniencia,
aunque lo más apropiado es hacer los pagos con la frecuencia del caso.
• Los créditos comerciales con límites de crédito más bajos generalmente no piden
garantías, tales como bienes raíces o inventario.
Financiamiento Espontáneo.
Financiación espontánea
El financiamiento a corto plazo se puede clasificar de acuerdo a la naturaleza de la fuente,

sea esta espontanea o no; las fuentes espontaneas forman parte de las operaciones de curso
normal en la empresa.
Las cuentas por pagar y las acumulaciones se clasifican como espontaneas debido a su
naturaleza de ser parte de las operaciones de curso normal en la empresa e implica que
según la empresa crezca en operaciones estos pasivos financiaran el crecimiento de la
compañía.
Existen tres tipos de financiamiento agrupados en este sistema:
cuenta abierta,
documentos por pagar y
aceptaciones comerciales;
Cuenta abierta.
Por el cual el vendedor le entrega la mercancía al comprador enviándoles una
guía o factura con el detalle de la compra incluyendo las condiciones de
venta.
El comprador no firma un instrumento formal de deuda, la entrega se basa en

un estudio que hace el vendedor sobre las condiciones crediticias del
comprador. La operación contablemente queda reflejada en los libros del
comprador como “cuentas por pagar”.
Aceptaciones comerciales
Implica la firma de un documento, puede ser por ejemplo un pagaré, este

sistema considera el reconocimiento de la deuda por parte del comprador.
Bajo este esquema el vendedor extiende un giro a favor del comprador en el

cual le ordena pagar en una fecha futura.
Préstamos a Corto Plazo
Si el destinatario del préstamo es una empresa se suelen pedir para financiar el

circulante de la empresa, aunque también pueden solicitarse para la compra de
activos concretos como vehículos, ordenadores o mobiliario, o bien para la
realización de reformas de las instalaciones de la empresa.
Se formaliza mediante un contrato entre la entidad financiera (prestamista) y el

prestatario, haciendo la entidad financiera entrega a este de una determinada
cantidad de dinero, la cual queda reflejada en el contrato del préstamo junto con el
cuadro de amortización, donde se refleja la forma y los plazos en la que el capital y
los intereses serán abonados al prestamista.
Préstamos a Corto Plazo
Características
El coste de un préstamo depende del

El tipo de interés puede ser fijo o
tipo de interés y de las comisiones que
variable,
aplique la entidad financiera.
También pueden formalizarse prestamos

mientras no se formalicen ingresos
Las comisiones que se aplican pueden futuros, tales como subvenciones,
ser de varios tipos, como comisiones de devoluciones de impuestos, cobros de
estudio, de apertura, de cancelación y de clientes, devoluciones de depósitos, etc.,
amortización anticipada. en cuyo caso la modalidad de
amortización habitual es en el momento
de la materialización de los ingresos.
Tasas de Interés Bajo Diferentes Situaciones
¿Qué tipos de tasa de interés hay?
La tasa de interés es un porcentaje al cual está invertido un capital por un periodo
de tiempo determinado. También se denomina como precio del dinero. Es una
representación del riesgo y la posible ganancia de una suma de dinero en una
situación y tiempo determinado
R H V F.
¿Qué es la tasa de interés?
 Tasa de interés bancaria

 Tasa de interés según la inflación
 Tasa de interés según la estabilidad
 Tasa de interés según el valor económico
 Otros tipos de tasa de interés
R H V F.
Tasa de interés bancaria
1. La tasa de interés activa. Está presente en todo tipo de préstamos que bancos o
entidades prestamistas conceden a sus clientes. Se llama activa porque ésta juega a
favor del banco o la entidad prestamista.
2. La tasa de interés pasiva. Al contrario de la anterior, esta tasa es un gasto del banco o
entidad prestamista. Exactamente es el dinero que el banco o entidad paga a los
clientes por tener cuentas de ahorro o inversiones en la entidad en cuestión.
3. La tasa de interés preferencial. Es más barata que una tasa normal o activa. Solo se
otorga en momentos especiales, como por ejemplo en situaciones de emergencia, a
proyectos del gobierno o pequeños empresarios.
R H V F.
Tasa de interés según la inflación
La tasa de interés nominal. Este tipo de interés no incluye la pérdida del valor del
dinero por culpa de la inflación.
La tasa de interés real. Al contrario de la anterior, ésta sí que incluye la inflación, ya

que se obtiene de restar la inflación del tipo de interés nominal.
R H V F.
Tasa de interés según la estabilidad
La tasa de interés fija. Esta se establece al inicio de un contrato, por ejemplo, en un
crédito automotriz, y permanece fijo hasta el término del acuerdo.
La tasa de interés variable. Cambia a lo largo del contrato, por lo que no sabrás
exactamente qué intereses tendrás, por ejemplo, en un préstamo, si eliges este tipo
de tasa.
R H V F.
Tasa de interés según el valor económico
La tasa de interés positiva. Es superior a cero. En otras palabras, significa que la economía
está creciendo.
La tasa de interés negativa. Es inferior a cero. Lo contrario al punto anterior, ya que
significa que la economía está decreciendo.
Otros tipos de tasa de interés

La tasa de interés mensual. Como dice el nombre, se calcula de forma mensual, o sea mes
a mes.
La tasa de interés anual. También como dice el nombre, se calcula de forma anual. En
otras palabras, de año a año.
La tasa de interés efectiva. Ésta expresa de forma anual el interés nominal dependiendo de
la periodicidad con la cual se paga ésta. Trae consigo reinversión o capitalización de
intereses. R H V F.
¿Qué analizar en una tasa de interés?
 1. Si Existen Saldos Compensatorios O Reciprocidad.
 2. Intereses Cobrados Por Anticipado.
 3. Diferencias De Tasas.
 4. Otros Costos.
R H V F.
En el mercado de bonos gubernamentales de México se ha observado un
incremento en las tasas de interés a lo largo de la curva de rendimientos,
siguiendo el proceso de alzas en las tasas de referencia por parte del Banco de
México y de la FED. Sin embargo, las tasas de corto plazo presentan un mayor
crecimiento que el resto de la curva al segundo trimestre de 2018, generando
un aplanamiento de la curva de rendimientos. (pag. 45)
REFERENCIAS
• Weston J. y Brigham Eugene F. , Fundamento de la administración
Financiera, México, Mc Graw Hill, 1994.  Administración de Capital de
trabajo. Capítulo 2. Recuperado el 10 de agosto de 2015 en archivo PDF.
• Moreno Fernández Joaquín, Rivas Merino Sergio. La Administración
Financiera del Capital de trabajo. Instituto mexicano de Contadores Públicos
AC, ANFECA, MEF,CECSA. México 2002
• Ross Stephen A. Fundamentos de Finanzas Corporativas. Mc Graw Hill.
Quinta ed. México 2001
• Van Horne, James C. y Wachowicz Jr., John M., Fundamentos de
Administración Financiera (11ª ed.), Prentice Hall, México, última edición

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Administración Financiera

 Introducción al financiamiento a corto plazo.

Las cuentas por pagar son la fuente de financiamiento a corto

El financiamiento a corto plazo es un préstamo de recursos o de

Crédito comercial de proveedores (días de crédito, descuento por

Crédito bancario o de entidades financieras (costo y gastos

Pasivos acumulados (postergación de pago a empleados, estado,

Diario de banco Estados de cuenta.

General de cuentas Reporte de

Anticipos o pagos Control de saldos de

En cuentas por pagar se pueden realizar los movimientos a

Ventajas del financiamiento a corto plazo

• Fáciles de conseguir y cuentan con muchos beneficios, siempre que la

Desventajas del financiamiento a corto plazo

Desventajas del financiamiento a corto plazo

Si las empresas utilizan tarjetas de crédito para sus necesidades a corto

A pesar de esto, la teoría sugiere que la toma conjunta de estas decisiones

conjunto de oportunidades de inversión,

regulación, tamaño y calidad de la empresa,

volatilidad, valor colateral de los activos,

ahorro tributario no relacionado con la deuda,

unicidad, rentabilidad y clasificación industrial.

PASIVO: Obligaciones presentes del ente público, virtualmente ineludibles,

PASIVO CIRCULANTE: Constituido por las obligaciones cuyo vencimiento

La flexibilidad, el costo y el grado de riesgo de las deudas a

Las cuentas por pagar (Crédito comercial).

Los pasivos acumulados.

Los prestamos bancarios.

Los préstamos no bancarios

¿Qué es el financiamiento de corto plazo?

 Este tipo de deuda es utilizada para

 Los documentos y cuentas por pagar

Importancia dentro del capital de trabajo

También es práctica comercial pedirle al

Cuando se reciben los anticipos deben

Este tipo de financiamiento a corto

Es el conjunto de personas y organizaciones, tanto públicas como privadas, por medio de

Otra manera de visualizar al conjunto de entidades que conforman este sistema es

1- Las instituciones reguladoras.

Banca de Primer Piso

Las operaciones pueden ser de tres tipos:

¿Qué es una línea de crédito?

Es una formalidad en la que el ¡YA LA HICE¡

Banca de Segundo Piso

Se conocen con este nombre

Instituciones de banca de desarrollo:

 3. Programa de Desarrollo Tecnologico.

 5.Programa de Mejoramiento del

 Para Efectos De Financiamiento Se

¿Existen otros tipos de financiamiento?

Algo para recordar…

Valor Rentabilida Tamaño Riesgo del Crecimiento Protección Liquidez

Las empresas con elevados niveles de rentabilidad emplearían elevados niveles de

 Asimismo las grandes empresas esperan emplear elevados niveles de deuda

 Las pequeñas empresas pueden tener bajos niveles de endeudamiento de

 El elevado crecimiento de las empresas genera mayores necesidades futuras de

 El crecimiento causa en las empresas un cambio en el financiamiento de nuevo

 La disponibilidad de fondos internos es capturada por las variables rentabilidad y

Definición de Fuentes de Financiamiento

Los requerimientos de financiamiento de una empresa pueden dividirse en una necesidad

La fijación del vencimiento aporta al compromiso de pago la previsibilidad esencial

El vencimiento implica que hay un momentro concreto en el cual el acreedor tiene la

• Cuando ha llegado el día del vencimiento de la deuda y ésta no se ha hecho

• Cuando se ha pactado expresamente el vencimiento anticipado de la deuda si