UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO

VILLARREAL

OPERACIONES DE MERCADO DE DINERO

DRA. ANA MARIA HOLGADO QUISPE

2020
 Contenido del tema
• Operaciones de mercado de dinero
• Depósitos a plazos
• Beneficios de depósitos a plazo
• Tasas de interés
• Características
• Fondos de inversión
• Tipos de fondos de inversión
• Rentabilidad
• Tipos de rentabilidad
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OPERACIONES DE MERCADO DE DINERO

El mercado monetario se define como un

conjunto de mercados al por mayor donde
se intercambian activos financieros de
corto plazo.
Sus participantes son grandes
instituciones e intermediarios financieros
especializados.
La relación que se establece entre sus
participantes es meramente financiera,
donde acuden al mercado para
intercambiar activos financieros a corto plazo
(hasta 18 meses), con un bajo nivel de riesgo,
derivado de la gran solvencia de sus
emisores y de una elevada liquidez.
OPERACIONES DE MERCADO DE DINERO

Funciones del mercado monetario

• Es un mercado de ejecución de las

decisiones de los agentes económicos.
• Mercado de financiación del déficit
público.
• Mercado donde se instrumenta la
política monetaria.
• Es un mercado necesario para la
formación de la estructura temporal de
tipos de interés.
 Tipos de mercados monetarios
•Mercados monetarios interbancarios: En este mercado las
entidades financieras realizan operaciones de préstamos y
crédito mediante depósitos interbancarios, derivados a corto
plazo, el swaps de tipos de interés a corto plazo u otros activos
financieros, generalmente con vencimiento de un día o una
semana.
•Mercado de activos empresariales: En este mercado destacan
los pagares de empresa, cuyos instrumentos de deuda son
emitidos por empresas a  corto plazo e incorporan una
obligación de pago (cuya garantía de pago son ellas mismas).

• Mercado monetario de deuda pública: En este mercado es

donde se negocia la deuda pública emitida por el Tesoro en
 publico
 Depósitos a plazos

¿Qué son los depósitos a plazo?

Los Depósitos a Plazo, son definidos como un instrumento
financiero que permite depositar los ahorros por un determinado
plazo en el banco o caja que elijan, cuyo rendimiento y ganancias
se reflejará en lo que ofrezca la tasa de interés. 

¿Cómo funcionan los depósitos a plazo?

Los depósitos a plazo fijo comienzan a funcionar cuándo el
cliente acuerda con el banco depositar cierta cantidad de dinero y
por cierto plazo, desde ese momento el dinero depositado
comienza a pagar intereses.
 Depósitos a plazos
Depósito a plazo fijo: Tasas de interés y montos.
Antes de elegir un plazo fijo deben saber que rentabilidad les ofrece
por depositar el dinero en el depó sito a plazo; así pueden saber qué
banco, financiera, cajas municipal o caja rural les ofrece mejor
rentabilidad

Riesgo Beneficio:
Las cajas o financieras pagan má s tasas de interés, debido a que estas
tienen mayor riesgo de no pago del depó sito má s los intereses -o
quiebra- respecto a los bancos. En el Perú , la figura del Fondo Seguro
de Depó sito protege a los usuarios ante riesgo por un monto de S/
99.372; si el depó sito es menor a dicho monto, el riesgo se reduce. Por
lo que, lo mejor es contratar a la entidad que pague la tasa de interés
má s alta.
 Depósitos a plazos
Plazos: Considerar en los depósitos a plazo fijo, que estos no
permiten acceder de forma inmediata a los fondos
depositados. Por lo que, antes de elegir un depósito a plazo lo
mejor es asegurarse que los fondos a depositar no sean
requeridos en el plazo establecido que puede ser de 30 días,
180 días, o 360 días.

Penalidades:
El plazo establecido determina la tasa de interés; el banco los
recompensa por no utilizar los fondos por cierto tiempo.
Así como existen penalidades para los depósitos que retiren
antes del plazo fijado. La penalidad suele darse por retirar todo
o parte del dinero depositado, aplican una tasa más baja,
equivalente a una tasa de una cuenta de ahorros normal.
 BENEFICIOS DEL DEPOSITO A PLAZO FIJO
• Es seguro: Prácticamente no hay peligro ni riesgo. Sin duda, hacer un depósito a
plazo es mejor que guardar el dinero en casa donde está sujeto al riesgo de robos,
incendios o tentaciones al gasto. Pero debe asegurarse que la entidad que escoja
esté supervisada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP y sea miembro
del Fondo de Seguros de Depósito. 

• Es rentable: El depósito a plazo le da una rentabilidad fija superior al de una cuenta

de ahorros, es decir, la tasa de interés no se modifica hasta la fecha de vencimiento. 

• Es fácil: Abrir un depósito a plazo es muy sencillo, solo tiene que acercarse con su
DNI a la entidad financiera de su preferencia, evaluar la TREA del producto (tasa de
interés), definir el plazo y finalmente depositar su dinero.

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TASAS DE INTERES A PLAZO FIJO
 CARACTERISTICAS DEL DEPOSITO A PLAZO FIJO
Sus características son las siguientes:
• Son nominativos y pueden pertenecer a una persona natural o jurídica.
•La tasa de interés que se aplica es pactada previamente en función al tiempo
de permanencia del depósito.
•El monto mínimo de apertura será determinado por la empresa del sistema
financiero.
•Las empresas del sistema financiero determinan libremente las tasas de
interés, las cuales podrán ser variadas previa comunicación al cliente.
•El depositante deberá respetar el tiempo de permanencia pactado en la
apertura del depósito; de efectuar retiros parciales o totales antes de
concluido el plazo, estará sujeto a las penalidades que se hayan acordado.
 FONDO DE INVERSIÓN
• DEFINICION:
Un fondo de inversión o fondo mutuo es una
institución de inversión colectiva, que capta dinero
en forma de aportaciones para invertirlo de forma
conjunta.
Un fondo de inversión, al unirse como un único ente,
persigue un objetivo muy simple: conseguir una mayor
rentabilidad que invertir por separado. Cabe
mencionar, que por lo general está destinado a
cualquier tipo de inversor. Si bien es cierto, que hay
muchos tipos para distintos perfiles de inversores.
 Capital mínimo para invertir en un fondo de inversión
Los fondos no tienen límite de entrada, cuantos más seamos mejor para
todos, pero en algunos casos sí te obligan a entrar con una aportación
mínima, estos son algunos ejemplos: 
COMPONENTES DE FONDOS DE INVERSION
Un fondo de inversión está compuesto por cuatro componentes
principales:
Partícipes
• Los partícipes o inversores son aquellas personas que invierten su
dinero. Su capital va a parar al patrimonio común del fondo y a cambio
reciben participaciones del fondo en proporción a lo que inviertan.
• Los fondos son flexibles, puedes entrar en el momento de su creación
o a posteriori. De igual forma puedes retirarte total o parcialmente en
el momento que lo desees.
Participaciones
• Las participaciones son las partes iguales en las que se divide el
patrimonio de un fondo de inversión, éste número de participaciones
no es fijo, depende de la compra de participaciones (suscripción) o
venta (reembolso).

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COMPONENTES DE FONDOS DE INVERSION
Sociedad gestora
• Es quien administra y gestiona el fondo, determina que
política de inversión se va a seguir. Es decir, donde se
va a invertir el patrimonio del fondo formado por las
aportaciones de los partícipes.

• Las gestoras cobran comisiones de suscripción y de

reembolso (que pueden llegar hasta el 5%) además de
comisiones por el resultado, lo que llamamos comisión
de gestión, por el control de la sociedad depositaria, la
contabilidad y por la realización de informes de  forma
periódica.
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COMPONENTES DE FONDOS DE INVERSION

Sociedad depositaria
Puede ser un banco, caja de ahorros
o sociedad de valores. Su función es
custodiar el patrimonio del fondo
que pueden ser activos o efectivo,
además realiza funciones de control
sobre la gestora, en beneficio de los
inversores.
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 Tipos de fondos de inversión
• Fondos de Inversión en Valores Mobiliarios o Fondos de Renta Variable
Son Fondos de Inversión que dedican la mayor parte de su patrimonio a la inversión en valores
mobiliarios que cotizan en mercados de valores, como la Bolsa, por ejemplo, son Fondos de
Inversión para perfiles de inversores a los que les gusta el riesgo y que quieren obtener buenas
rentabilidades.

• Fondos de Inversión en Renta Fija

Son Fondos de Inversión cuyo porcentaje de inversión mayor lo realizan en Renta Fija, normalmente el
100%, y tanto invierten en deuda pública fija soberana como en deuda privada de entidades solventes,
siempre suelen ser más precavidas y seguras y son las más recomendables para perfiles de inversores con
aversión al riesgo ya que si bien presentan rentabilidades menores en sus inversiones, tienen como
contrapartida que son inversiones muy seguras con un retorno asegurado al máximo.

• Fondos de Inversión Mixtos

Son una combinación de los dos Fondos de Inversión anteriores y tenemos a los denominamos Fondos
de Inversión Mixtos de Renta Fija, que son cuando el porcentaje de inversión en renta fija está por
encima de 2/3 de la inversión total y a los llamamos Fondos de Inversión Mixto de Renta Variable que
son cuando la inversión en renta variable está entre 1/3 y 2/3 de la inversión total.
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 Tipos de fondos de inversión
• Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario
Son Fondos de Inversión que invierten en activos financieros del mercado
monetario, normalmente a corto plazo, y suelen ser inversiones muy líquidas,
como si fueran depósitos, que se pueden suscribir y cancelar cuando se
quiera (realizando el beneficio) y tienen la ventaja de que puedes cambiar de
Fondo Monetario siempre que quieras y sin tener que tributar por ello.

• Fondos de Inversión en Valores no cotizados.

Son Fondos de Inversión que invierten en valores que no están sujetos a
cotización y que no tienen un mercado oficial detrás, pero que pueden
generar grandes beneficios como puede ser invertir en el capital de
empresas TIC (Tecnología de la Información y la Comunicación) Start-Ups o
en empresas emergentes con elevado potencial de crecimiento.
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 Tipos de fondos de inversión
• Fondos de Inversión en Materias Primas
Son Fondos de Inversión que invierten en Materias Primas, principalmente, tales como
el Oro, Plata, Petróleo, Azúcar, Trigo, Algodón, Cacao, Cobre, etc. Son muy habituales en
Estados Unidos y en Gran Bretaña, pero no tanto en España, su labor consiste en
especular con el valor de los precios de las materias primas, para ello invierten mucho
dinero haciendo importantes compras de materias primas, acaparando, todo con el
objetivo de alterar los precios y así ganar dinero con ello.

• Fondos de Inversión Inmobiliaria

Son Fondos de Inversión que realizan inversiones en Inmuebles con el objetivo
de explotar su arrendamiento o su venta a terceros. Con el auge del boom inmobiliario
estos Fondos de Inversión tuvieron una época muy buena ya que el precio de los
inmuebles y de los alquileres no dejaba de subir y subir, hasta que la burbuja exploto y
los beneficios se moderaron e incluso aparecieron algunas pérdidas.

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 Rentabilidad
• Rentabilidad
La rentabilidad se refiere al beneficio obtenido por un
activo en relación con su coste de adquisición, (capacidad
del activo de producir intereses u otros rendimientos al
adquiriente o inversor)

Rentabilidad = Beneficio / Coste de Adquisición

• Ejemplo: compramos un bono por un valor de 1.000 y a
su vencimiento pactamos recibir 1.030, obtendríamos
un beneficio de 30, por lo que la rentabilidad obtenida
habría sido de 30/1000=0,03, es decir un 3%.

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 Rentabilidad
• Por ejemplo, si una empresa tuvo una
inversión de US$20 000, y luego de un
año generó utilidades de US$2 000, su
rentabilidad habrá sido de: (2000 / 20000)
x 100 = 10%.
• O, por ejemplo, si una empresa tuvo una
inversión de US$20 000, y luego se vendió
por US$30 000, su rentabilidad habrá sido
de: (30000 – 20000 / 20000) x 100 = 50%.
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 Rentabilidad
• Rentabilidad económica.
Hace referencia a un beneficio promedio de la empresa por la
totalidad de las inversiones realizadas. Se representa en porcentaje y
se traduce de la siguiente manera, si la rentabilidad de una empresa
en un año es del 10% significa que ha ganado 10€ por cada 100€
invertidos.

• Rentabilidad financiera.
La rentabilidad financiera hace referencia al beneficio que se
lleva cada uno de los socios de una empresa, es decir, el
beneficio de haber hecho el esfuerzo de invertir en esa empresa.
Mide la capacidad que posee la empresa de generar ingresos a
partir de sus fondos.
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 Rentabilidad
Riesgo
El riesgo de un activo depende de la probabilidad de su emisor cumpla las
cláusulas de rentabilidad y amortización financiera pactadas.
Es decir, siguiendo nuestro ejemplo anterior, se referiría a la probabilidad
de que al finalizar el contrato del bono, al que se lo hemos comprado,
efectivamente nos pague los 1.030. A mayor probabilidad de impago o
incumplimiento de las condiciones, el riesgo será mayor.

Liquidez

La liquidez de un activo se mide por la facilidad y la certeza para

convertirlo en dinero a corto plazo sin sufrir pérdidas. Por lo tanto, el
dinero es el activo más líquido que existe en contraposición a los menos
líquidos que son los activos reales. Un ejemplo de activo real podría ser
una casa.
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 Relación entre rentabilidad, riesgo y liquidez
• Mayor riesgo y mayor rentabilidad: Cualquier persona que vaya a invertir en un activo
valorará su probabilidad de impago o de no recibir las condiciones pactadas en un
inicio. Cuanto más probable sea que el emisor no sea capaz de hacer frente a las
condiciones, mayor rentabilidad le exigirá el inversor en concepto de pago por asumir
un riesgo.
• Menor liquidez y mayor rentabilidad: Cuanto más difícil resulte para un inversor
convertir el activo que posee en dinero, mayor será la rentabilidad que exija al activo.
Esto se justifica por que el inversor está sacrificando su capacidad de compra en la
actualidad. Al no poder disponer de su dinero invertido en el momento que desee, se
entendería como un pago por el sacrificio de capacidad de compra realizado.
• Mayor liquidez y menor riesgo: Cuanto más fácil resulte para un inversor convertir un
activo en dinero a menor riesgo se expone. Imaginemos que un inversor quiere
convertir en dinero un activo que no permite hacerlo a corto plazo. Para poder
venderlo tendrá que vender a un precio, habitualmente por debajo, del precio real. En
algunos casos el activo se podrá convertir en dinero con anterioridad a su
vencimiento, pero haciendo frente a una comisión que reducirá su rentabilidad.
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CONCLUSIONES

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BIBLIOGRAFIA

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27
El cambio no llegará si esperamos a otra persona u otro momento.
Somos nosotros los esperados…
Nosotros somos el cambio que buscamos.

(Barack Obama)